Har du noen tanker på når eventuelle nyheter kan bli presentert? Tror du det er uker eller måneder det er snakk om? Kjøpte endel i dag men usikker på om jeg burde sitte på de eller ta gevinst når det byr seg

https://sysla.no/maritim/nyhetsanalyse-dette-star-pa-spill-dof/

Der er mange penge, der ikke kan lånes ud. De danske banker tager renter for at have folks penge stående i banken. Senest vil Jyske Bank have penge for at have beløb stående på mere end 750K., banken har 100 mia. stående i Nationalbanken. Iflg. Shippingwatch er der flere indenfor shipping, der nu har fået nye lån, så noget tyder på, det er blevet lettere.

I verste fall må vi vente til i November, om ikke det skubbes enda lengre ut i tid. Men jeg tror på en tidligere finansieringsløsning. Men som alle her forstår, veldig vanskelig å spå dette.

Noen som har Sysla abonnement og kan klippe og lime inn her inn denne artikkelen?

Nei har ikke.

OF har fått en gjeldsutsettelse til utgangen av november, og jobber med å finne en varig løsning. Dersom de ikke lykkes kan gjeld for 10,1 milliarder kroner bli misligholdt.


av Bendik Støren
Publisert 20.09.2019 15:50 / Oppdatert 20.09.2019 15:51
Annonse



I forrige uke kom flere nyheter om styremedlemmer som trekker seg både i DOF og datterselskapet DOF Subsea, uten at de ga noen forklaring på hvorfor. Selskapet har også vært tilbakeholden med kommentarer.

Så hva er situasjonen i selskapet? Kort fortalt har DOF, som så mange andre offshorerederier, slitt i et vanskelig marked i lengre tid.

Les også: DOF vil trolig bryte med lånevilkår i nær fremtid
Driften har etter forholdene gått bra og selskapet har levert positivt driftsresultat de siste kvartalene. Selskapet har imidlertid lenge hatt mye gjeld og har nå kommet i en vanskelig posisjon overfor kreditorene.

I første kvartal i år oppga DOF Subsea at det hadde vært “veldig vanskelig” å refinansiere eksisterende lån, og “denne nye situasjonen” gjorde at selskapet risikerte å gå i brudd med lånebetingelsene i nær fremtid.

Les også: DOF øker driftsresultatet i andre kvartal
Fakta Forlenge
Annonse

Ledelsen er i dialog med de involverte partene, og i juni fikk selskapet en utsettelse på en gjeldsinnbetaling til utgangen av november. Finansdirektør Hilde Drønen i DOF sier til Sysla at både styret og ledelsen nå jobber med med å finne en langsiktig finansieringsløsning for konsernet.

– Vi arbeider med å finne en løsning så raskt som mulig, sier Drønen.

10,1 milliard kan gå til mislighold

Dersom selskapet ikke finner en løsning, og konsernet ikke klarer å refinansiere gjelden eller betale den ved forfall, vil selskapet være i mislighold av denne gjelden. På grunn av klausuler om kryss-mislighold (cross-default) kan dette igjen medføre at også annen gjeld kommer i mislighold. Tilsammen vil det omfatte 6,9 milliarder for DOF Subsea, og 10,1 milliarder for konsernet DOF ASA.


Arkivfoto: DOF Subsea

Selv om selskapet havner i mislighold betyr imidlertid ikke det at de må betale denne summen tilbake med en gang. Men det vil være et tydelig tegn på at forsøkene på å finne en langsiktig finansieringsløsning ikke har ført frem så langt, ifølge personer Sysla har vært i kontakt med. Et mislighold vil også gi mer makt til kreditorene.

For å illustrere kan man se for seg et boliglån der du ikke greier å betale avdraget. Heller enn å kreve at du må betale tilbake hele lånet med en gang, kan banken for eksempel gå med på å utsette noen betalinger eller at nedbetalingstiden forlenges, dersom de tror det i sum vil gi dem mest penger tilbake. For rederier er situasjonen lignende.

Annonse

Banker rygger unna supplyskip

Noe av problemet for DOF og lignende selskaper er at flere banker har ønsket å redusere eksponeringen sin mot offshoresektoren.

