PGS Q3


Da nærmer vi oss avslutningen av tredje kvartal og revenue update 9. oktober samt Q3 rapport 17. oktober.

I tradisjon tro poster jeg mine estimater og håper på diskusjon rundt disse.
Bommet ganske grovt ved Q2 så forhåpentligvis treffer selskapet med guidingen om at andre halvdel av 2019 blir betydelig bedre.

Estimater Q3 (oppdatert 09.10)

Segment revenue:

Contract: 75MUSD
MC prefunding: 75MUSD
Late sales: 75MUSD

*Total revenue: 235MUSD

Cost of sale: 68MUSD
RD/SGA: 12MUSD

*EBITDA: 155MUSD

Amortization MCL: 95MUSD
D/A LTA: 25MUSD

*EBIT: 35MUSD

Financial cost: 16MUSD
Income tax: 5MUSD

*Net profit: 14MUSD
*EPS 0,04

Jeg tror altså på et svært god resultat i Q3. Baserer dette på selskapets guiding, innsidekjøp samt uttalelser om refinansiering etter fremlagt Q3 resultat.

Ble bare rot med sperret tråd - virker som funksjonaliteten ikke fungerer helt. Åpner derfor for alle og regner med enkelte brukere her inne ødelegger tråden ganske kjapt dessverre. Fint om dere som vil kommentere holder til PGS Q3 slik at vi får en god diskusjon.

Diskusjon rundt andre aksjer - eksempelvis Magseis, EMGS osv kan tas på andre tråder.

Redigert 09.10.2019 kl 09:30 Du må logge inn for å svare
Odi.1
29.09.2019 kl 14:28 3662

rundt ca 17,5 % avkastning ? stemmer det?
Må være godt fornøyd med det..
zavva
29.09.2019 kl 15:43 3595

Om det er EPS du referer til så utgjør estimatet mitt på 0,53kr pr aksje ca 4,5% ved kurs 12kr. Ca 17,5% om en ganger det med fire kvartal men det blir feil å se på årsbasis da en har hatt negativ inntjening over lang tid.

Det interessante nå er om de faktisk klarer snu driften. Gjør de det kan estimatene og kursmål for 2020 bli spennende - gitt de lander refinansiering.
Matsern
29.09.2019 kl 16:39 3557

Økningen i ordreboka, kommer til å bli svak i Q3, hvis trenden fra Q1 og Q2 fortsetter.

I Q2 pyntet de på ordreboka, ved å legge inn inntekter de allerede har visst om at skulle komme. Derfor markerte de det med en stjerne. Den reelle økningen i ordreboken, ble med andre ord ikke 26%, men kun 14%.

The order book totaled $300 million at June 30, 2019 (including $65 million relating to MultiClient)*. The order book was $238 million at March 31, 2019 and $187 million at June 30, 2018.
*The order book as of June 30, 2019, includes $27 million related to a service and support agreement in Japan up to the next annual renewal.
Fischer
29.09.2019 kl 18:33 3481

Zavva
Dumt å bruke NOK som betegnelse på EPS når USD brukes på andre måleparametre.
zavva
29.09.2019 kl 18:47 3468

Ser poenget ditt - regnet det om til NOK ettersom aksjen er i nok men har oppdatert til USD.

Tanker rundt tallene / Q3 Fischer?

Synes det var vell optimistisk. Tror man skal være fornøy om man ser + på bunnlinja i det hele tatt og jeg er skeptisk til at de klarer det også. Prisene i kontraktsmarkedet er fortsatt veldig lave.
Fischer
29.09.2019 kl 19:28 3410

Skal komme med mine tanker etter at «revenue Update» er fremlagt i midten av uka som kommer. Synes også du var optimistisk. Men er klar for å bli positivt overrasket etter svake tall tidligere i år. Er tallene på plussiden vil også sjansene for en god løsning på refinansieringen øke. Det er vel så viktig som q3 tallene isolert.
Fischer
29.09.2019 kl 20:19 3363

Sorry, ikke uka som kommer, men neste uke.

