Vistin Trading AS


Oil analyst Torbjorn Kjus said he’s quitting Norway’s biggest bank to pursue opportunities that will arise thanks to an obscure but far-reaching change to fuel rules for the shipping industry.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-06-25/top-norway-oil-analyst-quitting-dnb-for-riches-of-2020-fuel-rule

Kjus, who has followed the market for almost two decades, will join Vistin Trading AS as a fund manager next week after leaving DNB ASA. The thematic fund, which will trade primarily off the International Maritime Organization’s plans to curb ship-fuel sulfur emissions worldwide from 2020, already recruited Kenneth Tveter from DNB in a similar role.

“It’s the perfect time to start,” Kjus, 48, said by phone from Oslo on Monday. “Because this topic is so extremely interesting and has so many effects, most of them have not been priced in.”
07.09.2018 kl 14:37 4054

Åpenbart at endel aksjonærer er avventede fortsatt. To triggere som kan gjøre aksjen til en vinner allerede i høst er;

Salg av metformin businessen: slik jeg vurderer det er det åpenbart at de ønsker å selge, for deretter å bli et rent trading play på ose. Slike prosesser er ekstremt vanskelige å tidsfeste, men antar at prosessen allerede er iverksatt. Tar vi utgangspunkt i estimatene til Carnegie, vil Metformin businessen isloert ha en EBIT på nærmere 30 mill NOK neste år. Legger vi til en multippel i høy enden av peers, kommer vi da til en EV på 360 mill NOK. Legger vi på dagens nettokontantbeholdning lander vi på en fair aksjekurs på ca. 15,60 kroner.

Melding om etablering av kapitalforvaltning; vanskelig å umiddelbart prise en slik virksomhet. Kommer naturligvis veldig an på AUMen og fee struktur generelt. Men ventelig vil ikke dette etableres før kommitert kapital er på et høyt nok nivå til at det kan forsvares. Over tid kan dette bli en stor verdi for selskapet, og enig med de av dere som påpeker at det er en stor trigger. Kjus nevnte at de har vært i USA og de har nok også et stort kontaktnettverk i Norge også, så sannsynligheten for at de får kommitert kapital inn anser jeg som meget stor. Om ikke norges beste olje team, med Spetalen som stor sponsor i caset, ikke klarer å hente ny kapital til kapitalforvaltning, er det nok ingen i Norge som vil klare det heller...

I sum mener jeg at aksjen handles med betydelig rabatt mot underliggende verdier grunnet lite transperens rundt trading/forvaltningsdelen av butikken og manglende klarhet om strategi going forward. Når dette etter noe tid er på plass , er min antakelse at aksjen allerede vil handles vesentlig høyere. Ser vi også for oss at tradingen og plasseringene som er gjort begynner å materialisere seg i gevinst, vil nok aksjen skyte ytterligere oppover.

Hva gjelder verdiene på litt lenger sikt er det nærmest gjetning. Da det natruligvis er svært vanskelig å presist anta hvor stor gevinsten vil være i de posisjonene som selsakpet har tatt og vil ta going forward. Treffer de planken med IMO 2020 og andre storyes har de selv uttalt at de ikke er fornøyd med 50% avkastning på sysselsatt kapital ("50 mill er ikke nok.." Kjus). SÅ det blir lek med tall, men oppsiden er uansett betydelig.
JahMason
13.09.2018 kl 09:16 3782

Kjus ønsker å sette posisjonen tidligst mulig, så jeg vil anta både salg av virksomhet og ekstern kapital er ønskelig heller snarlig enn langtekkelig. Tema fondet i første omgang skulle være IMO2020. Vi vil nok se bevegelse i posisjonene som er satt allerede fra primo 2019. Kina har allerede begynt med 0,5 sulfur cap i sørøst provinsen og alle provinser skal innrette seg mellom oktober 18-januar 2019. Altså 1 år før vedtaket trer i kraft.

