Bull? Er tiden inne for kjøp av rigg og NODL?

R19
NODL 10.11.2019 kl 15:04 15260

West Mira er nå på kontrakt til en grei rate, 290.000 usd pluss bonus og selskapet har betalt 365 mill usd for riggen. West Bollsta er kjøpt til 400 mill usd ligger i Spania og er på vei til Norge til en kontrakt med Ludin på 305.000 usd pluss bonus. Selskapet har ca 400 mill usd i gjeld med 2 HE rigger på kontrakt. Nodl vil generere gode kontantstrømmer i 2020 og vil være en av få som vil gå med overskudd. Disse riggene er kjøpt til masse rabatt og de trenger ikke like høye rater som det var tidligere i nordsjøen. West Bollsta var vel bestilt til nesten 700 mill usd av Fred Olsen Energy. Nodl har også billig gjeld i forhold til sine konkurrenter med 350bps+libor.

Selskapet har hentet inn 230 mill usd, 250 mill usd og 250 mill usd, til sammen 730 mill usd (6-7 mrd nok) og selskapet er priset til ca 2,4 mrd nok.

Da selskapet kjøpte West mira for 365 mill usd og hentet inn 230 mill usd til 43 kroner var markedet for HE rigger helt elendig og ratene var rundt 150.000. Nå er west mira på kontrakt på dobbel rate av dette og aksjekursen er halvvert siden aksjen gikk på børs. West mira og West bollsta er priset til ca 500 mill usd idag i følge Bassoe.

I tillegg til disse 2 semiene har nodl 2 drillship på verftet Daewoo med levering 2021. Begge ble kjøpt til 296 mill usd og med betydelig rabatt fra nybygg pris som var i overkant av 500 mill usd. Nodl har allerede betalt 30 prosent av kjøpesummen og betaler resterende ved levering. Markedet for drillship er idag forhodsvis tøft, men markedet er i bedring, og seadrill fikk akurrat en kontrakt på West Tellus på 233.000 som avsluttes i 2021. Da begynner vi å komme på et nivå der nodl vil være komfortabel til å få kontrakt på sine drillship. Et drillship koster ca 130.000-140.000 usd om dagen i opex, pluss utgifter til renter/avdrag på lån. En rate på ca 200.000 vil være nok til å dekke opex og renteutgifter, men de trenger høyere langsiktig for å betale ned på lånet. På 250.000 om dagen har selskapet nok til å betale alt. Det er ikke usannsynlig at vi ser over 250.000 i drillship når nodl tar levering av sine drillship 2021. Når en ser på det negative i drillship markedet er at prisene har fortsette å falle, og i følge bassoe er skipene nå verdt ca 250 mill usd pr stykk.

Hva er riggene kjøpt for og hva er dagens verdi? Kjøpspris: 365+400+296+296= 1357. Dagens verdi: 500+500+250+250= 1500. Fremdeles er riggene kjøpt lavere enn dagens verdi, og det som er positivt er at det markedet som er dårligst der leveres ikke riggene før 2021. Ja, markedet for rigg er ikke veldig bra og mange hadde forventet en raskere og sterke oppgang, men det finnes også muligheter. Nodl tjener godt med penger i 2020, og de vil ha ingen problemer å ta levering av drillshipene i 2021, og selskapet vil ikke ha masse gjeld men en sunn kapitalstruktur.

Jeg brukte tiden sist uke til å kjøpe Nodl, syns aksjen er grisebillig. Man kjøper aksjen til halvpris av når selskapet ble børsnotert og 1/3 av de andre emisjonene. Ja, utviklingen er ikke super i riggmarkedet, men det trenger det heller ikke være for nodl som ikke har mye gjeld og 2 greie kontrakter på sine semier. Hva mener dere? Jeg har også litt tro på at nodl kan bli en nyttårsrakett og kan gå godt frem mot nyttår. Må si jeg traff ganske bra sist gang da jeg analyserte bdrill: https://finansavisen.no/forum/thread/52682/view

Redigert 10.11.2019 kl 16:01 Du må logge inn for å svare
myfuture
10.11.2019 kl 23:25 6950

Synes du summerer opp status på en god måte. NODL har kun ny og moderne "asset" er fullfinansiert og kontantstrømgenererende og de har som du skriver lav gjeld sett opp mot konkurrerende selskaper. Raten er ikke mer enn den bør være for denne typen rigger og må opp på sikt for å kunne gi positiv avkastning. Bonusene som operatørene nå baker inn i kontraktene gir, slik jeg erfarer det, lite eller ingenting. (Vanskelig å oppnå og formulert på en slik måte at operatør uansett blir "vinner")

Odfjell Drilling har 5 av 5 rigger på kontrakt har en verdi på ca. 6,3mrd$ pr dd. I tillegg har de en backlog på ca 2,3mrd$. Gjelden deres er jeg ukjent med.
Seadrill er med sine ca 28 UDW og HE-rigger (+ca 20 JU) er verdsatt til 1,6mrd$ og har en backlog på det samme. Gjelden er 6,6mrd$ (halvert etter Chapter 11.)
Transocean har ca 51 enheter, backlog på 10mrd$, gjeld på ca 9mrd$ , børsverdi på ca 3,2mrd$ og en kontantbeholdning på ca 3,3mrd$.

