Forum forside
Tickerliste
Info
Logg inn
Registrér

Debattforum

Debatt

Teknisk analyse

Kryptovaluta

Krypto

Makrokalender

Makro

Shipping

 

Opprett ny tråd

BWLPG og LPG-markedet

Nanoq
BWLPG 30.09.2019 kl 09:27 142028
Del
Q3-rapporten - og Q4 - nærmer seg, Ratene er fortsatt gode, omkring 50.000 USD/dag, og som den administrerende direktøren i BWLPG, M. Ackermann, sa i telekonferansen i august: Vi mener markedet vil være sterkt i de neste 18 månedene!!!

Dessuten sa han den gangen i august at selskapet med ratenivået da ( mellom 45.000 og 50.000 USD/d) genererte ca. 1 mill. USD i cash pr. dag = ca. 90 mill. USD /ca. 800 mill. NOK pr. kvartal. Dette betyr faktisk at selskapet med disse ratene kan tjene inn hele sin markedsverdi på ca. 6,4 milliarder NOK i løpet av ca. 2 år.

Dette gir en P/E på ca. 2,5. Og selv om ratene skulle falle til 30.000 USD/d, så ligner dette fremdeles en god investering med en P/E langt under 10 ( ca. 6-7).
BWLPG ligner altså fremdeles en attraktiv investering selv om ratene skulle falle med 40%.

Jeg tror at markedet snart vil vise at det er enig i denne påstanden.

PS.:
Ved månedskiftet februar/mars da ratene var 25.000-30.000 USD/d oppgraderte DnB BWLPG fra hold til kjøp, kursmålet oppjustert fra 40 kr til 42 kr
Med dagens rater på nesten det dobbelte bør det snart komme et nytt og mye høyere kursmål enn dagens kursmål på 51 kr fra juni hvis DnB skal ha litt troverdighet i behold her.

Jeg tror ikke det skjer fordi jeg tror at banken og dets store kunder i fred og ro ønsker å akkumulere flere aksjer her til en meget attraktiv kurs. Så hvis de skulle komme ut med en ny gratis "analyse" og kursmål i de norske finansmedier, så blir det nok en negativ gratis-utgave vi får servert.

PPS:
Shipping Weekly fra Cleaves Sec. kom nettopp ut med ny uke 40 oppdatering, de har et kursmål på 89 kr for BWLPG. og på 67 kr. for Avance. Og har positive forventninger til spotratene i de neste 3 årene.

https://www.cleaves.no/single-post/2019/09/30/Shipping-Weekly-402019
Redigert 21.01.2021 kl 09:21 Du må logge inn for å svare
Old school Omvendt rekkefølge Til bunnen
Nanoq
09.10.2019 kl 19:59 10671
Del
Fearnleys Weekly Report 41 2019

Things are continuing to stay heated in the VLGC market. This is evidenced by several fixtures ex USG during first half November and by an increasing Baltic in the East.

Despite relatively few deals done in the MEG for end October over the last week or so, tight vessel availability is supporting the market east of Suez.

LPG Rates
Spot Market (USD/Month) This week Change
VLGC (84 000 cbm) $2,000,000 $200,000


Mer her:

https://cdn2.hubspot.net/hubfs/4375355/Research/Tankers/fearnleys_weekly_report_41_1135499.pdf
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
urix
10.10.2019 kl 02:48 10452
Del
urix skrev Freight Route Liquid Petroleum Gas (Baltic) Future Quotes pr. 8. oktober 2019. Oktober: 75.87..
Freight Route Liquid Petroleum Gas (Baltic) Future Quotes pr. 9. oktober 2019.

Oktober: 78.090$ m/t
November: 80.000$ m/t
Desember: 78.000$ m/t
Januar: 72.000$ m/t
Februar: 71.000$ m/t
Mars: 70.000$ m/t
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
CFell
10.10.2019 kl 21:32 10205
Del
Cepler med uppdatering på BW lpg 74 NOK

https://www.swedbank-aktiellt.se/analyser/2019/10/10/bw_lpg.csp
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Nanoq
10.10.2019 kl 22:12 10188
Del
Meget positivt. Takk for den info.

