EMGS melder ytterligere inntekter


https://newsweb.oslobors.no/message/486542

6 musd multiclient inntekter. Dette kommer på toppen av inntekter fra kontraktsarbeid for petronas og pemex!

Med to båter og 73 % utnyttelse i kvartalet er det et minimum for å dekke de faste kostnadene. Et selskap som kun har to båter bør ligge på 85% utnyttelse gjennom ett år, hvis ikke blir det bare tap. Det har man sett her, de er for små og lever fra måned til måned.
mex
04.10.2019 kl 09:18 1173

Grunnen til at det ikke er høyere er vel fordi de gikk fra en kontrakt til en annen i starten av 3 kvartalet, og har brukt seilingstid og klargjøring for å komme på gigantkontrakten. De vasser jo i kontrakter, så det er nok ikke et problem. For min del så var det overraskende høye multiklient inntekter, positivt! Får vi betaling for asiakontrakten og litt av Pemex i Q3 så snakker vi 20-30 millioner dollar for kvartalet. Da tenker jeg de 6musd er inkludert. 2019 og 2020 blir bra, MAKE EMGS GREAT AGAIN.
Matsern
04.10.2019 kl 09:31 1145

Fra sidelinjen, du kommer med tullprat igjen. Jeg skjønner at du kom ut av hulen din og var rask til å kommentere EMGS i dag. Utnyttelsesgrad er ikke synonymt med lave eller høye inntekter! Dette kommer helt an på kontraktsprisen. EMGS har varslet at de kommer til å få minimum verdien av pemex på 30 musd i 2019. Det betyr ca 10mus i Q3 og 20musd i Q4. Så kommer mesteparten av petronas-jobben på 24musd i Q3.

Estimerer 30 musd inntekter for Q3 inkl dages 6musd multiklient, og det er oppside i dette estimatet!

Til sanmenligning

Med 69% utnyttelsesgrad i 2014, fikk EMGS over 40 musd inntekter. Av dette var 30 musd kontraktsarbeid.

Vessel utilisation and fleet allocation
Vessel utilisation for the third quarter 2014 came in at 69% compared with 77% for the corresponding quarter in 2013.
Redigert 04.10.2019 kl 09:39 Du må logge inn for å svare

Til sammenligning; hvor mange båter hadde EMGS i drift i tredje kvartal 2014?

Akkurat......


(Svaret er dobbelt så mange; det var fire båter i drift, men det er nok ikke så relevant, det viktigste er å prøve å unngå sannheter, og få ting til å se bedre ut enn hva det er.
Resultatet i tredje kvartal 2014 ble - 0.6 MUSD i Adjusted EBITDA, så de tapte penger på den tiden også)
Redigert 04.10.2019 kl 10:01 Du må logge inn for å svare
Sigsig
04.10.2019 kl 10:05 1073

Q3 blir spennende. EMGS vil få en opptur, fin kurs å kjøpe seg opp på nå.
Matsern
04.10.2019 kl 10:17 1052

Dette klarer du ikke å prate bort. Kostnadene 2019 vs 2014 er redusert med mer enn 50%. I Q2-19 ble det netto tap på 2musd med 14,5 musd inntekter, hvor 10 av disse var propritære kontrakter. Resten fra dårligere betalte multiklient prosjekter. I Q3 ble all kapasitet benyttet på propritære kontrakter, det betyr at 6 mill multiklient inntekter kommer fra rent salg fra biblioteket med nær null cost of sales.

Q2-19

In the second quarter of 2019, the Company's vessels were allocated 45% to proprietary work and 28% to multi-client projects. In the comparable quarter of 2018, the vessels were allocated 31% to multi-client projects and no time was spent on proprietary work.

Q3-19
In the third quarter of 2019, the Company's vessels were allocated 73% to
proprietary work and no time was spent on multi-client projects.



Q3 blir finfint! 👌🏻
Redigert 04.10.2019 kl 10:20 Du må logge inn for å svare
mex
04.10.2019 kl 10:39 1027

Veldig godt poeng som jeg ikke har reflektert over. Q3 sine multiklient inntekter er rent salg, tilnærmet uten kostnader.

Ja, med mindre de også har investert betydelig i MC....

