Dagens kommentar 25.06.18
Det er mye svada ute å går. En frykt er hva som skjer i Kina skal medføre redusert produksjon ved Moses Lake.
La oss se på dette. Traderne synser og tror mye, men oversikt over produksjonen har de ikke. De bare antar!
Fakta er at REC i 4Q17 estimerte at Moses Lake skulle produsere 9,760 MT i 2018. Det var det ingen her som protesterte på! 99,99 % her inne ville ikke klart å svare på spørsmålet - hvor mye FBR skal REC produsere i 2018.
Fakta er videre at REC i 1Q18 hadde oppjustert sitt estimat for Moses Lake til 10,010 MT (+250). Dette kom etter at REC i 1Q18 planla å produsere 2620 MT men ente opp med å produsere 3127 MT (+507). I 2Q18 planlegger REC med vedlikehold å produsere 2280 MT. Dermed planlegger REC å produsere omlag 4603 MT i 2H18 eller 2301,50 MT per kvartal i snitt. Dette er faktisk en ganske lav produksjon - særlig sammenlignet med at vi produserte 3127 MT i 1Q18 uten problemer.
Folk sitter altså å sutrer å klager over ting de ikke har peiling på - en frykt som ikke er reell - hvor REC beviselig produserte mer i 1Q18 enn forventet og har oppjustert sitt estimat for 2018 i forhold til hva de sa 4Q17. Og med den produksjonen som ligger til grunn for 2H18 så er man allerede på et lavt produksjonsnivå og vil med sannsynlighet produsere heller mer enn mindre enn dette. Jo mer man produserer jo lavere blir også cash-cost.
Totalt for 2018 har REC også nedjustert sin cash-cost fra 11,7 til 11,6 $/kg.
Fakta på bordet er altså at REC presterte bedre i 1Q18 enn de guidet i 4Q17 og måtte gi en forbedret oppdatering for 2018. Det avgjørende blir da også hva sluttallene for 2018 faktisk blir. Etter 1Q18 ligger vi foran skjema. REC vil med sannsynlighet også gjøre det bedre enn sin egen guiding også i 2Q18. Dermed ligger vi enda bedre foran skjema.
Allerede etter 2Q18 vil REC ha tjent inn mer EBITDA enn de tjente i hele 2017! Og fortsatt er det to kvartaler til i bonus! Og her sitter teknikerne å tror at REC går på en smell i 2018, gjør det dårligere enn 2017 og trekker frem gamle charts.
Ingenting av dette har teknikerne fått med seg. De tror det går stadig dårligere og dårligere.
La oss se på dette. Traderne synser og tror mye, men oversikt over produksjonen har de ikke. De bare antar!
Fakta er at REC i 4Q17 estimerte at Moses Lake skulle produsere 9,760 MT i 2018. Det var det ingen her som protesterte på! 99,99 % her inne ville ikke klart å svare på spørsmålet - hvor mye FBR skal REC produsere i 2018.
Fakta er videre at REC i 1Q18 hadde oppjustert sitt estimat for Moses Lake til 10,010 MT (+250). Dette kom etter at REC i 1Q18 planla å produsere 2620 MT men ente opp med å produsere 3127 MT (+507). I 2Q18 planlegger REC med vedlikehold å produsere 2280 MT. Dermed planlegger REC å produsere omlag 4603 MT i 2H18 eller 2301,50 MT per kvartal i snitt. Dette er faktisk en ganske lav produksjon - særlig sammenlignet med at vi produserte 3127 MT i 1Q18 uten problemer.
Folk sitter altså å sutrer å klager over ting de ikke har peiling på - en frykt som ikke er reell - hvor REC beviselig produserte mer i 1Q18 enn forventet og har oppjustert sitt estimat for 2018 i forhold til hva de sa 4Q17. Og med den produksjonen som ligger til grunn for 2H18 så er man allerede på et lavt produksjonsnivå og vil med sannsynlighet produsere heller mer enn mindre enn dette. Jo mer man produserer jo lavere blir også cash-cost.