Kepler Cheuvreux: "De långsiktiga utsikterna för amerikansk LPG-produktion fortsätter att se bra ut. Därför förväntar vi oss att transportbehovet kommer att växa snabbare än utbudet, vilket resulterar i fraktrater på mer än 40 000 USD/dag under 2020-2021p."

Ja, så kan man jo ta fram regnemaskina og se hva inntjeningen blir de neste fire kvartalene ved et konservativt rate-estimat på 42.000 USD/dag...med cash break even på 22.000 USD/dag.

20.000 x 9 x 320? x 49 = ca. 2,8 milliarder NOK

Jeg runder dette ned til 2,5 milliarder NOK....

og hvis det skal utbetales utbytte på 50% av dette, så blir det 1.250.000.000 NOK/142.000.000 aksjer = 8,80 NOK pr. aksje.

En årlig forrentning på 15,5 % på dagens aksjekurs på ca. 57 NOK. Og i tillegg så er NAV i selskapet jo steget med samme beløpet, 1,25 milliarder NOK. For eksempel som cash eller som ekstra nedbetalt gjeld.

Og sånn kan man jo fortsette med å leke litt med tallene, f. eks, med rater på 50.000 USD/d , eller hva med 70.000?

I hvert fall ser LPG-markedet så langt ut til å få et godt nytt år 2020.

Time will tell.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
urix
11.10.2019 kl 05:09 9977
Del
urix skrev Freight Route Liquid Petroleum Gas (Baltic) Future Quotes pr. 9. oktober 2019. Oktober: 78.09..
Freight Route liquid Petroleum Gas (Baltic) Future Quotes pr. 10. oktober 2019.

Oktober: 78.984$ m/t
November: 80.500$ m/t
Desember: 80.500$ m/t
Januar: 72.000$ m/t
Februar: 71.000$ m/t
Mars: 70.000$ m/t
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
CFell
11.10.2019 kl 07:08 9963
Del
https://seekingalpha.com/article/4295843-shippings-notorious-problem-becoming-biggest-blessing

Nytt från någon på alpha.... Ni får scrolla ner till LPG segmentet... Speciellt intressant det här med låg orderbook på VLGC.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Nanoq
13.10.2019 kl 21:54 9555
Del
Nanoq skrev Meget positivt. Takk for den info. Kepler Cheuvreux: "De långsiktiga utsikterna för amerikansk LP..
Med disse gode marked-/rate-utsiktene for LPG-frakt de neste 2 årene, så vil det være merkelig om ikke markedet begynner å prise BWLPG og Avance etter rater på 40.000 USD/day, og en P/E på minst 7:

I så fall:
EPS Avance: ca. 12 NOK = aksjekurs på 84 NOK
EPS BW LPG: ca. 17 NOK = aksjekurs på ca. 119 NOK

Forventet årlig utbytte ved ca. 50% utbytte-politikk: 7 NOK og 9 NOK .
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
moneymachine
13.10.2019 kl 23:20 9448
Del
Her er det bare å sitte. I første omgang medio desember. Ser vi 100kr?
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Londonmannen
13.10.2019 kl 23:27 9438
Del
Vel, når vi får presentert Q3 og ledelsen får presentert hvilke eventyrlige rater skipene seiler inn gjennom Q4, samt kommenteret utsiktene fremover i 2020/21, så vil jeg ikke bli overrasket om kursen kan komme opp mot kr 100,- om ikke over. Psykologien i markedet skal man ikke undervurdsere. Kommende uke drar nok kursen seg nærmere 50-tallet, og enda er det to og en halv måned igjen av året.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
CFell
14.10.2019 kl 07:15 9316
Del
Tanka rapporten, bra info om framtiden.

https://twitter.com/JHannisdahl/status/1183558791352193025?s=09
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Nanoq
14.10.2019 kl 08:13 9221
Del
Super interessant - og omfattende - rapport fra Cleaves. Mange takk for den!!

I overskuelig framtid - d.v.s. de neste 3 årene - ser det veldig bra ut for LPG shipping - og for LPG-markedet..

