PHO, hva åpner vi på i morgen?, 107 ?
-
«
- 1
- 2 »
Realisten
04.12.2019 kl 21:34
4947
Fra Norne i kveld.
Share price rally provides opportunity to take profit
Great turnaround in the US achieved and much more expected
The key to Photocure’s success is the US market. We are impressed by the company’s efforts there and launch-like growth figures shown in quarterly reports lately. In-market unit sales grew by 37% YoY in Jan-Sept this year and we expect 40% growth for the final quarter of 2019. The company has set an ambitious goal to reach revenues in the US of USD 20-25m in 2020 and this target was repeated many times afterwards. Our estimate for this year is USD 11.4m (USD 8.2m YTD). This implies that 75% YoY growth is needed to achieve the low end of the guided range and a massive 120% growth is required for the high end of the guidance to be met. Our US revenue estimate for 2020 is USD 20m.
Cevira deal is great; long-term value could be much higher than NOK 11/sh
The deal with Asieris for the out-licensing of Cevira was one of the best news for Photocure in a long time. Prior to that we had zero value in our model for the asset. Currently, we include this deal with a value of NOK 240m or NOK 11/sh. At the same time, we acknowledge that we are using a risk-weighted (probability adjusted) model in our valuation, plus a substantial discount rate of 15% (our NPV@10% discount rate would yield NOK 15/sh valuation of Cevira deal). We would like to highlight that as time goes by and Cevira moves forward as a product, valuation will increase, but at this point, lots of risk remain and we are cautious in our evaluations.
Time to take profit after amazing rally
We have made small changes to our model vs the report issued about a month ago (mainly FX rate adjustments). This leads to a slightly higher TP of NOK 70/sh (NOK 68/sh previously). On the other hand, the share price has skyrocketed by close to 80% since our last update (12 up days in the last 13 trading days). We acknowledge that Photocure is finally and truly on the right path with its US expansion and fantastic growth there is expected. However, we find the latest share price increase a good time to take profit and downgrade our recommendation from Buy to Sell.
Analyst
Tomas Skeivys, CFA
+47 21 95 37 49
tomas.skeivys@norne.no
Share price rally provides opportunity to take profit
Great turnaround in the US achieved and much more expected
The key to Photocure’s success is the US market. We are impressed by the company’s efforts there and launch-like growth figures shown in quarterly reports lately. In-market unit sales grew by 37% YoY in Jan-Sept this year and we expect 40% growth for the final quarter of 2019. The company has set an ambitious goal to reach revenues in the US of USD 20-25m in 2020 and this target was repeated many times afterwards. Our estimate for this year is USD 11.4m (USD 8.2m YTD). This implies that 75% YoY growth is needed to achieve the low end of the guided range and a massive 120% growth is required for the high end of the guidance to be met. Our US revenue estimate for 2020 is USD 20m.
Cevira deal is great; long-term value could be much higher than NOK 11/sh
The deal with Asieris for the out-licensing of Cevira was one of the best news for Photocure in a long time. Prior to that we had zero value in our model for the asset. Currently, we include this deal with a value of NOK 240m or NOK 11/sh. At the same time, we acknowledge that we are using a risk-weighted (probability adjusted) model in our valuation, plus a substantial discount rate of 15% (our NPV@10% discount rate would yield NOK 15/sh valuation of Cevira deal). We would like to highlight that as time goes by and Cevira moves forward as a product, valuation will increase, but at this point, lots of risk remain and we are cautious in our evaluations.
Time to take profit after amazing rally
We have made small changes to our model vs the report issued about a month ago (mainly FX rate adjustments). This leads to a slightly higher TP of NOK 70/sh (NOK 68/sh previously). On the other hand, the share price has skyrocketed by close to 80% since our last update (12 up days in the last 13 trading days). We acknowledge that Photocure is finally and truly on the right path with its US expansion and fantastic growth there is expected. However, we find the latest share price increase a good time to take profit and downgrade our recommendation from Buy to Sell.
