MELDING: tilbyr slots i sikkerhet ved utsettelse av obligasjon

Restplassno
NAS 02.09.2019 kl 08:34 8684

NAS: Norwegian Air Shuttle offers bondholders security in exchange for amended bond maturities

Norwegian Air Shuttle ("NAS" or the "Company") is executing on its strategic plan from growth to profitability and cash generation. To ensure successful operations and adequate liquidity headroom, NAS is requesting to extend the maturity dates of its two unsecured bonds in exchange of a security package backed by the attractive take-off and landing slots at London Gatwick Airport.
The Company is requesting an extension for NAS07 and NAS08 to November 2021 and February 2022, respectively. The Company will in exchange offer the unsecured bondholders a security package consisting of a pledge over all shares in Norwegian Air Norway AS ("NAN"), which will hold the attractive take-off and landing slots at London Gatwick Airport.

Norwegian's Gatwick portfolio currently consists of take-off and landing slots which has an independent valuation from a well-reputed third-party in excess of the current nominal bond value for NAS07 and NAS08 of USD 380 million. These are important operational rights for the Norwegian Group, facilitating the feeding of passengers between our European short-haul network and intercontinental long-haul network, an important part of Norwegian's profitability strategy going forward. Previous transactions in the market demonstrate the ability to monetize on slots at Gatwick.

Improved operational performance

The Company's operational performance continues to improve since the Q2 2019 Report mid-July. The Company is on track to reach NOK 6-7 billion in EBITDAR in 2019 as stated in the Q2 2019 Report, with further improvement expected next year. This would be at all-time high levels, despite the well-known issues with Rolls-Royce engines on the Company's Dreamliners and the grounding of the Boeing 737 MAX fleet.

As reported, NAS continues to prioritize delivering on the announced initiatives:
o Norwegian is on track to reach the targeted NOK 2,000 million cost reduction for 2019. Further cost improvements are expected in 2020 and 2021 o NAS is working to shorten the working capital cycle through new payment technologies and further capacity o The shareholding in Norwegian Finans Holding ASA ("NOFI") has been sold with a price of NOK 2,218 million, with the net proceeds of NOK 934 million to be received ultimo Q4 2019 o The negotiations regarding the establishment of the joint venture for a part of the aircraft fleet are progressing and will be announced when concluded o In 2019, Norwegian has sold aircraft with proceeds net of debt repayment of USD 127 million. Further divestment is put on hold until the Boeing 737 MAX is back in operation.

Despite significant operational progress, the working capital has been negatively affected by the Rolls-Royce engines issues and the grounding of the MAX fleet by approximately NOK 1.5 billion. In addition, terms in the credit card acquirer market have tightened. In Q2, Norwegian's customers had bought, not travelled, tickets for NOK 9 billion. Compared to Q2 2018, the amount not received from credit card acquirers has negatively affected working capital by approximately NOK 4 billion.

Norwegian's 60/40 summer/winter seasonality effect requires a build-up of liquidity reserves before the winter season. The proceeds from the sale of the NOFI shareholding will strengthen the balance sheet and liquidity. NAS has ongoing discussions with lessors with the goal to defer payment schedules. Well publicised discussions with aircraft and engine manufacturers are ongoing, all with the goal of significant liquidity ease.

Bondholders' meetings to be summoned

NAS has requested Nordic Trustee AS as Bond Trustee to summon bondholders'
meetings in the context of a request to amend certain terms and conditions of the outstanding bonds NAS07 (ISIN NO0010753437) and NAS08 (ISIN NO0010783459)
maturing 11 December 2019 and 7 August 2020 respectively.

In addition to receiving asset backing, NAS proposes to amend the call structures to include step-ups of the call premiums, including redemption at maturity at 105% of par. The bondholders will be further compensated through an early bird fee and an amendment fee.

Timeline:
o 2 September: Summons to bondholders' meetings o 11 September: Early bird fee deadline o 16 September: Bondholders' meetings

Please see attached the summons to the bondholders' meetings on 16 September 2019.

DNB Markets, a part of DNB Bank ASA, and Pareto Securities AS have been retained as financial advisers for NAS and BAHR and Wikborg Rein are acting as legal advisers.

