Archer- Høst 2019 - et selskap i stadig forbedring.

Anywhere
ARCHER 10.09.2019 kl 10:23 91343

Jeg fyrer av en tråd som vi kanskje kan kjøre videre med gjennom den nære høsttid med kommentarer på daglige og langsiktige fokus.
Vi er som kjent mange med langsiktige kursmål som har lastet en del Archer på nivåer like rundt 4 kroner.
Ledelsen har gjennom 2019 så langt bevist at de gjør som de guidet i 2018, og har evnet å levere på dette med resultat at selskapets iboende verdier nå er i økning. Det vil si at aksjonærverdier er i økning i selskapet, mens aksjekurs foreløpig lagger.
Kursen er så lav at man kan anse dette som en opsjonsinngang. Selv om selskapet ser ut til å ha kontroll på gjeld, og skal klare en brukende refi fremover, så er det likevel så solid gearing i selskapet, at kursen kan eksplodere om dagens drift både forbedres og kontinueres uti 2021.
Slik aksjen har ligget gjennom siste 3-4 måneder så har vi sett meget lavt volum generelt, men en aksje med ganske så positiv volumbalanse. Det betyr god økning når aksjen viser oppgang, og svært lavt volum på tilbakesig.
Den har subbet sidelengs stort sett på oversiden av 4 kroner. Det ser ut som en langsiktig bunn for meg, og spenningen vil da være når vi ser et forsøk og evnt lykkes med breakout på bevegelse oppover.
Ligger en slags horisontal motstand rundt 4,70 og 6 kroner. Brudd av disse gir signal om breakout.
Redigert 21.01.2021 kl 09:38 Du må logge inn for å svare
Billyjojimbob
04.10.2019 kl 18:47 5983

Det er nettopp derfor en kan handle på rebajas uten angst.
Når jeg så 1M på kjøp tenkte jeg halleluja hvilken perfekt gubbe.🍒🍒🍒
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
HitIT
04.10.2019 kl 23:25 5863

Lov å håpe at vi har sett bunnen i denne nå, iallefall er det noen som har våknet.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Rakettrally
05.10.2019 kl 13:22 5725

Slik jeg har forstått det så er det en som har vært short som har fått herje fritt. Volumet må nok opp noen hakk før vi ser fem-tallet. Noen tanker rundt dette?
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.10.2019 kl 14:14 5729

Det er ingen hemmelighet at det har vært short ute å gå nei.
Det er nok også årsak til lav omsetning og interesse.
Det virker uansett som om JF tilbakekaller.
I 3Q fikk JF tilbake ca 1,2 og hadde 1.10 ca 1,7 utestående av sine 20,2 mill aksjer.
Tipper den 1 mill ble handlet på direkte kjøp på fredag, mens kanskje resten er utestående eller kjøpt på nedturen i småpotter.
Nå vil det komme analyser som vil vise at archer vil kunne sitte med ca 25-35 mill dollar i driftsresultat PR kvartal fra 2Q 2020.
Det betyr i praksis at man kan betale ned ca 120 mill dollar PR år på inngåtte avtaler fra 2020 vil fjerne emisjonsfrykt og skape en reprising
Dette bør sette fyr på volum og interesse.
Ett selskap som har ett driftsoverskudd på ca 300 mill kroner i kvartalet på inngåtte avtaler og er verdt ca 500 mill på børs har vel aldri skjedd før.
Man kan også forvente nye avtaler i Argentina der 3 rigger blir oppgradert og LOT er skrevet på 3-5 rigger.
Argentina samt oiltools og P&A markedet vil vokse kraftig fremover. Mest sannsynlig kan Archer forvente en vekst på 10-20% årlig de neste 2-4 år.
Dette er fakta som analyser vil/bør inneholde.
Så kan vi jo begynne å regne litt på tall og finne en ekstrem utbyttemaskin når man har fått balansert gjelden noe.
Estimater på 5 ganger inntjening gir en pris på ???:)

Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Rakettrally
05.10.2019 kl 14:48 5695

Enig. I tillegg så har qes nesten doblet seg siden Archer ble nedgradert fra 9 kr til 7 kr av husene, med nettopp begrunnelse at det var usikkerhet med nettopp dette eierforholdet. Det beste er vel om qes blir solgt? Eventuelt Archer :)
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.10.2019 kl 15:34 5669

