Kapital med avsløring av IDEX i dagens utgave


Anbefaler virkelig å lese dagens utgave av kapital.

Utdrag:

LYSET SLUKKET PÅ HOVEDKONTOR

Hovedkontoret til den tidligere børsynglingen Idex Biometrics på Fornebu er stengt. Selskapet har gått med 1,2 milliarder i underskudd de siste ni årene. Samtidig tar ledergruppen ut millionlønninger og hevder at selskapet er på randen av et kommersiellt gjennombrudd.

Haussingen som du kaller det basserer seg på det selskapet sier og ikke løgn, selvom noe er overdrevent, ja. Hva synes du om å skrive at selskapet har fått beskjed om å stoppe innsidekjøp for det er manipulering? Synes du det er greit å skrive slikt og lignende?
ArtDude
11.10.2019 kl 09:25 1867

Synes dette er greit, jeg.

Ut med aksjer og ned med kursen. Det fundamentale er; ordrer, inntekter og finansiering. Styret kan kjøpe aksjer. En større aktør må støvsuge 10 000 000 aksjer og vise at han har tro på selskapet. Selskapet må levere. Dette skal være brutalt. Artiklen til Kapital er kun små krusninger i det Norske markedet. Også er det noen svensker som får den med seg, og en og annen fra utlandet som oversetter.

Nå er det mye negativt, kursen faller, men vi har volum. Dette finner seg en fasit.
Redigert 11.10.2019 kl 09:26 Du må logge inn for å svare
Gi_Fan
11.10.2019 kl 09:29 1856

Klart det trengs litt negativ motvekt til desinformasjon fra selskapet som hausses ukritisk med påslag på dette forum
4info
11.10.2019 kl 09:41 1823

Det er fint med stort engasjement blant de som deler informasjon og synspunkter. Argumentene er mer interessante enn konklusjonene.
4info
11.10.2019 kl 12:50 1667

Den største usikkerheten omkring selskapet forholder seg til marked og finansiering. Vi kan gjøre noen beregninger dersom vi forutsetter i) at markedet eksisterer, ii) at utviklingen har kommet langt nok til å forvente gjennombrudd i løpet av 2020, og iii) at marked og vekst er tilstrekkelig stort til at det forsvarer drift og vekst, og iv) at selskapet kan besørge finansiering av driften frem til inntektene bærer kostnadene. Med antagelser om bto.margin per kort på 10,8 kr (ex. sleeve), diskonteringsrente 30% (pga høy usikkerhet), stabil kostnadsbase, og omsetning som vokser sakte fra 10m i 2020, til 420m i år 10 vil vi få en forventningsverdi per aksje. Med dagens antall aksjer tilsvarer dette en pris/aksje på 2,98 kr nå, voksende til 4,48 kr neste år. Dersom det blir et kommersielt gjennombrudd vil diskonteringsrenten normalt synke, f.eks. til 20%. Da vil forventet pris/aksje bli 5,94 kr nå og 7,66 kr om et år uten å justere forventet omsetning og vekst. Dersom usikkerheten omkring marked og finansiering øker kan vi benytte 40% diskonteringsrente. Da vil forventet pris/aksje bli 1,48 kr nå og 2,74 neste år. Dette kun til diskusjon.
IFA
11.10.2019 kl 13:38 1631

Worst case - mer enn til reell diskusjon.
Kan vanskelig tenke meg at noen her på forumet, i Kapital eller blant norske analytikere sitter på den erfaring, innsikt og samlede kompetanse som ledelsen i Idex besitter når det gjelder selskapets virksomhetsområde, internasjonale marked og kontaktnett.
Ledelsen har for tiden en internasjonalt kompetent profil - i stor grad med bosted utenfor Norge nærmere de relevante miljøene det skal jobbes mot.
Investorer med reell interesse for teknologiselskaper på Oslo børs har ingen problemer med å finne den nødvendige informasjon som skal til for å sjekke ledelsens kompetanse og konkurransemessige kvalifikasjoner på Idex Biometrics hjemmeside - og kan samtidig velge om den detaljerte informasjonen Archer 2019 fikk fra selskapets kontor i Oslo i går kveld kl 22:47er troverdig:

https://www.idexbiometrics.com/about-idex/management/

stein666
11.10.2019 kl 13:47 1611

Det står ikke i Kapital at:
- Klokkeslett for registreringen, kontoret er uten lys om natten også.
- Kan være de har reist på visitt til Asia.
- Og det hele er bare en måte å få billige aksjer.
- Kanksje finanstilsynet skal sjekke Kapital sine interesser?
Gi_Fan
11.10.2019 kl 14:13 1587