Selskapet skal over på hovedlisten om bare 2 uker, så vil anta det skjer en del utover høsten.
Reserven
13.09.2018 kl 23:47 3656

Torbjørn Kjus snakket i dag på årets Pareto-Konferanse om IMO2020, HUNT og VISTIN.
Screenshot av dobbeltside-artikkel i morgendagens FA (14.09) om hva Kjus sa, og hva Jens Ulltveit-Moe mener om IMO2020:
http://bit.ly/2018-09-14__FA_14-15__Torbjørn-Kjus_vedder-på-dieselkrise-om-16-måneder
JahMason
14.09.2018 kl 07:52 3573

Det kan bli gøy utover. Spent på fond strukturen og størrelsen. Uansett vil Vistin Pharma få en bit av innskudd og overskudd. Lukter krutt!
La oss håpe Kjus treffer på IMO2020 og kommer seg ut av posisjoner på peak level.
Syns Visting Trading burde sette en short også men...
Matsern
14.09.2018 kl 11:31 3459

I artikkelen i FA sier Kjus at de planlegger rene fondstrukturer, slik at investorer kan spekulere i Vistin sine posisjoner. Kan bli mange penger dette til aksjonærer det hvis de lykkes. Hvem vil vel ikke sitte på eiersiden av et fond?
Redigert 14.09.2018 kl 11:34 Du må logge inn for å svare
Tobias
14.09.2018 kl 15:00 3383

Vistin i farta.

Blir bra utover høsten denne.
May-Liss
14.09.2018 kl 15:18 3355

God kjøpsinteresse - men ser ut for at mye skal ut på 11,-
ynot
14.09.2018 kl 17:07 3291

Fortsatt store forventninger her inne, men kursen ligger fortsatt godt under emisjonskursen, og så langt har dette vært en skuffelse.
"Kjus kom skjevt ut" som FA skriver.

Sluttkurs: 11,000 +0,46%
Redigert 15.09.2018 kl 00:14 Du må logge inn for å svare
Tobias
14.09.2018 kl 17:47 3261

Fin kjøpsanledning dette.

Redigert 15.09.2018 kl 00:53 Du må logge inn for å svare
May-Liss
14.09.2018 kl 17:48 3256

rt-ynot
«Godt under emisjonskursen»
På min regner er nedgangen 20 øre-tilsvarende snaue 1,8 %.
ynot
15.09.2018 kl 00:18 3137

M-L
Du har et poeng, men bare det at den fortsatt er under emisjonskursen er jo ganske nedslående for aksjonærene - og ikke minst for Kjus&Co
d12m
15.09.2018 kl 07:11 3077

Tipper Kjos har ett litt annet tidsperspektiv enn noen måneder så han sover vel gjerne fortsatt ganske greit om natten. Fasit skrives et stykke frem i tid.
RSinvest
15.09.2018 kl 10:39 3008

Norway's Vistin sees trading opportunities ahead of 2020 ship fuel change

OSLO (Reuters) - Energy trader Vistin Trading, a part of pharmaceutical company Vistin Pharma, sees big trading opportunities ahead of new stricter shipping fuel regulations in 2020 and plans to set up two new funds by the end of the year.

The International Maritime Organisation’s (IMO) new regulations come into force from 2020, requiring shipping firms to use fuel oil with a sulfur content at 0.5 percent, down from 3.5 percent now or invest in cleaning systems, so-called “scrubbers” on their vessels.

“We believe the market is mispricing both residual fuel oil (high sulfur fuel oil) and & gasoil (low sulfur fuel oil),” oil analyst Torbjoern Kjus trading told a presentation in Oslo.

The spread is currently about $300 per tonne.

“30,000 scrubbers have to be installed the next 16 months (if shipping firms should comply with new IMO rules) if not, there should be a problem for the refineries. Of course it will not happen, we might reach 2,000 scrubbers,” Kjus said.

Vistin Trading was established in March this year through a private placement of 300 million Norwegian crowns ($36.5 million) in Vistin Pharma.

“Part of Vistin Pharma’s strategy is to invest in asymmetrical investment opportunities caused by fundamental changes in the oil space,” the firm said.

“We will probably set up two funds before the year-end, we can’t give the size yet,” Kjus said.

Kjus expects the price of low sulfur fuel oil to rise because of higher demand to comply with new rules and constraints at refineries.

This again could also lead to higher prices of jet fuel for airlines, his partner Kenneth Tveter, said on the sidelines of the conference.

Kjus is a former oil market analyst at broker DNB Markets in Oslo and was early in predicting the oil price crash in late 2014. Tveter has been working at DNB Markets in New York.

Kjus also predicted higher freight rates and 0.5 million barrels of oil equivalent per day (boepd) in extra oil demand as side-effects of the fuel standard change.


https://www.reuters.com/article/us-vistin-trading-imo-change/norways-vistin-sees-trading-opportunities-ahead-of-2020-ship-fuel-change-idUSKCN1LT2RM
Tobias
15.09.2018 kl 14:23 2970

Likte denne setningen:
“We will probably set up two funds before the year-end, we can’t give the size yet,” Kjus said.

Blir nok større fokus på Vistin og Kjus fremover.
Inngang på 11 tallet vil nok være gullkantet.
15.09.2018 kl 16:02 2926

Jeg er helt enig i at aksjen har skuffet kursmessig. Men det gir jo samtidig en mulighet til å kjøpe mer eller komme seg inn på hyggelige kursnivåer for nye investorer.

At aksjen ikke gikk mer på signalene fra Kjus om etablering av fond overrasket meg. Selv var jeg fullt klar over at dette var planen, men virket på meg som endel investorer ikke nødvendigvis var sikker på om dette ville komme.

Som noen har påpekt tidligere; et slikt business setup kan være fantastisk for aksjonærene i Vistin, da dette gir gearing effekt på egenkapitalen uten å øke den finansielle risikoen. Det spennende nå er ytterligere informasjon om størrelse og betingelser.
Tror at aksjen fort kan dobles om man ser i en horisont på ett års tid.

12-15 kroner kan gå raskt om «riktige» triggere inntreffer.
ynot
15.09.2018 kl 16:16 2918

d12m I dag kl 07:11

Det har du selvfølgelig rett i, men det er jo ingen fordel at markedet klart viser at VISTIN pt ikke er verdt emi-kursen engang.
trek
15.09.2018 kl 17:08 2961

Blandingen av Farma og oljetrading har vært en fiasko.
12-15. sannsynligvis nærmere 15 pluss 1 kr. i ordinært utbytte hadde vært her allerede nå, uten å blande inn traderdelen, og holdt antallet aksjer på 17 millioner. Da kunne de som ønsket det solgt seg ut på en høyere kurs fra Vistin og gått inn i fondet til Kjus for pengene, mens de som ønsket det kunne beholdt pengene i en high yield utbytteaksje. Selv ville jeg kanskje spredd pengene begge steder.

Rockall
15.09.2018 kl 17:50 2940

Kanskje Einar Aas hyres inn..? Det skal man ikke se bort ifra.
keste
15.09.2018 kl 18:43 4388

Merkelig mange som ønsker å ha ham inn i Vistin, rart synes jeg da fyren gikk på en stjernesmell.
Rockall
15.09.2018 kl 21:48 4315

Ha-ha... Jeg har ingen ønsker i så måte hverken til eller fra. Ville bare se om noen reagerte. Ha en flott lørdags aften.
Reserven
15.09.2018 kl 22:36 4293

 
Torbjørn Kjus på Twitter:
https://twitter.com/Kjusern1/with_replies


"We have already made sizeable IMO 2020 bets which if they hit in 2020 will be bullish for the Vistin share."
https://twitter.com/Kjusern1/status/1040863641699082240

Så å holde på sånn som ynot og trek er ren spam. Omtrent som å plante tulipanløker i oktober, og så i november si at plantingen er en fiasko fordi det ennå ikke er kommet opp noen tulipan planter.


