Liten tvil om hvem som har hatt rett ang OLT siden denne tråden ble startet.

mener å huske joni har sagt at tilbakekjøp og økt utbytte var to ting man kunne se langt etter i OLT.

Haha må være trist å ta så feil som han gjør! Tror også han mente at selvaag var en bedre aksje å kjøpe, rett etter att ledelsen lempet ut egne aksjer!

Synd joni ikke er short OLT, er jo bare å gjøre det motsatte av hva han sier!

Ja beklager det clanz jeg blandet deg med en annen som er mer negativ.

Netthandel er først og fremst ett problem for etablerte detaljister som ikke tar i bruk ny teknologi. Disse aktørene blir utkonkurrert av nye netthandelsaktører som kommer inn å stjeler markedsandeler.

Disse netthandelsaktørene etterspør kjøpesenterlokaler når de blir store nok og ser at skal man møte kunden så må man være tilstede på Internett og fysiske butikker.
Holdningen om at internettaktører gjør kjøpesentre tomme, er like dum som når sjefen for Adams matkasse sa i 2016 at matkasse bransjen ble som ett godstog i 330km/t, umulig å stoppe. Fasiten er i 2019 at matkasseleverandørene har sluttet og vokse og har nå fått sin andel som er meget liten.

Tilsvarende VIL skje med all mulig annen netthandel, på ett tidspunkt slutter de å vokse. Netthandel er fortsatt veldig «nytt og kult» men å tro at vi i fremtiden skal handle alt på nett er Feil. Hvis så var tilfelle burde jo aktører som komplett.no ha overtatt markedet fra Elkjøp og Power. Faktum er at det er de to sistnevnte som tar markedsandeler fra komplett.no så enda ett eksempel på at man må være tilstede fysisk og på nett.

Nei, jeg har ikke den typen data i hodet, men det går på at det fundamentale i aksjen endrer seg lite. Substansverdien går som du sier opp noen kroner og noen utålmodige selgere i aksjen kommer ut. Sistnevnte kan lette kurspresset på kort sikt, men på lengre sikt blir stiftelsen enda mer dominerende (forutsatt at de ikke selger seg ned i tilbakekjøpet), og aksjen blir enda mindre likvid.

Har du noen eksempler på denne typen tilbakekjøp?

Positiv nyhet for kursen selvsagt. Man har dog ikke gitt et bud på 160, men invitert til en omvendt auksjon med makspris 160. Den endelige kursen blir ikke høyere, men kan bli vesentlig lavere, avhengig av hvor mange som ønsker å benytte anledningen til å komme seg ut av aksjen. Erfaringsmessig vil evt kursøkning være forbigående etter denne typen tilbakekjøp.

Får OLT kjøpt 3 millioner aksjer for 160 kroner reduseres selskapets substansverdi med kjøpesummen 480 millioner kroner, dvs at substansverdien 31.12.18 reduseres fra 31.499 millioner kroner til 31.019 millioner kroner. Substansverdien per aksje øker fra 31.499/105,74532=297,88 kroner til 31.019/102,74532=301,90 kroner. Dvs at tilbakekjøpet av 3 millioner aksjer til 160 kroner per stykk øker substansverdien per gjenværende aksje med 4,02 kroner. Sluttkursen i dag var 5,20 kroner lavere enn budet på 160 kroner. Dvs knapt større merpris enn hva substansverdien øker med som følge av tilbakekjøpet.

OLT har verken igangsatt nye prosjekter eller kjøpt eiendom på lenge slik børsen sier at selskapet skal gjøre når aksjekursen er halvparten av underliggende verdier per aksje. Børsmessig skal man ikke kjøpe eller utvikle eiendom når det man kjøper eller utvikler blir langt lavere verdsatt via aksjekursen enn det man betaler for kjøpet eller utviklingen. Børsmessig skal man selge eiendom når børskursen er så lav. Og man skal kjøpe tilbake egne aksjer i bøtter og spann slik OLT nå forsøker seg på. 3 millioner aksjer er 12 tusen aksjer per dag hver eneste handledag et helt år. Det vil si mer enn det som handles per dag i gjennomsnitt av vanlige børsposter.

Tror du blander meg noen andre Ingeniør.
Jeg er da ikke spesielt negativ til OLT, jeg konstaterer bare faktum at den er lavt priset og gått ned fra 170+ i 2017 til 140-150 kr i 2019 på tross av svakt økende inntjening og god balanse. Og en viktig grunn til det er usikkerhet på LENGRE sikt innen netthandel.