Du har 4 forutsetninger som alle er høyst tvilsomme i tillegg til en antagelse om margin som er tatt ut av løse lufta (FPC selger sensorer på denne størrelse til $1.50).
Det største problemet for idex må være at kassa er snart helt tom sensest i slutten av Januar 2020, mens best case for inntekter er Februar 2020 (basert på 4mnd lead time og ingen meldte ordrer).
Hvem vil stille opp med de neste 250 mill til bålet? Woody er ute pga egen udugelighet, Abu Dhabi har forstått tegninga og selger det de kan og Invesco er sikkert ikke henrykt over investeringen Woody påførte dem
IFA
11.10.2019 kl 14:29 1544

Idex har ingen gjeld.
For å sikre et mulig relativt lite kapitalbehov, ble denne mannen som er vant til å håndtere store kapitalbeløp innenfor sitt kontaktnett, nylig tilsatt for å ta ansvar for dette - sikkert lettere enn de fleste av oss småinvestorer:

Derek D’Antilio
Chief Financial Officer

Derek has over twenty years of financial experience with some of the most recognizable companies, including PwC and Hewlett-Packard. He has held senior finance positions at high-growth US-listed technology companies with responsibility for global accounting and reporting, financial planning, treasury, tax and operations. Prior to joining IDEX Biometrics, Derek served as VP of Finance for a global, high-growth, privatively held software company. Prior to that he spent 8 years leading the accounting and finance team of MKS Instruments, Inc. Derek has an MBA from Babson College and is a Certified Public Accountant. He is based at IDEX’s Wilmington office in Boston, USA.
As at 22 August 2019, Derek held 50,000 shares and 2,000,000 subscription rights to shares in IDEX.
FAR100
11.10.2019 kl 15:24 1490

stakkars aksjonærer som ble lurt inn i dette. Dette er kriminalitet på høyt nivå
Siderius
11.10.2019 kl 16:11 1425

Kjøpte en enkeltutgave jeg også. Tok kundeservice en uke før de åpnet som om jeg hadde fullt abonnemang. Jeg leste det jeg skulle og sendte melding at jeg nå hadde lest den og de kunne reversere tilbake til at jeg ikke har abonnement.
Reserven
11.10.2019 kl 18:59 1326

IDEX visste på forhånd om artikkelen i Kapital (KA), når den ville komme på trykk, og kjenner jeg KA rett, har IDEX (Svela & Opstad) fått en [arbeids]kopi av artikkelen til gjennomsyn for å korrigere evt faktafeil, ikke annet.

Da er det lov å spørre om de tre lisensavtalene som ble børsmeldt denne og forrige uke:
03.10.2019   https://newsweb.oslobors.no/message/486443   IDEMIA enters patent license agreement with IDEX for enrollment
08.10.2019   https://newsweb.oslobors.no/message/486648   IDEX signs enrollment patent license agreement with Chutian Dragon
09.10.2019   https://newsweb.oslobors.no/message/486717   IDEX receives UK patent grant for on-card remote enrollment
faktisk ble inngått rett før de ble børsmeldt - eller for en god stund siden - og IDEX hadde dem liggende i skuffen, klar til å meldes ved behov for å booste kursen?

Redigert 11.10.2019 kl 19:00 Du må logge inn for å svare
Sente
11.10.2019 kl 22:05 1241

Publication Date er 9 oktober, samme dag som Idex sin pressemelding, så hva er riktig i Reserven's påstand?

Ellers må jeg påpeke at Idemia kom med pressemelding samtidig med Idex. Vil det si Idemia er med på denne konspirasjonen om å slippe insider informasjon til markedet når det passer Idex best?
uptrade
11.10.2019 kl 23:03 1191

Grei artikkel og full gjennomgang av de siste 7 årene.