Og Cleaves er også ute med nytt og høyere kursmål:

BWLPG: 108 NOK (fra 89)

Avance: 81 NOK. (fra 67)
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
moneymachine
14.10.2019 kl 08:31 9150
Del
Cleaves har i løpet av kort tid øket kursmålet på BW LPG med 19 kr. Her er det bare å kjøpe med begge hender.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Londonmannen
14.10.2019 kl 08:43 9122
Del
Ja, man må vel være stokk stein blind dersom man ikke evner å se hvor dette bærer hen. Egentlig utrolig at man fortsatt får handle denne til under kr 50,- når man skjønner hvilke rater skipene oppnår i Q4 og at dette gode markedet kan komme til å vedvare i 2-3 år frem i tid før det kan komme vesentlig med ny tonnasje inn i markedet. Spørsmålet nå er hvorvidt utbyttene begynner å komme allerede etter Q3 eller om vi må vente til Q4 er unnagjort. Personlig heller jeg nok tilmdet siste, men vil bli gledelig overrasket om utbytte kommer allerede i høst.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Nanoq
14.10.2019 kl 10:03 8927
Del
Nanoq skrev Super interessant - og omfattende - rapport fra Cleaves. Mange takk for den!! I overskuelig framtid..
Cleaves har en estimert "dividend yield" i årene 2019-2020-2021-2022 på hhv. 6%-15%-19%-15% for BWLPG.

Og de regner med at NAV (Net Asset Value) i denne perioden vil stige fra 1,46 milliarder USD til 2,8 milliarder USD, hvor P/E i 2022 er estimert til 2,3. Dette ser veldig konservativt ut, det betyr nok at de fastholder en aksjekurs i 2022 på 108, som er dagens kursmål. Og at utbytte-prosenten skal beregnes ut fra denne aksjekursen.

Dette konservative kursmålet tror jeg de vil rykke oppover de nærmeste månedene (og årene).

http://gersemiresearch.com/wp-content/uploads/2019/10/2019.10.14-Shipping-Quarterly-4Q19-Multi-Year-Highs.pdf
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
kodenavn
14.10.2019 kl 11:06 8820
Del
Og der kastet Dnb inn håndkledet og innrømmer at de feilvurderte i juni da de tok LPG-sektoren fra kjøp til hold. Nå er det kjøp igjen.

LPG shipping - Back to BUY, June call did not play out
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
kodenavn
14.10.2019 kl 11:22 8754
Del
Trist for de som hørte på Dnb 21. juni, og solgte (ev. ikke kjøpte)
Kursen i Avance var da 24,25 ( i dag 44,80)
Kursen i BWLPG var da 43.90 ( i dag 62.- )
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
CFell
14.10.2019 kl 11:40 8737
Del
Ja... Dem sabbade verkligen partyt som var på väg. Är den kommentaren från dnb officiell eller var den i ett investerar brev?
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Flaxx
14.10.2019 kl 18:27 8494
Del
I løpet av kvelden selger hovedkaksjonær BW Group 5% av aksjene i BWLPG i en auksjon.
Da får vi et bilde av kursvurderingen for BWLPG gjort av de store investorene.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
kodenavn
14.10.2019 kl 19:22 8393
Del
Det er jo en unik mulighet til å få tak i et stort antall aksjer uten å drive opp kursen.
Og så kan man sitte på rumpa noen uker, og selge til en vesentlig høyere pris.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
urix
15.10.2019 kl 03:00 8109
Del
Dorian LPG opp 4,7% på Nyse i går!!!

Freight Route Liquid Petroleum Gas (Baltic) Future Quotes pr. 14. oktober 2019.