Felles for alle selskapene er at oljeprisen bør stige og at den forventede oppgangen som allerede er forsinket med 1,5-2 år ikke bør skyves så mye lengre frem i tid. Seadrill er uten tvil det mest girede selskapet av de ovennevnte og er derfor også, under nåværende omstendigheter, hardest rammet mht børsnedgang. NODL er i den andre enden, men samtidig avhengig av at de 2 nybyggene på et tidspunkt signerer kontrakt. Når disse tingene er på plass og kursen er over det den ble børsnotert på ser jeg det som sannsynlig at NODL blir en del av Seadrill. NODL blir spennende å følge fremover. Jeg er positiv.
habbiten
11.11.2019 kl 00:38 6901

SDRL og ODL verdiene du refererer til er i kroner, ikke dollars.

Om en leser her på forumet så har vell alle vert enige om at det har vert en «god mulighet» til å kjøpe NODL i et helt år nå, allikevel så så blir kursen lavere og lavere hver uke. Markedet er ikke overbevist.
danmark1
11.11.2019 kl 15:20 6614

Ja, raterne går den rigtige vej. Vi skal bare have noget mere af det.
danmark1
11.11.2019 kl 15:34 6589

Dagratene for opsjonsperioden vil være basert på markedspriser. Dette vil gi Northern Drilling fordelen av et strammere marked med en borerigg godt posisjonert på den norske kontinentalsokkelen, skrev Northern Drilling på sine sider da kontrakten ble annonser.
myfuture
11.11.2019 kl 16:17 6543

Børsverdiene er i norske kroner. Beklager, de andre tallene i us-dollar skal stemme. Ikke særlig positivt for SDRL med en børsverdi på 1,55mrd og ei gjeld på 50 mrd. Tror dessverre oppturen i næringen kommer for sent til at de skal klare seg uten å hente mer penger. Skulle derimot markedet snu raskt vil SDRL være det selskapet som utvilsomt vil stige mest pga sin høye giring. Det hele blir et veddemål på når oppturen eventuelt måtte komme.
pasoc
12.11.2019 kl 12:46 6301

Nodl overlever og ikke SDRL, det forutsetter at det ikke er noen bindinger her. Såvidt jeg har skjønt er det ikke det.
Fortun25
12.11.2019 kl 16:45 6200

West Mira har startet på kontrakten med Wintershell.
Ikke et ord fra selskapet.
Ny bunnotering for året i dag.
Aksjen aspirerer til tittelen som årets største møkkaselskap på oslo børs. Kan sannsynligvis kjøpes til langt lavere kurser.
Flipper
12.11.2019 kl 21:15 6069

Oil price risks shift to the upside, funds continue buying: Kemp - Reuters




12-Nov-2019 14:01:36

By John Kemp

LONDON, Nov 12 (Reuters) - Hedge funds continued to buy oil derivatives last week, anticipating the oil market has entered an upward price cycle as the global economy steadies and the surge in shale production fades.

Hedge funds and other money managers purchased the equivalent of 26 million barrels of futures and options in the six major petroleum contracts in the week to Nov. 5 (https://tmsnrt.rs/2X5HQQs).

Fund managers were buyers of ICE Brent (+28 million barrels), NYMEX and ICE WTI (+14 million) and U.S. gasoline (+4 million), while selling some U.S. heating oil (-8 million) and European gasoil (-12 million).

Funds have purchased 135 million barrels in the six main contracts over the last four weeks, after selling 206 million barrels in the three weeks before that, according to exchange and regulatory data.

The hedge fund community is a net owner of 572 million barrels of petroleum futures and options, up from 437 million barrels in early October but well below the recent high of 911 million in April.

Bullish long positions outnumber bearish shorts by a ratio of 3.26:1, up from 2.61 in early October, though still far below the recent high of 8.68 in April.

In aggregate, the fund community appears cautiously optimistic about the outlook for oil prices because of a combination of fundamental and positioning factors.

