BWLPG og LPG-markedet


Q3-rapporten - og Q4 - nærmer seg, Ratene er fortsatt gode, omkring 50.000 USD/dag, og som den administrerende direktøren i BWLPG, M. Ackermann, sa i telekonferansen i august: Vi mener markedet vil være sterkt i de neste 18 månedene!!!

Dessuten sa han den gangen i august at selskapet med ratenivået da ( mellom 45.000 og 50.000 USD/d) genererte ca. 1 mill. USD i cash pr. dag = ca. 90 mill. USD /ca. 800 mill. NOK pr. kvartal. Dette betyr faktisk at selskapet med disse ratene kan tjene inn hele sin markedsverdi på ca. 6,4 milliarder NOK i løpet av ca. 2 år.

Dette gir en P/E på ca. 2,5. Og selv om ratene skulle falle til 30.000 USD/d, så ligner dette fremdeles en god investering med en P/E langt under 10 ( ca. 6-7).
BWLPG ligner altså fremdeles en attraktiv investering selv om ratene skulle falle med 40%.

Jeg tror at markedet snart vil vise at det er enig i denne påstanden.

PS.:
Ved månedskiftet februar/mars da ratene var 25.000-30.000 USD/d oppgraderte DnB BWLPG fra hold til kjøp, kursmålet oppjustert fra 40 kr til 42 kr
Med dagens rater på nesten det dobbelte bør det snart komme et nytt og mye høyere kursmål enn dagens kursmål på 51 kr fra juni hvis DnB skal ha litt troverdighet i behold her.

Jeg tror ikke det skjer fordi jeg tror at banken og dets store kunder i fred og ro ønsker å akkumulere flere aksjer her til en meget attraktiv kurs. Så hvis de skulle komme ut med en ny gratis "analyse" og kursmål i de norske finansmedier, så blir det nok en negativ gratis-utgave vi får servert.

PPS:
Shipping Weekly fra Cleaves Sec. kom nettopp ut med ny uke 40 oppdatering, de har et kursmål på 89 kr for BWLPG. og på 67 kr. for Avance. Og har positive forventninger til spotratene i de neste 3 årene.

https://www.cleaves.no/single-post/2019/09/30/Shipping-Weekly-402019
Redigert 09.12.2019 kl 11:35 Du må logge inn for å svare
Klimbull
10.01.2020 kl 09:42 6387

Dorian (LPG), Avance og BWLPG har alle VLGC som skal inn for å installere scrubbere i Q1.
Dette vil ta ut noe kapasitet og det er nok da også muligheter for stigende rater selv om færre VLGC har inntjening.

Vi får se om disse mulige rateøkningene kan dekke opp noe av ekstrakostnadene for bunkers for de som ikke har scrubber.

edit : Trolig ser noen på TCE raten og selger uten tanke på at de faktisk har noen VLGC som allerede har installert scrubber og dermed har høyere inntjening enn det TCE tilsier.
Redigert 10.01.2020 kl 09:43 Du må logge inn for å svare
pasoc
10.01.2020 kl 11:47 6241

Ingen tvil om at det er gode tider i bransjen, men det er datalogaritmer som styrer showet!
Tilfeldigheter gjorde at jeg byttet fra Avance til Bwlpg. Det skyldes rett og slett at jeg var mer fornöyd med kjöpsprisen min her enn jeg kunne få Avance for.
Har lärt meg til at etter den oppgangen så ser det ikke ut som de löper så höyt og fort videre, men ingen tvil om at her blir det utbytter.
Jeg tror på 5 kroner i Bwlpg. Og det er ikke ille:) Avance noe mindre muligens, men ikke sikker nei. Var og forsiktig og er det vel enda i frykt for videre eskalering i Midt-östen, men törr heller ikke stå helt utenfor. Så jeg er ikke fullt ut investert.
Redigert 10.01.2020 kl 11:48 Du må logge inn for å svare
CFell
10.01.2020 kl 13:56 6086

Detta är för alla som kan förklara vad BW LPG menar exakt när det skriver i sin q3 presentation " Secured spreads between MGO and HFO with financial hedging for the equivalent of approximately eight ships for 2020"
urix
11.01.2020 kl 02:25 5872

Freight Route Liquid Petroleum Gas(Baltic) Future Quotes pr. 10. 01. 2020.

