Q3-19: Inntektene opp 349% vs Q3-18


Financial highlights
• Revenues of USD 26.9 million
• EBITDA of USD 15.7 million
• Adjusted EBITDA of USD 11.6 million
• Payment delay in connection with on-going acquisition contract

Backlog at the end of the quarter of approx. USD 78 million, whereof USD 37 million is firm.

EMGS TJENER BRA MED PENGER! Profitable business!!

Ekspertene har altså ingen kjøpsanbefaling på EMGS. Men Matsern har en soleklar kjøpsanbefaling og 12kr i kursmål.

PGS 22 kroner (13), Polarcus 2,5 kroner (1,1), Seabird 1,2 kroner (0,6), Magseis 13 kroner (10) og EMGS 3,5 kroner (2,2). Alle selskapene utenom EMGS har en kjøpsanbefaling.

https://e24.no/boers-og-finans/i/VbLx2W/venter-positiv-resultatsesong-for-seismikk-etterspoerselen-stiger-og-det-er-hoeyere-priser

Redigert 07.11.2019 kl 08:21 Du må logge inn for å svare
mynten1
07.11.2019 kl 08:14 3125

Knallsterke tall nå kommer snart anbefalingene.
Matsern
07.11.2019 kl 08:19 3097

6kr i første omgang, så 12kr når backlog blir ytterligere styrket
mynten1
07.11.2019 kl 08:24 3048

Bør glatt gå 100% på disse tallene!!

Kostnadene opp 25 %
Free cash ytterligere ned
Utfordringer med å få penger inn fra kunde for utført arbeid.

Tror de som var bull på kvartalet hadde sett for seg andre fakta enn dette.
Hr Dust
07.11.2019 kl 08:42 2956

Ser ut til å rykke opp mot 2,70 ved åpning. Kan være en fin mulighet og sikre gevinst. Opp 30% fra bunnen.
Fabius
07.11.2019 kl 08:44 2949

Du trodde de skulle flerdoble omsetningen uten at kostnadene skulle øke?

Om man har en business der det koster 15 millioner å tjene 27 millioner så har man skutt gullegget.

De to siste punktene er jo egentlig samme punktet, de har lite cash on hand pga at de ikke har fått betalt for all jobben de har gjort. Så vil jeg tro at pengene kommer, vi får sikkert høre mer om det på presentasjonen. Men det er vanskelig å se for seg at det fins et selskap på Oslo Børs som tjener gode penger og har positiv utsiklter både kortsiktige og langsiktige - men fortsatt er konkurspriset. EMGS er selvsagt verd mye mye mer enn de noen få hundre millionene de er verdsatt til nå.

De sitter igjen med netto 5,8 MUSD etter inntekter på 26.9 MUSD.
Firm backlog er 37 MUSD, de bruker 15 MUSD i kvartalet.

Free cash er 2 MUSD, det blir en tøff kamp å balansere i. De er avhengig av store kontrakter for å dekke cap ex fremover. Sier ikke at det ikke kan skje, men det var ikke så sterk økning i cap ex eierne trenger nå. De trenger at egenkapitalen bedres, ikke reduseres.

Topplinjen i kvartalet er jo top notch, og det er i slike kvartaler små, sårbare selskaper må bygge buffer.
Redigert 07.11.2019 kl 09:02 Du må logge inn for å svare
Hr Dust
07.11.2019 kl 09:03 2881

Kraftig rykk, vær rask så får du solgt aksjene dine på 2,70.
Matsern
07.11.2019 kl 09:10 2854

EBITDA på 15.7 MUSD. Multippel på 10, gir en børsverdi på 1,4 milliarder. Før børsåpning var børsverdien 330 millioner

Hva er EBITDA, og hvem bryr seg om tallene hvis man ikke skal se på TDA for slike selskaper? (EBITDA er høyst kritisert som rapportering, av gode grunner)

Rapporten sier i klartekst at net profit ble 5.1 MUSD, og etter Q3 2019 har selskapet et netto tap for året på 3 MUSD. Ergo de har fortsatt ikke tjent penger pr Q3 2019. Skal du krangle om det, får du ta det med Hege som er CFO og som har utarbeidet rapporten.

Biblioteket har kun gjenværende verdi på 7.3 MUSD, en god halvering sammenlignet med samme periode i 2018.

Samtidig har selskapet en gjeld på 31.1 MUSD.

NB!!! Selskapet ble (akkurat som MSEIS ble i Q1 2019) innvilget en waiver for å unngå brudd på covenants for Q2 og Q3 2019.
Les = hadde ikke selskapet fått innvilget lettelser i covenants, hadde de nå vært i brudd.

Alle så hva som skjedde med MSEIS når de fikk lempelser i covenants; skjelettene kom ut en etter en, og kursen gikk fra 16 til 5.