Totalt for 2018 har REC også nedjustert sin cash-cost fra 11,7 til 11,6 $/kg.
Fakta på bordet er altså at REC presterte bedre i 1Q18 enn de guidet i 4Q17 og måtte gi en forbedret oppdatering for 2018. Det avgjørende blir da også hva sluttallene for 2018 faktisk blir. Etter 1Q18 ligger vi foran skjema. REC vil med sannsynlighet også gjøre det bedre enn sin egen guiding også i 2Q18. Dermed ligger vi enda bedre foran skjema.
Allerede etter 2Q18 vil REC ha tjent inn mer EBITDA enn de tjente i hele 2017! Og fortsatt er det to kvartaler til i bonus! Og her sitter teknikerne å tror at REC går på en smell i 2018, gjør det dårligere enn 2017 og trekker frem gamle charts.
Ingenting av dette har teknikerne fått med seg. De tror det går stadig dårligere og dårligere.
Redigert 19.01.2021 kl 15:18
Du må logge inn for å svare
-
«
- 1
- 2 »
Hammers
26.06.2018 kl 00:53
5047
Anton.
I grunn det samme her. Avslapping å tenke, mene og skrive! Spesielt i medvind!
LA8PV logger uansett av nå!
Hilsen Hammers
I grunn det samme her. Avslapping å tenke, mene og skrive! Spesielt i medvind!
LA8PV logger uansett av nå!
Hilsen Hammers
AntonBerg
26.06.2018 kl 00:58
5039
@marve hammers
IRS gives big solar two more years
The IRS, via Notice 2018-59, has modified the Investment Tax Credit to allow solar projects to begin construction by the end of the 2019, and still get the 30% – versus being in service by that date.
For all practical purposes, medium- and large-scale solar power projects that expect to take a year to two (or more) for development and construction just got a two year extension on the Investment Tax Credit (ITC).
https://pv-magazine-usa.com/2018/06/25/irs-gives-big-solar-two-more-years/
Summer solstice sets solar record in California
https://pv-magazine-usa.com/2018/06/25/summer-solstice-sets-solar-record-in-california/
IRS gives big solar two more years
The IRS, via Notice 2018-59, has modified the Investment Tax Credit to allow solar projects to begin construction by the end of the 2019, and still get the 30% – versus being in service by that date.
For all practical purposes, medium- and large-scale solar power projects that expect to take a year to two (or more) for development and construction just got a two year extension on the Investment Tax Credit (ITC).
https://pv-magazine-usa.com/2018/06/25/irs-gives-big-solar-two-more-years/
Summer solstice sets solar record in California
https://pv-magazine-usa.com/2018/06/25/summer-solstice-sets-solar-record-in-california/
Redigert 26.06.2018 kl 01:00
Du må logge inn for å svare
Ja glimrende Anton! Du skal ha den. Du kommer aldri med drittslenging mot debattanter, du holder deg seriøs tvers igjennom! Og det verdsetter jeg stort!
Jeg er forresten ikke din fiende Anton, jeg er et ytterpunkt, et bidrag til debatten som folk kan like eller hate:)
Jeg er forresten ikke din fiende Anton, jeg er et ytterpunkt, et bidrag til debatten som folk kan like eller hate:)
Redigert 26.06.2018 kl 01:02
Du må logge inn for å svare
AntonBerg
26.06.2018 kl 01:12
5014
@cold
Jeg diskturer med folk som er uenig. Om alle er enige med meg, så er er det noe galt. Da lager jeg en krakk-tråd så alle blir piss sure ;)
Det er plass til alle på et diskusjonsforum. Man kommer ingen vei om alle er enige og mener det samme. Unge og gamle.
