IOX - Q3


Snart kommer Q3-rapporten. Viser nok minusresultat, men håper og tror på en veldig positiv guiding.
Blir uansett spennende å se.
hauka
29.11.2019 kl 07:55 5539

Blir vel det som kommer utenom q3 som er interessant..Håper det kommer opp med mere en positiv dialog/konstuktive samtaler med långivere.. Holder borring av nye brønner rundt nyttår som sist varslet, eller blir dette bare meldt utsatt til 2020 ?
sebioslo
29.11.2019 kl 08:13 5443

Jeg tenker at på dette tidspunktet burde hverfall stå "while the formal agreement has yet to be signed, the parties have come to a mutual agreement that will secure interoil future blabla"
bokaj70
29.11.2019 kl 08:32 5325

De giver sig god tid i dag med at komme med de "gode" nyheder aktionærerne venter på
thief
29.11.2019 kl 08:53 5180

Hmm,så ikke bra ut.Ingen løsning med bond,og restrukturering høres ikke bra ut.Stod vel ingenting om drilling heller?Hvis ikke jeg misset noe?

The bond loan matures in January 2020 and the company does not now hold the required liquidity to repay it. The company is in advanced discussion with the bondholders on several alternatives. Whereas no final decision or agreement have been reached the Board of Directors is confident that a sound solution will be reached.

Drilling i Colombia er utsatt til finansieringen er på plass.

Positivt med økt produksjon.
Redigert 29.11.2019 kl 09:04 Du må logge inn for å svare

What do you mean, Foreigner?

Som vanlig i dette selskapet så er absolutt alt forsinka i årevis. Forhandlinger i årevis mens kursen bare blir lavere og lavere.
drillpro
29.11.2019 kl 09:18 4792

11,17 % uff tragisk..

Just tired they lack the ability move forward.
Mdg1
29.11.2019 kl 09:24 4738

Dette er vi jo flere som har sagt her inne lenge. Det blir ingen avtale på obligasjonslånet som kommer småaksjonærene til gode. Det er ikke umulig at det blir en konvertering/emi på ned mot 50 øre selv om jeg ikke tror det blir så ille. Uansett har man sett at refinansiering for selskaper i krise alltid skjer med enorme rabatter. Hvorfor skulle Iox være et unntak? Nesten 400 mill er enormt mye penger å refinansiere for et lite selskap som Iox
Ransen
29.11.2019 kl 09:25 4732

Hodeløse småaksjonærer er en gave for proffene.
pasoc
29.11.2019 kl 09:29 4655

Slapp av det vil sprute olje etterhvert her, men ikke for dagens aksjonærer. Rød sine svindler blir faktisk småpenger her, men ingen vil bli straffet.
Ulrik1
29.11.2019 kl 09:33 4607

Vi får være glad på det nye selskapet som overtar feltene sine vegne.
Ransen
29.11.2019 kl 09:33 4584

Godt og grundig ressonnement, fortsett bare å selge? Det er black friday og da skal selgerne være snille.

Interoil held USD 6.9 million in cash at the end of the quarter, of which USD 5.6 million was restricted. The restricted cash relates primarily to cash collateral for guarantees and loans. Dvs. kun USD 1,3 million som non-restricted.

As of September 30th, 2019, book equity for the consolidated Group was USD negative 8.5 million. Negative egenkapital vingestekker i praksis selskapets finansielle lånemuligheter.

Current liabilities of USD 50.7 million are comprised by USD 39.7 million relates to the USD bond loan and USD 10.9 million of trade and other payables/provisions. The bond loan matures in January 2020 and the company does not now hold the required liquidity to repay it. The company is in advanced discussion with the bondholders on several alternatives. Whereas no final decision or agreement have been reached the Board of Directors is confident that a sound solution will be reached. Hvorfor opplyser ikke IOX at selskapet egentlig har store problemer som going concern, men antar at man kommer til enighet med obl.eierene med kun drøyt 1 mnd. før forfall. Dersom det var en mulig løsning ville rimeligvis denne allerede ha blitt presentert. Løsning: The winner takes it all, jf. obl. eierene.

