PEN - Dussafu følger plan og budsjett - Aje god progress

gunnarius
PEN 03.06.2018 kl 11:46 29050

I det etterfølgende skal jeg forsøke å beskrive på en enkel måte hvorvidt det finnes en plan for videre Aje-utbygging og om finansiering kan bli mulig.

Panoro skiver i årsrapporten fra 2017 om sitt Aje-eiendel:

The Company’s license in Nigeria OML 113 is due for renewal
during the year 2018. Although, the license renewal is
expected to be customary, a near-term expiry exposes theGroup to short-term uncertainty.

Ved å skrive fornyelse av lisensen ”during the year 2018”, tror jeg her må ses i lys av pågående forhandlinger med myndighetene. For rent rettslig utløper lisensen i juni i år.

Fra årsrapport 2017:

In July 2017, a Turonian Gas Field Development Plan (FDP)
was submitted to Nigerian regulators for consideration. The
FDP comprises four or five production wells in the Turonian
tied back to existing and new infrastructure. The process
for the renewal of the OML 113 lease in June 2018 has commenced in 2017.

FDP (gass) i juli 2017 ble innsendt sammen med lisensforlengelse.

Turonian Oil Rim Prosjektet ikke har blitt verifisert ved reserver. MX Oil skriver følgende i sin presentasjon av 1. Mai 2018:

The recent performance of the Aje-5ST2 well completed on the Turonian oil rim has encouraged the Aje partnership to consider a more extensive development of this oil rim. Since the Aje Gas FDP was completed and submitted ahead of this well coming on line, AGR TRACS has only been able to recognise contingent resources associated with four horizontal wells proposed as a Phase 2 development in that plan. The encouraging production performance for the Aje-5ST2 well so far provides a strong incentive for further studies to better understand how the oil rim can be optimally developed.

These results confirm the commerciality of the Aje gas development, highlight the need for a revision to the development plan once the oil rim studies are completed and will underpin a final investment decision on the development of the Turonian reserves in the future.

Det som imidlertid er interessant å få med seg er at CEO i MX Oil skriver i et tilsvar som gjengitt på MXO-forumet at Oil Rim Project er tenkt bli utbygget ved prosjektfinansiering. Det skal forhandles om dette, sier Stefan Oliver. Derved må forventes at om Oil Rim prosjektet forsøkes bli prosjektfinansiert, må ditto gjelde for gassutbyggingen. Dette virker mest logisk. Det er også Turonian reservoaret som tappes. Det legges således til grunn at det trolig blir et integrert utbyggingsprosjekt, dvs. samlet både O&G, som trolig iverksettes ved at Aje-lisensen søker felles finansiering. Vil anta samlet utbyggingskostnad vil ligge på USD 500-600 mill. Ved endelig at lisensen er i vater (full settlement) , vil det virke meningsløst om ikke partnerskapet nå løser denne finansieringen til alles beste. Hva dette trolig vil innebære: Hver enkelt partner må og skal godkjenne endelig utbyggingsplan.

THE NATION skrev 4. mai 2017:

The Lagos State government is in discussion with the Federal Government through the Department of Petroleum Resources (DPR) – Nigeria’s oil and gas industry regulator, to get approval to take all the gas produced from Aje field located offshore Lagos.

A source in the Ministry of Petroleum Resources who requested for anonymity told The Nation that the discussion is progressing well but couldn’t confirm whether the state would be able to get the government’s endorsement for its request.