Oktober: 79.177$ m/t
November: 79.000 m/t
Desember: 79.000 m/t
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Icaria
15.10.2019 kl 07:45 7968
Del
kodenavn skrev Og der kastet Dnb inn håndkledet og innrømmer at de feilvurderte i juni da de tok LPG-sektoren fra k..
Vel er det noen som tror på mellis gutta fra DNB , Når vi vet hvordan de hånterte Røeggen saken og Hvitvaskingsaken , selv nå flere år senere har de ikke fått dette på stell.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Ratta
15.10.2019 kl 08:31 7872
Del
58.50, da blir det nok litt ned i dag.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Flaxx
15.10.2019 kl 08:54 7800
Del
Tja, det spørs om ikke BWLPG forsvarer 60-tallet.
7 millioner aksjer er MYE ... men samtidig lite ... hovedeier sitter fortsatt på 42%.
Og inntektene til BWLPG er ikke endret ... ratene er høye langt fremover ...
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Ratta
15.10.2019 kl 09:01 7783
Del
Ja, vi ender nok i pluss.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
kodenavn
15.10.2019 kl 09:08 7760
Del
Cleaves øker sitt target fra 89 kr. til 108 kr.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Frontman
15.10.2019 kl 09:54 7660
Del
Ratta skrev 58.50, da blir det nok litt ned i dag.
Gratulerer til selger på 58,50! 10% (5 kr) rett i dass på minutter
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Nanoq
15.10.2019 kl 10:02 7630
Del
Ledelsen i BW Group har kanskje noen familiemedlemmer, gode venner og nære bankforbindelser som det er tenkt på her...??? Dette ligner fine julegaver her i oktober.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Flaxx
15.10.2019 kl 10:22 7571
Del
kodenavn skrev Cleaves øker sitt target fra 89 kr. til 108 kr.
Ja, og BWLPG holder seg godt over 60.
Nå er interessen økt og vi kan snart skue mot 75.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
CFell
15.10.2019 kl 10:50 7509
Del
Nanoq skrev Ledelsen i BW Group har kanskje noen familiemedlemmer, gode venner og nære bankforbindelser som det ..
BW group stödköpte aktien innan på NOK 27....jag ser det som riktigt bra av BW group att återföra aktierna.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Hegu
15.10.2019 kl 10:54 7501
Del
Forventede udbytter i 2020 shipping

http://www.proinvestor.com/debat/77881
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Nanoq
15.10.2019 kl 23:19 7149
Del
Hvis man ser litt på utbytte-historikken i BWLPG, så finner man at payout ratio i 1H og 2H 2014 var 100%, fallende til 75% og 50% i hhv. 1H og 2H 2015.

https://www.bwlpg.com/investor-centre/stock-information/shares-and-dividends

Så i riktig gode tider så kan BWLPG godt matche Fredriksens Avance med utbytter. Men når markedet vender nedover, så strammes utbytte-politikken åpenbart opp i BWLPG, noe som nok var medvirkende til at BWLPG ikke foretok en emisjon under lavkonjunkturen 2016-2018, i motsetning til i Avance, hvor en stor emisjon kom høsten 2016.

Nå kan man jo så begynne å regne på hvor store utbyttene blir i BWLPG i 2020 hvis ratene holder seg på 60.000+ USD/day i 2020. Og det blir med en payout-ratio på 100%...

PS. Min regnemaskine viser at det ikke er langt fra 2 x 20 NOK = 40 NOK pr. år (jeg er ikke sikker på at jeg vil stole på disse tallene, det er også sent på kvelden, selv for en regnemaskine...)
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
urix
16.10.2019 kl 02:49 7050
Del
Dorian LPG opp 0,5% på Nyse i går.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
tapogvinn
16.10.2019 kl 06:53 6949
Del
Nanoq skrev Ledelsen i BW Group har kanskje noen familiemedlemmer, gode venner og nære bankforbindelser som det ..
For noen uker siden presenterte du en hypotese om at BW Group solgte for å kunne investere i skipene til BW LPG. Noe som selvsagt er tull. Familiemedlemmer er tydeligvis en ny teori.

Du ser tydeligvis bort fra den mest åpenbare forklaringen, nemlig at de vil sikre en gevinst.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Nanoq
16.10.2019 kl 09:42 6711
Del
I motsettning til deg så tror jeg at disse pengene fra aksjesalget skal brukes til selskapsspesifikke formål vedr. fortsatt vekst i LPG-businessen til BW Group.

