REC - Troubling market lowers estimates
PAS er ute med en Quarterly Preview på REC før tallene som kommer neste uke (19.juli). De senker kursmålet til 0,80 og har en Hold-anbefaling slik de indikerte for litt siden. PAS sier blant annet følgende:
"As we noted in our comment after REC’s announcement to reduce utilization to 25% at Moses Lake, EBITDA estimates are substantially reduced, as is our target price to NOK 0.8 (1.4) – HOLD reiterated. Key financials for Q2 are already disclosed, and focus will be on market developments and when Moses Lake utilization might be increased again.
Q2’18e EBITDA loss of USD 17m
REC Silicon will publish its Q2’18 results on 19 July at 07:00 CET. In the recent press release announcing it would reduce utilization at Moses Lake as a consequence of a limited market for its U.S.-produced polysilicon, REC indicated that Q2’18 would feature receivables and inventory write-downs. While we forecast a slight EBITDA loss underlying, we assume USD 15m write-downs bringing the total to a loss of USD 17m. Consensus has not been updated post the announcement. Consistent with the press release, we forecast cash at quarter-end of USD 42m.
Lower capacity utilization significantly reduces estimates
In line with the comment we published following REC’s press release, we reduce EBITDA adj.’18e to USD 20m (35m prev.), while reported EBITDA (including write-downs) to USD 5m. This is driven by lower volumes and higher cash cost as a consequence of lower utilization, as well as lower prices due to an evident weaker supply/demand balance. We reduce EBITDA’19e to USD 25m (50m prev.) as we now assume 25% utilization at Moses Lake (70% prev.), while we reduce EBITDA’20e to USD 44m (70m prev.) on updated utilization assumption to 50% (90% prev.).
Hold maintained, target price reduced to USD 0.8 (1.4)
On significantly lower estimates, we reduce our target price to NOK 0.8 (1.4), corresponding to EV/EBITDA’20e 6x, consistent with peers. A challenging market has made it difficult for REC to find buyers for its U.S.-produced polysilicon, with lower PV installations in China weakening the supply/demand balance outside China (primarily Taiwan). With key financials for Q2 already disclosed, main focus for the presentation will be on management’s comments on when the market might allow for REC to increase utilization at Moses Lake again.
Contact analyst(s)
Analyst(s):
Fredrik Steinslien"
"As we noted in our comment after REC’s announcement to reduce utilization to 25% at Moses Lake, EBITDA estimates are substantially reduced, as is our target price to NOK 0.8 (1.4) – HOLD reiterated. Key financials for Q2 are already disclosed, and focus will be on market developments and when Moses Lake utilization might be increased again.
Q2’18e EBITDA loss of USD 17m
REC Silicon will publish its Q2’18 results on 19 July at 07:00 CET. In the recent press release announcing it would reduce utilization at Moses Lake as a consequence of a limited market for its U.S.-produced polysilicon, REC indicated that Q2’18 would feature receivables and inventory write-downs. While we forecast a slight EBITDA loss underlying, we assume USD 15m write-downs bringing the total to a loss of USD 17m. Consensus has not been updated post the announcement. Consistent with the press release, we forecast cash at quarter-end of USD 42m.
Lower capacity utilization significantly reduces estimates
In line with the comment we published following REC’s press release, we reduce EBITDA adj.’18e to USD 20m (35m prev.), while reported EBITDA (including write-downs) to USD 5m. This is driven by lower volumes and higher cash cost as a consequence of lower utilization, as well as lower prices due to an evident weaker supply/demand balance. We reduce EBITDA’19e to USD 25m (50m prev.) as we now assume 25% utilization at Moses Lake (70% prev.), while we reduce EBITDA’20e to USD 44m (70m prev.) on updated utilization assumption to 50% (90% prev.).
Hold maintained, target price reduced to USD 0.8 (1.4)
On significantly lower estimates, we reduce our target price to NOK 0.8 (1.4), corresponding to EV/EBITDA’20e 6x, consistent with peers. A challenging market has made it difficult for REC to find buyers for its U.S.-produced polysilicon, with lower PV installations in China weakening the supply/demand balance outside China (primarily Taiwan). With key financials for Q2 already disclosed, main focus for the presentation will be on management’s comments on when the market might allow for REC to increase utilization at Moses Lake again.