EMGS lever nå på bankens velvilje, og må snarest mulig sørge for å rette opp balansen sin. Det står ikke noe om at lettelse er innvilget for Q4, noe som trolig betyr at de har fått beskjed av banken at de må styrke egenkapitalen senest i løpet av kvartalet. De er pr i dag med brudd med covenants, kun lettelser fra bankens side som forhindrer de fra å gå ut i markedet og be om penger.

Dere må være OBS på dette.
Redigert 07.11.2019 kl 09:35 Du må logge inn for å svare
Matsern
07.11.2019 kl 09:40 2721

Du er passe desperat nå fra sidelinjen! 👌🏻👌🏻👌🏻👌🏻
EMGS legger frem det beste resultatet på 4 år.

Du mente jo at det eneste riktige var å melde oppbud.

EMGS har en smurt organisasjon med solid ledelse. I tillegg har EMGS en lang trackrecord. Priser på vei opp, den kan bare gå en vei nå og det er rett opp, så lenge backloggen etterfylles selvfølgelig.

Dette er en gledens dag for EMGS og aksjonærene
Redigert 07.11.2019 kl 09:43 Du må logge inn for å svare
bulkboy
07.11.2019 kl 09:43 2702

Fra 10% i pluss til 5 % minus på null komma nix. Hjelp, nå meg jeg selge ^_^
Redigert 07.11.2019 kl 09:44 Du må logge inn for å svare
Matsern
07.11.2019 kl 09:45 2692

Omsetningen i aksjen er liten. Null interesse, selv om selskapet tjener flere mill dollars.

Dersom dere finner dette "gledelig", kan dere ikke være annet en short i aksjen. Dere spår 100 % oppgang på tallene i dag, aksjen er i null. Hva tror dere skjer når markedet får med seg profit warningen som ligger bakt inn her?:

Jeg var ganske klar på at de trengte minimum en emisjon, og selv nå, etter to sterke kvartaler sett på topplinje, så er selskapet de facto i brudd med lånenes betingelser. Jeg er ganske klar over at du finner blåruss og økonomer slitsomme å forholde seg til, men når man har lånt penger av kredittinstitusjoner, så forventes det at man oppfyller sine betingelser. EMGS klarte ikke dette verken i Q2 eller Q3, akkurat til tross for det beste kvartalet på 4 år, og er som de selv skriver, fullstendig avhengig av goodwill fra banken om videre lempelser. Dette er ikke forsvarlig drift, og de har ikke noe annet valg enn å reise tilstrekkelig egenkapital for å please banken. Like it or not.

As described above in this report (under Financing), the Company is currently not compliant with the capital employed ratio covenant under the Company’s two bank facilities, and consequently dependent on further waivers by the bank.

Should the bank not be willing to provide such waivers, the Company will no longer be compliant with its obligations under the two bank facilities. Such default will trigger certain other cross default provisions, including under the Company’s outstanding convertible bond issue.
Redigert 07.11.2019 kl 09:51 Du må logge inn for å svare
Fabius
07.11.2019 kl 10:37 2548

Jeg forstår ikke behovet for å spre rene løgner. Det er ingen profit-warning, det er jo helt absurd påstand. Inntektene og back-log er jo veldig positiv. Saken er jo enkel, pga forsinket betaling så har EMGS likvidetsutfordring. Men selskapet sier samtidig: "The Company expects its balance sheet and cash position to strengthen going forward" - så det er utgangspunktet. Og så er det klart om de ikke skulle få betalt så er det et stort problem, men det er ingenting som tyder på at det er tilfelle.

Og selskapet har langsiktige og solide eiere, så påstanden om at de er avhengig av good will fra banken er ikke tilfelle, de store aksjonærene har full kontroll over selskapet så det er ingen andre som kan dra ut pluggen. Og det vil selvsagt ikke skje for et selskap som tjener gode penger med og har en teknologi som bare blir mer og mer etterspurt.

De har altså 20 millioner utestående, så det viser jo hvor bra likviditeten kommer til å bli når betalingen kommer. Påstandene dine om biblioteket er også villedende, for det er regnskapsteknisk og gjenspeiler ikke hva den kommersielle verdien er - noe salget i pågående kvartal på 8 millioner viser.

Nå som selskapet har begynt å tjene penger så blir det også enda mer viktig at de har et skattemessig underskudd som de kan dra på og det vil være betydningsfullt for selskapet fremover, det er lenge til de trenger å betale skatt av overskuddene sine.

Fabius, alt dette står i rapporten. Er det løgner de kommer med, så ta med styret og ledelsen i EMGS, ikke meg.

Oppfordrer deg til å lese Q3-rapporten, og ikke bare presentasjonen. Alt står der, og jeg har limt her hvor det står svart på hvit; de er avhengig av at banken fortsatt gir lettelser, hvis ikke vil det trigge andre events.