For more information, please contact:
Tore Østby, EVP Strategic Development and IR, phone: +47 995 46 400

Source Url: https://newsweb.oslobors.no/message/484314
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
mundus
02.09.2019 kl 08:38 5383

Flyselskapet Norwegian melder mandag morgen at det vil utsette milliardlånene med utløp i november 2021 og februar 2022. For å få gjennomført dette vil selskapet blant annet stille sikkerhet i de lukrative avgangstidene flyselskapet eier på London-flyplassen Gatwick.
Det melder selskapet i en børsmelding.
Lånene selskapet nå ber om utsettelse på går under navnet NAS07 og NAS08.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Ypsilon 7
02.09.2019 kl 08:44 5286

Saken oppdateres
Flyselskapet Norwegian ber om forlengelse av to obligasjonslån, ifølge en melding mandag.
«Selskapet vil i bytte tilby de usikrede obligasjonseierne en sikkerhetspakke som består av pant over alle aksjer i Norwegian Air Norway AS, et selskap som vil eie de attraktive avgang- og landingstidene på London Gatwick Airport», skriver selskapet.
Norwegian skriver at selskapets Gatwick-portefølje for tiden består av avgangs- og landingstider som har en uavhengig verdivurdering fra en velrenommert tredjepart som overgår den nåværende nominelle verdien av de to obligasjonslånene på 380 millioner dollar. tilsvarende drøyt 3,4 milliarder kroner.(Vilkår)

DN.no
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Pitti
02.09.2019 kl 08:45 5254

Javell, har Frodon rett mot alle odds???
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
JollaPolla
02.09.2019 kl 08:48 5207

Nei, frodon sa dette skulle løses med emisjon han.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 08:50 5188

https://media.uk.norwegian.com/pressreleases/norwegian-air-shuttle-offers-bondholders-security-in-exchange-for-amended-bond-maturities-2912793?utm_campaign=send_list

As reported, NAS continues to prioritize delivering on the announced initiatives:

• Norwegian is on track to reach the targeted NOK 2,000 million cost reduction for 2019. Further cost improvements are expected in 2020 and 2021

• NAS is working to shorten the working capital cycle through new payment technologies and further capacity

• The shareholding in Norwegian Finans Holding ASA (“NOFI”) has been sold with a price of NOK 2,218 million, with the net proceeds of NOK 934 million to be received ultimo Q4 2019

• The negotiations regarding the establishment of the joint venture for a part of the aircraft fleet are progressing and will be announced when concluded

• In 2019, Norwegian has sold aircraft with proceeds net of debt repayment of USD 127 million. Further divestment is put on hold until the Boeing 737 MAX is back in operation."

MERK: The negotiations regarding the establishment of the joint venture for a part of the aircraft fleet are progressing and will be announced when concluded
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
02.09.2019 kl 08:50 5163

må være idiot å godta dette som sikkerhet hehe

jaja der ser vi hvor alvorlig situasjonen er i NAS for å unngå en ny emisjon :D

Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
2132
02.09.2019 kl 08:53 5057

Så også denne saken. Men er det gode eller dårlige nyheter?
Det tyder på at det ikke blir emmisjon. Som er gode nyheter, og da skal kursen opp.
Eller er det dårlige nyheter at de sliter med gjeld, så da skal kursen ned?

Jeg tolker det som gode nyheter. At de får forlenget lånet på en BILLIG måte. Og emmisjons-spøkelset er nå borte.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 08:53 5046

De "refinansierer" obligasjonen og stiller sikkerhet. Som man jo må. Dette er bra!
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 08:55 4972

Dette er Geir Karlsen som lager takhøyde in progress. De ønsker likviditet så de ikke tabber seg ut i Q1, emisjon vil være svært usannsynlig dersom obligasjonseierne godtar denne løsningen. Da vil Nas ha 5-6-7 mrd i egenkapital før Q4.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
02.09.2019 kl 08:57 4943

Nas stikker opp nå.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
2132
02.09.2019 kl 08:58 4931

Mao: dette er en glad-sak.
Ser stor overvekt av kjøpere nå (over 10K)
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Ypsilon 7
02.09.2019 kl 09:00 4886

Gode svar på meldingen. Så får vi se om markedet er enig umiddelbart eller om det vil avvente. Obligasjonseierne kan vel ikke være synonyme med shorterne ....?
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
solb
02.09.2019 kl 09:07 4759

Hvis ikke dette var strålende, så skjønner jeg ingen ting.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
2132
02.09.2019 kl 09:09 4720

Enig. Men markedet sendte NAS ned 2,5 % de første minuttene. Som alltid: gode nyheter sender kursen ned.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
kroif
02.09.2019 kl 09:13 4659

Hvis det ikke blir emisjon, slik det ser ut nå og hvis obligasjonseierene godtar pakka, så må shorterne dekke seg via markedet, og ikke emisjon som planlagt.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 09:15 4644

Det er mye bedre å utsette lånet, enn å gjøre seg sårbar for et dårlig Q1.

