BWLPG og LPG-markedet

Nanoq
BWLPG 30.09.2019 kl 09:27 137323

Q3-rapporten - og Q4 - nærmer seg, Ratene er fortsatt gode, omkring 50.000 USD/dag, og som den administrerende direktøren i BWLPG, M. Ackermann, sa i telekonferansen i august: Vi mener markedet vil være sterkt i de neste 18 månedene!!!

Dessuten sa han den gangen i august at selskapet med ratenivået da ( mellom 45.000 og 50.000 USD/d) genererte ca. 1 mill. USD i cash pr. dag = ca. 90 mill. USD /ca. 800 mill. NOK pr. kvartal. Dette betyr faktisk at selskapet med disse ratene kan tjene inn hele sin markedsverdi på ca. 6,4 milliarder NOK i løpet av ca. 2 år.

Dette gir en P/E på ca. 2,5. Og selv om ratene skulle falle til 30.000 USD/d, så ligner dette fremdeles en god investering med en P/E langt under 10 ( ca. 6-7).
BWLPG ligner altså fremdeles en attraktiv investering selv om ratene skulle falle med 40%.

Jeg tror at markedet snart vil vise at det er enig i denne påstanden.

PS.:
Ved månedskiftet februar/mars da ratene var 25.000-30.000 USD/d oppgraderte DnB BWLPG fra hold til kjøp, kursmålet oppjustert fra 40 kr til 42 kr
Med dagens rater på nesten det dobbelte bør det snart komme et nytt og mye høyere kursmål enn dagens kursmål på 51 kr fra juni hvis DnB skal ha litt troverdighet i behold her.

Jeg tror ikke det skjer fordi jeg tror at banken og dets store kunder i fred og ro ønsker å akkumulere flere aksjer her til en meget attraktiv kurs. Så hvis de skulle komme ut med en ny gratis "analyse" og kursmål i de norske finansmedier, så blir det nok en negativ gratis-utgave vi får servert.

PPS:
Shipping Weekly fra Cleaves Sec. kom nettopp ut med ny uke 40 oppdatering, de har et kursmål på 89 kr for BWLPG. og på 67 kr. for Avance. Og har positive forventninger til spotratene i de neste 3 årene.

https://www.cleaves.no/single-post/2019/09/30/Shipping-Weekly-402019
Redigert 21.01.2021 kl 09:21 Du må logge inn for å svare
kodenavn
04.02.2020 kl 16:15 8534

Det skulle ikke tilsi et slikt fall. Det er i tilfelle en enorm overdrivelse.
Omvendt pump and dump ?
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Nanoq
04.02.2020 kl 17:05 8412

De nyeste årlige utbytte-estimatene fra bank/meglerside jeg har sett for BWLPG er 15 NOK i 2020 og 10 NOK i 2021 (dette ligner en snittrate på 50.000 USD/day i 2020, og 40.000 USD/day i 2021, med en utbyttepolitikk på 50% av EPS). Jeg synes at dette utbytte-estimatet er noe lavt/konservativt...

For Avance er utbytte-estimatet 16 NOK i 2020 og 14 NOK i 2021. Her er utbyttepolitikken estimert høyere enn 50%.

PS.: For meg er utbytte-politikken og utbytte-potensialet avgjørende for min investering her, og fordi jeg har en lav kjøpspris i begge aksjene, så er et årlig utbytte på helt ned til 5 NOK (BWLPG) og 3 NOK (Avance) tilfredsstillende. Og ja, jeg regner med å være aksjonær i disse to selskapene i flere år fremover.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
kroneavans1
05.02.2020 kl 12:09 8147

De fleste meglerhusene har en kjøpsanbefaling på rundt 100 kroner..
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Nanoq
05.02.2020 kl 13:32 8111

Dorian LPG kom med kvartalsrapport i dag, her er noen sentrale tall for en sammenligning av de to siste kvartalene:

Q3-2019 (juli-sept. 2019):

Total shareholders’ equity 954,371,944
Total revenues 91,624,875
Total expenses 42,672,532
Net income/(loss) $ 40,711,896
Earnings/(loss) per common share—diluted $ 0.74


Q4-2019 (okt.-des. 2019):

