QEC: MONTNEY MOT 10.000 BBL/D => $120-160 MILL I EBITDA


I siste QEC-presentasjon fra 6. juni oppgis at produksjonen fra Montney forventes gradvis økt til 10.000 bbl/day i 2020. Økningen kommer både gjennom JV m/Orlen samt på eget areal der de nylig annonserte samarbeid med Kicking Horse som tar investeringskostnaden ved nye brønner der.

Samtidig oppgir QEC at netback pr bbl i Q1 var $34. Da kan vi grovt estimere forventet EBITDA v/10.000 bbl/d:

10.000*365*34 = $124 mill/år

En enkel verdsetting basert på 5*EBITDA gir da MCAP $620, eller ca kr 10 pr. aksje.

Dette er for Montney-feltet alene, dvs Quebec-gass, evt. Quebec erstatningskrav, 8 mrd fat i Jordan, Red Leaf-andelen m.m. kommer i tillegg.

Netback på $34/bbl fra Q1 er antagelig ganske konservativt siden oljeprisen har vært stigende siden da og spås av enkelte i $80-$100/fat de kommende par år. Da vil naturligvis EBITDA stige vesentlig høyere.

Mye tyder derfor på at dagens QEC-prising er en kjøpsmulighet av de sjeldne.

Ufortjent juling ja.
Binyrer
18.06.2018 kl 10:40 10551

Tror bytte av CEO hadde gjort seg... 7 års arbeid uten at det har vært særlig resultater å vise til. Skuten trenger ny CEO og ny strategi!
Lærenem
18.06.2018 kl 11:38 10411

Kjøpte mer nå. Her må vi bare tenke langsiktig.Dette går sikkert bra.
18.06.2018 kl 11:57 10380

Sitter foreløpig med mye tap her og, vurderer å kjøpe mer. Men venter kanskje litt til før jeg ser mer lys i tunnelen :)

Montney ja. Sagt det flere gange før. Flott asset. Det er her pengene burde vært sprøytet inn og ikke i oljeskifer.

«We seek safe harbour» sier Binnion

Gjør de egentlig det? Jeg vil snarere si tvert om.
Redigert 18.06.2018 kl 12:11 Du må logge inn for å svare
TommyLee
18.06.2018 kl 12:51 10431

@Fluefiskeren, hvilke prosjekter er det du er mest skeptisk til?

1)RL/0ljeskifer i Jordan. Uprøvd teknikk.

2)Quebec etter det som har skjedd. Kan løse seg, men blir vel uansett ingen gullgruve. Da må ihvertfall gassprisen opp.

Redigert 18.06.2018 kl 13:50 Du må logge inn for å svare
På dunken
18.06.2018 kl 13:48 10248

FF;

Gass-pris lokalt i Q er vesentlig høyere enn Henry Hub, bl.a. pga transportkost (som QEC-gass ikke vil ha). Dagens priser er derfor mer enn bra nok for superlønnsomhet.

Jordan er da ikke oljesand, men oljegrus. Teknikken er visstnok velprøvd i andre sammenhenger, og evt risiko for teknikken ligger i første rekke hos Red Leaf, som skal bekoste utprøving etc frem til ferdigstillelse. Svaret får vi ventelig i løpet av sommeren, da endelig engineering rapport skal fremlegges.

Skulle akkurat til å rette til oljeskifer (kerogen)

Siste generasjon av Ecoshale er vel ikke så veldig utprøvd at det gjør noe. Ihvertfall ikke i Jordan.

Questerre er eksponert gjennom sine investreinger i RL.
Redigert 18.06.2018 kl 13:54 Du må logge inn for å svare

På dunken


Interessant at du sier det. Jeg har spurt om det før uten å få svar. Vet du hvor den ligger? Jeg vil nok også tro at det er et pre at vi snakker om tørrgass. Ser at Utica i New York må ha 2,41USD for å gå breakeven. Selvsagt veldig usikre tatt, men det er litt høyere enn Marcellus.

https://marcellusdrilling.com/2018/03/free-natgas-in-texas-permian-changes-shale-gas-economics-in-m-u/


Redigert 18.06.2018 kl 14:16 Du må logge inn for å svare
På dunken
18.06.2018 kl 14:31 10071

Selskapet har ved flere anledninger fremhevet dette (høy gasspris i Q) som et faktum, finner ikke link i farten. Og er jo logisk, idet Q importerer all gass som de bruker idag, som naturligvis må betale frakt-tariffer i rørledninger etc fra US-market m.m. Lokal gass i Q er etterspurt til store industri-prosjekter m.m.

