WENTWORTH RESOURCES LIMITED : 2017 ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS

Kingen
WRL 28.03.2018 kl 08:07 31286

WENTWORTH RESOURCES LIMITED : 2017 ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS AND MD&A

08:00
------
| |
------
PRESS RELEASE
28 March 2018

Wentworth Resources Limited

(Wentworth or the Company)

2017 Annual Financial Statements and MD&A

Wentworth Resources Limited, the Oslo Stock Exchange (OSE: WRL) and London
Stock Exchange (AIM: WRL) listed independent, East Africa-focused oil&gas
company, today announces its results for the calendar year 2017.

Operations

Tanzania (Mnazi Bay)

* Increased average gross daily gas production of 49.1 MMscf/d (2016: 43.0
MMscf/d). Gross gas sales volumes increased by 14 percent in 2017.
* Exit daily gas production rate of 73.4 MMscf/d
* The Company received total cash payments of $18.57 million relating to gas
sales and recovery of the long-term government receivable during 2017.
* During the course of 2017, gas sales receivables from the main purchaser of
gas increased from two to four months in arrears. Regular payments have
been received since Q2 2017. The Company continues to proactively manage
working capital, by matching settlement obligations with gas sales payment
timing.

Mozambique (Tembo)

* Completed an integrated technical evaluation of the Wentworth operated
Rovuma Onshore Appraisal Block, post the Tembo-1 well (2014), including
reprocessing existing 2-D seismic data.
* Commenced well planning for a Tembo gas discovery appraisal, including
optimising well design and costs, selecting a location, obtaining necessary
environmental permits and initiating long lead time equipment procurement
activities.
* Launched a farm-out process to secure an industry partner to participate in
the joint venture, in advance of planned drilling.
* The Company has formally requested a one-year extension of the Appraisal
License and continues to advance pre-drilling planning activities.

Corporate

* Wentworths share of Tanzanian Proved + Probable (2P) reserves are US$159.6
million NPV (10%) after tax at 31 December 2017, as independently valued by
RPS Canada.
* Mnazi Bay gas fields net 2P reserves were 115.1 Bscf (19.2 Mmboe) at
December 31, 2017.
* Completed a private placement on 23 May 2017 issuing 16,953,496 new common
shares for total gross proceeds of $5.53 million.
* Improved principal payment timing on existing $20.0 million credit facility
and secured new $2.5 million overdraft facility for working capital
purposes.
* Initiated relocation of executive management and head office from Calgary,
Canada to London, UK.

Financial

* Increased Mnazi Bay gas sales revenue to $13.44 million, up 14 percent from
2016, due to gas-fired Kinyerezi-1 and Ubungo-II power stations operating
at near full capacity during the second half of 2017, Kinyerezi-2 gas-fired
power station commencing commissioning during Q4 2017 and lower quantities
of gas supplied by industry competitors.
* Net loss of $0.71 million (2016: $5.09 million net loss).
* Incurred exploration capital expenditures of $2.38 million to advance the
appraisal of the Tembo Appraisal License and development capital
expenditures of $1.06 million on field infrastructure (tie-in) improvements
in the Mnazi Bay Concession in Tanzania.
* Cash and cash equivalents on hand of $3.75 million (2016: $0.98 million) as
at December 31, 2017.
* Working capital of $15.48 million (2016: $4.96 million).
* Ongoing focus on capital discipline with 15% reduction in G&A expenses to
$4.61 million.

Reduced outstanding long-term loans by $5.35 million of principal repayments
during 2017. Carrying value of long-term loans at year-end was $15.15
million.

In compliance with both reporting obligations as a public company, commencing
in 2018, the Company will now release a Half Yearly Financial Report and an
Annual Financial Report. The Company will no longer publish first quarter and
third quarter financial statements and management discussion and analyses as
these are no longer mandatory filing obligations.