Igjen, det kommer ikke fra meg, jeg gjenforteller det investorene ofte har en tendens til å overse fordi de er forelsket i sine caser. Det kostet aksjonærene i MSEIS 70 % fra Q1 2019 til Q3 2019.

Men dette kan du sikkert like godt som meg, så hvis du ikke mener det er relevant, så er det bare til å kjøpe. Aksjen skulle doble seg på tallene i dag kl 08.50, nå er den ned 10 %, altså 110 % oppside på fem timer. En no-brainer spør du meg!!
Fabius
07.11.2019 kl 10:55 2482

Jeg hadde lest rapporten før klokka 8, og det er du som sprer rene løgner om at det er noen profit-warning. Jeg siterte også fra rapporten, som sier hva de forventet, men samtidig så informerte de om forsinket betaling og forklarte konsekvensene av om fakturaene forblir ubetalt. Men det er altså ikke det de forventer, men at det er en risiko.

Og dette selskapet er altså verdsatt til 300 millioner, og så ser man hvor mye de tjener for tiden, hvilken back-log de har og en teknologi som blir stadig mer attraktiv pga solide leteresultater. Alt dette er fakta, og gjør det til en god case. Så fins det ingen sikre penger i aksjemarkedet, uforutsette ting skjer - men oppsiden er vesentlig større enn nedsiden i EMGS.
Ticker
07.11.2019 kl 11:12 2436

Ser ut som 4900 aksjers roboten har startet i EMGS
Dukker stadig opp poster på dette antallet...
Matsern
07.11.2019 kl 11:17 2418

Kursen får leve sitt eget liv, det har den gjort en stund nå. Det viktige er tross alt at selskapet leverer og tjener penger.
Hr Dust
07.11.2019 kl 12:20 2309

Skulle hørt på meg og kommet dere ut på 2,70
Nå ser det ut for at kursen faller under 2,-
Ticker
07.11.2019 kl 12:42 2270

Prøvde og komme ut i morges men faens Nordea fikk problemer og stoppet all handel til vi var langt nede på 2,40 tallet
Tapte gevinst så det svir,de har jo inget ansvar når slikt skjer......
Frekstad
07.11.2019 kl 13:14 2221

Krakkgubben har skrevet om emisjon et nesten ett år nå. Den økonomiske stillingen er langt bedre enn før, men enda fortsetter han. Kursen på denne aksjen lever sitt eget liv og det skal mye til før at den stiger igjen før 4Q.
Matsern
07.11.2019 kl 13:52 2153

Under 2 mill kroner i omsetning i aksjen, ingen anbefalinger fra «ekspertene» så langt i dag. Forventer en oppdatering hvertfall fra Nordea i morgen
slowhand
07.11.2019 kl 13:53 2146

Det skal vel ikke mer til enn at de bekrefter mottatt betaling, da er de fort i henhold, og mulig at de får noen nye kontrakter med Equinor?. EMGS er "Statoilbaby" og om det er krise så dumper det inn en kontrakt eller fler.
Matsern
07.11.2019 kl 14:01 2119

Inntektene har ikke vært høyere på over 4 år, samme med backlog, samme naturligvis med profitten. Nesten ikke volum i aksjehandelen. Noen sover i timen, tidenes kjøpsmulighet

Samme story som i 2017 - 2018.

Halveringskameratene er totalt uinteressant for samtlige investorer på Oslo Børs og siger sakte men sikkert lengre og lengre ned, mens PGS er opp 70 % på en måned. Men å ta i mot disse gratis rådene; ikke snakk om. Komisk :)
mynten1
07.11.2019 kl 15:21 2004

CEO of EMGS, Bjørn Petter Lindhom, comments:

"I am pleased to present EMGS' strongest quarter in over four years. The quarter
was characterised by strong operational performance by both vessels. Despite
operating under challenging conditions, both vessels delivered outstanding
operational uptime, QHSSE results and first-class data quality."
Matsern
07.11.2019 kl 17:31 1872

Nå tuller du voldsomt, men det er ikke noe nytt. PGS er opp 34%, EMGS 12% på 1 måned.

PGS skal straks ha emisjon, så snakke om den aksjen blir bare tull
Imprex
07.11.2019 kl 19:37 1773

Ble ingen opptur i kurs i dag. Mer som en hvilken som helst dag med tanke på sluttresultatet. Relativt lavt volum. Bare 3,5 prosent av de "frie" aksjene ble omsatt i dag. Aksjene utenfor topp 20. Ca 0,6 prosent av totalt antall aksjer omsatt. Med andre ord var det småtrading på lykke og fromme. Svært få var interessert i å selge tydeligvis. Traderne bød for lite.