Jan: 65.630 m/t
Feb: 74.500 m/t
Mar: 73.000 m/t
Apr: 70.000 m/t
Nanoq
12.01.2020 kl 15:19 5476

BWLPG og Avance Gas er begge opp med +34% de siste 3 månedene!!

et flott "siamesisk" parløp her

teknisk ser aksjene fine ut med svakt fallende kurser siden nyttår (en slags vimpelformasjon som ofte indikerer en fortsettelse av den lange trenden), og med lavt/normalt volum på minus-dagene.

Fordi jeg anser begge aksjene for fremdeles å være meget rimelig prissatt av markedet i et globalt LPG-marked som ser ut til å vokse ca. 5% p.a. også i år, så regner jeg med at det fortsatt er en attraktiv oppside i kursen her - og stor utbyttepremie å hente her i 2020.

(Og nei, jeg har derfor ikke solgt en eneste aksje siden jeg kjøpte tungt opp her i mai-juni 2019. Og jeg tror og håper at jeg vil eie disse LPG-shippingaksjene i lang tid ennå. Kanskje - og gjerne - i flere år. Time will tell...)

Følger deg Nanoq. Sitter tungt i begge 2, kanskje derfor ikke så lykkelig over disse voldsomme svingningene. Men troen på gass og klima i Kina og India er tung. At vi er utsatt for spekulasjoner og algoritmemaskiner til milliarder får vi vel måtte finne oss i.
Jeg likte børsen mye bedre for tiår tilbake da verdivurderingene styrte børsen. Men for oss oppe i årene må vi vel finne oss i utviklingen? På mange områder? Langt fra positivt nei, men "folkevalgte" over hele verden bestemmer jo over både deg og meg. For å ta litt annet. Kan du skjønne at de fleste som blir folkevalgt er sterke hatere?

De har hedget pris differansen mellom compliant fuel (marine gass oil) og svovelrik heavy fuel oil som kan brukes av skip med scrubbers. De har sikret differansen slik at de ikke blir påvirket av svingninger.. De sier ikke noe om nivå på spreaden. Jeg tipper denne hedgen er relatert til de skipene de har med scrubber (er det ikke 8 stk?) for å sikre økonomien og payback durasjonen for investeringene..
CFell
12.01.2020 kl 20:47 5045

Det kanske är det dem syftar till, hoppas jag. Hoppas spreaden minskar fort annars äter det in i Q1 profiten men det borde gå att räkna på.
Nanoq
13.01.2020 kl 10:53 4711

Ja, mye skjer i Kina og India innenfor LPG

her er en frisk LPG-nyhet fra India:

..."Through a 1656-km pipeline, LPG will reach every household in major India's northeastern cities such as Guwahati, Itanagar, Dimapur, Kohima, Imphal, Aizwal, Agartala, Shillong, Silchar, Gangtok, and Numaligarh!

@narendramodi government approved Rs 5559 crore for the project." (= ca. 7 milliarder NOK).

( 1 crore rupee = 10 mill. rupees = 1,255 mill. NOK)
Redigert 13.01.2020 kl 10:53 Du må logge inn for å svare
urix
14.01.2020 kl 03:49 4415

Dorian LPG opp 0,72% på Nyse i går.
CFell
14.01.2020 kl 11:56 4135

VLSFO och MGO spreaden mot HSFO sjunker. https://shipandbunker.com/prices#VLSFO
Nu är de talene väldigt intressanta, många hoppas på att inte behöva installera scrubbers utan bara göra på compliant fuels.
Nanoq
14.01.2020 kl 12:23 4066

Ja, meget interessant. Takk for den. F. eks. Houston:

