Thon i 2 hundre
09.04.18: 143,60
16.04.18: 145,00 ....... 21.01.19
23.04.18: 145,40 ....... 24.06.19
30.04.18: 145,60 ....... 25.11.19
07.05.18: 149,00 ....... 28.01.19
14.05.18: 153,20 ....... 05.11.18
21.05.18: 150,80 ....... 04.03.19 (børsen stengt, kursen satt til veid snitt av kursen 3 dager før og 1 dag etter)
28.05.18: 150,00 ....... 11.03.19 (justert for 2,2 kroner i utbytte)
04.06.18: 155,20 ....... 03.12.18
11.06.18: 151,80 ....... 01.04.19
18.06.18: 150,00 ....... 05.08.19
25.06.18: 149,00 ....... 18.11.19
02.07.18: 150,60 ....... 30.09.19
09.07.18: 150,40 ....... 25.11.19
16.07.18: 153,00 ....... 19.08.19
23.07.18: 153,00 ....... 16.09.19
30.07.18: 154,40 ....... 02.09.19
06.08.18: 153,00 ....... 02.12.19
13.08.18: 150,40 ....... 13.07.20
20.08.18: 149,60 ....... 14.09.20
27.08.18: 150,80 ....... 31.08.20
03.09.18: 147,80 ....... 27.12.21
10.09.18: 148,80 ....... 23.08.21
17.09.18: 147,60 ....... 20.06.22
24.09.18: 148,60 ....... 10.01.22
01.10.18: 148,40 ....... 18.04.22
08.10.18: 145,40 ....... 21.07.25
15.10.18: 141,00 ....... ---
22.10.18: 146,40 ....... 15.07.24
29.10.18: 142,40 ....... 24.10.50
05.11.18: 145,80 ....... 22.12.25
12.11.18: 146,80 ....... 30.09.24
19.11.18: 147,20 ....... 01.07.24
26.11.18: 144,00 ....... 26.07.32
03.12.18: 144,20 ....... 15.12.31
10.03.18: 144,60 ....... 05.08.30
17.12.18: 142,80 ....... 09.12.47
24.12.18: 140,50 ....... ---
31.12.18: 139,30 ....... ---
07.01.19: 142,00 ....... 30.04.91
14.01.19: 142,00 ....... 25.05.93
21.01.19: 141,60 ....... ---
28.01.19: 141,00 ....... ---
04.02.19: 144,00 ....... 04.08.2138 (opphevet justeringen for 2,2 kroner i utbytte)
11.02.19: 140,80 ....... ---
18.02.19: 149,60 ....... 25.05.26
25.02.19: 147,00 ....... 12.12.33
04.03.19: 144,60 ....... 31.03.70
11.03.19: 146,60 ....... 22.09.36
18.03.19: 146,60 ....... 29.12.36
25.03.19: 149,80 ....... 11.01.27
01.04.19: 151,60 ....... 10.03.25
08.04.19: 158,60 ....... 17.01.22 (børskursen manipulert av selskapets tilbakekjøp)
..... unnlatt registrering inntil effekten av selskapets tilbakekjøp ikke lenger påvirker børskursen....
(dato) : (kurs) ....... (dato når børskurs 200 kroner forventes nås ut fra forutsetningen om at kursøkningen fra 9. april 18 fortsetter med samme stigningstakt)
OLT ble gruset i påsken da børskursen havnet på 141,20. Med en bokført egenkapital på 228 kroner og en substansverdi på 277 kroner per aksje per årsskiftet satte OLT rabattrekord i påsken. Aldri tidligere har OLT vært så billig i forhold til selskapets underliggende verdier. Fra påskens bunnpunkt forventes OLT-kursen å ta igjen det tapte. Fremtidig verdiskapning kombinert med reduksjon i dagens rekordstore rabatt vil medføre at 200 kroner nås om ikke alt for lenge. Spørsmålet er når 200 kronersmerket nås i langt større grad enn om 200 kronersmerket nås. Når skal denne tråden forsøke å gi svar på. Svar via den trendinspirerte mandagsregistreringen som dette innlegget starter med og svar via de mer fundamentale faktorene som tas frem.
Tråden forventes å leve frem til OLT er i 2 hundre.
16.04.18: 145,00 ....... 21.01.19
23.04.18: 145,40 ....... 24.06.19
30.04.18: 145,60 ....... 25.11.19
07.05.18: 149,00 ....... 28.01.19
14.05.18: 153,20 ....... 05.11.18
21.05.18: 150,80 ....... 04.03.19 (børsen stengt, kursen satt til veid snitt av kursen 3 dager før og 1 dag etter)
28.05.18: 150,00 ....... 11.03.19 (justert for 2,2 kroner i utbytte)
04.06.18: 155,20 ....... 03.12.18
11.06.18: 151,80 ....... 01.04.19
18.06.18: 150,00 ....... 05.08.19
25.06.18: 149,00 ....... 18.11.19
02.07.18: 150,60 ....... 30.09.19
09.07.18: 150,40 ....... 25.11.19
16.07.18: 153,00 ....... 19.08.19
23.07.18: 153,00 ....... 16.09.19
30.07.18: 154,40 ....... 02.09.19
06.08.18: 153,00 ....... 02.12.19
13.08.18: 150,40 ....... 13.07.20
20.08.18: 149,60 ....... 14.09.20
27.08.18: 150,80 ....... 31.08.20
03.09.18: 147,80 ....... 27.12.21
10.09.18: 148,80 ....... 23.08.21
17.09.18: 147,60 ....... 20.06.22
24.09.18: 148,60 ....... 10.01.22
01.10.18: 148,40 ....... 18.04.22
08.10.18: 145,40 ....... 21.07.25
15.10.18: 141,00 ....... ---
22.10.18: 146,40 ....... 15.07.24
29.10.18: 142,40 ....... 24.10.50
05.11.18: 145,80 ....... 22.12.25
12.11.18: 146,80 ....... 30.09.24
19.11.18: 147,20 ....... 01.07.24
26.11.18: 144,00 ....... 26.07.32
03.12.18: 144,20 ....... 15.12.31
10.03.18: 144,60 ....... 05.08.30
17.12.18: 142,80 ....... 09.12.47
24.12.18: 140,50 ....... ---
31.12.18: 139,30 ....... ---
07.01.19: 142,00 ....... 30.04.91
14.01.19: 142,00 ....... 25.05.93
21.01.19: 141,60 ....... ---
28.01.19: 141,00 ....... ---
04.02.19: 144,00 ....... 04.08.2138 (opphevet justeringen for 2,2 kroner i utbytte)
11.02.19: 140,80 ....... ---
18.02.19: 149,60 ....... 25.05.26
25.02.19: 147,00 ....... 12.12.33
04.03.19: 144,60 ....... 31.03.70
11.03.19: 146,60 ....... 22.09.36
18.03.19: 146,60 ....... 29.12.36
25.03.19: 149,80 ....... 11.01.27
01.04.19: 151,60 ....... 10.03.25
08.04.19: 158,60 ....... 17.01.22 (børskursen manipulert av selskapets tilbakekjøp)
..... unnlatt registrering inntil effekten av selskapets tilbakekjøp ikke lenger påvirker børskursen....
(dato) : (kurs) ....... (dato når børskurs 200 kroner forventes nås ut fra forutsetningen om at kursøkningen fra 9. april 18 fortsetter med samme stigningstakt)
OLT ble gruset i påsken da børskursen havnet på 141,20. Med en bokført egenkapital på 228 kroner og en substansverdi på 277 kroner per aksje per årsskiftet satte OLT rabattrekord i påsken. Aldri tidligere har OLT vært så billig i forhold til selskapets underliggende verdier. Fra påskens bunnpunkt forventes OLT-kursen å ta igjen det tapte. Fremtidig verdiskapning kombinert med reduksjon i dagens rekordstore rabatt vil medføre at 200 kroner nås om ikke alt for lenge. Spørsmålet er når 200 kronersmerket nås i langt større grad enn om 200 kronersmerket nås. Når skal denne tråden forsøke å gi svar på. Svar via den trendinspirerte mandagsregistreringen som dette innlegget starter med og svar via de mer fundamentale faktorene som tas frem.
Tråden forventes å leve frem til OLT er i 2 hundre.
Redigert 21.01.2021 kl 08:36
Du må logge inn for å svare
Ingeniøren7
03.05.2019 kl 16:56
7367
Treasure (TRE) gjør ett eksakt tilsvarende tilbakekjøp som OLT og bruker samme rådgiver, SEB.
De som fortsatt tror at dette er på kanten av loven burde ta en telefon til oslobørs eller finanstilsynet og høre deres mening.
Om finanstilsynet/Oslobørs hadde reagert på OLT sitt tilbakekjøp så hadde hvertfall ikke SEB gått på en smell og gjort det samme om igjen tre uker senere, så dum er ikke SEB!
"The offer will be carried out by means of a book building process with a bid price of up to NOK 13,50 per share. The Company is of the opinion that the bid price is warranted by the relative large size of the shares in the offering compared to average traded daily volume, current market conditions, the overall low liquidity in the shares and the current discount to the underlying value of the Company’s main asset.
The book building starts on 2 May 2019 08:00 and ends on 3 May 2019 at 16:30. The Company has mandated SEB as sole bookrunner and shareholders wanting to sell shares can contact SEB at +47 22 82 72 49.
The Company will – in the event of receiving acceptances above 1.000.000 shares – allocate shares with the equal treatment of the shareholders as the primary objective."
De som fortsatt tror at dette er på kanten av loven burde ta en telefon til oslobørs eller finanstilsynet og høre deres mening.
Om finanstilsynet/Oslobørs hadde reagert på OLT sitt tilbakekjøp så hadde hvertfall ikke SEB gått på en smell og gjort det samme om igjen tre uker senere, så dum er ikke SEB!
"The offer will be carried out by means of a book building process with a bid price of up to NOK 13,50 per share. The Company is of the opinion that the bid price is warranted by the relative large size of the shares in the offering compared to average traded daily volume, current market conditions, the overall low liquidity in the shares and the current discount to the underlying value of the Company’s main asset.
The book building starts on 2 May 2019 08:00 and ends on 3 May 2019 at 16:30. The Company has mandated SEB as sole bookrunner and shareholders wanting to sell shares can contact SEB at +47 22 82 72 49.
