IMO 2020: Den perfekte stormen!

HUNT 16.07.2018 kl 12:57 30536

Hei,

Har skrevet ett nytt innlegg om spesifikke bets man kan ta på IMO 2020.

Jeg hadde satt veldig hyggelig pris på om du liker og evt. deler innlegget.
Om noen har konstruktiv feedback til layout, artikler og annet så send meg gjerne en melding!

Innlegget finner du her: https://aksjefokus.no/imo-2020-den-perfekte-stormen/
Redigert 21.01.2021 kl 06:31 Du må logge inn for å svare
Reserven
26.07.2018 kl 01:23 13237

I en artikkel på side 24 i dagens FA hevdes det at rundt 2/3 av de USD 100 mill FRO henter i ny egenkapital, skal brukes til å ETTERmontere scrubbere på 14 skip. Det gir ca USDm 4,8/skip - og at det da er nesten dobbelt så dyrt å ettermontere scrubbere som å installere under nybygging.


Screenshot av artikkelen følger senere i dag. Under klipp-&-lim av det viktigste.

John Fredriksens Frontline må hente inn 100 millioner dollar i egenkapital, men usikkert om Fredriksen stiller opp.

Det globale shippingsnyhetsmagasinet TradeWinds hevder rundt to tredjedeler av kapitalinnhentingen vil gå til å ettermontere scrubbere på 14 av sine VLCC-er og suezmax-tankskip.

Peder Nicolai Jarlsby og Espen Landmark Fjermestad ved Fearnley Securities forklarer at å investere i scrubbere vil være lønnsomt.

– Det vil bli store forskjeller i bunkerkostnader mellom skip med og uten scrubbere, hvor sistnevnte kan risikere en bunkerregning på omlag 10.000 dollar pr. dag mer enn sammenlignbare skip med scrubbere. Frontline betaler cirka 2 millioner dollar pr. scrubber, som implisitt gir en payback på mindre enn et år, forklarer de fra Fearnley-analytikerene.



Redigert 26.07.2018 kl 01:26 Du må logge inn for å svare
26.07.2018 kl 14:09 12648

Reserven: Hunt betalte $2.7. for sine, hva tenker du om kostnaden her. Totalt så ser $5.3 lavt i forhold til andre estimat jeg har sett.
Eksisterende skip må i tørrdokk i 4-6 uker for montering, dette er også en kostnad.
Redigert 26.07.2018 kl 14:09 Du må logge inn for å svare
Reserven
26.07.2018 kl 17:51 12570

aksjefokus, for å si det rett ut, er jeg fullstendig ukvalifisert til å svare på spørsmålet ditt. Jeg har nær null peiling på shipping spesielt, og transport generelt. HUNT er faktisk første gang jeg er long i shipping/transport.

Vurderte i 01:23 innlegget å skrive: "Det gir ca USDm 4,8/skip + tapte inntekter i tørrdokk" istedenfor bare "Det gir ca USDm 4,8/skip". Men droppet det da det å ligge i tørrdokk vel bare er tape inntekter hvis dagsraten > kost ved å seile?

----- ----- ----- ----- ----- -----

Kom "tilfeldig" inn i HUNT, opprinnelig som en "kort" trade. Fulgte Fredy/Kyllingstad duellen (i avisen), og da det i månedsskiftet februar/mars var klart at Fredly var vinneren, bestemte jeg meg for å ta noen lodd. Økte oppover, inntil 3.15, og solgte 1/3 da kursen bikket 3.70. Overtegnet stort i rep-emien, med baktanken å selge en god del med gevinst. Men etterhvert som jeg forhåpentligvis har fått mer innsikt i caset, og særlig etter at jeg ble klar over at Halvorsen & Co aka Ubon Partners og Westeren/Titan-Opportunities har tatt betydelige lodd i HUNT - og øker - ombestemte jeg meg og er nå long. Har litt kjennskap til Halvorsen, Olsen & Winge (Ubon Partners) og Westeren, og disse fire er eksepsjonelt råe til å plukke veldig gode investeringer og tjene mye penger.

Redigert 26.07.2018 kl 17:53 Du må logge inn for å svare
26.07.2018 kl 19:18 12526

Ok, interresant! Ja både Fredly Halvorsen-Gruppen har eksepsjonell track-record.
26.07.2018 kl 21:47 12459

Hehe. Gjorde omtrent akkurat det samme som deg, Reserven. Fulgte med, og skjønte at her kunne det være muligheter. Da kun på ren spekulasjon at Fredly visste hva han drev med. Solgte meg dog ut på 3,59 og har ikke gått inn igjen. Prøver jo å holde meg til strategien og ikke gjøre sånne stunt, men det ble for fristende.