-------------------------Price - change - high - low - spread
Houston, Price $/mt 604.00 -24.50 655.00 555.00 100.00
Redigert 14.01.2020 kl 12:23 Du må logge inn for å svare
urix
15.01.2020 kl 05:02 3854

Dorian LPG opp 0,07% på Nyse i går.
Vikusen
16.01.2020 kl 13:34 3520

Bwlpg faller jo mer en avance som har nylig hatt ett salg. Hva er grunnen?
adagio
16.01.2020 kl 14:04 3458

Ifølge Fearnleys er det løp og kjøp med begge henna! også andre forståsegpåere er udelt positive for de nærmeste åra. Kan også risikere å få ett samlet utbytte for de neste 4 kvartal på mellom 20 og 30 kroner ett sted. Selvfølgelig medfører dette kursnedgang da det er unormalt med så mye positivitet, har gitt opp å forstå dette
http://fearnpulse.com/
Nanoq
16.01.2020 kl 22:49 3237

Har postet dette på en Avance-tråd, men synes dette også fortjener en plass her:

US LPG exports in 4Q19 came in significantly below EIA's forecast, but 2020 is revised significantly up.

https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=MPAEX_NUS-Z00_2&f=M


PS.:
chart over US LPG export prognose for 2020-2021:

https://pbs.twimg.com/media/EOakTbtXkAIUe9q.png
Nanoq
17.01.2020 kl 00:16 3120

Trade Deal Better For Shipping Demand Than For Stocks

Benzinga FreightWaves, January 16, 2020

The signing of the Phase One trade pact between the U.S. and China on Wednesday is a clear positive for ocean shipping demand.

.....China is committed to buying .... $52.4 billion in energy exports, which should support tankers carrying crude oil, liquefied petroleum gas (LPG) and liquefied natural gas (LNG).

.....According to Nolan, "With LPG prices in the U.S. dramatically cheaper than in Asia and with LPG used as a feedstock, those companies in Asia that can use North American LPG should have a cost advantage. With tariffs going away, we would expect to see both spot and long-term exports of LPG heading from the U.S. to China.

"The biggest beneficiary should be the larger LPG vessel...


Mer her:

https://finance.yahoo.com/news/trade-deal-better-shipping-demand-172946148.html
Redigert 17.01.2020 kl 00:17 Du må logge inn for å svare
urix
17.01.2020 kl 02:31 3055

Dorian LPG opp 0,20% på Nyse i går.
urix
17.01.2020 kl 04:09 3025

Freight Route Liquid Petroleum Gas(Baltic) Future Quotes pr. 16. 01. 2020.

Jan: 69.117$ m/t
Feb: 76.000$ m/t
Mar: 75.000$ m/t
Apr: 72.000$ m/t
May: 70.000$ m/t
Klimbull
17.01.2020 kl 04:56 3009

Ratene er definitivt på vei opp og Poten sier også 43.750 USD, men de med scrubber har jo betydelig høyere TCE.
Ling
17.01.2020 kl 08:32 2840

Ratene har vært opp hele denne uken, Kursen vil nok snu snart. Det er bare å ta det piano, så blir en belønnet.
kodenavn
17.01.2020 kl 09:13 2751

Fearnley: USD/day 47,675
Det er nesten 5 % opp siden i går. Ratene peker definitivt oppover.
Klimbull
17.01.2020 kl 09:15 2739

Mange som har gått ut på stoploss i både Tank, LPG og LNG.
Det var kanskje meningen med nedsalget de siste 3 dagene, men jeg valgte å øke på tross av litt skrell.
Kan muligens hente inn det meste i løpet av ett par dager.

edit: Har vel hentet inn snart halvparten i løpet av 15 minutter...
Redigert 17.01.2020 kl 09:17 Du må logge inn for å svare
urix
20.01.2020 kl 03:17 2354

Freight Route Liquid Petroleum Gas(Baltic) Future Quotes pr. 19.01. 2020.