De leverte bra tall. Brudd med lånebetingelser er selvsagt ikke bra. Det må være en grunn til at de kan operere i flere kvartaler på denne måten. Trolig skyldes det at kreditor ser seg tjent med tålmodighet. Det ligger gjerne noen gulrøtter å frister litt lenger fremme. Samtidig er lånebetingelsene satt for å holde EMGS disiplinerte. Det er som pisken bak speilet. Så lenge EMGS stadig viser til bedring i driften med stadig økende backlog kan kreditor tolerere noe tøying av strikken. Det vet de får igjen pengene sine. EMGS er i en syklisk bransje som er i ferd med å tre inn i den beste vinteren på lenge. Er ganske sikker på at denne investeringen er verd å sitte på en god stund. Nytt kursmål fra meglerhus og litt pressedekning så peker kursen plutselig nordover.

Ser Nordea tenker som Sidelinjen....

Ja ja, dette med aksjer er vanskelig gitt 😎

EMGS:NORDEA MARKES NEDGRADERER TIL SELG, KURSMÅL 2

Oslo (TDN Direkt): Nordea Markets nedgraderer Electromagnetic Geoservices (Emgs) til selg fra tidligere hold, og setter et nytt multippel-basert kursmål på 2 kroner pr aksje, ifølge en oppdatering fredag.

Til tross for solide resultater i tredje kvartal 2019, mener meglerhuset at en forsinket betaling fra en av de pågående kontraktene øker likviditetsrisikoen i selskapet. Dersom betalingsproblemene løses vil meglerhuset mest sannsynlig revurdere anbefalingen igjen, opplyses det.

Imprex
08.11.2019 kl 10:08 1546

Det veier selvsagt tungt når meglerhus setter et kursmål. Så reaksjon deretter må man forvente. Begrunnelsen er det ikke noe å si på. Den er fair nok. Man vekter kontantkassa som mer tungtveiende enn fremtidsutsiktene.

For min egen del tenker jeg at de har tatt relativt lett på analysen sin. Multippel-basert kursmål blir noe misvisende for EMGS i forhold til hvordan de er finansiert.
Edit:
Uansett ville det vært uansvarlig av Nordea å komme med høyere kursmål akkurat nå. En nedgradering hadde jeg dog ikke ventet.
Redigert 08.11.2019 kl 10:26 Du må logge inn for å svare
Matsern
08.11.2019 kl 11:07 1488

Nordea skriver at de vil revurdere nedgraderingen når penger er på kontoen til EMGS. Men å gi høye kursmål til selskaper som ikke har noe særlig inntekter, det har de ingen problemer med.

Nei, EMGS er og blir uglesett. De inviterer kanskje ikke analytikere til fete julebord o.l
Pelsen
08.11.2019 kl 11:55 1426

Den organiserte manupuleringen av aksjekursen gjør det heller ikke noe bedre..Men mine aksjer havner ikke på billigsalg.. Stå på..
Frekstad
08.11.2019 kl 12:24 1392

Det virker jo som om EMGS med vilje vil holde kursen nede. De kommer alltid med noen kommentarer i Qene som skaper usikkerhet. Mulig det er en god kjøpsmulighet nå. Kommer det melding om innbetaling går jo kursen 1,-.
Hr Dust
08.11.2019 kl 12:35 1369

Matser'n - du skulle hørt på meg :)
Pelsen
08.11.2019 kl 12:40 1358

Og hvis den meldingen ikke kommer,,
øker sannsynlighet for hver dag,at EMGS taper de pengene.. Denne frykten styrer nå..
Har selv tro på at dette ordner seg,,men hva jeg tror er ikke så vesentlig her.
Imprex
08.11.2019 kl 18:08 1220

De pakker i hvertfall ikke inn negative momenter og pynter på sannheten. Det gjør meg ganske sikkert på at det ikke vil dette noen lik ut av skapene om situasjonen kniper til ennå noen hakk. Er ganske sikker på at betalingsforsinkelsen er en saga blott om noen strakser. Aksjen har så vidt holdt seg over to kroner i det siste uansett. Sånn sett ikke så dramatisk. Mer som status quo..
slowhand
08.11.2019 kl 18:44 1190

Når Nordea plutselig dukker opp med et lavere kursmål etter det beste kvartal på flere år bør man bli skeptisk. Har de planer om å kjøpe?
Noen som kjenner til om Equinors siste funn på Fram skyldes EMGS sin survey i 2018?
https://www.geo365.no/olje-og-gass/equinor-med-nytt-oljefunn/
https://factpages.npd.no/factpages/Default.aspx?culture=no
EMG18251
Imprex
10.11.2019 kl 10:47 919

Ikke overraskende om det er tilfelle. Fram ligger i den nordlige delen av Nordsjøen, 20 kilometer nord for Troll. Det siste funnet er sør for Fram og fremdeles nord for Troll. Et område de trolig har saumfart tidligere. Håper det kommer utfyllende detaljer bak metodene som er benyttet.