Jeg ønsker ikke salg, men ser faren for det.
Er langsiktig og ser lett 40-50 kr og utbytte på 4-5 kroner årlig på sikt. Med nesten 550k aksjer blir det en solid passiv personlig pengestrøm.
Qes bryr jeg meg overhode ikke om, selv om meglerhus bruker nedgangen for det det er verdt.
Faktum er at assets som ble solgt av Qes i 3Q priser resten av selskapet til 16-18 dollar aksjen om man solgte alt på den prisen de fikk.
Qes nedgangen skaper jo litt støy med tanke på balansen i regnskapet, men det gav meg bare en ekstra mulighet til å hamstre mer.
I etterpåklokskapens ånd burde man jo ventet til kursen var pluss minus 4 men når jeg ser langsiktig på det vil jeg nok være veldig fornøyd med totalen.
Det som er spennende er hva som skjer med Sdrl sin pot.
Emisjon frykter jeg overhode ikke, det hadde ødelagt mye for Sdrl og venner av Fredriksen som tross alt sitter med 15-17 mill investert på topp 20 lista.
Fredriksen er smart og har fått kursen lavt med utlånte aksjer, fått porsjonert inn venner som fortjener det og latt ledelse fått billigere aksjer og RSU er.
Når markedet reagerer bryr meg lite men neste års cashflow er ca 7 kroner aksjen, fri cashflow på rundt 3,6 kr aksjen og om de fleste meglerhus nå har dekket inn short og levert tilbake, JF har fått porsjonert de han ønsker så er nok aksjen snart klar. Den er egentlig for billig på alt under 10
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Rakettrally
05.10.2019 kl 16:57 5648

Spennende betraktninger dette og det virker svært logisk med tanke på hvordan kursen har rast nedover. Kursen i sdrl er jo også massakrert. Det begynner vel å haste med å finne noen som vil kjøpe ut Archer sin post? Er ganske så sikker på at børsene i verden peker oppover neste uke. Så får vi se om det blir volum i Archer. Shortinndekningen er jo heller ikke helt over

Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.10.2019 kl 18:08 5595

SDRL tar jeg ikke i med ildtang, den er fortapt, om markedet kommer back så er Sdrl i beste fall der Archer var for 4-5 år siden.
Massive avskrivninger vil tynge regnskapet i årevis, renter vil føre til gigantiske tap.
Sdrl sin aksjepost i Archer er kun noen få dager med rentebetalinger på dagens kurs. SDRL, Borr er gigantisk risiko, markedet kommer for sent for disse selskapene.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
china
05.10.2019 kl 19:03 5590

Så du er enig med kursmålet på 5 kr for seadrill?
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.10.2019 kl 20:05 5539

0,2-1 er mitt. Man må ha kraftig emisjon eller salg av rigger her for å rydde opp.
Markedet kommer nok, men for sent.
Archer hadde også vært der om man ikke hadde snudd rundt på selskapet de siste 4-5 årene.
Og markedet er der for Archer, det er forskjellen.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Rakettrally
07.10.2019 kl 11:59 5298

Ser ut som shortinndekningen fortsetter nå
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Anywhere
07.10.2019 kl 12:56 5261

Begrenset volum så langt i dag, så den helt store inndekningen skjer ikke.
Salah trodde ikke noe på at det var mulig å både være long og short i aksjen. Selv om fokuset mitt er long og temmelig i tråd med Mini3, så får man opptre litt markedsopportunistisk. Vel og bra med kjøpsanledninger langt under 4, men jeg satser nå selv på at det kan defineres som en anledning som er verdt å skrive ned i historiebøkene. Får Mini3 rett med friske kursfokus(ønsker) så blir det en av tidenes beste realavkastningen herfra de neste 3-4 årene. Har vært med på 20-gangen før i riggsammenheng mellom 2004 og 2007, og selvsagt er det også mulig innen oljeservice.Forskjellen mellom Archer i dag og rigg i 2004/5 er at rigg også den gang var mer spekulativ, mens Archer har landet veldige gode forutsetninger for de neste 3-4 år allerede.
Lykke til på ferden.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
HitIT
07.10.2019 kl 20:21 5149