Sitter til og med på en liten post OLT... men kun fordi mye dritt er allerede priset inn. Alle selskaper kan kjøpes bare prisen er lav nok ift. nedside/potensial.

Trender ned? Har full forståelse for at du ikke følger en aksje du er så negativ til men du kunne vel tatt deg bryet med å sjekke aksjekursen??

Er det ikke du som spamer diverse tråder med dagens sluttkurs? Her må du gjøre bedre hjemmelekse.

Jeg spår ikke aksjekurs i kaffegrut, jeg ser på fundamnteale forhold. Når det tyter cash ut på alle sider så må den cashen ta en vei.

Du skriver problemet til OLT er netthandel, hva har du av faktiske tall som beviser at OLT sliter med netthandel?

Er det rekordhøye leien? Er det rekord lave ledigheten? Fortell hva som er problemet! Jeg er spent!

Vell, problemet til OLT er ikke at de mangler cash... men at lønnsomheten vil kunne gå ned på sikt pga. netthandel. Så ser ikke at dette endrer så mye fundamentalt. Går vel som med meldinging om økt utbytte... opp litt for deretter trender kursen videre ned som den har gjort de siste årene etter at denne tråden her ble startet.

Mye mulig herr. D!

Morsomt å høre hva alle disse forumdebatantene som har vært så negative til OLT sier nå?

Skulle de klare å få kjøpt tilbake 3m aksjer på 160kr så vil dette ha en innvanende effekt på substansverdien.

Det dannes nytt gulv på 160,-
Kan være at vi ser handel rundt 165,- på mandag.

Clanz det finnes ikke overraskende hvis du kan regne!

Har man mer enn ett kveldskurs i matematikk fra BI så har man klart å regne seg frem til at at selskapet renner over av cash.

Cash som ikke kan gå til å nedbetale gjeld så lenge de subber i nedre grense av hva belångingsgraden skal være.

Så lenge selskapet ikke finner eiendommer som er "riktig" priset så var dette her nødt til å komme.

Får man ikke tak i aksjer på 160kr så får man prøve på 170kr, er ikke verre enn det.

Overraskende... men ikke rare premien.

Tilbakekjøp kr 160,- / tror ikke de får kjøpt så fryktelig mange aksjer...

Vært i altfor lang tid og med overveiende stor sannsynlighet fortsatt kommer til å være...

Veldig fin, saklig og forståelig oppstilling.

Men det er ingen triggere sånn jeg ser det utover verdistigning/økt leie gjennom videreutvikling av eksisterende eiendommer.

Med en børskurs på 147 kroner har OLT en børsverdi på 15,5 milliarder kroner. 2 % av OLT er eid av andre enn aksjonærer slik at totalprisen på OLT blir 15,8 milliarder kroner.

Per 31.12.18 rapporterte OLT en rentebærende gjeld på 21,6 milliarder kroner. Tillagt 2,2 milliarder kroner i rentebærende gjeld til felleskontrollerte og tilknyttede selskaper blir den rentebærende gjelden for OLT 23,8 milliarder kroner. Den rapporterte gjelden hadde en gjennomsnittsrente på 3,04 % per 31.12.18.

For totalpris pluss gjeld, dvs 15,8+23,8=39,6 milliarder kroner, får man følgende:

Heleide investeringseiendommer (bokført verdi): 53.2 milliarder kroner
Deleide investeringseiendommer (andel bokført verdi): 4,7 milliarder kroner
Øvrige heleide nettoverdier (bokført verdi): 0,6 milliarder kroner
Øvrige deleide nettoverdier (andel bokført verdi): 0,3 milliarder kroner
Sum: 58,8 milliarder kroner

OLT har bokført 1,5 milliarder som gjeld som følge av at den bokførte gjeldsrenten på 3,04 % er høyere enn hva OLT kan oppnå ved lånopptak i dag, og OLT har bokført 7,0 milliarder kroner som gjeld som følge av hvilken skatt selskapet vil måtte betale hvis alle eiendommene selges til bokførte verdier (utsatt skatt).

I 4. kvartal 2018 hadde OLT 489 millioner kroner i leieinntekter fratrukket alle løpende kostnader inkludert rentekostnader (forvaltningsresultat). Et forvaltningsresutat som forventes å stige til 525 millioner kroner per kvartal i 2019 som følge av prisvekst og ferdigstillelser på Storo, Moa, Lagunen, Steinkjer og Oasen Haugesund. Det vil isåfall gi et forvaltningsresultat i 2019 på 2,1 milliarder kroner.