The Company will – in the event of receiving acceptances above 1.000.000 shares – allocate shares with the equal treatment of the shareholders as the primary objective."
Olav2
04.05.2019 kl 07:55
7311
TREs "tilbakekjøp" skiller seg fra OLTs på en meget vesentlig måte Ingeniøren. TREs "tilbakekjøp" ble forsøkt gjort til underpris mens OLTs tilbakekjøp ble gjort til overpris.
TRE kom med tilbudet på kr 13,50 30.04.19 klokken 16:30. Sluttkursen til TRE 30.04.19 var kr 14,25.
https://newsweb.oslobors.no/message/475662
https://www.hegnar.no/Marked/?s=tre
TRE fikk ikke kjøpt en eneste aksje.
https://newsweb.oslobors.no/message/475986
TRE kom med tilbudet på kr 13,50 30.04.19 klokken 16:30. Sluttkursen til TRE 30.04.19 var kr 14,25.
https://newsweb.oslobors.no/message/475662
https://www.hegnar.no/Marked/?s=tre
TRE fikk ikke kjøpt en eneste aksje.
https://newsweb.oslobors.no/message/475986
Ingeniøren7
04.05.2019 kl 10:22
7279
1) Gjør man en bookbuildingprosess så er det ikke noe som heter over markedspris, bookbuildingprosessen er endel av markedet.
2) Skal man først snakke om over/under markedspris i illikvide aksjer (som OLT og TRE er) må man hvertfall bruke VWAP kurs som utgangspunkt. Closingkurs i illikvide aksjer kan meget lett påvirkes med ett lite beløp og er ikke verdt mer enn det lille beløpet det eventuelt koster å manipulere en closingkurs, VWAP derimot er ikke manipulerbar i samme grad.
I TRE sitt eksempel var VWAP kurs dagen annonseringen ble gjort lik 13,37, dagen før der igjen 12,98. Så at TRE hadde en intensjon om å kopiere OLT ved å gi ett tilbud som kunne lokke frem selgere er opplagt, det fremkommer også av børsmeldingen til TRE. Problemet i TRE sitt tilfelle var at noen omsatte 2,3M aksjer samme dag som meldingen kom og "tømte" markedet for selgere.
3) Når man først snakker om på kanten av loven så er det liten tvil om at noen av markedsaktørene i TRE visste noe på forhånd, samme dag som meldingen kom ble det omsatt rekordmange aksjer, aldri før i TRE sin børshistorie har det blitt omsatt så mange aksjer som dagen meldingen kom. Faktisk var volumet 116 ganger mer enn 3mnd gjennomsnitt volum. I OLT sitt tilfelle var omsetningen samme dag som melding kom ca 43% av 3mnd snittet.
2) Skal man først snakke om over/under markedspris i illikvide aksjer (som OLT og TRE er) må man hvertfall bruke VWAP kurs som utgangspunkt. Closingkurs i illikvide aksjer kan meget lett påvirkes med ett lite beløp og er ikke verdt mer enn det lille beløpet det eventuelt koster å manipulere en closingkurs, VWAP derimot er ikke manipulerbar i samme grad.
I TRE sitt eksempel var VWAP kurs dagen annonseringen ble gjort lik 13,37, dagen før der igjen 12,98. Så at TRE hadde en intensjon om å kopiere OLT ved å gi ett tilbud som kunne lokke frem selgere er opplagt, det fremkommer også av børsmeldingen til TRE. Problemet i TRE sitt tilfelle var at noen omsatte 2,3M aksjer samme dag som meldingen kom og "tømte" markedet for selgere.
3) Når man først snakker om på kanten av loven så er det liten tvil om at noen av markedsaktørene i TRE visste noe på forhånd, samme dag som meldingen kom ble det omsatt rekordmange aksjer, aldri før i TRE sin børshistorie har det blitt omsatt så mange aksjer som dagen meldingen kom. Faktisk var volumet 116 ganger mer enn 3mnd gjennomsnitt volum. I OLT sitt tilfelle var omsetningen samme dag som melding kom ca 43% av 3mnd snittet.
Olav2
04.05.2019 kl 11:25
7262
TRE startet tilbakekjøp med bookbuilding før OLT så da må det være OLT som kopierer TRE og ikke omvendt hvis det har skjedd en kopiering.
TREs 2 tidligere bookbuildingstilbakekjøp:
14.12.2018: Tilbud om å kjøpe inntil 1 million aksjer for inntil kr 12,-.
https://newsweb.oslobors.no/message/465889
18.12.2018: Tilbudet 14.12. økes til 2 millioner aksjer.
https://newsweb.oslobors.no/message/466063
19.12.2018: 1.449.000 aksjer blir kjøpt for kr 12,-.
https://newsweb.oslobors.no/message/466252
25.01.2019: Tilbud om å kjøpe inntil 750 tusen aksjer for inntil kr 13,-.
https://newsweb.oslobors.no/message/468119
29.01..2019: 750 tusen aksjer blir kjøpt for kr 13,-.
https://newsweb.oslobors.no/message/468259
Tilbakekjøpet i desember var til overpris og er vel således det som likner mest på OLTs tilbakekjøp. Tilbakekjøpet i januar var til underpris da sluttkursen samme dag som tilbudet kom var på kr 13.20. Man må helt tilbake til 7. januar for å finne en sluttkurs under kr 13,-.
TREs 2 tidligere bookbuildingstilbakekjøp:
14.12.2018: Tilbud om å kjøpe inntil 1 million aksjer for inntil kr 12,-.
https://newsweb.oslobors.no/message/465889
18.12.2018: Tilbudet 14.12. økes til 2 millioner aksjer.
https://newsweb.oslobors.no/message/466063
19.12.2018: 1.449.000 aksjer blir kjøpt for kr 12,-.
https://newsweb.oslobors.no/message/466252
25.01.2019: Tilbud om å kjøpe inntil 750 tusen aksjer for inntil kr 13,-.
https://newsweb.oslobors.no/message/468119
29.01..2019: 750 tusen aksjer blir kjøpt for kr 13,-.
https://newsweb.oslobors.no/message/468259
Tilbakekjøpet i desember var til overpris og er vel således det som likner mest på OLTs tilbakekjøp. Tilbakekjøpet i januar var til underpris da sluttkursen samme dag som tilbudet kom var på kr 13.20. Man må helt tilbake til 7. januar for å finne en sluttkurs under kr 13,-.
Redigert 04.05.2019 kl 11:28
Du må logge inn for å svare
Ingeniøren7
04.05.2019 kl 11:40
7253
Se der ja! Da kan man hvertfall konkludere med at disse tilbakekjøpene er fult ut lovlig og således ikke noe å bruke mer tid på!
Olav2
04.05.2019 kl 12:18
7245
Det er ikke SEB som er lovgiveren for tilbakekjøp av aksjer Ingeniøren. At SEB også har en annen klient som har tilbakekjøpt til overpris sier ikke noe annet enn at SEB holder på med slikt på kanten av loven. Eller i strid med loven er vel mer riktig å si.
Lov om verdipapirhandel (verdipapirhandelloven), https://lovdata.no/dokument/NL/lov/2007-06-29-75, er det TRE og OLT i disharmoni med SEB bør forholde seg til hvis de skal holde seg innenfor loven. En lov som forøvrig er lik i alle EU/EØS-land.
For markedsmanipulasjon er hovedregelen "§ 3-8.Markedsmanipulasjon" som prismessig sier:
"(1) Ingen må foreta markedsmanipulasjon i tilknytning til finansielle instrumenter.
(2) Med markedsmanipulasjon menes:
1. transaksjoner eller handelsordre ... som sikrer at kursen på et eller flere finansielle instrumenter ligger på et unormalt eller kunstig nivå..."
"§ 3-13.Unntak for disposisjoner foretatt av EØS-stat, sentralbank mv." gir sentralbanker etc rett til den markedsmanipuleringen de holder på med. En rett verken TRE, OLT eller SEB har.
"§ 3-12.Tilbakekjøpsprogrammer og kursstabilisering" gir unntak for bl.a. tilbakekjøpsprogrammer HVIS tilbakekjøpene følger retningslinjer gitt av EU. Dvs hvis prisen ikke overstiger siste omsatte pris i markedet eller høyeste kjøpskurs, og antallet aksjer kjøpt per dag ikke overstiger 25 % av gjennomsnittlig dagsomsetning i aksjen. TRE, OLT og SEB har ikke holdt seg til disse kravene.
At TRE, OLT og SEB tør å holde på med slike markedsmanipulerende tilbakekjøp er ikke bare sjokkerende og overraskende. Det er vel også imponerende selvsikkert at noen tør sette hodet slik frem for hogg. Strafferammen for markedsmanipulasjon er i henhold til "§ 21-3.Straff" 6 års fengsel.
Lov om verdipapirhandel (verdipapirhandelloven), https://lovdata.no/dokument/NL/lov/2007-06-29-75, er det TRE og OLT i disharmoni med SEB bør forholde seg til hvis de skal holde seg innenfor loven. En lov som forøvrig er lik i alle EU/EØS-land.
For markedsmanipulasjon er hovedregelen "§ 3-8.Markedsmanipulasjon" som prismessig sier:
"(1) Ingen må foreta markedsmanipulasjon i tilknytning til finansielle instrumenter.
(2) Med markedsmanipulasjon menes:
1. transaksjoner eller handelsordre ... som sikrer at kursen på et eller flere finansielle instrumenter ligger på et unormalt eller kunstig nivå..."
"§ 3-13.Unntak for disposisjoner foretatt av EØS-stat, sentralbank mv." gir sentralbanker etc rett til den markedsmanipuleringen de holder på med. En rett verken TRE, OLT eller SEB har.
"§ 3-12.Tilbakekjøpsprogrammer og kursstabilisering" gir unntak for bl.a. tilbakekjøpsprogrammer HVIS tilbakekjøpene følger retningslinjer gitt av EU. Dvs hvis prisen ikke overstiger siste omsatte pris i markedet eller høyeste kjøpskurs, og antallet aksjer kjøpt per dag ikke overstiger 25 % av gjennomsnittlig dagsomsetning i aksjen. TRE, OLT og SEB har ikke holdt seg til disse kravene.