Contact analyst(s)
Analyst(s):
Fredrik Steinslien"
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
RobRoy
11.07.2018 kl 16:20
11242
Blir ikke kjøpt noe i REC før 0.60 eller vi nærmer oss Desember.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
Sa2ri
11.07.2018 kl 16:04
11312
Vi ser av dagens liste at både GSA og Marshall øker shorten sin:
GSA CAPITAL PARTNERS LLP 17 809 755 0,70% 10.07.2018
MARSHALL WACE LLP 47 094 741 1,85% 10.07.2018
BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT (UK) LIMITED 40 050 530 1,57% 06.07.2018
GAM CAPITAL MANAGEMENT (SWITZERLAND) LTD LUGANO BRANCH 42 720 962 1,68% 05.07.2018
UBS O'CONNOR LIMITED 13 000 000 0,51% 12.06.2018
SUM 160 675 988 6,31%
GSA CAPITAL PARTNERS LLP 17 809 755 0,70% 10.07.2018
MARSHALL WACE LLP 47 094 741 1,85% 10.07.2018
BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT (UK) LIMITED 40 050 530 1,57% 06.07.2018
GAM CAPITAL MANAGEMENT (SWITZERLAND) LTD LUGANO BRANCH 42 720 962 1,68% 05.07.2018
UBS O'CONNOR LIMITED 13 000 000 0,51% 12.06.2018
SUM 160 675 988 6,31%
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
polion
11.07.2018 kl 15:48
11368
Litt morsomt å se at verdens største værhane (A.B) gang på gang snur seg og pisser i vindretningen. Stikk i strid med alt han har ment tidligere, så skal REC nå ned i kr. 0,40. Fatter ikke at han gidder. Ut fra det han tidligere har sagt, med garantier og all verdens tåpelige råd til både eksisterende og til potensielle REC-investorer, så er han mildt sagt i overkant offensiv.
A.B. har bla. hevdet at markedet har opptrådt som noen tåpelige idioter, og at han selv er en av de få som hele tiden har innehatt det hele og fulle fundamentale perspektiv. Vi husker alle hvordan han tidligere peste REC-aksjonærene for deres uansvarlighet, og at disse kunne takke seg selv for den kursnedgangen som var i REC.
Aldeles makalaust, intet mindre enn det ! Men kan det i det hele tatt bli dårligere ? Nei, faktisk ikke !
A.B. har bla. hevdet at markedet har opptrådt som noen tåpelige idioter, og at han selv er en av de få som hele tiden har innehatt det hele og fulle fundamentale perspektiv. Vi husker alle hvordan han tidligere peste REC-aksjonærene for deres uansvarlighet, og at disse kunne takke seg selv for den kursnedgangen som var i REC.
Aldeles makalaust, intet mindre enn det ! Men kan det i det hele tatt bli dårligere ? Nei, faktisk ikke !
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
nemi's
11.07.2018 kl 15:33
11418
Får vi en annonsering om aksjespleis på Q2? Det er veien det går.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
RobRoy
11.07.2018 kl 15:27
11441
Blir ikke kjøpt noe i REC før 0.60 eller vi nærmer oss Desember.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
AntonBerg
11.07.2018 kl 15:11
11506
Sjeføkonom Andreassen: - Dette skjønner ikke Trump
................................
Jeg tror at Andreassen ikke skjønner Trump. Et problem som er felles for ganske mange økonomer og analytikere som bruker "common sense" på en person som er alt annet enn det.
Med Trump er det å ødelegge alle avtaler og relasjoner det mest sannsynlige utfallet. Da hjelper det lite å snakke om Trumps økonomiske forståelse og at børsene reagerer negativt på detaljer etterhvert som de blir lekket ut.
Trump innfører nå 10 % tariff på 200 mrd mot Kina som respons på at Kina innførte "gjensidig" tariff mot USA. Dette visste vi ville skje på forhånd! Nå vil Kina enten måtte svare med å ta tariff på alt de importerer fra USA - nøyaktig det Trump vil de skal gjøre - eller gå i motsatt retning og unnlate å innføre flere tariffer - det eneste alternativet hvor Trump faktisk taper sin strategi.
Skal Kina vinne handelskrigen må de unilateralt gi USA tilgang til det kinesiske markedet uten at de inngår noen avtale med Trump. For det er en avtale Trump har lyst å vifte med som sin seier og han er villig til å terminere all handel med Kina for å få arket. Jeg syns det er mer skremmende at markedet ikke forstår Trump og alltid reagerer for sent på noe de burde ha forutsett.
................................
Jeg tror at Andreassen ikke skjønner Trump. Et problem som er felles for ganske mange økonomer og analytikere som bruker "common sense" på en person som er alt annet enn det.
Med Trump er det å ødelegge alle avtaler og relasjoner det mest sannsynlige utfallet. Da hjelper det lite å snakke om Trumps økonomiske forståelse og at børsene reagerer negativt på detaljer etterhvert som de blir lekket ut.
Trump innfører nå 10 % tariff på 200 mrd mot Kina som respons på at Kina innførte "gjensidig" tariff mot USA. Dette visste vi ville skje på forhånd! Nå vil Kina enten måtte svare med å ta tariff på alt de importerer fra USA - nøyaktig det Trump vil de skal gjøre - eller gå i motsatt retning og unnlate å innføre flere tariffer - det eneste alternativet hvor Trump faktisk taper sin strategi.
Skal Kina vinne handelskrigen må de unilateralt gi USA tilgang til det kinesiske markedet uten at de inngår noen avtale med Trump. For det er en avtale Trump har lyst å vifte med som sin seier og han er villig til å terminere all handel med Kina for å få arket. Jeg syns det er mer skremmende at markedet ikke forstår Trump og alltid reagerer for sent på noe de burde ha forutsett.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
Hvorfor ikke legge ned Hegnar Forum så kansje REC overlever eller at en unngår at noen blir lurt til å selge med stort tap.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
Sa2ri
11.07.2018 kl 15:03
11541
Hvis dette plutselig er en tippetråd for kursmål er mitt kursmål 0,60 da jeg ikke tror 0,80 holder i lengden.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
spanjolen
11.07.2018 kl 14:38
11611
AntonBerg skrev 0,40!
0.80
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
I sommervarmen anbefales krimnovellen DrJekyll and Mr Hyde til AB og Spanjolen.
Anbefalingen går til deg/dere i tospann som intet annet har å bedrive nå i heten utover å produsere talløse svadainnlegg gjennom dag og natt.
Skaff deg/dere et symbiotisk liv itenfor HO, eller bevar plassene deres i NAVkøen.
Anbefalingen går til deg/dere i tospann som intet annet har å bedrive nå i heten utover å produsere talløse svadainnlegg gjennom dag og natt.
Skaff deg/dere et symbiotisk liv itenfor HO, eller bevar plassene deres i NAVkøen.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
AB,
REC is in no way correlated to you. This is your personal drama, just wanted to wake you up.
On that note, that would be my last response to you today :-)
REC is in no way correlated to you. This is your personal drama, just wanted to wake you up.
On that note, that would be my last response to you today :-)
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
spanjolen
11.07.2018 kl 14:04
11778
MJ,
Har kjøps ordre på 0.84... følger du etter!!
Har kjøps ordre på 0.84... følger du etter!!
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
AntonBerg
11.07.2018 kl 14:00
11805
@MJ
Det er en fordel at du snakker om REC og ikke er så bimbo at du må komme med personkarakteristikker for å forsøke å prate kursen opp.
Det er en fordel at du snakker om REC og ikke er så bimbo at du må komme med personkarakteristikker for å forsøke å prate kursen opp.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
AB,
When a person loses his self-respect and starts performing for the shorter clowns, it is time to call it quits, mate :-) Take what it is left of your dignity with you, and log off. REC is obviously not a share for you. Believe me, I do feel sorry for you watching you fall apart like this.
When a person loses his self-respect and starts performing for the shorter clowns, it is time to call it quits, mate :-) Take what it is left of your dignity with you, and log off. REC is obviously not a share for you. Believe me, I do feel sorry for you watching you fall apart like this.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
spanjolen
11.07.2018 kl 13:42
11898
Enig på den AB!!
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
AntonBerg
11.07.2018 kl 13:34
11958
Topp 20 fortjener å tape innskuddet! Det er ingen på Topp 20 som er gode eiere vi ønsker oss på eiersiden og som kan ta selskapet fremover. Av Topp 20 så er minst 10 av eierne banker som utelukkende er opptatt av shorting og downtrading for å berike seg selv. Vi har JUM som uansett ikke har midler til å ta oss ut av sumpen og som kun bidrar til enda dårligere eierskap.