For 15,8 milliarder kroner får man 2,1 milliarder i årlige leieinntekter fratrukket alle løpende kostnader inkludert rentekostnader. Dvs man får en løpende nettoavkastning på 13,3 %.

Kjøper man OLT for 15,8 milliarder kroner så får man en rabatt på 58,8-39,6=19,2 milliarder kroner i forhold til bokførte verdier. Bokførte verdier som neppe er høyere enn markedsverdier. Kjøpesenterverdiene er kjørt ned i henhold til dagens negativitet. Man får det dobbelte og litt til hvis man glemmer at 3,04 % er en litt høy lånerente og at man får 7 milliarder i skatt hvis man selger alle eiendommene.

OLT er røverkjøpet på Oslo Børs. Slik selskapet har vært i alt for lang tid.

https://e24.no/naeringsliv/power-kjeden-med-kjemperesultat-har-lagt-ned-butikker-hvert-aar-siden-2009-naa-oeker-de-igjen/24581487

"Har man overvurdert hvor viktig den rene nettbutikken er?
– Det tror jeg er veldig riktig. Det har blitt kommunisert at nettet vil drepe butikkene, men det stemmer ikke, sier Norge-sjef Nilsen.

Vil tilby flere varer
Han peker på at de rene nettbutikkene sliter med å tjene gode penger, og at nettkonkurrentene må legge til nye varegrupper for å fortsette veksten.

Det mest kjente eksempelet er Komplett.no som forsøkte å etablere en markedsplass for alle typer varegrupper, men ga opp under ett år etter oppstart.

– Vi skal ikke forsøke å selge dagligvare, sykler og sportsutstyr på nett, det får andre ta seg av. Vi skal heller utvide fra 15.000 til 50.000 artikler innen elektronikk i løpet av de neste årene, sier Blomseth."

https://www.smp.no/nyheter/2018/06/04/%C3%85lesundere-lanserer-nytt-transportselskap-16839573.ece

"Tiden der en må gå i butikk for å hente varene er snart over, sier Espen Slyngstad, administrerende direktør i Easy2You i ei pressemelding."
Dette sa denne slyngstad i juni 2018, nå ser eventyret hans til å være ute før man sluttet å gå i butikken. Idag melder de om konkurs.

https://www.dn.no/medier/norsk-postselskap-konkurs-omsatte-for-160-mill-i-2017/2-1-565558

Det paradoksale i denne saken er at det Slyngstad nå skal leve videre av er å levere papiraviser ut til folk. Papiraviser som er 10 ganger bedre å lese digitalt, der skal han som prosederte butikkdøden satse på... Den siste idiot kan umulig være født!!

Komplettgruppen, som titulerer seg med nordens største på netthandel omsatte for 8,5mrd i 2017 ifølge deres egne pressemeldinger, se nederst på link (http://www.mynewsdesk.com/no/komplettgroup/pressreleases/apotekvarer-hjem-paa-doera-samme-dag-2423270)
I 2018 har det falt til 8,1mrd (https://www.komplettgroup.com/no/komplett-group/ledende-pa-netthandel/)
Dvs nesten 5% fall mens media skriver om eksplosjon i nordmenns netthandel. Eksplosjonen i nordmenns netthandel er tydeligvis ikke hos nordens største netthandelsaktør...

Mye aksjer som ble solgt ned i sluttauksjonen. Det må sees i sammenheng med siste dag i mnd og er typisk indeks justeringer. Historisk bruker slike dager som idag å være fine dager og kjøpe på når utenlandske forvaltere dumper norske aksjer uten å ha kontroll på likviditet.
Tror nok du burde sjekke regnskapet til OLT før du snakker om mager trøst, selv om aksjekursen indikerer dårlige tider så er det ingenting i driften av OLT som viser noe tilsvarende. Siste kvartal, Q4, var beste kvartal noen sinne.
Men dette visste du vel?

NB er bekymret for lånegiverne til eiendom i handelssektoren. Ser ikke annet enn at det må være ekstremt fattig trøst for dere ihuga OLT-ere at annen eiendom er minst like ille ute potensielt. Ser ikke helt hva det skal hjelpe på OLT-kursen.

NPRO som ble nevnt ovenfor raste forøvrig til 10 blank med stort volum i sluttauksjonen i dag, og den selges med omtrent samme rabatt som OLT. Også der er mye låst i og med at JF er dominerende eier.

NB ramser opp masse negativt rundt handelseiendom men konkluderer likevel med at kontorsegmentet har høyere risiko en handelsegmentet.
Det synes jeg er en fornuftig konklusjon av NB og noe jeg er enig i.

NPRO har fantastisk lokasjon på AkerBrygge som jeg tror mange eiendomsakøterer misunner de på. Selskapet har opp gjennom årene gjort mye dårlige valg som har medført at aksjonærene har måttet lide. Når styreleder trekker seg da han mener det er gjennomtrekk mellom ørene på diverse andre styremedlemmer så blir hvertfall jeg skeptisk.

Sitatet fra NB taler for seg selv. Ser ingen grunn til å blande inn kontor når vi snakker om handel.

Med 3% direkteavkastning er ikke aksjen spesielt lavt priset. Omtrent som NPRO (hvis vi først skal sammenligne) som er konger på Aker Brygge. NPRO har bokført verdi med kr. 16 pr. aksje, gir 0,28 i utbytte og er priset til 10,24 i dag.

https://www.youtube.com/watch?v=XtlVezuP-vg

Fra 19:10 og utover snakker Robert Næss om OLT

Man trenger ikke jobbe i Norges-Bank for å forstå at netthandel har lagt en demper på OLT sin aksjekurs siste år, dette er mer enn nok priset inn i aksjen.

Likeså konkluderer Norges-Bank med følgende som Joni utelukket fra sin klipp&lim:

"Vår samlede vurdering er at risikoen er størst innen kontoreiendom. Det skyldes den høye andelen
finansielle investorer innen kontor og at leietaker og eier i mindre grad er knyttet sammen. I tillegg
har bankene trolig mye utlån til kontor. I andre typer næringseiendom er eierne av mer industriell
karakter"

«Bankenes utlån til næringseiendom – en kilde til systemrisiko?»

Norges Bank er bekymret og advarer om risikoen for långivere til handelsnæringen.: «I senere år har det vært sterk vekst i netthandelen (Halvorsen (2018)). Kjeder som Enklere Liv, Tilbords og Habitat har gått konkurs. I tillegg har mange velkjente kjeder hatt problemer, som Nille, Jernia og Power (UNION (2018b)). Den sterke veksten i netthandel kan på sikt føre til at flere butikkjeder kommer i utfordringer og etterspør mindre handelsareal. Det kan potensielt føre til et markert fall i markedsleien for handelslokaler. Selv om dette er en trend som bør være ventet for långiver og allerede priset inn i lånekontrakten, er det en risiko for at nedgangen i handelsnæringen og tapene for långivere blir større enn de venter.»

https://static.norges-bank.no/contentassets/2937eaca79bf49738446c19e21aae61f/staff_memo_11_2018.pdf?v=01/16/2019085158&ft=.pdf

Takk for det. Enig om Selvaag. Det blir litt OT å diskutere noe videre på det i denne tråden, men jeg synes det var relevant å peke på nærliggende alternativer når en skal prøve å forstå hvorfor OLT har lagt så lenge i dødvannet.

Gode poeng joni.
Sparebankene slår vel egentlig veldig mye. Annet eksempel er vel Selvaag som har doblet kursen på noen få år og utbytte på ca 10% av børskurs.

Når det er sagt, så skulle en dobling av utbyttet til OLT hjulpet mer enn 5-6 kr.... og det er en realitet at mange er redd veksten i digital handel vil redusere behovet for fysiske kjøpesentre selv om kjøpesentre foreløpig ikke er hardt rammet i Norge.

Synd du ikke kjøpte da. EKB-indeksen er doblet siden den gang og er i klar ATH. Pluss fete utbytter. Hvordan OLT har utviklet seg i sammeperiode vet du selv best. Dine øvrige innvendinger mot sparebanker og dine tanker rundt digitalisering er i mine øyne så pass far out at det ikke fortjener kommentar.

interessant at du nevner sparebanker Joni, selv regnet jeg endel på diverse sparebanken for en ca 3 års tid siden da mange av de var priset på P/B 0,5.
Selv slo jeg fra meg tanken på å eie sparebanker av følgende grunner:
-ofte er det en banksjef på toppen som er villig til å satse egen karriere for å låne ut til venner/bekjente, en risiko som man ikke kan regne på (https://www.dn.no/okonomisk-kriminalitet/banksjef-tiltalt-for-grovt-okonomisk-utroskap/1-1-5723594)
-fare for utvanning hvis ikke utbyttet reinvesteres i egenkapitalbevis (https://www.paretosec.no/aktuelt?itemId=Aktuelt:279)
-DIGITALISERING: eneste måten å få opp produktiviteten i den vestlige verden, er å automatisere/digitalisere prosesser, dette er alle enig om.
Så er det selvfølgelig endel tosker som starter i feil ende og begynner å prøve å digitalisere varehandelen med netthandel. Men så lenge du har ett fysisk produkt eller opplevelse så klarer du ikke å digitalisere bort den (selv om mange tror de skal få 3D printer til å printe joggesko og droner til å levere mat)
Banktjenester derimot kan fulldigitaliseres, av historiske grunner vil sikkert endel velge sparebanker som preferert tilbyder.
Men vil tippe at kan man få kort, forsikring, lån og alle andre banktjenester man trenger billigere av en bank med hovedkontor i New York eller London så er mange villige å flytte.
Skal jeg kjøpe fersk mat og møte noen, kan jeg ikke reise til New York hver gang.
Tenk om alle pengene som er rotet bort på å prøve å digitalisere fysisk varehandel heller ble brukt på å digitalisere banker, forsikring, telekomselskaper? Da hadde vi hatt billig boliglån, lav forsikring på bilen og skikkelig trådløst nett som var til å stole på.

Bra skrevet joni!

Skatten er dessverre fortsatt på havets bunn. Derfor går ikke kursen mer. Utbyttet er fortsatt ikke konkurransedyktig. Noen kroner mer pr. aksje hjelper ikke mye når selve skatten fortsatt er tapt for aksjonærene. Null sjanse for at de noensinne får slå klørne i substansverdien. Det vil aldri skje noe strukturelt i selskapet. Alt er sementert. Så lenge utbyttene fortsatt er lavere enn i andre typiske lavrisiko utbytteaksjer som f.eks. sparebanker, forblir kursen lav. Utbyttet må over 10 kroner før det blir konkurransedyktig i dette selskapet. Eks.: SKUE har nøyaktig samme kurs som OLT (148-149). Vokser 5-10% pr. år. Substansverdien er ca 200 pr aksje/EKB. PE ca. 7. Utbytte 10 kroner.

https://www.dn.no/handel/komplett-apotek/apotek-1/canica-as/mente-de-satt-pa-en-game-changer-na-er-planen-for-netthandel-utsatt/2-1-546818

Flere og flere "game-changere" som flopper om dagen....

Clanz, skulle tro du levde tilbake i det glade 2016 tallet, da alle mente N E T T H A N D E L var løsningen...

Forøvring samme år som Karl-Munthe Kaas ble genierklært med kolonial.no og Adam Matkasse sa at veksten kom til å bli så stor at det enklest kunne sammenlignes med ett godstog som var umulig å stoppe.

Siden da vet vi at kolonial.no brenner cash som fulle nettroll, og Adam matkasse har måttet fusjonere med konkurrenten og la ned sitt bergens kontor i forrige uke.

Nå har vi vel også fått avklart det at selv med en til dels aksjonærvennlig utbyttepolitikk... så holder kursen seg lav.

Hva står igjen da?
Hva er det som egentlig holder kursen lav da??
N E T T H A N D E L

Den nye utbyttepolitikken til OLT presenteres som følgende i rapporten for q4-18:

"Med tilfredsstillende soliditet og likviditet, vektlegges det at aksjonærene skal motta et utbytte tilsvarende 30 – 40 % av konsernets resultat eksklusive verdiendringer."

I presentasjonsmaterialet for q4-18 sier selskapet at utbyttet er 34 % av resultat eksklusive verdiendringer. For å få dette til å stemme må selskapet ha regnet på følgende måte:

Årsresultat: 2505 millioner kroner
- Verdiendring investeringseiendommer: 862 millioner kroner
- Verdiendring finansielle instrumenter: 273 millioner kroner
= Resultat eksklusive verdiendringer: 1370 millioner kroner

34 % av 1370 millioner kroner er 465,8 millioner kroner som delt på 105,75 millioner aksjer gir utbyttet 4,40 kroner per aksje.

Dette er en rar måte å behandle skatten på så lenge skatten på verdigevinstene trekkes fra uten at verdigevinstene er med. Resultat før skatter og verdiendringer er 1.863 millioner kroner i 2018 som fratrukket skattesatsen 23 % gir 1.435 millioner kroner i resultat eksklusive verdiendringer. 465,3 millioner i utbytte er 32 % av resultat før verdiendringer fratrukket årets skattesats 23 %.