At TRE, OLT og SEB tør å holde på med slike markedsmanipulerende tilbakekjøp er ikke bare sjokkerende og overraskende. Det er vel også imponerende selvsikkert at noen tør sette hodet slik frem for hogg. Strafferammen for markedsmanipulasjon er i henhold til "§ 21-3.Straff" 6 års fengsel.
Redigert 04.05.2019 kl 12:31
Du må logge inn for å svare
nhydro
04.05.2019 kl 14:03
7225
Hva er det som er "unormalt eller kunstig" med kursnivået nå?
Aksjen var allerede på vei opp og 3-4% over siste omsatte kurs kan vel ikke sies å være kunstig eller unormalt, særlig ikke når budet ligger mange tikroner under
bokført egenkapital/substansverdi. Neppe vanskelig godtgjøre at begrunnelsen er å regne som legitim og i tråd med praksis som er akseptert
av Finanstilsynet som markedspraksis.
Aksjen var allerede på vei opp og 3-4% over siste omsatte kurs kan vel ikke sies å være kunstig eller unormalt, særlig ikke når budet ligger mange tikroner under
bokført egenkapital/substansverdi. Neppe vanskelig godtgjøre at begrunnelsen er å regne som legitim og i tråd med praksis som er akseptert
av Finanstilsynet som markedspraksis.
Olav2
06.05.2019 kl 06:05
7121
Det har skjedd en åpenbar kursstimulans av dette tilbakekjøpet nhydro. Finanstilsynet har ikke akseptert dette som markedspraksis og det blir meget vanskelig å legitimere dette kjøpet uten å havne i mistanken om at dette tilbakekjøpet har hatt som et hovedmotiv å endre kursen.
De skyldige for denne markedsmanipulasjonen kan dog unnskylde seg med at dette er en markedsmanipulasjon som har skjedd før hos andre norske børsnoterte selskaper og som tidligere ikke er staffeforfulgt. At de derfor i en eventuell fremtidig staffeforfølgning går fri som følge av at de verken har handlet med forsett eller har vært uaktsomme. Å slippe unna straff som følge av at de heller ikke har vært uaktsomme vil neppe frita de skyldige for gjentagne markedsmanipulerende tilbakekjøp. Det vil bl.a. også denne diskusjonen være med på så lenge man må forvente at opptil flere av de skyldige får med seg det som skrives her.
Uten tidligere straffeforfølgning blir en viktig rettskilde juridisk litteratur på området. I den sammenheng vises til:
Knut Bergo: Børs- og verdipapirrett.
Knut Bergo: Selskapenes handel med egne aksjer - børs- og aksjerettslige aspekter.
Tore Bråthen: Selskapers kjøp og salg av egne aksjer etter norsk rett.
Tore Bråthen: Selskapsrett.
Knut Bergo er dr. juris, advokat og partner i advokatfirmaet Wikborg, Rein & co.
Tore Bråthen er dr. juris og professor i rettsvitenskap.
De skyldige for denne markedsmanipulasjonen kan dog unnskylde seg med at dette er en markedsmanipulasjon som har skjedd før hos andre norske børsnoterte selskaper og som tidligere ikke er staffeforfulgt. At de derfor i en eventuell fremtidig staffeforfølgning går fri som følge av at de verken har handlet med forsett eller har vært uaktsomme. Å slippe unna straff som følge av at de heller ikke har vært uaktsomme vil neppe frita de skyldige for gjentagne markedsmanipulerende tilbakekjøp. Det vil bl.a. også denne diskusjonen være med på så lenge man må forvente at opptil flere av de skyldige får med seg det som skrives her.
Uten tidligere straffeforfølgning blir en viktig rettskilde juridisk litteratur på området. I den sammenheng vises til:
Knut Bergo: Børs- og verdipapirrett.
Knut Bergo: Selskapenes handel med egne aksjer - børs- og aksjerettslige aspekter.
Tore Bråthen: Selskapers kjøp og salg av egne aksjer etter norsk rett.
Tore Bråthen: Selskapsrett.
Knut Bergo er dr. juris, advokat og partner i advokatfirmaet Wikborg, Rein & co.
Tore Bråthen er dr. juris og professor i rettsvitenskap.
Redigert 06.05.2019 kl 06:24
Du må logge inn for å svare
tor_berg
06.05.2019 kl 10:25
7093
Det er ingenting feil med hvordan OLT kjøpte egne aksjer. Man kan kjøpe egne aksjer over børs med et par akjser hver dag over en lengre periode eller i en jafs via en bokbuildingsprosess. Begge deler vil være omtrent like kursdrivende ved at etterspørselen øker i forhold til tilbudet i en periode, men det er bare midlertidig. På lengre sikt vil det gi færre aksjer å dele overskudd/verdier på og et signal om selskapets fremtidstro.
Amerikanske aksjer er forøvig opp 20% i år enda investorene har nettosolgt, hovedsaklig pga tilbakekjøp:
https://www.dn.no/bors/aksjemarkedet/christian-lie/danske-bankfaktisk/disse-star-bak-hele-arets-borsoppgang-bemerkelsesverdig/2-1-594337
Amerikanske aksjer er forøvig opp 20% i år enda investorene har nettosolgt, hovedsaklig pga tilbakekjøp:
https://www.dn.no/bors/aksjemarkedet/christian-lie/danske-bankfaktisk/disse-star-bak-hele-arets-borsoppgang-bemerkelsesverdig/2-1-594337
Olav2
07.05.2019 kl 11:03
6990
Mail i dag til juridisk avdeling i Oslo Børs:
"Det vises til meldinger:
https://newsweb.oslobors.no/message/474246
https://newsweb.oslobors.no/message/473872
angående OLTs tilbakekjøp av 2.122.149 aksjer for 160 kroner per aksje.
Tilbakekjøpet ligger både pris- og volummessig utenfor rammene i EUs forordning om tilbakekjøpsprogrammer og kursstabilisering og er vel da utenfor "safe harbour" slik at tilbakekjøpet kan rammes av reglene i verdipapirhandelloven paragraf 3-8 om markedsmanipulasjon, jfr https://www.oslobors.no/Oslo-Boers/Regelverk/Boerssirkulaerer-arkiv/2-2008-Tilbakekjoep-av-egne-aksjer-og-kursstabilisering
Hva er Oslo Børs sitt syn på OLTs tilbakekjøp opp mot bestemmelsene i Verdipapirhandelloven?"
"Det vises til meldinger:
https://newsweb.oslobors.no/message/474246
https://newsweb.oslobors.no/message/473872
angående OLTs tilbakekjøp av 2.122.149 aksjer for 160 kroner per aksje.
Tilbakekjøpet ligger både pris- og volummessig utenfor rammene i EUs forordning om tilbakekjøpsprogrammer og kursstabilisering og er vel da utenfor "safe harbour" slik at tilbakekjøpet kan rammes av reglene i verdipapirhandelloven paragraf 3-8 om markedsmanipulasjon, jfr https://www.oslobors.no/Oslo-Boers/Regelverk/Boerssirkulaerer-arkiv/2-2008-Tilbakekjoep-av-egne-aksjer-og-kursstabilisering
Hva er Oslo Børs sitt syn på OLTs tilbakekjøp opp mot bestemmelsene i Verdipapirhandelloven?"
Olav2
07.05.2019 kl 20:39
8601
Svaret kom ikke fra juridisk avdeling, men fra en siviløkonom i informasjonsavdelingen til Oslo Børs i form av:
"Generelt vil en åpen bookbuildingprosess, hvor alle har mulighet til å delta på like vilkår, vanligvis ikke bli rammet av bestemmelsene knyttet til tilbakekjøpsprogrammer. For øvrig, det at man er utenfor «safe harbour»-forordordningen betyr ikke at det er markedsmanipulasjon.
For ordens skyld: Det er Finanstilsynet som har tilsyn med reglene om tilbakekjøpsprogrammer. Finanstilsynet følger også opp eventuelle brudd på verdipapirlovens bestemmelser knyttet til markedsmanipulasjon."
....
Nytt spørsmål tilbake til siviløkonomen:
"Er det Oslo Børs sin oppfatning at så lenge man organiserer tilbakekjøp som en bookbuildingprosess så rammes ikke tilbakekjøpet av verdipapirhandelloven paragraf 3-8 om markedsmanipulasjon? Isåfall ber jeg om hjemmelen for at bookbuildingkjøpet er unntatt fra bestemmelsene om markedsmanipulasjon."
....
Nytt svar fra siviløkonomen:
"Jeg anbefaler deg å kontakte Finanstilsynet hvis du ønsker å diskutere dette. Det er Finanstilsynet som har tilsyn med reglene om tilbakekjøpsprogrammer. Finanstilsynet følger også opp eventuelle brudd på verdipapirlovens bestemmelser knyttet til markedsmanipulasjon."
....
Neste e-post til siviløkonomen som siviløkonomen ikke har svart på:
"Uansett bør Oslo Børs kunne svare på hvilket regelverk man bygger etterfølgende oppfatning på:
"Generelt vil en åpen bookbuildingprosess, hvor alle har mulighet til å delta på like vilkår, vanligvis ikke bli rammet av bestemmelsene knyttet til tilbakekjøpsprogrammer.""
"Generelt vil en åpen bookbuildingprosess, hvor alle har mulighet til å delta på like vilkår, vanligvis ikke bli rammet av bestemmelsene knyttet til tilbakekjøpsprogrammer. For øvrig, det at man er utenfor «safe harbour»-forordordningen betyr ikke at det er markedsmanipulasjon.
For ordens skyld: Det er Finanstilsynet som har tilsyn med reglene om tilbakekjøpsprogrammer. Finanstilsynet følger også opp eventuelle brudd på verdipapirlovens bestemmelser knyttet til markedsmanipulasjon."
....
Nytt spørsmål tilbake til siviløkonomen:
"Er det Oslo Børs sin oppfatning at så lenge man organiserer tilbakekjøp som en bookbuildingprosess så rammes ikke tilbakekjøpet av verdipapirhandelloven paragraf 3-8 om markedsmanipulasjon? Isåfall ber jeg om hjemmelen for at bookbuildingkjøpet er unntatt fra bestemmelsene om markedsmanipulasjon."
....
