Når man gjør en transaksjon som impliserer at markedsverdien av den bokførte egenkapitalen er ~1% så betyr det at egenkapitalen for alle praktiske formål er tapt. Dette for at selskapet i realiteten er i brudd med lånebetingelsene, samt at de ikke har likviditet til å betjene sine forpliktelser. Transaksjonen er ett datapunkt som bør gi en stor vekker til egenkapitaleierne om at dere vil bli marginalisert.

Få nu dækket short, inden en aftale er på plads!

Hundre prosent enig. Emisjon må komme.

Det er at DOFs EK har lav merkedsverdi betyr ikke at EK er tapt.
DOF har nå mer enn 7 mlrd i bokført EK og reprising kommer om ikke så lenge.

Poenget er at å beholde 5% premie i dagens marked er ingen dårlig deal for obligasjonseierne.

100% eieskap av DOF Subsea, åpner nye muligheter for refinansiering av den utfordrende gjelden.
Vi får snart se hvilken vei det går.

Utrolig mye tull og tøys som kommer fra menigheten. Transaksjonen som er gjort priser DOFSUB sin EK til <60MNOK, det reflekterer trolig verdien av First Reserve sin beholdning på utvannet basis. For å gi dere det inn med teskje: Egenkapitalen er i realiteten tapt og det er ett enormt kapitalbehov for å ta hele gruppen videre. Dere som fabler om at man kan unngå emisjon eller at den bare vil være symbolsk, dere er virkelig på ville veier.

Problemet er at en bank som har lånt penger til DOFSUB ikke ville rullere ballong forfall som har vært vanlig prosedyre siste 10 årene. Hvem som eier aksjene i DOFSUB er fullstendig irrelevant for en kreditor i selskapet. Dette er en klar forbedring kreditorene til morselskap DOF ASA, og med det aksjonærene i DOF. Men som sagt fullstendig irrelevant for obligasjonseiere, og andre kreditorer, i DOFSUB. Like irrelevant som å sammenligne BWO sine rentevilkår med DOF sine eksisterende. Er 99% sikler på at det kommer en emisjon som brukes til styrking av DOFSUB sin balanse.

Dofs transaksjon av resten av Dofsubsea og Solstad sin ytterligere utsettelse tom utgangen av mars kan være faktorer som gjør at Dof slipper emisjon i denne runden. Ingen ønsker å bli grovt forskjellsbehandlet tiltross for at man er beste gutt i klassen. Det er de samme hovedbankene DnB og Nordea som er toneangivende i begge casene.

Det var signalisert at alle aksjonærer blir behandlet likt om emisjonen måtte komme.
Det beste er å slappe av fram til det kommer mer info om løsningen. Det er ikke lenge til det.

Dette kan være ett alternativ faktisk. i stedet for utvannende emisjon, godtok FR 20 MNOK . Nå er saken løst. Da gjenstår kun stor nok kontantbeholding til å gå klar av egenkapitalkrav. Avhengig av markedet, endret avdragsprofil og ikke minste reduksjon i covenants fra 500 til 400 MNOK er jeg neimen ikke sikker på at behovet er til stedet. Gitt at banker refinansierer, er situasjon i DOF ASA nå at Egenkapitalen er økt vesentlig med økning fra 65 til 100 % eierandel DOF subsea. Med det følger betydelig større sikkerhet. Da gjenstår kun en emisjon ut ifra prinsippet om at det skal svi for eiere når lettelser gies. Om det kommer en emisjon vil dens hensikt være å øke egenkapital, men størrelsen er strengt tatt begrenset til å komme klar av cash situasjon i DOF subsea og da er 200 MNOK fra Helge tilstrekkelig . Strengt er det heller ikke behov at andre deltar ,og det betyr at det heller ikke er nødvendig med store rabatter i forhold til aksjekurs . Men dette er min vurdering basert på min forståelse av tall og eg er ikke finansmann .

Er det mulig at vi ser noe større interesse for aksjen?

Nu begynder raterne at gå nord på. Njord Viking 35000£
http://www.westshore.no/

Bergenser her med masse venner på austevoll her også!!!

Jo du er helt ute!!!

DOFs obligasjonseiere må nesten selv forlange om utsettelse av forfall. 5% premie er meget bra i dagens marked. BWLPGs plassering var med under 3%.
Asistiske banker er sikkert en mulighet for refinasiering.
Bankene kunne krevd økt eierandel i DOF Subsea for å øke sin sikkerhet og emisjonen var beregnet for dette. DOF klarte å få 100% til symbolisk beløp.
Det er da nesten ikke grunnlag for emi. imho.

