PGS Opprettholder guiding 2019.


Fikk mail fra IR der de opprettholder guiding for 2019 -
Refinansieringsplanene står ved lag innen 2 halvår 2019.ref

Guidingen vi ga på Q2 presentasjonen den 18. juli står fortsatt, og vi planlegger å refinansiere i andre halvår i år.

Obligasjonsmarkedet er omtrent på samme nivå nå som da vi trakk refinansieringen i juni. Da vi var i markedet tidlig i sommer svekket de fundamentale forholdene seg betydelig, og det var stor usikkerhet. Vi tror vi kan refinansiere også i et svakt marked så lenge det er stabilt og mer forutsigbart enn det var i begynnelsen av juni.
Redigert 04.09.2019 kl 07:45 Du må logge inn for å svare
Matsern
09.10.2019 kl 20:23 1412

PGS -19,07%
EMGS 4,29%
MSEIS 1,20%

Jepp, jeg er fortsatt i pluss på min PGS-posisjon.

Vi vet alle hvordan det står til med MSEIS (all time low) og EMGS som er ned 98 % siden 2014. Er mange gode grunner til at vi har valgt forskjellige aksjer å eie, og at jeg solgte alle PGS’er i forrige runde på 37 kroner okt 2018 :)

PGS kommer sterkt igjen, det er forskjell på mann og mus.
Matsern
09.10.2019 kl 20:33 1395

Status siden nyttår i de andre stjerneaksjene dine: BDRILL (-54,20%), SDRL(-79,04%), TRVX (-25,97%) og NANO (-47,39%), OTELLO (14,95%)

EMGS er opp 68,46% og MSEIS ned -32,21%
Redigert 09.10.2019 kl 20:37 Du må logge inn for å svare

Trolig må Ceo og Ir komme med hvorfor de ikke hadde bedre bruttosalg i sin guide i dag,men ebitda kan fort bli bedret om marginer er opp.
Tallene er lavere enn hva jeg også forventet og aksjekursen taler for seg Matseren.
Om Pgs må redusere sin guiding for 2019 må de svare på selv,men q4 ser sterkere ut så kanskje de havner på 830 mill usd til slutt likevel.
Ebitda kan havne høyere da de i dag hadde 8 mill usd lavere enn snitt estimater i topplinje omsetning.
Likevel en rød og blodig dag i dag,håper du e fornøyd .

Redigert 09.10.2019 kl 22:11 Du må logge inn for å svare

De som rømmer er størrehus og kanskje nye shortere som får blod på tann med dårligere forhåpninger om refinans,det ser ikke bedre ut for og være ærlig om obligasjonsmarkedet er like dårlig som tidligere-
Verktøykassen må bestå av mulige joint venture eller annet om de skal komme i mål negativt sett,emisjon ville vøre en katastrofe.
Verdien på salg pg ebitda året som helehet blir viktig men dagen i dag var en advarsel.
Matsern
09.10.2019 kl 22:29 1242

July 9, 2019: Oslo, Norway, based on a preliminary review, PGS (or "the
Company") expects to report total Segment* revenues of approximately $216
million in Q2 2019. MultiClient revenues were approximately $113 million, of
which approximately $67 million prefunding and $46 million late sales. Contract
revenues were approximately $94 million.

The order book as of June 30, 2019 is approximately $300 million**.

I meldingen i dag, mangler informasjon om backlog og prefunding vs late sales. Dette er sterkt kritikkverdig

October 9, 2019: Oslo, Norway, based on a preliminary review, PGS (or "the
Company") expects to report Segment* revenues of approximately $235 million in
Q3 2019. Total MultiClient revenues were approximately $150 million, and
contract revenues ended at approximately $75 million.
Matsern
09.10.2019 kl 22:49 1207

Q2-rapporten:

Outlook
PGS expectssignificant cash flow generation among clientsand anincrease in exploration and production spending, includingoffshore spending, to contribute to further recovery of the marine seismic market fundamentalsgoing forward. Contract seismic is the activity currently benefitting the most from the improvement, driven by more 4D acquisition and generally higher demand for new proprietary seismicdata.

Da er det litt nedtur at Q3 ($75 million) har lavere inntekter fra kontraktseismikk enn i Q2 ($94.4 million). Jeg tror også at hovedinntekten i Q3, blir late sales, noe som et svært dårlig tegn.

På norsk sokkel er det i skrivende stund 4x 4D prosjekter (3x Magseis, x1 Shearwater), alle er havbunnseismikk. Jeg vil tro dette også er relevant for resten av verden, lite streamer 4D. Siste 4D streamerjobben PGS utførte på norsk sokkel, var i Juli.
https://factpages.npd.no/factpages/Default.aspx?culture=no

Se og hør hva som sies om nedgang i prefunding over tid.. "we have experienced this for a while now....."
https://youtu.be/j2WPJLn1pSY?t=2499

PGS CEO snakker om bildekvalitet her.. "2-3 years back.. people was not that concerned about the quality, which is changing and changing in favor of the PGS differentiators"

https://youtu.be/j2WPJLn1pSY?t=2329
Redigert 09.10.2019 kl 23:15 Du må logge inn for å svare
zavva
09.10.2019 kl 23:19 1163

Det faktum at en hadde 32% av flåten på kontrakt i Q3 mot 45% i Q2 er vel kanskje av betydning.

