PHO- Verdi 243 kr/aksje Simply Wall Street


De ser tydeligvis verdier over dammen som vi ikke ser her på berget. 243 kroner per aksje ville jo vert en god begynnelse.

https://simplywall.st/stocks/no/pharmaceuticals-biotech/ob-pho/photocure-shares

243 kroner per aksje? Det vil si en market cap på over 5 milliard for den pølseboden? Hva ser de av verdier? Cevira? Visonac? Lumacan? Allumera? Hexvix? Cysview?

Hvorfor mener de verdien bør være over 5 mrd?

Vi skal være glad om selskapet er verd noe som helst om to år. Den eneste muligheten for suksess er å kvitte seg med Pompel og Pilt-.

5 year cash flow forecast
2018 2019 2020 2021 2022
Levered FCF (NOK, Millions) NOK-27.00 NOK39.00 NOK77.00 NOK113.00 NOK149.00
Source Analyst x1 Analyst x1 Analyst x1 Analyst x1 Analyst x1
Present Value
Discounted (@ 4.46%) NOK-25.85 NOK35.74 NOK67.55 NOK94.89 NOK119.78
Present value of next 5 years cash flows:
NOK292

Terminal Value
Terminal Value = FCF2022 × (1 + g) ÷ (Discount Rate – g)

Terminal Value = NOK149 × (1 + 1.99%) ÷ (4.46% – 1.99%)

Terminal value based on the Perpetuity Method where growth (g) = 1.99%:
NOK6,150

Present value of terminal value:
NOK4,944

Equity Value
Equity Value (Total value) = Present value of next 5 years cash flows + terminal value
NOK5,236 = NOK292 + NOK4,944

Value = Total value / Shares Outstanding (NOK5,236 / 22)

Discount to Share Price
Value per share (NOK): NOK242.62

Current discount (share price of NOK29.55): 87.82%



Estimate of Discount Rate
The discount rate, or required rate of return, is estimated by calculating the Cost of Equity.

Discount rate = Cost of Equity = Risk Free Rate + (Levered Beta * Equity Risk Premium)

Discount rate = 4.46% = 1.99% + (0.8 * 3.09%)



Estimate of Bottom Up Beta
The Levered Beta is the Unlevered Beta adjusted for financial leverage. It is limited to 0.8 to 2.0 (practical range for a stable firm). Note the market value of equity is used not the book value (NOK637,682,055).

Levered Beta = Unlevered beta (1 + (1- tax rate) (Debt/Equity))

0.565 = 0.565 (1 + (1- 23%) (0%))

Levered Beta used in calculation = 0.8



Assumptions
The risk free rate of 1.99% is from the 10 year government bond rate in NOK.
The bottom-up beta is estimated by analysing other companies in the same industry.
The Equity Risk Premium is calculated by subtracting the risk free rate from the market return premium (3.09%) (source: Buffet).
The dividend discount model is automatically used for companies in the following industries: Banks, Insurance, Real Estate Investment Trusts (REITs), Diversified Financial Services and Capital Markets.






Hvilken analytiker er det han henter tallene ifra?

Bare tull, FCF 2019 på 39?

Vi går ikke i break even i 2018 ifølge Dahl og hvordan kan selskapet tjene tonnevis med penger i 2019?

Det er ikke en eneste analytiker som er interessert i selskapet. Det er ikke en eneste stor og seriøs investor som er interessert i selskapet. Det er ikke en eneste i Photocure styret som er interessert i å investere i selskapet. Det er ikke en enste ansatt som er interessert i å kjøpe aksjer i selskapet (ser bort fra feiltildelte opsjoner som de selger ASAP).
focuss
24.05.2018 kl 21:21 4841

De gjør en tradisjonell NPV beregning og de må ha lagt til grunn en markedsandel for å gjøre det. Kan ikke se at det fremkommer hvilken markedsandel de forventer.
focuss
24.05.2018 kl 21:34 4809

MM
Dahl skal ha ment at USA ikke gikk breakeven i år. Når det gjelder selskapet så forholder det seg annerledes. Hvordan han kan vite at USA ikke går break even i år fremstår for meg som et mysterium. Hva slags krystallkule er det han er utstyrt med?

