Øker kursmålet i Crayon

Slettet bruker
CRAYON 10.05.2018 kl 19:49 25344

Expansion for free and the Nordics at a discount


Conclusion
Our take is to view Crayon as a portfolio of assets, with several moving parts, where the #1 must win battle is twofold. First, as some investors and analysts put zero value on the international expansion, Crayon need to deliver YoY improvements in EBITDA in the Nordic Markets to improve the value of the company. Second, with a portfolio of assets with moving parts, it is important to deliver on aggregate and show sequential improvement in trailing 12m EBITDA. Indeed, our take is that Crayon will be able to deliver on one out of two with improved performance in the Nordics, driven by an extension of the recovery in the services business witnessed during 2H17. Hence, we have upped our EBITDA in the Nordics with 2%, which unfortunately is offset by changes in mgmt. in USA, which negatively affected 1Q18 figures and some higher HQ cost. Therefore, we are left with 1) zero aggregated estimate changes, 2) increased EBITDA in the Nordics and 3) multiple expansion among Nordic peers, which make us reiterate our Buy and lift our target to NOK18. That being said, we have limited conviction ahead of 1Q18, with among other Easter effect coming into play, and do not recommend our clients to take a bet on the figures. As such, our new target price is based on a long-term view on the prospects of Crayon.

Our analysis
· Zero aggregated estimate changes
We make zero aggregated estimate changes ahead of 1Q18. However, we have upped EBITDA with 2% in the Nordics in ‘18e based on 1) an extension of the recovery in the services business witnessed during 2H17 and 2) strong services performance from peers already reported. This is offset by changes in mgmt. in USA and higher HQ cost.
· Currently, lack of confidence in the company…
Crayon has disappointed two quarters in a row and hence, it is fair that investors need several quarters to get back the trust of the company. Our rule of thumb states two solid quarters for each weak quarter. Nevertheless, with guidance not including any positive outcome of the partner incentive changes from 4Q18, we argue worst case scenario already is factored in both expectations and find risk/reward attractive
· …offset plenty of valuation support
On the current share price, we argue investors get the international expansion free and the Nordics at a discount. Indeed, we attribute NOK14 per share to the Nordics (‘18e EV/EBITDA of 10x) and NOK4 to the expansion (EV/IC 1x ’14-16 invested capital). Coupled with upped estimates in the Nordics and multiple expansion among peers, we reiterate our Buy rec, but up our target from NOK15 to NOK18. Our target price correspond to an implied 2017A and 2018e EV/EBITDA of 13.9x and 11.8x, respectively. Moreover, it also translate into ‘18e OpFCF yield (EBITDA – capex) of 8.2% and ‘18e and ‘19e adjusted P/E of 23.2x and 17.9x, respectively
Redigert 21.01.2021 kl 00:08 Du må logge inn for å svare
Falkland
29.05.2018 kl 12:44 11883

Kommer til å ende i pluss i dag. Nytt rykk snart nå !!
Hunte
29.05.2018 kl 12:55 11877

Eller ikke...
Falkland
29.05.2018 kl 13:08 11875

Ingen med vettet i behold selger på en slik måte. Denne presses ned for øyeblikket. Når de slipper, så fyker den opp.
Ticker
01.06.2018 kl 10:47 11614

Noen grunn til at denne faller så mye i dag.Det har jo vært mye positiv omtale siste uker.
Potemkin
01.06.2018 kl 10:51 11607

Fordi noen ønsket å kjøpe 300 000 aksjer til 19,5 som akkurat ble omsatt.
Stiger vel utover dagen igjen
ULKEN
05.06.2018 kl 09:49 11399

KRF som handler i Crayon, de elsker jo å sende penger ut av landet, det gjør selgerne på dette nivået også?
mern1
05.06.2018 kl 10:30 11374

Bare å regne med at den går litt opp og ned. Budet på selskapet kommer plutselig.
Ticker
06.06.2018 kl 13:56 11237

Er et noen som ha en mening om hva et evt bud kan bli?
mern1
06.06.2018 kl 14:02 11237

Bør ligge på nok34 ++
Slettet bruker
06.06.2018 kl 14:18 11219

Bud bør ligge i omerådet 25 30 kr.. at vi er her nede nå er gratis pæng på gata
mern1
08.06.2018 kl 14:14 10096

Ble litt aktivitet igjen, frierne på kjøpern igjen?
Worth
10.06.2018 kl 22:17 10009

