DOF SKVIS

Slettet bruker
DOF 27.09.2019 kl 13:07 112690

Nå haster det visst å dekke shorten?
Redigert 21.01.2021 kl 09:33 Du må logge inn for å svare
AlanS
13.10.2019 kl 12:26 6434

Nordea Research DOF https://research.nordea.com/Company/Display/936

Waiting for a refinancing solution ( 22 august 2019 https://research.nordea.com/api/reportfileapi?id=540279)
DOF is reportedly working on a long-term solution, but we regard the risk as high until a solution is in place. Following the report, we keep our SOTP-based fair value range roughly unchanged at NOK 2-3 per share
To avoid breaching covenants, we argue that a probable solution could involve new equity to maintain a sufficient cash position, in combination with a renegotiation of the steep repayment profile on its bank debt.

Positioned for increased subsea activity (https://research.nordea.com/api/reportfileapi?id=506615)
Based on three different sum-of-the-parts valuation scenarios, we assign DOF ASA an equity value of NOK 2.9-6.7 per share. The low end of the range is based on assumptions of no material improvement in the subsea project market, while the high end is based on our expectations of a more prominent recovery. Furthermore, both ends of that range are risked to account for some liquidity risk in DOF Supply.

*****
Det er rimilig klart at formålet med EMI er å styrke likvididet i DOF Subsea (økt andel i DOF Subsea kommer som bonus). Bedring kommer allerede i 2020 (med forskiktige estimater)

Spennende å se hva Nordea kommer med etter den foreslåtte løsningen er på plass og Q3 er publisert.

Keep in mind:
Stockholders Equity (also known as Shareholders Equity) is an account on a company’s balance sheet that consists of share capital plus retained earnings. It also represents the residual value of assets minus liabilities.
2019E Shareholders equity/No. of shares = 3445 mill NOK/300,8 mill = 11.4 NOK

Tilsvarende for Subsea 7 er omtrent 170 NOK.
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
JALLA
13.10.2019 kl 16:05 6319

Ja da oppfattet du det som jeg mente: IRONI, er jo kjempe kontrakter som ligger til grunne her.
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
AlanS
13.10.2019 kl 17:43 6240

Replacement Rate Hits 20-Year Low: Oil Industry Only Replace 1 In 6 Barrels (https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Replacement-Rate-Hits-20-Year-Low-Oil-Industry-Only-Replace-1-In-6-Barrels.html)
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
really
13.10.2019 kl 19:15 6168

Uten at Jeg skal påstå å være en ekspert på Dof så var det vi ser utspille seg nå åpenbart allerede for to år siden for de som ville se. DT var det mange som ikke ville. Og slik er det fortsatt, ser det ut som.

Når Jannern hevder at 200 mill er for lite til å ha noen betydning har han helt rett. Beløpet er 1% av gjelden, rentene koster mer i løpet av et par måneder. Det er med andre ord musepiss om utgangspunktet er at en skal få uvillige banker til å komme med mere penger.

Om utgangspunktet er at annet, å bruke en presset situasjon til å skaffe seg kontroll i DOF, kan jo andre debattanter få rett. Det er fullt mulig at disse småpengene er nok til å få tIl det. Men hva så? Gjelden er fortsatt for stor, deler av den forfaller uten at refinansiering er klar. Det MÅ løses, hvis ikke rakner hele finansieringsstrukturen.

Min konklusjon er at her må det være noe vi ikke vet, ellers er Møgster desperat og kaster gode penger etter dårlige for å kjøpe seg tid.
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
AlanS
13.10.2019 kl 20:50 6069

La oss se på Nordea estimater i https://research.nordea.com/api/reportfileapi?id=540279
Side 8.

Utfordringer er Change in cash -827 (2019) og -598(2020). Dette er mindre enn dagens cash beholdning.

Løsningen som DOF foreslår adresserer dette ved å justere nedbetallingsprofil (linjene - Net financial og Net change in debt)

Om EMI er 200 mill , går Change i cash ned til -627 mill i 2019 (-827 + 200).
Etter dette trenger DOF 627 mill i 2019 og 598 mill 2020. Ved relativt små justeringer av avdragsprofil og eventuelt midlertidig reduksjon av covenats krav vil dette gå fint.

Til og med dagens nedbetalingsprofil og forventet inntjening, forventes det positiv endring i cash allerede i 2021. Hva om markedet blir sterkere enn antatt i 2020?

Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
drekkapilsen
13.10.2019 kl 22:16 5976

For at 200 skal holde må masser av gjeld slettes. Forskyving av gjeld løser ingenting, merkelig utspill at 200 liksom skal løse biffen
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
AlanS
13.10.2019 kl 22:34 5954

Sletting av gjeld i DOFs tilfelle er bare en myte. Om dette var sant ville emi vært mye større.