Ambisjonen synes å være å ha en prosent markedsandel 2020. Det betyr at i 2020 så mener de at 99% av alle TURBT og Surveillance ikke vil bruke anbefalt teknologi.
bravi
24.05.2018 kl 21:39 4795

Har ikke noen tro på denne analysen, det har heller ikke de som har laget den. Det bekreftes klart og tydelig ved at kursen går nedover.

Irriterende at jeg ikke solgte på 32 før Q1, hadde fingeren på salgsknappen men trykket ikke. Skylder ikke på noen, det var min egen feil. Synd at jeg ikke har lært, er ikke første gangen slikt skjer.

Dessverre er mye av problemet i denne aksjen at aksjonærene sitter handlingslammet å håper at det skal gå bra enda de vet at styre og ledelse neppe kommer til å levere på salg og inntekter, de har ingen historikk for det. En stor og handlekraftig aksjonær er dypt savnet som styreformann i Photocure.
focuss
24.05.2018 kl 21:40 4787

En ledelse som ikke selv tror på det de driver med kan ikke sitte evig, men kan vel sitte et par kvartaler til.

Medisinmannen er en pussig kar. Da jeg fikk interesse for nano 2-3 år siden da hauset han aksjen så det holdt, like etterpå solgte han seg ut og Nano gikk jevnt og trutt til himmels. Vel å merke så kan det samme skje i Pho.

Focuss

Han antydet at usa blir lønnsomt i år. Jeg forstår det som at det er i 2018 totalt det blir negativt.

Hør fra rundt 29.00: http://webtv.hegnar.no/presentation.php?webcastId=83489783
Redigert 24.05.2018 kl 22:25 Du må logge inn for å svare

Jeg kan selge 30k i morgen for 225kr.

Det skulle være omkring 10% rabatt.

For alle entusiaster må jo et slikt tilbud oppleves som en unik mulighet for å skaffe seg billige aksjer.

Formodentlig plukkes alle på åpning i morgen tidlig.

Happy trading til den som snapper aksjene. Men mest sannsynlig er det vel en som går ....long....en som har forstått hvilke verdier photocure representerer;-))
focuss
24.05.2018 kl 22:52 4647

BenteBazooka.
Ikke så godt å si hva han mener. Burde ikke være så vanskelig å gi en ryddig forklaring på når de forventer å gå break even. Spørsmålet er jo viktig og egentlig litt betenkelig at de ikke har et klart syn på det ved alternative forutsetninger. Synes Dahl ikke klarte å klargjøre forståelsen av et spørsmål som burde ligge lengst fremme i panna på han. Hadde ikke gjort noe om han hadde tatt med seg en plansje for å forklare situasjonen. Ikke mye extraservice fra den kanten.
Legoland
24.05.2018 kl 23:18 4597

Regner med at analysen har som utgangspunkt at det ikke er bedre produkter paa markedet og heller ingen i sikte. Hvorfor skal amerikanske pasienter väre fornöyd med daarligere prognose etter behandling enn tyskere eller dansker. De regulatoriske myndihetene, "trygdekassene" og pasientorganisasjonene har forstaatt det.
Forholder en seg til kjente fakta om Pho er det pr dags dato bare rom for aa diskutere naar og hvor steil omsetningskurven stiger.

Det er naturlig at noen paa HO nistirrer i sladrespeilet og til stadighet refererer hva de ser. Andre ser paa veien som ligger foran frontruta mens de vurderer hvilken retning veien tar i terrenget som dukker opp foran.

Sett fra Europa er norsk bio latterlig lavt priset, derfor er det ingen tilfeldighet at norske selskaper forsvinner ut av landet. Hvis tankmarkedet ikke faar ett löft, blir det Hansson's andel som forsvinner först i Pho.

Det er en ren løgn. Jeg har aldri hatt aksjer i NANO. Snakk om å være en pussig kar som sitter pæ et aksjeforum og dikter opp historier. Du burde bruke tiden på å diskutere aksjer, men du har vel ikke innsikt nok.