Norwegian har snakket om refinansiering av denne obligasjonen lenge, og det er det som åpenbart har vært det mest ettertraktede alternativet gitt situasjonen med dårlig egenkapital. Alt som er risky med Nas er pga egenkapitalen deres omtrent. Bedre egenkapital og bedre driftsresultat vil gi trygghet og optimisme i 2020.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
solb
02.09.2019 kl 09:17 4607

Med sikkerhet og fortsatt utbytte, må jo dette være en gavepakke til obligasjonseierne.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Ypsilon 7
02.09.2019 kl 09:18 4589

Tydelig at markedet synes det er greie nyheter, men vil trolig likevel være avventende. Det jobbes hardt i kulissene og det kan komme flere gode nyheter før torsdag der augusttallene blir publisert.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Herman*
02.09.2019 kl 09:19 4566

Dette var jo et alternativ som selskapet har beskrevet tidligere. Hadde selvsagt vært bedre om de hadde sagt at de vil cashe inn lånet, men som andre never ser det ut til at de ønsker å bygge opp mye cash. Er det ikke naturlig å tro at de har vært i dialog med de største bondholderne før de innkaller til møte?
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
kroif
02.09.2019 kl 09:21 4538

Nå kommer det til å bli moro her
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 09:21 4529

Jeg mener at å cashe inn lånet ville gjort Nas svært tynne på EK. Når de stadig vekk jobber med JV og ikke har det avklart er det klart tryggest å pushe lånet. Geir Karlsen er nok ikke like risikosøkende som Kjos, så jeg kan tenke meg det er ideelt at han kommer inn i denne fasen og trekker litt i bremsen inntil videre.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Herman*
02.09.2019 kl 09:30 4438

Jeg mente ikke cashe inn under disse forutsetningene. Hadde håper på erstatning fra boeing, JV, et greit q3, og så nedbetaling av lånet fullt ut. Men refinansiering er også greit, det vil som nevnt gi selskapet godt handlingsrom fremover. Men så til mitt spørsmål: Er det sannsynlig at dette tilbudet er fremkommet gjennom forhandlinger med de største obligasjonseierne?
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Ypsilon 7
02.09.2019 kl 09:37 4356

Oslo (TDN Direkt): Norwegian Air Shuttle er i rute for å nå målet fra andrekvartalsrapporten om å nå ebitdar i 2019 på seks til syv milliarder kroner med videre forbedring neste år, ifølge en melding fra selskapet mandag.
Videre er selskapet i rute for å nå målet på to milliarder i kostnadsreduksjoner i 2019, med videre forventede forbedringer i 2020 og 2021.

Arbeidskapitalen til Norwegian Air Shuttle har blitt negativt påvirket av problemer knyttet til Rolls-Royce-motorene og MAX-flåten som er på bakken med 1,5 milliarder kroner.

Ellers opplyser Norwegian at samtalene om etablering av et joint venture for deler av flyflåten er i fremdrift og vil bli annonsert ved ferdigstillelse.

PSP, finans@tdn.no TDN Direkt, +47 21 95 60 70
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
02.09.2019 kl 09:43 4294

Svært svært positivt. Fullstendig restrukturering og besparelser (kutt i ulønnsomme ruter, kvitting av fly) tar tid. Dette er avtalt med motpartene og planlagt lenge. Kjos er viktig for selskapets ansikt utad, men som businessmann har Kjos styrt for mye med følelser og overekspandert selskapets utvikling. Det kommer til å bli full kontroll. Det blir ingen emisjon og utsettelser ligger selvsagt i kortene. Dette går veldig bra. Tipper Norwegian også arbeider seriøst med miljøvennlige prosjekter, som f.eks EL fly innenriks. Lover, glem emisjon da godkjenning på lån kommer frem til 2022..
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
02.09.2019 kl 09:53 4217