Analyst
Tomas Skeivys, CFA
+47 21 95 37 49
tomas.skeivys@norne.no
Redigert 04.12.2019 kl 21:39
Du må logge inn for å svare
En dunk Møllers og kr 250 i morgen.
Ny dunk Møllers og kr 500 fredag.
Renneræv en uke i strekk.
Ny dunk Møllers og kr 500 fredag.
Renneræv en uke i strekk.
focuss
04.12.2019 kl 21:52
4809
Må si jeg skjønner ikke hvorfor Norne skriver og publiserer analyser når de ikke en gang vet størrelsen på markedet de er best i. Rett og slett idiotisk. Skulle gjerne tatt ett intervju med denne Norne fyren og vist for hele verden hvor uinformert han er.Rett og slett patetisk, men de lever av kurtasje.
Lurer på om Skeivys har tatt med i sitt regnestykke at PHO satte tidenes rekord i omsetning på OSE i dag med veldig stor margin i tillegg til:
- Ingen tegn til stoploss raid eller utristing av aksjonærer med høydeskrekk. Dette skal normalt bety at de mest engstelige er ute av aksjen, forhåpentligvis med meget god gevinst.
- 2 amerikanske banker er i ferd med å kjøpe seg opp i PHO.
- Nylig konklusjon på studie med terapeutisk effekt ved bruk av Cysview fra Danmark som slo fast at filbakefallsprosenten falt med hele 33% i f t annen type avdekking av blærekreft som blir mest brukt i dag. -
- Nylig melding om at man høyner refusjonen på Cysview i USA til mer enn 1.200 usd.
Hadde dette vært tatt med i beregningen til Skeivis, så tenker jeg han hadde kommet med en konklusjon på sterkt kjøp.
- Ingen tegn til stoploss raid eller utristing av aksjonærer med høydeskrekk. Dette skal normalt bety at de mest engstelige er ute av aksjen, forhåpentligvis med meget god gevinst.
- 2 amerikanske banker er i ferd med å kjøpe seg opp i PHO.
- Nylig konklusjon på studie med terapeutisk effekt ved bruk av Cysview fra Danmark som slo fast at filbakefallsprosenten falt med hele 33% i f t annen type avdekking av blærekreft som blir mest brukt i dag. -
- Nylig melding om at man høyner refusjonen på Cysview i USA til mer enn 1.200 usd.
Hadde dette vært tatt med i beregningen til Skeivis, så tenker jeg han hadde kommet med en konklusjon på sterkt kjøp.
Redigert 04.12.2019 kl 22:22
Du må logge inn for å svare
Londonmannen
04.12.2019 kl 22:01
4664
Ikke første gang at konservative analytikere sliter med å holde tritt med børsraketter. Det er sjelden normalen passer med det unormale, men det er ikke unormalt for analytikere å holde fast med en utvikling som er norm for majoriteten av selskapene.
focuss
04.12.2019 kl 22:02
4954
Vet denne Norne analytikeren hvor mange TURBT som gjøres I USA per år?
Vet han hvor mange surveillance prosedyrer det er i USA per år?
Vet han hva grade B er i forhold til grade C ?
Vet han hva 17 av 17 AUA eksperter mener?
Vet han hva BCAN er ?
Og slik kunne jeg fortsatt. Norne vet ingenting om hva som er viktig å vite om PHO. Når man leser Norne analysene over PHO så viser det at de vet absolutt null om det som er viktig å vite noe om.
Norne burde skamme seg med tanke på hvor mange som har solgt basert på deres tidligere alt for dumme analyser
Vet han hvor mange surveillance prosedyrer det er i USA per år?
Vet han hva grade B er i forhold til grade C ?
Vet han hva 17 av 17 AUA eksperter mener?
Vet han hva BCAN er ?
Og slik kunne jeg fortsatt. Norne vet ingenting om hva som er viktig å vite om PHO. Når man leser Norne analysene over PHO så viser det at de vet absolutt null om det som er viktig å vite noe om.