On the consumption side, the global economic outlook appears to have stabilised over the last two months. There are no signs of improvement yet, but no evidence of a further deterioration.

On the production side, U.S. shale production growth is already slowing in response to lower prices, and Saudi Arabia and its allies in OPEC+ are signalling current output restraints will be extended well into 2020.

From a positioning perspective, hedge fund longs remain modest at just 825 million barrels, down from more than 1 billion in April, indicating there is plenty of scope for more buying if the news flow improves.

Short positions total 253 million barrels, more than double the recent low, so there is plenty of room for a further short squeeze if prices continue to rise.

On most measures, the balance of price risks has swung towards the upside, at least in the short term, provided there is no renewed flare up in the U.S./China trade war or another downturn in global economic growth.
Siddis61
12.11.2019 kl 21:25 6045

Flipper skrev JA
Hver av de to semi riggene vil gi minst USD 80,000 - 100,000 i free cashflow per dag, dvs 30-36 millioner USD etter at alle utgifter er dekket. Når begge er i drift snakker vi om free cashflow på nesten 600 millioner kroner i året. Dette er da utbyttekapasiteten og viser hvor sinnsykt lavt priset aksen er. Så bør det være stor sannsynlighet for at boreskipene også får oppdrag i løpet av 2020, eller tidlig 2021.

Ja... og da er det jo mildt sagt utrolig at, når West Mira nå er kommet på plass og fått startet opp borret... ...så faller aksjen...

Forklare det den som kan...
Redigert 13.11.2019 kl 10:28 Du må logge inn for å svare
Nugatti
13.11.2019 kl 10:38 5847

NODL blir ufortjent dratt ned i dritten av SDRL , rett og slett

Alt tjukken er innvolvert i er "råttent"...
Her er det bare å plukke lodd for lodd...
Spennende å se hvor langt de kjører den ned og når det snur...
Skal vi tippe "berg og dalbane" em måned frem i tid...før vi er tilbake på mellom 30 - 50 kr i januar..!?
Mvh.
Fortun25
13.11.2019 kl 11:05 5804

Vil man kjøre safe er det bare å vente til en bunnformasjon har materialisert seg.
Alle mulige bunnformasjoner fra kr 50 og nedover har feilet.
Om en mister noen kr i bunnen betyr det lite.

Godt noen er positive: https://www.swedbank-aktiellt.se/analyser/2019/11/12/northern_drilling.csp
Attraktiv implicit värdering
Northern Drilling förblir ett av våra toppval inom sektorn. Den implicita värderingen är attraktiv med 300 MUSD/rigg i genomsnitt. De är ett av få bolag inom sektorn som kommer att generera ett fritt positivt kassaflöde nästa år. Kombinerat med potentiella avtalsnyheter förväntar vi oss att aktien kommer att överprestera mot sektorn nästa år. Q3-rapporten släpps den 29 november och kvartalet kommer att vara det sista utan intäkter då den första riggen, West Mira, tagits i drift i början på november. Vi gör inga förändringar i estimaten inför Q3-rapporten. Med en antagen värdering för de kommande två riggarna som kommer Q1 2021 ser vi en låg genomsnittlig värdering på 300 MUSD i genomsnitt. Vi upprepar Köp och riktkursen 85 NOK.

skjønner ikke dette fallet, JF kjøpte massivt på 27,00, og så gikk et annet fond over 5% av aksjene rundt 24,00.- nå er det ATL i kursen, merkelig
danmark1
13.11.2019 kl 12:40 5719

Det viser bare, hvor lidt sammenhæng der er mellem fakta og kurs. Det samme vi ser i SDRL. Det giver gode købsmuligheder, som bliver belønnet. Tålmodighed og is i maven er nødvendig i denne situation.
FUBAR
13.11.2019 kl 12:56 5692

Noen ryker vel ut på stop-loss, andre på tvangssalg etter overbelåning. Dessuten er det vel flere som realiserer store tap av skattemessige årsaker.
R19
13.11.2019 kl 12:58 5684

Nodl ser vi klart en feilprising. Det belyser analysen til swebank. Vennligst ikke sammenlign seadrill og nodl. Seadrill er en emisjonskandidat og den kan gå til 1 krone. Nodl har en god balanse og trenger bare et greit stabilt markedet og det er nok for at selskapet skal tjene gode penger. Seadrill trenger et forholdsvis sterkt marked for å unngå emisjon.
Redigert 13.11.2019 kl 13:11 Du må logge inn for å svare
Nugatti
13.11.2019 kl 14:12 5604

Blir rekyl her nå
Fortun25
13.11.2019 kl 16:57 5460

Sober-minded,

Det må du dokumentere.
R19
13.11.2019 kl 17:21 5419

Opex på HE rigg 170.000 usd pr dag + renteutgifter 40.000 usd = kostnader pr dag 210.000 usd. På west mira er det 80.000 usd om dagen til å betale ned gjeld/utbytte, og 95.000 usd på West Bollsta. Det er i dagens markedet, nordsjø markedet strammer seg til og i 2021 skal west mira over på ny rate og den er sannsynligvis mye høyere enn 290.000.
Redigert 13.11.2019 kl 17:22 Du må logge inn for å svare

Gikk noen stopploss i dag. Shorttarget er vel satt til ca 12 kr. Så vil avvente inntil vi nærmer oss 15 kr før jeg tar lodd.