Redigert 15.09.2018 kl 22:56 Du må logge inn for å svare
Tobias
15.09.2018 kl 23:41 4249


Dette blir bra.
Hele Twittermeldingen i dag fra Kjus:

"If you believe in the same changes as me you can buy the Vistin share. We have already made sizeable IMO 2020 bets which if they hit in 2020 will be bullish for the Vistin share. Or you can wait until we launch some fund-like structures."
ynot
16.09.2018 kl 02:45 4202

Reserven I går kl 22:36
Jeg holder meg til fakta, så får du drømme om fremtiden.
Jeg skjønner godt at ikke VISTIN skyter opp nå, men at den faller under emi-kursen viser at markedet er usikker på Kjus&Co og på fremtiden - og ikke har drømmer slike som dine pt.
Dessuten har du Spettet med på dette, som vet å mele sin egen kake på bekostning av øvrige aksjonærer.

Sluttkurs fredag: 11,000 +0,46%

Reserven
16.09.2018 kl 18:55 4031

ynot, at du ønsker å henge deg opp i, og terpe på, at VISTIN kursen nå er under emi-kurs, er ditt valg og problem. Når du i omtrent alle innleggene dine kommer trekkende med det ENE, og ingen matnyttig informasjon, blir det bare spam.

For meg har VISTIN kursen før fremleggelsen av 2019-Q3 resultatet null betydning. Jeg har vært i aksjemarkedet i nesten 50 år, og vet derav av LANG erfaring at tusenvis av aksjer til enhver tid er feilpriset i den ene aller andre retning.


Redigert 16.09.2018 kl 22:05 Du må logge inn for å svare
ynot
16.09.2018 kl 22:51 3930

Reserven

Ja, jeg legger vekt på aksjekursen. Det skulle jeg tro er det viktigste for de fleste.

Hvis jeg skal måtte vente til "fremleggelsen av 2019-Q3" så velger jeg heller noe annet.
Innen den tid har sannsynligvis Spettet funnet på noen sprell som endrer situasjonen uansett.

For øvrig imponerende at du følger "tusenvis av aksjer"
JahMason
16.09.2018 kl 23:18 3914

Hvis man kan være på eiersiden til et fond/tema-fond til 11kr aksjen og det er totalt utstedt 44-50 millioner aksjer inkl opsj. Vil jeg si det er en god inngang. Treffer Kjus på IMO2020 og pharma biten avvikles, står man igjen med mye kapital til videre spill og veldig gode utbytter. Det er alltid ønskelig med en høyere kurs men kursen vil nok gå når fond strukturer og størrelse er på plass og pharma biten selges.
Vil spå en innholdsrik høst med fin omsetning og oppgang på hovedlisten.
Samtidig som klokken tikker på bet'n som Kjus og co. har satt, ser man at den går veien vil nok fler kjøpe seg inn til en betydelig høyere kurs. Er vel som regel da mainstreamen kommer, når kursen allerede har doblet seg en gang eller to
Matsern
17.09.2018 kl 00:03 3898

Tviler på at Kjusern kommer til å tvinne tommeltotter frem til 2020, her kommer det garantert noe nytt med jevne mellomrom.
Reserven
17.09.2018 kl 00:21 3887

ynot, nesten 50 år i aksjemarkedet har lært meg at jeg IKKE er en spesielt god trader, men treffer bedre med å sitte long. Jeg vil anta at nesten alle som kjøper VISTIN, ikke gjør det for en rask trade, men fordi de har tro på at det smeller opp senest i 2020. Derfor er for dem og meg aksjekursen akkurat nå lite viktig.

Siden jeg er informatiker og teknolog, har jeg over årene investert i flere US hightech selskaper. Bl.a. kjøpte jeg i 2009 Microsoft rundt USD 17. Rett etterpå falt kursen ned til nesten USD 15 uten at jeg mistet nattesøvnen. Nå, 9 år senere, på kurs USD 113, en 6,6 dobling, pluss betydelig utbytte over årene, har det vært en fantastisk god investering. En feil jeg gjorde, var å ikke kjøpe Apple allerede i 2007, men ingen er feilfri.

Redigert 17.09.2018 kl 00:23 Du må logge inn for å svare
ynot
17.09.2018 kl 01:11 3863

Du strekker den nok litt vel langt når du begynner å skrive om Microsoft og Apple i sammenheng med VISTIN!
Men ønsker deg uansett lykke til!

En ting jeg lurer på...
Du har vært lenge i gamet og er følgelig en "voksen" mann.
Er det ikke da litt fremmedgjørende å høre analytikere snakke om 5 til 10 års sikt og mer? (Du nevner jo "Nå, 9 år senere" i ditt innlegg)
Skulle tro man legger om taktikken når man blir skikkelig voksen.

Matsern
17.09.2018 kl 01:51 3849

Ingen tvil om at interessen er stigende for Vistin. Med Kjusern i avisen hver måned, kan vi se frem i mot en hyggelig aksjekurs innen året er omme.
Tobias
17.09.2018 kl 08:35 3763

Ser ut som klatringen starter i dag.
17.09.2018 kl 09:15 3718

Ynot.

Reserven prøver å vise til hva som fungerer for han, nemlig lange posisjoner og ikke trading.

Det viktigste er vel å tjene penger, og ikke prøve å «tippe» morgendagens favoritt hver dag. Det kommer garantert ikke til å funke, men prøv gjerne.

Markedet vil jo reprises i lang tid før 2020 uansett og som endel påpeker så kommer det news flow stadig vekk rundt caset. På hovedlisten også ila ganske få uker, som i seg selv kan være positivt for likviditeten.

rammern
17.09.2018 kl 11:24 3643

Reserven (:
Ikke slik det fungerer ;)
JahMason
17.09.2018 kl 11:28 3635

https://www.dn.no/nyheter/2018/09/17/1043/Olje/oljetrader-torbjorn-kjus-en-perfekt-storm-kan-gi-oss-100-dollar-fatet

Gi mannen mer penger å diversere investeringene. Mye penger å tjene på kunnskapen til Kjus og Tveter
Reserven
17.09.2018 kl 11:49 3610

ynot, taktikken min siden jeg begynte på gymnaset, var å pensjonere meg før 50 og deretter hovedsaklig leve av utbytte/dividender, og det har fungert utmerket i snart 20 år. Men tar mer evt kursgevinster, og roterer porteføljen litt hvert år. Begynte også tidligere enn de fleste med privat pensjonssparing, hvor de første polisene kom til livslang utbetaling ved fylte 60. Forventer å leve enda 30-40 år, så jeg har ikke begynt å planlegge gravølet.


Redigert 17.09.2018 kl 11:54 Du må logge inn for å svare
May-Liss
17.09.2018 kl 11:55 3601

Fortsatt en del som skal ut på 11 kr.
Får tro større volum og mer interesse ved notering på hovedlisten.
Redigert 17.09.2018 kl 11:57 Du må logge inn for å svare
fleks
17.09.2018 kl 12:26 3564

Håber Vistin kan stige lidt mere, så er jeg ude af den. Måske de kan få en kort gevinst på deres nye handel, men indtil videre går det ikke for godt, og den største handler med samme produkt er lige gået konkurs.
kaliber
17.09.2018 kl 12:33 3557

Ingen hast å kjøpe aksjer enda av den enkle grunn at Imo2020 blir sannsynlig utsatt for at rederiene får bedre tid til å installere scrubber. Nye regelverk blir som regel forsinket!