Eneste jeg stusser litt på, hvorfor nevner ikke Kapital noe om deres finansielle situasjon?
Knappe 3 mnd, så kan de ikke betale lønninger lenger, så mener at det er vesentlig viktig punkt.
Gi_Fan
12.10.2019 kl 00:28 1143

Tror ikke idex har hatt disse liggende i skuffen for kurspleie om det skulle trengs.
Men jeg vil ikke se bort fra at idex har pushet for å få underskrift på lisens avtalene for å få noe å melde om, de kan altid gi noen ekstra insentiver til den andre parten for å framskynde en signering (mange andre enn meg har sikkert opplevd at selgere gir mye og er "lette å forhandle med" rett før kvartalslutt). Og patentet i UK kan jeg ikke se de hadde trengt å melde i det hele tatt. Får vi meldinger for hvert enkelt land fremover også? Det kan sikkert forsvares med at UK er det største markedet for BSC, med over 150 kort solgt allerede.
Inntil jeg så Reservens post så trodde jeg at "meldings-strømmen" var en del av forberedelsene til den nært forestående forsøket på emisjon. Når de ikke kan melde om bestillinger og salg så må de komme opp med noe for å gi inntrykk av stort moment i markedet.
Redigert 12.10.2019 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
uptrade
12.10.2019 kl 02:01 1118

Emisjonen burde vært tatt etter alle pumpingene med inside kjøpene.

Jeg mistenker de venter på sertifiseringen, som skulle vært klart forrige måned.

Eller kombinasjon?
Inside kjøpene, patenter og sertifisering?

Noe nytt på presentasjonen, ikke bare kopi av Q2-19.

Idex har ikke produkt som er klart for salg. De mener selv at sensoren som ble sertifisert forrige mai, altså kontaktbasert, ikke vil generere salg - som har vært riktig antagelse av selskapet. Da sitter man igjen med to dual interface sensorer som ikke er sertifisert - til et marked som ikke eksisterer.

Jeg vil bare spørre dere.. hvor mye tror dere det koster for et kort med fingersensor? Og hvor mye tror dere banken er villig til å betale ekstra for dette?

Idex er et lost case der kun ledelsen tjener på naive aksjonærer bekostning. Det er bare trist det som har skjedd i idex, next og thin.
Sente
12.10.2019 kl 10:37 966

"Emisjonen burde vært tatt etter alle pumpingene med inside kjøpene."
Tror du de som deltar på emisjoner er lettlurte? De ser kun på kursen dagen de får forespørselen om å delta og sier ja/nei til en emisjonskurs basert på kursen den dagen og ingenting annet?

Hvorfor er det slik at mange har inne mener emisjondeltakere er så lettlurte at de kan manipuleres til å delta på høye kurser med nok børsmeldinger og manipulering av kursen? Skulle jeg kastet inn noen hundremillioner i et selskap ville jeg i første omgang krevd mer enn et par børsmeldinger.
Redigert 12.10.2019 kl 10:38 Du må logge inn for å svare
Gi_Fan
12.10.2019 kl 11:21 935

Nei, selvfølgelig ikke. Men det handler om å bygge en investor presentation som gir tilhøreren følelsen av moment (så lenge det ikke er antydning til inntekter). Og som en del av det brukes børsmeldingene. Du ser det også på Q presentasjoner når det forklares hvor bra det står til og hvor nær de er så flettes det inn "... som vi meldte ..." både her og der.
Om investorer bare handlet på fornuft ville idex vært konk for mange mange år siden.
Redigert 12.10.2019 kl 11:22 Du må logge inn for å svare

Som THIN gjorde, tipper jeg at IDEX allerede i flere måneder har forsøkt å få en emi på plass, men ikke finner lettlurte nok investorer. Før eller senere kommer siste desperate forsøk med en investor dag og påfølgende PP, som THIN til slutt gav opp og avlyste.

Det store problemet til IDEX er at de ikke har noe annet enn luftslott og fantasier å tilby mulige investorer. Et massemarked for kort med sensor eksisterer beviselig ikke per i dag. Artikkelen i Kapital hjelper neppe på da den meget godt beskriver hvordan IDEX i alle år har holdt investorene og aksjonærene for narr med tomme løfter.

Husk at ikke bare IDEX trenger mer penger, men også ZWIPE.

Muligens blir også Q3 rapporten utsatt til siste frist, fredag 29.11 - for uten mer penger må styret i den skrive noe sånt som:
"As of september 30, 2019, the company’s cash and cash equivalents totaled approximately NOK 62.4 million. The company believes that the existing cash and cash equivalents will be sufficient to meet its anticipated cash needs through the fourth quarter of 2019. The company is currently seeking alternative forms of financing to meet its financial obligations. There is no assurance that the company will be successful in raising funds. Failure to obtain future funding when needed, or on acceptable terms, would adversely affect its ability to continue as a going concern."

Redigert 12.10.2019 kl 12:08 Du må logge inn for å svare
Noni
12.10.2019 kl 13:09 13

Innlegget er slettet av administrator
uptrade
12.10.2019 kl 23:56 724

Korrekt.

Totalpakken med de siste månedene med meldinger FØR Q3 presentasjon.

Derfor tror jeg de sitter på nåler og venter på svar fra sertifiseringen i Kina.

Ganske sikker på at IDEX har pdf klar, med denne meldingen ferdig skrivet, sendes til DNM, samme dag som sertifiseringen kommer ut.

Da kan Idex si at de trenger penger, for nå er det bare å vente på ordrene. (Frem til Q3 rapporten tilsier at det er ett par ting som må godkjennes for siste gang, bare noen enkle formaliteter)

En sertifisering mot hva da?  En EMV standard som ikke eksisterer?

IDEX har allerede børsmeldt flere uspesifiserte sertifiseringer. Har noen av dem fått et marked for kort med sensor til å poppe opp?  NEI.  Vil enda en sertifisering endre på det?  NEI!

Det største problemet for mange å begripe, er at betalingskort med sensor IKKE er en hot sak. Produktet har eksistert i nesten 25 år. Hadde kortutstedere vært veldige interessert i kort med sensor, hadde det vært på markedet for 10 år siden - sensor produsenter og resten av verdikjeden hadde lagt seg i selen for å gjøre teknologien god nok.
Redigert 13.10.2019 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
4info
13.10.2019 kl 06:14 636

Lisensavtaler er utbredt blant teknologiselskaper og softwareselskaper. De er normalt utformet slik at de blir en direkte inntektskilde og/eller døråpner til markeder for andre inntektsskapende produkter/patenter. Les gjerne om dette i følgende linker. Veien til markedet for biometriske kort er trolig kortere dersom aktørene får tilgang til patentert IP (intellectual property) som setter dem i stand til å tilby komplette løsninger. Tilgang til Idex sin IP for "enrollment sleeve" kan bidra til en enkel og rask løsning for å tilby en pakke til sluttbruker. Idex kan få betalt nå og/eller gjennom royalties per enhet solgt, og/eller de kan sikre seg distribusjon for IP/produksjon av biometriske kort. Så vidt jeg kan lese er dette i tråd med den plan som ble kommunisert i 2 kvartal presentasjon.

https://learn.marsdd.com/article/licensing-as-a-revenue-model-for-technology-products/

https://www.innovationtactics.com/licensing-business-model/

Ja, man kan diskutere royalities og synergieffekter til krampa tar en, men det er liten vits med et selskap som er på stålet økonomisk - i et marked som fortsatt ikke eksisterer.

Det er virkeligheten pr i dag, og det begynner kursen smått om sen å vise. Jeg blir ikke overrasket om vi ser verdenslederen under 0,5 før jul.

4info
13.10.2019 kl 10:49 537

Uten full informasjon er det beste en investor kan gjøre å vurdere det som kommuniseres og de delmål som oppfylles. Det er et selskaps oppgave å sikre finansiering og måloppnåelse. Det er investors oppgave å vurdere prosjektets risiko opp mot egen risikotåleranse, avkastningkrav opp mot forventninger, og dessuten horisonten på investeringen versus tiden det tar å nå målet. Innenfor denne rammen taler aksjekursen sitt eget språk, men den sier samtidig lite om fremtiden.