APCL - UNAUDITED FINANCIAL REPORT FOR THE HALF YEAR ENDED 30 JUN

FkL
APCL 25.08.2019 kl 15:57 16034

UNAUDITED FINANCIAL REPORT FOR THE HALF YEAR ENDED 30 JUNE 2019
Please find enclosed African Petroleum Corporation Limited's (the "Company" or "African Petroleum") unaudited financial report for the half year ended 30 June 2019.

COMPANY BACKGROUND

African Petroleum, listed on the Oslo Axess (APCL), is an independent oil and gas exploration company led by an experienced Board and management team, with significant experience in oil and gas exploration, appraisal, development and production. The Company holds acreage in West Africa with estimated net unrisked mean prospective recoverable oil resources in excess of 4.9 billion barrels.

African Petroleum has equity interests in four licences across two countries offshore West Africa (Senegal and The Gambia). The Company’s assets are located in proven hydrocarbon basins, where several material discoveries have been made in recent years.

The Company has acquired more than 13,400km2 of 3D seismic data and has participated in the drilling of four exploration wells in West Africa.


CEO STATEMENT

It is anticipated that this will be the last report we issue as African Petroleum Corporation Limited. The first half of the year can be defined as a period in which we laid the solid foundations for transformative growth in the form of our pending combination with PetroNor E&P. Completion of that deal has taken longer than we had originally anticipated however we, and our future colleagues at PetroNor, continue to maintain close alignment as we work to complete the transaction by the end of August 2019. Collectively we have been formulating the various strategies that will be employed to drive shareholder value so that we can move swiftly to deliver positive outcomes upon completion. These strategies include ways to leverage our enhanced scale and profile to deliver satisfactory outcomes with regards to the ongoing arbitrations, extract maximum value from PetroNor’s existing portfolio that continues to perform well, and explore business development opportunities in line with the growth strategy set out at the time of announcing the proposed merger. The delay to the completion has not been time wasted as we have made good headway in regard to these items. Whilst we appreciate concern with regards to the conditional warrant timeframe associated with the merger, we reassure shareholders that the work we have done to date with PetroNor supports our view that the timeframe remains realistic. Based on our latest dialogue with stakeholders, we believe that we remain on track to complete the combination within the timeframe of August 2019.

OPERATIONAL & CORPORATE UPDATE

ARBITRATION

The Gambia
The International Centre for the Settlement of Investment Disputes (“ICSID”) arbitration proceedings initiated by the Company to protect its interests in the A1 and A4 licences in The Gambia are continuing, with the following recent developments:
- In February 2019, the Company filed a memorial on admissibility, jurisdiction and the merits.
- In July 2019, the Republic of The Gambia filed a counter-memorial on admissibility, jurisdiction and the merits.

Further procedural details may be viewed at the ICSID website: https://icsid.worldbank.org/en/

The Company remains open to engaging in constructive dialogue with the Gambian authorities, with a view to establishing a satisfactory solution that is in the interests of all parties.

Senegal
The Company’s subsidiary African Petroleum Senegal Limited lodged Request for Arbitration documents with ICSID in June 2018 in order to protect its interests in the ROP and SOSP blocks in Senegal. The arbitration proceedings are continuing with the following recent developments:
- In early January 2019, the Republic of Senegal filed observations on the Company’s request for provisional measures and filed a request for provisional measures.
- On 23 January 2019, the Tribunal was constituted in accordance with Article 37(2)(a) of the ICSID Convention.
- In March 2019, the Tribunal held a hearing on provisional measures in Paris.
- During April 2019, the Tribunal issued two procedural orders, the first on procedural matters, the second concerning measures.
- In July 2019, the Company filed a memorial on the merits.

Further procedural details may be viewed at the ICSID website: https://icsid.worldbank.org/en/

The Company remains open to engaging in constructive dialogue with the Senegalese authorities through appropriate and official channels, with a view to establishing a satisfactory solution that is in the interests of all parties.

PORPOSED MERGER

Petronor E&P Limited
On 19 March 2019, the Company announced its intention to combine with PetroNor E&P Ltd (“PetroNor”) for an all-share consideration of c. 816 million shares in African Petroleum. The existing African Petroleum shareholders will receive one for one (c. 155 million) warrants to preserve some potential upside from the Company’s existing exploration portfolio in The Gambia and Senegal. The proposed transaction transforms the Company from an exploration-focused player into a cash-flow generating producer with a significant growth profile.

In June 2019, the Company announced that significant progress had been made towards fulfilment of conditions required for completion; however, a number of key documents required by the Oslo Børs in order to confirm that the listing status of the combined company will be maintained were still being finalised.

As at the date of this report, the Company expects to complete the proposed transaction with PetroNor shortly.

LICENCE INFORMATION

SENEGAL:

Blocks ROP & SOSP
In Senegal, African Petroleum Senegal Limited holds a 90% operated working interest in exploration blocks Rufisque Offshore Profond (“ROP”) and Senegal Offshore Sud Profond (“SOSP”). The National Oil Company Petrosen, holds the remaining 10% equity. The Company’s Senegal production sharing contracts (“PSC”) are located offshore southern and central Senegal, with a net acreage of 14,216km2.

Both licences are positioned in a high potential exploration area, as demonstrated by third party oil discoveries and successful appraisal wells drilled in the adjacent acreage by Cairn Energy.

The Company has licensed over 10,000km2 of 2D seismic data and 5,100km2 3D seismic data over both licences.

Independent petroleum consultant ERC Equipoise prepared an assessment of prospective oil resources attributable to the Company’s Senegal PSCs and estimates the net unrisked mean prospective recoverable oil resources at 1,779MMStb.

The Group is currently in dispute with the Senegalese government regarding the status of the ROP and SOSP licences and ICSID arbitration proceedings have been initiated.

THE GAMBIA:

Blocks A1 & A4
African Petroleum holds a 100% operated working interest in offshore licences A1 and A4, with a combined net acreage of 2,672km2. The Company has completed a 3D seismic survey with data covering 2,500km2 and has found a number of analogous leads and prospects in its acreage to that of the recent SNE and FAN discoveries drilled by Cairn Energy in Senegal.

Independent petroleum consultant ERC Equipoise prepared an assessment of prospective oil resources attributable to the Company’s Gambian licences and estimates the net unrisked mean prospective recoverable oil resources at 3,079MMStb.

The Group is currently in dispute with the Gambian government regarding the status of the A1 and A4 licences and ICSID arbitration proceedings have been initiated.

HEALTH, SAFETY, ENVIRONMENT AND SECURITY

As an operator of offshore concessions, it is the duty of African Petroleum to provide a safe working environment and minimise any adverse impact on the environment. Health, safety, environment and security policies are embedded throughout all of the Company’s core operations. In this regard, we strive for continuous improvement as lessons learnt from past operations are incorporated into business practices going forward.

PRINCIPAL RISKS AND UNCERTAINTIES

As an exploration company in the oil and gas industry, the Company operates in an inherently risky sector. Oil and gas prices are subject to volatile price changes from a variety of factors, including international economic and political trends, expectation of inflation, global and regional demand, currency exchange fluctuations, interest rates and global or regional consumption patterns. These factors are beyond control of the Company and may affect the marketability of oil and gas discovered. In addition, the Company is subject to a number of risk factors inherent in the oil and gas upstream industry, including operational and technical risks, reserve and resource estimates, risks of operating in a foreign country (including economic, political, social and environmental risks) and available resources. We recognise these risks and manage our operations in order to minimise our exposure.

OUTLOOK

African Petroleum’s near-term outlook will be dictated by events that are ultimately outside of the control of the Company. The Board remains open to constructive dialogue with the various authorities in the hope that all parties can agree a mutually beneficial outcome that avoids prolonged and costly legal proceedings. We are however preparing ourselves to maintain the full course of proceedings and have the financial strength to see them through to the end if required. At this point in the proceedings it is impossible to predict potential outcomes and timings, but the Board maintains full confidence in our legal position and continues to work tirelessly to ensure we protect value on behalf of our shareholders.