Selskapet kan også fortsatt bli solgt. I hvert fall om utsettelsen invilges. Og kursen responderer positivt, noe som taler for sitt.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Ypsilon 7
02.09.2019 kl 10:02 4132

Mer fra TDN Direkt:
Oslo (TDN Direkt): Norwegian Air Shuttle ber om forlengelse av obligasjonene NAS07 og NAS08 med to år, og vil tilby Gatwick-slotts som sikkerhet og trappe opp innløsningsstrukturen, ifølge en melding mandag.
-Vi ser på dette som en god løsning for obligasjonseierne ved at de går fra en usikret til en sikret obligasjon mot å sitte lenger. Dette er gjort for å få en avklaring i god tid før forfall av obligasjonslånene, og at man skal sikre at man har en god likviditet i selskapet fremover, sier strategidirektør Tore Østby i Norwegian Air Shuttle til TDN Direkt.

Videre sier Østby at selskapet trenger to tredjedeler godkjennelse på obligasjonseiermøtet for at løsningen skal gå gjennom. Spørsmål om en høyere innløsningskurs enn nominell verdi var nødvendig for å få forlenget obligasjonen, og om selskapet har hatt kontakt med obligasjonseiere om dette, vil ikke Østby kommentere.

Videre skriver Norwegian i meldingen at selskapet er i rute for å nå målet fra andrekvartalsrapporten om å nå ebitdar i 2019 på seks til syv milliarder kroner med videre forbedring neste år. Videre er selskapet i rute for å nå målet på to milliarder i kostnadsreduksjoner i 2019, med videre forventede forbedringer i 2020 og 2021.

-Vi gir markedet en oppdatering guiding som bekrefter at tidligere guiding er i rute, både på kostnadsreduksjon og forventet resultat. Dette viser at vi har en god utvikling operasjonelt sett, med både bedre punktlighet og resultatforbedring og evner å ta ut kostnadsreduksjoner på tross av problemene vi har hatt og at selskapet vil ha en tilnærmet nullvekst i år, sier Østby til TDN Direkt.

nicolay.steensen@tdn.no TDN Direkt, +47 21 95 60 70
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
solb
02.09.2019 kl 10:19 4020

Robotene bytter aksjer i små porsjoner i dag. Spreaden er stor. Regner med en kraftig oppgang videre fremover når de gode nyhetene setter seg?
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
verdensmester
02.09.2019 kl 10:25 3977

Dette er tegn på meget godt lederskap og at Norwegian er på rett kurs
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
abban
02.09.2019 kl 10:29 3945

Kjempeløsning for NAS, utstetter forfall av lån.
Rydder bort spørsmålet om emisjon inntil selskapet blir solgt.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
solb
02.09.2019 kl 10:36 3894

Hvordan går det tradere? Mister dere aksjer til XTX? De er svært aktive i dag.
884 er melodien. He ,he.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Nub
02.09.2019 kl 10:40 3866

I saken på DN melder Karlsen at JV involverer kun Airbus-fly og ikke Boeing. Ligger det noen hint her om hva som kommer?
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
verdensmester
02.09.2019 kl 10:42 3849

Et annet viktig aspekt er at det skaper tillit i markedet, noe som har blitt tynnslitt de senere år
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Herman*
02.09.2019 kl 10:51 3785

«Karlsen tror samtidig at kredittkortselskapene har sett at flyselskapet har to obligasjoner som forfaller og at de gjerne skulle sett at Norwegian fant en løsning på det.
– Nå forventer vi at vi får en løsning på disse to obligasjonene og jeg tror det hjelper situasjonen mot innløserne, sier Karlsen»

Med andre ord har de fått tilslutning fra mange store obligasjonseiere, og dette vil igjen bidra til at kredittkortselskapene vil tilby raskere betalingsformidling. Fra svært stram til komfortabel likviditet i løpet av noen måneder. Videre antyder Karlsen minst 1.5 milliarder fra Rolls Royce og Boeing.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Ypsilon 7
02.09.2019 kl 11:01 3744

16. September blir enda en spennende dag, - les mer fra TDN Direkt:

Oslo (TDN Direkt): Norwegian Air Shuttle ønsker å forlenge løpetiden på sine to usikrede obligasjon i bytte av en sikkerhetspakke med sikkerhet i slots på London Gatwick Airport, fremkommer det av en melding mandag.