Nytt svar fra siviløkonomen:
"Jeg anbefaler deg å kontakte Finanstilsynet hvis du ønsker å diskutere dette. Det er Finanstilsynet som har tilsyn med reglene om tilbakekjøpsprogrammer. Finanstilsynet følger også opp eventuelle brudd på verdipapirlovens bestemmelser knyttet til markedsmanipulasjon."
....
Neste e-post til siviløkonomen som siviløkonomen ikke har svart på:
"Uansett bør Oslo Børs kunne svare på hvilket regelverk man bygger etterfølgende oppfatning på:
"Generelt vil en åpen bookbuildingprosess, hvor alle har mulighet til å delta på like vilkår, vanligvis ikke bli rammet av bestemmelsene knyttet til tilbakekjøpsprogrammer.""
Redigert 07.05.2019 kl 21:24
Du må logge inn for å svare
Olav2
08.05.2019 kl 09:15
8555
Selskapers tilbakekjøp av egne aksjer stimulerer etterspørselen etter aksjen og har derfor en kursstimulerende effekt. En kursstimulerende effekt som ikke er ønsket og som man derfor lovregulerer med Verdipapirhandellovens paragraf 3-8, med unntaket i paragraf 3-12.
I idrettsterminologi er tilbakekjøp av egne aksjer doping. Hvor unntaket i form av forordningen med 25 % tilbakekjøp per dag kan sammenlignes med skielitens aksepterte bruk av astmamedisin. En astmamedisin som aksepteres brukt i en viss mengde til tross for at medisinen har en stimulerende effekt. Det som har skjedd i OLT er ikke en skiløper som har brukt for mye astmamedisin eller for sterk leppekrem. OLT har virkelig tatt i så lenge kurseffekten har blitt så stor. Fra et kursnivå rundt 150 kroner medførte OLTs dopinntak et nytt kursnivå rundt 160 kroner. OLT er som en kvinnelig utøver som har inntatt mannlige kjønnshormoner i så store doser at hennes prestasjoner har økt med mellom 5 og 10 %. Fra å slite med å komme videre fra prologen har dopinntaket medført at hun har vært på pallen i samtlige renn.
Siviløkonomens svar i går på mine spørsmål ville i idrettssammenheng vært som om informasjonssjefen i skiforbundet hadde svart følgende på spørsmål om skiforbundets synspunkter på den kvinnelige skiløperens inntak av mannlige kjønnshormoner:
"Generelt vil inntak av mannlige kjønnshormoner med sprøyte, hvor man bruker godkjent sprøytespiss som settes rett inn i muskelaturen, vanligvis ikke bli rammet av dopingbestemmelsene. For øvrig, det at man inntar mannlige kjønnshormoner betyr ikke at man doper seg."
I idrettsterminologi er tilbakekjøp av egne aksjer doping. Hvor unntaket i form av forordningen med 25 % tilbakekjøp per dag kan sammenlignes med skielitens aksepterte bruk av astmamedisin. En astmamedisin som aksepteres brukt i en viss mengde til tross for at medisinen har en stimulerende effekt. Det som har skjedd i OLT er ikke en skiløper som har brukt for mye astmamedisin eller for sterk leppekrem. OLT har virkelig tatt i så lenge kurseffekten har blitt så stor. Fra et kursnivå rundt 150 kroner medførte OLTs dopinntak et nytt kursnivå rundt 160 kroner. OLT er som en kvinnelig utøver som har inntatt mannlige kjønnshormoner i så store doser at hennes prestasjoner har økt med mellom 5 og 10 %. Fra å slite med å komme videre fra prologen har dopinntaket medført at hun har vært på pallen i samtlige renn.
Siviløkonomens svar i går på mine spørsmål ville i idrettssammenheng vært som om informasjonssjefen i skiforbundet hadde svart følgende på spørsmål om skiforbundets synspunkter på den kvinnelige skiløperens inntak av mannlige kjønnshormoner:
"Generelt vil inntak av mannlige kjønnshormoner med sprøyte, hvor man bruker godkjent sprøytespiss som settes rett inn i muskelaturen, vanligvis ikke bli rammet av dopingbestemmelsene. For øvrig, det at man inntar mannlige kjønnshormoner betyr ikke at man doper seg."
nhydro
08.05.2019 kl 09:43
8570
Nå må du kutte ut å grine over at du ikke kommer inn igjen billig etter at du solgte på 160 kr. Kjøp heller tilbake før kursen står i 170 kr.
Haugalendig
08.05.2019 kl 22:48
8501
I første innlegg på denne tråden, som ble skrevet for 1 år siden, skriver Olav2 følgende:
«OLT ble gruset i påsken da børskursen havnet på 141,20. Med en bokført egenkapital på 228 kroner og en substansverdi på 277 kroner per aksje per årsskiftet satte OLT rabattrekord i påsken. Aldri tidligere har OLT vært så billig i forhold til selskapets underliggende verdier. Fra påskens bunnpunkt forventes OLT-kursen å ta igjen det tapte. Fremtidig verdiskapning kombinert med reduksjon i dagens rekordstore rabatt vil medføre at 200 kroner nås om ikke alt for lenge. Spørsmålet er når 200 kronersmerket nås i langt større grad enn om 200 kronersmerket nås.»
Siden den gang innlegget ble skrevet i april 2018 har selskapet fortsatt å bygge stein på stein og økt selskapets egenkapital/substansverdi til nye høyder. I tillegg har selskapet blitt mer aksjonærvennlig i form av høyere utbytte og tilbakekjøp av egne aksjer. I tillegg er det flere utbygginger som nå er ferdigstilt.
Det begynner nesten å lukte litt desperasjon i innleggene som Olav2 har skrevet etter at tilbakekjøpet ble gjort. Jeg tror dessverre at det var et dårlig valg å selge på 160kr. Dersom du har som mål å kjøpe tilbake dine aksjer må du nok betale en snittpris på godt over 160kr (i hvertfall før ex utbytte). Når det er sagt så er jo det, i følge ditt første innlegg på tråden, en billig pris å betale for OLT.
«OLT ble gruset i påsken da børskursen havnet på 141,20. Med en bokført egenkapital på 228 kroner og en substansverdi på 277 kroner per aksje per årsskiftet satte OLT rabattrekord i påsken. Aldri tidligere har OLT vært så billig i forhold til selskapets underliggende verdier. Fra påskens bunnpunkt forventes OLT-kursen å ta igjen det tapte. Fremtidig verdiskapning kombinert med reduksjon i dagens rekordstore rabatt vil medføre at 200 kroner nås om ikke alt for lenge. Spørsmålet er når 200 kronersmerket nås i langt større grad enn om 200 kronersmerket nås.»
Siden den gang innlegget ble skrevet i april 2018 har selskapet fortsatt å bygge stein på stein og økt selskapets egenkapital/substansverdi til nye høyder. I tillegg har selskapet blitt mer aksjonærvennlig i form av høyere utbytte og tilbakekjøp av egne aksjer. I tillegg er det flere utbygginger som nå er ferdigstilt.
Det begynner nesten å lukte litt desperasjon i innleggene som Olav2 har skrevet etter at tilbakekjøpet ble gjort. Jeg tror dessverre at det var et dårlig valg å selge på 160kr. Dersom du har som mål å kjøpe tilbake dine aksjer må du nok betale en snittpris på godt over 160kr (i hvertfall før ex utbytte). Når det er sagt så er jo det, i følge ditt første innlegg på tråden, en billig pris å betale for OLT.
Redigert 08.05.2019 kl 22:59
Du må logge inn for å svare
Olav2
09.05.2019 kl 00:15
8489
Ingen blir desperat av dagens kurs på 158 kroner hvis man har solgt for 160 kroner. Ei heller kan det ha være et dårlig valg å ha solgt for 2 kroner mer enn dagens børskurs. En børskurs som fortsatt er kursdopet av det tilbakekjøpet man har hatt slik at man kan forvente ytterligere kursfall etterhvert som kursdopet siger ut av OLT-aksjen.
Jeg har skrevet debattinnlegg om OLT i 15 år. Både positive og negative innlegg om dette eiendomsselskapet som har vært mitt favorittselskap i hele min karriere som eiendomsinteressert. Noen ganger så negative innlegg at jeg har fått høre det i flere år etterpå. Som f.eks. etter at jeg høsten 2008 startet debatten "Gjedrem sender Thon i retning Skifteretten" her på Hegnar Online eller da jeg for noen år siden kalte en av lederne i selskapet for lystløgner. Jeg har fått tilbakemedinger for mine skriverier både her og privat. Noen ganger så kraftige tilbakemeldinger at jeg ikke bare har vurdert å slutte å skrive. Jeg har også sluttet å skrive i perioder pga de tilbakemeldingene jeg har fått.
I mine skriverier om dette tilbakekjøpet har reaksjonene vært desidert kraftigst privat. Her på debatten har det kun vært spekulasjoner om at jeg har solgt aksjer og skal kjøpe de tilbake igjen. En spekulasjon som kun irriterer. Privat har reaksjonene vært mer enn irriterende.
Jeg har skrevet debattinnlegg om OLT i 15 år. Både positive og negative innlegg om dette eiendomsselskapet som har vært mitt favorittselskap i hele min karriere som eiendomsinteressert. Noen ganger så negative innlegg at jeg har fått høre det i flere år etterpå. Som f.eks. etter at jeg høsten 2008 startet debatten "Gjedrem sender Thon i retning Skifteretten" her på Hegnar Online eller da jeg for noen år siden kalte en av lederne i selskapet for lystløgner. Jeg har fått tilbakemedinger for mine skriverier både her og privat. Noen ganger så kraftige tilbakemeldinger at jeg ikke bare har vurdert å slutte å skrive. Jeg har også sluttet å skrive i perioder pga de tilbakemeldingene jeg har fått.
I mine skriverier om dette tilbakekjøpet har reaksjonene vært desidert kraftigst privat. Her på debatten har det kun vært spekulasjoner om at jeg har solgt aksjer og skal kjøpe de tilbake igjen. En spekulasjon som kun irriterer. Privat har reaksjonene vært mer enn irriterende.
nhydro
09.05.2019 kl 07:19
8455
Olav2.
