Fordi olja allerede er solgt for $80+ vel?

Godt poeng! ;)

Noen triggere her i nærmeste fremtid?

Tilbakekjøpe av egne aksjer

At det skal kjøpes tilbake egne aksjer for ca 180 millioner kroner fram til midten av juni, bør være en stor trigger ja.

Blir spennende å se hvordan markedet reagerer på neste kvartalsrapport. Den forrige var meget bra men ble litt overskygget av at de skrev ned goodwillen på oppkjøpet, det underliggende var ekstremt bra.



Bare under liquid volume protection agreement med Shell, så er Noreco sikret et overskudd på 4,2-4,4 Mrd i 2020 avhengig av dollarkurs og produksjonskostnad (har regnet på 20 dollar fatet). (Se side 15 i kvartalspresentasjonen). Noreco har under avtalen med Shell altså sikret seg en minimumsomsetning for 2020 på i underkant av 7 mrd.



Skattefordelen Noreco har er jeg litt usikker på hvor mye er, men mener å huske at den var i størrelsesorden 5-6 mrd norske. Er det noen som vet dette? Hvis 5-6 stemmer kan de drive skattefritt de nærmeste årene?



Nedstengelsen av Tyra feltet er såvidt jeg kan se litt overdrevet. I forrige kvartal lå andelen av totalproduksjonen på 20%. Feltet skal være oppe å gå igjen i 2022. (Husk at produksjonen er sikret gjennom 2020 så det er bare snakk om 2021).



Minner også om nåværende selskapsverdi på Noreco. 11 mrd NOK... Dette er før man trekker ifra den operasjonelle cashflowen fra Q4 2019 som kommer til å ligge på 1,1-1,2 mrd kroner. Så selskapsverdien er per nå faktisk under 10 mrd NOK...



Når det gjelder triggere fremover så ser jeg flere...

- Kvartalsrapporten i februar vil være fri for nedskrivninger, og vil forhåpentligvis belyse den enorme skattefordelen selskapet har. Husk at etter avtalen med Shell så er de sikret 2,7 millioner fat til 72,3 dollar fatet. Det vil si 1,7 mrd i inntekter og med 20 dollar fatet i kostnad gir dette et cash overskudd på 1,2 mrd. Eller i overkant av 10% av selskapsverdien bare i ett kvartal...



- Tilbakekjøp av aksjer fra selskapet (usikker på hvor mye dette vil innvirke, 4-5 %?)



- Nytt oppkjøp. Den nye obligasjonen som ble utstedt etter forrige kvartalsrapport regner jeg med skal brukes til noe. Et oppkjøp vil kunne drive kursen mye oppover. Mener å huske at Noreco også har en uutnyttet skattefordel i UK...



Foreløpig får man bare sitte å vente :)

Amen!

Takk for oversikt!

Hvorfor ble ikke "gevinsten" på bindingen av oljeprisen ført som gevinst i tredje kvartal 2019?

Norwegian må bokføre gevinst/tap når de binder drivstoffprisen.

Gevinsten er vel ført som finansiell inntekt? Ligger hvertfall 35 millioner dollar der fra Q1.

I Q3 rapporten står det følgende om hvordan dette blir ført "To the extent
that actual production levels are below the pre-agreed level
in the Protection Period, Noreco will receive a monthly cash
payment from Shell that will be recognised as a reduction in
the acquisition purchase price."

https://newsweb.oslobors.no/message/493581

Veldig bra. Er spent på når selskapet begynner å utbetale utbytter. Er det noen som har hørt noe om sånne planer? Eller skal pengene brukes på reinvesteringer og nye oppkjøp i feks UK?
Man kan forvente at de drar inn i overkant av 1 mrd kroner i cash i 1 kvartal, eller i overkant av 40kr aksjen.

mener at 2022 har blitt nevnt med tanke på utbytte