Emisjonen for å starte opp energy trading ble gjort på 11,20:
https://newsweb.oslobors.no/message/447417
https://newsweb.oslobors.no/message/447419

Vært å legge merke til er at Farma delen , går vesentlig bedre nå enn da emisjonen ble satt til 11,-

Ja, farma delen er et viktig poeng.
Kan være verdt opp mot 10 kroner/aksje etter min mening om de klarer å fortsette fortjeneste før skatt på rundt 40 MNOK/år.
Dobler de kapasiteten kan det være ytterliggere oppside.

Begynner å bli gribbetid.
Allerede neste uke er titallet blåst bort.

Et utdrag fra en artikkel på side 46 i FA 30.10:

Store scrubberforsinkelser

«Mindre enn halvparten av de planlagte installeringene av scrubbere på store tankskip er så langt gjennomført.

– Slik det ser ut nå, vil installeringen av denne typen renseanordninger komme til å fortsette langt inn i andre halvår 2020, sier Anoop Singh, analytiker hos Singapore-baserte Braemar ACM, til TradeWinds.

Tall fra Braemar ACM viser at hele 80 VLCC-er som planlegger å ettermontere scrubbere fortsatt ikke har gått inn til et skipsverft for å få jobben gjort. ettermonteringene har dessuten vært plaget av store forsinkelser. Fire uker var det meningene har ettermontering av scrubbere skulle ta. Tall fra Braemar ACM viser at det har tatt mer enn fire uker for 90 prosent av de skipene som til nå har fått de installert.

Den kraftige oppgangen i tankratene har naturlig nok ført til at flere redere har prioritert å ta last fremfor å installere scrubbere. – Vår spot-desk antyder at minst to VLCC-er nylig har skrinlagt scrubbermontering og tatt en last istedenfor, sier Anoop Singh til TradeWinds.»

https://shipandbunker.com/news/world/250833-euronav-starts-switch-to-vlsfo

US distillate stocks fell 1.03 million barrels last week to 119.75 million barrels, the EIA data showed. However, USAC stocks fell 2.2 million barrels to 33.95 million barrels, leaving inventories 33% below the five-year average.

USAC distillate tightness appears to be priced into the market, as the ICE December ULSD crack spread against Brent slipped to $19.27/b by the close Wednesday from $20.14/b Tuesday

US refiners are expected to continue ramping up runs through the end of November as they exit maintenance, and focus on diesel production ahead of the IMO 2020 low sulfur bunker fuel regulations starting in January.

Se der ja. Titallet ble blåst bort i feil retning 😀

For andre dag på rad faller ICE som en sten (>= - USD 10) på stort volum. Foruroligende.

Veldig bra. På tide at det blir litt handel.

Så langt stiger ICE pent i dag. Se hva som skjer når USA våkner?

Spreaden fra 13.11.19 - Er vel den beste samlet så langt i år? Ser at Sing380 nå er satt for å falle ytterligere, så får vi håpe det kommer en sterk oppgang i LSMGO når vi entrer desember måned :)

Kursen burde nå absolutt nærme seg 11.20kr (?)
For hver måned fremover nå vil kontraktene bli løst ut og penger inn på bok. Forhåpentligvis med bedre avkastning en per tid. Vil nok øke jevnlig hver uke

Spetalen på kjøpern:
https://finansavisen.no/nyheter/bors/2019/11/21/7475054/oystein-stray-spetalens-tycoon-industrier-har-kjopt-100.000-aksjer-i-vistin-pharma

RT: 10,550 +1,44%

https://www.bloomberg.com/amp/news/articles/2019-11-19/commodity-shippers-are-struggling-to-obtain-2020-compliant-fuel

“We have spoken to one of the world’s biggest oil companies and they said there will be no 0.5% spot bunker cargo available in Singapore in the fourth quarter,” said Fafalios. “How are we going to test it? And also there’s no guarantee whether it’ll be available early next year.”

https://shipandbunker.com/news/world/306488-trader-now-selling-more-vlsfo-than-hsfo

Er vi endelig i gang?

Spetalen mener dagens kurs er feil , derfor kjøp

https://shipandbunker.com/news/apac/300227-kaohsiung-tight-barging-schedule-reported

Vil tro Sing 380 faller fort ned igjen litt ut i neste uke. Er visst tight på supply flere steder akkurat, men når flaskehalsen åpnes blir det et bratt fall. Spørsmålet for 380ct er mer hvor er bunnen? Enn skal den høyere... Får håpe Low Sulfur i ARA (Europa) holder seg og begynner stigningen mot 700-800usd. Ville gitt en god start på året :)

Både kutt fra OPEC og OPEC +, samt fase 1 i handelskrigen på plass (?) ligger mye tilrette nå. Streik i raffinerier i Frankrike (4 av 7 tror jeg), kan prisene begynne å gå snart!