32% / 75mill = 2,34mill pr prosent
45% / 94,4mill = 2,10mill pr prosent

Dvs en fikk 11% bedre betalt for kontraktsjobbing i Q3 kontra Q2. Noe som vil vise igjen på cashflow.

Om en da leker litt med tall og antar at utsagnet til ledelsen i PGS og Polarcus stemmer så vil en se ytterligere forbedringer av rater i 2020. La oss feks si en kommer opp i 2,5mill pr prosent allokert til kontrakt. Da vil 70% allokering gi 175mill og det vil sprute cash inn i kassen til Pgs.

Dette er ikke over enda men foreløpig har du hatt rett angående utvikling - den skal du få. Foreløpig svært dårlig håndverk av ledelsen med Pedersen og Langseth i spissen!

Om teorien din om MC stemmer er det mye mer negativt for konkurrentene til PGS. Det er jo i praksis kroken på døra for TGS så argumentene dine faller på sin egen urimelighet.
Redigert 09.10.2019 kl 23:21 Du må logge inn for å svare
Matsern
10.10.2019 kl 00:19 1116

Det er ikke kroken på døra for TGS, de vil kjøpe inn det kundene vil ha til enhver tid, men selskapsverdien skal betydelig ned fra 27 milliarder kroner NB! 27 milliarder kroner i mcap. Bibliotekene må justeres kraftig ned i pris og reflektere økt etterspørsel etter høykvalitet nodeseismikk.

TGS Q2:
Multi-client library net book value $859 mill dollar

1. Bibliotekene med streamerdata er overpriset som sagt
2. Resultatene peker nedover, IFRS netto tap på 1,7 mill dollar i Q2. Q1 viste 4,2 mill dollar i pluss
3. Økte kostnader for innkjøp av data med bedre kvalitet, siden tilbudet av nodeseismikk er lavt

At TGS er verdt 27 milliarder kroner på børsen, er bare helt vannvittig for et selskap som kun har tjent 2,5 mill dollar netto til nå i 2019. De har totale eiendeler på ca 16 milliarder kroner og gjeld på ca 4 milliarder kroner. Hvis selskapet skal prises til sine egne oppførte verdier, så vil det si ca 12 milliarder kroner.

Hva er de 15 milliardene markedet priser inn ekstra, hvor kommer de fra?

Det finnes svært lite oppside i TGS, betydelig nedside på 50% vil jeg si. Men fondene er passive, som det er mange av på aksjonærlisten til TGS. De bare sitter selv om butikken går dårlig og utsiktene ser dårligere ut. Rører de utbyttet, vil aksjen falle som en stein med en gang.


Gammel artikkel:
https://finansavisen.no/nyheter/boers-finans/2018/09/anbefaler-baade-kjoep-og-selg-av-tgs

«Den nåværende bokførte verdien av biblioteket avslører ikke det sanne inntjeningspotensialet til selskapet, mener vi, og med bedrede markedsutsikter tror vi TGS er unikt posisjoner til å dra nytte av dette", skriver meglerhuset i rapporten.

Meglerhusene legger biblioteket til grunn i sine anbefalinger
Redigert 10.10.2019 kl 01:11 Du må logge inn for å svare

Differentiators er områder PGS' teknologi gjør en forskjell i forhold til konkurrentene.Det han sier er at kundenes forkus på kvalitet endres til fordel for PGS' teknologi.
Matsern
10.10.2019 kl 08:48 987

Det kan tolkes på flere måter. Stikkordet er at kundene vil h kvalitet og da er PGS nummer 2 etter havbunnseismikk

Friogbevaremegvel. Da får hver og en gjøre seg opp sin mening. Jeg har ingen tro på at du skal endre din...

Matsern har ikke gjort mye penger på de investeringene han har gjort i EMGS og MSEIS framfor pgs og TGS.

Men etter 5år med uspiselige innlegg om egen fortreffelighet tror jeg han nå, ENDELIG får rett i sin spådom om at nodene tar over.

Timing er alt. Mitt valg er å satse på noder via MSEIS nå.
AGS er gode på det de driver med,men der kommer det kapitalinnhenting i en eller annen form. Jeg tror det er lurt å se an hva de gjør der.
Odi.1
10.10.2019 kl 10:46 878


Bånn,
Det som en må forstå her også nå er at det ikke er "bare" teknologien som vil gjelde , om det så er meget viktig, det er at Magseis etter oppkjøpet av Fairfield er så store nå , at dem kan klare å konkurrere på de aller største prosjektene i verden med konkurransedyktig priser. PGS må tenke nytt dem også for å henge med.

Les : Pareto Conference https://magseisfairfield.com/pareto-conference-2019/

Les: Dnb https://magseisfairfield.com/dnb-oil-gas-2019-conference/



Redigert 10.10.2019 kl 10:47 Du må logge inn for å svare
Matsern
10.10.2019 kl 14:17 785

Timingen min har vært elendig, men det hadde vært katastrofe å sitte i PGS i samme periode. Så lenge man velger selskaper som skal opp på sikt, er det bare å snitte ned

Jaja det var da en ganske god omsetning selv om markedet ikke tror den gir ny finansiering,eller videre ført samme lån fasilitet noe Carnegie sier de tror på.
Pgs har i q4 og q1 og q2 fullbooket med godt betalt jobb,og som pgs hele tiden sier er marginene bedret i alle segmenter,viktigste av alt i enhver bransje så får vi se under tallene som var gode,men meget høye estimater.
De har noe jækli mye og jobber fremover og hvis en ser tilbake er dette meget bedret totalt.
Matsern
10.10.2019 kl 17:52 677

Problemet, er at hvis du tar bort late sales, er det ikke mye igjen

Litt merkelig situasjon. Selskapet kjører for full maskin og legger inn et skip nr 8. Og kursen er på det laveste på laaaaang tid. Noe skurrer. Virker rart om de skal kaste seg ut i en kriseemisjon nå.
Matsern
10.10.2019 kl 18:37 629

«Full maskin»? De har 12 skip og 3 hjelpeskip. 8 skip er heller ikke noe nytt. Sanco Sword jobbet på et nodeprosjekt tidligere i juni og da var det 8 skip i aktivitet. Det er 8 skip i vintersesongen som er nytt.

Denne undersøkelsen
AX19200 - 3D nodeseismikk undersøkelse i Nordsjøen.
Havila Aurora (følge) - Sanco Sword (hoved) - Morning Dawn (følge)
Redigert 10.10.2019 kl 18:41 Du må logge inn for å svare

Enig, upresist formulert. Vet de er flere i opplag. Var mer et bilde på at de har godt med arbeid og at det øker om man ser denne vinteren mot tidligere år.
Matsern
10.10.2019 kl 19:04 596

Den svære 3D havbunnseismikk-undersøkelsen, er fortsatt pågående. Et stort område skal dekkes og det benyttes hele 7 skip! Sanco Sword som er PGS sitt skip, da betyr det at PGS har 9 skip i aktivitet da, hvorfor opplyser de om 8? Hvilket er i såfall warm-stacked?
Ramform Titan ligger til kai.

Pågående
Nordsjøen
58° 47.4' N
1° 53.1' Ø
Seismisk undersøkelse
Havbunnseismisk undersøkelse
3D
Axxis Geo Solutions AS
Havila Aurora (følge) - Sanco Sword (hoved) - Morning Dawn (følge) - Sanco Scorpio (følge) - Havila Fortune (følge) - Pacific Finder (følge) - M/V Osprey Explorer (følge)
Redigert 10.10.2019 kl 19:17 Du må logge inn for å svare
Matsern
10.10.2019 kl 19:38 557

Det er vel ikke så stas for PGS å opplyse om at de har leid ut et streamerskip å transportere noder. Derfor blir det ikke opplyst om aktiviteten til Sanco Sword. Det blir nok ikke nevnt med ett ord i Q3-rapporten heller. Hva skal de si? Det er så stor etterspørsel etter streamer at de måtte leie ut til noder, det høres jo rart ut ;-)

Rart Mseiss ligger på 10 kr uten omsetning da?
Pgs omsetter for 238 mill istedet for estimert 246 mill usd fra skremte analytikere,greit
Det som skremmer er refinansieringen og gjelden.Nå skal refinans prøves igjen q4 som vi er inne i.
Hadde aksjekursen vært 30 ville kassa sett bedre ut men på 11 er det verre.
Ferd er ikke på kjøp eller refinansielle kandidat som forrige gang de fikk penger over aksjekurs,
Jeg trodde forøvrig at brt omsetning skulle komme på 270 mill usd,bom.

Sword har ikke streamere og er såvidt jeg vet ikke chartrer de ikke den lenger. Mener de forlenget med swift og droppet sword. Sword jobbet for Axxis i fjor også. Og er ikke en av de 8 pgs nevner. Det er Tethys, Hyperion, Titan, Atlas, sovereign, vanguard, Sanco Swift og Pgs Apollo.
Matsern
11.10.2019 kl 08:04 337

Sanco Sword står oppført under «flexible capacity» på PGS sine sider, sammen med flere Ramform og er samme type skip som Sanco Swift