Nordeas tall viser tydelig hvor mye cash trenges. Det er åpenbart at DOF ville klare seg fint om 600 mill ble rullert i år og neste år.

DOF har guidet bedre H2 enn H1. Om dette stemmer, blir 2019 tall godt over Nordeas forutsetniger. Nordea opererer med inntjening på 6337 mill og EBITA på 1948 i 2019. Om H2 blir helt likt med H1 kommer inntjening på 6976mill og EBITA på 2230 i 2019(basert på tall fra Q2 rapoort ). Rart at Nordea brukte lavere tall for Q3 og Q4.

Problemet ble overdramatisert for å få bedre nedbetallingsprofil og kapre mer av DOF Subsea, imho.
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
hstray
13.10.2019 kl 22:47 5925

Er enig. Sletting av gjeld i Dofsubsea er nok helt uaktuelt.
Emisjon er mer symbolsk iform av prinsipp at alle parter skal bidra. For Møgster er det strategisk viktig å sikre seg resten av Dof subsea på billigsalg før ventet opptur. Vi så i prospekt til obligasjonseiere at ordrereserver var betydelig høyere i 2020 og utover. Møgster bruker også situasjonen for hva er verdt og litt til for å sikre seg betydelig økt eierandel i Dof. Og småaksjonærer som kaster kortene betaler prisen.
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
danmark1
14.10.2019 kl 10:11 5670

De som påstår, at der må slettes gæld for overlevelse, ser for sig en uændret finansiering. Med meget lave renter og ligefrem minusrenter i disse tider, vil långiverne stadig få en rente, der er betydelig bedre end store dele af lånemarkedet, selv med en meget nedsat rente. Med en nedsat rente, vil det være muligt for DOF at afdrage betydeligt på gælden.
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
Dofulf
14.10.2019 kl 10:14 5676

https://www.upstreamonline.com/archive/?languages=en&locale=en&q=dof
ved søk på dof og/eller eller RSV tender
Two players in the lead in Petrobras RSV tender
tender for the charter of remotely-operated vehicle support vessels (RSVs).
US-based Edison Chouest Offshore and OceanPact are understood to be in the running for the work.
Petrobras welcomed offers in late September for Brazilian-flagged RSVs featuring Class 2
dynamic positioning systems. Lot A called...periods of two or three years,
with options for renewal for another two years or one year, respectively.
Based on the prices offered in the tender andvessel for a dayrate of $58,733, followed
by Marlin Navegacao with the Marlin Copacabana vessel for $64,601 and DOF Subsea in a distant
seventh place with...chart, DOF proposed the Skandi Salvador vessel for $97,000 and CBO Group
offered the Horizon Enabler vessel for $109,598. Petrobras offered contracts for.... Earlier
this year, Petrobras awarded DOF a trio of contracts worth about $150 million for the
provision of RSVs.
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
AlanS
14.10.2019 kl 10:34 5647

Noen vil garantert mene at dette er kontrakter med negativ margin og at DOF er konkurs før nytt år. Lol
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
RihmCap
14.10.2019 kl 11:48 5560

Noen andre som fikk innkallelse til eks.gen i dag, som vil forklare hva det innebærer med kapitalnedsettelse, fra Nok 5 til nok 1.
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
danmark1
14.10.2019 kl 11:49 5550

Det bliver mange kroner med nuværende kurs :-)
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
AlanS
14.10.2019 kl 12:06 5521

Det kommer ettervert, men først må løsningen landes. Om alt går fint er den på plass før fremleggelsen av Q3.
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
mastermind
14.10.2019 kl 12:18 5503

Skal forsøke en kort forklaring.

Egentlig symbolsk betydning. I forbindelse med børsnotering, utstedelse av aksjer ol. får aksjen en pålydende verdi. Når man handler aksjer, skjer det til markedspris, uavhengig av pålydende verdi.

Børsreglene krever at emisjonen som kommer ikke skjer under pålydende verdi. Derfor må de nedskrive pålydende verdi. De foreslår å sette den ned til rundt dagens kurs, slik at man får interesse for å kjøpe nytrykte aksjer. Hadde disse skulle blitt solgt til 5 kr, ville ingen kjøpt. Når de kan kjøpe på børs til 1 kr. For deg som aksjonær får dette altså ingen betydning. For selskapet, eller selskap som har aksjer i Dof, kan det få betydning, om de i sine regnskap opererer med en høyere pålydende verdi. Da må de foreta nedskrivninger.