Så flott at du ønsker dine venners arbeidsplass skal gå rett vest.. Du får stikke inne Alfabygget neste gang du er på Austevoll

Jeg er ikke ute.....er bergenser med landsted på austevoll i 15 år og masse gode venner som er i DOF systemet................

Gullhaugen du virker helt borte, og klarer ikke ta til deg informasjon som børsmeldt og meldt på EOG.
Aktuelt fond hos First Reserve som var eksponert mot Dof subsea er lagt ned, og avsluttet. First Reserve er selvsagt ikke langt ned. First Reserve har mange store Energi fond

Denne artikkelen er meget informativ og forteller det aller meste....trenger ikke å si så mye mer https://sysla.no/maritim/storeier-i-dof-selger-seg-ut/

Jeg vil ikke tro at https://www.firstreserve.com er et fond som er i avsluttingsfasen....men at de ikke har tro på DOF og vil ut fort og få noen slanter igjen...de vil tydelig vis ikke være med på noen emisjon...putte mer penger inn...selv om de har kassen full

Emisjonen kommer. Banker krever gjenytelse for å lempe på forfalls strukturen. Banker krever alltid at det skal koste noe å ikke å oppfylle sine avtalte forpliktelser. Det er prisen DOF må betale for å være flinkeste gutt i klassen med ordrebok. Her er det fortsatt håp og eierne ønsker å beholde sin eksponering mot ett marked som viser noen små, men lovendes tegn til bedring.

Bra at DOF har fått 100% av DOFSUB. Alltid bra med færre parter rundt bordet. Overraskends lav pris for aksjene. Dette er vel pga selger er ett inaktivt fond som er i avslutningsfasen og ingen har vesentlig eierskap til.

Dette er var ett reflektert innlegg fra en obligasjonseier i Dofsub. Imidlertid har kom ikke utvanning og emisjon sammen som han antok ville skje basert på forrige handlingsmønster i 2018. Her har Dof landet oppkjøpet av Dofsubsea til en oppsiktsvekkende lav pris uten varsel om emisjon. Jeg tror også Dof vil kreve reduserte renteprofil på usikret obligasjonsgjeld.

Kontur, nå må du ta deg en loff, hva mener du med 50 kr??? da ruller det mange millioner inn på konto. Kansje du mener at julenissen kommer med spesielle gaver til oss doffere i år??

Ja det kommer en mega emisjon og dof kommer ikke utenom Mohn som hater hele dof systemet....dette blir blodig ....skal møgster ta alt selv......det trengs mer enn skarve 200. mill....emisjonen blir nok på det møgster betalte for subsea aksjen 30 øre om noen vil være med på dette da..det tror jeg ikke i dett markedet ...jeg tipper 20 øre for at noen vil være med?????? Møgster er kjent for å snike til seg selskaper billig i nedgangstider ..ref Lørøy......DOF trykker ikke akkurat penger for tiden...han solgte aksjer i Lerøy for 1 milliard for noen år siden...snudde 750 mill i dof emisjonen for 2 år siden....så nå 200 mill til..da er nok lysten og kassen litt mindre...dette blir en skrekk historie....kom dere ut av aksjen nå...at noen sier at emisjonen skal settes til 1 kr er bare tull...prisen er det investorer ønsker å betale....

https://finansavisen.no/forum/post/986312

DOF mot 50 kr. Avtalen kommer i løpet av neste uke

Er dette artikkelen i Finansavisen? Hvis ikke, kan noen legge ut?

Spørsmål til Opticom2000?
Hvor mye øke egenkapitalen til Dof ASA med idag etter transaksjon og kjøp av First Reserve sin 35% post i Dof subsea.
Du skal få svaret, så slipper du å lete i Q2 rapporten.
I q2 19 er minoritetsinteressen mnok 2270. Det betyr isolert sett en styrket egenkapital på mnok 2250 i q4.

Dette er en del av en helhetlig plan, og så håper vi på sikt at det er en god investering, sier konsernsjef Mons Aase i DOF.
Austevoll-rederiet DOF har inngått en avtale med det amerikanske private equity-selskapet First Reserve om å kjøpe deres 35 prosent eierandel i DOF Subsea.
Dermed kommer First Reserve-fondene seg endelig ut og DOF blir eneeier i DOF Subsea, som er presset økonomisk og står foran en omfattende refinansiering.
– Vil dette gjøre refinansieringen lettere?
– Dette er en brikke i det hele. Det er klart at ting er lettere når det er 100 prosent eid, sier Aase.
Nyheten om aksjekjøpet sendte DOF-aksjen opp 5 prosent på Oslo Børs tirsdag ettermiddag. Aksjen har imidlertid falt 57 prosent i år, og selskapet «verdsettes» til kun 415 millioner kroner.
– LETTERE Å EIE 100 PROSENT: Konsernsjef Mons Aase i DOF. Foto: Eivind Yggeseth
Prises til 57 millioner
Prisen på de 55 millioner aksjene er avtalt til 20 millioner kroner, noe som verdsetter egenkapitalen i DOF Subsea til skarve 57 millioner kroner.
Det står i sterk kontrast til selskapets verdi da First Reserve kom inn på eiersiden i 2008. Da ble egenkapitalen priset til 4,3 milliarder kroner, og siden den gang har også selskapet hatt flere år med store overskudd og eierne har spyttet inn milliardbeløp.
Det har lenge vært kjent at First Reserve har hatt et ønske om å trekke seg ut av DOF Subsea.

I mars 2017 forsøkte eierne å børsnotere selskapet og hente 1,1 milliarder kroner, der First Reserve skulle selge sin eierandel mens DOF ville opprettholde sin ved å skyte inn penger.
ABG Sundal Collier, som skulle være en av tilretteleggerne av børsnoteringen, priset da DOF Subsea til mellom 3,6 og 5,8 milliarder kroner etter emisjonen. Pareto Securities, som også var tilrettelegger, opererte med et intervall på 3,5–7,6 milliarder, der summen-av-delene-verdsettelsen ble anslått til rundt 6,3 milliarder. Arctic Securities opererte på sin side med en «fair value» på 3,9 milliarder kroner.
DOF SUBSEA
Subseaselskap som eies av det børsnoterte rederiet DOF (65 prosent) og private equity-fondet First Reserve (35 prosent).
Det er nå inngått en avtale mellom eierne at DOF kjøper First Reserves aksjer slik at DOF blir eneste aksjonær.
DOF eies av Møgster Mohn Offshore (50,1 prosent) og andre aksjonærer. Helge Møgster og Frederik Wilhelm Mohn eier henholdsvis 66 og 34 prosent av Møgster Mohn Offshore.
DOF Subsea ble etablert i 2005 da DOF kjøpte Geoconsult. Samme år ble selskapet notert på Oslo Børs. Selskapet gjorde flere oppkjøp og bestilte skip. I 2008 kjøpte First Reserve seg inn, og selskapet ble tatt av børs.
Har i dag en flåte på 27 subseaskip, i tillegg til en rekke fjernstyrte undervannsfarkoster (ROV).
Droppet børs
Bare tre måneder senere droppet imidlertid selskapet planene om børsnotering som følge av et vanskelig aksjemarked.

I november 2017 fikk DOF Subsea fylt på med tiltrengt kapital etter at det ble hentet 500 millioner kroner i morselskapet DOF og det meste ble skutt inn i førstnevnte.
Med dette økte DOF sin eierandel i DOF Subsea til 65 prosent, mens First Reserve-fondene ble vannet ut til 35 prosent. Samtidig kjøpte eierne tilbake obligasjoner for 100 millioner kroner i DOF Subsea.

Gjeldsforhandlinger
DOF Subsea har en bruttogjeld på nærmere 14 milliarder kroner.
I mai i år fikk selskapet plutselig problemer med å refinansiere et banklån. Mens store låneforfall normalt hadde blitt rullert videre av bankene, varslet noen av dem denne gangen at de ville trekke seg ut av offshore og at lånet måtte innfris.
EGENKAPITALEN VERDSATT TIL BARE 57 MILLIONER: DOF Subsea har en flåte på 27 subseaskip. Foto: DOF Subsea
Dermed bar det rett i gjeldsforhandlinger.
I juni fikk DOF et lite pusterom ved at selskapet fikk utsatt forfall på et lån til utgangen av november.
I mellomtiden ser det ut til at flere har ønsket å kaste kortene. En av hovedaksjonærene, Frederik Wilhelm Mohn, trakk seg ut av styrene i både DOF og DOF Subsea, samtidig som representantene for First Reserve trakk seg fra styret i DOF Subsea.
I forrige måned ble det samtidig kjent at hovedeier Helge Møgster står klar med å skyte inn 200 millioner kroner i egenkapital som en del av restruktureringen i DOF Subsea, mens Mohn foreløpig ikke har tilkjennegitt om han er med.
Møgster står klar med 200 millioner til emisjon
Konsernsjefen ønsker ikke å si noe om interessen for å være med i emisjonen, om bankene vil slette gjeld eller om den videre planen for DOF Subsea.
Jeg kan ikke si mer enn det som fremkommer i børsmeldingene, sier Aase, som håper det ikke tar «altfor lang tid» før de har en refinansieringsavtale på plass.