In addition to the interest-bearing debt outlined above, Interoil also has off-balance sheet commitments relating to required work programs on its exploration licenses (see Annual Report 2018), that are guaranteed with bank standby letters of credit and a surety insurance. Interoil complies with the ANH guarantee requirements. Boreforpliktelser som selskapet neppe kommer til å innfri, iallefall ikke med dagens finansielle situasjon.

Kanskje den aller verste:

Further drilling in Colombia is on hold and pending restructuring of the company’s bond loan (see balance sheet section below).
Dvs. IOX kommer ikke til å gjøre annet enn ha utlegg og kostnader til å drifte selskapet uten at det bores nye brønner eller genererer cash flow. Med kun USD 1.3 som non-restricted, negativ egenkapital og fordringer, herav rundt USD 40 mill. til obl. eierne – ser det spøke ut for IOX som going concern? Styret og påkrevd ansvar til å rapportere ekstremt høy risiko glimrer med sitt forfall i denne rapporten.

Endelig tror jeg Teodor får rett. IOX vil trolig, i alle fall etter at obl. eierne har fått sagt sitt, ned til NOK 1 – om ikke enda lavere.
Redigert 29.11.2019 kl 09:40 Du må logge inn for å svare
29.11.2019 kl 09:40 4500

Hva skal bondholders med en haug med aksjer i et miniselskap når de uansett har prioritet foran alle aksjonærene? Da må det i så fall være troen på mer verdistigning på de utvannede aksjene de senere selger, enn de renteinntekter de kan kreve på bondet? Risikosport.
Men selvsagt en mulig løsning. Ved konk er alt tapt uansett.
Et nytt bond synes fremdeles å være det mest sannsynlige, med en "restrukturering" som et alternativ.
Bondholders er presset opp i et hjørne, og risikoen ved bonds er alltid understrektet i prospektet fra megler, så dette vet bondholders alt om. Så langt har de fått gode renter punktlig betalt. Grei avkastning.
Mdg1
29.11.2019 kl 09:42 4483

Jepp, men jeg føler med de som sitter med store tap. Er også helt sikker på at kursen blir vingeklippet når selskapet har kommet til enighet med obl. eierne. I mine øyne er selskaper i praksis konkurs.
Mdg1
29.11.2019 kl 09:47 4421

Om de forlenger bondet sitter uansett Iox i saksa. Da har de ikke penger til å utvikle selskapet. Det blir i så fall forlengelse av bondet sammen med en emi på rundt 100 mill for å drifte videre. Emien blir helt sikkert med stor rabatt. Tror neppe obl. eiere forlenger uten krav til at selskapet henter kapital så de er sikret både betalinger og mulighet for at selskapet vokser. Emisjonen blir i så fall minimum 100 mill, og kursen blir sikkert 1 kr
Redigert 29.11.2019 kl 09:52 Du må logge inn for å svare
pasoc
29.11.2019 kl 09:51 4385

Det som virkelig er trist at LLA47 vil gi mye olje. Men selskapet har unnlatt å få noe opp for enhver pris. De som ikke ser tegningen i dag er stokk dumme. Uansett for sent. Bakmennene her har fått herje som de vil. Og dette har vært dypt inne i Pareto. Beklager folkens jeg har advart i 4 år. Nå gir jeg faen. Nå er det for sent. Dette var en lærepenge for meg selv også. At det er så lett å kuppe et selskap og penger er tragisk i ett "Rettsland" eller rettstat som Norge. Ikke stol for mye på folk der det er penger innblandet. Håper det ordner seg, men jeg tviler like mye som tidligere. Vil ikke forundre meg om store investorer dukker opp nå etterhvert og "redder" selskapet.
Redigert 29.11.2019 kl 09:52 Du må logge inn for å svare

Styret igjen forandrer dette som var sagt tidligere og det er at ifølge Q3 ikke blir boring inntil kommer avklaring med bånd holdere. De har jo sagt at bore kampanje begynner i slutt av 2019 og i begynnelse av 2020. Hvorfor de leker med oss? De jo viste det tidligere men innrømmer nå.
29.11.2019 kl 09:53 4359