Mm det er fakta. Når man skriver så ekstremt mye på et forum som du gjør da er det fort å glemme ting man har hauset på Ho tidligere. Du mangler hukommelse. For men er riktig tidsbruk på Ho viktig ( tid er penger)
pafo
25.05.2018 kl 04:42 4464

Det er helt rett Legoland.
Analysen er lagt efter amerikanske forutsettninger. De ser på produktet som er klart best, har alle godkjenninger og er sterkt rekommendert
av myndigheter og Medicare. Det konkurrerer ikke lengre med hvitt lys, da du får både og på samme behandling. Medicare refunderer cysview
og snart even poliklinisk behandling. De gjør det for att det er mye bedre for pasienten og de spar mye penger.

Pho har med de nye Flexiscopen lagt alt til rette for poliklinisk behandling med hvitt og blått lys i både TURBT og oppfølgningsmarkedet.
Klart att analyse selskapet vet alt det her og legger det til grunn for analysen. De vet sikkert mer og da de jobber og virker i USA.
Att investorer her ikke forstår det er en sak. Men att Dahl ikke forstår er ille, men som sagt han er ikke alene.

Nær man lager en analyse så ser man på vad som er nytt og forbedrer eksisterande grunnlag. Og det meste av betydelse for inntekter
er vel nytt før i år. Det er en samled vurdering av produkt og behandling som er avgjørande. Og snart er det nån eller någre større
investorer som ser det samme.

Sier det igjen Medicare er en garanti for att blålys kommer att bli mye brukt.
Medicare er pålagt av myndigheter att se til att pasienter får beste behandling.
Behøver eg seie mer !!!!!!!!!
Redigert 25.05.2018 kl 05:32 Du må logge inn for å svare

Bull, på seg selv kjenner man andre....

Grunnen til jeg er skråsikker er at jeg aldri bløffer. Det er så enkelt.

Uansett så bil jeg ikke bruke tiden min på et troll. Jeg skal diskutere aksjer og ikke med slike som deg.

focuss
25.05.2018 kl 08:41 4321

Vi skulle hatt noen vi kan sende til USA og presentere PHO for amerikanske investorer. Kanskje vår styreformann, men han er det vel få av oss som i det hele tatt har sett. Noen her som var på GF og møtte ham der? Har aldri tidligere sett en analyse fra analytiker som mener verdien er 10 ganger høyere enn børskurs.
Redigert 25.05.2018 kl 08:42 Du må logge inn for å svare

Utrolig nok er det ingen som vil kjøpe de aksjene jeg er villig å selge. Enda jeg legger de ut med 10% rabatt.

Focuss, nå må du kjenne din besøkelsestid.

Etter dine egne kalkulasjoner er jo mitt tilbud rene røveriet, hvorfor drar du ikke til?

Kanskje pengene og munnen ikke går i samme retning;-))

Hva skal du selge aksjene til DTT?


Hvor mange sitter du på?
pafo
25.05.2018 kl 10:28 4161

Du skall ikke ha pengerne i munnen DTT du skall kjøpe PHO aksjer. Så blir du rik meget rik.
Men anners var det hyggelig att du vil hjelpe focuss.

MM
Viser til tråd-tittel...

Tenkte jeg kunne tilby meg å selge 30k med ca 10% rabatt.

Kan legge de ut i dag for 225,-

Evt kan det ordnes direkte via forretningsfører/ megler og utenom børs.

Skjønner ikke at de som forstår seg på pho kan avstå fra et slikt generøst tilbud
25.05.2018 kl 10:53 4129

prøver og prøver DDT, men der ligger så mye før deg...
pafo
25.05.2018 kl 11:25 4090

Dette blir en utsporning, kan heller ta lite fakta. Olympus sine scope har hatt bedre kamera og skjerpe på dem i hvitt lys. Så fast de er ca 70 %
dyrare, er de mest brukt. Men dette er ikke tilfelle lenger da Karl Storz sine er minst like gode i dag.
The new generation of HX-FI camera heads now allows you to perform Photodynamic Diagnosis (PDD) in FULL HD. This technology provides brilliant
and high-resolution images in both white light and PDD modes.

Så der forsvinner enda ett argument att ikke bruke BLC med cysview. Og Medicare er naturligvis klar over det og.
Så den her analysen er nok ikke så opp i det blå som en del vil ha det til. Personligen er eg overtyged om att det skjer nåt snart.
Det bare må vare nån som vet vad BLC verkligen er.

Denne analysen er vel autogenerert clickbait? De sier jo at de kontinuerlig analyserer 75.000 selskaper, tvilsomt om det er en erfaren analytiker som står bak dette.
focuss
25.05.2018 kl 11:58 4052

Flottesen
Ja en analyse fri for forutinntatthet, fri for analytikere som ikke kan heve kursmål mer en 40% for ikke å virke useriøs. Fri for useriøs synsing. Like seriøs som alt annet som behandles maskinelt

DTT, tok deg på ordet. Jeg kan tilby deg å kjøpe aksjene dine for dagens laveste kurs minus 10% hvis det ordnes utenom børs. Skal du kvitte deg med 30k aksjer på børs så må du langt ned i kurs.

Du trenger ikke stresse med mine aksjer, MM.

Det vil bli rik anledning for deg, og svært mange andre også, og kjøpe alle de aksjene du/ dere vil, for dagens laveste minus 10%
pafo
25.05.2018 kl 13:57 3927

Det er anledning til att bli rik mener du.

Da burde det jo lønne seg på selge aksjene dine nå, når du mener du kan få de igjen billigere senere?
Redigert 25.05.2018 kl 14:00 Du må logge inn for å svare

At kursen nå er under 30 kan vi nok takke ledelsens guiding for. Situasjonen i selskapet har nemlig aldri sett lysere ut. Det er nå salgsøkningen i US vil starte for fullt. Refusjonsordningen vil etterhvert bli innarbeidet og salget i oppfølgingsmarkedet er i startgropen. Det plasseres ut skop i økende hastighet, noe som vil gi enda bedre salg. Grunnlaget for sterk salgsvekst har aldri vært bedre enn det er nå. At enkelte aksjonærer ser bakover i stedet for fremover får stå på deres regning. Det tror jeg de vil angre bittert på.

Han har ikke aksjer. :)
25.05.2018 kl 16:33 3795

Denne verdivurderingen må tas som et klart signal om at PHO bør noteres i USA. Det er der det store potensialet kan hentes, og det er der vårt utstillingsvindu bør være.

Q1-salget var i tråd med snittforventningene, men reduksjonen i utgifter overrasket positivt. Vi har alle velbegrunnede økte forhåpninger til Q2, og det fremstår som underlig at ikke ledelsen allerede guider kvartalsoverskudd fra da. Mange på forumet her nok investert 1-5 mill i PHO. Mange vil smile godt når dette har tredoblet seg ved neste nyttårsskifte.

Noterer meg for øvrig at forumet igjen har gått i dvale med utskjellinger og annen tidtrøyte. Det blir nok ny oppvåkning når det nærmer seg 8. august. God sommer !
.
Redigert 25.05.2018 kl 16:35 Du må logge inn for å svare

Hvem er DTT? :)

Christian Fekete (forrige CFO) sitter med 30k samt fire andre eiere (bare så det er sagt, jeg mistenker ikke Fekete for å være DTT..... :) )
Redigert 25.05.2018 kl 21:58 Du må logge inn for å svare

Kan hjelpe deg litt...jeg sitter også med 250k biotec.

Med hovedinvestering i olje, oljeservice og laks.

Det der pharma-tullet er bare for å balansere formueskatten;-))
trigger1
26.05.2018 kl 07:34 3475

Fram - lykke til med å notere pho i USA med dagens ledelse. Og kommersielle ambisjoner. Hadde sikkert blitt knallprising av å ha 20-25 musd som ambisjon for salg i 2020.
Legoland
28.05.2018 kl 17:27 3132

Kalde fötter eller bare lek med tall?

Simply Wall Street har fordoblet diskonteringsrenten til 8,92% og vips synker femaarsprognosen fra 243 til 77.
Det gaar an aa regne seg frem til hva man vil! Og regner man lenge nok, gaar man glipp av det esensielle ved utgangspunktet: Uten konkurrent i skulderhöyde. Papir er taalmodig.