Kommer 9 okt Fisher.
Bedrede pris og bedre omsetning i alle regioner ligger i lufta også late sales vil komme høyere tror jeg.
Om guiding i høy ende skal slå til og omsetning 2019 skal opprettholdes tror jeg tallene blir det beste etter oljekrisen.
Både Canada stort sammen med Tgs og Gunea,bassenget samt tidligere meldt afrikakysten vil gi maksimale utelling,så er jeg spent på trøndelagbassenget om det kommer denne perioden.
Samarbeidet med CGG vil også kunne bidra positivt fremover.
Det ligger mye data i Middelhavet og Brasil Afrika og Australia som innen 2019/2020 som vil sluttes før eller siden.Dukker det opp blir det ekstreme utslag.(ikke meldt om det er over 50 mill usd så det må ligge i størrelse under det kanskje 49,9 mill usd ikke meldepliktig ??haha)


Redigert 29.09.2019 kl 21:51 Du må logge inn for å svare
zavva
08.10.2019 kl 07:05 3040

TGS leverer varene dagen før dagen - dette bør bli bra.

Based on preliminary reporting from operating
units, TGS management expects net segment revenues* for the third quarter of
2019 to be approximately USD 277 million.

Kristian Johansen, CEO of TGS, stated: "We had already announced that pro-forma
revenues for Q3 2019 were expected to be in excess of MUSD 250. We are now
extremely pleased to be able to deliver our best Q3 sales performance ever, and
the second-best quarter in TGS history, with pro-forma net revenues coming in
above both our own internal expectations and the average analyst estimate of USD
263 million."
zavva
09.10.2019 kl 08:16 2828

Da ble mitt estimat som noen av dere nevnte for optimistisk - bommet med en 8%. 235MUSD mot estimat på 255MUSD.
Solid kvartal er det uansett og om en har kontroll på kostnadene kan en fort se høyeste EBITDA siden nedturen startet.

Oppdaterer mine estimater ila dagen.

Blir svært spennende å se hva markedet har priset inn her.
Redigert 09.10.2019 kl 08:18 Du må logge inn for å svare
cinet
09.10.2019 kl 09:08 2718

Ned 10%, da går det mot 9kr

Ser ut til at det blir emisjon her også. 10% ned på rekordomsetning, da ser det stygt ut. Forventningene til folk er tydeligvis helt spinnville.
cinet
09.10.2019 kl 09:29 2632

Analysene spriker i alle retninger. DnB gikk for 9, og nå en som hadde 1kr, og øker til 14? Det blir uansett utfordrende forhandlinger om lånebetingelser. Med dagens generelle usikkerhet, kan de ha brent fingrene litt ved å vente.
zavva
09.10.2019 kl 11:09 2481

Vet ikke helt hva jeg skal si til dette.

Hadde markedet priset inn 300MUSD i inntekter? Meget spesielt det som skjer i dag.
cinet
09.10.2019 kl 11:24 2439

Ned 18% På stort volum er et klart tegn på at noen vet at utgiftene er ute av kontroll. Da går det mot utfordrende forhandlinger opp mot lånebetingelser.
cinet
09.10.2019 kl 17:19 2277

Hvis 3q også skuffer, har de satt seg i en håpeløs gjeldsforhandlingsituasjon. Da går den til 8-9kr, med fare for emi på 5kr.
zavva
14.10.2019 kl 14:55 2004

Oslo (TDN Direkt): Petroleum Geo-Services (PGS) ventes å legge frem en segment-ebitda på 159 millioner dollar for tredje kvartal 2019, mot 133 millioner samme periode året før.

Det viser estimater innhentet av Infront Data fra ni analytikere for TDN Direkt.

Segment-driftsresultatet ventes i snitt til 32 millioner dollar mens segment-omsetningen anslås i snitt til 235 millioner dollar i kvartalet, i henhold til estimater fra åtte og ni analytikere.

PGS venter basert på en gjennomgang av salget en segment-omsetning på rundt 235 millioner dollar i tredje kvartal 2019, ifølge en oppdatering fra selskapet 9. oktober.

For helåret 2019 ventes en segment-ebitda på 548 millioner dollar. Analytikerne venter at segment-ebitda stiger til 628 millioner dollar i 2020 og videre til 709 millioner dollar i 2021, ifølge 10 analytikere.

Av elleve analytikere som oppgir anbefalinger har tre kjøp/overvekt av PGS-aksjen, mens syv har hold-anbefaling. En har salgsanbefaling.

Gjennomsnittlig kursmål er på 15,8 kroner, varierende mellom 8 og 31 kroner.