Geoff Bury, Managing Director, commented:

2017 was a very positive year for Wentworth where we benefited from an
increase in production to an average of 62 MMscf/d in Q4 and reached an exit
rate of 73 MMScf/d, resulting in continued strengthening of our Company.
Wentworth enters 2018 in a strong and stable financial position enabling us
to continue to grow the Company and to enhance shareholder value. With the
relocation of the head office to London I will soon be stepping down as
Managing Director, so I would like to take this opportunity to thank our
shareholders for their support and thank Wentworths Board, management and
staff for their hard work and dedication.
Redigert 28.03.2018 kl 08:11 Du må logge inn for å svare
icebear
06.04.2018 kl 15:51 7541

Jeg fåreslår at vi spleiser på en kran som kan løfte Roe ut av kontoret, en stor trailer som kan frakte skrotten til flyplassen. Der må vi ha fraktutgaven av Airbus 380 for å fly hun til Oslo hvor kundene er. Tipper der det blir en suksess. Dette innlegget er på samme nivå som alle innleggr her. Problemet er ikke inntjening men personalet i selskapet. Våkn opp

Nå går Katherine over i rollen som CFO med umiddelbar virkning. I tillegg får vi ny CEO dette kvartalet.
joergen
06.04.2018 kl 16:32 7492

Nestleder John Bentley har i årsvis jobbet for dagens løsning, men Bob holdt sine vinger over Geoff, er noe jeg har tenkt. Kritikken mot Geoffs manglende bransjekunnskap var en gjenganger og 'Now Geoff sounds like has knowledge of seismic' er ord som engang falt fra styret.
Geoff 'sprakk' på Oslo presentasjon i 2016 der han rød i trynet påpekte at nå var han sjefen i Wentworth - på spørsmål om hvilke planer Bob hadde for selskapet..
Roe har Johns fulle støtte.
Tipper Gene Kelly, som Bob ser opp til. også har fått nok av surret.
icebear
06.04.2018 kl 16:51 7454

Bury har alltid vært en inkompetente person. Han kan umulig ha peiling på hva WRL driver på med. I 2016 sa han at partner på tembo snart var på plass. Så viste det seg at data for å finne en partner ikke holdt mål. Trist at ikke flere har avslørt han. Håper han ble sparket. Trist for dere som var på vekkelsemøtet. Lenge leve naivitet
nova
07.04.2018 kl 08:55 7103

Bare 1 mnd siden denne..

05/03-2018 16:54:13: (WRL) Wentworth Resources Limited : Notification of Major Interest in Shares






Wentworth Resources Limited has received the attached notification of major interest in shares from Sustainable Capital Ltd.



This information is subject to the disclosure requirements pursuant to section 5-12 of the Norwegian Securities Trading Act.

180305 Notification of Major Interest in Shares
thief
07.04.2018 kl 10:43 7071

Ser at aksjonæroversikten på wrl sine hjemmeside er fra 1.mars,kommer det ikke oppdatert for april?Var jo flere millioner aksjer som gikk på AIM i begynnelsen av mars.1,5millioner tok vel dette afrikafondet,men er vel enda flere millioner som ikke er gjort rede for.Hadde vært spennende å se hvem som kjøpte:)!
ken-guru
09.04.2018 kl 09:28 6709

Wrl er fryktelig svak. Ser ikke bort fra at vi skal ned å teste kr 2,10 for tredje gang på et par år, iallefall om handelskrigen nå eskalerer. Er nok mange som vil ut av en så lite likvid aksje i nervøse tider. Koste hva det koste vil.
Redigert 09.04.2018 kl 09:32 Du må logge inn for å svare
Jagt
09.04.2018 kl 09:42 6920

Mulig WRL er svak volum messing, men tror ikke vi havner ned på 2,10 igjen. Ikke med den utviklingen selskapet har hatt det siste halve året. Tipper fler og fler meldinger gjør at substansen holder og at kursen stiger.

Tidligere har det også vært eiere som har måtte selge, noe som var ekstraordinært. Kan seff skje igjen.

Tiden vil vise
Mr.A
09.04.2018 kl 09:47 6903

Ken-guru.
Hvordan i granskauen skal en handelskrig innvirke på gass-salget til WRL?
A.
Redigert 09.04.2018 kl 09:49 Du må logge inn for å svare
ken-guru
09.04.2018 kl 09:53 6886

Evt. redusert vekst i verden som følge av handelskrig, vil vel tilslutt også påvirke forbruket av gass. Men det viktigste momentet i første omgang er psykologien og særlig når man sitter fastlåst i et ilikvid selskap der det er "umulig" å få solgt seg ut til en fornuftig pris.
Mr.A
09.04.2018 kl 09:59 6862

Vil vel heller tro at hvis en evnt. handelskrig påvirker aksjemarkedet, så vil investorer kjøpe aksjer som ikke påvirkes av dette. Er enig i at psykologien i markedet vil hemme utviklingen i aksjekursene på kort sikt, men aksjer som ikke blir direkte påvirket vil på sikt bli en god nødhavn.
Behover for gass i Tanzania er stort, og elektrifisering pågår for fullt. Landet er i en oppbygggingsfase og vil ha stort behov for å ha egenproduksjon for å slippe dyr import.
A.