STATEMENT OF RESPONSIBILITY

We confirm that, to the best of our knowledge, the condensed set of unaudited financial statements for the first half of 2019, which has been prepared in accordance with IAS34 Interim Financial Statements, provides a true and fair view of the Company’s consolidated assets, liabilities, financial posit
Redigert 25.08.2019 kl 16:04 Du må logge inn for å svare
HL
29.08.2019 kl 11:42 3548

Melding om ny ticker pleier å komme rundt 12:30 etter folk har hatt lunsj, får se om det blir idag eller imorgen
Møre75
29.08.2019 kl 12:41 3392

Ser ut som det skal holdes igjen no fra 1,26-1,31 ... spørs om de postene vil bli flyttet på hvis der kommer ei mld
thief
29.08.2019 kl 14:57 3177

Fusjonen helt klar om noen "timer",så er vi petronor 🙂De sørger vel for en god start,med noen fine meldinger.Det virker sånn hvertfall!
thief
29.08.2019 kl 14:59 3169

Men noen som tror de ikke har fikset forlik,som selger nå.Jaja,tror de angrer i løpet av sept🙂
Mr Big
29.08.2019 kl 15:09 3173

Noen som selger for å gå inn i en annen aksje hvor de tror at de kan tjene mere penger.
tuja
29.08.2019 kl 15:11 3166

Alltids noen som selger på "feil" tidspunkt. Drømmen må være at fusjonsmelding og forlik kommer på en og samme dag.
thief
29.08.2019 kl 15:18 3125

Kommer forlik,som er veldig sannsynlig,er det vel ikke så mange andre aksjer hvor man vil tjene mer🙂Men det avhenger jo hva man har troa på.Noen har,noen har ikke!

Tja. Hvorfor ikke en tretrinnsrakett? Fusjon, Senegal og Gambia. Husk at Saturn 5 var en tretrinnsrakett som brakte oss til månen! 😏
thief
29.08.2019 kl 15:55 3010

En på 1.21 som ikke vil være med,han blir igjen på jorda🌍
robkal
29.08.2019 kl 15:56 3001

Står boom fast på 1.20-1.21.. kommer det en champagnekork snart😂
klaesp
29.08.2019 kl 15:58 2983

Hva med 1Forlik,2 Senegal 3Gambia4 Partner på Sosp 5 Partner på Gambia lisenser.
FkL
29.08.2019 kl 16:09 2962

Her var det skikkelig koselig for øyeblikket :). Hva med 4000 i produksjon da? Den er ikke så gal den heller.
thief
29.08.2019 kl 16:10 2950

De som selger nå,virker jo nesten å tro at fusjonen ikke blir noe av,He.. he.Da bommer man hvertfall kraftig 🙂
FkL
29.08.2019 kl 16:15 2934

Det er alltid mange forskjellige grunner til at noen selger. Håper de går ut med profitt.

Kjøp&salg,alle kan ikke sitte helt i ro med fete snitt,full av warrants og vente på julenissen😂
thief
29.08.2019 kl 20:52 2541

Olja over 61dollar,klingende mynt i kassa.Satse på fusjonen meldes klar i morgen og vi avslutter uken på 1.3-tallet.Ser utrolig nok ut som noen tror den ikke blir noe av,hvis vi så på salget i dag.Er jo INGEN tvil om at den gjennomføres,men utrolig hvor paranoide noen kan bli på børs🙂
Adamek
29.08.2019 kl 22:04 2424

Det nevnes at aksjer selges for å gå inn i andre hvor man tjener bedre? Er det så mange andre aksjer på OB man kan gjøre det nå ?
Dessuten : Det jobbes parallelt med de forskjellige områder som har vært på sakskartet. Hva kan man vente ? Tror noen (med den sits og ledelse som nå er i ferd med å etableres i det nye selskapet) at de ikke har noen som helst framgang? Jeg er overbevist om det motsatte ! Siste melding viste at innsatsen over hele linja er under grundig bearbeidelse.

Om det oppnås 25-30 % av de mål som alle her snakker om på tråden, er det en veldig stor framgang på fremtidige resultater. Ikke minst de resurser (reserver) nye Petronor vil erverve. Altså, det som kun gjelder nå, er hvor store andeler som vil tilfalle Petronor. Alt over 20 % gir svært store verdier for fremtiden.