I det kvartalet som ble referert til over; Q3 2014 hadde de resultat på 11 MUSD, men hadde investert 11.6 MUSD i samme periode, så da ble adjusted resultat minus 0.6 %. Man kan ikke selge data uten også ta kostnader ved å innhente data, men såpass legger jeg til grunn at de som investerer i aksjer skjønner, selv om jeg blir kraftig i tvil når jeg leser det som står skrevet over!! Er late sales uten kostnader? Hvordan kan det ha seg at EMGS brukte 110 MNOK på et kvartal i 2014 for å investere i MC?

Matsern, du føler ikke noe ansvar for å lære din medinvestorer slike ting eller? Eller skal de kun få høre hvor skummelt det er å investere i alle andre selskaper på Oslo Børs?
Redigert 04.10.2019 kl 11:09 Du må logge inn for å svare
Matsern
04.10.2019 kl 11:19 982

Tenker EMGS føler seg rimelig komfortable med nåværende situasjon. Med monopol på offshore CSEM i tillegg til at begge skip er i arbeid, gir det bedre kort i forhandlinger om nye kontrakter. Før måtte de ta det de fikk, nå kan de tillate seg å presse opp prisen på tjenestene sine. Dette er unikt for EMGS, ingen andre «seismikkselskaper» er i samme situasjon.
Redigert 04.10.2019 kl 11:22 Du må logge inn for å svare
Matsern
04.10.2019 kl 12:25 942

Dette har du som forventet ikke noe greie på fra sidelinjen.

Selskaper som får tildelt lisens og som ikke har kjøpt EM data, men som er i partnerskap med andre selskaper som har kjøpt data, vil være naturlige "targets" for EMGS å selge data til. Her er det vanlige salgsprosesser som gjelder. Dette er «late sales».

Det har vært en del endringer på norsk sokkel i 2019. Selskaper har solgt seg ut, andre har kommet inn pluss nye partnerskap. At EMGS har fått 6 musd i «late sales» i Q3 er meget sannsynlig. Det betyr som beskrevet over, inntekter med nær null «cost of sales».
Redigert 04.10.2019 kl 12:27 Du må logge inn for å svare

Ja vel....

Men når du sammenligner forventede inntekter for Q3 2019 med samme kvartal i 2014 hvor de hadde dobbelt så mange båter i drift, så viser det at du har greie på ting? Det er mulig at du tenker at du mestrer finans, teknologi og markeder, men det glipper noe vanvittig, og det har ikke bare skjedd en gang for å si det sånn.

Du har jo også sagt at EMGS skal stå i 12 kroner i Q4 2019, det viser rimelig greit at det er stor forskjell på det å være stuck i en dritt-aksje og det å objektivt være i stand til å vurdere et selskap. EMGS kommer garantert IKKE til å stå i 12 kroner i 2019.
Redigert 04.10.2019 kl 13:15 Du må logge inn for å svare
Matsern
04.10.2019 kl 15:25 861

Vi vet jo backloggen, og ledelsen har sagt at de kommer til å realisere minimumsverdien av PEMEX-kontrakten på 30 musd i løpet av 2019, så har du petronas-kontrakten og mc late-sales i tillegg. At pilene peker opp for EMGS, kan du ikke nekte for. Kursen vil stige, hvor mye gjenstår å se

Etter min vurdering kommer 3Q godt ut i + og 4Q blir enda bedre. Utsiktene for de neste årene utfra ordretilgangen de har og kan få er positiv. Dette ser bra ut.
Matsern
04.10.2019 kl 18:23 764

Etter storkontraktene ble meldt, har det vært relativt stille. EMGS trenger ikke lenger ta på seg småoppdrag til 4-5musd, så lenge det ikke er koblet til en historisk avtale, eller et spesielt interessant område/kunde.

Det ble meldt en interessant jobb for BP i Afrika i juni, med oppstart i 2020.

"EMGS is delighted to return to Africa and for the opportunity to work for BP
and partners on their high-profile acreage in Mauritania and Senegal. This contract extends our already healthy backlog and puts us in a good position to secure additional work in the prolific MSGBC Basin and in West Africa."

Det hadde nok vært rom i dag for å leie inn et skip til for strøjobber, men det vil også føre til dårligere kort i kontraksforhandlinger om større jobber. De vil nok ikke leie inn et nytt skip uten at storkontrakt for den er sikret.

Jeg tror nettopp en slik storkontrakt, er under utforming og blir meldt før nyttår. Om det blir Boa Thalassa som får en extension av Petronas, eller det blir nytt skip i tillegg får tiden vise

Det som er noe bekymringsfullt er at utnyttelsesgraden var 73 % både i Q2 og Q3. Mulig ikke alle inntekter fra Q2 var med i regnskapet da.
Matsern
08.10.2019 kl 22:15 465

I Q2 ble det jobbet Atlantic Guardian med ymse multiklient som er dårligere betalte jobber. Boa Thalassa begynte ikke på Petronas-jobben før 23 mars. Jeg mener også at det mestw av betaling skjer etter jobben er ferdig. Selv om utnyttelsesgraden er den samme i Q3 som i Q2, betyr ikke det inntekter på linje med Q2. Propritære innsamlinger er bedre betalt, i tillegg tror jeg EMGS får lov til å selge datene videre som multiklient etter 5 år.
Redigert 08.10.2019 kl 22:16 Du må logge inn for å svare
Matsern
09.10.2019 kl 00:07 412

https://finansavisen.no/nyheter/boers-finans/2017/11/abg-sundal-collier-anbefaler-emgs

Nå som backloggen er høyere enn på mange år, er det altså ingen kjøpsanbefaling fra ABG. Kursmålet er riktig nok 3,5kr, men likevel. Forstå den som kan

2017 Q3
Backlog
As of 30 September 2017, EMGS’ backlog was USD 3.3 million compared with a backlog of approximately USD 5 million at the end of the third quarter 2016. USD 2.8 million of the backlog as of 30 September 2017 is related to prefunding and the remaining USD 0.5 million is related to processing, interpretation and other projects.


Backlog 2019 Q2

Backlog
As of 30 June 2019, EMGS’ backlog was USD 96.7 million, compared with a backlog of USD 6.7 million at the end of the second quarter 2018. USD 87.3 million of the backlog as of 30 June 2019 is related to proprietary projects, USD 7.9 million to pre-funding and late sales, and the remaining USD 1.5 million is related to processing, interpretation and other projects.


HVA ER DET DE RØYKER I ABG? Backloggen har økt med ca 3000%. I 2017 satte de kursmål 4,5kr og anbefalte kjøp. I 2019 er kursmål 3,5kr og ingen kjøpsanbefaling.
Redigert 09.10.2019 kl 00:23 Du må logge inn for å svare
Imprex
09.10.2019 kl 00:30 387

Takk ,var akkurat i gang med å hente tallene for sammenligning. Man kan sannelig lure ja.
Kan ikke være annet enn at de venter på Q3 tallene. Akkurat om i 2017. Da steg kursen til kr 7,50 rett over jul. EMGS sitter trolig med kortene tett til brystet.

Kursmålet på 3,5 følger bondlånets konverteringskurs. De har med andre ord ikke regnet på noe som helst. De har bare sett på konverteringskurs. De har ingen tall de tør sette på trykk i hvertfall.
Redigert 09.10.2019 kl 00:36 Du må logge inn for å svare
Matsern
09.10.2019 kl 06:55 326

EMGS bruker som kjent tunge noder. Når EMGS får råd til det, kommer disse nodene til å bli redesignet til å bli lettere. Det vil gi mulighet til å øke densiteten betraktelig. I en slik prosess, er det også naturlig å se på utvidelse av teknologien til å samle inn seismikk samtidig. Det vil gi dataene en ny dimensjon.

ABG er tydelig ikke superbull på verken nodeseismikk eller CSEM, selv om alle piler peker i retning noder

https://www.upstreamonline.com/focus/increasing-use-of-obn-surveys-fuelled-by-cost-effective-returns/2-1-667110

Increasing use of OBN surveys fuelled by cost-effective returns
Oil companies have found ocean-bottom node (OBN) surveys sufficiently cost-effective to be used to image targeted areas, often in near-field scenarios, writes Andrew McBarnet. Multi-client companies are now all working to meet this demand. Increased use of OBN for 4D monitoring surveys, up to now almost exclusively served by towed-streamer technology, could also be on the cards. For the time being, the interest in OBN is threatening to strain the...