I første kvartal skriver DOF Subsea at “i 2019 har noen banker signalisert tilbakeholdenhet med å finansiere eiendeler innen OSV-industrien, noe som vil redusere konsernets evne til å refinansiere og finansiere eiendeler fremover”. OSV står for Offshore Support Vessel, som altså er offshorefartøy.

Vanskeligheten med å refinansiere gjentas i andrekvartalsrapporten til DOF Subsea.

“I kvartalet møtte gruppen problemer med å få langsiktig finansiering av et skip, og gruppen ble gitt en utsettelse av dette lånet til utgangen av november”, skriver selskapet.

“Ballong” til forfall


Hilde Drønen. Foto: DOF

Det er en såkalt ballong-betaling på 537 millioner kroner som selskapet har fått utsatt til november. En ballong er en stor innbetaling på slutten av et lån som har en lengre nedbetalingsprofil. Man kan se på det som et slags kjempeavdrag. I stedet for faktisk å betale ned ballongen, er det vanlig at selskapene inngår et nytt lån med en ny ballong. På denne måten kan de skyve gjelden foran seg.

– Det er generelt utfordrende dersom det ikke er mulig å gjøre regulære rullering av ballonger, sier Hilde Drønen, finansdirektør i DOF.

Gjeld på billigsalg

Et tegn på at markedet begynner å bli nervøse for utsiktene til selskapet er prisingen av obligasjonene. DOF Subsea har tre obligasjonslån notert på Oslo Børs, som forfaller i henholdsvis 2020, 2022 og 2023. Obligasjonslånene handles som et verdipapir, der man kjøper retten til å få renteutbetalinger, kalt en kupongrente, samt å få hovedbeløpet tilbake ved forfall. Ettersom renten er mer eller mindre fast kan obligasjonskursen ses på som en indikasjon på hvor sannsynlig investorene tror det er at de får pengene sine tilbake.

Prisen for obligasjonen med forfall 22. mai 2020 har falt fra 100,45 i februar til 82,0 i august. Det vil si at investorene nå kun er villig til å betale 82 kroner for en lovnad om å få 100 kroner tilbake om litt under et år, i tillegg til rentene. For obligasjonen med forfall i 27. november 2023, som sist ble handlet i mai, er investorene kun villig til å betale 78,25 kroner, mot 95 kroner i februar.

Investorene mener altså at risikoen ved å låne penger til DOF Subsea har økt.

Et annet tydelig tegn på bekymring blant investorer er aksjekursen til DOF ASA, som er notert på Oslo Børs. Den har falt fra rundt fem kroner pr aksje i februar til 1,67 kroner per aksje fredag.

Hilde gjenntar de vil ha en løsning snarest mulig. Kilder har rapport til meg at løsning var klar men ble utsatt grunnet stuntet til Mohn. Jeg tror vi kan se en løsning mot slutten av neste uke

Vi ser i øjeblikket, at prisen for at låne penge bliver mindre og mindre. I danmark har vi 0,50% minusrente på korte boliglån, vi får altså penge for at låne penge, men må til gengæld betale 0,75% for at have penge stående. Bankerne opfordrer folk til at flytte pengene i aktier eller ejendom. Der er så mange penge i lånemarkedet, at det ikke er muligt at får pengene afsat. I Norge går man den modsatte vej, fordi væksten er meget høj og dette skyldes olie og gas. Alt i alt kan man derfor sige, at belåningen til olieindustrien bør blive nemmere og billigere. Følgende er taget fra E24, hvor der skrives om den norske rentebeslutning.

Seniorøkonom David Oxley ved Capital Economics er derimot ikke spesielt overrasket over Norges Banks renteheving.

Oxley har ansvaret for de nordiske landene og Sveits hos analyseselskapet, og skriver i en kommentar til E24 at den norske økonomien fortsetter å være et lyspunkt blant de nordiske økonomiene, drevet av en oppsving i olje- og gassinvesteringene.

Når den søte røyken har lagt seg, kan det opplyses om at dette er en tråd der omhandler DOF selskapet.