Og etter hva jeg har forstått av "reportasjene" her (av flere), har det vel allerede vært gjort forarbeider på enkelte av lisensene allerede. Det vil redusere tidsbruk fram til mulig produksjon. For ikke å snakke om registrering av verdier. Da kan det gå fort når de positive varslene kommer ! Ikke minst med aksjekursen. : )

30 aug kommer svar,så brytes 1,36 på høyt volum,så er det helg👍
thief
29.08.2019 kl 23:01 2272

Jepp ,om det blir i morgen eller til uka,så brytes nok 1.36🙂Men hadde vært greit med melding i løpet av morgendagen,så vi hadde blitt ferdig med det.Og kan sette fokuset mot forlik,da det blir skikkelig spennende.
thief
30.08.2019 kl 08:48 2003

Ingen melding enda,kommer vel i løpet av dagen,som forrig fredag eller i morgen🙂Så fra mandag regner jeg med det blir fullt trøkk i petronor,og vi kan konsentrere oss om forlik.Skal bli utrolig deilig å komme i gang,og ikke minst spennende å se hva de har klart å komme frem til med myndighetene under denne lange ventetiden.Tror bare det mangler noen underskrifter,hørtes ut som de hadde gjort store fremskritt disse månedene💰Så er Sall tilbake igjen fra ferie mandag også,september blir gull!
thief
30.08.2019 kl 09:36 1859

Selge under 1.2kr nå,hvor vi burde stige kraftig på mandag eller senere i dag,er helt utrolig🙂Til uka er vi petronor,og forlikene kan komme.Noen snubler alltid på målstreken,He.. he
klaesp
30.08.2019 kl 09:37 1852

Har kjøpt jeg:)
thief
30.08.2019 kl 09:45 1808

Vurderer det samme.Har en liten pott i axa,som jeg kan selge🙂Hvis noen selger litt under 1.2,så får jeg se Hva jeg gjør.Ingen tvil om at fusjonen kommer om timer.Noteringsgodkjennelsen fra børsen var det siste som måtte på plass,så nå er det vel bare noen signeringer igjen.Og jeg er samtidig overbevist om forlik,alt av hendelser,artikler og utsagn fra ledelsen tyder på det.Så kurser på dagens nivå er kupp,når vi vet hva et forlik vil være verdt.Så har vi samtidig solide verdier i petronor fra før,som forsvarer kursen i dag og enda litt🙂
tuja
30.08.2019 kl 10:37 1666

Fylte på med 30k til. Nå er vi så nærme avklaringer på både fusjon og eventuelle avtaler i Senegal og Gambia. Går det som jeg tror, vil mange angre på salg på dette nivået. Tvi tvi. Snart heter vi Petronor.

:)
tuja
30.08.2019 kl 10:58 1587

Like før takeoff ?????

:)
thief
30.08.2019 kl 11:24 1507

Blir nok takeoff til uka,når vi blir petronor!melding kommer vel i dag eller helga🙂Virker som de har gode nyheter å gi oss i etterkant, ellers hadde de formulert seg på en annen måte.De virker veldig offensive🙂
thief
30.08.2019 kl 11:34 1463

Hvis de ikke hadde gjort store fremskritt under ventetiden, hadde de nok ikke sagt noen ting.Ingen hadde reagert på det.Og da kunne de bare forlenget warrentene noen mnd pga fusjonen tok lenger tid enn antatt.Men de sier nå at det er realistisk at de kommer i mål innen tiden,og det med partner også 🙂Og de gjentar flere ganger at de vil levere positive utfall rett etter fusjonen.Noe de heller ikke hadde trengt å gjøre.De kunne formulert seg på mange andre måter.Så ingen tvil om at de har noe på gang!Og det får vi snart vite!
Adamek
30.08.2019 kl 12:37 1295

I den situasjon selskapet er, ville der være forunderlig om det kom noen som helst pip om utviklingen før fusjonsmeldingen. De vil vel ike komme med "nå er det litt framgang her, eller nå er det fremgang der" !