Kjøpet av rederiet Epic Gas i år er jo en del av denne vekst-strategien innenfor LPG-business..

https://www.epic-gas.com/epic-gas-history/

https://www.epic-gas.com/about/




Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Nanoq
16.10.2019 kl 20:18 6475
Del
kodenavn skrev Cleaves øker sitt target fra 89 kr. til 108 kr.
Shippinganalytiker venter kraftig verdihopp på tankskip
(Denne E24-artikkelen gjelder jo VLCC-skip, men dette må jo også i høy grad gjelde VLGC-skip.)


E24.no, Publisert 16. oktober 2019

Verdiberegninger tyder at på at skipsverdiene stiger etter ratehoppet

Som det står lenger nede i artikkelen:

"Venter stort verdihopp

Tankratene i spotmarkedet korrigerte tirsdag ned fra rekordnivåene som ble nådd før helgen, men shippinganalytiker Joakim Hannisdahl i Cleaves Securities tror fortsatt forholdene ligger til rette for at verdiene vil stige mye fremover.

....Meglerhuset har en prognose om at skipsverdiene i tank vil stige med rundt 50 prosent de neste to årene, og tror verdioppgangen vil være en viktig driver for aksjekursene i sektoren."...

https://e24.no/boers-og-finans/i/y3ypge/shippinganalytiker-venter-kraftig-verdihopp-paa-tankskip

PS: Hvis det blir bare noe som ligner 50% verdistigning på disse skipene, så snakker vi om en verdioppskriving bare i BWLPG (ca. 40 heleide skip med en snittalder på 8-10 år) på 5-8 milliarder NOK.

Nyprisen for disse 40 VLGC'ere er ca. 25 milliarder NOK.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
moneymachine
16.10.2019 kl 20:27 6475
Del
Sitt, sitt og sitt...LPG/LNG selger man bare ikke før jul!
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Nanoq
16.10.2019 kl 22:17 6336
Del
Nanoq skrev Shippinganalytiker venter kraftig verdihopp på tankskip (Denne E24-artikkelen gjelder jo VLCC-skip,..
LPG uke 42 fra Fearnley.

LPG Rates

Spot Market (USD/Month) : VLGC (84 000 cbm) $2,200,000 (= 73.333 USD/day)
This week Change: $200,000 USD/Month

https://cdn2.hubspot.net/hubfs/4375355/Research/Tankers/fearnleys_weekly_report_42_290736.pdf
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
urix
17.10.2019 kl 03:27 6145
Del
Dorian LPG opp 0,83% på Nyse i går.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Nanoq
17.10.2019 kl 12:43 5825
Del
Nanoq skrev LPG uke 42 fra Fearnley. LPG Rates Spot Market (USD/Month) : VLGC (84 000 cbm) $2,200,000 (= 73..
Rater og inntjening for LPG shipping pr. kvartal (BWLPG og Avance) i norske kroner

USD/day BWLPG / Q * utbytte/aksje -- Avance / Q * utbytte/aksje /Q
22.000 break even -- break even
30.000 300 mill. * 2 -- 91 mill. * 1,4
40.000 700 mill. * 5 -- 204 mill. * 3
50.000 1,1 mia. * 7,8 -- 318 mill. * 5,9
60.000 1,5 mia. * 9,3 -- 431 mill. * 6,6
70.000 1,9 mia. * 11,8 -- 544 mill. * 8,4
80.000 2,3 mia. * 16,2 -- 658 mill. * 10,1

PS.:
Her er regnet med 90 dager pr. kvartal og en USDNOK kurs på 9,0 ( i dag ca. 9,20).
Det skal trekkes litt fra m.h.t. IMO 2020-utgifter og for mulige time-charter avtaler.

Antall aksjer i BWLPG: 142 mill,.
Antall aksjer i Avance: 65 mill.

Evt. kommentarer og rettelser er meget velkommen.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
CFell
17.10.2019 kl 14:21 5747
Del
Vi pratade om DNB uppgradering i tisdags... Jag hittade meldningen.
https://www.researchpool.com/provider/dnb-markets/avance-gas-holdings-ltd-avacf-back-to-buy-june-call-did-not-play-out

Det blev dock inte snappet op av hegnar eller e24 vad jag såg.
Redigert 21.01.2021 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
Du må logge inn for å svare Til toppen