Billig for privatpersoner å låne penger i Danmark er noe ganske annet enn utlån til offshore sektoren. Har ille akkurat blitt billigere siste år med nye obligasjonslån

Det er ikke kun privatpersoner. Det er nu nået til privatpersoner også. Det er ikke kun Danmark, der har disse forhold. Danmark følger ECB og Europa. Det er noget, der spreder sig og det er grunden til, at Trump vil have renten sænket i USA. Norge er et af de eneste lande, der hæver renten. Låne markedet bugner af penge, og det får også indflydelse på betingelserne i Norge.

Og så kan jeg tilføje, at økonomien i Danmark går helt forrygende med de bedste eksporttal set længe.

CFO har også til meg skrevet at de jobber for fullt for raskest mulig sikre en god og langsiktig finansiering for selskapet og mener at det skal de klare. Men at hun selvsagt ikke kan gi noen garantier. Hun sier og i meldingen at de ikke venter på hva andre selskaper gjør.
Det siste grunnet at jeg påpekte at de muligens ventet på SOFF, noe hun da avkreftet.
Hadde vært utrolig tilfredsstillende om der kunne komme en løsning neste uke, men det spørs om det skjer.

Vil ikke både First og Mohn vært best tjent med en børsnotering av subsea? Kanskje det er Møgster som ikke vil?

Har han Mohn fått ladet mobiltelefonen sin og svart på spørsmålet hvorfor han vil ut av styret? Her oppe på vidda bruker vi bare satellitt telefoner. En tre-fire stykker. Aldri noen som ikke får svar.

På spørsmål om man skal selge eller ikke:

Det kan være bunnen av offshoremarkedet.
Men ikke bunnen av aksjekursen.
Fordi bankene vil melke aksjonærene for at obligasjonseierne skal få mest mulig ut av en låneforlengelse.

Og er det noe som tyder på at herr Møgster tar aksjonærene seriøst?
Tvert i mot, han har i flere uker unnlatt å orientere aksjonærene, han har. Ganske enkelt gitt blaffen i aksjonærene.

Så mitt valg var enkelt da jeg solgte meg ut for noen dager siden.

Jeg doblet antall aksjer på fredag, no guts no glory:)
Så får tiden vise, sittet lenge...
Må nok sitte en god stund til.
God helg

Børsnotering har vært gameplan hele tiden. Og var måten First Reserve skulle selge seg ut av Dof subsea. DOF ASA la planene i skuffen for noen år siden i påvente av ett bedre marked. First Reserve har lenge ønsket å gjennomføre børsnotering av subsea men blir blokkert av Dof ASA.

Vi er alle enige om at Dofs kommunikasjon med markedet er under en hver kritikk. Men visst vi ser på Dof ASA egenkapital, Ebitdea, betjeningsevne på lån og renter så er Dof ASA i en helt egen klasse sammenlignet med Havila og Solstad. Selskap prises nå til 500 mill. Ca det samme som lille Eidsvik offshore. Er det ett selskap hvor banker og obligasjonseiere kan få igjen 100% av utlån så er dette hos Dof ASA. Hovedgrunn til Dofs store problemer er gjeld som man finansierer med ny gjeld(rullering). Dette markedet er lukket for offshore rederiene,og gjør finansiering ekstremt utfordrende. Hadde finansieringsmarkedet stoppet opp i de gode tidene i 2013-14 så ville man fått tilsvarende problemer.