Flott. Med redusert grense på 100 MNOK , kan vi i heldigste fall unngå dette som grunn alene for emisjon…. Uansett signifikant beløp i forhold til ett mulig kapitalbehov på 200-400 MNOK.

Dette ble godkjent med mer enn 2/3 flertall i alle obligasjonslån i Dof Subsea

Kontantbeholdning for å unngå brudd på lånebetingelser er : Viser til http://www.dofsubsea.com/media/1408/dof-subsea-update-on-refinancing-and-covenant-amendments.pdf. Har noen dokumentasjon at alle har godkjent 400 MNOK som ny grense ? Kapitalen som må skytes i DOF Subsea skal sørge for at cashbeholdning ikke kommer under denne grensa. Om denne er godkjent ,så er Covenantskrav redusert med 100 MNOK . (og dermed 100 MNOK mindre i emisjonsbeløp).

CONNOR, CLARK & LUNN INVESTMENT MANAGEMENT Ltd er under 0,5% synlig short grense. De kan har dekket inn 10 aksjer for å ikke være synlig da de hadde nøyaktig 0.5% posisjon. De er nok igang med inndekning, men tror ikke de hsr dekket mye iht omsetning i aksjen siste tid.

Når det gjelder short ser jeg at CONNOR, CLARK & LUNN INVESTMENT MANAGEMENT LTD dekket sitt short i forrige uke, så tror mest sannsynlig at de har fått inside info om transaksjonen på DOF subsea. Blir ikke overrasket om kursen går 50-60% når F2 FUNDS AS skal dekke sitt.

antall aksjer shortet (av F2 F.) og ca gjennomsnitt kurs
19.09 - 1 750 000 shortet på 1,63 kr
20.09 - 250 000 - 1,606 kr
24.09 - 250 000 - 1,322 kr
25.09 - 250 000 - 1,43 kr
02.10 - 400 000 - 1,394 kr
08.10 - 100 000 - 1,1 kr


kanskje shortet 100 000 aksjer til i slutt aksjenen i dag?

Helt enig med deg.
Etter løsningen på plass og Q3 innlevert kommer Nordea sikkert med oppdatering av sin analayse.

Dette går rette veien, det er vel ikke vanskelig å se hva DOF ledelsen og hovedeier er i ferd med å få til. Vi får prøve å slappe av frem til nyheten blir sluppet. Kan ikke være så veldig lenge til. Shorterne er det ingen vits i å bruke tid eller energi på, de får seile sin egen sjø.

Er nok heller motsatt scenario. Aktiviteten og kurspleien fra short aktører var veldig tydelig i åpning og avslutningsauksjonen idag. Kommer ikke en krone i emisjon før Dof har fått gjennomslag for alle sine punkter. Og selvsagt ønsker man kursen høyest mulig slik at utvanning blir minst mulig. Kurspleien dere bedriver må koste endel penger 💵
Ett spørsmål om tid før du/dere går på stopploss.
Gårsdagens transaksjon var en viktig brikke. Nå har Dof ASA alle incentiver for å øke marked cap.

Både DOF og SOFF handles til ca 1% i forhold til for noen år siden da markedet var godt. Prosentregningen som gjøres her på nåværende kurser blir da fort litt absurd når vi skal 10000% opp for å komme tilbake til gamle nivåer. Dette går fra den ene grøftekanten til den andre når det ikke bygges nye skip. Nedsiden er ikke lenger stor spesielt når man vet at bankene ikke er i stand til å ta over dette. Aker og Kværner var i samme situasjon og priset like lavt. Disse har i dag gitt et sted mellom 100-200mill til de som var med fra prising 300mill. Konkurs fører til at alt halveres i verdi og bankene må ta tap store tap så selskapet sitter på en gratis opsjon nå tilsvarende den som gjorde Røkke veldig rik.

Oven i denne gode melding, ser vi belægning og rater skyde fart. Vi kan snart ikke forlange mere. Klart shorterne ikke bryder sig om det og derfor finder på alle mulige scenarier i deres favør.

Egenkapitalverdien til DOF har inntil i går vært satt til 65 % av DOF Subsea. I dag er det er den 100 %.