BWLPG - over en milliard i kvartalsresultat


BWLPG.OL Q3 2019 – Condensed Consolidated Interim Financial Information
(Singapore, 21 November 2019)

• Highest ever quarterly net profit of US$117 million
• Fleet wide VLGC TCE freight rates averaged US$48,100 per day
• TCE income of US$185 million, EBITDA of US$149 million with an EBITDA margin of 80.9%, generating a net profit after tax of US$117 million or US$0.83 per share
• Current dividend policy amended from a semi-annual to a quarterly dividend payout
• Declared Q3 2019 cash dividend of US$0.33 per share, bringing the YTD 2019 cash dividend to US$0.43 per share

Dette er helt vilt bra, langt over consensus, og nytt dividenderegime med kvartalsvise utbytter.
Redigert 21.01.2021 kl 09:35 Du må logge inn for å svare
Lakabodl
14.10.2020 kl 01:48 6775

Ehm, trur du er for optimistisk her. Om dei har fiksa 80% av tilgjengelige dager i Q3 til 27.000, og me tar godt i og seier at dei klarer å oppnå 50.000 i dei resterande 20%, vil det tilsvare eit snitt på 31.600, i beste fall. Her trur eg du blir skuffa om du håper på 40.000 i Q3 fra BW. Eg tippar 30.500. For å sette det i betraktning: for å oppnå 40.000 som du håper på, må dei altså oppnå i snitt 92.000 i resterande 20% av Q3. Både eg og du veit at ratane aldri har vore der i år.

Til sammenligning forteller Avance i sin Q2 rapport at dei har fiksa 21% av 2H2020 til TCE 33,500. På rateoppnåelse er det stor grunn til å tru at BW blir grusa av Avance i Q3, men så kjem det nok til å utligne seg i Q4 selskapa imellom :) BW får nok svi litt for defensiv tilnærming i dette kvartalet(sjølv om 27.000 fix såg ut som ein god deal da ratene kollapset ein liten periode), men at selskapene uansett tjener gode penger om dagen er det ingen som helst tvil om. Blir uansett spennande å følge med på utbytte i desse to framover.

Ellers så ser LPG fraktmarkedet veldig, veldig sterkt ut. Går mot ein kald vinter i Asia, det er ikkje akkuratt negativt for LPG etterspørselen :)
Redigert 21.01.2021 kl 01:59 Du må logge inn for å svare
urix
14.10.2020 kl 03:10 6823

Freight Route Liquid Petroleum Gas (Baltic) Future Quotes 13. oct. 2020.

Oct: 59.773 m/t
Nov: 64.500 m/t
Des. 64.500 m/t
Jan: 62.750 m/t
Feb: 59.250 m/t
Mar: 57.250 m/t
Habub
14.10.2020 kl 06:22 6749

Hei Lakabodl.

Muligvis det er mit danske som snyder, det var derfor jeg copy-pastede fra diverse reporter.

Det som BW skriver er at de MINIMUM, får 27.000 usd per dag, de udtaler selv at i slut Juli-start August var raterne over 50.000 USD, hvorfor tror nogen så at de accepterer 27.000 eller 28.000 usd per dag? Naturligvis gør de ikke det.

Q3 går som bekendt fra Juli til September, allerede i Juli var raterne vel over 27.000. Så hvis de har fået 30.000 i Juli så er det ikke umuligt at de har fået markant mere i August og September således gennemsnittet er markant over 30.000. Jeg siger IKKE at de får 40.000 per dag, jeg tror det er tæt på, om dette tal så er 35 eller 38 skal jeg ikke diskutere. Mit argument er blot at jeg tror de tjener langt flere penge end mange tror og især kursen tilsiger.