Last updated 23.09.2019
Investor Number of shares % of top 20 % of total Type Country
MØGSTER MOHN OFFSHORE AS 150,638,643 79.15% 50.06% Comp. NOR
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES 9,570,169 5.03% 3.18% Nom. SWE
RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 2,850,000 1.50% 0.95% Nom. LUX
NORDNET BANK AB 2,492,641 1.31% 0.83% Nom. SWE
DRAGESUND INVEST AS 2,360,000 1.24% 0.78% Comp. NOR
CITIBANK, N.A. 2,342,378 1.23% 0.78% Nom. IRL
MORGAN STANLEY & CO. LLC 2,183,805 1.15% 0.73% Nom. USA
MOCO AS 1,984,419 1.04% 0.66% Comp. NOR
SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 1,962,201 1.03% 0.65% Nom. FIN
BERGEN KOMMUNALE PENSJONSKASSE 1,800,000 0.95% 0.60% Comp. NOR
MP PENSJON PK 1,646,926 0.87% 0.55% Comp. NOR
HOLDEN JIM ØYSTEIN 1,600,393 0.84% 0.53% Priv. NOR
AS NAVE 1,565,594 0.82% 0.52% Comp. NOR
STAVERN HELSE OG FORVALTNING AS 1,500,000 0.79% 0.50% Comp. NOR
PARETO INVEST AS 1,094,505 0.58% 0.36% Comp. NOR
AKERSHUS INTERKOMMUNALE 1,000,000 0.53% 0.33% Comp. NOR
F2 FUNDS AS 1,000,000 0.53% 0.33% Comp. NOR
KRISTIAN FALNES AS 950,000 0.50% 0.32% Comp. NOR
DP HOLDING AS 897,688 0.47% 0.30% Comp. NOR
THE NORTHERN TRUST COMP, LONDON BR 874,097 0.46% 0.29% Nom. GBR
Total number owned by top 20 190,313,459 100% 63.25%
Total number of shares 300,887,779 100%

Skjedd noen endringer?

Ja:
Last updated 16.09.2019

Investor Number of shares % of top 20 % of total Type Country
MØGSTER MOHN OFFSHORE AS 150 638 643 77.50% 50.06% Comp. NOR
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES 9 570 169 4.92% 3.18% Nom. SWE
MP PENSJON PK 5 318 480 2.74% 1.77% Comp. NOR
RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 3 000 000 1.54% 1.00% Nom. LUX
CITIBANK, N.A. 2 392 184 1.23% 0.80% Nom. IRL
DRAGESUND INVEST AS 2 360 000 1.21% 0.78% Comp. NOR
NORDNET BANK AB 2 275 797 1.17% 0.76% Nom. SWE
MORGAN STANLEY & CO. LLC 2 183 805 1.12% 0.73% Nom. USA
MOCO AS 1 984 419 1.02% 0.66% Comp. NOR
SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 1 962 201 1.01% 0.65% Nom. FIN
BERGEN KOMMUNALE PENSJONSKASSE 1 800 000 0.93% 0.60% Comp. NOR
NORDNET LIVSFORSIKRING AS 1 638 294 0.84% 0.54% Comp. NOR
AS NAVE 1 565 594 0.81% 0.52% Comp. NOR
HOLDEN JIM ØYSTEIN 1 555 393 0.80% 0.52% Priv. NOR
STAVERN HELSE OG FORVALTNING AS 1 500 000 0.77% 0.50% Comp. NOR
AKERSHUS INTERKOMMUNALE 1 000 000 0.51% 0.33% Comp. NOR
KRISTIAN FALNES AS 950 000 0.49% 0.32% Comp. NOR
PARETO INVEST AS 902 830 0.46% 0.30% Comp. NOR
DP HOLDING AS 897 688 0.46% 0.30% Comp. NOR
THE NORTHERN TRUST COMP, LONDON BR 874 097 0.45% 0.29% Nom. GBR
Total number owned by top 20 194 369 594 100 % 64.60%
Total number of shares 300 887 779 100 %

Der er nogle stykker, der er blevet større, f.eks. MP og City

Et bugnende lånemarked og negative renter, bør give DOF gode muligheder for en fornuftig finansiering.

https://sysla.no/maritim/500-offshore-skip-er-kandidater-til-dodslisten/

Hei, de som har fulgt meg en stund vet at jeg mener at en vesentlig del av grunnen til at vi står foran en vesentlig bedring (jeg bommet på tidspunktet for oppgangen det har jeg innrømmet en rekke ganger) er at det må tas grep med tanke på uttak av eldre skip som ikke får arbeid.
Det bankene må/bør gjøre (som tidligere nevnt) er å tillate, ordne det slik at disse gamle båtene faktisk blir tatt ut og skrotet.
Signaleffekten på forskjellen av å ha en båt i opplag men som alle vet ikke vil komme tilbake og det at den faktisk er hugget opp er ganske stor.
Håper at rederiene og de finansielle institusjonene ser og forstår dette.
I motsatt ende, altså på nybyggsiden skjer der lite, kanskje altfor lite for en næring som må være langt fremme på kunnskap og teknologi.

Håper vi snart ser virkningen av at de aller største skraper i vei.