According to the source, Lagos wants to take all the gas produced from Aje field to generate power for residential, commercial and industrial electricity consumers. However, he didn’t give further details on the transaction.

http://thenationonlineng.net/lagos-seeks-fed-govts-approval-use-aje-fields/

Se på tidslinjen: THE NATION melder 4, mai at all gass, søkes bli brukt innenland, Lagos. Nå vites ikke eksakt hva som vil bli max gassproduksjon på Aje. Dersom all gass skal tas vil det være lite eller ingenting tilbake, slik at dette kan bli gjenstand for export, ref. WAGP (pipeline for export til landene i vest). Klart at Aje-lisensen vil ha max pris. Og normalt gjelder at export gir bedre pris enn domestic use. Det kan således ligge en interessekonflikt mellom myndighetene og Aje-lisensen. Således kan dette være en kime til uenighet, hvor muligens myndighetene benytter Aje-lisensforlengelsen aktivt. Egentlig ikke noen stor sak, for partene har samlet sett felles målsetting: Aje-lisensen vil selge til en kunde som kan garantere å bli off-taker, med garanterte betalingsforplktelser og myndighetene i Lagos ønsker all gass fra Aje. Er i alle fall hva media har meldt som en løsning.Viser til hva vi har omtalt tidligere:

1.2bn scf gas targeted as Lagos’ energy sector reform gets underway

by JOSHUA BASSEY | May 24, 2018 12:25 am

And as a strategy to making this real, the state government under the reform will be looking to sign long term off-take contracts for gas found in any oil field in Lagos.

Already operational in Badagry, Lagos, is the Aje Oil Field operated by Yinka Folawiyo Petroleum Company while the Dangote Oil Refinery within the Lekki Free Trade Zone (LFTZ) is proposed to commence operation in 2021.

http://www.businessdayonline.com/1-2bn-scf-gas-targeted-lagos-energy-sector-reform-gets-underway/

Tidslinjen virker logisk: Med hva som ble meldt i THE NATION 4. mai om Lagos som omsøker ta all gass og Panoros årsrapport 2017, som oppgir at FDP (gass) ble innsendt juli 2017 sammen med forlengelse av Aje-lisensen, korrelerer med artikkelen i THE NATION.

Samlet sett er det her man står i dag. Det er ikke unaturlig at det foregår et spill på innsiden, med tautrekking av egne interesser. Uansett, og selv om dette tar noe tid – kan jeg ikke se at Panoros interesser vil bli svekket med tilhørende value impact. Snarere tvert i mot. Det meste tyder nå på at lisensen vil ha på plass forlengelse og at Lagos trolig inngår off-take contract med Aje-lisensen. Dette bør medvirke til at lisensen enklere kan skaffe funding ifm. videre utbygging, med en betalingsgarantist og myndighetene i bånn. Videre finnes også en fundig-åpning ved at for eksempel Glencore som i dag er off-taker og det skal finnes en pre-fin. opsjon, vil være ytterligere interessert – gitt Oil Rim Project iverksettes, jf. funding.

Aje-lisensforlengelse bør bli meldt in due time, da rimeligvis Aje-lisensen neppe forserer uten endelig forlengelse.

Hva det hele koker ned til: MXO har indikert til en aksjonær og gjengitt på MXO-forum at en RNS (melding) om videre løp på Aje vil komme soon og at det vil bli søkt om mulig prosjektfinansiering.

Etter dette ser jeg ikke at Panoro bør ha bråhast med å selge sitt eiendel på Aje. La tiden og prosessene få virke, så kan resultatet bli at Aje-lisensen selv ordner med prosjektfinansiering. Det vil således og deretter mest sannsynlig være enklere å finne en kjøper og sikre best mulig pris for Panoros eiendel.
Tidsscenario og slik det forstås fra min side skissert av MXO: Oil Rim Project studies, Q2 2018. FID (O&G) utbygging - intensjon Q4 2018. Boring Turonian (Oil Rim), Q1 2019. Ambisiøst, men det haster også for myndighetene i Lagos som tydeligvis forutsetter Aje-gassen til eget konsum/kraftprod. fortest mulig.