Total shareholders’ equity 982,024,776
Total revenues 85,437,806
Total expenses 44,129,218
Net income/(loss) $ 35,628,912
Earnings/(loss) per common share—diluted $ 0.66

http://www.dorianlpg.com/investor-center/financial-information/default.aspx?section=quarterlyreports
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
kroneavans1
05.02.2020 kl 15:24 8053

Interessant..
Hva er konsensus-estimatene for Q4 for BWLPG?
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Superoptimist
05.02.2020 kl 16:12 8029

Markedet satte visstnok ikke særlig pris på dette resultatet.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
kroneavans1
06.02.2020 kl 12:46 7869

Pareto mener det er kjøpsmulighet etter tirsdagens fall
https://finansavisen.no/nyheter/bors/2020/02/05/7494951/pareto-oyner-kjopsmulighet-etter-uberettiget-kursnedgang
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
BennyATM
06.02.2020 kl 15:11 7769

uff, har kjøpt så mye allerede. Ratene holder seg, ref. kodenavn i en annen tråd i dag, derfor er det merkelig med denne korreksjonen. Det er vel frykt for at ratene skal nedover. Fearnely har et estimat om snitt rate på 42.000/day på sitt kursmål BWLPG70kr og avance 50kr. Ratene ligger fortsatt over 16000 dollar over dette, så det er enda en del å gå på
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
kodenavn
06.02.2020 kl 15:35 7705

Dorian opp 1,7 % nå
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
kroneavans1
06.02.2020 kl 15:38 7696

Må være mye oppside i BWLPG
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Superoptimist
06.02.2020 kl 17:05 7615

kodenavn skrev Dorian opp 1,7 % nå
Ja slik var det med "våre 2" i morges også. Og så følger den etter, nå ned 0,63%. Samma spillet????

Og nå, ned 1,29%. Hvem er det som holder helvete med oss andre?
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Nanoq
06.02.2020 kl 22:25 7378

LPG (KT)

I motsettning til container, VLCC-tank og bulk så ser det ut til at LPG shipping-ratene fortsatt holder seg bra.

VLGC (AG-Japan)

SPOT RATE ($/mt): 75.36

SPOT TCE RATE ($/day): 57,866


PS.: Dorian også litt ned i dag etter et bra regnskap, men med P/E på ca. 5 og 25% rabatt på NAV, så er det bare et merkbart fall i ratene som bør kunne sende aksjekursen på Dorian mye lenger ned.

Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Klimbull
06.02.2020 kl 22:58 7320

Det er fortsatt mye usikkerhet generelt for shipping pga. Kina.

Når kommer de i gang igjen?

Arbeidere på reiser kommer seg ikke tilbake til jobb og ingen vil gå ut eller byer har lockdown.
Containerhavner er stengt og noen losser av varer som skal til Kina i Sør-Korea (Busan).
Børsene agerer som om det er full fart igjen pga. stimuli.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
BennyATM
07.02.2020 kl 09:44 7062

Coronavirus.....det er vel et svalestup i ratene nå siden det går slik i utforbakke på kursene i LPG.
Er spent på hva kodenavn har å si til dette
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
kodenavn
07.02.2020 kl 10:10 6972

USD/day 58,065
Bra dette,
LPG: Baltic coming off slightly, owners holding back in the West
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
BennyATM
07.02.2020 kl 10:19 6965

wow, uventet iom det enormet svalestupet i kursen i dag. Takk for oppdatering kodenavn. Det hjalp litt på humøret. Får håpe det kun er frykten så styrer og det kommer snart tilbake. Skulle sikkert kjøpt mer men nå våger jeg ikke. Kjøper du mer du kodenavn?
5 kroner ned i skrivende stund på avance. Det er fryktelig. En krone til ned på Avance og BWLPG så er jeg "break-even"
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
kodenavn
07.02.2020 kl 11:11 6904

it seemed like freight would come off quickly but owners have been able to hold back quite well with rates around the USD 120/mt mark for Houston-Chiba 1h March laycans.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Klimbull
07.02.2020 kl 11:21 6881

Mange belånte som må likvidere nå.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
kodenavn
07.02.2020 kl 11:24 7619

