Q1 var finansielt bedre enn forventet, men utsiktene til fremtidig inntjening er fortsatt usikre. Backlog har aldri vært lavere, og inntjeningen må tilbake på et bra nivå innen 2021 når 1.2 mrd dollar i gjeld skal betjenes. Det er prospekter der ute og Prosafe vil få kontrakter for 2019, men spørsmålet er hva ratene vil ligge på.

Den nye syklusen i olje har knapt startet, og flotell er ikke tradisjonelt der etterspørselen øker først. Jeg ser poenget med å kjøpe når det er billig og være inne før oppgangen begynner, men om man f.eks. hadde kjøpt seismikk etter de første emisjonene i 2014, da det var "billig", hadde man sittet på store tap i dag. Dersom vi kommer til 2020 uten at brownfield-arbeid og hookup har gitt betydelig økt etterspørsel etter floteller, kan vel det samme skje i Prosafe?

Alt jeg kan om Prosafe har jeg lest i dag, så det er godt mulig jeg har et feil bilde, men for meg ser det ut som det er en betydelig risiko for at dette blir en katastrofal investering. Laster du opp til ripa, må du være klar for storm og bølger.

Samme her, har ingen annen forklaring enn at svært få har fått øynene opp for denne. Her er der etter min mening bare å laste til ripa, her kan det gå langt opp de neste par årene. Supert resultat som overrasket positivt til de grader, burde gått 30% på det alene, men den kommer ut over sommeren og høsten.

Jeg skjønner ingenting. Kun litt over 30% utnyttelse av flåten og selskapet tjener 1.58kr per aksje dette kvartalet. Bokførte verdier på 48.3 kr. Operating income som dekker rentene på gjelden. Interest coverage 1.1. Current ratio 3.6. P/B på 0.31. P/E hvis prosafe klarer å tjene 1.58 kr de neste kvartelene også gir en P/E på ca 2.4 på dagens kurs.

D/E er dog på 2.81 som er negativt.

Uansett ser ikke ut som et selskap som skal gå konkurs med det første. Og prisingen ser vedlig attraktiv hvis de kan opprettholde inntjeningen. Hva har jeg oversett? Hvis jeg har rett skal kursen løftes flere ganger fra dagens nivå, gjerne opp til bokførte verdier, eller høyere.

Hører gjerne fra noen som kan knuse tesen min med god argumentasjon :)

Riktig kurs på denne burde være et sted rundt 50. Når markedet kommer spretter den over 100. Her ligger vi altså og vaker på konkurs-nivåer selv om selskapet har vist at de kan snu driften de siste kvartalene. Denne kommer som en rakett om ikke lenge.

Jeg har gjennomgått Q1 og øvrige rapporter med lupe. Massivt underpriset aksje.

skjønner meg ikke på denne. børsverdi er på 1,2 mld. Kvartalresultatet er på rund NOK 130 mln. De tjener penger selv om de har mange ledige rigger. Om de forsetter sånn resten av året så tjener de nesten halvparten av hele børsverdien. Vil ikke tenke på hva de vil tjene når de får flere rigger i arbeid. Er det ting jeg ikke ser her eller er NOK 15 per aksje en veldig bra risk/reward case?...

Absolutt, handles på ekstremt lave ratios nå (P/B, P/E). Regner med et solid kursløft imorgen.

Ja, dette var bra. Tjente over NOK 1,60 per aksje i 1. kv. Da bør vel aksen løfte seg litt? Dagens kurs er NOK 13,80.

FIRST QUARTER 2018
EBITDA for the first quarter amounted to
USD 49.2 million (USD 32.8 million). Despite
lower vessels utilisation in the quarter,
EBITDA is higher due to lower operating
expenses from continuous cost reduction
exercises and the revenue adjustment
relating to the adaption of IFRS 15 (USD 8.7
million). Cash flow from operations was
USD 51.3 million (USD 73.8 million).



Bunnlinje: 16 millioner USD.

Konklusjon:
Fantastisk kvartal fra PRS

10 minutes to go!

Dette er dog allerede priset inn i kursen, og vel så det. Skal minimalt til for at Q1 overrasker positivt, da forventningene er minimale.

huff nei det blir stygt. Knapt noen rigger i drift. Nå skal riktignok Safe Zephyrus ut på Sverdrup men ellers ser det tungt ut, hvertfall til ut i neste år.