Slik har vi trodd i tidligere nedganger. Salgene teftes nesten kun på hva andre selgere gjør. Wrl er ikke grunnen til de fleste handlene foreløbig. Til det må selskapet promotere mye mer.
Haktor
09.04.2018 kl 13:02 6664

Benyttet sjansen på dippen i dag til å handle en god del nye aksjer. Kan ikke forstå annet enn at det fundamentale vil gi en solid oppgang i løpet av 2018/2019 - og tror det vi ser nå er at kortsiktige hopper av. I og med at neste resultatframlegging er over 4 måneder fram i tid, er det nok en del som går for andre jaktmarker for kortsiktig gevinst. For min del sitter jeg rolig gjennom våren og sommeren, og tror på at kraftig økning i innbetalinger og solide leveransetall trekker prisen oppover sakte men sikkert. Vi får håpe at dette er siste runde på 2-tallet!
Mdg1
09.04.2018 kl 14:22 6574

Så er det en halv måned til neste oppdatering av produksjon og innbetaling. Men, kortsiktige som hopper av nå gjør det med tap. Jeg forventer over 30m$ i innbetalinger resten av året. Av disse kan over halvparten settes av på konto. Om selskapet avslutter året med ca 20m$ på konto og ca 10m$ i lån, samt produksjon på over 100mcf så må vel kursen etterhvert følge med litt også. Om Tembo blir lagt på is blir det utbytte allerede i 2019, og det kan fort være mulig å betale ut fra 50-75 øre pr aksje årlig med volum på rundt 100mcf. Med økende volum kan utbyttet fort passere 1 kr pr aksje.
Redigert 09.04.2018 kl 14:59 Du må logge inn for å svare
joergen
09.04.2018 kl 15:06 6490

Fra dagens ORCA debatt, der de heller ikke skjønner bæret av WRL kursen:
TPDC must be in a bit of a panic by now.
Supply and demand are about in equilibrium right now with the opening of Kinyerezi II
Mr Magafuli has placed a firecracker up TPDC's ass in order to get it moving.
The demand will continue to grow

ps TPDC er sandpåstrøer i Swalas inntreden i ORCA.

Hei Jørgen
Hvor er det blitt av side din med aksjonæroversikten?
joergen
09.04.2018 kl 23:51 6175

Internet leverandør har kuttet ut lagringsside. Må finne alternativ.

så en tv serie på NRK i dag "Liberty", ble litt skremt fordi det er en film fra Tanzania og alt ser virkelig helt underutviklet ut. Men så oppdaget jeg at filmen handlet om hvordan det var for skandinaver som bosatte seg i Tanzania på 80 tallet.
I dag ser det temmelig annerledes ut.
https://www.google.no/search?q=tanzania+cities&dcr=0&tbm=isch&tbo=u&source=univ&sa=X&ved=2ahUKEwiTg8i13a7aAhXOZlAKHcRuAn0QsAR6BQgAEPIB&biw=1262&bih=640
Mdg1
10.04.2018 kl 08:29 6021

Hvor mye cash bygger wrl i år? La oss si snitt på innbetalinger blir 3m$×12=36m$. Låneforfall 6m$ + drift flytting 5m$. Så var det noen som nevnte en tilbakebetaling til M&P på ca 3m$. I så fall kan wrl klare å øke kassabeholdningen med 20m$, gitt at fordringer blir betalt ned og betaling for gass kommer som den skal.

Ved slutten av året sitter da wrl med 25m$ på bok og 11m$ i langsiktig gjeld + 2,5m$ i kortsiktig kreditt.

Kan dette stemme? Eller er jeg på viddene?
joergen
10.04.2018 kl 09:18 5931

I morges fra Katherine vedr aksjonæroppdatering
Regarding the shareholder updates, we are in the process of updating this for the website which will also include the beneficial ownership of shareholders rather than just the nominee holdings.
bjay
10.04.2018 kl 09:50 5885

Ikke at det betyr så alt for mye, men det må vi vel gi de en tommel opp for :) Det er jo kjekt å se hvem som står bak nom kontoene.