Jeg er aksjonær i selskapet og positiv til selskapet men skal prøve og se det fra den negative siden.
- ikke ESG-aksje, tvert om
- Emisjonsfrykt når de tar levering av borreskipene
- Oppstartsrisiko, kommer de to riggene i drift til avtalt tid.
- Operasjonsell risiko, nye rigger - kanskje nye problemer
- Oljeprisen, den endrer seg i snitt 40% opp eller ned hvert år.
- Drillskipene har ingen kontrakter, og er i det segmentet det er svartest i.
- Skriver man ned verdien til 0 på dem, så er alt av EK tapt.

Kanskje kan dette forklare noe av den lave kursen? er det noen som har noen andre punkter?
Redigert 13.11.2019 kl 19:06 Du må logge inn for å svare
R19
13.11.2019 kl 19:24 5305

Du har vel glemt det mest vesentlig som er at få ønsker å eie riggaksjer fordi det er store tap i sektoren. Kan være investorer tror Seadrill har bindinger til nodl, men det er ikke tilfelle.

Skriver ned verdiene på drilllshipene til 0? Helt nye drillship 7 generasjon, komisk! Mye kan skje frem til 2021, og som jeg skriver over trenger ikke nodl spesielt høye rater for å gå rundt. De nyeste riggene overlever lengst, nodl har den nyeste om mest moderne flåten. Selskapet vil eie 4 av de mest moderne riggene i verden og de vil ha en gjeld på ca 800-900 mill usd, rundt 200-225 mill usd pr rigg. Det er ingen emisjonsrisiko her. 1 av 4 rigger er i drift nodl leverer.

Syns forvalteren i Alfred berg oppsumerte det bra: – Energiaksjene lider under et svakt sentiment, men jeg tror egentlig ikke det kan kalles «oljeskam». Den skammen hadde nok forsvunnet fort på 100 dollar, svarer Gambak-forvalteren.
Redigert 13.11.2019 kl 19:50 Du må logge inn for å svare
Worth
13.11.2019 kl 19:39 5277

Er det noen aksjonærer lister å få tak i på NODL? Finner heller ingen IR mail på hjemmesiden..

19.05

Det er noe av det dårligste og flaueste jeg har lest av basseinnlegg...herregud for en barnehage...!!!
Mvh.

Nei, det ser ut til at de har satt helt rolig i båten siden flaggmeldingen.

Så hvor det kommer fra dette "salgstrykket" vi har opplevd etter flaggmeldingen til DNB Asset Management, er for meg en gåte...
danmark1
14.11.2019 kl 09:58 4836

Spekulation for at komme billigt ind, må være årsagen, da intet er ændret på nogen måder.
Dybben
14.11.2019 kl 10:10 4813

Her sitter det nok tre usynlige hedgefond og shorter. Alle tre under grensen for meldeplikt. Sikkert de samme spillerne som shorter sdrl.

Bra sprik på kursmål i NODL også.

Meglerhuset slakter kursmålet på John Fredriksens riggselskap: – Vanskelig å sette en bunn for aksjekursen
Carnegie nedjusterer kursmålet på Northern Drilling-aksjen til 40 kroner fra tidligere 90 kroner samtidig som kjøpsanbefalingen opprettholdes, ifølge en oppdatering torsdag.

Milliardær John Fredriksen er desidert største eier i Northern Drilling.

Nedjusteringen kommer som følge av lavere eiendelsverdier, mer restriktive gjeldsmarkeder og usikkerhet rundt finansieringen av selskapets to gjenværende nybygg på verft.

"Begrenset støtte fra inntjening eller verdijustert egenkapital gjør det vanskelig å sette en bunn for aksjekursen", skriver meglerhuset, som har redusert sine ebitda-estimater for 2021 til 99 millioner dollar fra 126 millioner dollar på grunn av senere oppstart av antatte kontrakter for selskapets to boreskip. De bemerker at estimatene er usikre ettersom kontraktene ikke enda er sikret.