Tikket da greit opp i dag, ikke så lang opp til 4 tallet igjen nå.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
07.10.2019 kl 22:01 5084

Det er enda kjempe langt til 4'eren. En støtte ble brutt på 3,8. Og er nå motstand.
Tradere selger på dette nivået og kjøper seg ikke inn igjen før lav 3.
Slikt skal den negative trenden fortsette på lavt volum.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
HitIT
07.10.2019 kl 22:17 5073

Var ikke mye støtte i 3,8 så er neppe mye motstand heller....
Tja, salgs viljen er ikke så stor. Tradere kan vel likså godt kjøpe nå å selge på 4,60 eller noe?
Eller venter du forsatt på 2tallet?
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
07.10.2019 kl 22:43 5048

Jeg venter på at trenden skal snu.
Det kan skje på 2 tallet, det kan skje på 4 tallet. Ønsket er jo at den har snudd allerede, det må bare bevises.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
08.10.2019 kl 00:46 4976

Motstand er 4,1
Det er ikke tradere som styrer denne, men volumet.
Jeg personlig tror mange meglerhus har brukt JF sine aksjer til short og ligget rett under grensa.
Nå er det maks 1 porsjon igjen.
Med noen analyser med 2 mdr rigger på kontrakt og 50-60 mill dollar årlig i fri cashflow vil øke fokus og volum.
Det er ikke mye som skal omsettes før 5.
Det er overhode ikke mange trader poster i archer nå.

Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
08.10.2019 kl 07:11 4914

Jeg håper du har rett 👍
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
08.10.2019 kl 09:08 4838

Not a promising start 🙄

No buyers
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
08.10.2019 kl 12:16 4763

Ser ut som om shorte-botten har lagt seg til på høyresida atter en gang.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Vikusen
08.10.2019 kl 14:36 4706

Kast dere på shipping bølgen visst det er gryn til overs. Snart hentet tapet i Archer allerede.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Rakettrally
09.10.2019 kl 12:23 4524

Aksjer bytter hender. 190.000 aksjer på 3,6
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
10.10.2019 kl 11:33 4396

Nu har tank aksjer blitt hauset opp en god stund av sosiale medier. I morrest leste jeg om "vekst i oljeservice".

Er det nu oljeservice som står på tur til og reprises?
Noen meninger?
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
danmark1
10.10.2019 kl 11:37 4400

Jeg tror, vi vil se mange kontrakter de næste måneder. Der forsvinder flere og flere skibe fra Nordsøen, så noget sker der altså.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Anywhere
10.10.2019 kl 15:54 4301

Archer trenger for så vidt ikke vekst for en reprising, men selskapet selv guider noe i tråd med Rystad;

https://www.dn.no/oljeservice/rystad-energy/offshore/olje-og-energidepartementet/rystad-energy-spar-vekst-for-norske-oljeserviceselskaper-i-2019/2-1-686686
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Anywhere
10.10.2019 kl 23:33 4212

Archer er tilbake til omsetning omkring en ikke helt unormal norsk årslønn, eller knapt 0,2 % av aksjene. Det er ikke signifikant nok til å skape bevegelse i ny retning og den holder nedtrend.
Den forsiktige bevegelsen i volumer opp siste uke(r) er mulig kapitulasjonsdrevet der en del har skyllet ut siste lille rest av vaskevannet, og kvittet seg med restene av oljeservice. Jeg lurer på om man har falt i den fellen at man er blind for inntjening når det heter oljeservice, i samme forseelse som man kjøper Tomra endog til multipler på 60-70 ganger inntjening...bare fordi det er noe grønt skjær over aksjen. En 2020-ebitda på ca 1 milliard i Archer for 2020 holder man seg for øynene for med begrunnelse at det er sort oljeskjær over aksjen. Så presterer man å prise den milliarden til en multippel på 0,5...det er pussig hvordan børs kan være ekstremt rigid og selvmotsigende...i en tidsperiode ekstremt mye lenger enn man skulle tro var mulig.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Rakettrally
11.10.2019 kl 00:47 4181

Ble veldig enkelt å dekke inn shorten billig.....
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Anywhere
11.10.2019 kl 12:36 4083

