MELDING: tilbyr slots i sikkerhet ved utsettelse av obligasjon

Restplassno
NAS 02.09.2019 kl 08:34 8683

NAS: Norwegian Air Shuttle offers bondholders security in exchange for amended bond maturities

Norwegian Air Shuttle ("NAS" or the "Company") is executing on its strategic plan from growth to profitability and cash generation. To ensure successful operations and adequate liquidity headroom, NAS is requesting to extend the maturity dates of its two unsecured bonds in exchange of a security package backed by the attractive take-off and landing slots at London Gatwick Airport.
The Company is requesting an extension for NAS07 and NAS08 to November 2021 and February 2022, respectively. The Company will in exchange offer the unsecured bondholders a security package consisting of a pledge over all shares in Norwegian Air Norway AS ("NAN"), which will hold the attractive take-off and landing slots at London Gatwick Airport.

Norwegian's Gatwick portfolio currently consists of take-off and landing slots which has an independent valuation from a well-reputed third-party in excess of the current nominal bond value for NAS07 and NAS08 of USD 380 million. These are important operational rights for the Norwegian Group, facilitating the feeding of passengers between our European short-haul network and intercontinental long-haul network, an important part of Norwegian's profitability strategy going forward. Previous transactions in the market demonstrate the ability to monetize on slots at Gatwick.

Improved operational performance

The Company's operational performance continues to improve since the Q2 2019 Report mid-July. The Company is on track to reach NOK 6-7 billion in EBITDAR in 2019 as stated in the Q2 2019 Report, with further improvement expected next year. This would be at all-time high levels, despite the well-known issues with Rolls-Royce engines on the Company's Dreamliners and the grounding of the Boeing 737 MAX fleet.

As reported, NAS continues to prioritize delivering on the announced initiatives:
o Norwegian is on track to reach the targeted NOK 2,000 million cost reduction for 2019. Further cost improvements are expected in 2020 and 2021 o NAS is working to shorten the working capital cycle through new payment technologies and further capacity o The shareholding in Norwegian Finans Holding ASA ("NOFI") has been sold with a price of NOK 2,218 million, with the net proceeds of NOK 934 million to be received ultimo Q4 2019 o The negotiations regarding the establishment of the joint venture for a part of the aircraft fleet are progressing and will be announced when concluded o In 2019, Norwegian has sold aircraft with proceeds net of debt repayment of USD 127 million. Further divestment is put on hold until the Boeing 737 MAX is back in operation.

Despite significant operational progress, the working capital has been negatively affected by the Rolls-Royce engines issues and the grounding of the MAX fleet by approximately NOK 1.5 billion. In addition, terms in the credit card acquirer market have tightened. In Q2, Norwegian's customers had bought, not travelled, tickets for NOK 9 billion. Compared to Q2 2018, the amount not received from credit card acquirers has negatively affected working capital by approximately NOK 4 billion.

Norwegian's 60/40 summer/winter seasonality effect requires a build-up of liquidity reserves before the winter season. The proceeds from the sale of the NOFI shareholding will strengthen the balance sheet and liquidity. NAS has ongoing discussions with lessors with the goal to defer payment schedules. Well publicised discussions with aircraft and engine manufacturers are ongoing, all with the goal of significant liquidity ease.

Bondholders' meetings to be summoned

NAS has requested Nordic Trustee AS as Bond Trustee to summon bondholders'
meetings in the context of a request to amend certain terms and conditions of the outstanding bonds NAS07 (ISIN NO0010753437) and NAS08 (ISIN NO0010783459)
maturing 11 December 2019 and 7 August 2020 respectively.

In addition to receiving asset backing, NAS proposes to amend the call structures to include step-ups of the call premiums, including redemption at maturity at 105% of par. The bondholders will be further compensated through an early bird fee and an amendment fee.

Timeline:
o 2 September: Summons to bondholders' meetings o 11 September: Early bird fee deadline o 16 September: Bondholders' meetings

Please see attached the summons to the bondholders' meetings on 16 September 2019.

DNB Markets, a part of DNB Bank ASA, and Pareto Securities AS have been retained as financial advisers for NAS and BAHR and Wikborg Rein are acting as legal advisers.