Desember 19 kontrakten hadde en spread på (+) 19.

Det er en god mulig for at Jan, feb, mars og april kan få en spread på (+) 50. Det utgjør ca 10mill NOK per kontrakt for skatt. Altså 40mill NOK før skatt og vil gi ca 0,60øre per aksje. Vi har allerede 0,05. Så 11.20 + 0,05 + 0,60 = 11.85kr Så ligger det fortsatt FEM kontrakter på DES 20! Mye kan skje :)
Det skal ikke mer til en en spread på LS 605 usd vs HSFO 207 usd !!

Folk skal sikre julekroner.

Ser ut til at papiret har gått bort fra trendkanalen, over til en vimpelformasjon.

Da får vi håpe flaggSpettet trigger på den vimpelen

Sjekk utviklingen idag. Er dette startskuddet for en god spread?

Et større kjøp på 10 kr. i dag. Spetalen som kjøper mer?

ICE fortsetter oppgangen i dag
https://www.cmegroup.com/trading/energy/refined-products/european-gasoil-ice-futures_quotes_settlements_futures.html
og ytterligere opp etter stengningskursene over
https://www.barchart.com/futures/quotes/LF*0/futures-prices

Er det noen som sitter på Topp 50?

Som ønsker å legge ut her før jul? Som en liten julegave til forumet :)
Målet for 2019 var å prøve å komme inn på topp50 før kursen gikk. Kursen gikk aldri, men året er ikke over helt enda.

Rank Investor Andel 16.12.2019 +/-
1SAGA TANKERS ASA 14.17% 6 284 280
2PACTUM AS 6.04% 2 678 572
3HOLMEN SPESIALFOND 5.26% 2 333 157
4AWILCO AS 4.03% 1 785 714
5FERNCLIFF LISTED DAI AS 3.98% 1 764 424
6MP PENSJON PK 3.94% 1 748 779
7STATE STREET BANK 3.79% 1 682 320
8SUNDT AS 3.68% 1 632 416
9APOLLO ASSET LIMITED 3.61% 1 600 000
10SOLAN CAPITAL AS 3.61% 1 600 000
11Privat investor 2.78% 1 232 268
12CAMACA AS 2.12% 940 447
13NORDA ASA 1.98% 880 000
14KM HOLDING AS 1.51% 669 642
15NORDNET LIVSFORSIKRING AS 1.33% 590 130
16BERGEN KOMMUNALE pKASSE 1.12% 495 000
17GRANT INVEST AS 1.07% 474 585
18BORGEN INVESTMENT GROUP 0.90% 400 000
19HJELLEGJERDE INVEST AS 0.90% 400 000
20SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN 0.76% 337 751 -750
21Privat investor 0.73% 323 650
22HOLDINGS AS 0.72% 320 000
23ADVANCED CONTROL AS 0.68% 300 000
24Privat investor 0.68% 300 000
25Privat investor 0.57% 254 049
26DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAF0.57% 250 635
27DNB NOR BANK ASA EGENHANDELSKON0.51% 226 403 -25 000
28AUGUST RINGVOLD AGENTUR AS 0.51% 226 194
29FORENEDE FORVALTNING AS 0.51% 224 342
30NAROLA INVEST AS 0.50% 223 214
31Privat investor 0.47% 209 000 -6 000
32INTERTRADE SHIPPING AS 0.45% 200 001
33LUCELLUM AS 0.45% 200 000
34Privat investor 0.45% 200 000
35LA STRADA AS 0.45% 199 999
36Privat investor 0.37% 165 082
37MALISE AS 0.34% 151 750
38SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN A0.34% 150 420 396
39NOMURA INTERNATIONAL PLC 0.34% 150 000
40NORDNET BANK AB 0.32% 142 354 399
41Privat investor 0.32% 141 471
42DANSKE INVEST NORGE VEKST 0.31% 137 559
43HAUSTKOLLHOLMEN AS 0.30% 135 000
44EL INVESTMENT AS 0.30% 133 928
45Privat investor 0.29% 127 000
46DAG ULVIN AS 0.28% 126 300
47KARSTEN ELLINGSEN AS 0.27% 119 068 -5 612
48Privat investor 0.25% 110 000
49Privat investor 0.24% 104 887
50VERDIPAPIRFONDET NORDEA AVKASTN0.23% 104 199
51Øvrige investorer 20.65% 9 158 603

Tusen hjertelig takk :)

Hvis man ser på EBITDA fra Q2 & Q3 og kjører en konservativ multippel på x8 ved et evt salg, får man ca 416 millioner.