Man ser i dag et eksempel på at det er svindyrt for oljeservice å hente ny egenkapital.
Axxis er nok i et høyere risikoregime enn Archer, og har lite å fare med historisk i forhold til å få alternativ bank-finansiering eller syndikering av noe slag. Slik sett har Archer en lengre historikk, og opererer med sikrere inntekter fremover.
Men dette reflekterer kort og godt finansnæringens generelle ekstremt negative fokus på alt oljeservice, også reflektert i OSX.

https://www.dn.no/oljeservice/seismikk-sjef-etter-kriseemisjon-et-segment-der-det-er-toft-a-fa-finansiert-for-oyeblikket/2-1-687243
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Rakettrally
11.10.2019 kl 16:29 4106

Er vel greit å få refi på plass, slik at risikoen i aksjen forsvinner helt. God oppgang i dag, shorten dekker seg inn, fått en lett oppgave med å dekke seg inn.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
14.10.2019 kl 13:05 3925

Da nærmer det seg 3Q og nye estimater.
Usikkert 3Q pga man vet lite om kost på klassing av riggene og jeg regner ikke med de får dette betalt før riggene fraktes til felt i 1Q 2020.
Har lagt inn 5 mill foreløpig

Revenue of $226million
EBITDA before exceptional items of $25,3 million, or 11,2% of revenue.
EBITDA of $20,3million
EBIT of $ 24,8 million
Net Interest Bearing Debt reduced to $545,2 million.

Det kan hende de velger å avsette cash til oppgraderingene, da vil net bearing debt estimat reduseres tilsvarende avsetningene

EBIT øker kraftig, det trente øye vil vite hvorfor.

Regner med kraftig reprising enten opp mot 3Q eller ved bekreftelse av tall.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
15.10.2019 kl 10:29 3790


Archer sin gjeldssituasjon og refinansiering er gjenstand for store diskusjoner og usikkerhet her på forumet.
Vil sette opp ett regnskap som viser kapital og gjeld som skal reforhandles innen 3Q neste år.
Ved utgangen av 2Q var saldoen på gjelden 514 mill dollar. Ned fra 548 mill dollar ved utgangen av 2Q 2018
Cash balanse har også økt fra 33 til 51 mill dollar.
Om vi tar utgangspunkt i 2Q 2019 vil Archer ha fri cashflow på ca 20 mill dollar i kvartalet. Man guider EBITDA på 32-35 fra 2Q 2020 men jeg tar utgangspunkt i årets tall.
I 3Q har Archer ett EBITDA på ca 25 mill. 15 mill i valutagevinst, renteutgifter på ca 9 mill.
Det gjør at etter 3Q 2019 har gjelden sunket til ca 500 mill pluss 15 mill i fri cash flow, da er man på 485 mill.
4Q 1019 og 1, 2 Q vil samlet generere mellom 60-70 mill dollar i fri cash til nedbetaling.
Man sitter da med ca 420 mill i gjeld som må refinansieres.
Samtidig vil Archer sitte på ca 50 mill i cash.
Aksjer i Qes til ca 50 mill dollar basert på EK i Qes.
Lån til C6 på 10 mill dollar.
Archer har med andre ord ca 110 mill i tilgjengelige midler.
Samlet verdi i regnskap på 2Q 2019 er på rundt 980 mill dollar.

Når lånefasilitetene går ut vil Archer med andre ord i praksis ikke ha behov for en større ramme enn ca 450 mill dollar inkludert kassakreditt.
Det er ca 160 mill mindre enn dagens kredittramme på 610 mill.
Archer hadde ifølge tidligere avtale ikke behøvd å betale ned mer enn ca 20 mill dollar men har klart ca 130 samtidig som markedet har vært utfordrende og man har hatt store omorganisering kostnader.
Disse tall er estimert på inngåtte avtaler og inkluderer ingen nye avtaler eller økt oiltools salg, ett marked Archer tar store markedsandeler i.