Det vil komme en kontant melding, men om den kun gjelder fusjonen får vi se. Det ville være det naturlige. Deretter kommer meldinger om enten fremforhandlede "enigheter". Etter min mening er det liten hensikt å melde "nesten" meldinger.
Forhåpentligvis kommer en god tilleggsmelding når meldingen om fusjonen kommer.
Uansett, kun på fusjonsmeldingen kommer kursen til å stige kraftig. Kommer tilleggsmeldinger da, vil kursen ende næremre 2 kr enn 1,5 !
Deretter er det fritt fram. God fornøyelse. : )

Hva med et lite forventningsrally før helg?
Møre75
30.08.2019 kl 13:53 1108

Kan vel se ut som mld ikke kommer før neste uke
thief
30.08.2019 kl 14:01 1076

Tja,vet ikke det,fortsatt mye igjen av dagen og i løpet av helgen.🙂Men er vel rimelig klart at vi blir petronor til uka.Om det blir mandag eller en annen dag,spiller for såvidt liten rolle.Men det er jo bra å få meldingen snart,for da vet vi at det er fritt frem for at forlik kan komme.Da er det ingen hindringer igjen for at de kan melde noe,er det som blir ulidelig spennende 🙂💰
FkL
30.08.2019 kl 14:27 996

Her sitter vi og venter og venter så har i tillegg Australia besluttet å stenge ned hele ASIC slik at vi ikke kan følge med :)
(Slik jeg leser det så er det heller ikke mulig å gjøre endringer, men våre ligger nok allerede til behandling)

Service interruptions
Friday 30 August 7:00 pm to Sunday 1 September 8:00 pm

The following services will be unavailable:

ASIC Connect Search - business names, companies, SMSF auditors, AFS licensees, Credit licensees, liquidators, auditors
ASIC Connect Lodgement - business names, SMSF auditors, financial advisers, authorised representatives
ASIC Online Lodgement - companies, registered agents, auditors, liquidators, AFS licensees, Credit licensees, short sellers

https://asic.gov.au/online-services/service-availability/
Redigert 30.08.2019 kl 14:29 Du må logge inn for å svare
HP17
30.08.2019 kl 14:49 925

Kun timer igjen før "Take off" i APCL?
September kan bli en episk måned for alle APCL aksjonærer.
thief
30.08.2019 kl 15:06 871

Fusjon i dag/helga,så kommer forlik på sosp i september,før den nye lisensrunden i Senegal,starten av oktober🙂

Tenkte først at APCL ville dukke opp med ny ticker, men iflg.(fra mld 23.8):
"the Company will retain its listing on Oslo Axess following completion of the Transaction. The Company is required to implement measures to comply with the requirements related to the spread of share ownership and composition of the Board of directors within as short time as possible after the decision on continued listing.
Accordingly, subject to fulfilment of the conditions for completion as further set out in the extended stock exchange announcement, completion is now targeted to occur during next week."
-kan nok bety at de i første omgang bruker eksisterende ticker, og har en løsning for spread 100% klar.
- kanskje det betyr at de har lisenser ferdig behandlet ?
thief
30.08.2019 kl 15:54 716

Noen som skal sørge for at den hvertfall ikke skal forbi 1.25-1.26 i dag,men hjelper jo lite til uka 🙂Da er vi bra opp på 1.3-tallet, med det nye selskapet i boks og forlik rundt hjørnet!
tuja
30.08.2019 kl 15:55 710

Kan jo tenkes at vi våkner opp til en knallmelding før børsen åpner over helga. Da......... :)

Ha en fortreffelig helg. Neste uke blir kanonspennende.
FkL
30.08.2019 kl 15:56 705

Det blir nok både bytte av navn og ticker så snart det lar seg gjøre. Teksten fra meldingen sier bare at de nå har fått bekreftet at selskapet med ny eierstruktur kan fortsette på børs. I tillegg så har de overbevist Oslo Børs om at de har en plan for spredning. Tenker nok at melding kommer først og at ny ticker kommer så snart det lar seg gjøre.