Han Halvorsen-fyren er helt tydelig et unikum. Virker dog som hans investering i Hunter er relativt liten sett i forhold til det han forvalter. Var det ikke 25 mill bare?
Reserven
26.07.2018 kl 22:28 12414

n_arenas, artikkel-collagen jeg postet 24.07.2018 kl 00:54:
http://bit.ly/2018-07-23__DN__«Kong-Midas»-Halvorsen_kjøper_seg_videre_opp_i_Hunter

I følge DN artikkelen 23.07 var Halvorsen personlig per onsdag 18.07 åttende største HUNT aksjonær med 7,1 mill aksjer verd ca NOKm 25 - opp 1,5 mill aksjer fra onsdagen før, 11.07 - dvs at Halvorsen i løpet av VPS-uken 12-18.07 (hvor det ble omsatt 5,75 mill HUNT) øket med 1,5 mill = 26% (1/4) av antall omsatte aksjer. I VPS-uken 19-25.07 ble det omsatt 6,44 mill HUNT med bra kjøpinteresse ca 12,5% over emi kurs.

I følge FA artikkelen 11.05 var Titan Opportunities da HUNT aksjonær. Min viten er at Titan delvis kom inn i 2.30 emien og at Ubon Partners deltok i 3.20 emien. Da blir Halvorsens eksponering i HUNT en del større enn "bare" NOK 25 mill.

Det jeg finner interessant, er at Halvorsen velger å kjøpe HUNT personlig, i tillegg til HUNT eksponeringen gjennom Titan og Ubon.

Redigert 26.07.2018 kl 22:39 Du må logge inn for å svare
26.07.2018 kl 22:34 12406

Spørs om det ikke skal handles mer HUNT. Jeg liker HUNT på 1.1x NAV bedre enn FRO på 1.3x(?) her.
Reserven
26.07.2018 kl 22:58 12376

aksjefokus, i et innlegg over skrev du:  "Jeg vet at Fredly bruker 100% av tiden på Hunter nå"
Det tror jeg deg på!

For Hunter seg jeg følgende 2 muligheter for skipene:
1) Drive dem
2) Selge dem (med gevinst)

Har vanskelig for å se at Fredly i case 1, NÅ bruker 100% av tiden på Hunter - særlig siden det er over ett år til første VLCC leveres, og Fredly (så vidt jeg vet) ikke har særlig shipping bakgrunn og erfaring. Vil vel være mest naturlig å bruke proff agent/megler (eller hva det nå heter i shipping) til det? Det samme ser jeg også som mest naturlig i case 2, selv om Fredly da nok vil være mer personlig involvert.

Så når Fredly NÅ bruker 100% av tiden på Hunter, er det kanskje på caset/casene som det skal investeres i ETTER at VLCC-ene er solgt med gevinst?

Sannsynligvis vil det være mest gevinst i å først selge skipene mot slutten av 2019. Men blir ikke overrasket om de bli solgt allerede i år (med mindre gevinst) pga timingen av følgeinvesteringen(e). Om det blir et (ekstraordinært) utbytte etter salg av alle 10 VLCC-ene vil tiden vise, men jeg kalkulerer IKKE med det!
Reserven
26.07.2018 kl 23:41 12343

At Halvorsen kjøper (tungt) i markedet, tolker jeg som en indikasjon på at flere HUNT emier ikke er særlig sannsynlig - og i motsatt fall til kurs (betydelig) over nåværende markedskurs - ellers hadde Halvorsen ventet til neste emi med å kjøpe mer. Og kommer det ikke flere emier, impliserer det at salg av skipene er (nært) forestående, f.eks. "sammenfallende" med fremleggelsen av Q2.
27.07.2018 kl 08:40 11080

Jeg tror ikke vi står nære noe salg.Jeg tror nok salg av flåte vil forekomme i 2020, jeg tror dette er et rent asset-play.
Redigert 27.07.2018 kl 09:09 Du må logge inn for å svare

Asset play, helt klart. Vanskelig å spå når det blir salg, ei heller om det selges enkelte skip eller samtlige skip på èn gang. Kommer helt an på hvilket tilbud som Hunter får. En god pris etter en kort tid kan friste like mye som utsikter til høyere pris noe senere. Time is money … Men de kloke hodene som styrer skuta er veldig gode på timing. Jeg føler meg rimelig trygg på at de vil ta smarte avgjørelser framover.
29.07.2018 kl 15:13 10897

Analytiker: Høy oljepris vil forårsake ny finanskrise i 2020
Nye drivstoffregler for shippingbransjen vil sende oljeprisen til nye høyder og forårsake en finanskrise, mener amerikansk analytiker. – Nesten som å se et isfjell komme drivende mot oss, sier oljeekspert Torbjørn Kjus.