Mitt poeng er enkelt og greit.
Disse tallene viser at om Archer får problemer med Refinansiering vil ALLE innen offshore få enda større problemer, ingen andre selskaper har vist bedre evne til å snu båten og det er nå ingen problem for Archer i dagens marked å betale ned 70-100 mill dollar av gjelden fra 2020. Det betyr nesten gjeldfritt archer om 4 år om man selger Qes og markedet står stille i 4 år.
Ingen andre selskaper vil være i stand til dette.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Rakettrally
15.10.2019 kl 13:20 3732

Interessen for aksjen er ikke tilstede. De har nå fått vasket ut de som vil ut og nå prøver de å lokke ut flere uten hell. Bare å vente på q3 nå og se om husene lager en oppdatert analyse.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
15.10.2019 kl 21:02 3644

Litt spennende og se qes i kveld også, har bemerket meg at det er en hvis motstand rundt 2usd som har blitt forsøkt brutt to ganger tidligere, blir spennende og se om det lykkes denne gang.
Hvis det har vært slikt at Archer har fulgt etter qes verdien så kan vi jo få en fin rekyl om ikke lenge??

Ønsket og fylle på mer i dag. Men drøyde det...klok av skade, eller hva? Fint og sitte 30% cash i tilfelle den skal ned igjen, også.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Anywhere
15.10.2019 kl 22:12 3608

Qes omsettes på volum endog lavere enn Archer, så også der er det for tiden vanskelig å få signifikante bevegelser fra rene segmentspåvirkninger. Når attpå segmentet offshore stort sett er preget av de siste rester som skal ut, og ingen skal inn pt, så blir det med QES som med Archer.
Jeg deler Mini3s fokus, substans vil måtte trumfe sentiment etter hvert. Det tar bare tid. I mellomtiden er det altså godt mulig å få landet snittet sitt endog under 3,8 om jeg lør på mer, det hadde jeg never ever trodd.
Mitt fokus er fortsatt end 2021 for å se hva selskapet har klart å etablere.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Rakettrally
16.10.2019 kl 21:09 3475

Er shorten dekket inn? Noen som vet?
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Anywhere
16.10.2019 kl 22:45 3461

Ikke mye shorts igjen her, tror jeg.
Men husker dere en dag som 7. mars 2016? Hvem tør påstå an en slik variant ikke kan komme igjen. Og hvem tør påstå at en tid som påfølgende år etter det ikke kan komme igjen?
Det er ofte svært store bevegelser når en aksje snur, og Archer har alt det som kan stemme med et godt grunnlag for investorer å kaste seg på når den først får momentum og kommer seg ut av omsetning på 200k aksjer og lavere om dagen. Det er ikke effisient marked i det hele tatt. Ingen match hverken oppover eller bedover, og aksjen har da vist seg lett å kjøre om man er et par som vil forsøke det....
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
17.10.2019 kl 11:02 3355

Er det noe ledig i shortepoolen til Pareto? Ser ut som om det ligger en algo for short på høyresiden for å få høyest mulig snitt.

Markedet har null interesse og Archer prises som en klar emisjonskadidat.
Noen småtradere flytter litt på noen aksjer og det hele er temmelig uinteressant. Kjøper mer enten rundt 3 eller ved bekreftet brudd over 4 så får posten seile sin egen sjø fram til Q3 (som trolig ikke betyr så mye for markedet om det ikke er noe spektakulært positivt eller negativt).
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
17.10.2019 kl 12:06 3327

Jeg la ut ett oppsett her inne tidligere som viser at Archer skal greie seg fint uten emisjon.
Når PGS sier det ikke er problem å finansiere uten, er det ihvertfall ikke noe problem for Archer.
Brexit i boks og Pgs uttalelse bør justere interessen for archer og økt fokus på fremtiden.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
17.10.2019 kl 15:38 3297

Jeg så det, og Archer BURDE greie refinansiering uten å hente inn ny egenkapital. Jeg tror til og med at det kan være mulig å hente ut mer enn 50 MUSD av QES om de får snudd driften og/eller det finnes industrielle kjøpere på tross av at markedet ikke er det beste.

Kapitalmarkedene er vanskelig og Archer kunne nok med fordel å kommunisert at de arbeider med en løsning, og at de som PGS, ikke ser på å hente inn egenkapital som nødvendig.
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare
Rakettrally
17.10.2019 kl 15:48 3279

Coolav, det du sier er helt korrekt. Savner selv en bedre kommunikasjon fra selskapet. De kommuniserte dette for et halvt år siden og da steg aksjen betraktelig
Redigert 21.01.2021 kl 04:56 Du må logge inn for å svare