Pensjonsfondet ser ut til å ha solgt seg kraftig ned, men ellers små forandringer.
Men viktigere å følge med på hva de som sitter nært på foretar seg, men som ikke er på inside listen...

Du er like håpløs i å lese tabeller, som å spå aksjekurs. Begge du nevner har solgt, ikke kjøpt aksjer.

MP er største selger, ca 3.6 mill aksjer. Nordnet livsforsikring har solgt seg helt ut, ca 1.6 mill aksjer. Ellers er det små endringer. RBC har solgt ca 150.000 aksjer, og Citibank ca 50.000 aksjer. Når det gjelder kjøp har F2 fund kjøpt seg opp til 1 mill aksjer. Småsparerne i Nordnet har økt med ca. 217.000 aksjer. Ellers har Pareto økt med ca 192.000 aksjer og J.Ø Holden med 55.000 aksjer. Ellers ingen endring i topp 20. Nordnet Livsforsikring er ute, og tydelig at MP skal ut.

https://finansavisen.no/nyheter/olje/2019/09/23/6962815/krise-for-saudi-arabia-kan-ta-maneder-for-oljeproduksjonen-er-helt-oppe-igjen

Det skal du jo mene, når du er short. DOF har ikke som SOFF fået besked om at nedskrive. Flåden tjener flere penge nu og går i plus i Q3, det burde omvendt betyde opskrivning af flåden. En refinansiering er lige på trapperne og folk holder på deres aktier.

Totalt absurd uttalelse som faller rett gjennom. Du har i beste fall misforstått...

Nu har SOFF kørt i mere end et år uden betaling af lån og noget tyder på, at de får lov af fortsætte. Havila og andre, der er mere pressede end DOF sejler stadig flere penge i kassen og får lov at fortsætte. DOF må blive den første af de selskaber, der får ny finansiering.

Full kollaps i kursen nå? Skyldes det Opticoms innlegg? Hva hender?

Full Kolaps ? Kursen e rast med nesten 80 % i år . Dof har ingen fremtid . Dof ledelsen blir akterutseilt . Det komme ingen ting posetivt fra Dof ledelsen i år eller neste år . Det e bare og sitta på aksjen te det e 0 kr igjen og ta rapet på skatten . Nor ikkje ein investor e komt på bannen endå med rekordlav kurs . Så komme det ingen heller . Ikkje ein gang Ledelsen i Dof har tro på Dof . Soff og Dof + mange. Flere komme te gå konkurs . Personlig har eg tapt over 1 million på Dofen i år .

Ching ching

Hei igjen. Visst dere ser på dagens utskrift fra aksjonærlistene så ser vi at DOF aksjen er under ett kraftig synlig short anrep.

F2 FUNDS AS er ny på aksjonærlisten med 0,33% av aksjene eller 1 million aksjer.
Samme selskap, F2 FUNDS AS er også ny på shortlisten til finanstilsynet med 2 millioner aksjer Short.
F2 FUNDS AS vil da selge ut aksjer på lavere og lavere kurs denne uken og styre kursen ned. Kursmanipulasjon. Men slikt skjer når ledelse ikke gjør noe som helst

Mye tull her. Dof har en EK på 5 kr per aksje. Skip er fortløpende nedskrevet i alle segment iht til skipsmegler rapporter. Egenkapital er overhode ikke tapt. Og Dof har store forhandlingskort ovenfor banker og kreditorer som har lånt dem 20 milliarder iht sletting av gjeld mot ny frisk egenkapital.
Det pågår en stor kamp om Dof subsea som er årsaken til situasjonen vi nå ser. Og jeg syntes svakt ledelse ikke kommer på banen

Hvor store må vi være for å bli synlig i short salg registret ?
Er det min 1/2 % er det lavere ?

Hei Matmons
Når mener du at det er fornuftig å dekke inn din short posisjon, blir ikke risikoen større for vær dag som går nå ? Jeg har hatt et syn som klart ikke har lønnet seg fra juli. Men har snittet ned etter som kursen har gått ned, sist på 1,77. Mitt syn er at de vil komme med en løsning som vil gangene oss aksjonærer, men er lite imponert over tausheten til styre og ledelse.