Uansett hvordan du har posisjonert deg i aksjen blir dine gjentatte beskyldninger om ulovlig tilbakekjøp bare teite.
Enda teitere er det når du omtaler aksjen som kursdopet (og kommer med diverse andre antydninger om at kursen er unaturlig høy)
når kursen nå er et par prosent høyere enn dagen tilbakekjøpet ble annonsert (154,8).
Det eneste motivet jeg kan se at du ønsker å lure ut billige aksjer .
Uansett hvordan du har posisjonert deg i aksjen blir dine gjentatte beskyldninger om ulovlig tilbakekjøp bare teite.
Enda teitere er det når du omtaler aksjen som kursdopet (og kommer med diverse andre antydninger om at kursen er unaturlig høy)
når kursen nå er et par prosent høyere enn dagen tilbakekjøpet ble annonsert (154,8).
Det eneste motivet jeg kan se at du ønsker å lure ut billige aksjer .
Ingeniøren7
09.05.2019 kl 09:33
8443
Etter børs igår meldte NOFI om tilbakekjøp av egne aksjer til en verdi av 160M kroner, strukturert som en omvendt bookbuilding prosess.
I motsetning til TRE og OLT som har benyttet seg av samme mulighet har NOFI som ett finansforetak et mye strengere Finanstilsyn som følger med på alt de gjør.
Siste halvåret har NOFI ønsket å utbetale kvartalsvise utbytter men Finanstilsynet har sagt nei, de har også sagt nei til NOFI sine tilbakekjøpsplaner tidligere.
Å tro at NOFI prøver seg på en ulovlighet med fare for å miste konsesjon som finansforetak er selvfølgelig utopisk.
https://newsweb.oslobors.no/message/476390
I motsetning til TRE og OLT som har benyttet seg av samme mulighet har NOFI som ett finansforetak et mye strengere Finanstilsyn som følger med på alt de gjør.
Siste halvåret har NOFI ønsket å utbetale kvartalsvise utbytter men Finanstilsynet har sagt nei, de har også sagt nei til NOFI sine tilbakekjøpsplaner tidligere.
Å tro at NOFI prøver seg på en ulovlighet med fare for å miste konsesjon som finansforetak er selvfølgelig utopisk.
https://newsweb.oslobors.no/message/476390
Ingeniøren7
09.05.2019 kl 13:34
8420
Idag er det akkurat 2 uker til OLT går ex.utbytte på 4,4kr. Kjøper du aksjen idag på 158kr og sitter over utbytte så har du kostpris 158kr-4,4kr= 153,6.
Å snakke om "kursdop iform av ulovlig tilbakekjøp" som skjedde for en mnd siden vitner enten om mangel for forståelse for hvordan aksjemarkedet fungerer eller ett sterk ønske om at aksjekursen skal falle.
Å snakke om "kursdop iform av ulovlig tilbakekjøp" som skjedde for en mnd siden vitner enten om mangel for forståelse for hvordan aksjemarkedet fungerer eller ett sterk ønske om at aksjekursen skal falle.
Olav2
09.05.2019 kl 14:26
8471
I 2019 frem til i går kveld har det kommet 552 meldinger om tilbakekjøp på Oslo Børs. Av disse 552 meldingene er det kun OLT som har meldt om tilbakekjøp av aksjer til høyere pris enn maksprisen i EU-forordningen. Alle andre selskaper på Oslo Børs har i år prismessig holdt seg innenfor EU-forordningens makspris. Man må tilbake til TREs tilbakekjøp i desember i fjor for å finne sist gang et selskap på Oslo Børs brøt EU-forordningens makspris. TRE har i årets to tilbakekjøpsforsøk holdt seg innenfor EU-forordningens makspris.
At OLT er det eneste selskapet på Oslo Børs som i år har tilbakekjøpt aksjer for en høyere pris enn EU-forordningens makspris gjør et spørsmål om tilbakekjøpets lovlighet meget relevant. Svaret til siviløkonomen i informasjonsavdelingen til Oslo Børs er uten referanse til regelverket og som sådann kun en bekreftelse på at OLTs tilbakekjøp ikke er i henhold til regelverket.
Det er intet unntak for tilbakekjøp organisert som bookbuilding så lenge det ikke finnes et slikt unntak noe sted i regelverket for tilbakekjøp. Unntaket finnes kun i siviløkonomens standardsvar til de som spør. Det er selvfølgelig flere enn meg som har spurt og som har fått det samme svaret. Spør man om regelverket for standardsvaret så har siviløkonomen ingen regel å referere til.
At OLT er det eneste selskapet på Oslo Børs som i år har tilbakekjøpt aksjer for en høyere pris enn EU-forordningens makspris gjør et spørsmål om tilbakekjøpets lovlighet meget relevant. Svaret til siviløkonomen i informasjonsavdelingen til Oslo Børs er uten referanse til regelverket og som sådann kun en bekreftelse på at OLTs tilbakekjøp ikke er i henhold til regelverket.
Det er intet unntak for tilbakekjøp organisert som bookbuilding så lenge det ikke finnes et slikt unntak noe sted i regelverket for tilbakekjøp. Unntaket finnes kun i siviløkonomens standardsvar til de som spør. Det er selvfølgelig flere enn meg som har spurt og som har fått det samme svaret. Spør man om regelverket for standardsvaret så har siviløkonomen ingen regel å referere til.
Redigert 09.05.2019 kl 14:30
Du må logge inn for å svare
Ingeniøren7
09.05.2019 kl 16:49
8713
https://newsweb.oslobors.no/message/476575
"Selskapet har engasjert DNB Markets som finansiell rådgiver og mottaksagent i
forbindelse med tilbudet.
Tilbudet vil bli gjennomført som en book building med en tilbudspris på 11,75
kroner per aksje, som er en premie på 10,3 % i forhold til sluttkursen den 8.
mai 2019 og en premie på 9,3 % i forhold til VWAP for perioden fra og med 6. mai
2019 til og med 8. mai 2019 etter at aksjen ble notert eks. utbytte den 6. mai
2019. Selskapet er etter en totalvurdering av den oppfatning at premien er
berettiget blant annet på bakgrunn av størrelsen på tilbakekjøpstilbudet,
likviditeten i aksjen og den gjeldende rabatten til den underliggende verdien av
Selskapets eiendeler."
Olav2 er meget alene om å mene at denne praksisen er ulovlig.
"Selskapet har engasjert DNB Markets som finansiell rådgiver og mottaksagent i
forbindelse med tilbudet.
Tilbudet vil bli gjennomført som en book building med en tilbudspris på 11,75
kroner per aksje, som er en premie på 10,3 % i forhold til sluttkursen den 8.
mai 2019 og en premie på 9,3 % i forhold til VWAP for perioden fra og med 6. mai
2019 til og med 8. mai 2019 etter at aksjen ble notert eks. utbytte den 6. mai
2019. Selskapet er etter en totalvurdering av den oppfatning at premien er
berettiget blant annet på bakgrunn av størrelsen på tilbakekjøpstilbudet,
likviditeten i aksjen og den gjeldende rabatten til den underliggende verdien av
Selskapets eiendeler."
Olav2 er meget alene om å mene at denne praksisen er ulovlig.
Redigert 09.05.2019 kl 17:01
Du må logge inn for å svare
Olav2
09.05.2019 kl 22:26
8636
NOFIs tilbakekjøpspris ble kr 75,- som overstiger sluttkursen i går med kr 2,30.
https://newsweb.oslobors.no/message/476583
Dvs at nå er ikke OLT lenger alene i år om å kjøpe tilbake aksjer til overpris.
NPRO ser ut til å bli neste ut i samme ærend ut fra dagens melding om et tilbakekjøp med inntil 10,3 % overpris. Et tilbakekjøp som går fra i morgen kl. 08:00 og frem til 29. mai kl 16:30.
https://newsweb.oslobors.no/message/476575
OLTs tilbakekjøp til overpris "smitter" langt mere i dag enn hva TREs tilbakekjøp i desember gjorde. Det virker som om flere tør å utfordre verdipapirhandelloven paragraf 3-8 i skyggen av Olav Thons børsnoterte selskap OLT enn i skyggen av Wilhelmsens børsnoterte selskap TRE. Eller er det standardsvaret til siviløkonomen i oslo børs som har gjort det så fristende at både Norwegians NOFI og Fredriksens NPRO har latt seg friste over evne?
Tilbakekjøp til overpris blir ikke mindre manipulerende av at flere tør å gjøre det samme. Dog vil nok konsekvensene for de som startet manipuleringen reduseres av at flere gjør det samme. Særlig så lenge de som kursmanipulerer ikke er hvermannsen. De er tvert imot så langt unna hvermannsen som man kommer i Norge. En mer økonomisk ressurssterkt gruppe har vel neppe noen gang tidligere vært samlet til noe slikt.
https://newsweb.oslobors.no/message/476583
Dvs at nå er ikke OLT lenger alene i år om å kjøpe tilbake aksjer til overpris.
NPRO ser ut til å bli neste ut i samme ærend ut fra dagens melding om et tilbakekjøp med inntil 10,3 % overpris. Et tilbakekjøp som går fra i morgen kl. 08:00 og frem til 29. mai kl 16:30.
https://newsweb.oslobors.no/message/476575
OLTs tilbakekjøp til overpris "smitter" langt mere i dag enn hva TREs tilbakekjøp i desember gjorde. Det virker som om flere tør å utfordre verdipapirhandelloven paragraf 3-8 i skyggen av Olav Thons børsnoterte selskap OLT enn i skyggen av Wilhelmsens børsnoterte selskap TRE. Eller er det standardsvaret til siviløkonomen i oslo børs som har gjort det så fristende at både Norwegians NOFI og Fredriksens NPRO har latt seg friste over evne?
Tilbakekjøp til overpris blir ikke mindre manipulerende av at flere tør å gjøre det samme. Dog vil nok konsekvensene for de som startet manipuleringen reduseres av at flere gjør det samme. Særlig så lenge de som kursmanipulerer ikke er hvermannsen. De er tvert imot så langt unna hvermannsen som man kommer i Norge. En mer økonomisk ressurssterkt gruppe har vel neppe noen gang tidligere vært samlet til noe slikt.