Selskapet ber om forlengelse av henholdsvis NAS07 og NAS08 til henholdsvis november 2021 og februar 2022. Selskapet vil i bytte tilby de usikrede obligasjonseierne en sikkerhetspakke som består av pant i alle aksjer i Norwegian Air Norway AS (NAN), som eier start- og landingsslotsene på London Gatwick Airport.

Start- og landingsslotsene på flyplassen skal ha blitt vurdert til en tredjepart til å overstige de nominelle beløpene i obligasjonene med 380 millioner dollar.

I tillegg til endrede vilkår, vil Norwegian foreslå å endre callstrukturen til å inkludere en opptrapping av call-premien, inkludert tilbakebetaling ved forfall til 105 prosent av nominell verdi, opplyses det.

Videre vil obligasjonseierne bli ytterligere kompensert gjennom en "early bird"-del, som tilbys obligasjonseierne ugjenkallelige forhåndssamtykke for forslaget, på 0,75 prosent og en endringskompensasjon på 0,25 prosent, ifølge innkallelsen til obligasjonseiermøtene, som skal holdes 16. september. Early bird-frist er satt til 11. september.

Norwegian foreslår at løpetiden for NAS07-obligasjonen forlenges til 11. november 2021. Videre foreslås det at Norwegian kan innfri obligasjonen seneste 11. desember 2020 til 101 prosent av pålydende, i perioden 12. desember 2020 til 7. mai 2021 kan den innfris til 103 prosent av pålydende, mens i perioden 8. mai 2021 til forfall foreslås det at Norwegian kan innfri obligasjonen til 105 prosent av pålydende.

I innkallelsen foreslås det at i løpet av varigheten til obligasjonen skal Norwegian ikke betale utbytte, kjøpe tilbake aksjer eller gjøre annen distribusjon eller lån til sine aksjonærer.

Videre foreslår selskapet en forlenget "cure"-periode ved brudd på bokført egenkapital-kravet på minst 1.500 millioner kroner. Hvis den nyeste årlige finansielle rapporten eller interim-rapporten indikerer en bokført egenkapital lavere en kravet på 1,5 milliarder kroner, skal en slik hendelse ikke representere et mislighold i å overholde kravet gitt at: 1) Norwegian har kallet inn til en generalforsamling for gjennomføre steg for å øke egenkapitalen tilstrekkelig; og ii) egenkapitalen er tilstrekkelig i løpet av 45 dager etter kunngjøringen av den relevante rapporten.

Norwegian foreslår at løpetiden for NAS08-obligasjonen forlenges til 7. februar 2022. Videre foreslås det at Norwegian kan innfri obligasjonen frem til 7. februar 2021 til 101 prosent av pålydende, i perioden 8. februar 2021 til 7. mai 2021 kan den innfris til 103 prosent av pålydende, mens i perioden 8. mai 2021 til forfall foreslås det at Norwegian kan innfri obligasjonen til 105 prosent av pålydende.

NS, finans@tdn.no TDN Direkt, +47 21 95 60 70
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
solb
02.09.2019 kl 11:06 3717

Og jeg spør meg selv, hvem kan si nei til en slik gullkantet pakke?
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
sognoksen
02.09.2019 kl 11:25 3646

Dette ser nå veldig bra ut for Nas ,tror short har en del og gruble på de neste dagene😀🎂
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
kimh
02.09.2019 kl 11:35 3602

Må vel kanskje vente å se om obligasjonseierne velger å godta dette? For de så må det jo være en risiko i om Norwegian i det hele tatt kan betale tilbake lånet, atpåtil med 1, 3 eller 5 prosent rente avhengig av innfrielsestidspunkt.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
TomW
02.09.2019 kl 11:39 3853

Gitt at verdivurderingen av slots er reel så betyr vel dette at det er null risiko for eierne. pr i dag er lånene usikrede, noe jeg vil påstå er værre.
Men enig i at man får vente til det er godkjent før man tar det for sikkert
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Ypsilon 7
02.09.2019 kl 12:59 3669

TTT i hvert fall noen tid til før NAS blir børsvinneren 2019.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 13:41 3609

Dette er veldig godt nytt, og det er fint med guiding om JV og andre initiativ det jobbes med.
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare