NATTO: NY UTBYTTEMASKIN?


Natto skiller ut sin Pharma virksomhet i egen virksomhet. Denne virksomheten vil ikke omtales i dette innlegget, men vi kan se på muligheten for at NATTO beveger seg fra break even til en potensiell utbyttemaskin. Med en bruttomargin på 50%, er break even basert på dagens kostnader, ca 70 millioner. I beste fall vil selskapet omsette for rundt 70 millioner i år, men det kan bli noen millioner mindre. Pharma kostnadene som nå skilles ut har vært på ca 2 millioner per kvartal. Natto utsteder et lån til markedsvilkår til Pharma enheten. Med 10% rente, vil dette utgjøre ca. 5 mill per år. Da mye IP og R&D rettigheter overføres til Pharma enheten, vil også avskrivningene reduseres. La oss si at de blir på 4 mill per år. Omsetningen i 2018 bør bli ca. 100 mill, noe som ikke er spesielt imponerende sammenlignet med tidligere ambisjoner. Med de nye tallene får vi da break even på ca. 56 millioner. All omsetning over dette vil gi et positivt EBIDTA på 50% av overskytende beløp. På 100 millioner vil vi da få et EBIDTA på 22 mill. Avskrivninger på 4 og renteinntekter på 5 vil gjøre at Resultatet før skatt blir ca det samme som EBIDTA. Hvis vi går til 2019, og legger til grunn en omsetning på 150 millioner (bør være realistisk), ser vi at EBIDTA stiger dramatisk til 47 mill. Dette forutsetter at kostnadsbasen ikke endres i 2019. Bruttomarginen vil antagelig overstige 50% på grunn av endret produkt mix og større effektivitet i produksjonen, men for å være konservativ har samme bruttomargin blitt brukt. 2020 er langt unna, men et EBIDTA på 60-80 mill er innenfor rekkevidde hvis de ikke faller for fristelsen til å øke kostnadene vesentlig.
Herman
Redigert 21.01.2021 kl 08:48 Du må logge inn for å svare
fabian2
26.07.2019 kl 10:18 2267

pasoc skrev Ser slik ut
....og utbyttemaskinen går rundt og rundt...mellom Kaydence.....Montgomery....og Natto.....og ledelsen.....og mellom hverandre....
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
pasoc
25.06.2019 kl 09:25 2419

Ser slik ut
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
fabian2
17.06.2019 kl 02:31 2513

Ugler i mosen ? Neida , bare noen som har dumpet prisen på konkurrenende K2
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
Herman*
26.03.2018 kl 21:19 6609

Det beste hadde selvsagt vært kvartalsrapportering, men det betyr mer jobb for ledelsen og litt større omsetning i aksjen... I tillegg bør vi tilbake til live "in house" presentasjoner hvert kvartal. Det virker dog som vi taler for døve ører desverre.
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
oxion
26.03.2018 kl 20:02 6640

Trendi, hvorfor engasjerer du deg kunn i Natto???? Både på nytt og gammelt forum ...
Kan du svare på det trendi???
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
26.03.2018 kl 19:09 6652

Men hva synes dere om halvårsrapportering? Kvartalsrapportene vil gi mer info og høyere omsetning i aksjen tenker jeg. Om de ønsker å arbeide for aksjonærenes beste burde de gå tilbake på dette valget.
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
trendi!
26.03.2018 kl 15:40 6702

h.mann, hører du sier det, men kursen faller stadig nedover, og selgerne følger tett etter, ledelsen er fraværende bortsett fra når de skal berike seg selv. seriøse selskaper opptrer ikke sånn.
har telenor, orkla, statoil, hydro, osv osv opptrådt sånn overfor sine aksjonærer?
låner serisøse selskaper ut grunkers til andre 'fiktive' selskaper?

du vet selv hvor fraværende ledelsen er, og frustrasjonen din er nok voksende når du ser kursen faller og en fraværende ledelse fortsetter i det samme sporet som de har gjort i årevis.
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
Herman*
26.03.2018 kl 12:54 6742

Trendi: Du har rett i mye av det du skriver, men det er jo også riktig å påpeke at selskapet har gått fra en omsetning på rundt 5 mill per kvartal til over 20 mill per kvartal. I same periode har de nesten doblet bruttomarginen, og ekstreme underskudd har blitt snudd til overskudd.
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
trendi!
26.03.2018 kl 12:33 6752

oxi, finnes det noe positivt og skrive om natto?
se hva selskapet har gitt til sine aksjonærer, selvberikelse, kursnedgang, uteblitt pharmapartner, pharmaco kun for og få inn grunkers, overholder ikke det de lover, snakkes kun rundt grøten
er det sånn seriøse selskaper holder på overfor sine aksjonærer?
er det sånn telenor, statoil, orkla osv osv opptrer overfor sine aksjonærer?

ha en trendi påske
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
oxion
25.03.2018 kl 23:18 6826

Trendi... hvorfor skriver du kunn om nattopharma??
hvorfor er det ingen andre selskaper som interesserer deg???
du har KUNN skrevet negativt om nattopharma på både ny og gammel tråd.
ikke ett eneste innlegg om andre selskaper !!!!!!!
Lykke til videre.trendi...og god påske !!!
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
Herman*
25.03.2018 kl 19:19 6871

Trendi: Jeg kan sikkert finne selskaper på OSE som jeg ikke har noe tro på, jeg har dog ikke motivasjon til å skrive innlegg om disse selskapene døgnet rundt. Jeg for min del synes bare det er bra at vi har kritiske skribenter på trådene, så lenge en holder seg til fakta.
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
trendi!
25.03.2018 kl 13:21 6928

h.mann, hadde du fulgt med i timen, hadde du husket hvorfor jeg skriver på natto trådene.
det er ikke snakk om hat, men fakta. det er bare loversen som er så total blendet at de ikke ser realiteten i selskapet og i ledelsen
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
Herman*
24.03.2018 kl 14:34 7061

Jeg tipper at Trendi ikke har en agenda utover at han har tapt et større beløp på Natto, noe som har fremprovosert et stort hat til selskapet og dets ledelse. Det som er litt leit nå er at Natto burde prises til 20 kroner aksjen hvis utvikligen P.t. er så bra som selskapet har antydet. En omsetning på 100 mill+, Ebidta på ca. 20 mill, samt en "sustainable" vekst på 50%+, bør lett forsvare en P/E på 20. Et annet tegn på at Natto aksjen prises med en enorm mistillitsrabatt, er en sammenligning med de selskapene på Axess det er mest naturlig å sammenligne seg med: ABT og Hofseth. Det foreligger ingen tall for ABT og inntektene fremover er svært usikre. Vi må derfor på mer tallmateriale før vi kan gjøre en sammenligning. Hofseth derimot ligger på en kvartalsomsetning på rundt 25 mill med en viss forventet vekst. Selv om de nok ender opp med en omsetning litt over Natto i 2018, har de en bruttomargin som ligger på under halvparten. Mens Natto nå går med overskudd, har Hofseth betydelige underskudd. I min verden burde Natto prises minst like høyt som Hofseth, men faktum er at Natto prises til ca. 160 mill, mens Hofseth prises til ca. 420 mill. Konklusjonen får da være at hvis Natto nå leverer i henhold til guiding, samt klarer å fremstå som et troverdig og seriøst selskap, burde 20 nok/aksjen være innen rekkevidde i løpet av året. Dette vil ikke nødvendigvis skje, da det fortsatt er ingenting som tyder på at ledelsen ønsker å bli mer aksjonærvennlig. Håpet kan dog ingen ta fra oss!
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
oxion
23.03.2018 kl 18:47 7150

Jeg vil med dette utrope trendi, til den mest ihuga nattopharma følgeren !!!
Han har startet et nick, som utelukkende KUNN, kritiserer nattopharma..
Tror mange Her hadde satt både det ene og andre i halsen hadde de vist identiteten..
Mannen har en agenda....
Jeg takker og bukker for din iherdige innsats for å holde aksjen nede.
God helg...
Og snart kan vi sammen glede oss over økt aksjekurs,og utbytter...
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
trendi!
23.03.2018 kl 13:53 7220

leifiboy du skriver stadig at du laster aksjer, kjøper du 10 aksjer i slengen eller er det snart så du eier 50% av selskapet?
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
23.03.2018 kl 12:41 7240

Og hvordan det gikk med EGF i det nye selskapet har vi fortsatt ikke hørt noe om, hvor mange uker skal vi vente på dette? De jobbet jo hardt med utskillelsen, så et par måneder burde vi vel gi dem.
Denne nye ingrediensen de snakket om som aldri blir lansert er estimert til å gi ca 90 mill i inntekter i 2021. Bare å skrinlegge den tanken!
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
23.03.2018 kl 12:24 7243

Tok en gjennomgang av investorpresentasjonen fra i fjor nå nettopp og må si at det er ingenting i denne som ikke bruker stå i kvartalsrapportene vi hadde. Det er ikke mye nytt, men det ser jo fint ut med en powerpoint-presentasjon! Men hva skal vi med dette når vi ikke trenger nye emisjonspenger? Jeg vil helst gå tilbake til kvartalsmessig rapportering da dette var mye mer interessant. Selskapet er børsnotert og investorer er mest opptatt av tall, i hvert fall nå når selskapet ikke er annet enn et rent kosttilskudd-selskap.
Jeg synes å huske at et av argumentene for presentasjon var å spare penger, dette er i så fall småpenger. Et annet argument var vel at de sparte arbeid, det er vel dette det hele bunner ut i, latskap. Samtidig vil de ha masse billige opsjoner for å skille ut pharma-delen i et nytt selskap.
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
23.03.2018 kl 12:11 7249

Samtidig som K2 markedet vokser i rekordfart, så har vel selskapet en god grunn til å holde kortene tett inntil brystet, Vi ser jo enkelte her inne har jo en agenda, når de kan sitte og overvåker NATTO trådene døgnet rundt, og nærmest å ønske både ledelse, selskap og aksjonærer dit pepper'n gror, så det er vel tydeligvis mye penger som står på spill i dette markedet og flere om dette milliard markedet. Bare på dette grunnlag er det god grunn til å laste natto aksjer, jeg gjør det i allefall, oh dette bekymrer meg ikke en plass, om kursen er der den er nå, for jeg kjøper når ingen andre vil ha, da er det billigst, så får andre gjøre hva de vil. ;-) Ha en riktig god helg fra link-leif eller leifern, kanskje det kommer flere linker med FAKTA iløpet av helgen :-)
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
23.03.2018 kl 11:37 7261

Det som bekymrer meg mest er et børskrakk, for i denne aksjen er man helt stuck!
Jeg tror halvårsrapportering har skapt mindre omsetning i aksjen. Vi har jo sett over tid at kjøpere/selgere dukker opp når tallene skal presenteres. All annen informasjon fra selskapet blir totalt ignorert.
Redigert 21.01.2021 kl 06:01 Du må logge inn for å svare
trendi!
23.03.2018 kl 01:04 7478

der kom leifern på banen med linker. da spretter nok kursen opp ( videre ned ).
synd at båten du er på befinner seg så langt til havs, flere mnd til land, er synkende uten årer, motor, kommunikasjon og redningsvest( flytevest )
kaptein ( ledelsen ) har en 50 fots redningsbåt med alt du kan tenke deg, så festen kan fortsette for dem.

ha en trendi natt, uten mareritt om synkende båt langt til havs
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
Herman*
22.03.2018 kl 23:05 7506

Mener at jeg leste at Kappa forventer en omsetning på 200 mill i år. Det som skjedde i 2017 var litt spesielt. Kappa dumpet prisen på K2 med 45%, noe som gikk litt ut over veksten. Tror ikke vi får samme prisnedgang i 2018, og satser på at Natto når 100 mill og Kappa når sine 200 mill. Kappa har dog kjøpt en tysk grossist, så tallene kan ikke direkte sammenlignes. Denne grossisten har også kalsium, d3, og magnesium i porteføljen-ingredienser med mye mindre vekst enn vitamin k2. Så dette må vi ha i bakhodet når vi ser på Kappas utvikling.
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
22.03.2018 kl 19:06 7563