Løfter denne.
Intr tråd og innlegg.
Karl Ewa
25.06.2018 kl 08:52 9119

Hmmm, mot 10 000 BBL??? For lenge siden var målet 6000. De er ikke i nærheten engang. Kansje 10 000 er litt vel ambasiøst.
msmekk
25.06.2018 kl 09:11 9034

10.000*365*34 =$124 mill/år tror jeg er realistisk med tanke på hvor fort den tekniske utviklingen går, muligens også noe konservativt. 10 Kr aksjen for Qec kan vise seg å være i laveste enden. På dette nivået er det en meget god inngang mener nå jeg i allefall.
ULKEN
25.06.2018 kl 10:42 8900

Vanskelig å se at denne underprisingen skal vedare veldig lenge, ikke så mange som har interesse av det vel. Det blir heller ikke stort volum på så lav pris og lite egnet for trading.

Skraper bunnen nå.
Burde få en rekyl opp snart.

Hmmmmm....
Hvor er bunnen? Hehe....
dor123
25.06.2018 kl 16:59 8533

Bunnen er rundt 2.7. Alt annet om at aksjen ikke skal under 3kr en bare gnøl av folk som kjøpte på 7kr.

Ser slik ut ja......

Snart kommer melding om at QEC har fått social accept fra flere kommuner. Det blir vanskelig for regjeringen i Quebec å gå imot høylytte kommuner som vil ha utvikling av sine naturresusser. Pareto har estimert at unrisk verdier i Quebec er NOK 50. Blir spennende å følge med Binnion videre, all hans energy må nå settes inn på å få så mange kommuner som mulig med på laget i denne 45 dagers perioden.
ULKEN
26.06.2018 kl 09:08 7939

Pas med ny analyse her. Kursmål redusert fra 16 til 7. Ved dagens kurs verdsettes Quebec til null. Klart dagens prising er helt på jordet, short trading.
ULKEN
26.06.2018 kl 10:14 7774

Å selge til denne prisen er å gi bort penger. Men det er vel noe tvangssalg ennå?
msmekk
26.06.2018 kl 14:04 7598

Ulken,

kan du orientere litt mere hva Pareto skriver i analysen?
ULKEN
26.06.2018 kl 14:48 7515

Siste avsnitt fra Pareto. We estimate a risked valuation (NAV) of NOK 4.5/share of Questerre’s other
assets, where results from the partner operated wells on the Northern acreage
in Montney could be a positive trigger lat
er this year.
As such, we argue that the
current share price of NOK 3.14 attach close to zero value on the Quebec asset.
While the likely binary outcome of the process in Quebec remains highly
uncertain, we still think the upside potential holds some value
. This is also
reflected in our new Target Price of NOK 7.0
(16)
, which implies a valuation of
2.5/share on Quebec. This is roughly
5% of our estimate of the
unrisked
value
potential of the asset, which is down from previously 30%.
keane
26.06.2018 kl 15:01 7485

Tar litt QEC i dag...tipper på rally i dag og ut uka...altfor lavt priset nå uansett utfall i Quebec!
msmekk
26.06.2018 kl 15:12 7458

Takker Ulken,

Så en substansverdi på 4,50 uten Quebec, og med sannsynligvis gode nyheter fra Jordan og Motney er Questerre nå virkelig spennende.
40% oppside til NAV utenom quebec-gass og 2 meget sansynlige triggere til ettersommeren. Denne bør iallefall ikke selges

Merk også at i Pareto's QEC-verdi på kr 4,50 er ikke bare Quebec-gass satt til null (men med unrisked verdi kr 50/aksje), men også 8 milliarder oljefat i Jordan er satt helt uten verdi. Snakk om å være overforsiktige....
ULKEN
26.06.2018 kl 15:40 7379

Pareto regner vel ikke med de største veriene i selskapet, så selv deres pris på 7 kr er veldig lavt satt, de kunne fint lagt seg over 10 kroner uten å bli beskyldt for å overdrive. Dette vil markedet se etter hvert. QEC har jo da veldig forsiktig vurdert av Pareto over 100% oppside fra dagens kurs. Blir jo galskap å selge da.
Redigert 26.06.2018 kl 15:45 Du må logge inn for å svare
ULKEN
27.06.2018 kl 08:57 7024

Questerre finalizes feasibility study for Jordan oil shale project


Calgary, Alberta -- Questerre Energy Corporation ("Questerre" or the "Company") (TSX,OSE:QEC) reported today on the results of the technical and economic feasibility study for its oil shale project in Jordan. The design basis for the study is an initial project capable of sustaining production of 50,000 bbl/d. The study was conducted by Hatch Ltd., ("Hatch"), a global engineering firm.



Michael Binnion, President and Chief Executive Officer of Questerre, commented, "Completing this study is an important milestone. It validates our own technical and economic assessment of the project. The study estimates capital costs, including a 20% contingency, of US$18 to US$20 per barrel and operating costs of approximately US$18 per barrel. While these costs are very early stage, our project could be very competitive with other large energy projects. Our estimated costs include upgrading all the produced oil to low sulphur diesel and gasoline which, based on a study of the local market, typically realizes a US$10 to US$12 per barrel premium to Brent pricing."