For more information, please contact:
Tore Østby, EVP Strategic Development and IR, phone: +47 995 46 400

Source Url: https://newsweb.oslobors.no/message/484314
Redigert 21.01.2021 kl 06:11 Du må logge inn for å svare
Frodon
02.09.2019 kl 16:46 3641

Selvfølgelig har jeg hatt rett hele veien, de som fortsatt ikke vet det burde selge alt de har av aksjer og sette det inn i fond....de har INGENTING på børs å gjøre.... de juger i det meste de skriver, derfor de prøver å sverte meg 😂😂😂

Men det kommer ALDRI til å fungere, det lover jeg alle (og det er ikke ofte du ser meg love ting)
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Frodon
02.09.2019 kl 16:47 3631

Du plukker ut de ordene du vil, så det skal passe DEG. Jeg har ikke sagt at dette bare løses med emisjon.

Skjerp deg
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Frodon
02.09.2019 kl 16:49 3626

Hvor mye er Slots i UK verdt etter en hard Brexit...?
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 16:49 3623

Frodon har ikke rett, han har snakket om at her blir det emisjon før jul i mndsvis. Han juger så det renner av ham og fremstiller på ensidigste vis for å styrke sin egen sak. Ikke mange ukene til shorten hans for alvor brenner nå, tipper jeg. Og det er ikke ofte jeg tipper ting 😂😂.
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 16:52 3606

Du har skreket emisjon i ett halvt år, nå må du vri på sannhetene nok en gang for å tilfredsstille ditt eget narsissistiske ego :) huff... Skammer du deg ikke over alt du har gnålt om emisjon, som selvfølgelig viste seg å bare være tull og skremsel? Nå er du blottlagt for dine nærmeste, naserne på Hegnar forum 😂😂
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
02.09.2019 kl 16:59 3586

Fråden tror han er Gud , er han schisofren?
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
TomW
02.09.2019 kl 17:01 3581

Tror du verden slutter å fly grunnet en brexit? Norge og antagelig alle andre land har forberedt avtaler som vil sørge for at verden går videre selv ved en brexit.
Blir nok noen dager med kaos i starten, men det løses

https://luftfartstilsynet.no/om-oss/nyheter/2018/hva-betyr-brexit-for-norsk-luftfart/
https://www.bbc.com/news/business-46380463
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 17:05 3578

Husker det svartner fullstendig for Frodon rundt 45 kr sist. Det var virkelig psykotisk oppførsel, etterfulgt av en lang, lang pause. Kursen måtte ned på 30 kr før han turte å komme inn og delta igjen. Håper han rekker å komme seg ut før han brenne inne med investeringen denne gangen.
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Frodon
02.09.2019 kl 18:00 3519

UK prøver å få avtale med USA istedenfor EU. Det vil bli endringer, det er helt sikkert. Jeg skjønner ikke hvorfor obligasjonseiere skulle ønske å ta større risiko ved Brexit?
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
TomW
02.09.2019 kl 18:20 3493

Hvorfor skal long haul slotsene mellom gatwick og USA bli mindre verdt mener du? Slotsene det er snakk om gjelder netopp mellom uk og usa og ikke EU. Så hva slags risiko snakker du om?

"The UK and US have agreed an "open skies" deal for post-Brexit flights, Transport Secretary Chris Grayling has said.

The arrangement means airlines would continue to fly from the UK to the US after Brexit, the Department for Transport (DfT) said."

https://www.bbc.com/news/business-46380463
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Frodon
02.09.2019 kl 19:00 3453

Se der ja, det ser ut som du har helt rett 😉 Takk for infoen 😃
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 19:08 3439

Det var imponerende av deg å innrømme feil, Frodon!
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
TomW
02.09.2019 kl 19:09 3439

Den lå forøvrig i forrige post også 😉
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Frodon
02.09.2019 kl 19:17 3430

Neste gang skal jeg lese den før jeg svarer 😉 Jeg er en person som «må» svare hundrevis av skribenter 😂😂
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
JollaPolla
02.09.2019 kl 19:29 3409

Ok, det var bare inntrykket jeg har fått av deg og alle innleggene dine. Jeg trodde du var i gang med å diskutere emisjonskurs. Du hadde jo publisert en ny tråd og alt... Men du er kanskje enig i at NAS har hatt en offentlig plan tilgjengelig for alle aksjonærer siden Q2-presentasjonen angående obligasjonsforfallet som ikke inkluderer emisjon? Og at den er fulgt til punkt og prikke? Som salg av bankaksjene og pant i slots? Begge disse var listet på en egen slide i presentasjonen.

Beklager hvis jeg høres veldig direkte ut, poenget mitt er bare at emisjonen du har snakket om lenge virker å være fra en annen verden.
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 19:37 3391

Ja, den kommer han nok til å kverne videre på også ;)
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Frodon
02.09.2019 kl 19:58 3367

At du ikke holder deg oppdatert og leser det som passer deg, kan da ikke jeg ta skylden for 😉

Jeg har gitt råd til NAS aksjonærene lenge og det står like gyldig idag:

LES MER OG SKRIV MINDRE 😂😂
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 20:01 3358

Les mer og skriv mindre, skriver frodon.

..... 🤔🤔🤔
....
........😂😂😂😂
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
JollaPolla
02.09.2019 kl 20:04 3352

Jeg tolker han slik at han har mistet troen på emisjon...
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Opp+
02.09.2019 kl 20:06 3347

Haha, det er ganske fantastisk hvor selvinnsikt enkelte har ja😂
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Frodon
02.09.2019 kl 20:10 3337

Mistet tro på emisjon?? Hvorfor det? Har vi lest de samme nyhetene idag eller?? Har du fått med deg at dette er en av de siste mulighetene NAS har, før en eventuell emisjon? Det er ikke sikkert at obligasjonseierne godkjenner forslaget, og selv om de gjør det, er det ikke sikkert NAS klarer å unngå emisjon. JV er mindre sannsynlig på kort sikt nå også, har du fått med deg det? Hva synes DU om det?? 😂😂😂😂😂 Ja, jeg ler, regner ikke med noe seriøst svar fra deg, men det kan jo hende du klarer å skrive noe seriøst uten løgner en eller annen gang...? Du er ikke langt unna fra å havne på listen over de det ikke er noen vits å svare mer, fordi de absolutt bare skriver surr og rør døgnet rundt 😉
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
ToffeeMan
02.09.2019 kl 20:14 3317

Når det gjelder JV så sier Karlsen at de er nærmere enn noen gang og at det dreier seg om en asiatisk aktør.
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Frodon
02.09.2019 kl 20:16 3314

😂😂😂😂 Du er så lett lurt at det er nesten ikke til å tro 😂😂😂 De har vært nære til å signere JV i mer enn 1 år nå, HVORFOR signerer de ikke? 😉
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 20:20 3308

Hvorfor er du så slem og frekk, Frodon?
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
JollaPolla
02.09.2019 kl 20:33 3267

Har du fått med deg EUR/NOK-kursen? Om den ikke er på ATH, så er den i alle fall på høyeste nivå siste 10 årene.
Se her: https://www.xe.com/currencycharts/?from=EUR&to=NOK&view=10Y
Jeg forventer at EUR blir billigere fram mot eventuelt nytt obligasjonsforfall. Billigere EUR vil selvfølgelig gjøre NAS07 billigere. Tatt i betraktning nåverdiberegning av obligasjonsforfallet kan faktisk hele merkostnaden ved utsettelsen viskes ut med en 5% billigere EUR.

Videre vet vi enda ikke hva utsettelsen av obligasjonsforfallet betyr. Ja, det kan signalisere at NAS ikke klarer å håndtere det nå i desember - men det kan like gjerne være fordi de ikke ønsker å håndtere det nå i desember. Her vil nok en konklusjon foreligge ved Q3. Uansett har jeg stor tro på at forslaget NAS kom med i dag stemmes gjennom av obligasjonseierne, de får en god deal med sikkerhet og gulrot. Vi får se konklusjonen på dette allerede om 2 uker.

JV mener jeg ikke er mindre sannsynlig på kort sikt nå. Guidingen til selskapet per i dag er:
The negotiations regarding the establishment of the joint venture for a part of the aircraft fleet are progressing and will be announced when concluded
https://newsweb.oslobors.no/message/484314

Og hvorfor skulle NAS trenge en emisjon? Hva er det de ikke håndterer uten emisjon? Mener du Q4 og Q1 2020? I følge mine beregninger skal dette gå helt fint uten emisjon, og dette er selskapet også relativt klare på.
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
02.09.2019 kl 20:48 3228

Prøver å følge med for å være litt oppdatert, men neimen ikke lett. Alt blir jo spammet ned av mr. plageånd. På så og si alle nas tråder. Er det mulig å oppføre seg som litt eldre enn 7 år ?
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
ToffeeMan
02.09.2019 kl 20:56 3204

Hele 8 emojis. Takk for den! JV kommer. Asia trenger fly!
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
02.09.2019 kl 20:58 3198

Han ligner mer en senil fjert , da er han unnskyldt desverre.
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Hammers
02.09.2019 kl 21:15 3162

For min del virker det helt klart at NAS pr dd ikke er i stand til å betjene de obligasjonsforfaller som kommer mot slutten av året!
Derav forslaget om utsettelse!

Chartet begynner etter hvert å nærme seg et sannhetens øyeblikk mtp kommende stigning - eller det motsatte;
https://www.tradingview.com/x/0KjVVNRh/
Chartet som viser hva SUMMEN av traderne foretar seg med virkelige penger - over tid!

Hilsen Hammers
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 21:27 3147

Hvordan virker det helt klart, hammers? :)
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
JollaPolla
02.09.2019 kl 21:30 3137

Ja, hvordan virker det helt klart, Hammers?
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Hammers
02.09.2019 kl 21:38 3114

Ellers hadde ikke forslaget kommet!
HELT KLART problemer med finansene!

I chartet jeg la ut kom ikke linje 2 med;
Svakt stigende mellom de to siste marker bunnene nå relativt nylig.
Den inntegnede lj 1 + lj 2 danner et triangel. Kursen beveger seg inn mot spissen - og snart vil avgjørelsen falle.

Hilsen Hammers
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
JollaPolla
02.09.2019 kl 21:52 3083

Du trenger ikke å dra fram spåkula for å se at vi får oppdateringer 05. og 16. september. Og det finnes nok flere potensielle årsaker til at NAS ønsker å utsette obligasjonsforfallet. Én ting er at det er ugunstig å betale obligasjonsforfallet i en likviditetskrevende periode midt i en omstilling, en annen ting er at det er ugunstig å betale noe som helst i EUR for tiden. En tredje ting er at NAS ikke ser ut til å tape noe som helst på å utsette forfallet om forslaget som ble fremmet i dag stemmes gjennom.

Annet enn at forslaget kom i dag, har du noe mer å basere meningen din på?
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Restplassno
02.09.2019 kl 22:07 3047

At Nas har problemer med finansene vet vi jo. Det har jo handlet lenge om å finne en løsning på obligasjonen som ikke gir risiko for emisjon, emisjon som du har følt deg helt trygg på kommer.

Hva tror du avgjørelsen faller til, forresten?
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
Hammers
02.09.2019 kl 22:11 3038

Mer?
Foreslår heller at du ser på kursutviklingen i forhold til den inntegnede lj 1 + lj 2 mellom de 2 siste bunnene i chartet.
I NAS er det en haug med skarpskodde analytikere som beveger egen pengestrøm fram og tilbake inne i triangelet!
DE SKARPESTE vet nok hva som kommer til å skje:

https://www.tradingview.com/x/HoBvWwj5/

Hilsen Hammers
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
zavva
02.09.2019 kl 22:14 3032

Synes dagens melding er fantastisk håndverk av Karlsen med venner. Som det påpekes i annet innlegg er EUR/NOK rundt all time high og trolig vil kostnaden ved forlengelse kunne hentes inn av en mer normal EUR/NOK. På 9,3-9,4 er det meste hentet inn. Selv mener jeg de burde gått fornnoe mer early bird fee for å sikre at dette går smertefritt da kostnaden ved å feile vil være stor og straffen på børs knallhard.

De som har kjennskap til asiatisk kultur vet at en ikke bør forhandle med svake kort på hånden. Det er MYE bedre at en tar seg god tid og lander en god avtale enn å gi bort store verdier til den asiatiske partneren. Går denne refinansieringen gjennom har Karlsen mye bedre kort på hånd og kan få på plass en avtale som gangner aksjonærene i NAS.

Selskapet fortjener litt stang inn nå og skulle MAXene stå på bakken noen måneder til er det helt topp. Selv om MAX problematikken har vært kortsiktig smerte drister jeg meg til å si at det er svært positivt NAS i det litt lengre bildet.

- Økt verdi av Airbusordre
- Utsatte leveranser av fly
- Erstatning / rabatt fra Boeing
- Mindre ruter og optimalisering av rutenett denne vinteren
Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
SomSa
04.09.2019 kl 17:54 2905


Det er jævla vanskelig å utregne verdien til slots, bare les de matematiske formlene

The Valuation of Airport Slots
https://scholar.smu.edu/cgi/viewcontent.cgi?referer=&httpsredir=1&article=1213&context=jalc

Redigert 20.01.2021 kl 22:03 Du må logge inn for å svare