De som har aller mest å tape på konk, er nettopp bondholders. Hvis ikke, så hadde IOX vært konk for lenge siden, da selskapet lenge har meldt at de ikke har midler til å hindre default.
Løsningen kommer ikke før i siste liten. Konk er ikke det mest sannsynlige resultatet, tror jeg, sett fra långivernes synsvinkel.
Fra aksjonærenes synsvinkel, så blir det å få en eller annen løsning, og å unngå konk, for så å utvikle verdiene langsiktig.
Situasjonen er ganske så typisk for Small Caps.
Mdg1
29.11.2019 kl 09:53 4350

Og så kommer ny utsettelse pga regntid til våren. Blir neppe boring før senhøsten 2020
JohnGalt
29.11.2019 kl 09:59 4292

Hadde virkelig håpet på en avklaring snart, men igjen - jeg klarer ikke å få det til å stemme at styret ville anbefalt oppkjøpet i Argentina uten en avstemming med obligasjonseierne og en reell løsning for hånd. Mulig jeg må spise i meg de ordene, men da må styret evt svare for et meget kritikkverdig og uansvarlig arbeid.

Bare å håpe at bond holdere er det samme folk som bare flyter fra et side av bordet til annet og kommuniserer med seg selv. For en spøk av et firma! Mimi sikkert sier til seg selv: Da jeg er i minus som bond holder mens svarer til seg selv også: Jeg har ikke penger lenger for nedbetaling av lånet! Også ler hun av seg så høyt og sier: Da knuste vi alle oss her inkludert dritt små aksjonærene. Supert!!!

Bondholders are essentially lending money to the bond issuers. In return, bond investors receive their principal—initial investment—back when ...
Redigert 29.11.2019 kl 10:04 Du må logge inn for å svare

Hvordan er mulig at de sier akkurat nå at det blir ikke noe av bore kampanje inntil kommer avtale med bondholdere. Hvordan er mulig å oppfordre seg på den måte at de inngår med nye lisenser utenat fundamentale avklaringer som fører til konkurs sannsynligvis. Det er det som de må svare på i det minste!? Er det ny idrett som hettes for: Bumerang rett til hodet mitt, pang!
slowhand
29.11.2019 kl 10:17 4161

Enig, og får det heller ikke til å stemme med at Topp 20 ikke har rømt for lenge siden dersom det sto så ille til som noen vil ha det til. Det er vel ikke tvil om at de på toppen av listen vet mer enn oss små. Og hvorfor skal et firma som har utført geologiske undersøkelser for IOX godta betaling av gjeld i aksjer til NOK 3,305 dersom de ikke ser spor av olje og tror det er kroken på døra?
Og når en ser interessen i Llanos på ny utlysning, så burde vel IOX solgt felt før de eventuelt slår seg konkurs?
Tror det her ligger en plan klar, så får vi se hvordan den slår ut for oss dødelige, men gjengen i Old Andes har vel ikke et for rufsete rykte etter Phoenix.
Ransen
29.11.2019 kl 10:20 4139

Bondholders har ett entydig mål. Det er å drive bank med inntekter i form av renter. Sikkerheten er som vi vet konvertering av aksjer, altså et worst case scenario.
Ingenting tyder på at selskapet ikke kan fortsette å betale renter inntil de får opp produksjonen iht planen. Ergo dreier forhandlingene seg om en videreføring av lån samt en tilføring av ny kapital. Neste utløp vil være i 2024. Da vil produksjonen ligge på mellom 10 og 20k bopd

Sikkert en god plan som styret har ikke kontroll på ut ifra det som meldes i det siste 4-5 år. Så ærlig sagt man blir ikke overasket at etter hvert kommer en forklaring av styret at de ble sabotert av sinne insidere.
Noe er råttent i delstaten Danmark!
slowhand
29.11.2019 kl 10:39 4023

Mulig, men styret har vel stort sett drevet IOX nøkternt ut fra forutsetningene. De kunne kjørt noen grisete emisjoner, men har utviklet felt og brønner over driftsbudsjettet. At tidsestimatene ikke henger på greip er det ingen tvil om. Men de jobber jevnt og trutt på Puli-c, de er i gang i Argentina der det sannsynligvis blir snakk om fracking. Så alt i alt blir mye helt meningsløst dersom de ikke har god relasjon til bondholders som også er aksjeeiere.
Stemningen nå minner om da vi ventet på COR-6, da skulle IOX også gå på en smell og det skulle bli krise. Men det gikk jo som styret hadde indikert, helt fint.
Og som de skriver:
"Interoil is of the opinion that it has a large inventory of drillable prospects with a significant upside potential and has low risk development drilling, workover and gas re-injection targets within the Puli C license and exploration prospects in its exploration licenses. In Argentina, Interoil has identified significant potential in the short term to increase production of conventional reserves primarily by means of workover programmes in existing wells, and in the longer term to explore opportunities identified in unconventional resources."
29.11.2019 kl 10:45 4002