Bak hele shortandelen som er synlig og usynlig så står det Topp 20-aksjonærer som bevisst har lånt ut aksjene sine med den kunnskap om at det vil destruere aksjekursen på kort sikt. Faren selvfølgelig er at skaden blir så stor at man også destruerer aksjen på lang sikt - skyter seg selv i foten. I perioden 2012-2018 har REC-aksjen utelukkende handlet om å skyte seg selv i foten beyond repair. Det har ikke eksistert eiere som har tatt aktiv styring i selskapet og gjort de nødvendige grepene for å kutte kostnader enda raskere. Særlig finansieringen av selskapet har vært elendig styrt.
Om JUM gikk bort i morgen ville nok REC-aksjen fått et gedigent rally! Det sier sitt om hvordan vi betrakter hovedaksjonæren når vi ønsker å bli kvitt han og han driter i øvrige aksjonærer fordi han i likhet med bankene kun er opptatt av seg selv.
Om vi ser på småaksjonærene, så er en stor andel bittesmå tekniske tradere som ikke har aksjer av andre grunner enn at de skal gamble på kurssvingninger.
I sum står vi igjen med et eierskap hvor alle er egoister som forsøker å bedra hverandre for kortsiktige gevinster. Det er en kamp hvor alle er mot alle. Det er altså ikke et sterkt eierskap hvor aksjonærene står samlet for å styrke sine felles aksjonærverdier igjennom strategiske grep som styrker selskapet.
I game-theory så er dette som å trykke på selvdestruksjonsknappen. Man spiller et spill hvor 90 % vil tape fordi 10 % spiller med formål å destruere alt.
Bak hele shortandelen som er synlig og usynlig så står det Topp 20-aksjonærer som bevisst har lånt ut aksjene sine med den kunnskap om at det vil destruere aksjekursen på kort sikt. Faren selvfølgelig er at skaden blir så stor at man også destruerer aksjen på lang sikt - skyter seg selv i foten. I perioden 2012-2018 har REC-aksjen utelukkende handlet om å skyte seg selv i foten beyond repair. Det har ikke eksistert eiere som har tatt aktiv styring i selskapet og gjort de nødvendige grepene for å kutte kostnader enda raskere. Særlig finansieringen av selskapet har vært elendig styrt.
Om JUM gikk bort i morgen ville nok REC-aksjen fått et gedigent rally! Det sier sitt om hvordan vi betrakter hovedaksjonæren når vi ønsker å bli kvitt han og han driter i øvrige aksjonærer fordi han i likhet med bankene kun er opptatt av seg selv.
Om vi ser på småaksjonærene, så er en stor andel bittesmå tekniske tradere som ikke har aksjer av andre grunner enn at de skal gamble på kurssvingninger.
I sum står vi igjen med et eierskap hvor alle er egoister som forsøker å bedra hverandre for kortsiktige gevinster. Det er en kamp hvor alle er mot alle. Det er altså ikke et sterkt eierskap hvor aksjonærene står samlet for å styrke sine felles aksjonærverdier igjennom strategiske grep som styrker selskapet.
I game-theory så er dette som å trykke på selvdestruksjonsknappen. Man spiller et spill hvor 90 % vil tape fordi 10 % spiller med formål å destruere alt.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
spanjolen
11.07.2018 kl 13:29
11995
Teknikere er smågutter, lever av svingninger usvhemgig av kurs leie. Det er de strategiske eierne som må ta ansvar og sikte innskutt kapital. Ergo drive med støttekjøp og akkumulere om de har tro på avkastning frem i tid. Alternativt selge seg ut og ta tapet i stedenfor denne seigpiningen...
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
AntonBerg
11.07.2018 kl 13:23
12038
Det er to måter å selge ting på
(1) at selgeren overbeviser kjøperen om at tingen er så bra at kjøperen egentlig burde ha betalt mye mer for det men nå slipper unna med den lille sum av f.eks. 5 NOK per aksje.
(2) at selgeren fremstår som så elendig salgsrepresentat at kjøperen skjønner at her er det bare å presse på for å få en enda lavere sum f.eks. 0,40 per aksje.
I REC er det alternativ 2 som er hovedreglen.
For en markedsverdi på 2,1 mrd kroner så trenger ikke REC lenger å drive med FBR! Det er knekkende likegyldig om dette lykkes eller ikke til en slik markedsverdi. I dag er Moses Lake bare en byrde for verdsettelsen av Butte. Butte ender opp med å subsidiere ML.