Håper det var greit forklart.
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
Us Steal
14.10.2019 kl 13:30 5412

Nok en gang godt skrevet Janneren,. Hva hstray prøver å oppnå er vanskelig å forstå, men at aksjen skal ned mot 0 er det jo ingen tvil om.
Anbefaler folk å lytte til noen som forstår tegningen før det er for sent.
Redigert 21.01.2021 kl 01:16 Du må logge inn for å svare
ctrlaltdel
14.10.2019 kl 13:48 5407

Us Steel som dukket opp med sitt første innlegg for noen dager siden er sannsynligvis samme bruker som Jannern.
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
hstray
14.10.2019 kl 15:41 5289

Om du er Janneren, eller ikke spiller ingen rolle for meg.

Jeg følger pågående prosesser tett, og det har jeg forklart i utallige meldinger.
Det kommer med stor sannsynlighet en løsning før jul som medfører emisjon på 2-300 millioner. For denne summen sikrer DOF seg store deler av DOF subsea på billigsalg. Pareto og ABG jobber nok med regne ut dagens verdi av Dof subsea.
Ut fra hva som er fremlagt kommer det ikke noen form for konvertering av obligasjoner eller annen gjeld. Det er hva som skjer. Så kan man da basert på dette vurdere om man selger til en krone idag eller er med videre. DOF forsøker å lage ett case som gjør det interessant for andre store investorer hvor finansiering går ut 2024. Emisjonskurs blir 1 nok, og emisjonsbeløp 200-300 mill ink rep emisjon.
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
danmark1
14.10.2019 kl 15:42 5296

Tydeligt at nogle er kommet i klemme med shorten. Ingen omsætning, ingen inddækning. Jannern står op tidligt søndag morgen og sviner hstray til, manden er max presset.
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
Us Steal
14.10.2019 kl 15:42 5314

Du føler ikke du er litt vel konsperatorisk nå?
Aner ikke hvem Jannern er ,bare tror han har rett
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
danmark1
14.10.2019 kl 15:55 5306

Jeg husker et lignende tilfælde som DOF emissionen, det var Enq. Enq. faldt til et niveau omkring emi-kurs, men steg noget op til emissionen og nogle få dage efter emissionen kunne aktierne sælges med 50% fortjeneste. Jeg tror, det samme vil ske her, netop fordi DOF kan svare enhver sit.
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
AlanS
14.10.2019 kl 15:56 5303

Jannern får applaus for hans innsats fram til DOF gikk ned til 1 NOK.
Det handler nå om veien videre. Mye av det han påster om dette kan ikke tas for gitt.
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
Kontur
14.10.2019 kl 16:03 5299

Både størrelsen på emisjonen og emisjon i det hele er unødvendig, men viker kastet inn kun som en katalysator for å få fortgang i forhandlingene som har dratt unødig i langdrag. Emisjon blir lav -
Først vil vi få melding om finansieringsløsning. Trolig ikke så lenge til. Dernest er der en god del proforma papirarbeide som må gjøres før emisjon kan gjennomføres.
Etter melding går ut vil kursen stige, da usikkerheten er tatt bort. De som nå sitter på aksjer fra bestemt dato vil så få tegne seg for pålydende bestemte aksjekurs, antagelig 1 NOK.
Spennende å se om der blir stor forskjell mellom aksjekurs og tegningskurs..
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
AlanS
14.10.2019 kl 16:11 5287

Enig.
Etter dagens kurs verdsettes opsjonen til å kjøpe en emi aksje for 1 NOK til 3 øre))) (antatt 1:1 forhold mellom gamle og nye aksjer)
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
danmark1
14.10.2019 kl 16:12 5289

Jeg havde selvfølgelig ikke regnet med, at kursen ville falde til 1 kr., men når det er sagt, tror jeg, at med et lavt GAK kan man ret hurtigt komme i plus efter emissionen.
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
AlanS
14.10.2019 kl 16:21 5275

Om man får realisert tap og kjøpt aksjer til dagenkurs, kan det bli ekstra hyggelig.
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
2018-K
14.10.2019 kl 16:38 5248

Hvis det du skriver her er rett Hstray, så bør det være ganske attraktivt å kjøpe på dagens nivå. Selvom det høres helt håpløst ut mtp gjelden. Men det er ganske klart at hvis man kommer unna med en dobling av aksjer for å få finansiering til 2024 ish, så skal uansett markedsprisen reprises til noen lunde nivåer pre melding om vanskeligheter med refinansiering.
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
AlanS
14.10.2019 kl 17:28 5205

Gode utsikter for offshore @ https://gcenode.no/news/oil-and-gas-market-expected-to-grow/

"According to the report, global offshore upstream expenditure bottomed out in 2018 and will produce stable growth towards 2023, by approximately 6 per cent annually.
“When selecting the most interesting markets, suppliers should be aware of which markets are the largest. Market spending in Brazil, US Gulf of Mexico, United Kingdom and Saudi Arabia accounts for 50 per cent of total spending in the markets NORWEP follow,” says Skretting."
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
14.10.2019 kl 18:17 5148

Konntur: Du skriver: "Dernest er der en god del proforma papirarbeide som må gjøres før emisjon kan gjennomføres."