På q4-18 presentasjonen til Arne Sperre sist torsdag spurte han om hvilken skatt man burde bruke i beregningen og da dukket naturlig nok betalbar skatt opp som et forslag så lenge det er betalbar skatt som bl.a. Entra bruker i sin beregning. Betalbar skatt er skatten av årets skattemessige overskudd som skal betales året etter.

I q4-18 rapporten fremkommer betalbar skatt i note 7 med beløpet 305 millioner kroner. 305 millioner kroner er 23 % av 1.326 millioner kroner som sier at OLT knapt har hatt skattemessige fradrag ut over det man har regnskapsført som kostnader. Det er så sjokkerende dårlig beskatning for et eiendomsselskap som både får skattefradrag for avskrivninger av eiendommene og i stor grad får fradrag for rehabiliteringer at tallet må være feil. En sjekk bakover i tid gir følgende skattesjokk i OLTs til tider skremmende dårlige regnskapsføring:

Betalbar skatt i q4-17 rapporten (note 7): 270 millioner kroner
Betalbar skatt i årsrapporten for 2017 (note 28): 116 millioner kroner

Betalbar skatt i q4-16 rapporten (note 7): 126 millioner kroner
Betalbar skatt i årsrapporten for 2016 (note 26): 19 millioner kroner

Betalbar skatt i q4-15 rapporten (note 7): 302 millioner kroner
Betalbar skatt i årsrapporten for 2015 (note 24): 73 millioner kroner

Av en eller annen grunn har OLT for vane å presentere en alt for høy betalbar skatt i 4. kvartalsrapporten. Forskjellen til hva som presenteres i den etterfølgende årsrapporten er mildt sagt meget stor. Også skattemessig er det mye å hente på økt fokus på å unngå alle disse regnskapsfeilene som bl.a. denne x-revisoren alt for ofte irriterer seg over.

Skal OLT bruke betalbar skatt som skattekostnad i beregningen av det som skal betales i utbytte så bør selskapet få orden på regnskapsføringen. Da må man sørge for at betalbar skatt i q4-rapporten er riktig beregnet så lenge det er q4-rapportens tall som er tilgjengelig når utbytteforslaget fastsettes. Hvis ikke så bør man vel bruke en annen beregningsmåte. F.eks. følgende:

"utbytte = 30 % av resultat før skatter og verdiendringer"

Da kan i såfall skatt være skatt i q4-rapporten utbyttemessig. Substansverdimessig bør man dog holde orden også på betalbar skatt. Høyere betalbar skatt enn korrekt medfører lavere substansverdi enn korrekt. F.eks. var for høy betalbar skatt i q4-17 rapporten medvirkende årsak til at substansverdien steg fra 274 i q4-17 rapporten (nøkkeltall s. 2) til 277 i årsrapporten for 2017 (nøkkeltall s. 8).

Ny utbyttepolitikk er et langt steg på vei mot et børsvennlig selskap. Får man orden på beregningsmetoden og regnskapsføringen i tillegg blir det enda bedre.

substansverdi per aksje er nå 298kr og økende. Selskapet offentliggjorde at de øker utbytte til en prosentvis andel av forvaltningsresultatet som iløpet av 2019 er beregnet til ca 2mrd nok.
Skulle selskapet legge seg i nedre range av prosentandelen blir det ca 600m (2mrd *30%) delt på antall aksjer snakker vi 5,6kr i utbytte neste år. Fortsatt ett lavt utbytte men ser man på risikoen i aksjen nå så er det ganske greit. Risikoen i aksjen kan best måles med kurssvingninger. I 4.kvartal falt Oslobørs 16% mens OLT falt 6%. Med økt utbytte så vil nok OLT falle enda mindre ved neste nedtur på børsen.

Mens børsene falt før jul, vi satt på hegnar forum og kranglet om netthandel og kjøpesenterdød leverte OLT ny rekord i resultat før skatter og verdiendringer. Hele 489m kroner i 4.kvartal er ny rekord for OLT. Ikke nok med ny rekord i 4.kvartal, men det vil også bli ny rekord i 1.kvartal 2019 med over 500mill i resultat før skatter og verdiendringer. Det morsomme nå er at 30-40% av disse pengene tilfaller fra nå av aksjonærene. Enda et tegn på at unge herr Thon ikke har noen intensjon om å prøve å skjule verdier.