Jeg har ingenting i mot å være skyteskive for folks frustrasjon når kursen er på krona. Du bør ane at stemningen er i ferd med å snu når alle prater om AB fremfor å holde fokus. friske diskusjoner kan være mer underholdende. folk trenger av og til litt temperament.
Jeg har aldri betraktet deg som noen fiende. Du er ikke ytterpunkt, du er ganske mainstream. Alle teknikere er mainstream. Jeg er opptatt av hva akkurat du mener om REC fordi du er en markedsaktør. Og om du, hammers og andre tenker omtrent det samme utgjør dere en gruppe. Det er verdifull data.
................................
The annual New Energy Outlook (NEO) published this month by Bloomberg NEF indicates wind and solar are set to further dominate energy markets.
By 2050, the NEO estimates these sources will provide ‘50% of world generation’ as costs tumble and investment increases.
“We see $548 billion being invested in battery capacity by 2050, two thirds of that at the grid level and one third installed behind-the-meter by households and businesses,” said Seb Henbest, head of Europe, Middle East and Africa for BNEF and lead author of NEO 2018. “The arrival of cheap battery storage will mean that it becomes increasingly possible to finesse the delivery of electricity from wind and solar, so that these technologies can help meet demand even when the wind isn’t blowing and the sun isn’t shining. The result will be renewables eating up more and more of the existing market for coal, gas and nuclear.”
Jeg diskturer med folk som er uenig. Om alle er enige med meg, så er er det noe galt. Da lager jeg en krakk-tråd så alle blir piss sure ;)
Det er plass til alle på et diskusjonsforum. Man kommer ingen vei om alle er enige og mener det samme. Unge og gamle.
Jeg har ingenting i mot å være skyteskive for folks frustrasjon når kursen er på krona. Du bør ane at stemningen er i ferd med å snu når alle prater om AB fremfor å holde fokus. friske diskusjoner kan være mer underholdende. folk trenger av og til litt temperament.
Jeg har aldri betraktet deg som noen fiende. Du er ikke ytterpunkt, du er ganske mainstream. Alle teknikere er mainstream. Jeg er opptatt av hva akkurat du mener om REC fordi du er en markedsaktør. Og om du, hammers og andre tenker omtrent det samme utgjør dere en gruppe. Det er verdifull data.
................................
The annual New Energy Outlook (NEO) published this month by Bloomberg NEF indicates wind and solar are set to further dominate energy markets.
By 2050, the NEO estimates these sources will provide ‘50% of world generation’ as costs tumble and investment increases.
“We see $548 billion being invested in battery capacity by 2050, two thirds of that at the grid level and one third installed behind-the-meter by households and businesses,” said Seb Henbest, head of Europe, Middle East and Africa for BNEF and lead author of NEO 2018. “The arrival of cheap battery storage will mean that it becomes increasingly possible to finesse the delivery of electricity from wind and solar, so that these technologies can help meet demand even when the wind isn’t blowing and the sun isn’t shining. The result will be renewables eating up more and more of the existing market for coal, gas and nuclear.”
Redigert 26.06.2018 kl 01:20
Du må logge inn for å svare
Hammers
26.06.2018 kl 20:14
4471
Vel, så gikk det slik jeg begynte å frykte da jeg så de siste 15 på "nært hold" i går ettermiddag. DA var fallet hissig mot slutten.
Det samme kan sies i dag.....og nær dagens laveste. Likevel den laveste sluttkursen ila de siste 2 år.
Støtten 0,94/95 holdt ikke og kursen fortsatte ned med uforminsket styrke. 0,90 er siste nivå før 0,80.
De aksjene AB for noen dager siden mente var umulig å få tak i under krona - lå i dag nærmest og fløt i Akerselva. 60 mill av dem...!
Nesten slik at man kunne gå tørrskodd over!
Personlig synes jeg ikke dette lover godt.
Kursen virker å være i fritt fall (30% på no time - fra det startet på 1,30), og støttenivåene brekker som fyrstikker.