Per 30.09.19
Cash at bank 135 mill
Money market funds Restricted cash 71 mill
Cash and cash equivalents 98 mill

Går oljekontraktene i breakeven sitter vi med 305 millioner NOK i cash. Enda ingen utslag, men personlig regner jeg med at man kan plusse på noen kroner per aksje når alle kontraktene er gjort opp.

416 + 305 = 721 millioner —————> 721/44,34 = 16.2kr per aksje (!!)

Re JahMason
Så enkelt kan det sies. Du, i likhet med Øystein Stray Spetalen og noen av oss andre, kan regne. Vanskeligere enn det er det ikke å tjene penger. Når regnejobben er gjort så er det bare til å sitte og vente....

Ser på oppdatering av top50 23/12 at Holmen spesialfond økte med 133 K.
Inn på 49 plass med litt over 100 K er Hanekamb invest kommet. Bak det navnet skjuler Martin Nes seg. Han har en rolle i 4 av Spetalens selskaper i følge proff.no, så det er nesten som et innsidekjøp å regne når han kjøper.

Det var interessant!! Martin Nes er styreformann i Saga Tankers som sitter på 14,2 % av aksjene i Vistin. (Spetalen er som kjent største eier i Saga)

De aksjene har Martin N. Vært i besittelse av en god stund. Satt på de i 2018 også. Så kjøpet er ikke gjort i 2019/2018!

Ok, da er det noen privatinvestorer som har solgt seg ned siste uka før jul som gjør at han kommer inn på lista. Jeg hadde ikke lagt merke til han før.

https://twitter.com/Kjusern1/status/1212858208685043712?s=19

https://e24.no/boers-og-finans/i/naPreL/drivstoffgapet-som-kan-avgjoere-det-nye-shippingspillet

"Han påpeker at prisen på tung bunkersolje «kollapset» i høst, uten at markedet hadde priset det inn i forward-kurven på forhånd.

– Prisen på bunkersolje kollapset i det øyeblikket markedet ble fysisk. Gassolje blir nok et spotmarked der likviditeten stiger jo nærmere oppgjøret av kontrakten vi kommer. Det er ikke sikkert vi ser fysisk effekt før i andre kvartal, sier Kjus."

I oktober/november lå prisen for HSFO (Sing380) for Jan-April 20 i snitt på rundt 225-230usd/mt. Nå har oljeprisen steget og prisene for de samme månedene ligger på 280-290usd/mt. Selv om etterspørselen etter HSFO har falt et sted mellom 40-60% i løpet av de siste ukene... Merkelig at prisene er høyere over hele linjen nå -vs- oktober, hvor etterspørselen var høyere. Har dog vært «tight» supply i Singapore og redusert supply, men vi nærmer oss det punktet hvor raffinerier er nødt til å kvitte seg med HSFO til en lavere pris. Russland solgte 21mill mt HSFO på anbud for 208usd i OKT/Nov. Prisene MÅ ned (!!)
Kontrakten for Januar ligger nå til å realiseres med tap.. Logisk? Nei... Er noen dager igjen - Så får vi se.

Nytt eksempel:

EBITDA 11mill per kvartal (lavt/konservativt) x 7 = 308mill NOK. 308/44,34= 6.95kr per aksje

Per 30.09.19
Cash at bank. 135mill
Restricted cash 71 mill
Cash equivalents** 50mill (La oss si vi taper 50mill NOK på kontraktene)
= 256mill —-> 256/44,34= 5.77kr per aksje

5.77kr + 6.95kr = 12.7kr per aksje.

Her er multippel ved salg senket til x7 og oljekontraktene innbakt tap på 50mill. Likevel skulle man få over 12.5kr per aksje !!
Tror ikke vi taper på oljekontraktene når alt er gjort opp senere i år, men lagd kun for å vise oppsiden selv ved tap. Metformin delen av selskapet er sterkere enn ved emisjonen i 2018!

Alt likt så burde Sing 380 falle i pris. Men hvis alle raffinerier legger om til å kun produsere VLSFO/LSFO så vil det jo medføre at ingen produserer HSFO og da vil tilbud/etterspørsel medføre at denne vil stige i pris.