I tillegg så slipper du å gjøre "jobben" hennes Jørgen, så da kan du ta deg en ferie :)

Mdg1, i tillegg kommer OPEX, G&A, rentebetaling, osv. Så kommer investeringskostnader utenom.
Mdg1
10.04.2018 kl 10:10 5852

Renten er ca 1m$, OPEX og GA er allerede med 5m$. Investeringer i 2018 har jeg satt til 0. Så lenge de ikke skal bore noe nytt på Mnazi eller gjøre noe med Tembo er ikke det langt unna fasiten. Innbetalingene er tross alt også usikre i forhold til nøyaktig beløp.
Jagt
10.04.2018 kl 10:42 5803

Cash flow from Operations har jeg beregnet til 13,4 MUSD, med en produksjon på 74 scuff i snitt. Med en økning på 10 scuff så øker cash flow tilsvarende med 2,8 MUSD.

I tillegg kommer innbetalinger på tidligere levert gass, og i minus nedregulering av gjeld.
Gjeld: 4,995 (opprinnelig gjeld), samt 2,0 (rest medium term 6 MUSD fasilitet). Totalt 6,995. Selskapet bør nedregulere de 2,5 MUSD før de gjør noe annet krumspring også. Da totalt 9.195 MUSD.

Mao så er de i stand til allerede i år å flagge utbyttepolitikk eller tilbakekjøp av aksjer politikk.
bjay
10.04.2018 kl 11:14 5766

De har satt kostnadene ved vider behandling/investeringer av Tembo til ca 0,8m usd for 2018.

d12m
10.04.2018 kl 11:51 5724

Tja, brumlemann. Da jeg var på ferie i Tanzania 2006 (riktignok 12 år siden) så var det mye landsbygd og u-preg. Du har naturligvis motorveier og hovedgater, men så har du utkanter og landsbygd. Er nok store områder som er underutviklet. Det er jo også derfor det er stort potensial.
OzSurfer
10.04.2018 kl 11:54 5711

For 30 år siden var Dubai ørken... Utviklingen går fort om man får tilgang på frisk kapital.
Redigert 10.04.2018 kl 11:55 Du må logge inn for å svare
bjay
10.04.2018 kl 12:06 5690

Jagt, var ikke gas sales revenue $13.44 m? Dvs for 2017 Med et snitt på 49 scuff?

1 april skulle vel K.Roe være på plass i London. Når resten er under samme tak er vel ikke bekreftet noe sted. Den nye sjefen kan være på plass i morgen, eller det kan drøye opp til 9-10 uker til på det lengste.

En annen fact jeg ikke hadde sett på en stund (glemt), er at det finnes ca 10m opsjoner til ledelsen med strike 4,33NOK. En del av ledelsen har mye aksjer, og neppe så lavt snitt som kursen er nå. Det er vanskelig å se hvordan de skal kunne berike seg selv, uten at kursen må kraftig opp. Skal også bli int å se hvordan den nye sjefen forholder seg til aksjer i eget selskap. Jeg har ikke noe info på hvordan han stiller seg til dette fra tidligere jobber.
Mdg1
10.04.2018 kl 12:43 6601

13.4 er altfor lavt da det som sagt er ved 49mcf. I tillegg kommer 12m$ i fordringer som de regner med vil nedbetales i sin helhet 2018. Jeg tror også de oppjusterer produksjonen etterhvert.slik at 13.4 heller blir til 13,4*1.8= 24m$ + 12m$ = 36m$

Da har jeg regnet med snittproduksjon på 88mcf. Kanskje litt optimistisk, men ikke umulig med en fin økning i q3 og q4.

ja da d12m, det finnes selvsagt mange områder i dag som er fortsatt er underutviklet og Uland aktig,
Men poenget mitt var at jeg ble skremt av å se TV serien Liberty, og tenkte herregud har jeg investert i et land som er så underutviklet - og jeg ble glad da jeg oppdaget at storyen var et tidsbilde fra Tanzania på 80 tallet. Og jeg ble glad da jeg googlet byer i Tanzania og så hvor moderne de er.
Jagt
10.04.2018 kl 13:09 6556

Cash flow fra drift ikke revenue.
Mdg1
10.04.2018 kl 13:31 6523

Ja cash flow fra drift ved en produksjon på 49mcf. Men jeg var mer ute etter hvordan pengebeholdning vs lån ligger ved inngangen til 2019.
bjay
10.04.2018 kl 14:25 6466

Jagt, hvordan kommer du frem til det ? Du mener 13,4 musd i cashflow fra drift i løpet av 2018?

Det har kommet ny aksjonær oversikt. Legger den ut på ny tråd. Meget int lesing :)
thief
10.04.2018 kl 21:14 6306

Ikke akkurat noe ulempe at oljeprisen buller og holder seg høy,med tanke på tembo:)Når det roer seg i området,tenker jeg partner er på plass og vi muligens får en jackpott:)Sikker på at de får på plass en utsettelse og de da får partner!Bare bra med utsettelse så wrl får mer cash på bok,og det blir det mye av i 2018:)Får vi 2.5-3mill i snitt pr.mnd burde vel beholdningen være 15-20musd ved slutten av 2018!Og med snitt på rundt 100mmmscf/d i 2019 øker denne ytttligere,og når vi går inn i 2020 er wrl gjeldsfri,da blir det virkelig morro:) Med en produksjon som garantert vil ligge rundt 120mmscf/d burde vel wrl gå med 15+musd i året.Som man ser blir situasjonen bedre og bedre,virkelig en pengemaskin:)Her blir det pene utbytter i forhold til dagens kurs!At folk selger under 3kr,4kr også for den sak skyld er tullete!VÅKN OPP og bruk hue:)!!
Eankee
12.04.2018 kl 11:12 5970

...og vi "siger og vi siger".....aldri har fremtiden vært lysere i WRL - helt tragisk....når kan dette snu da ??
Redigert 12.04.2018 kl 11:14 Du må logge inn for å svare
Mdg1
12.04.2018 kl 11:42 5918

Nå skjer det ikke noe nytt før nye ca 3m$ rundt 1.mai. Om det ikke kommer en ny analyse fra et norsk meglerhus, noe jeg tror er lite sannsynlig kan det fort sige enda litt til. Sitt på aksjene så kommer nok kursen til å gå opp etterhvert. Husk at 3m*12 = 36mill*7.5 = 270 mill nok. Samlet sitter selskapet på 150mill nok i lån og 30 mill på bok ved inngangen av året.

At plass på Malcy's bøtteliste skal ha noe å si for kursen har jeg heller ikke mye tro på. Jeg tror allikevel vi er rundt kr 4 ved årsslutt 2018 om betalingene fortsetter å komme punktlig.
Kingen
12.04.2018 kl 13:55 5821

Helt utrolig at kursen går ned når selskapet tjener penger som gress om dagen. Når noen har bestemt seg for å selge av en eller annen grunn, så tror andre at det er noe negativt på gang, og hiver seg å salg i frykt for å selge for sent. Dermed er spiralen i gang.

At utsettelse av Tembo bør ha så mye å si tror jeg ikke. Selv om markedet ikke liker usikkerhet, så må man huske på at Tembo overhodet ikke er priset inn i kursen. Tembo kan, selv om det er søkt utsettelse, bli avklart før man aner.

Når kursen snur opp, så vil den komme kraftig. dette nedsalget er helt klovneaktig spør du meg, og ikke fundamentalt berettiget. WRL bør være et av de safeste selskapene på børsen med en svært bra risk/reward.
Redigert 12.04.2018 kl 14:09 Du må logge inn for å svare

Det jeg tror er det beste som kan skje for aksjen nå er at ny CEO er på plass, og at han sier noe meningsfylt.

Det neste beste tror jeg er at det kommer noe om Tembo, enten at det har blitt en utsettelse (helst med en farmout kort etterpå) eller at det ikke blir det og lisensen leveres tilbake. Uavhengig av hva som blir resultatet der, tror jeg kursen på sikt vil reagere positivt på en eller annen avklarelse på Tembo.

Det har blitt mye fokus rundt Tembo og det er nok selskapet delvis skyld i selv, uten at de har klart å overbevise noen andre om å farme inn. Hadde det vært så enkelt å farme den ut som de har sagt, hadde de nok hatt partnere klar for lenge siden. Derfor kan det godt være et bra prospekt, spørsmålet nå er vel om den nye CEO vil ha tid til å få gjort noe.