For (kortsiktig) kurs vil det bl a være markedets vurdering av dette som avgjør:

En ordning på finansiering vil gi en positiv verdi per aksje.
En utvanning vil redusere verdien per aksje.
Dette kan kanskje gi noe volatilitet.

På lang sikt vil en eventuell avklaring nå gi muligheter for god inntjening. Lisensene ligger der, og dermed mulighetene for inntekter til glede for långiver og aksjonærer,
De neste to mnd blir derfor avgjørende.

Ps. Synes også det er rart at långiverne aksepterte satsningen i Argentina, hvis de ikke på forhånd hadde avklart planer om en finansieringsløsning. En emi vil neppe kunne gi 400 mill. I praksis eier långiverne selskapet siden de har prioritet foran aksjonærene.
Redigert 29.11.2019 kl 11:00 Du må logge inn for å svare
bokaj70
29.11.2019 kl 10:46 3986

Med negativt cashflow og ingen likviditet tyder alt på at IOX ikke vil kunne betale renter i en forlænget periode.
De har heller ikke råd til at få op produktion uden tilført kapital.

Konvertering af aktier er ikke et worst case scenarium i dette tilfælde. Tror nu nok at der skal komme en løsning - jeg vil så overveje om jeg skal købe mig ind igen til 10 % af prisen som jeg solgte for.
Selv med en finansiel løsning er det stadigt samme selskab, og det vil kun være et spørgsmål om tid, før de havner i samme situation.

Hehe, morsomt at de uten aksjer skriver de lengste og mest tåredryppende og negative innleggene.
29.11.2019 kl 11:24 3860

Det er jo nettopp det som er underholdningen på "Ho", "Ho"!

Folk uten aksjer, men med for mye ledig tid.

Ps. Har aksjer.
Redigert 29.11.2019 kl 11:25 Du må logge inn for å svare
slowhand
29.11.2019 kl 11:24 3854

Lånegiverne er nok tett på og er nok de samme som annonserte sin interesse på Pareto konferansen for noen år siden.
Man finner de nok også som selgere av Argentina satsningen. Det at det er mye som ikke stemmer med økonomi og satning er nok at noen med kapital står bak og har store planer for Interoil. Nederst på følgende side finner man nok noen som eier bond. Og påfølgende link viser nok selskapet og eier som sitter i forhandlinger nå.

https://www.interoil.no/?page_id=13&year=2019&PressReleaseID=2051205

http://www.integrainvestment.com/en/investments/

Interoil skal utvikle Puli-C og LLA47, i tillegg til å bli operatør på blokkene i Argentina, overta for Selva Maria Oil SA and Petrominera SE, så her blir det store nyheter snart, alt i en pakke med refinasiering.
Redigert 29.11.2019 kl 11:28 Du må logge inn for å svare
Ransen
29.11.2019 kl 11:27 3839

For bondholders er det worst case. Det er alternativ 2 og selve sikkerheten for deres utlån. Er rimelig sikker på at det blir en forlengelse da også långiverne er grundig informert hele veien om utfordringene som har vært. Boring skal starte i des- januar, så løsningen er nærme

Er på vei opp igjen. Seig jævel.

«It is Dead, But It Won't Lie Down»
29.11.2019 kl 11:32 3799

Fin link med påminning om hvem som solgte i A, og hvorfor IOX kjøpte.
Dette var i april.
Klart långiverne visste hva de drev på med, og at dette på kort sikt kun var en utgift. Långiverne kunne sagt "Nei". De ble i stedet med på satsningen i,A selv om selskapet hadde meldt at de ville defaulte på lånet. Her skjer nok mye som vi ikke vet.
Redigert 29.11.2019 kl 11:40 Du må logge inn for å svare