Link-leif sitter veldig rolig i båten uten uten bekymring, og plukker litt aksjer i ny og ne samtidig som jeg registerer stadig komiske trendi sin bekymring over for selskap og aksjonnærer. Kan jo spe på med noen flere linker dersom det setter mer fart på bålet til Trendi, som det er vel ingen tvil at selskapet vokser og tar mer og mer av markedet til komiske Trenid sin store bekymring og forbannelse .
https://www.amazon.com/EarthNutri-Digestive-Supplement-Vitashine-Minerals/dp/B079V4YLD4/ref=sr_1_42_a_it?ie=UTF8&qid=1521741032&sr=8-42&keywords=menaq7

https://www.amazon.com/Best-Vitamin-MK7-Functions-GUARANTEE/dp/B078XLTH1B/ref=sr_1_24_a_it?ie=UTF8&qid=1521741536&sr=8-24&keywords=menaq7
https://www.amazon.com/ProHealth-Vitamin-K2-MenaQ7-mcg/dp/B0792FPJ7M/ref=sr_1_25_a_it?ie=UTF8&qid=1521741573&sr=8-25&keywords=menaq7
https://www.amazon.com/Redd-Remedies-Circulation-Supports-Count/dp/B00BCQ5ERU/ref=sr_1_63_a_it?ie=UTF8&qid=1521741734&sr=8-63&keywords=menaq7

Hilsen
link-leif :-)
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
surplus
22.03.2018 kl 19:00 7566

Litt om hvordan Kappa gjorde det i 2017. Skuffende vekst. Smitter dette over på Nattopharma?

Fra Kistefos årsrapport;
Kappa Bioscience AS (55,0 % eierandel) Kappa utvikler og leverer syntetisk vitamin K2. I 2017 har Kappa fått på plass en ny og mer effektiv produksjonslinje, samt integrert oppkjøpene som ble gjort i 2016 (Synthetica og PPM Ingredients). Utover dette har Kappa fortsatt den organiske topplinjeveksten. Omsetningen for året ble NOK 106 mill. (NOK 89 mill.) og EBITDA ble NOK 9 mill. (NOK 13 mill.). EBITDA-nedgangen skyldes i hovedsak engangskostnader knyttet til etablering av ny produksjonslinje, samt integrering av de to oppkjøpene som ble gjort i 2016.

fra DN;– For Kappa Bioscience forventer vi sterk vekst og økt lønnsomhet. TradeIX er i ferd med å hente inn ytterligere kapital for å finansiere videre vekst. Kistefos vil delta i emisjonen, skriver styret i årsrapporten.

Synes det er positiv at Kappa og nattopharma sammen sørger for å få vitaminet kjent.
https://onlinexperiences.com/scripts/Server.nxp?LASCmd=AI:4;F:QS!10100&ShowKey=49235&AffiliateData=Web-Webbox-K218_NI&Referrer=https%3A%2F%2Fwww.nutraingredients.com%2FArticle%2F2017%2F06%2F23%2FVitamin-K2-may-reverse-calcification-of-blood-vessels-in-people-with-kidney-disease

Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
trendi!
22.03.2018 kl 18:46 7571

har ingen tro på at ledelsen har blitt konfrontert. var sikker på at du og ett par andre lovers eide en god slump med aksjer, og kunne tafatt den tafatte ledelsen, men jeg tok vist feil.

link-leif får sende noen linker til ledelsen, og se om det hjelper
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
Herman*
22.03.2018 kl 14:58 7619

Det du skriver er ikke riktig. Ledelsen har blitt konfrontert i alle mulige sammenhenger av et betydelig antall aksjonærer. Når det gjelder PharmaCo, sa vi at enten har vi blitt lurt i forhold til at potensialet har blitt kraftig overkommunisert, eller forsøker den indre krets seg på et ran av aksjonærverdier. Ledelsen valgte da det første alternativet i det de plutselig mente at 5 kroner var en fair markedsverdi. I så fall kan vi gjøre lite, men skulle det vise seg at de i løpet av våren får en meget attraktiv finansieringsavtale, kan jo det være et bevis for at de har tilranet seg uforholdsmessig store verdier. Når styret og ledelsen sitter på all informasjon, er det vanskelig å gjøre noe før informasjonen er "utlignet" i markedet.
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
trendi!
22.03.2018 kl 14:12 7631

h.mann, ikke lenge siden du skrev at det ville skje noe ang pharmaco, aksjonærer er forbannet. skjedde det noe, nope. dere har null innvirkning på hva som skjer i selskapet, og dere har kjøpt aksjer frivillig, mao takke dere selv.
dere er blitt advart av flere skribenter, eneste vi har fått er bare dritt fordi vi ikke er enig hva dere skriver. deretter fortsetter haussingen, synsingen og drømming om kurser som vanlig langt ute i det blå

dere har også hatt mulighet til å møte opp ved presentasjoner og konfrontert ledelsen, har dere møtt opp og åpnet munnen, nope.
bare hyling både før og etter presentasjonen på ett forum

ha en trendi helaften uten hylekor
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
Herman*
22.03.2018 kl 12:36 7649

Det er trist å se hvordan dette selskapet blir ledet, og hvor lite hensyn de tar til aksjonærene. Mange av de gamle aksjonærene har kastet kortene, og det selskapet risikerer er at en eller flere grinete aksjonærer sender selskapets synderegister til Media i det de selger ut sine siste akskjer. Det vi trenger, er positive aksjonærer som er gode ambassadører og som kan spre entusiasme og positivisme i markedet. Det vi har er sinte og frustrerte aksjonærer som er mer motivert til å arrangere demonstrasjonstog...:-)
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare

Ja lurer på hva som skjer I dette selskapet. Trodde de skulle arbeide for aksjonærene. Finnes det noe sløvere og mer likegyldig?
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
karamell
19.03.2018 kl 16:46 7783

Jeg har en mistanke om at måten Pro skaffer aksjene sine på, er i stor del medvirkende til den begredelige kursutviklingen.
Vi trenger flere nye investorer for å få litt kamp om aksjene.
Hadde ledelsen i det minste hatt jevnlig oppdatering av salgstall eller nye avtaler, ville vi hatt noe å følge med på.
Det er ikke så mange som orker å vente i månedsvis mellom hver nyhet.
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
pips
19.03.2018 kl 14:28 7810

Jeg er enig med Herman. Man må bare sende mail til ledelsen, og si hva man mener.
Har selv gjort det gjentatte ganger. Jeg legger ikke skjul på hverken i mail eller her, at jeg er svært misfornøyd med NattoPharma. Er enkelt og greit dritt lei alt tullet.
I forhold til å ha misfornøyde aksjonærer har jeg ytret dette, men virker som om de støtter seg til at de har tillit hos de større aksjonærene. Og som vi ser så akkumulerer jo bla Pro As.
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
Herman*
19.03.2018 kl 14:09 7817

Det eneste vi kan gjøre er å legge press på ledelsen. På ett eller annet tidspunkt må de jo ta inn over seg at det ikke er positivt å ha hundrevis av misfornøyde aksjonærer. Nå som det meste angivelig går på skinner, vil det være hensiktsmessig at ledelsen bekrefter dette ved å gi en statusrapport. Dette kan enten gjøres i begynnelsen på april som en "operasjonell oppdatering" eller aller helst gjennom en investor presentasjon i mai hvor de kan feie en hver tvil til side vedrørende topplinje, bunnlinje, bruttomargin, nye produkter og likviditet. Klarer de 33-34 mill fra jan-april (4 mnd) , en bruttomargin på 50%, samt kan dokumentere lavere kostnader-blir dette veldig bra.
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
19.03.2018 kl 10:16 7869

Hva skjer på Nattokontorene siden det er så stille? Kanskje pønsker de på nye krumspring for å hale ut tiden. Jeg er så skuffet,så skuffet av dette selskapet som ikke får til noe som helst.
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
trendi!
01.03.2018 kl 12:41 8079

potensialet i et selskap er ikke der så lenge selskapet blir vanskjøtt
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
Herman*
01.03.2018 kl 12:39 8081

Tror det er viktig å skille mellom selskapets potensial og hvordan ledelsen/styret praktiserer sin corporate governance.
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
01.03.2018 kl 12:36 8080

Jeg tenker på den nye ledelsen som kom inn for noen år siden,da skulle det liksom bli andre boller for aksjonerene.De blei veldig fort omskolert,desverre.Etter så mange venteår i Natto er jeg på veg ut av dette ormebolet.Tenker på Nohas,han hadde så rett,så rett.
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare
Herman*
26.02.2018 kl 18:48 8253

Kappa reduserte sine priser på syntetisk med 45% i 2017. Konkurrente har fulgt etter, og jeg må si jeg er imponert over både NattPharma og andre som klarer å opprettholde marginene under en slik prisutvikling. Dette er dog svært positivt, da Vitamin K2 nå har nådd et prispunkt som gjør det mye mer aktuelt for multivitamin og andre kombinasjonsprodukter. Sammen med økt "awareness" kan dette bety en eksplosiv vekst de neste årene.
Redigert 21.01.2021 kl 06:29 Du må logge inn for å svare