Jan: 70.224$ m/t
Feb: 78.500$ m/t
Mar: 76.000$ m/t
Apr: 72.000$ m/t
May: 70.000$ m/t
Jun: 68.000$ m/t
Juli, August, September, 68.000$ m/t
Klimbull
20.01.2020 kl 06:50 2258

Mye som tyder på at det blir manko på VLGC i år pga. installasjon av scrubbere så ratene vil trolig fortsette å stige kraftig.
Når man i tillegg vet at flere VLGC trolig vil gå til US for last pga. risiko i AG så er potensialet skyhøyt.
karlman
20.01.2020 kl 07:08 2229

Hvilke LPG aksjer er du inne? Avance og BWLPG?
Klimbull
20.01.2020 kl 07:24 2194

Både Avance og BWLPG for min del med en liten overvekt Avance.

Regner med at ting vil begynne å røre på seg i forkant av Q4 neste måned pga forventninger om stigende utbytte.
Mulig de holder igjen noe pga. investering i scrubbere.
Redigert 20.01.2020 kl 07:29 Du må logge inn for å svare

Vet du hvor lang tid det tar å installere scrubber på en båt og hva er ev. installasjonskostnad pr båt?
Avance skulle vel inn med 6 båter for installasjon i løpet av januar.
Hva med øvrig flåte, har noen av disse allerede fått scrubber eller hva er planene her?
Klimbull
20.01.2020 kl 08:36 2023

Kost på ca. 3.5 mill USD og tar vel omtrent en måned.
Man gjør det helst samtidig med annet planlagt vedlikehold ellers vil man trolig fremskynde annet periodisk vedlikehold hvis det er lønnsomhet i det.

BW LPG has fitted exhaust scrubbers on 13pc of its fleet, meaning they can burn high-sulphur fuel oil (HSFO), at the cost of around $3.5mn a vessel. The company is also investing in LPG dual-fuel engine retrofitting, committing the technology to four vessels, or 9pc of its fleet. Avance Gas plans to retrofit six of its VLGCs with scrubbers in January and February during pre-scheduled drydocking, keeping off-hire time and costs down.
Klimbull
20.01.2020 kl 08:39 2003

Mener en LPG dual-fuel engine har en beregnet kostnad på 8 MUSD og dette vil bli gjort hvor det er mulig teknisk.
Vikusen
21.01.2020 kl 15:12 1651

Skal rallyet fortsette opp og forbi 83 i morgen? Håper det er det siste vi ser til 72-73kr.
urix
22.01.2020 kl 02:39 1373

Freight Route Liquid Petroleum Gas(Baltic) Future Quotes pr. 21.01.2020

Jan: 73,198$ m/t
Feb: 80.250$ m/t
Mar: 79.000$ m/t
Apr: 73.250$ m/t
Mai: 69.750$ m/t
Jun: 68.250$ m/t
Juli, August, September : 68.750$ m/t
urix
22.01.2020 kl 07:10 1270

Hva sto det i artikkelen i Finans Avisa om LPG. Fra børskonger til utbyttekonger? kan noen gi et lite resume`???
Nanoq
22.01.2020 kl 09:43 1021

Her er et chart over Kina's import av LPG

https://tradingeconomics.com/china/imports-of-liquefied-petroleum-gas

klikk inn på 10-års chartet, så ser du hvor stor stigning det har vært de siste åra.

Mye av denne LPG'en brukes industrielt, mest innenfor plastproduksjon.


"Imports of Liquefied Petroleum Gas in China increased to 3887700 USD THO in December from 2984891 USD THO in November of 2019. Imports of Liquefied Petroleum Gas in China averaged 743513.86 USD THO from 1999 until 2019, reaching an all time high of 3887700 USD THO in December of 2019 and a record low of 67588 USD THO in February of 1999."
urix
23.01.2020 kl 02:38 757

Dorian LPG opp 0,20% på Nyse i går.
CFell
23.01.2020 kl 08:38 571

Det verkar som om coronar viruset kan ha en liten dämpande effekt.
Annars minskar spreaden vlsfo/hsfo idag vilket är positivt. Någon som har koll på när dorian lägger fram q4?