Det er mulig, og det er trist.
Men jeg blir ikke overrasket hvis det snur i dag.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
BennyATM
07.02.2020 kl 11:28 7591

Ser ihvertfall ut til at det har stabilisert seg på 43-44 nå, så får vi bare håpe det snur nå
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
07.02.2020 kl 11:40 7529

Zzzzssss🙂Snart er det Q4.Avance tjener fortsatt godt med penger,så den her nedgangen går nok fort over.Hold ut
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
urix
13.02.2020 kl 03:53 7059

Dorian LPG opp 0,39% på Nyse i går.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
urix
20.02.2020 kl 04:01 6722

Dorian LPG opp 0,32% på Nyse i går.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
urix
28.02.2020 kl 03:59 6368

Om det stemmer at EPS 4. kvartal 2019 endte på 1,11$ , så skal vi leke litt med tall!
Om vi forutsetter at alle kvartalene i 2020 ender på det samme EPS 1,11$, så vil det si at i dollar blir det 4,44 for hele året . Om vi deretter gjør dette om til norske kroner, dollarkurs 9,40 får vi 41,735 kr.
Om vi tar P/E på 4, får vi en kurs på 166,94 kr. Siste omsatt på OSE i går 53,60 kr. Med gårdagens kurs en P/E på 1,28.
Løp og Kjøp!!!!
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
28.02.2020 kl 04:40 6347

Det er jo helt latterlig å fremstille det slik. Prisene innenfor LPG har stupt og dette er en meget kapitalintensiv bransje. Den vil jo falle voldsomt med en situasjon hvor de investerer rubbel og bit i bedre miløvennliger, men hvor utnyttelsesgraden er marginalisert . Imens markedet har kollapset i kjølevannet av virus. Den skal betydelig ned. Hjelper ikke å sammenligne den med Dorian. Fullstendig usammenlignbar. De tapte penger i 2019, og vil tape voldsomt i 2020. Om viruset utdør i sommer så vil ratene allikevel være skadet til langt ut på 2021. Det vil ramme de betydelig. Jeg stetter som vanlig ikke kursmål ( i hovedsak grunnet i de raske markedsmekanismer globalt), fremstillingen du har er jo langt unna den virkelige situasjonen, og en lillusjom.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
tapogvinn
28.02.2020 kl 05:00 6338

Quarterly fleet wide VLGC freight rates averaged US$50,600 per day, with spot earnings of US$56,000 per day
• Declared Q4 2019 cash dividend of US$0.42 per share bringing total dividends declared for 2019 to US$0.85 per share
• Leverage ratio decreased from 59% in Q1 2019 to 52% at the end of 2019
• Write-back of fleet impairment charge of US$38 million as broker-based fleet valuation increased
• Adjusted the useful life assumption of its vessels from 30 years to 25 years, effective 1 January 2020
• One chartered-in VLGC newbuild was delivered in February 2020
• Exercised options for the delivery and retrofitting of eight additional dual-fuel LPG propulsion engines in February 2020
• Amended the existing US$458 million Senior Secured Facility in February 2020 to convert US$100 million of Term Loan to a Revolving Credit Facility
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
28.02.2020 kl 05:15 6324

Takk for Den tapogvinn:
EAST:
It has been a quiet week in the East with not that much activity to report. With continued uncertainty about the Covid-19 outbreak crude prices have weakened, and there are still a lot more available ships compared to shipping requirements. We saw some activity from Indian majors from end of last week who quoted several cargos for 1H March loading in the MEG, but this was not enough to turn the current bearish sentiment, and we expect the Baltic to continue to come off.

WEST:
Despite several cancellations, much of the Western VLGC market has been in London for IP week this week and activity has been muted as a result. With the news that Italy and S. Korea are on high alert for coronavirus, there is an even bigger question on the effect this will have on the global economy. Positions lists are on the long side ex USG and this has put downwards pressure on rates. At the same time, bunkers have come off again and this will help lessen the blow to owners earnings.

Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Siphlonurus
28.02.2020 kl 08:36 6119

Monitor1.
Har litt problemer med å skjønne hva du mener her.
Prisene på LPG frakt har holdt seg uvanlig bra for årstiden og har vel så smått begynt å stige igjen. I følge Poten Daily så har ratene steget 3 dager på rad nå og ligger vel nå på over 49000$. LPG markedet har holdt seg usedvanlig bra i forhold til det meste, etterspørselen/markedet vokser år for år og det er for tiden svært lite nybygg i pipeline som bidrar til å at markedsbalansen vil holde seg stram i lang tid.

Alt tyder på at markedet og prisdifferansen skal holde seg i lang tid fremover og i alle fall ut 2021 så den PE'en er nok ikke så på jordet som du skal ha det til.
Som CEO i Avance sa det på presentasjonen i går så omtalte han vel Corona som en "bump in the way" og det vil ha liten betydning fremover. I Kina begynner vel ting allerede å normalisere seg og de ser ut til å ha god kontroll over situasjonen.

Avance og BW LPG må være noe av det sikreste på børsen akkurat nå og vil nok komme meget raskt tilbake når panikken har lagt seg og markedet snur oppover igjen. Da vil sikre selskaper med høy inntjening være klare vinnere og med PE på godt under 2 pr nå så er det en voldsom oppside.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Gnesdam
28.02.2020 kl 08:47 6071

Tjah, er for så vidt enig med dig i dine betragtninger, men der er dog nogle usikkerhedsmomenter og her især markedspsykologi.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
tapogvinn
28.02.2020 kl 08:51 6036

Vel, nå er det utvilsomt slik at en lav oljepris vil medføre lavere LPG-priser i Asia som igjen vil påvirke arbitrasjen. Dessuten vil en vedvarende lav oljepris redusere produksjonen i USA, noe som kan få LPG-ratene til å stupe. Dette er momenter som påvirker aksjen.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Gnesdam
28.02.2020 kl 09:15 5960

Mon ikke centralbankerne snart rykker på situationen. I givet fald vil det blive en kæmpe udfordring for shorterne
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Ling
28.02.2020 kl 09:50 5868

Når er utbetalingsdatoen for BWlpg?
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
kodenavn
28.02.2020 kl 10:21 5779

Dividend amount: US$0.42 per share
Declared currency: USD
Date of approval: 28 February 2020
Last day including right: 3 March 2020
Ex-date: 4 March 2020
Record date: 5 March 2020
Dividend payment date to shareholders: 13 March 2020
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Nanoq
28.02.2020 kl 13:17 5598

Ikke merkelig at BWLPG har en god dag på børsen etter en god rapport, noe annet ville være merkelig...

Verd å merke seg er jo at:

Total shareholders’ equity: 1,177,313 mill. USD = ca. 11 milliarder NOK.

Markedsverdi på børsen: ca. 8,2 milliarder NOK

Rabatt til NAV: ca. 25%.

Så lenge en stor rabatt til NAV på mer enn 10% eksisterer, så håper jeg at selskapet velger å kjøpe egne aksjer i stedenfor å utbetale utbytte.

PS: For Avance er rabatt-situasjonen noenlunde den samme.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
urix
29.02.2020 kl 06:04 5343

Dorian LPG opp 1,74% på Nyse i går.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
01.03.2020 kl 16:41 4856

Clarksons fredag (fraktmeglerdesken):

Freight continues to feel bearish, with several vessels still open ex USG for March. Latest discussions have been in the low $100s pmt on a Houston - Chiba basis range. [...]

Activity out of the East has mirrored that of the West, with the mini flurry of fixtures recorded
last week not following through into this. The aforementioned Coronavirus continues to impact
Asian markets and their levels of demand; this combined with the number of trader-relets
available has been telling as the Baltic has shown further steady declines this week, posting at
$64.27 at time of writing. [...]
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Superoptimist
01.03.2020 kl 17:02 4813

Skjønner ikke!
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
02.03.2020 kl 08:58 4517

Clarksons sier at det er mye ledige skip og ikke så mye for disse skipene å gjøre.

Argus er ute med rapporter som sier at kinesiske poly propylene lagere har doblet seg i februar. Da har man ikke bruk for propan kortsiktig. Det forklarer vel mye!
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare
urix
03.03.2020 kl 04:36 4220

Dorian LPG opp 2,97% på Nyse i går.
Redigert 21.01.2021 kl 07:08 Du må logge inn for å svare