Hvem setter inn støtet først? Blir det IT Invest Financial Solutions eller SoftwareOne som graver dypt i lommeboka for å sikre seg Crayon? Spennende blir det :-)
Ticker
12.06.2018 kl 09:25 9930

Rolig rundt selskapet for tiden og aksjen er noe ned men her er det bare og sitte stille
Ticker
22.06.2018 kl 16:14 9796

Begynner og bevege seg igjen,noe på gang nå kansje?
Var helt nede i 17,50 men fikk ikke sjans til å plukke der.
ULKEN
03.07.2018 kl 14:38 9623

Flere som skjønner det at Crayon er ett godt kjøp under 20 kroner. DNB kursmål 23 begynner vel også å bli lavt etter som avtaler og penger renner sakte men sikkert inn.
Slettet bruker
03.07.2018 kl 15:32 9607

Dere som fulgte tipset mitt i crayon er vel rimelig happy nå..

Ville sett på Thin nå om jeg var dere.
Kommer antakeligvis en rekke nyheter i aksjen og på samme måte som for crayon (husk at aksjen ble handlet ned mot 10 kroner) har aksjen falt kraftig på kort tid.

Oppsiden er fenomenal.

Bare et lite tips;)
ULKEN
04.07.2018 kl 09:29 9535

150 000 aksjer krysset til kurs 20.25. Var kryssing på 50k i går også til 19.88. Volumer til høyere og høyere kurs gir ingen tvil om at noe er på gang her. Mulig oppjøp er i gang?
Redigert 04.07.2018 kl 09:29 Du må logge inn for å svare
Gudrunyo
04.07.2018 kl 13:50 9496

Definitivt fortsatt i spill, samme handelsmønster man så i Link i dagene før budet kom. Svært lite generell handel, også kjøpes det store poster i ett jafs.
ULKEN
04.07.2018 kl 15:42 9455

Der gikk nye 150k til 20.20 der det ligger en skjult kjøper nå.
Marketwatch
05.07.2018 kl 14:37 9363

Dagens avtale gjør vel ikke sannsynligheten for oppkjøp mindre
ULKEN
05.07.2018 kl 17:57 9322

Crayon er tung i dag og går ikke opp en gang på nyheter. For mange tradere som vaker her nå? Kjøper og tar gevinst med kursdrap umiddelbart.
ULKEN
06.07.2018 kl 09:48 9246

150k krysset til 20.60. Prisen stiger stadig, noen som tror at her ikke foregår noe :)
Marketwatch
06.07.2018 kl 21:40 9178

Betydelig derivathandel på slutten av dagen idag.
ULKEN
15.08.2018 kl 17:10 8691

Axion reports on exceeding 10% treshold in Crayon
I am writing on behalf of Axion Holding Cyprus Limited ("Axion", the "Company"). Axion is a limited company (number HE 242943) incorporated in Cyprus. The Company's registered office is Poseidonos 1, Ledra Business Centre, Egkomi 2406, Nicosia, Cyprus. In accordance with the Norwegian Securities Trading Act and the Norwegian Securities Regulations, I am writing to inform you that Axion has a reportable holding in Crayon Group Holding ASA ("Crayon"):



CRAYON Security Profile:

Market traded: Oslo Bors

ISIN: NO0010808892

Ticker: CRAYON



Specifically, the Company's holding has exceeded the 10% threshold in Crayon on 10.08.2018. Axion currently holds7 644 039 shares in Crayon as at close 10th August 2018. The current holding represents 10.138775% of the total shares issued. The position is a proprietary position held by Axion. I trust this notification fulfils the Company's disclosure obligations. We shall be sure to inform you promptly should this or any other reportable threshold be breached.
ULKEN
16.08.2018 kl 08:59 8647

CRAYON: CRAYON - SHAREHOLDING DISCLOSURE

08:19
With reference to the announcement made by Axion Holding Cyprus Limited
(Axion) on 15 August 2018 regarding an acquisition of shares in Crayon Group
Holding ASA (Crayon) resulting in a shareholding above 10% in Crayon, IT
Invest Financial Solutions (Cyprus) Limited (ITIFS), hereby announces that its
shareholding in Crayon has been reduced to zero as a consequence of the transfer
of all its 7,644,039 shares in Crayon to Axion. Following this transaction,
ITIFS holds zero shares in Crayon.