Ironisk nok bruker alle teknikerne på OSE nesten 100 % av sitt fokus på polysilikon, selv om størstedelen av tallene i konsernet handler om Butte. Folk tror at REC kun består av ML og at produksjonsstans eller produksjonsreduksjon her betyr kroken på døra.
..........................
Dagens tekniske krakk kunne vi antisipere allerede i går da kursen brått fikk et teknisk rally. Det er teknisk trading i et nøtteskall. Følgelig er det ingen grunn til å bli med på å presse kursen oppover, heller forsterke nedgangene. Enhver tekniker som kjøper en aksje er umiddelbart på jakt etter en utgang... da bør utgangen være så lav som mulig. Jeg betrakter alle tekniske kjøpere som økt tilbud, og ved økt tilbud skal skjæringspunktet mellom tilbud og etterspørsel presses nedover slik at prisen faller. Teknikerne bidrar til konstant tilbudsoverskudd av aksjer.
(1) at selgeren overbeviser kjøperen om at tingen er så bra at kjøperen egentlig burde ha betalt mye mer for det men nå slipper unna med den lille sum av f.eks. 5 NOK per aksje.
(2) at selgeren fremstår som så elendig salgsrepresentat at kjøperen skjønner at her er det bare å presse på for å få en enda lavere sum f.eks. 0,40 per aksje.
I REC er det alternativ 2 som er hovedreglen.
For en markedsverdi på 2,1 mrd kroner så trenger ikke REC lenger å drive med FBR! Det er knekkende likegyldig om dette lykkes eller ikke til en slik markedsverdi. I dag er Moses Lake bare en byrde for verdsettelsen av Butte. Butte ender opp med å subsidiere ML.
Ironisk nok bruker alle teknikerne på OSE nesten 100 % av sitt fokus på polysilikon, selv om størstedelen av tallene i konsernet handler om Butte. Folk tror at REC kun består av ML og at produksjonsstans eller produksjonsreduksjon her betyr kroken på døra.
..........................
Dagens tekniske krakk kunne vi antisipere allerede i går da kursen brått fikk et teknisk rally. Det er teknisk trading i et nøtteskall. Følgelig er det ingen grunn til å bli med på å presse kursen oppover, heller forsterke nedgangene. Enhver tekniker som kjøper en aksje er umiddelbart på jakt etter en utgang... da bør utgangen være så lav som mulig. Jeg betrakter alle tekniske kjøpere som økt tilbud, og ved økt tilbud skal skjæringspunktet mellom tilbud og etterspørsel presses nedover slik at prisen faller. Teknikerne bidrar til konstant tilbudsoverskudd av aksjer.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
spanjolen
11.07.2018 kl 13:03
12097
He He,
Da har nok et oppkjøpsfond vært inne og kjøpt opp og slaktet Rec!!
Og det var Rec på taper listen. Virker det kjent etter å ha vært på topp 10 dagen før!!
Da har nok et oppkjøpsfond vært inne og kjøpt opp og slaktet Rec!!
Og det var Rec på taper listen. Virker det kjent etter å ha vært på topp 10 dagen før!!
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
AntonBerg
11.07.2018 kl 13:01
11959
Med oss som eiere ser jeg ingen poeng i å ha en forskningsavdeling. Ønsker vi å ha en forskningsavdeling må vi som eiere være villige til å ta den kostnaden for å få avkastning på sikt igjennom stadig bedre teknologi. Det kommer REC aldri til å få til ved å være notert på OSE som utelukkende trader nedover.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
spanjolen
11.07.2018 kl 12:58
11975
Men Anton,
Hva med signal effekten ved å sparke ut hele forsknings avdelingen? Om det da stemmer det Randers kom med. Skremmende, tyder jo på st de ikke lenger ser noe fremtid...
Hva med signal effekten ved å sparke ut hele forsknings avdelingen? Om det da stemmer det Randers kom med. Skremmende, tyder jo på st de ikke lenger ser noe fremtid...
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
AntonBerg
11.07.2018 kl 12:58
12008
Det interesser meg ikke hva TT kommer til å si.
REC kommer til å stupe etter 2Q18. Så kommer vi til å downtrade i perioden frem til 3Q18. Så kommer vi til å stupe på 3Q18 fordi det også blir rammet av dårligere enn estimert.
0,40 er et tall dere teknikere bør tenke stadig mer på!