Norne burde skamme seg med tanke på hvor mange som har solgt basert på deres tidligere alt for dumme analyser
Redigert 04.12.2019 kl 22:03
Du må logge inn for å svare
focuss
04.12.2019 kl 22:08
4856
Når man tenker på at det samme Norne har kursmål 12 på NEL så må man virkelig begynne å lure. Finnes det ingen form for QA i det selskapet? Svaret er åpenbart NEI. Stakkars.
Redigert 04.12.2019 kl 22:09
Du må logge inn for å svare
focuss
04.12.2019 kl 22:11
4793
Nå er det vel imidlertid slik at Norne stort sett henvender seg til relativt uerfarne små amatører som ikke konfronterer dem med deres inkompetanse.
Karl Johan Molnes og Tomas Skeivys har nok diametral oppfattelse av den samme virkeligheten. Kanskje de burde veksle case med hverandre?
bravi
04.12.2019 kl 22:25
4639
Nå mangler bare en Edison analyse med tilsvarende vurderinger som norne, da har analytikerne fått gjort sitt for bremse kursen.
Enten skyter den rett opp for å teste 120, ellers ser vi en nedgang til 75-80 sjiktet. Tiden vil vise.
riskypick
04.12.2019 kl 22:32
4564
Litt snodig. De estimerer en USA vekst på 80 mill neste år. Hvorfor skal det stoppe her? De som driver kursen opp i pho blir nok ikke vettskremt av denne analysen.
Aksjer som har det momentet pho har nå,har det av en grunn. Volum er veldig høyt og stigningen bratt. Tror norne at det bare kjøres et bull raid i pho av børsspekulanter?
Aksjer som har det momentet pho har nå,har det av en grunn. Volum er veldig høyt og stigningen bratt. Tror norne at det bare kjøres et bull raid i pho av børsspekulanter?
Husk, USA, JP Morgan og Bank of New York forstår nå at Cysview blir SoC i USA. Investorer pøser på med alt de har. Absolutt ingen bør ta et møkka selskap som Norne alvorlig. Det er faktisk de som har prestert mads johannessen, som knapt vet at vi er i desember mnd.
I dag holder Photocure presentasjonen i New York! Gi ikke vekk aksjene på billigsalg til sultne amerikanere.
Londonmannen
05.12.2019 kl 08:04
3997
Nomaden
I den grad vi ser en nedgang så vil den skyldes norske investorer som har fått alvorlig høydeskrekk og som pøser ut hva de kan av aksjer. Går den rett opp så skyldes det amerikanske investorer, samt norske investorer som evner å se lenger enn rundt neste sving.
Sluttkurs i går var kr 101,40. Dersom BLC blir SoC i det amerikanske markedet, kun det amerikanske markedet, så må vi anta at BLC tar minimum 40-60% av det amerikanske markedet. Focuss har satt opp et enkelt og forståelig regnestykk som basert på en PE på 20 vil gi PHo et kurspotensiel, merk kurspotensiale, på kr 1900,- ved en markedsandel på 20% av det amerikanske markedet. Altså 20%, IKKE 40-60%.
Dersom du som investor tror på at BLC blir SoC i det amerikanske markedet, så vil det være tåpelig å selge en aksje til kr 101,40. Det blir som om du tror du kan få 4 mill for huset ditt, men velger å la det går kr 200.000,-. Ville du gjort det? Nei, men hvorfor skal da en amerikansk investor som er overbevist om at BLC blir SoC føle at det er dyrt å kjøpe PHO aksjer for kr 101? Dersom han i tillegg kjenner til DS sine planer om å ekspandere til det asiatiske og søramerikanske markedet med BLC, samt at de har civira på gang i Kina, blir ikke prisen akkurat avskrekkende.Selv om den har gått fra 60 til101 på et par heftige uker.
I går ble det omsatt 1,4 mill PHo aksjer og kursen steg med nær 20%. Noen mener tydeligvis dette er mye. Spørsmålet er om vi nå er vitne til en reprising av PHO. I så tilfelle vil ikke det stoppe med gårsdagens opptur. Det er trolig kun begynnelsen.
Men dette må nesten den enkelte selv vurdere. Det har aldri vært feil med en fugl i hånden istedet for ti på taket. Men i dette tilfelle synes de ti på taket å være langt mer enn en urealistisk drøm.
I den grad vi ser en nedgang så vil den skyldes norske investorer som har fått alvorlig høydeskrekk og som pøser ut hva de kan av aksjer. Går den rett opp så skyldes det amerikanske investorer, samt norske investorer som evner å se lenger enn rundt neste sving.
Sluttkurs i går var kr 101,40. Dersom BLC blir SoC i det amerikanske markedet, kun det amerikanske markedet, så må vi anta at BLC tar minimum 40-60% av det amerikanske markedet. Focuss har satt opp et enkelt og forståelig regnestykk som basert på en PE på 20 vil gi PHo et kurspotensiel, merk kurspotensiale, på kr 1900,- ved en markedsandel på 20% av det amerikanske markedet. Altså 20%, IKKE 40-60%.
Dersom du som investor tror på at BLC blir SoC i det amerikanske markedet, så vil det være tåpelig å selge en aksje til kr 101,40. Det blir som om du tror du kan få 4 mill for huset ditt, men velger å la det går kr 200.000,-. Ville du gjort det? Nei, men hvorfor skal da en amerikansk investor som er overbevist om at BLC blir SoC føle at det er dyrt å kjøpe PHO aksjer for kr 101? Dersom han i tillegg kjenner til DS sine planer om å ekspandere til det asiatiske og søramerikanske markedet med BLC, samt at de har civira på gang i Kina, blir ikke prisen akkurat avskrekkende.Selv om den har gått fra 60 til101 på et par heftige uker.
I går ble det omsatt 1,4 mill PHo aksjer og kursen steg med nær 20%. Noen mener tydeligvis dette er mye. Spørsmålet er om vi nå er vitne til en reprising av PHO. I så tilfelle vil ikke det stoppe med gårsdagens opptur. Det er trolig kun begynnelsen.
Men dette må nesten den enkelte selv vurdere. Det har aldri vært feil med en fugl i hånden istedet for ti på taket. Men i dette tilfelle synes de ti på taket å være langt mer enn en urealistisk drøm.
focuss
05.12.2019 kl 08:14
3903
Det var spesielt stor omsetting på slutten av dagen i går og vi endte nær HOD. Positivt for videre forventning.
Londonmannen
05.12.2019 kl 08:45
3699
Det ser absolutt ikke ut som om kjøpsinteressen har dempet seg over natten, snarere tvert imot. Dersom dette bildet holder seg frem mot åpning og fortsetter utover dagen, så vil jeg ikke utelukke at dagen i dag kan om mulig bli enda råere enn gårsdagen. Og etter lunch kommer trøkket fra USA.........og i ettermiddag går DS på podiet i NY for å fortelle amerikanske investorer om veien frem mot SoC. Joda, det meste ligger an til at det blir en heftig avslutning på uken.
såpe i øynene
05.12.2019 kl 08:46
3678
Tør vi håpe på ny rekord i omsetning i dag ? Skal bli spennende når USA våkner. Noen gladnyheter til nå så er vel takeoff et faktum. Foreløpig varmes vel bare rakettene opp.
Gordon Ekko
05.12.2019 kl 08:54
3603
Dette skrives i Nordnetbloggen i dag
«Da stengte Photocure 101 kroner, opp 19%, etter 133 millioner kroner i handelsvolum. Denne aksjen har endelig løsnet, etter flere år med turbulent utvikling mellom 30-60 kroner. Det skal være høyere salgsaktivitet i USA som ligger bak oppgangen, noe jeg skrev om allerede i mai måned. Ingenting vokser inn i himmelen, men jeg ser ingen grunn til å selge seg ut av denne før julerallyet. Den har fått oppmerksomhet hos en rekke aktive tradere som ikke gir seg med det første.»
«Da stengte Photocure 101 kroner, opp 19%, etter 133 millioner kroner i handelsvolum. Denne aksjen har endelig løsnet, etter flere år med turbulent utvikling mellom 30-60 kroner. Det skal være høyere salgsaktivitet i USA som ligger bak oppgangen, noe jeg skrev om allerede i mai måned. Ingenting vokser inn i himmelen, men jeg ser ingen grunn til å selge seg ut av denne før julerallyet. Den har fått oppmerksomhet hos en rekke aktive tradere som ikke gir seg med det første.»
Londonmannen
05.12.2019 kl 09:09
3501
Dagen startet med et dropp ned på 96 tallet der robotene fikk ristet løs et par hundre tusen aksjer. Så spørs det da om robotene skal kjøre kursen lengre ned for å skremme ut ytterligere aksjer før oppturen igjen starter. Men med det volumet som omsettes så er der tydeligvis ikke noe mangel på kjøpsinteressen. Og når dem med høydeskrekk og behov for å sikre gevinst er ferdige, så vil kjøpsinteressen presse kursen oppover igjen. Og jeg mener fortsatt at der er grunn til å forvente at sluttkursen i ettermiddag blir liggende over sluttkursen i går.
Bra volum i dag også, skulle ikke forundre meg om vi ender i pluss.
Computum
05.12.2019 kl 09:23
3357
Nornes analyse hjalp nok på, men ingen aksje går rett til himmels uten gevinstsikring og reaksjon tilbake. 100 var nok et "psykologisk" nivå for en pust i bakken når det ikke er kommet nyheter som underbygger den siste tidens voldsomme oppgang.
Computum
05.12.2019 kl 09:29
3278
Teknisk analyse har allerede advart i flere dager:
"After Three Gap Ups the market becomes extremely overbought and ready for the reversal of the current uptrend."
Så da gjelder det bare å bite tennene sammen og håpe ikke fallet blir for dypt. Vi skal nok se 100 igjen.
"After Three Gap Ups the market becomes extremely overbought and ready for the reversal of the current uptrend."
Så da gjelder det bare å bite tennene sammen og håpe ikke fallet blir for dypt. Vi skal nok se 100 igjen.
eplemost
05.12.2019 kl 09:30
3269
Skal nok ned til toppen av trendkanalen som er rundt 75 kr. Men på veien dit kan vi sikkert gå flere ganger over 100 og ned igjen.
https://www.investtech.com/no/market.php?CompanyID=100199
https://www.investtech.com/no/market.php?CompanyID=100199
Ante meg at det kom en sellout i dag..
Men volumet er massivt, kan endte hvor som helst, dette
såpe i øynene
05.12.2019 kl 09:33
3223
Enormt volum. Samler vel styrke, rister litt i treet, og så er det ny takeoff.
Tok det for gitt at denne skulle ned i dag. Solgte på 96 blank. Så får vi se om det er noe å hente lenger ned.
Kan hende det ble satt short, algoene vil tydeligvis ha kursen ned.
Kjøp før amerikanerne våkner i ettermiddag.
Denne slutter opp i dag.
Denne slutter opp i dag.
Newsman
05.12.2019 kl 09:45
3080
Spennede dag, kjøpte mer under 95, håper jeg ikke brente kruttet for tidlig, men håper på oppgang senere. Går den under 90, går jeg all inn igjen :)
Slettet brukerskrev Kjøp før amerikanerne våkner i ettermiddag. Denne slutter opp i dag.
Får satse på at du har rett :)
Jeg holdt på å sette short selv, men feiga ut :)
Slettet brukerskrev Kjøp før amerikanerne våkner i ettermiddag. Denne slutter opp i dag.
Tenker det jeg og, men ikke helt trygg på utviklingen akkurat nå. Over halve gårsdagens omsetning på under en time. Det er mange aksjer som bytter hender nå. Tør vente litt til.
Ja, tricky denne aksjen akkurat nå. Kan jo fly 20% en eller annen vei. Ser ut som det roer seg litt, så får satse på videre oppgang..:)
-
«
- 1
- 2 »