Blir BIOTEC børsvinneren ingen regnet med?

JosefK
BIOTEC 01.01.2020 kl 21:25 26394


Mye har blitt sagt om BIOTEC. Mye er tull og vas og andre ting meget treffende. Men om man tenker seg om, så må man begynne å se litt annerledes på selskapet.

Woulgan vil etter hvert bli historie. Grunnen er at de ikke ønsker å la det kostnadskrevende innsalgsarbeidet stå i veien for den mindre kjente ensym virksomheten. Trist og leit, ja. Men kanskje ikke så ille likevel. Jeg kan for eksempel ikke se for meg at de slutter å lage SBG, den aktive ingrediensen i Woulgan. Så uansett hvem som tar på seg innsalget så blir det nok inntekter relatert til Woulgan likevel. Og ikke glem SBG som cancer adjuvant. Det ligger også i kortene med tid og stunder.

Resten av betaglucan virksomheten vil gå som før. Det vil si animalsk og human ernæring. Ikke så spennende ut fra lavere marginer, men det er en fin buffer.

Så den "vanskelige" ensym virksomheten:

Denne heleide datteren har levert positivt bidrag gjennom flere år nå. Sist kvartal greide de til og med å gå i null under ett. Og det er her jeg mener BIOTEC kan være det biotech selskapet som ramler under radaren for den jevne investor. Det er nemlig ikke så store bedringer som skal til før det blir pene overskudd.

Grunnen til at jeg sier "vanskelig" om Arctic Zymes er flerdelt. For det første er det omtrent komplett umulig å forstå hva enzymer er, hva de gjør og sånt. Forståelig. Men ingen grunn til å la det falle av investor radaren for det. De har nemlig laget mange av dem i flere tiår nå. Og solgt dem med særdeles gode marginer. Den virkelig store nyheten for denne virksomheten er SAN (Salt Active Nuclease) som har åpnet opp et nytt segment innen legemiddel industrien. De resterende produktene har gått til forskning, diagnostikk og sample preparation. Den største kunden, Thermo Fischer, har vært dominerende og gjort salget veldig uforutsigbart siden de kjøper inn i bulk. Dette ser jeg helt klart bedring på nå og de sier det selv i klartekst om man leser gjennom rapporter.

Den nye satsingen på ensymer går på:

-å øke kapasiteten
-øke sortiment organisk/uorganisk
-senke kostnader

Jeg må medgi det ligger flere ukjente i det løpet som er lagt opp. Men jeg kan ikke la være å påpeke at et resultat i balanse gjør selskapet attraktivt priset. Og jeg kan ikke dy meg for å påpeke at Biotec burde være et godt alternativ til PHO og Medistim, henholdsvis med 1,95 og 3,45 mrd cap. Og det er slett ikke umulig at vekstraten kan matche disse børsvinnerne. Selv antyder de en CAGR på 20%, noe som kan vise seg å være veldig forsiktig. Spesielt på sikt da dette er produkter som tar tid for å oppnå volum. Og marginene gjør at nesten hver krone i økt omsetning triller inn på nettoen. Jeg blir litt svimmel av å tenke på det, men det er faktisk veldig lite som skal til for å gjøre Biotec bunnsolid.

Av usikkerhetsmomenter kan nevnes:

-Pris ved salg av Woulgan rettighetene
-Kostnad ved uorganisk vekst
-Kostnad på oppskalering av produksjon og slanking av utgifter

Jeg skriver dette som mine personlige betraktninger. Jeg har bare en anelse av hva som ligger av hinder og muligheter framover. Men det er en ting jeg er rimelig sikker på: Arctic zymes har vokst og fortjener en bredere dekning. Jeg hadde i mitt stille sinn håpt på en separat notering av AZ, men nå har de bestemt at det blir en restrukturering i stedet. Jeg har derfor bestemt meg for å beholde posisjonen og akkumulere ved fall.