Hvor skal dette egentlig ende?
Hilsen Hammers
Det samme kan sies i dag.....og nær dagens laveste. Likevel den laveste sluttkursen ila de siste 2 år.
Støtten 0,94/95 holdt ikke og kursen fortsatte ned med uforminsket styrke. 0,90 er siste nivå før 0,80.
De aksjene AB for noen dager siden mente var umulig å få tak i under krona - lå i dag nærmest og fløt i Akerselva. 60 mill av dem...!
Nesten slik at man kunne gå tørrskodd over!
Personlig synes jeg ikke dette lover godt.
Kursen virker å være i fritt fall (30% på no time - fra det startet på 1,30), og støttenivåene brekker som fyrstikker.
Hvor skal dette egentlig ende?
Hilsen Hammers
Jo som hver gang, i løpet av de siste 3 årene, opp igjen :)....saueflokken er forutsigbar
IRS-innlegget til AntonBerg er viktig, da det forteller om sterke insentiver for produsenter av solkraftanlegg til å fremskynde planene sine for å få sine 30 prosent skattefradrag. De som hadde tenkt å vente til 2020 eller senere har nå kraftig motivasjon til å gjøre det i 2019.
"Developers can claim a 30 percent tax credit for solar projects as long as they prove they’ve started construction by the end of 2019, according to an IRS notice Friday. That means breaking ground or investing at least 5 percent of the total expected costs of the installation, and they have until the end of 2023 to complete the power plants.
The guidance on the investment tax credit was better than the renewable energy industry had expected, according to analysts at Credit Suisse Group AG. For projects that begin construction after Jan. 1, 2020, the credit drops to 26 percent. The incentive also applies to fuel cell power plants, small wind turbines and a few other technologies."
https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-06-22/irs-ruling-on-u-s-credit-an-unexpected-gift-to-solar-developers
"Developers can claim a 30 percent tax credit for solar projects as long as they prove they’ve started construction by the end of 2019, according to an IRS notice Friday. That means breaking ground or investing at least 5 percent of the total expected costs of the installation, and they have until the end of 2023 to complete the power plants.
The guidance on the investment tax credit was better than the renewable energy industry had expected, according to analysts at Credit Suisse Group AG. For projects that begin construction after Jan. 1, 2020, the credit drops to 26 percent. The incentive also applies to fuel cell power plants, small wind turbines and a few other technologies."
https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-06-22/irs-ruling-on-u-s-credit-an-unexpected-gift-to-solar-developers
Redigert 28.06.2018 kl 14:00
Du må logge inn for å svare
AntonBerg
28.06.2018 kl 14:21
4166
@hammers
Jeg har hele veien vært optimist på å få aksjer på lavest mulig kurs fra traderne. Det jeg har sagt er at alle de som har solgt ikke kommer til å få kjøpt tilbake alt sammen på disse lave kursene. Til det er det ikke nok volum tilgjengelig. For oss som skal ha 200k her og 500k der og tappe tradere og shortere for disse, så er det plenty av muligheter her på 0,91. Jeg skulle nok ønske at salgspostene var litt større enn 5-50k.
....................................................
I Kina rapporteres det at prisnivået for poly har kommet ned på et lite bærekraftig nivå. Det innebærer at de kinesiske selskapene får en pris som er lavere enn deres produksjonskostnader. Dersom dette vedvarer må kinesiske produsenter kutte produksjon og selge ut inventory. Dermed vil tilbudsoverskuddet opphøre. Litt av formålet med politikk fra myndighetene er at de små og lite effektive aktørene skal lukes vekk i denne prosessen.
Jeg har hele veien vært optimist på å få aksjer på lavest mulig kurs fra traderne. Det jeg har sagt er at alle de som har solgt ikke kommer til å få kjøpt tilbake alt sammen på disse lave kursene. Til det er det ikke nok volum tilgjengelig. For oss som skal ha 200k her og 500k der og tappe tradere og shortere for disse, så er det plenty av muligheter her på 0,91. Jeg skulle nok ønske at salgspostene var litt større enn 5-50k.