HSFO er vel noe man produserer, men også et produkt som blir liggende igjen når man produserer alle andre olje raffinerte produkter også. Så hvis man ikke har et nytt og veldig komplekst raffineri vil du produsere HSFO enten du vil eller ei.
Desto hardere man kjører raffineriet for å produsere VLSFO/LSFO/MGO/MDO/jet fuel/osv. Vil man produsere mer HSFO også :)

Desember 19 kontrakten ble gjort opp 13.nov. Det var nok fordi spread var «high», ikke fordi den måtte realiseres. Så vi har hvert fall 7 dager til å hente inn marginer i spreaden for januar 20! Blir spennende å se hvordan regnskapet for oljekontraktene står etter april. De 5x15’000mt som ble flyttet av «noen».

https://lloydslist.maritimeintelligence.informa.com/LL1130531/ARA-bunker-may-hold-unstable-components-FOBAS-warns

https://www.spglobal.com/platts/en/market-insights/latest-news/shipping/010720-commodities-2020-rising-distillates-atlantic-crude-flows-may-boost-tanker-rates

Her ventes det at Europa må hente produkter fra Asia, Midtøsten, India osv. For å dekke behovet for gasoline. Ingen overraskelse (!). Kan se ut som kontraktene som ble satt opprinnelig i DES20, blir redningen her. Hvis ikke Sing380 snart begynner å falle...

 
https://twitter.com/Kjusern1/status/1212858208685043712
https://pbs.twimg.com/media/ENTwHDKWkAQm6ug?format=jpg&name=large
«#IMO2020 December 2020 ICE Gasoil vs Sing380 spread. Strong trend last 6 months. Will surpass 400 USD/tonne in 2020 is my prediction. Potentially rise above 600 USD/tonne if the world can avoid an economic recession this year.»

----- ----- ----- ----- ----- -----

https://twitter.com/calvinfroedge/status/1214527850851774465
https://pbs.twimg.com/media/ENreopKXsAAzL05?format=jpg&name=large
«I was sent this document this morning with permission to share. Red alert by a major VLCC owner. Very high, dangerous levels of minerals and sediments in VLSFO obtained, highly paraffinic blends, as well as bunker shortages. Logo / firm name has been redacted.»

----- ----- ----- ----- ----- -----

https://twitter.com/calvinfroedge/status/1214522166018019333
«Can't name the company, wait for release on official channels, but just received this:
"TOP 8 VLCC company issued VLSFO red warning today, a large number of unqualified VLSFO spread in Asia, some ships have stopped"
Reports of large ships halting due to off spec fuels...»

Leste desse selv, spennende hva som skjer.

«May-Liss», jeg er litt nysgjerrige på pharma biten og prøver å forstå. I 2016 var full kapasitet 3100mt. Med effektivitetsprogram ferdigstilt Q4 2019 blir dette 3400mt? Sitter med inntrykk av fra Q1 2020 kan vi produsere 3600mt årlig? Ca 900++ mt per kvartal.

Ved salg av 600mt metformin gir det negativ EBITDA. Men ved salg av 800mt + hopper plutselig marginen til over 11-12mill NOK. Riktig? Så Vistin må/bør helst selge over 800mt per kvartal for å tjene rundt 10-11mill NOK netto.

Pluss valuta justering euro/NOK som har vært og vil fortsette å være i vår absolutte favør hvert fall noen kvartaler til.
Vistin selger til Norge, Italia, Østerrike(?), Tyskland og Japan? Er det noen andre land/markeder vi prøver å komme inn i? Er aldri noen spørsmål ved kvartalsrapportene og som de fleste andre aksjonærer sitter man opptatt i jobb eller med livet når dette fremlegges. Skal prøve å få stilt noen spørsmål i februar hvis kalenderen tillater :)

Litt snodig at aksjen er opp for dagen. Akkurat nå ser det ut som om del blir tap for januar veddemålet, men det kan snu fort

Er nok en som stod for store deler av dagens omsetning. Men godt noen solgte seg ut også, da var ikke veien videre noe for vedkommende :)

Med stor sannsynlighet vil oljederivat veddemålet ved slutten av 2020 være solid i pluss. Uansett er det ikke den divergensen som langsiktig er retningsgivende for kursen, men farmadelen (gåsa som legger gullegg). Hva om VISTIN ifm 2019-Q4 annonserer et utbytte på 50-100 øre aksjen? Penger har de i overflod.

Penger har Vistin mye av og jeg har regner flere scenario for meg selv. Kan dele et

Ved 50mill NOK tap på oljekontraktene, kan selskapet fortsatt installere/oppgradere til dobbel kapasitet (100mill), betale ca 2,4kr per aksje og likevel sitte igjen med nesten 50 millioner i cash. Så neste år der igjen kan de nok opprettholde utbytte på 1kr-1.5øre årlig. Men dette vil nok øke i takt med produksjon fra 2021/2022.