Bull? Er tiden inne for kjøp av rigg og bdrill?


Jeg har sist uke kjøpt bdrill syns aksjen har fått altfor mye juling og priset til ekstremt lav pris.

Selskapet har hentet inn rundt 16 milliarder nok i egenkapital, og kjøpt rigger til gode priser. Ja, de har betalt mer enn et nybygg fra kina, men det koster vesentlig mindre å aktivere et nybygg fra Singapore. Borr har betalt ca 140 millioner USD for de fleste riggene og det er rigger som kostet over 200 mill usd da de ble bestilt. Nå er borr verdsatt til 5 millarder nok og de har hentet inn 16 milliarder. Ja, selskapet har brukt lenger tid på å få riggene på kontrakt, men det er ikke krise. Første lånet selskapet tok opp var tidlig i 2018 og de har ikke hatt mye gjeld i lang tid. De har heller ikke mye gjeld nå heller. Det er ikke slik at borr har blødd masse kapital i lang tid, og ikke 11 millarder nok i markedsverdi som markedet priser det til.

Ja, resultatene til borr har ikke sett fine ut på papiret, men man skal se hvor mye cash beholdningen er redusert, og ja det koster å få riggene aktivert. Det koster 12-13 millioner usd for at et nybygg blir aktivert. I løpet av i år og neste vil mye av disse engangskostandene være betalt, og selskapet vil gå over i en høstningsfase. Jeg har som sagt kjøpt og mener tiden nå er inne for rigg utnyttelsgraden er på vei opp sammen med ratene, og borr har snart de fleste riggene på kontrakt (tror jeg iallfall). Jeg tror snart på short inndeking kom gjerne med konstruktive innspill.
Redigert 05.10.2019 kl 21:01 Du må logge inn for å svare

Hva med nye kontrakter? Venter på informasjon fra selskapet om nye inngåtte kontrakter. Venter vi forgjeves? Når kommer eventuelt noe positivt nytt fra selskapet?
R19
07.10.2019 kl 12:11 3375

Nei, men de kommer nok. hvis man ser på q2 resultatet opplyste selskapet om at de var med i 20 tendere, og regnet med alle riggene de har levert ville ha kontrakt i løpet av året. Det er mulig det tar litt lenger tid, men jack up markedet er forholdsvis stramt for jack up og oljeselskapene fortrekker nye jack up.
Redigert 07.10.2019 kl 12:28 Du må logge inn for å svare
danmark1
07.10.2019 kl 13:24 3301

På et tidspunkt har de dækket ind, eller bliver tvunget til det, på grund af nye kontrakter. Der bliver nok ikke bedre muligheder for billig indgang end nu, vi har ligget på dette niveau et stykke tid.
zool
07.10.2019 kl 14:20 3242

Jeg tolket det de sa på følgende måte: De fleste av riggene vil enten har startet på kontrakt eller være på en kontrakt som ikke har startet ennå i perioden 6-12 måneder fra 30. august når dette ble uttalt. Så på kontrakter, men alle kontraktene trenger ikke nødvendigvis ha startet.

Det blir mange triggere på aksjekursen gjennom nye kontrakter det kommende året. Så får vi se hvor mange kontrakter og hvor mange rigger på kontraktene som behøves før shorterne forsvinner, og kursen begynner å stige mot tidligere ATH. Det vil nok måtte bli noen flere kontrakter av en viss lengde, slik som 18-måneders kontrakten som ble inngått med Pemex, Mexico i august:

BERMUDA – Borr Drilling has secured an integrated services contract to provide three jackup rigs to PEMEX under its “Cluster 2” agreement. The first rig, the "Grid", has arrived on site and is currently commencing its contract, while the second rig, the "Gersemi", is expected to commence shortly thereafter.
Borr also received an award from Pemex for an additional contract, which is the third contract under "Cluster 2" for the company. The new contract is expected to be based on the same economics and structure as the first two contracts and secures the employment of a third modern jack-up drilling rig with expected commencement in the fourth quarter 2019 for an anticipated duration to be around 18 months.

https://www.worldoil.com/news/2019/8/6/borr-drilling-lands-three-jackup-contract-with-pemex

Så driftsoverskudd fra juni av og nye rigger får jobber etter juni noe som vil øke driftsoverskuddet ytterligere i kvartalene fremover.

Da gjenstår bare å bli kvitt disse hersens nedskrivningene på aksjer i andre riggselskaper som de må ta hvert kvartal.. Men de aksjene kan jo skrives opp igjen i verdi senere og påvirker ikke likviditeten. De får bare sitte på de aksjene lenge nok til at de kan selges til en god kurs og deretter gi aksjonærene et ekstraordnært utbytte..

Gammel kurs 42 blir ny kurs 210 etter aksjespleisen. Og kursen stopper trolig ikke der når den tid kommer.. Det kan bli gøy dette.


Sterk følelse på at Bdrill snart kommer med positive nyheter. Mot slutten av november og desember vil vi muligens se en sterk opptur i aksje kursen opp mot 60-70 kr. Har en sterk mavefølelse på at det snart kommer en kraftig opptur i Bdrill og øvrige riggaksjer.
R19
09.10.2019 kl 11:32 2915

Fra august til november i fjor gikk de fra 5 til 9 rigger som hadde kontrakt.
danmark1
09.10.2019 kl 11:43 2890

Med 20 forespørgsler henter man formodentligt nogle i hus.
R19
09.10.2019 kl 12:05 2855

Ja, og nå har borr fått ny styreleder som har utrolig mange kontakter som vil skape enda flere riggkontrakter.

Selv tenker jeg vi muligens nå ser en større opp side i Bdrill. Skal ikke forundre meg om dette blir nyttårs raketten i år, og da vil en kurs på 43-44 kr være et godt kjøp nå.

Den sykliske oppturen i jackup-segmentet har nok tatt lenger tid enn alle hadde trodd (inkl. megselv) - men dette kan snu fort, det har man sett før.
Når det kommer til den lave prisingen av aksjen stiller jeg meg litt uforståelig til den. Et par av meglerhusene er bekymret for likviditetsposisjonen til selskapet og mener at lånebetingelsen i en av kredittrammene (10-15% av total gjeld) som krever en equity/assets ratio på over 40% kan brytes i 2020-2021. Dette bekymrer meg ikke nevneverdig, og hvis det mot formodning skulle skje har Borr flere muligheter som f.eks:
- Reforhandle eller bli kvitt lånebetingelsen det gjelder (dette har skjedd før med blant annet Odfjell Drilling og Noble)
-Innlede forhandlinger om utsettelse av levering av en eller flere av riggene som kommer fra verftene i 2020
-Inngå et JV med en lokal spiller som evt kjøper seg inn i en eller flere av riggene

Andre som har noen tanker om den lave prisingen av aksjen?


Ser at den går opp nå. Det er ikke mye fra en bunn på 41-42 kr. Investorer har sprøytet inn 16 milliarder kroner om jeg ikke tar helt feil. Billige rigge har det også blitt kjøpt. Negativt marked som jeg tror vil snu i løpe av desember måned, og videre opptur i år 2020. Tenker Bdrill viser til overskudd i 4 kvartal.

Mulig den vil gå ned igjen idag, men på sikt vil Bdrill gå opp mot 60-70 kroner innen utganger av 2019 eller januar 2020. Drill selskapen vil antagelig få flere oppdrag i år 2020 og 2021.
kvadro
09.10.2019 kl 15:12 2667

Fikk du kjøpt på 41-42?
danmark1
09.10.2019 kl 15:14 2663

Kommer der en fornuftig aftale mellem USA og Kina i år, vil oliepris og aktiemarked gå op og det hele vil løsne op.