Redigert 09.05.2019 kl 22:42
Du må logge inn for å svare
Ingeniøren7
10.05.2019 kl 11:54
8594
Poenget er at det er fult ut lovlig å kjøpe tilbake aksjer slik de gjorde, og det vil også komme flere slike tilbakekjøp i fremtiden av følgende grunner:
1) De fikk ikke tak i alle aksjene de ønsket seg
2) OLT og eier Olav Thon Gruppen AS er iferd med å bli overkapitalisert at de må gjøre noe, i 2018 investerte de for 3,5mrd men likevel falt gjelden med 500m.
3) Det er mer hensiktsmessig å kjøpe undervurderte eiendomsaksjer enn å kjøpe dyr næringseiendom.
1) De fikk ikke tak i alle aksjene de ønsket seg
2) OLT og eier Olav Thon Gruppen AS er iferd med å bli overkapitalisert at de må gjøre noe, i 2018 investerte de for 3,5mrd men likevel falt gjelden med 500m.
3) Det er mer hensiktsmessig å kjøpe undervurderte eiendomsaksjer enn å kjøpe dyr næringseiendom.
Olav2
10.05.2019 kl 13:15
9433
Det er helt avgjørende for OLTs fremtidige kursutvikling hvorvidt det kommer flere tilbakekjøp til overpris eller ei. Som for doping i idretten må man også på børs sørge for jevnlig inntak hvis doping skal ha en langsiktig positiv effekt. Doping både i idretten og på børs har kun en midlertidig positiv effekt slik at man hele tiden må innta nytt dop hvis man skal holde seg kunstig på topp.
Det er nok fortsatt mange i OLT-aksjen som tror på flere overprisede tilbakekjøp så lenge kursen fortsatt holder seg betydelig over kursnivået fra før tilbakekjøpet begynte å påvirke kursen. Troen på nytt overpriset tilbakekjøp er en av pilarene i det som holder kursen oppe. De som satt over tilbakekjøpet sitter enda litt lenger i troen på at den gaven man sa nei til kommer tilbake.
Det er nok fortsatt mange i OLT-aksjen som tror på flere overprisede tilbakekjøp så lenge kursen fortsatt holder seg betydelig over kursnivået fra før tilbakekjøpet begynte å påvirke kursen. Troen på nytt overpriset tilbakekjøp er en av pilarene i det som holder kursen oppe. De som satt over tilbakekjøpet sitter enda litt lenger i troen på at den gaven man sa nei til kommer tilbake.
Ingeniøren7
21.05.2019 kl 18:07
9060
Fire uker gammel podcast fra Deloitte. Skulle tro den var kjøpt og betalt av kjøpesenterstanden for her var det mye positivt for de som driver kjøpesenter.
Til de som tror vi får tomme kjøpesenter i fremtiden burde høre denne og legge merke til hva den amerikanske undersøkelsen sier om hva unge digitale mennesker tenker rundt kjøpesenter.
https://shows.pippa.io/deloittecast/episodes/29-star-den-fysiske-butikken-for-fall
Til de som tror vi får tomme kjøpesenter i fremtiden burde høre denne og legge merke til hva den amerikanske undersøkelsen sier om hva unge digitale mennesker tenker rundt kjøpesenter.
https://shows.pippa.io/deloittecast/episodes/29-star-den-fysiske-butikken-for-fall
Her går det unna!!
Utrolig at dere orker å bruke så mye energi på OLT!
Investorene har betydelig redusert interesse for kjøpesentereiendommer rapporterer OLT og nedgraderer verdiene.
På ett år har kursen gått -1,86%
Sluttkurs: 148,000 -6,21%
Utrolig at dere orker å bruke så mye energi på OLT!
Investorene har betydelig redusert interesse for kjøpesentereiendommer rapporterer OLT og nedgraderer verdiene.
På ett år har kursen gått -1,86%
Sluttkurs: 148,000 -6,21%
Putt1
31.05.2019 kl 19:22
8664
https://www.dn.no/handel/norges-storste-nettbutikk-tapte-300-mill-fjoraret-ble-et-opprydningsar/2-1-612452
Ehandel fortsetter aa slite. Samtidig synes jeg at q1 til OLT var hyggelig lesning. Inntjeningen fra driften var god, og negativ effekt fra verdiendringer var som ventet.
OLT er klart oversolgt (ned 8.14% denne uken med sluttkurs 140,00) sammenlignet med bloomberg peergroup'en, som bare falt 1.4% (ex. OLT) i snitt.
Ellers bemerker jeg at Olav2 ogsaa er blitt pessimist :-). Kanskje er det p.g.a. mangel paa naeringsrik mat paa Cuba - jeg hoerer ting har blitt toeffere der de siste 2 maanedene og folk begynner aa bli underernaerte.
Naar den siste optimist har blitt pessimist er det knapt noen selgere igjen ;-)
Ehandel fortsetter aa slite. Samtidig synes jeg at q1 til OLT var hyggelig lesning. Inntjeningen fra driften var god, og negativ effekt fra verdiendringer var som ventet.
OLT er klart oversolgt (ned 8.14% denne uken med sluttkurs 140,00) sammenlignet med bloomberg peergroup'en, som bare falt 1.4% (ex. OLT) i snitt.
Ellers bemerker jeg at Olav2 ogsaa er blitt pessimist :-). Kanskje er det p.g.a. mangel paa naeringsrik mat paa Cuba - jeg hoerer ting har blitt toeffere der de siste 2 maanedene og folk begynner aa bli underernaerte.
Naar den siste optimist har blitt pessimist er det knapt noen selgere igjen ;-)
Redigert 31.05.2019 kl 19:31
Du må logge inn for å svare
Han er vel det nå, han skal jo gifte seg med sin kjære etter alle de årene. Måtte de få mange lykkelige år sammen.
Ingeniøren7
31.05.2019 kl 20:44
8630
Nedsalget siste dagene er indexvekting. Oslobørs vektet den med utgangspunkt i pris 157kr.
Når den så begynner å falle må indexfond selge mer og mer.
Ny indexvekt gjelder fra 01.06.19
Når den så begynner å falle må indexfond selge mer og mer.
Ny indexvekt gjelder fra 01.06.19
Redigert 31.05.2019 kl 20:45
Du må logge inn for å svare
clanz
02.06.2019 kl 10:21
8504
Nå slår butikkdøden inn på verdivurderingene av kjøpesentrene. Er det da lurt å investere i OLT?
OLT nedjusterte verdiene av butikkene sine i q1... og det kan fort bli en vane de neste kvartal og år framover:
https://e24.no/naeringsliv/naeringseiendom/flere-vil-selge-butikklokaler-kjoepesenterdelen-virker-aa-vaere-spesielt-utsatt-sier-professor/24630505
Så har jo dette vært priset inn en god stund i OLT. Men vil den falle mer nå som de første håndfaste bevisene på butikkdøden påvirker verdivurderingene for real?
OLT nedjusterte verdiene av butikkene sine i q1... og det kan fort bli en vane de neste kvartal og år framover:
https://e24.no/naeringsliv/naeringseiendom/flere-vil-selge-butikklokaler-kjoepesenterdelen-virker-aa-vaere-spesielt-utsatt-sier-professor/24630505
Så har jo dette vært priset inn en god stund i OLT. Men vil den falle mer nå som de første håndfaste bevisene på butikkdøden påvirker verdivurderingene for real?
Putt1
02.06.2019 kl 11:31
8479
Hvilke haandfaste bevis paa butikkdoed? Ledigheten i portefoeljen per 31.3 var 2.4%. Det var en nedgang paa 40 basis punkter fra samme periode ifjor. Resultat foer skatter og verdi-effekter gikk opp 5.6% sammenlignet med q1-18.
Aa vente paa at e-handel skal drepe kjoepesenterne er som aa vente paa Godot.
Aa vente paa at e-handel skal drepe kjoepesenterne er som aa vente paa Godot.
Putt1
02.06.2019 kl 12:00
8476
De som tror at butikkdoed a la USA er det neste for norske kjoepesentere boer lese denne artikkelen:
https://eig.org/dci
Avfolkning og daarlig oekonomisk utvikling i rural USA er primaert grunnen til kjoepesenterdoeden der borte. Ikke e-handel. Interessant nok er det omraader med Donald Trump's kjernevelgere som har gaatt daarligst.
Det er ikke klart for meg hva slags makroforventninger Bragelien har til distriksnorge naar han mener utviklingen i USA tilsier at norske kjøpesenter utenfor allfarvei møter størst usikkerhet. Vi har mye mer lokal industri, oppdrett, fiske, skog, etc enn det USA har. Saa vidt jeg kan se er Bragelien ikke samfunnsoekonom, NHH's hjemmesider sier at "His research interests include incentives, incomplete contracts and firm performance".
https://eig.org/dci
Avfolkning og daarlig oekonomisk utvikling i rural USA er primaert grunnen til kjoepesenterdoeden der borte. Ikke e-handel. Interessant nok er det omraader med Donald Trump's kjernevelgere som har gaatt daarligst.
Det er ikke klart for meg hva slags makroforventninger Bragelien har til distriksnorge naar han mener utviklingen i USA tilsier at norske kjøpesenter utenfor allfarvei møter størst usikkerhet. Vi har mye mer lokal industri, oppdrett, fiske, skog, etc enn det USA har. Saa vidt jeg kan se er Bragelien ikke samfunnsoekonom, NHH's hjemmesider sier at "His research interests include incentives, incomplete contracts and firm performance".
Redigert 02.06.2019 kl 12:05
Du må logge inn for å svare
clanz
02.06.2019 kl 18:50
8429
Jeg var kanskje litt upresis. Poenget er at det nå er håndfaste bevis på at investorer skyr unna butikklokaler og kjøpesentre, og det begynner nå å treffe verdivurderingene av OLT sine kjøpesentre ref. q1-19.
Putt1
02.06.2019 kl 23:42
8376
Naa som OLT har den laveste prisingen gjennom tidene maalt mot bok og NAV er det vel ingen som utfordrer deg paa at kjoepesentre er upopulaere blant investorer.
Dersom du derimot proever aa gjoere et poeng av at yielden for kjoepesenterne har gaatt fra 5.27% til 5.34%, dvs en oekning pa 7 basis punkter, og referer til dette som et "haandfast bevis" saa lurer jeg virkelig....