Commenting on next steps, he added, "Based on these positive results, we plan to move to the next phase of engineering with Hatch, known as pre front-end engineering design ("pre-FEED") or FEL 2. The pre-FEED work will include the design and costing for a pilot project. It will also improve the accuracy of the current AACE Class 5 cost estimates above, which have an average accuracy of +100/-50%, to Class IV cost estimates which will have an average accuracy of +30/-20%. It will leverage the ongoing pre-FEED (FEL 1 & FEL 2) work by our partner, Red Leaf, on their EcoShale process for the project in Utah. Pre-FEED work for the retort is scheduled to begin next quarter."



He further added, "Later this year, we plan to commence negotiations with the Jordanian Ministry of Energy and Mineral Resources for a concession agreement. We have been very pleased with their support and strong commitment to developing their natural resources. We are looking forward to finalizing the fiscal and other terms essential to the overall project economics and our ability to finance the next stage of development."



The study follows the completion of nine independent studies covering all four aspects of the production of crude oil including mining and feed preparation, retorting, utilities and infrastructure and marketing and refining. The initial design basis was for production of 20,000 bbl/d. The recent study completed by Hatch integrated these studies with adjustments deemed appropriate for this stage including scaling them up to a capacity of 50,000 bbl/d to provide AACE Class 5 estimates of capital and operating costs. The 50,000 bbl/d capacity was chosen to capture some of economies of scale for the mining and upgrading components and to satisfy the local Jordanian market for imports.



Some of the key considerations for design of the commercial facility included minimizing water usage in one of the driest areas of the world, maximizing the generation of finished products, including diesel and gasoline, and generating sufficient power and heat internally to minimize imports. Based on its assessment of multiple retorting technologies, the Company believes Red Leaf's reusable capsule EcoShale process has several advantages for the Jordanian oil shale. It efficiently heats and produces oil from the shale while capturing the produced water for future use in the process. This eliminates the need to source water. Based on recent testing of the Jordanian shale by Red Leaf, the Company estimates the yield as a percentage of Modified Fischer Assay ("MFA") could be as high as 95% to 97%. Working with Red Leaf, the Company is optimizing the EcoShale process for its Jordanian oil shale with the goal of improving yields further.



Questerre Energy Corporation is leveraging its expertise gained through early exposure to shale and other non-conventional reservoirs. The Company has base production and reserves in the tight oil Bakken/Torquay of southeast Saskatchewan. It is bringing on production from its lands in the heart of the high-liquids Montney shale fairway. It is pursuing oil shale projects with the aim of commercially developing these significant resources.



Questerre is a believer that the future success of the oil and gas industry depends on a balance of economics, environment and society. We are committed to being transparent and are respectful that the public must be part of making the important choices for our energy future.



For further information, please contact:



Questerre Energy Corporation

Jason D'Silva, Chief Financial Officer

(403) 777-1185 | (403) 777-1578 (FAX) |Email: info@questerre.com


keane
27.06.2018 kl 09:13 6938

Helt fantastisk å få kjøpt QEC på 3-tallet..:-) Bare å laste opp...:-)
27.06.2018 kl 09:21 6891

Sell on news!
Glimrende salgsanledning på 3,50 før kursen igjen starter siget i sommermånedene
Redigert 27.06.2018 kl 09:22 Du må logge inn for å svare

Denne nyheten angående Jordan er for drømmerne! Binnon har tapt så mye penger at han var nødt til å sende denne ''nyheten'', slik at han kan redde litt av sin egen kapital. Dette er en klassisk pump og dump. Nærmer seg fort 2-tallet igjen.
Trixi123
27.06.2018 kl 09:25 6855

Denne skal nok videre opp Bonzo!!! Selge på 3,50 er ikke noe jeg ville gjort. SELG dine du så kjøper jeg :)
livsal
27.06.2018 kl 09:33 6786

En ting skal Qec ha. De er ekspert på å skrive lange pressemeldinger om hva som kanskje kan skje i fremtiden. Ikke at de har fått konsesjon, men at de kanskje kan forhandle senere om konsesjon.

I bunn og grunn intet nytt, men en presisering av gamle tall. Blir moro å se hvordan markedet tar imot denne infoen.
Lærenem
27.06.2018 kl 09:37 6765

Skulle gjerne kjøpt mer nå, men føler meg ikke trygg nok for å være ærlig. Det med den loven vet du, som fikk den til å rase for ikke lenge siden, hvordan blir det med den? Trodde det kunne bety nærmest kroken på døra.
Vikpat
27.06.2018 kl 09:48 6713

It looks like, QEC board is really good in to diverting attention of investors and traders from main problem.They have. The news today is just a clarification of old statement.
Nothing changed fundamentally, Quebec ban is still there, does investor think that the number confirmed today can overcome the risk underlying the Quebec ban? most likely answer is NO. One should be very cautious before jump in.