REC kommer til å stupe etter 2Q18. Så kommer vi til å downtrade i perioden frem til 3Q18. Så kommer vi til å stupe på 3Q18 fordi det også blir rammet av dårligere enn estimert.
0,40 er et tall dere teknikere bør tenke stadig mer på!
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
spanjolen
11.07.2018 kl 12:55
11850
Det er vel med avskrivninger er det ikke!!
Det viktige ved fremleggelsen er vel hva ledelsen kommuniserer.. de må nok hente inn ett PR byrå.
Det viktige ved fremleggelsen er vel hva ledelsen kommuniserer.. de må nok hente inn ett PR byrå.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
AntonBerg
11.07.2018 kl 12:47
11910
Jeg skjønner ikke helt regnestykket til PAS der de havner på -17 MUSD i EBITDA. Det var et voldsomt underskudd. Men det er bare å vente så se hva fasiten blir, blir det -17 MUSD bør vi gå for nedleggelse av ML.
REC har primært 1 kunde som tar volumer. GET i Taiwan kuttet sin produksjon kraftig i lys av meldingen fra Kina på lik linje med alle andre aktører. Dermed stoppet kjøpene av polysilikon fra REC i Juni-måned helt opp. At GET går med redusert drift fremover og trenger mindre multi-Si gjør at REC da ikke ser grunnlag for å produsere 100 % av ML i overskuelig fremtid og dermed sa opp 105 ansatte pronto. I tillegg måtte REC som de øvrige produsentene også redusere sin egen produksjon ned til 25 %. Etter å ha sparket 100 av 280 ansatte er det lite sannsynlig at REC kan klare å produsere 100 % ved ML med bare 180 ansatte. På den andre siden kan REC produsere 50 % med 100x lønnskostnader spart. REC vil kjøre 25 % frem til markedet tar seg opp igjen.
RECs øvrige kunder vil også ha stanset alt innkjøp i juni. REC mistet dermed 1/3 av sitt salgsvolum pga full salgsstans i Juni. Dette rammer alle aktører i markedet. I Kina førte det til at Tier 2 og Tier 3-selskaper stanset sin produksjon og pøste ut med sin inventory av lavere kvaliteter til under kostpris. ASP i Kina stupte som følge av dette. Signaleffekten smittet over til Taiwan.
En ting er inntjening og marginer. En annen ting er risikoen ved at alt står og faller på om GET tar nok volumer en måned.
REC har primært 1 kunde som tar volumer. GET i Taiwan kuttet sin produksjon kraftig i lys av meldingen fra Kina på lik linje med alle andre aktører. Dermed stoppet kjøpene av polysilikon fra REC i Juni-måned helt opp. At GET går med redusert drift fremover og trenger mindre multi-Si gjør at REC da ikke ser grunnlag for å produsere 100 % av ML i overskuelig fremtid og dermed sa opp 105 ansatte pronto. I tillegg måtte REC som de øvrige produsentene også redusere sin egen produksjon ned til 25 %. Etter å ha sparket 100 av 280 ansatte er det lite sannsynlig at REC kan klare å produsere 100 % ved ML med bare 180 ansatte. På den andre siden kan REC produsere 50 % med 100x lønnskostnader spart. REC vil kjøre 25 % frem til markedet tar seg opp igjen.
RECs øvrige kunder vil også ha stanset alt innkjøp i juni. REC mistet dermed 1/3 av sitt salgsvolum pga full salgsstans i Juni. Dette rammer alle aktører i markedet. I Kina førte det til at Tier 2 og Tier 3-selskaper stanset sin produksjon og pøste ut med sin inventory av lavere kvaliteter til under kostpris. ASP i Kina stupte som følge av dette. Signaleffekten smittet over til Taiwan.
En ting er inntjening og marginer. En annen ting er risikoen ved at alt står og faller på om GET tar nok volumer en måned.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
Sa2ri
11.07.2018 kl 12:47
11887
Bare hyggelig. Synes derimot ikke det ser så veldig bra ut for øyeblikket. Blir spennende å se/høre hva de kommer med på 2Q18.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare
spanjolen
11.07.2018 kl 12:30
11930
TaKk for denne Sa2ri,
Synes dette gir ett godt bilde av situasjonen.
Synes dette gir ett godt bilde av situasjonen.
Redigert 21.01.2021 kl 05:45
Du må logge inn for å svare