Det foerste er et klart kjoepssignal. Det andre er et...gjesp. Det er faa kjoepesenter omsatt i hvert kvartal, og yielden vil vaere volatil.
Dersom du derimot proever aa gjoere et poeng av at yielden for kjoepesenterne har gaatt fra 5.27% til 5.34%, dvs en oekning pa 7 basis punkter, og referer til dette som et "haandfast bevis" saa lurer jeg virkelig....
Det foerste er et klart kjoepssignal. Det andre er et...gjesp. Det er faa kjoepesenter omsatt i hvert kvartal, og yielden vil vaere volatil.
Redigert 02.06.2019 kl 23:46
Du må logge inn for å svare
Ingeniøren7
04.06.2019 kl 12:18
8279
Er nok fortsatt en stund før Jeff Bezos og Olav Thon spiser fyrstekake på Sandvika Storsenter, men det nærmer seg....
https://no.ehandel.com/artikler/amazon-apner-ny-butikkjede/466715
https://no.ehandel.com/artikler/amazon-apner-ny-butikkjede/466715
Ingeniøren7
04.06.2019 kl 15:24
8250
og mens media skriver om rekordomsetning for netthandelen kan de mer konservative SSB melde om langt svakere vekst:
"Han merker seg også at netthandelen opplever svakere vekst, ifølge SSB. Tidligere har vekstratene vært på 20 prosent, mens de nå er nede i fem prosent."
https://www.dn.no/makrookonomi/makrookonomi/norsk-okonomi/detaljhandel/nar-rekordsterke-shoppetall-i-april/2-1-612070
"Han merker seg også at netthandelen opplever svakere vekst, ifølge SSB. Tidligere har vekstratene vært på 20 prosent, mens de nå er nede i fem prosent."
https://www.dn.no/makrookonomi/makrookonomi/norsk-okonomi/detaljhandel/nar-rekordsterke-shoppetall-i-april/2-1-612070
Putt1
05.06.2019 kl 17:02
8161
Daarlig salg av klaer og sko og moebler har lite med e-handel aa gjoere. Klaer, sko og moebler handles stort sett bare i butikk, da en fysisk opplevelse av produktet er en viktig del av kjoeps-prosessen. Jeg har hele tiden hatt inntrykk av at debatten om e-handel egentlig bare er en avsporing.
Jeg bemerker meg at daarlig salg av klaer og sko later til aa vaere del av en stoerre trend. Wereldhave har rapportert det samme for BEL, NED, FRA. Det er foroevrig det eneste selskapet i peergroupen som faktisk er billigere enn OLT maalt paa inntjening fra leietakerne og kontantstroem (av 11 sammenlignbare selskaper). Imotsetning til OLT har Wereldhave gjort det mye daarligere enn de markedene det opererer i, selskapet gir inntrykk av aa vaere daarlig drevet. De har klart aa oeke trafikken til kjoepesenterne sine, men ikke klart aa konvertere trafikken til oekt salg.
Jeg bemerker meg at daarlig salg av klaer og sko later til aa vaere del av en stoerre trend. Wereldhave har rapportert det samme for BEL, NED, FRA. Det er foroevrig det eneste selskapet i peergroupen som faktisk er billigere enn OLT maalt paa inntjening fra leietakerne og kontantstroem (av 11 sammenlignbare selskaper). Imotsetning til OLT har Wereldhave gjort det mye daarligere enn de markedene det opererer i, selskapet gir inntrykk av aa vaere daarlig drevet. De har klart aa oeke trafikken til kjoepesenterne sine, men ikke klart aa konvertere trafikken til oekt salg.
Redigert 06.06.2019 kl 02:13
Du må logge inn for å svare
Putt1
09.06.2019 kl 09:59
7949
Jeg endte forresten opp med aa kjoepe 2000 @22.09 i Wereldhave paa Torsdag. Skal kjoepe mer...
Redigert 09.06.2019 kl 10:00
Du må logge inn for å svare
bgo136658
09.06.2019 kl 20:09
7906
https://www.dn.no/handel/handel/detaljhandel/konkurs/fortsatt-hoye-konkurstallene-i-varehandel-markert-okning-innen-netthandel/2-1-617531
Deilig å få mulighet til å fylle opp med ett bunnsolid selskap til 40% rabatt på bokførte verdier. Blir gøy når resten av Oslo Børs forstår at OLT ikke for konk.
Deilig å få mulighet til å fylle opp med ett bunnsolid selskap til 40% rabatt på bokførte verdier. Blir gøy når resten av Oslo Børs forstår at OLT ikke for konk.
Ingeniøren7
11.06.2019 kl 11:38
7793
I November 2017 skrev finansdirektøren i OTOVO ett rykende innelegg i dn om hvor ille det skulle gå med kjøpesentre og handelseiendommer når alle i fremtiden skal handle på nett. Man kan jo lure litt på motivet hans den gang, men de startet opp test-samarbeid med Elkjøp på denne tiden og finansdirektøren var kanskje litt sur på hvor stor andel Elkjøp skulle ha av salget? ikke vet jeg, fordi som er interessert kan lese en finansdirektør sin spådom om handelseiendommer i slutten av 2017:
https://www.dn.no/innlegg/handel/varehandel/netthandel/netthandel-vil-gi-eiendomssvikt/2-1-216061
Da er det jo gledelig å lese i E24 om hvor til de grader Otovo skryter av distrubisjonsnettverket til Elkjøp idag og at de ruller ut Otovos produkter i alle elkjøpbutikker i norden.
https://e24.no/energi/elkjoep/elkjoep-utvider-solcelle-samarbeid-med-norske-otovo/24636885
Ganske symptomatisk for den verden vi lever idag, alle dømmer handelseiendom nord og ned, men når de selv erfarer viktigheten av de så er tonen en ganske annen.
Denne finansdirektøren kan smykke seg med utdannelse fra både London School of Economics og Harvard. Usikker på om det var utdannelsen derfra eller hans erfaring med elkjøpsamarbeidet som ga mest verdi for Otovo...
https://www.dn.no/innlegg/handel/varehandel/netthandel/netthandel-vil-gi-eiendomssvikt/2-1-216061
Da er det jo gledelig å lese i E24 om hvor til de grader Otovo skryter av distrubisjonsnettverket til Elkjøp idag og at de ruller ut Otovos produkter i alle elkjøpbutikker i norden.
https://e24.no/energi/elkjoep/elkjoep-utvider-solcelle-samarbeid-med-norske-otovo/24636885
Ganske symptomatisk for den verden vi lever idag, alle dømmer handelseiendom nord og ned, men når de selv erfarer viktigheten av de så er tonen en ganske annen.
Denne finansdirektøren kan smykke seg med utdannelse fra både London School of Economics og Harvard. Usikker på om det var utdannelsen derfra eller hans erfaring med elkjøpsamarbeidet som ga mest verdi for Otovo...
Redigert 11.06.2019 kl 12:03
Du må logge inn for å svare
Ingeniøren7
11.06.2019 kl 13:21
7775
Putt1 hvor stor andel av resultat utbetaler wereldhave i utbytte? Ser de har en divyield på 11%, ganske vilt...
Ingeniøren7
11.06.2019 kl 17:38
7742
Inspirert av dagens næringsliv sine "overaskende" funn at netthandelsaktører har størst økning i konkurser sjekket jeg proff.no sitt segmenteringsverktøy.
I Norge er det registert 1.915 foretak med bransjekode "postordrehandel og handel via internett". Av disse foretakene dukker også etablerte selskaper som XXL, Hennes&Mauritz, Claes Ohlson osv opp, så lenge de har en netthandelsløsningen registert i norge.
1.192 av disse selskapene driver med negativt driftresultat, altså 62% av selskapene driver med andre ord med tap på driften (2017 og tildels 2018 tall)
Justerer man til antall selskaper som har opptill 100.000kr i positivt driftsresultat så finner man 1.546 av de 1.915, mao 81% av alle norske nettbutikker har mindre enn 100k kr i positivt driftsresultat, og må i bestefall kalles en hobby.
I Norge er det registert 1.915 foretak med bransjekode "postordrehandel og handel via internett". Av disse foretakene dukker også etablerte selskaper som XXL, Hennes&Mauritz, Claes Ohlson osv opp, så lenge de har en netthandelsløsningen registert i norge.
1.192 av disse selskapene driver med negativt driftresultat, altså 62% av selskapene driver med andre ord med tap på driften (2017 og tildels 2018 tall)
Justerer man til antall selskaper som har opptill 100.000kr i positivt driftsresultat så finner man 1.546 av de 1.915, mao 81% av alle norske nettbutikker har mindre enn 100k kr i positivt driftsresultat, og må i bestefall kalles en hobby.
Putt1
12.06.2019 kl 10:36
7655
90% av netto resultat foer verdiendringer er utbytte for 2019. Det er fordi de er overkapitalisert etter aa ha solgt virksomheten de hadde i Finland. Utbyttepolitikken fremover (dvs etter 2019) tilsier utbytte paa 75-85% av netto resultat foer verdiendringer, iflg den siste earnings call'en som er paa bloomberg.
Det som er spennende med WHA er short-andelen. Den er paa ca. 12% av aksjene. Inndekkingstiden paa gjennomsnitts volum er ca 10 dager, dersom ingen andre kjoeper. Pga av dividendeutbetalingene (kvartalsvis) er det fryktelig dyrt aa sitte med en short-posisjon i WHA. Her tror jeg det kommer en skvis da alle hedgefondene skal gjennom en veldig trang doer samtidig.
Det som er spennende med WHA er short-andelen. Den er paa ca. 12% av aksjene. Inndekkingstiden paa gjennomsnitts volum er ca 10 dager, dersom ingen andre kjoeper. Pga av dividendeutbetalingene (kvartalsvis) er det fryktelig dyrt aa sitte med en short-posisjon i WHA. Her tror jeg det kommer en skvis da alle hedgefondene skal gjennom en veldig trang doer samtidig.
Redigert 12.06.2019 kl 12:09
Du må logge inn for å svare
Putt1
12.06.2019 kl 11:02
7653
Min analyse av Wereldhave og andre europeiske peers gjoer at jeg tror vi er veldig naer bunnen i dette segmentet, som er historisk billig. De samme hedgefondene later til aa ha shortet hele sektoren, de gaar igjen i boersmeldingene til andre selskaper ogsaa.