....................................................
I Kina rapporteres det at prisnivået for poly har kommet ned på et lite bærekraftig nivå. Det innebærer at de kinesiske selskapene får en pris som er lavere enn deres produksjonskostnader. Dersom dette vedvarer må kinesiske produsenter kutte produksjon og selge ut inventory. Dermed vil tilbudsoverskuddet opphøre. Litt av formålet med politikk fra myndighetene er at de små og lite effektive aktørene skal lukes vekk i denne prosessen.
Men er ikke REC en av disse? Er ikke REC medeier i en kinesisk fabrikk som de ikke klarer og betale for? Kanskje kineserne ser sitt snitt til å overta denne fabrikken på konkurssalg?
AntonBerg
28.06.2018 kl 14:29
2501
@einhorn
Det er Tier 2 og Tier 3 som sliter. De produserer 6N og f.eks. 3000-5000 MT på eldgammelt utstyr.
Yulin er det nyeste og beste teknologien i industrien. Vår partner er bunnsolid så det er ingen fare for Yulin. Og så har vi redusert vår midlertidige sensibilitet i det kinesiske markedet ved at vi kun er eksponert 15 % i øyeblikket. Yulin er i oppstart. Juni/Juli får ASP press og oversupply i det kinesiske internmarkedet. Det innebærer at vi taper lite på utsettelsen i 2018. Fra vårt perspektiv så bør ikke Yulin gjør det for bra frem til vi eventuelt skal eie mer pga verdsettelsesprosessen. Det er også noe av denne risikoen som REC i JV-settlement betaler for. Så hvis noen lurer på hvorfor vi skulle betale JV-partner 10 MUSD i "straff" for å ha en opsjon så bør det betrakes mer som en form for rente og kompensasjon for den risiko motparten påtar seg i 3 år. I 2018 får vi da valuta for pengene.
REC kommer mest sannsynlig til å produsere 10,010 MT i 2018 eller mer. Det vil da være en fin økning fra 9,700 MT i 2017. REC har da ikke redusert, men økt sin produksjon samtidig som vi kutter cash-cost jo mer vi produserer. Det gjør videre at vi kan selge mer til en lavere ASP og fortsatt tjene penger.
Det er Tier 2 og Tier 3 som sliter. De produserer 6N og f.eks. 3000-5000 MT på eldgammelt utstyr.
Yulin er det nyeste og beste teknologien i industrien. Vår partner er bunnsolid så det er ingen fare for Yulin. Og så har vi redusert vår midlertidige sensibilitet i det kinesiske markedet ved at vi kun er eksponert 15 % i øyeblikket. Yulin er i oppstart. Juni/Juli får ASP press og oversupply i det kinesiske internmarkedet. Det innebærer at vi taper lite på utsettelsen i 2018. Fra vårt perspektiv så bør ikke Yulin gjør det for bra frem til vi eventuelt skal eie mer pga verdsettelsesprosessen. Det er også noe av denne risikoen som REC i JV-settlement betaler for. Så hvis noen lurer på hvorfor vi skulle betale JV-partner 10 MUSD i "straff" for å ha en opsjon så bør det betrakes mer som en form for rente og kompensasjon for den risiko motparten påtar seg i 3 år. I 2018 får vi da valuta for pengene.
REC kommer mest sannsynlig til å produsere 10,010 MT i 2018 eller mer. Det vil da være en fin økning fra 9,700 MT i 2017. REC har da ikke redusert, men økt sin produksjon samtidig som vi kutter cash-cost jo mer vi produserer. Det gjør videre at vi kan selge mer til en lavere ASP og fortsatt tjene penger.
Redigert 28.06.2018 kl 14:31
Du må logge inn for å svare
kongkveite
28.06.2018 kl 14:40
2477
economics of scale gjelder oxå for REC’s kunder..jo mer de produserer jo billigere blir produktene.
AntonBerg
28.06.2018 kl 14:58
2439
Markedet tok i bruk diamond wire for å kutte kostnader. Nå er man på nivå hvor man stadig oppgraderer med tynnere og tynnere wire for å skvise ut bedre cash-cost.
Mange her fryktet at innføringen av diamondwire ville ramme demand på polysilikon hardt, og at det ville ramme REC ekstra hardt. Ingen ble rammet spesielt hardt og i dag er stort sett alle store aktører over på diamond wire.
I motsatt ende for ingot/wafer-produsenten vil økende bruk av FBR gjøre samme nytte. I mange tilfeller vil det være mer lønnsomt å investere i økt bruk av FBR enn å bruke ressurser på å redusere størrelsen på wire. Gjør man begge deler vil man få mest moderne produksjon til lavest cash-cost. Dersom man i taiwan automatiserer samtidig som man øker bruken av fbr, så sparer man også lønnskostnader. I Kina har man ikke denne muligheten annet en ved Yulin. Men Yulin vil nok rette seg mer mot high-end biten av markedet. De som er på "solar grade" delen vil da ikke få særlig nytte av det.
Prisnivået i Kina er ikke bærekraftig og fører til at kinesiske produsenter må stenge produksjonen. De dårligste selskapene blant landets 22 produsenter vil risikerer å måtte stenge mer permanent fordi de ikke henger med.
I ROW er det ingen kinesere å konkurrere med. Kina eksporterer ikke polysilikon. Dersom oversupply skulle bli et mer langvarig problem i Kina vil det være import av polysilikon som blir rammet - OCI og Wacker. Men da er vi igjen i high-end delen av det kinesiske markedet hvor kineserne selv ikke har så mye å tilby.
Salg av 6N er det ikke særlig marked for annet enn i Kina.
Mange her fryktet at innføringen av diamondwire ville ramme demand på polysilikon hardt, og at det ville ramme REC ekstra hardt. Ingen ble rammet spesielt hardt og i dag er stort sett alle store aktører over på diamond wire.
I motsatt ende for ingot/wafer-produsenten vil økende bruk av FBR gjøre samme nytte. I mange tilfeller vil det være mer lønnsomt å investere i økt bruk av FBR enn å bruke ressurser på å redusere størrelsen på wire. Gjør man begge deler vil man få mest moderne produksjon til lavest cash-cost. Dersom man i taiwan automatiserer samtidig som man øker bruken av fbr, så sparer man også lønnskostnader. I Kina har man ikke denne muligheten annet en ved Yulin. Men Yulin vil nok rette seg mer mot high-end biten av markedet. De som er på "solar grade" delen vil da ikke få særlig nytte av det.
Prisnivået i Kina er ikke bærekraftig og fører til at kinesiske produsenter må stenge produksjonen. De dårligste selskapene blant landets 22 produsenter vil risikerer å måtte stenge mer permanent fordi de ikke henger med.
I ROW er det ingen kinesere å konkurrere med. Kina eksporterer ikke polysilikon. Dersom oversupply skulle bli et mer langvarig problem i Kina vil det være import av polysilikon som blir rammet - OCI og Wacker. Men da er vi igjen i high-end delen av det kinesiske markedet hvor kineserne selv ikke har så mye å tilby.
Salg av 6N er det ikke særlig marked for annet enn i Kina.
Redigert 28.06.2018 kl 15:05
Du må logge inn for å svare
AntonBerg
28.06.2018 kl 15:42
2346
Hehe, virker som Nordnets pengepodden i dag snakker om "slik påvirker media dine aksjeinvesteringer". Diskusjonene omkring REC-aksjen er vel en av kildene til podden i dag.
-
«
- 1
- 2 »