Den nye interim iCEOen Jethro Holter har vist seg å kunne enzymer. Kan han også snu BIOTEC til børsvinner? Jeg holder aksjen som en sikker underdog. Risiko, ja. Men ikke av typen man finner i PCIB, TRVX og majoriteten av de andre aksjene i sektoren. Og året som kommer vil gi svar på hvor hardt jeg skal inn. Det kan bli veldig hardt. Men jeg ønsker å se hvordan ting utvikler seg.



Redigert 21.01.2021 kl 09:33 Du må logge inn for å svare
Computum
01.01.2020 kl 22:30 13562

Gode tanker, Josef.
Og uten å sammenligne med hverken PHO eller MEDI så er det ikke til å komme fra at med en mCap på bare ca 230 mill. og lønnsomhet iløpet av året, så er nedsiden i Biotec ikke noe som burde ødelegge noens nattesøvn.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
JosefK
01.01.2020 kl 22:44 13492


Som er litt av poenget mitt. Nedsiden burde være begrenset ved å skifte fokus til lønnsomhet. Hvor det bringer oss i kapitalisering er nesten underordnet. Sky is the limit med nøktern spending og en videreført trajectory for AZ. Spørsmålet på kort sikt blir mer de uavklarte tingene. Ut over det kan AZ historikken tale for seg.



Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
PHOinvestor
01.01.2020 kl 22:50 13463

Godt oppsummert.
Har selv sittet lenge i selskapet, med solid tap.
Men dette kan snu selskapet.
2020 blir spennende
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
oppturen
01.01.2020 kl 23:04 13418

Mulig potensielle AZ kunder har blitt sittende på gjerdet på grunn av negative tall i Biotec.
Flere av kundene utvikler produkter med ingredienser fra AZ, det verdsettes da å ha en solid leverandør. Ingen vil risikere å måtte lete etter ny leverandør midt i levetiden til produktene.
Så det jeg vil frem til er at positive tall kan gi en salgs boost i seg selv.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
riskypick
02.01.2020 kl 03:48 13258

Takk for et godt innlegg JosefK. Tankene sammenfaller med mine egne og biotec er en av mine seneste kjøp. Støtter også oppturen,alle uansett virksomhet liker å gjøre Business med profitable,solide selskap fremfor tapsforetak. Antagelig betyr det ikke mye,men likefullt et aspekt i positiv retning.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Ray_m
02.01.2020 kl 04:14 13274

Dette er, har vært og kommer alltid til å være ett søppelselskap. Slå dritten konkurs og få de vekk fra børs :) PS: Aldri vært aksjonær og kommer heller aldri til å bli det :)
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
snuffe
02.01.2020 kl 10:14 13076

Veldig fint med en tråd med reflekterte vurderinger og en positiv undertone. Håper flere bidrar etterhvert, slik at andre også kan se hvilke verdier som ligger her, og hvilke muligheter selskapet har. Det er vel nå bare ¨pakken¨ til Jørgensen som skal utgiftføres av gammel moro, før vi ser konturene av ¨nye Biotec¨. Så får vi håpe disse som kun bidrar med å ødelegge enhver tråd med sitte evinnelige gnål om alt som er forferdelig hos styret, ledelsen og stort sett det meste, - holder seg unna.... Men, det er vel å håpe på for mye..... La oss håpe 2020 blir DET året vi endelig fikk snøballen til å rulle!
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
BIF78
02.01.2020 kl 10:44 12995

Godt indlæg. Jeg har nogle gamle aktier med stort tab pga drømme om woulgan. Måske det er tid til at doble op og regne med 2020 i det mindste kan få mit samlede regnskab i balance.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
02.01.2020 kl 10:45 12981

Jeg er mest nysgerrig efter at finde ud af, hvordan de planlagte opkøb af andre virksomheder skal finansieres. Der er 20-30 MNOK i kassen, første opkøb skal efter planen ske i 2020, og det blev lovet, at opkøbet IKKE ville blive finansieret ved emissions. Selskabet har ikke vist interesse i at stifte gæld.

Hvordan skal det alt sammen hænge sammen?
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Computum
02.01.2020 kl 10:51 12949

Først skal nok Woulgan selges.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
02.01.2020 kl 11:51 12854

Ja det skal de vel. Men så kan de glemme alt om opkøb i 2020.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
oppturen
02.01.2020 kl 12:14 12797

Første oppkjøp planlagt i H1 2020, avhending av Woulgan er ikke påbegynt og er estimert å ta minst 3/4 år.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
JosefK
02.01.2020 kl 14:01 12690


Jeg har ikke noe godt svar til det. Men om du tar webcasten for strategi oppdateringen for deg en gang til, så er det tydelig det er et mindre selskap som er planlagt ervevet. Sannsynligvis noe som har kommet rett fra et universitet og har lite eller ingen etablert omsetning. Det er i hvert fall inntrykket mitt.

Hva de to andre oppkjøpene består av er jeg like blank på og jeg deler din bekymring.

Hva løsningen blir, oppgjør i aksjer, cash fra salg av woulgan eller lån er listet under mine unknowns øverst.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
03.01.2020 kl 03:10 12382

Præcis - jeg kan heller ikke få det til at gå op. Men styreleder sagde klart og utvetydigt (på åbent kamera), at de IKKE vil komme løbende til aktionærerne efter penge (læs: emissioner).
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
03.01.2020 kl 03:35 12366

Biotec har vel i overkant av 20mill. På bok allerede.. Siden Woulgan-pebgebruken nå bortfaller samtidig at de er skråsikre på overskudd fremover, så kan de trygt bruke endel av disse 20 mill til ulike oppkjøp/-ulike enzymer.
Tror de aldri har ment kjøp av selskaper men kun enkelte enzymer de finner interessante..
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
bj111
03.01.2020 kl 10:20 12188

Det har du nok rett i. At Biotec skal kjøpe selskaper er svært lite sannsynlig. Det er stor sannsynlighet for at vi får en reprising av aksjen i løpet at første halvår. Tipper rundt 10 kr aksjen. Eventyr kurser som man snakket om før kan man fortsette å lese om i eventyrbøkene.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
fisker65
03.01.2020 kl 10:45 12149

De har jo også muligheden for, at bruge de 10%aktier de kan udstede, til opkøb af mindre enzym selskab, når de har meldt så klart ud, om at de ikke vil bede aktionærerne om flere penge ved emissioner, kunne man også få en mistanke om, at de har nogen som vil købe de 10% aktier, det er jo ikke at bede nuværende aktionærer om penge, så vil mene de har flere muligheder, og også angående WB, finde et større selskab som køber med en opfront betaling, og så give Biotec procenter af salg fremover, som så mange andre gør. Tiden vil vise hvad der sker.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
03.01.2020 kl 15:17 12031

bj111: Jeg tror også, at 8-10 NOK er realistisk. Derefter sælger jeg. BIOTEC får aldrig en højere børsværdi end det, efter det alene er blevet en mikroskopisk enzymvirksomhed.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
biotopp
04.01.2020 kl 20:45 11777

Ha, ha, ha ... Coq_rouge .... husker en verbal utveksling vi hadde hvor du ville selge aksjene dine med en gang ... og nå er det plutselig 8-10 NOK. Jeg ler meg ihjel ... blir vel fokus på 50 NOK igjen når vi når 10 NOK ... grådigheten vil ingen ende ta. En ting er dog klart, som jeg sa ... ingen kommer til å gråte over Jørgensens avgang og kursen kommer til å bounce tilbake med en gang. Ikke bare det, men den gikk fint opp i det siste. Jeg kjenner selskapet godt, så jeg sitter avslappet igjen med mine aksjer i Biotec. Holter er en topp mann og har en god touch med det han starter. Tror om du selger på 8-10 NOK så vil dine 150 aksjer sikkert plukkes opp av ordentlige investorer i forbifarten. ... men det skal du ha ... du ga meg en god latter tidlig på året ....
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
04.01.2020 kl 21:41 11740

På kortere sikt vil nok kursen kanskje stige opp mot 8-10 kroner...
Salget av Woulgan i seg selv, hvis betingelsene er gode nok, vil nok utgjøre noen kroner på aksjekursen.

Da sitter man igjen med et selskap med rundt 20mill i egenkapital, NULL gjeld, lovnader om fremtidige overskudd, samt salgsprisen av Woulgan.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.01.2020 kl 04:18 11597

Biotopp: Jeg er glad for, at du hygger dig.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2020 kl 14:53 11207

Vår nye ceo har virkelig tro på å kunne ta Biotec til nye høyder.
Med egen aksjebeholdning i overkant av 500stk, trenger kursen å gjøre et skikkelig byks for at det skal monne på kontoen.

All tid han opplever å ikke ha behov for flere aksjer, tipper jeg han er komfortabel med at eksisterende beholdning er tilstrekkelig for en økonomisk bekymringsløs og uavhengig framtid.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Dane23
06.01.2020 kl 15:04 11191

Jeg er egentlig enig i alle betragtninger, men tror ikke vi ser de store udsving, før vi ser resultatet af et evt frasalg. Aktionærerne må slå koldt vand i blodet og vente på at dette sker. Bliver Woulgan solgt fra (hvilket jeg først ser realistisk i slut 2020, bliver denne aktie pludselig markant mere positiv. Man skal huske at Biotec ikke har råd til at stoppe alt arbejde vedr. Woulgan. De bliver nødt til at holde apparatet og dermed også brandet kørende før det overhovedet skal være attraktivt for andre at købe.. Jeg ville gerne høre mere om hvilke udgifter de har tænkt sig at reducere på kort sigt?

Men når det så er sagt, er den væsentligste faktor for nuværende og i særdeleshed for fremtidige aktionærer, at dette vel rundt regnet er den eneste biotec aktie i norden, hvor "downsite" er så lille i forhold til potentielt gevinst. Med ingen gæld, med forventet reduktion af underskuds generende dele af virksomheden og overraskende store vækstmuligheder for den eksisterende forretning må dette være en meget interessant aktie at kunne købe sig ind i. Jeg regner ikke ikke længere med nogen snebold, men jeg regner som minimum med solid organisk vækst og stødt stigende uorganisk vækst igennem opkøb. (Selvfølgelig finansieret af overskud som lovet)

At AZ er meget kompleks og svært at forstå bidrager vel en smule til den lave prissætning, men kvartalsregnskaberne taler vel sit tydelige sprog. Biotec kommer til at tjene penge. Selv hvis de beholder Woulgan i hele 2020 uden et succesfuldt salg, vil de stadig bryde break-even på hele årsregnskabet - det er jeg ikke i tvivl om.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2020 kl 17:45 11060

Det er vildt, sat CEO har ca. 500 aktier i BIOTEC. Godt, at han har HELE 2.500 NOK på spil. Viser virkelig, at han tror på projektet herfra.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
oppturen
06.01.2020 kl 18:40 10989

Ja alt hadde blitt bedre om han hadde mottatt noen hundre tusen aksjer .
Gud hjelpe meg for noe syting.
Får han jobben permanent vanker det vel opsjoner på den karen og. I motsatt fall kan det være han trenger noen kroner oppspart. Med tynt budsjett og selskapet restrukturert er det vel bare behov for 1 sjef.
Har han sittet på innsiden og sett på utgiftene vedrørende Woulgan og samtidig fått avslag på fornuftige investeringer, så er deg vel ikke så rart at kjøpsviljen har vært laber
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2020 kl 21:34 10878

Hvad vil nogen som helst med 500 aktier i BIOTEC? Så kan man vel ligeså godt bare have NUL...
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
JosefK
06.01.2020 kl 22:01 10847


Vel, gents? Kan den infantile sutringen opphøre?

Jethro er ingen spekulant. Han er en nerd. Alle som har hørt et foredrag med han skjønner det uten problem. For min del var jeg overrasket over at han hadde noe i det hele tatt.

Men hvis det er dette som gir dere mening i tilværelsen, lag en ny tråd om det. Takk.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
oppturen
06.01.2020 kl 22:02 10838

Under Liens tid kjøpte flere av de ledende ansatte noen hundre aksjer hvert år. Var noen sære skatteregler som gjorde at de ble noen % billigere. Holter var vel med på dette 1 eller 2 år .
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2020 kl 22:16 10816

Luk arret JosefK - du er ikke censor for noget som helst herinde :)
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
snuffe
06.01.2020 kl 22:27 10794

Jeg mener man må kunne respektere trådstarterens hensikt med å starte en ny tråd. Det er altfor mange som ødelegger ethvert forsøk på konstruktive refleksjoner med å komme med de samme negative oppgulpene. Kan ikke dere etablere deres egne tråder, eller blir det for kjedelig?
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2020 kl 22:34 10791

Give me a brake - en tråd med titlen “ Blir BIOTEC børsvinneren ingen regnet med?” - der må man vidst diskutere lidt af hvert, tænker jeg. Men lad mig gøre det nemmere for jer at fatte den røde tråd så:

NEJ jeg tror IKKE, at BIOTEC bliver den næste børsvinder, som ingen havde regnet med, fordi vi har en ledelse, der ikke tør eje mere en 500 sølle aktier i selskabet.

Sådan. “Relevans” genetableret.

Vor herre på lokum...

Og hvordan er det i øvrigt ikke en relevant refleksion? Vil I seriøst påstå, at insider-køb (eller mangel på samme) ikke er en relevant faktor for at vurdere, om en ledelse tror på den varme luft, de selv lukker ud?
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Computum
06.01.2020 kl 23:38 10718

Han stiller jo et spørsmål. Så da må det aksepteres at noen ikke har troa. Men enig i at man bør være saklig.
Selv har jeg tro på en avkastning over gjennomsnittet for Biotec inneværende år.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
JosefK
07.01.2020 kl 00:20 10662


Vær så snill og lag din egen tråd med infantilt piss.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
07.01.2020 kl 00:30 10649

Ja man er infantil, når man er kritisk overfor spørgsmålet og virksomheden :D

Du virker til at have haft en dårlig dag, så kram herfra lille ven.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
07.01.2020 kl 00:34 10635

Computum: Synes nu egentlig også, jeg er saglig. Men det siger mere om folk, der prøver at begrave kritik ved at male folk som “infantile”, end det gør om mig. Jeg kender typen: Nervøse ja-hats-aktionærer, der er bange for, at deres investering kan tales ned på et internet-forum. Her må man kun være, hvis man er en del af heppekoret. Jeg kender typen. Jeg har VÆRET typen :D. Jeg kom heldigvis til fornuft.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
fabian2
07.01.2020 kl 00:51 10606

"Dåkker får nu berre håille på" som de sier i Tromsø. Men at sjefen i en bedrift ikke bryr seg om å ha aksjer for mer enn noen tusen kroner et mye mer veiledende enn all verdens synsinger...... jeg var en av de som ble forledet til å være med på emisjonen til 20 kr , men er ikke bitter av den grunn. En flott lærepenge....... Men trådtittelen ( headingen ) er etter min ringe mening latterlig.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
07.01.2020 kl 01:06 10584

Pas på fabian2, at du ikke får ja-hats-politiet JosefK efter dig med sådanne udtalelser :D
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
fabian2
07.01.2020 kl 01:23 10561

Vel , kanskje Biotec Pharmacon krabber seg opp mot 8-10 kr i løpet av året som noen antyder , men det blir jo veldig langtfra noen vinner i biotec-sektoren , derfor syntes jeg at headingen var direkte latterlig.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
07.01.2020 kl 01:31 10548

Ja og nej. Den er lidt latterlig, for BIOTEC bliver aldrig i sandhed den "børsvinder", vi havde forventet. På den anden side, hvis man har en snitkurs på 5 NOK, og den går op til 8-10 NOK, så har man tjent ret pænt. Men der er forskel på en "børsvinder" og så en "porteføljevinder" hos folk, der har lav snitkurs. Men en virksomhed, der er gået fra 20 NOK og ned til 3 NOK og så går tilbage op til 8 NOK er nok ikke det, de fleste ville definere som en “børsvinder” (lmao).
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
fabian2
07.01.2020 kl 01:58 10527

Nå kom det e-mail fra Børge Sørvoll , men vedlegget lot seg ikke åpne.Generalene har hatt extramøte.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare