Dette temaet gjelder selvsagt for alle aksjesektorer, men jeg har i denne forbindelse vært mest opptatt av å analysere farma, som er over normalt karakterisert ved rallies av ganske spenstig format når rykter eller realiteter om suksess oppstår. Jeg har særlig sett på BGBIO, NANO, PCIB og TRVX fordi jeg periodisk veksler mellom å sitte langsiktig og trade i disse aksjene. Etter mottoet: Heng på når det tar av, selg når det begynner å harke.

For tiden er det særlig BGBIO og NANO som interesserer meg mht. RSI-indikasjoner. BGBIO fordi den har levert over 130% i den perioden jeg har sittet i den og jeg jobber selvsagt med om man bør sikre eller sitte videre. Tilsvarende har NANO levert en rå avkastning tidligere, til den fikk en sterk korreksjon fra 129 til 30-tallet, og deretter en vinglete reise +/-50 i den senere tid. I dag fikk NANO et kick på at de omsider fikk REK-godkjennelsen i boks, og havner dermed igjen i sentrum for en RSI-vurdering: Får vi videre stigning (fremdeles underkjøpt), eller korreksjon (overkjøpt)?

Det kan være greit å se litt på miljøer som har gransket slike forhold mer enn vi vanlige dødelige rekker i farten:
For ca 3 år siden gjorde Nordnet-teamet noen studier rundt overkjøp og oversalg med RSI som indikatorverdi (RSI: Relative Strength Index).
Studien fikk bla. støtte fra Skattefunn og er verdt å kommentere litt rundt. De stilte nemlig også spørsmålet:
- Bør man selge på overkjøpt RSI?
- Eller er RSI først og fremst en momentumindikator, slik at man bør kjøpe når RSI blir høy?

Nordnet studerte 24210 tilfeller der RSI 21 krysset over 70-grensen og 15508 tilfeller der RSI 21 krysset under 30-grensen. Dataene var fordelt med rundt 30 % fra Norge, 45 % fra Sverige, 15 % fra Danmark og 10 % fra Finland. De brukte 19 år med børskurser fra Norge og 12 for de øvrige landene.

Resultatene var konsistente i de fire markedene, og viste at:
- aksjer som har fått høy RSI, over det kritiske 70-nivået, har fortsatt å stige (!) framover
- Samtidig har aksjer med lav RSI, under det kritiske 30-nivået, fortsatt å gjøre det svakere enn børsen framover (som da slår litt beina under vanlig bunnfisketeori)

NB: Resultatene var dermed stikk i strid med vanlig bruk av RSI, der man selger en aksje som har steget mye, ut fra tanken om at denne er overkjøpt og skal få en reaksjon tilbake. Jfr. her dagens NANO-opptur der jeg (sikkert som de fleste) først "automatisk" tenkte at dette var litt overkjøp og at den vil korrigere litt tilbake allerede i morgen, dvs. at det vil da gis ny kjøpsanledning. Men så kom jeg på at der er andre studier som snur noe av dette på hodet. Jeg drar derfor litt om dette her til dem som måtte ha intersse av det:

- Resultatene i Nordnet-studien indikerte nemlig at RSI egner seg godt som en MOMENTUM-indikator, ved at den identifiserer aksjer med høyt momentum, og at man ved å kjøpe disse, vil få en statistisk avkastning langt over gjennomsnittlig børsavkastning.

Konklusjon og mulig handelsstrategi
Nordnet konkluderte dermed med at RSI kan anses som en god indikator for bruk til stockpicking.
- En mulig strategi kan være å kjøpe aksjer med høyt momentum, for eksempel når RSI21 går over 70, og holde de så lenge RSI indikerer høyt eller nøytralt momentum.
- Salg kan for eksempel gjøres når RSI faller under 50.

Dette som et innspill og tips til dem som sitter og spekulerer rundt aksjer som faller inn under disse beskrivelsene.
Som sagt, jeg kunne skrevet om hvilken som helst sektor og selskap, men farma er valgt ut fra ekstra velegnet datahistorikk i denne sektoren.

PS: Som jeg skrev på en annen tråd om farma/NANO i går: Teknisk analyse viser HISTORISKE MØNSTRE og er ikke så interessant til å FORUTSE enkelthendelser som godkjennelser, osv. som stiller rene situasjonelle kunnskapskrav (utlagt: hvor mye kan man få greie på om når det kommer kurspåvirkende nyheter). Derimot kan tekniske analyser rundt ovennevnte (RSI) forhold si noe om aksjens MEST SANNSYNLIGE VIDERE UTVIKLING.