Source Url: http://www.newsweb.no/index.jsp?messageId=457307
ULKEN
17.08.2018 kl 12:50 8615

Q2 på onsdagen, det burde være noen flere som posisjonerte seg, de vil levere bra tall, det er rimelig sikkert.
Ticker
17.08.2018 kl 14:06 8598

Håper på litt oppgang nå før Q2 , har vært meget stille i akjen gjennom sommeren og lite som hinter om oppkjøp som det var snakk om i mai/juni men slikt kommer jo som lyn fra klar himmel
Bossum
20.08.2018 kl 23:13 8525

Noen som kan svare på hvem som står bak Axion? Om det er Software One begynner vel de å få en ganske solid bunke aksjer..?
Gudrunyo
22.08.2018 kl 16:30 8422

According to the information sent by Axion Holding Cyprus to Cypriot authorities, 79.9% of its shares belongs to the Softline Group Inc., another 15.7% in control of Da Vinci fund, 4,5% with OOO “Aeroplaza” that were previously included in the list of affiliated entities of Sovcombank.

https://softline.com/ hadde i 2017 en turnover på 1,1mrd dollar og driver med omtrent alt innen IT.

Info fra denne artikkelen http://acquisition.ru/?p=2214 fra 20 Oktober, 2017

"Softline Group has acquired developer of platforms for distribution of software on subscription basis Enaza. Following the transaction, Softline will get new customers among Internet service providers, including “Rostelecom”. Cloud applications are becoming popular especially among small technology companies, while in large corporations their internal regulations may prevent them from executing such programs, experts expect."
Redigert 22.08.2018 kl 16:31 Du må logge inn for å svare
mern1
22.10.2018 kl 10:16 7745

Vil den få seg et løft før Q3? Var vel snakk om at Crayon muligens ble kjøpt opp, noen som har info om hvilke konkurenter som kjøpte og om de har økt i Crayon?
Bra oppside i forhold til kursmål fra DNB nok 23.
mern1
22.10.2018 kl 10:39 7937

Kan være en fin kjøps-anledning nå, ser på nyhets-historikk, at det ofte kommer kjøpsanbefaling like før fremleggelse av Q rapporter og at aksjen vokser på det, og i tillegg har de levert til forventningene. Ser også at selskapet økte guidingen for brutto res. vekst ved Q2.
Odin
22.10.2018 kl 13:31 7910

Ja, her bør det være muligheter for en bra rekyl.

Fra en foreløpig topp tilbake i slutten av mai (NOK 24) har den gått gradvis tilbake til tross for gode Q2 tall og spennende avtaler. I tillegg er muligheten for oppkjøp fortsatt til stede. Stort sett mindre poster og lavt volum den siste tiden.

30 % opp om kort tid?
Slettet bruker
31.10.2018 kl 23:04 7739

Dessverre gikk kursen for høyt for fort i dette selskapet, slik at det ble helt uinteressant å kjøpe.
mern1
02.11.2018 kl 10:17 7686

Ble flyttet 16 456 268 aksjer nå nettopp til kurs nok 19, monn tro om et oppkjøp er nært foreliggende$$$ Har også vært bra omsetning i forhold til tidligere dager.
Redigert 02.11.2018 kl 10:21 Du må logge inn for å svare
mern1
02.11.2018 kl 10:35 7669

Det er kun 75 millioner aksjer i Crayon dvs over 1/5 av aksjene ble flyttet på
Bossum
02.11.2018 kl 11:13 7655

Da russerne minimum 32% da.. Trolig mye mer. Spennende om SoftwareOne hiver seg på racet. Bud på 26kr før nyttår?.
mern1
02.11.2018 kl 11:35 7641

Q3 13 november, godt mulig vi har en bud før den tid. Kursmål fra DnB nok 23, håper bud på minimum nok 26. Var vel noen som luftet ideen om at Microsoft også kunne være interessert Crayon, men time will show. OEP ITS Holding B.V kjøpte over 16 millioner aksjer til kr 19,- og kursen ligger pr nå i kr 16,- morsomt. Jeg har i løpet av siste mnd gått fra et snitt på mine aksjebeholdning fra kr 19,5 til kr 15,2 pr aksje, morsomt å handle på salg, vi får etterhvert se om det var en fornuftig strategi.
Odin
09.11.2018 kl 10:34 7457

27 % opp siden mitt forrige innlegg. Kjøperne må strekke seg stadig høyere.

Q3 på tirsdag blir spennende! Vil ikke overraske meg om den står i 20 innen den tid.
Bossum
12.11.2018 kl 14:26 7372

Nesten ingen aksjer til salgs. Virker som alle sitter og venter på budet skal komme.