Deltakere: Arctic Securities, Barclays Capital, DNB Markets, Fearnley Securities, Goldman Sachs & Co, Handelsbanken Capital Markets, Kepler Cheuvreux, Morgan Stanley, Norne Securities, Pareto Securities og Sparebank 1 Markets.
Redigert 14.10.2019 kl 14:55 Du må logge inn for å svare
zavva
14.10.2019 kl 15:05 1984

Ganske høye forventninger i markedet til Q3. Etter skuffelsen sist uke kan en fort få en kraftig rekyl opp om de leverer på driften.

Om en lander rundt median her som er segment ebitda 159, segment ebit 36 og netto resultat på 12 så vil det utvilsomt støtte refinansiering da det blir det beste
kvartalet på mange år. (beste siden Q4 2014)
zavva
16.10.2019 kl 16:59 1533

Noen som har tanker angående morgendagen?

Fischer - venter på kommentar fra deg ;-)
Fischer
16.10.2019 kl 23:58 1365

Blir sikkert litt gjentakelse, men jeg stusser på hvorfor consensus estimatene ligger så høyt sett i forhold til dagens aksjekurs. Den eneste forklaringen jeg kan se er ene og alene usikkerheten mht. refinansieringen. Dersom man er i nærheten av hva consensus estimatene tilsier vil det jo være et av de beste kvartal på lenge.
Markedet fokuserer på to ting: Refinansiering og om man er over eller under consensus. At man går inn i vintersesongen med meget god visibilitet, priser på vei opp ++ er blitt mindre fokusert. Ledelsen får ta sin del av skylden mht. dårlig jobb med refinansieringen i sommer. Men jeg håper at de har kontroll på situasjonen,

Jeg tror på ebitda rundt 150 mill, EBIT ca 25 mill og net income rett på plussiden. Dette skal gi en EPS på 0,01. Men jeg ser at dette er svakere enn hva markedet forventer. Guidingen er viktig, men for å være ærlig er jeg litt lei av å fokusere på dette. Nå vil jeg ha RESULTATER og ikke bare preik. Jeg vil høre at planen om refinansiering iht. tidligere presentasjoner fortsatt gjelder.

Ble fort og galt dette her ....

Synes resultatet ser meget bra ut. Hva mener dere andre?

Tre ganger sterkere enn ventet fra analytikerne :)

Petroleum Geo-Services melder om et resultat etter skatt på 31,5 millioner dollar i 3. kvartal 2018, mot minus 35 millioner dollar i samme periode året før.
Ifølge TDN Direkt var det ventet et resultat på 10 millioner dollar.

Fantastiske tall og mye bedre enn forventet.
Og det beste er at alt ligger til rette med en god vintersesong. Blir spennende å få med presentasjonen idag.

Estimatene mine traff sånn noenlunde.

Sterkeste kvartal på seks år - enorm cashflow.
Fullbooket Q4 og så si fullbooket Q1 20.

Dette støtter refinansiering.
Redigert i går kl 08:24 Du må logge inn for å svare

Skriver du en oppsummering av presentasjonen her? Spesielt hva de sier angående finansiering. Møter hele dagen så får ikke delta.

Står forøvrig i presentasjonen at refi ventes gjennomført i Q4 eller Q1 2020 uten emisjon.
Redigert i går kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Skal prøve, må jobbes litt her også.
Dette er det jeg har ventet på. Tallene viser det som er blitt sagt i lengre tid vedr bedre priser/markedsforhold, men som ikke er materialisert seg gjennom solide regnskapstall. Nå får vi forhåpentligvis noen gode kvartaler fremover og med en refinansiering på toppen vil det forhåpentligvis gi et skikkelig løft mht. prisingen av selskapet.

PGS har fått gliset til kritikerne her inne til å stivne, blandet dem Matsern. Nu skal det bli vei i vellinga 5 nov. da kommer Polarcus

Han ble vel stille etter "kjempetallene" til mseis.. Det var forsåvidt rimelig behagelig.

PGS:KONTRAKTSPRISENE I SNITT OPP NÆR 40% FRA 2018-SNITTET
Oslo (TDN Direkt): PGS' kontraktsomsetning i tredje kvartal er nær doblet fra andre kvartal 2018 og forsetter å dra nytte av bedret markedsforhold. For gjennomført og sikret 2019-arbeid er prisene i snitt opp nær 40 prosent fra 2018-snittet.

Det opplyser PGS-konsernsjef Rune Olav Pedersen i kvartalsrapporten torsdag.

Til sammenligning opplyste selskapet i andrekvartalsrapporten at prisene på den gang nylige kontraktstildelinger var konsistent med deres tidligere indikasjon på over 35 prosent økning av 2019-priser sammenlignet med 2018-snittet.