Hvis det kommer til aa svi paa pungen for de som har shortet Wereldhave, vil det skremme de som har shortet andre selskaper i sektoren. Wereldhave kan vaere kanarifuglen i kull-minen.
Det er i utgangspunktet en latterlig short-thesis hedgefondene har fulgt og minner om noe som er skapt av hubris og tilstander jeg observerte da jeg var fersk finansanalytiker under dot.com boblen; med sterk vekst i europeisk oekonomi er kjoepesenter noe av det siste man burde ha shortet. Jeg tror vi kan staa foran en lang periode med reprising av sektoren.
Hvis det kommer til aa svi paa pungen for de som har shortet Wereldhave, vil det skremme de som har shortet andre selskaper i sektoren. Wereldhave kan vaere kanarifuglen i kull-minen.
Det er i utgangspunktet en latterlig short-thesis hedgefondene har fulgt og minner om noe som er skapt av hubris og tilstander jeg observerte da jeg var fersk finansanalytiker under dot.com boblen; med sterk vekst i europeisk oekonomi er kjoepesenter noe av det siste man burde ha shortet. Jeg tror vi kan staa foran en lang periode med reprising av sektoren.
Redigert 12.06.2019 kl 12:07
Du må logge inn for å svare
Ingeniøren7
12.06.2019 kl 14:11
7621
meget interessant putt1 har du mulighet til å poste shortandelen i europeiske peers?
Ellers deler jeg dine betrakninger rundt Wereldhave, du skal være ganske så pessimist for å sitte short over de kvartalsvise utbyttene!
Ellers deler jeg dine betrakninger rundt Wereldhave, du skal være ganske så pessimist for å sitte short over de kvartalsvise utbyttene!
Ingeniøren7
13.06.2019 kl 09:58
7562
sakte men sikkert går det opp for media at netthandel er ikke så lukrativt som "alle" tror....
https://www.dn.no/handel/stein-erik-hagen/canica/komplett/stein-erik-hagen-om-investeringene-i-netthandel-det-er-en-grense/2-1-619444
Og FedEx dropper amazon, man gjør ikke det hvis det var så veldig lukrativt samarbeid. Fedex vil heller satse på etablerte spillere slik som Walmart, Target og Walgreens boot.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-06-07/fedex-says-it-won-t-renew-amazon-s-u-s-air-delivery-contracts
https://www.dn.no/handel/stein-erik-hagen/canica/komplett/stein-erik-hagen-om-investeringene-i-netthandel-det-er-en-grense/2-1-619444
Og FedEx dropper amazon, man gjør ikke det hvis det var så veldig lukrativt samarbeid. Fedex vil heller satse på etablerte spillere slik som Walmart, Target og Walgreens boot.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-06-07/fedex-says-it-won-t-renew-amazon-s-u-s-air-delivery-contracts
Redigert 13.06.2019 kl 10:10
Du må logge inn for å svare
bgo136658
19.06.2019 kl 23:29
7387
Sittet med OLT rapporter i hele kveld, og vurderer sterkt øke posisjonen imorgen.
Tenker det viktigste spørsmålet på mellomlangsikt er hvor mye kjøpesenterverdiene skal skrives ned. Avkastingskravet på kjøpesenterdelen forsetter å stige, og jeg lurer på hva tidligere "tak" har vært? Eller om noen her har noen tanker om emne? På en annen side.
Sier vi at totalverdiene forblir de samme ut året(næring stiger litt, kjøpesentrer faller mindre), inntjening blir den samme, så er P/E: 7 eller earningsyield som jeg liker bedre 14.2%.
Det er meget bra innenfor eiendom, spør du meg.
Tenker det viktigste spørsmålet på mellomlangsikt er hvor mye kjøpesenterverdiene skal skrives ned. Avkastingskravet på kjøpesenterdelen forsetter å stige, og jeg lurer på hva tidligere "tak" har vært? Eller om noen her har noen tanker om emne? På en annen side.
Sier vi at totalverdiene forblir de samme ut året(næring stiger litt, kjøpesentrer faller mindre), inntjening blir den samme, så er P/E: 7 eller earningsyield som jeg liker bedre 14.2%.
Det er meget bra innenfor eiendom, spør du meg.
Putt1
24.06.2019 kl 09:29
7194
Ifjor ga fellesoppgjoeret ca. 2.7% loennsoekning.
I aar er loenssoekningen ca. 3.2%, i tillegg er kraftprisene betydelig lavere enn de var ifjor. Folk's oekonomi har blitt mye bedre.
Bedriftene har ikke vaert saa positive til oekonomisk utvikling siden 2012.
I tillegg har (endelig) investeringen begynt i Johan Sverdrup feltet; dette kommer til aa kreve arbeidskraft i oekonomien q4 2019/ 2020 mens arbeidsledigheten er rekordlav.
Jeg har fryktelig vanskelig for aa se for meg et scenario der kjoepesenterverdiene maa skrives ned. Salg av klaer, sko og moebler er iferd med a komme tilbake. Retail rapporter fra April og fremover indikerer et heller positivt outlook.
I aar er loenssoekningen ca. 3.2%, i tillegg er kraftprisene betydelig lavere enn de var ifjor. Folk's oekonomi har blitt mye bedre.
Bedriftene har ikke vaert saa positive til oekonomisk utvikling siden 2012.
I tillegg har (endelig) investeringen begynt i Johan Sverdrup feltet; dette kommer til aa kreve arbeidskraft i oekonomien q4 2019/ 2020 mens arbeidsledigheten er rekordlav.
Jeg har fryktelig vanskelig for aa se for meg et scenario der kjoepesenterverdiene maa skrives ned. Salg av klaer, sko og moebler er iferd med a komme tilbake. Retail rapporter fra April og fremover indikerer et heller positivt outlook.
Ingeniøren7
24.06.2019 kl 19:35
7133
Frykten for kjøpesentere er kun ett aksjefenomen. Kredittmarkedet finnes ikke bekymret og setter ny rekord i billig funding:
«Klépierre, the pan-European leader in shopping malls, announces that it successfully placed today a €600-million bond maturing on 1 July 2030 with a 0.625% coupon. The bond was priced at 45 basis points above the swap rate, which corresponds to a negative new issue premium([1]) and is the tightest spread ever for a European REIT for an 11-year maturity.»
«Klépierre, the pan-European leader in shopping malls, announces that it successfully placed today a €600-million bond maturing on 1 July 2030 with a 0.625% coupon. The bond was priced at 45 basis points above the swap rate, which corresponds to a negative new issue premium([1]) and is the tightest spread ever for a European REIT for an 11-year maturity.»
Ingeniøren7
27.06.2019 kl 09:57
7006
HMB kom med Q2 tall idag.
Deres to viktigste markeder, USA og Tyskland utgjør nesten 30% av omsetningen til HMB.
USA viser til økning i salget på hele 17% i lokal valuta.
Tyskland er det en nedgang på 2% i lokal valuta grunnet implementering av nytt online handelssystem.
Forklaringen til HMB på hva som skjer i Tyskland er følgende: "Sales in Germany were affected by fine-tuning required following the transition of the online
platform at the beginning of the year. Sales have gradually picked up again and towards the end of the second quarter exceeded last year’s sales"
Aksjemarkedet kjøper forklaringen til HMb og sender aksjen opp 10% på absolutt høyest volum i hele norden idag.
Deres to viktigste markeder, USA og Tyskland utgjør nesten 30% av omsetningen til HMB.
USA viser til økning i salget på hele 17% i lokal valuta.
Tyskland er det en nedgang på 2% i lokal valuta grunnet implementering av nytt online handelssystem.
Forklaringen til HMB på hva som skjer i Tyskland er følgende: "Sales in Germany were affected by fine-tuning required following the transition of the online
platform at the beginning of the year. Sales have gradually picked up again and towards the end of the second quarter exceeded last year’s sales"
Aksjemarkedet kjøper forklaringen til HMb og sender aksjen opp 10% på absolutt høyest volum i hele norden idag.
Haugalendig
27.06.2019 kl 20:39
6953
DNB kommer med en negativ nyhet om eiendomsbransjen i Norden, men har likevel med en kjøpsanbefaling på OLT med kursmål 215:
--
DNB Markets har nedgradert sitt sektorsyn på den nordiske eiendomsbransjen til negativ fra nøytral, ifølge en oppdatering mandag.
"Fallende renter har drevet et rally i nordiske eiendomsaksjer i 2019. Imidlertid ser verdsettelsen høy ut, og etter vår vurdering underestimerer utsiktene til en økonomisk nedgang, mens en flatere rentekurve har fått oss til å redusere estimater på yield. Også de finansielle tilsynsmyndighetene i Sverige og Norge har annonsert planer om å øke eiendsomsrisikovekter på banklån i høst, mens norske myndigheter også planlegger å omdanne transaksjonslandskapet for eiendom. Som et resultat har vi redusert vårt sektorsyn til negativ", skriver meglerhuset.
DNB Markets anbefalinger blant norske eiendomsaksjer:
Aksje Anbefaling Kursmål
Entra Hold 129
Norwegian Property Hold 12,6
Olav Thon Kjøp 215
---
--
DNB Markets har nedgradert sitt sektorsyn på den nordiske eiendomsbransjen til negativ fra nøytral, ifølge en oppdatering mandag.
"Fallende renter har drevet et rally i nordiske eiendomsaksjer i 2019. Imidlertid ser verdsettelsen høy ut, og etter vår vurdering underestimerer utsiktene til en økonomisk nedgang, mens en flatere rentekurve har fått oss til å redusere estimater på yield. Også de finansielle tilsynsmyndighetene i Sverige og Norge har annonsert planer om å øke eiendsomsrisikovekter på banklån i høst, mens norske myndigheter også planlegger å omdanne transaksjonslandskapet for eiendom. Som et resultat har vi redusert vårt sektorsyn til negativ", skriver meglerhuset.
DNB Markets anbefalinger blant norske eiendomsaksjer:
Aksje Anbefaling Kursmål
Entra Hold 129
Norwegian Property Hold 12,6
Olav Thon Kjøp 215
---
Redigert 27.06.2019 kl 20:40
Du må logge inn for å svare