Jeg ser naturligvis gerne en aktie-stigning men det er udbyttet jeg er mest interesseret i, og her gætter jeg som sagt på 2.5 krone (5) totalt resten af året per aktie. Uanset så tegner det til flotte 6 måneder (minimum) for Bw aktionærer.
jess23
14.10.2020 kl 08:06 6677

BW sa på presentasjonen at Q3 blir det dårligste kvartalet. Dette fordi de sikret mye på faste kontrakter som i ettertid viste seg ikke å være smart. Men på tidspunktet hvor de inngikk disse kontraktene var ikke rate-utsiktene gode, og de ville sikre seg noe. Men Q4 vil jo bli mye bedre. Og så har de et ekstra utbytte som skal betales ut i Q3 el Q4 på $0.17 tror jeg det var. Så kommer de med det på Q3 blir jo utbytte på Q3 meget bra uansett.

BW skrev at de har avtalt ca. 80% av tilgjengelige dager med snittrate over 27 kUSD. Dette kunne stemme dersom mange av BW skippene var tilgjengelig slutten av juni da det var en dip på rate. Kombinert med dårlig LPGmarket psykologi i det tidspunktet, det kunne være godt mulig at BW avtalte den lave raten.

Husk at selskapene må avtale rater noen uker i forkant så timing er andre viktig rolle særling når mye fluktuasjon på rate over tid.

En kan observere hvordan rater er over tid fra linken nedenfor.
https://www.avancegas.com/Investor-Relations/Freight-rates

Jeg vurderte meg å kjøpe BW en stund siden og bestemte meg å vente pga deres snittrate i Q2 og at BW må bygge opp kontant, tror jeg.

Men, som du skrev, fremtiden for LPGfrakter ser bra ut nå.
Habub
14.10.2020 kl 08:20 6681

Hei.

Det er naturligvis umuligt at vide hvad som står i kontrakterne deres, MEN jeg tvivler på at de så amatør artige at man ikke har mulighed for at kræve en langt højere betaling skulle markedet ændre sig. Sagt på en anden måde, jeg nægter at tro man har solgt 80% af kapaciteten til en fast pris på 27 eller 28.000 USD. Jeg gætter på at man har lavet aftaler om en minimums pris som så stiger i takt med markedet. Som det fremgår fra din graf ser man tydeligt at priserne allerede i Juli var langt over 27.000 USD som så betyder at August og Sep (burde være langt bedre) Men igen det er kun gætterier, jeg tror dog på en pris langt over 27K for Q3.

Bliver spændende at få svar, helt enig Q4 alene bliver fantastisk..:)

Jeg mistenker at de fleste BW skippene ble fikset for lang seile som er Houston Chiba. Houston Chiba tar ca. 80 dager tur retur. Da er det ca. 89% av tilgjengelige dager i Q3.

Helt som jeg også regner med, tror som deg Avance gruser Bw dette kvartal og q4 med på ratesiden.
Avance har langt større spott eksponering og vil tjene grøvre på ratestyrkelsen, jeg tror og dividendene i Avance blir større/aksje de 2 neste kvartaler.

Hvis aksje kursene flyr fremover vil jeg holde Avance og shorte BW
Redigert 14.10.2020 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
awkward
14.10.2020 kl 08:43 6706


De kan på ingen måte kreve andre rater på inngåtte avtaler selv om markedet forandrer seg.
Mener du at de også skal kunne få lavere rater på inngåtte avtaler om markedet surner?
Q3 kommer inn på 30k USD/dagen, maks.
Dette er kjent informasjon.
Q4 blir langt bedre.

De kommer uansett til å ha en svært offensiv utbytteprofil disse kvartalene, for å ta igjen "etterslepet" mot 50% utbytte.
Så tror på ingen måte de skuffer på den fronten..
Habub
14.10.2020 kl 08:58 6905

Nei da ikke på allerede indgået aftaler, som sagt ingen vet hvad som står i kontrakterne MEN der er nok en grund til de skriver MINIMUM 27K havde tallet været 27K havde man skrevet netop det. BW oplyser selv at man allerede i slut Juli havde priser over 50K så der skal ikke meget til at kommer markant over 30k.

Uanset om det er 29 eller 34 burde fokus være på tiden nå og de næste måneder, flere analytikere som Hannisdal spåede jo hele sektoren i nærmest konkurs siden Marts, hans sidste opdatering var sælg på BW og store problemer i fremtiden, hvor tog han dog feil, nå begynder kurs-målene at tikke in over 70 kroner.

Enig udbyttet bliver toppen..:)
Redigert 14.10.2020 kl 09:34 Du må logge inn for å svare
Habub
14.10.2020 kl 09:00 6954

Shorts BW, haha, du mener vel når den rammer 68 kroner for så er jeg enig, men ikke før.
Pacino
14.10.2020 kl 09:23 7049

Når BW kommer til 68 fortsetter den til 168, ..er ikke i tvil.
awkward
14.10.2020 kl 09:24 7064


"Uanset om det er 29 eller 34 burde fokus være på liden nå og de næste måneder" - der er vi helt enige, Habub.

LPG på kort- og mellomsikt ser i øyeblikket fantastisk ut.
Både Avance og BW lpg tilbyr ypperlig eksponering mot det.

Husk at slutninger gjøres god tid i forveien og at en return trip tar 1 mnd. Dvs. de ratene som quotes i August, tjenes av selskapet i oktober. Man begynner nå å slutte skip som vil generer inntjening i januar. Det er Q4 og Q1 som vil bli kanonbra.
boupa
14.10.2020 kl 09:46 7181

Kjører du short i BW Longsit, da taper du alle pengene du vil tjene i Avance framover.

Shorter selvsagt ikke Bw nå, men i stedet for å selge Avance når den er repriset kan man shorte Bw som en hedge, men ikke på disse lave kursene selvsagt
Skal du mota høye utbytter i Avance må en jo sitte, med 3 prosent short sier det seg selv at den skal videre opp, langt mer en bw som ikke har short.
Redigert 14.10.2020 kl 16:49 Du må logge inn for å svare
Pacino
14.10.2020 kl 18:29 7087

Dagens rater ..50 634 $
urix
15.10.2020 kl 02:04 6936

Dorian LPG opp 1,44% på Nyse igår 14. oktober 2020.
urix
15.10.2020 kl 02:12 6948

Freight Route Liquid Petroleum Gas (Baltic) Future Quotes 14. oct. 2020.

Oct: 60.322 m/t
Nov: 65.500 m/t
Des: 64.500 m/t
Jan: 62.750 m/t
Feb: 59.500 m/t
Mar: 57.500 m/t

Godt en fikk shortet BW fra start i dg som en hedge for Avance
Habub
15.10.2020 kl 13:07 6824

Underligt, det var ikke det du sagde igår, altid fint med lidt backtrading. ;)

Man må tage sig til hovedet for at nogen sælger BW nå, raterne flyver opover, aktien er grotesk underpriset og alle vet udbyttet de næste 2 kvartaler (eller 3-4) bliver fantastiske. Alt under 55 til 60 kroner for BW er et røveri.
urix
16.10.2020 kl 02:32 6614

Dorian LPG opp 0,55% på Nyse igår 15. oktober 2020.
kodenavn
16.10.2020 kl 09:06 6404

LPG: After a slow start to the week in the Western market due to Colombus Day, activity has picked up substantially throughout the week and rates have continued to rally upwards. Vessel supply for November dates remain very tight and with the widest product differentials since February the market continues to look very firm for the balance of 2020.
awkward
16.10.2020 kl 09:12 6413

BWLPG: Superior shareholder returns (BUY, TP NOK 63)
[BWLPG is one of very few shipping companies that have generated
consistent positive shareholder returns, with 7.5% p.a. since the IPO
seven years ago. While 2020 has been bumpy, we now estimate a ROE
of ~19% this year – and expect ~USD 0.5 to be paid out for Q3 and Q4.
We have raised our estimates and believe consensus is lagging sharply –
and therefore reiterate BUY TP NOK 63].
kodenavn
16.10.2020 kl 09:22 6467

Ratene tikker oppover.
USD/day 53,216
Hvert skip legger igjen ca 30.000 USD pr dag pr skip.
Det blir grisemye penger av slikt.
urix
17.10.2020 kl 01:51 6250

Dorian LPG opp 0,44% på Nyse igår 16. oktober 2020.

52.217 på fredag. Fortsatt topp, med b/e på 20.500 :).

Rått når dual fuel båtene kommer på vannet. Da går b/e enda mer ned på de båtene.
kodenavn
19.10.2020 kl 09:27 5699

Fearnley: USD/day 53,077
Pacino
20.10.2020 kl 19:49 5377

Dagens rater ..52 627 $

Er denne fra Poten? Kom ingen melding derfra hit igår.
Pacino
21.10.2020 kl 07:57 5043

Ja, ratene er tatt fra Poten.

https://newsweb.oslobors.no/message/515934

World’s first Very Large Gas Carrier achieves historic milestone; successfully runs on Liquefied Petroleum Gas fuel
(Singapore, 21 October 2020)

BW LPG announces today the successful start of a week-long sea and gas trials for Very Large Gas Carrier (VLGC) BW Gemini which has been retrofitted with pioneering LPG dual-fuel propulsion technology. BW Gemini has achieved a historic milestone as the world’s first VLGC to be fuelled by Liquefied Petroleum Gas (LPG), with the retrofitted main engine running on LPG and switching to traditional fuel seamlessly.

The retrofitting process at Yiu Lian Dockyard in Shenzhen, China, took approximately 60 days and is estimated to have emitted 2,060 tons of carbon dioxide This is approximately 97% lower when compared to ordering a newbuilding with similar technology.

Says Anders Onarheim, BW LPG CEO, “Strong commitment by the Board and Management to sustainable business operations have translated to this milestone achievement. Heartiest congratulations to the talented people, both at BW LPG and our industry partners, who collaborated for years to deliver on a shared vision.”

Says Pontus Berg, BW LPG Executive Vice President (Technical and Operations), “LPG is powering our vessels while protecting the environment. With over 80 years of experience in LPG handling, we look forward to demonstrating its benefits to the industry and prepare for the future of zero-carbon propulsion.”

Decarbonization is one of the industry’s main challenges and a core commitment of BW LPG in the pursuit of sustainable development. Using LPG as fuel for propulsion is a pioneering and promising solution for sustainable shipping. To see an Augmented Reality model of BW Gemini, scan the QR code attached.
boupa
21.10.2020 kl 08:18 5069

Kursen er rævva på fantastiske rater over lengre tid. Vi kan jo tenke oss hva som skjer når/hvis ratene skulle begynne å synke...Avance og BW ser dessverre ikke ut til å bli verdt så mye mer enn et godt utbytte, og det er helt ok, men heller ikke noe mer.
Pacino
21.10.2020 kl 18:24 4866

Dagens rater ..52 564 $
Skrik
22.10.2020 kl 13:49 4691

Dorian LPG med forventede resultater
Dorian LPG venter time charter-ekvivalent omsetning på 53-55 millioner dollar i regnskapsmessig andre kvartal, som sluttet 30. september, og samlede driftskostnader (inkludert tørrdokk) for skipene på 21-22 millioner dollar.

Det opplyses i en melding torsdag.

Selskapet legger frem endelig kvartalsrapport 2. november 2020.

TDN Direkt
Pacino
22.10.2020 kl 19:27 4554

Dagens rater ..51 972 $
Pacino
23.10.2020 kl 18:19 4258

Dagens rater ..52 272 $
urix
26.10.2020 kl 02:44 3911

Freight Route Liquid Petroleum Gas (Baltic) Future Quotes 25.. oct. 2020

Oct: 60.334 $ m/t
Nov: 64.000$ m/t
Des: 63.000$ m/t
Jan: 60.500$ m/t
Feb: 58.500$ m/t
Mar: 56.000$ m/t
Pacino
26.10.2020 kl 17:43 3655

Dagens rater ..53 057 $