Redigert 21.01.2021 kl 09:24 Du må logge inn for å svare
helloween
08.06.2018 kl 10:07 5676

Blir overasket om vi ikke har med en stor fisk å gjøre her;)
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
Alby
08.06.2018 kl 10:33 5616


Noen fortsetter å fylle på ved14.00 håper de snart er tomme.
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
helloween
08.06.2018 kl 11:19 5531

Tomme nå:)
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
Haussegutten
08.06.2018 kl 11:43 5483

agawu.
Tenkte å stemme for det samme på GF. Hvordan ble egentlig vedtaket - er det det utstedelser av nye aksjer eller kjøp i markedet? Er vel kanskje en fordel for kursen om de kjøper i markedet. Må høyt i pris for å få fisket ut 200k+ aksjer :)
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
agawu
08.06.2018 kl 12:29 5388

Det ble vedtatt et nytt aksjeprogram for tre år.
Sist juni, med aksjepris rundt 5 valgte de å ta oppgjøret som et rent cash settlement med påfølgende kjøp av aksjer i markedet. Panoro sitter med 1 mill egne aksjer. Antar at de enten mottar noen av disse, eller at det utstedes nye.
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
08.06.2018 kl 13:24 5280

14,5 kr

Over 8% opp.
Jada ???

Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
Ecopunk
08.06.2018 kl 13:25 5277

Snart 15 og vel så det i dag
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
08.06.2018 kl 13:28 5267

Det skjer folkens det blir ferrari til jul !
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
Ecopunk
08.06.2018 kl 13:29 5265

Bygger seg opp til et rykk nå, gitt !!!
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
Nayroun
08.06.2018 kl 13:32 5250

Kun én rød-dag på 9 børsdager. Ikke så ille det. :)

Her må jo nesten noen være på vei inn?
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
Paypal
08.06.2018 kl 13:32 5248

I aksjemarkedet er det ofte en oppfatning av at situasjonen i Afrika kan være uforutsigbar for langsiktige investeringer. Tidligere kanskje. I en del vestlige land har såkalte liberale verdier hatt stor framvekst senere år. Dette betyr ofte en annen prioritering enn ren økonomisk tenkning. Vi ser det nå i SPU (oljefondet) der aksjer innen tobakk, forsvarsmateriell, klima og nå kanskje manglende likestilling ikke skal prioriteres. Dette betyr kostnader. Våre egne investeringer på Utsirafeltet er også preget av politikk. Jeg tenker på elektrifiseringen av feltet som har en betydelig kostnad i seg.
De som husker NEC var også oppgitt over staten NY`s holdning til fracking, på samme måte som QEC nå er utsatt for i Canada. Disse såkalte liberale verdiene er ofte mest framtredende på øst- og vestkysten av USA, og i Canada er Justin Trudeau en eksponent for dette. Jeg tror de politiske vindene i Canada vil snu etter noen år, når glamouren over denne type liberalisme går opp for folket. Hvis man følger debatten der som bl.a. Jordan Peterson har startet kan en ane en dreining.
Verdinormer endrer seg med økende velstand. I Afrika kan det ofte være mindre effektivitet. Og kanskje noe uforutsigbarhet mht. offentlig forvaltning. Men økonomien i disse landene krever en type realisme som gjør investeringer der nesten like sikre som i andre land, og de kan i hvert fall ikke koste på seg den type liberale verdier som nå preger f.eks. Norge og Canada.
PEN kan naturligvis også få nedturer, men i det lange løp vil verdiene både i Nigeria og Gabon bli mer synlige for oss.
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
08.06.2018 kl 13:45 5209

Har jobbet flere år dernede og ikke noe verre der enn andre plasser når det gjelder peng vil alle ha..
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
helloween
08.06.2018 kl 13:47 5203

Pen kommer til å gå opp jevnt og trutt mot firs oil.
Bli bra dette:)
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
JUICEitUP
08.06.2018 kl 14:45 5075

Ser oljeprisen i 140 dollar og laveste OPEC produksjon på 13 måneder og det før Iran sanksjonene har hatt særlig virkning.
https://www.hegnar.no/Nyheter/Energi/2018/06/Ser-oljepris-paa-140-dollar
https://www.hegnar.no/Nyheter/Energi/2018/06/Paa-det-laveste-paa-13-maaneder
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare
helloween
08.06.2018 kl 17:02 4886

Noen som sanker aksjer? Ref posten 16.30 73k
Redigert 21.01.2021 kl 07:28 Du må logge inn for å svare