Du mener kanskje "formelt papirarbeid"? Jeg kan ikke helt se for meg at papirarbeid som gjøres før en emisjon er proforma???
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
hstray
14.10.2019 kl 18:25 5128

Kan kun si at dette stemmer.

ABG er nok engasjert av First Reserve og Pareto av Dof ASA iht verdsettelse av resterende 35% av Dof subsea.
ABG har tidligere rådført First Reserve
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
AlanS
14.10.2019 kl 19:11 5097

First Reserve vill trolig selge alt. Hva om beløpet blir over det som kan tilføres med EMI? Hvem kan overta resten?
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
hstray
14.10.2019 kl 19:14 5096

Det er nok en drakamp iht til pris. 30,5% er eid direkte av First Reserve og 4,5% av First Reserve sine tidligere styremedlemmer i Dofsubsea.
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
Dofulf
14.10.2019 kl 19:22 5086

DOF ASA 108 683 241 aksjer 64,943%
FR DOLPHIN LUX HOLDINGS S.À.R.L. 51 131 358 aksjer 30,553%
DOLPHIN INVEST 2 AS 7 538 163 aksjer 4,504%
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
Kontur
14.10.2019 kl 19:59 5040

Tenkte proforma mtp, innkalling til EOG 3uker, godkjenning av prospekt ect., Formelt er sikkert et bedre ord ja
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
xcountry70
14.10.2019 kl 20:40 4997

Slik jeg har forstått er det alvor i Subsea. Ballonglånet må innfries . Og eneste måten å hente penger på er fra aksjonærer. Eg tar det for gitt at når den ene parten ikke er med , at de må betale for det med en redusert eierandel tilsvarende verdien av selskapet før finans løsning er på plass. Altså i dette tilfelle med en veldig lav kurs siden markedet har satt denne prisen på en slik usikkerhet. De må svi like hardt som andre aksjonærer i Dof ASA , som nå stiller opp. Så at utvanningen av First Reserve må bli stor har markedet vist med aksjekurs utviklingen Dof .
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
AlanS
14.10.2019 kl 21:37 4918

Mener du First Reserves må kompensere DOF ASA for tapt markedsverdi med sin andel i DOF Subsea? Med andre ord at DOF ASA tjener på kursfall fra 4+ til 1 NOK?
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
hstray
14.10.2019 kl 22:14 4865

Du bør egentlig lese børsmelding fra Dof Subsea datert 8.10 med vedlegg.
Dof subsea jobber med en ny avdragsprofil som tar dem gjennom 2024 basert på dagens marked. Dette gjelder sikret bankgjeld og usikret obligasjonsgjeld.
Mest sannsynlig kommer de til å prioritere å nedbetale den dyreste gjelden først.
Avtalene er nok godkjent hos de største bankene, og obligasjonseiere. Jeg tror usikrede obligasjonseiere har krevd mer EK for å godta forslag, og største eier Laco har garantert for 200 millioner ved en tilfredstillende løsning.
Er ingen tvil om dagens situasjon har senket verdien av Dofsubsea, og det pågår nok en krig mellom Dof og First Reserve iht pris på resterende aksjer. First har nok engasjert ABG som sin rådgiver og Dof Pareto.
Jeg er veldig sikker på at vi ikke vil se konverting av gjeld eller obligasjoner til Ek.
Visst man leser regnskapet til Møgster Mohn offshore(eierselskapet til største og nest største eier) så er dette selskapet oppført som eier av 180 millioner i obligasjonsgjeld til Dofsubsea. Slik at hovedeierne også er posisjonert i obligasjonene
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
macland
15.10.2019 kl 08:22 4642

Tja,flaks eller ikke,men må bare si at denne traff godt.

Snill tips : 6 - 12 måneder.

1 KR

Du velger: 4,5 kr nå eller 1 kr om ca et år.

Sus
Fru Blom
Redigert 28.11.2018 kl 16:58
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
AlanS
15.10.2019 kl 08:58 4601

Helt greit.
Allikevel er det viktig hva kursen blir om et år, dvs november 2020.
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare
Kontur
15.10.2019 kl 09:26 4547

Hvordan ser de neste 6-12 mnd ut dersom du ser nedi kaffegruten da?
Redigert 20.01.2021 kl 22:01 Du må logge inn for å svare