Hvis du helt oppriktig mener at Borr går med regnskapsmessig overskudd i Q4 har du ikke fulgt med i timen investor33. Det kan jeg garantere at de ikke kommer til å gjøre. Forhåpentligvis oppnår de positiv cash flow f.o.m Q3 som ledelsen har guidet.

Nei, på 43,20, men mener den var på 41-42 et sted.

Det har jeg ingen forutsetninger for å svare på.
Pareto ligger inne med et underskudd på 3 millioner dollar for full year 2020.

Men fortalte ikke ledelsen markedet om at de antok utbytte i løpe av 2020-2021. Mener jeg har lest dette et sted, men mulig endring grunnet marked forholdene?

Jo Trøim sa til TDN Direkt at hvis ikke Borr betaler utbytte i 2020 har de feilet på pareto-konferansen 12.september 2018.
Ref innlegget mitt over har nok den sykliske oppturen i jackup tatt lenger tid enn alle hadde trodd (inkl Trøim).

Jeg kan ikke se at det blir betalt utbytte i 2020 med mindre det er lånefinansiert eller at en annen aktør kjøper seg inn i en eller flere av riggene gjennom et Joint Venture.
danmark1
09.10.2019 kl 15:38 2551

Alt kan ske i disse tider. Hvem havde regnet med negative renter på græske statsobligationer :-)
https://www.euroinvestor.dk/nyheder/graeske-statspapirer-solgt-med-negativ-rente-for-foerste-gang-nogensinde
R19
09.10.2019 kl 16:42 2436

Selskapet har masse muligher som du nevner. De har også snakket om å selge de eldre non core riggene. Hvis det er skikkelig krise kan de selge et nybygg eller 2. Det er mange muligheter her. Det blir nok iallfall ikke en emisjon på dagens prising.
Redigert 09.10.2019 kl 16:43 Du må logge inn for å svare

Etter dagens oppgang er jeg i minus 75% i Bdrill. Skikkelig skivebom i likhet med Kapital som tviholder på den i sin anbefalte portefølje.
R19
09.10.2019 kl 18:21 2297

Kan se ut som jeg traff meget godt med denne tråden!

God tråd og det beste av alt er at Matmons har sluttet å snakke om sin vellykkete shorting
Matsern
09.10.2019 kl 19:00 2234

Dages oppgang skyldes de som solgte med tap i PGS

Glemte dessverre deg. Du og Mons er tvillingsjeler

Har snudd fint opp nå de siste par dagene - la oss håpe det er siste gang vi ser BDRILL på 40-tallet.
danmark1
10.10.2019 kl 11:17 1828

Jeg tror også, at man skal være glad for de aktier, man fik på 40-tallet.

Noe bekymret over at den går så fort opp. Hadde sett for meg at den sakte men sikkert skulle stige mot nye høyder. Men den har gått kraftig ned tidligere og at den nå går så bra er jo ikke noe merkelig av den grunn.
danmark1
10.10.2019 kl 16:56 1641

Den er på 10 kr. gl. kurs. Trøim har væddet på 60 kr. gl. kurs. Den er jo total underpriset, som så mange andre i olieservice.

Er det noe på gang ang. Bdrill? Kontrakter? Gått 10-20 % på par tre dagers tid.
danmark1
11.10.2019 kl 09:41 1332

Stigende oliepris og en aftale mellem USA og Kina. Shorterne bliver klemt nu.

Det er sus i serken nå. Det er imidlertid et stykke frem til min inngangskurs på 212 korrigert ift fusjon.

Vi må nok se i øjnene, at Borr falder tilbage, når ikke vi hører fra selskabet. Det ville være godt med et par kontrakter nu.

Leser at det dorres som aldri før, men ser ikke det på kursen til de ulike selskapene. Men jeg antar noe kommer til å skje i nær fremtid der det plutselig blir stor etterspørsel etter rigger. Vi får bare håpe, og anta det snart kommer noe store nyheter som øker verdiene til offshore selskapene.

Tilfeldig at aksjen har steget 35% siden shorterne sluttet å øke i forrige uke?