Videre fremgår det av presentasjonsmateriellet til tredjekvartalsrapporten at budaktiviteten viser en positiv trend, samt høyere kontraktaktivitet og god flåteutnyttelse denne vinteren, sammenlignet med forrige.

PGS-booking for vintersesongen ligger betydelig foran fjoråret, opplyses det.

Merkelig å sause med finansiering og skremme vekk det som måtte være av kjøpere til aksjen, for så å levere kanonresultater og si det ikke blir noen emisjon. Det burde de visst.

Kjøpte ikke PGS fordi de sa de ikke fikk inn penger :/

PGS:TROR PÅ MASSIV STØTTE FRA AKSJONÆRER FOR EGENKAPITAL DERSOM NØDVENDIG -PEDERSEN
Oslo (TDN Direkt): Konsernsjef Rune Olav Pedersen i PGS tror det er massiv støtte blant aksjonærer for å hente egenkapital dersom det er nødvendig, men mener fortsatt at det ikke er behov for et egenkapitalelement i selskapets kommende refinansiering.

PGS meldte i sin tredjekvartalsrapport torsdag at de forventer å refinansiere i fjerde kvartal 2019 eller tidlig i 2020. Pedersen avviser at det er press fra aksjonærer som gjør at selskapet fortsatt ønsker å refinansiere uten egenkapitalemisjon.

- Jeg er ikke redd for det. Jeg tror vi har massiv støtte blant aksjonærene våre for å hente egenkapital dersom det er nødvendig. Vi er av den oppfatningen av at når man ser den kontantstrømmen vi genererer og den gjeldsreduksjonen som kommer til å akselerere de neste årene, så har vi ikke behov for egenkapitalen, og da bør man heller ikke hente den, sier han til TDN Direkt etter kvartalspresentasjonen torsdag.

Han påpeker samtidig at "dette ikke er dogmatisk".

- Hvis vi hadde funnet en løsning som har et egenkapitalelement, og det er bedre for aksjonærene, så vil vi vurdere det, men utgangspunktet nå er at vi genererer kontantstrøm og vi kommer til å ta ned gjeldsnivået uten egenkapital helt fint. Det er grunnen til at vi søker å finne en løsning uten, sier Pedersen.

Konsernsjefen poengterer at han ikke er redd for deltakelse, eller en kraftig kursreduksjon ved en eventuell emisjon, og trekker frem at rabatten da PGS gjorde emisjon forrige gang var på to prosent.

- Når man leser at vi vurderer alle muligheter, så må man lese det akkurat slik, men vi mener dette burde løses uten det rett og slett, sier han PGS-sjefen.

Pedersen tror investorene i markedet har troen på PGS og deres markedsutsikter.

- Jeg tror at for hvert kvartal vi leverer de tallene vi gjør så tror investorene på oss. Spørsmålet om markedet tror på oss var mye mer relevant etter første kvartal, litt mindre relevant etter andre kvartal og det en enda mindre relevant nå etter tredje kvartal, og sånn vil det fortsette, sier han

Helt ok dag! Går fint gjennom teknisk motstand på 14,3 og har brutt ut av negativ trendkanal på høyt volum. Tipper aksjen skal etablere seg rundt 15-16kr før neste rykk som kommer på refinansiering eller bedrer sentiment innen oljeservice. Selskapet leverer på guidingen og nå må de vise handlekraft. Få kursen opp litt til - kjør refinansiering med 100MUSD i EK til 15-16kr og vipps er aksjen langt over 20kr.

Flere av oljeserviceindeksene er rundt all time low så om det løsner kan det bli morsomt. Trolig ser en snart effekten av IMO2020 også - destilat lagrene i USA er langt under gjennomsnittet siste fem år - spesielt lav sulfur så snart smeller det. Utvilsomt spennende tider.

PGS:NORDEA MARKETS OG CARNEGIE OPPGRADERER TIL KJØP

Oslo (TDN Direkt): Nordea Markets og Carnegie oppgraderer anbefaling på PGS til kjøp fra hold. Meglerhusenes kursmål er henholdsvis 18,1 og 20 kroner.

Det fremgår av oppdateringer fredag.

Videre har Fearnley Securities nedjustert sitt kursmål på PGS til 20 kroner fra 22 kroner.

TDN Direkt finans@tdn.no