https://e24.no/energi/olje/analytiker-hoey-oljepris-vil-foraarsake-ny-finanskrise-i-2020/24402500

alvor
29.07.2018 kl 18:26 10811

HUNT er et investeringsselskap som kan investere i annet enn skip og Kjus har bidratt også til HUNT. Spennende er bare forbokstaven
Redigert 29.07.2018 kl 18:28 Du må logge inn for å svare
Reserven
29.07.2018 kl 18:34 10798

Ikke direkte relatert til Hunter, men kanskje likevel av interesse. Artikkelen har litt info om kostnad for skraping av tankskip.
Dårlig publisitet for Nordic American Tankers.
http://bit.ly/2018-07-28__DN_1_10-12__To-NAT-tankskip-dumpet-på-stranden-i-Bangladesh
29.07.2018 kl 19:18 10756

Alvor: Helt enig, særdeles interresant!
Reserven
31.07.2018 kl 21:37 10365

"Siden fredag har aksjen til Nordic American Tankers falt mer enn seks prosent på New Yorkbørsen."
http://bit.ly/2018-08-01__DN_14__NATs-banker-tar-avstand-fra-«beaching»

Redigert 31.07.2018 kl 23:15 Du må logge inn for å svare
31.07.2018 kl 22:45 10288

Veldig bra, Reserven!
Reserven
01.08.2018 kl 22:16 10124

http://bit.ly/2018-08-02__DN_8__NAT-kan-bli-dumpet-av-oljefondet
Johan H. Andresen: "Alle eiere av skip har et ansvar for hvordan skipene deres skrapes"

"Tidligere i år utestengte Oljefondet fire selskaper som var assosiert med hugging av skip på strender i Bangladesh. Nå risikerer det Herbjørn Hansson-styrte rederiet Nordic American Tankers samme skjebne."
alvor
03.08.2018 kl 13:05 9969

En strategi for HUNT kan være sale/leaseback når verdiene er kommet opp for å slippe å måtte hente inn mye egenkapital. Deretter kan selskapet dra nytte av stigende rater som følge av høyere drivstoffkostnader som eksisterende skip uten scrubbere må ha. Hunter kan fortsette med HFO og vil i best case kunne få 20.000 dollar bedre inntjening enn konkurrenter. Det blir 7 mill. dollar pr år i meravkastning pr skip og vil kunne utgjøre en særdeles hyggelig egenkapitalavkastning. Med 10 skip blir det etter hvert 500 MNOK i ekstra avkastning i tillegg til den potensielle verdistigningen før sale/leaseback.
Reserven
06.08.2018 kl 21:38 9785

http://bit.ly/2018-08-07__FA_28-29__CAR_tror_IMO-2020_vil_gi_strammere_tankmarked
Anbefaler HUNT med kursmål 5 kroner.


http://bit.ly/2018-08-07__FA_4-5__Shippingbank-på-vei-mot-OSE
Blystad og Fredly er på eiersiden.
Skal Maritime & Merchant Bank del-finansiere Hunters skip?

Redigert 06.08.2018 kl 21:38 Du må logge inn for å svare
alvor
08.08.2018 kl 11:40 9611

Fra Hegnar.no om DHT i dag. DHT Vil ha 14 av 27 vlcc med scrubbere,( HUNT har alle):

.....DHT Holdings venter at tiltaket vil kunne gi en ekstrem lønnsomhet.

«Vi ser på det kommende IMO-svoveltaket som en mulighet for DHT, snarere enn en trussel. Vi er godt forberedt og er veldig fornøyd med prosjektet vi har satt i gang», het det i en uttalelse fra selskapet da avtalen ble kjent.

«Dette prosjektet kan potensielt skape super-profitt for skipene det gjelder, og booste den allerede betydelige operasjonelle gearingen i DHT».....

Mondial
18.08.2018 kl 10:32 9148

Står stadig artikler om IMO 2020. Dette gir meg følelsen av at Fredly og Hunter har gjort noe som kan vise seg å være lurt.
Jeg tror skipene blir solgt lenge før de er ferdig. Med saftig gevinst. Fredly og kompser eier mesteparten av Hunter. Sånne som meg som er med på ferden kan gjøre gode penger.
Mondial
18.08.2018 kl 10:33 9132

Jeg har vært med siden de het Badger Explorer. Har kun rep emi aksjer til 1,25 kr. Selger ikke
OilKing
18.08.2018 kl 12:14 9081

Hvor mye sitter du på da? Tenker om kursen framover? Jeg gikk all in i Hunter i juni
Mondial
18.08.2018 kl 16:10 8977

Jeg er bare småfisk. Har for under 100 000kr pr nå.

Om kursen så tenker jeg at den vil stige litt men ikke mye. Om de videreselger noen vlcc med gevinst blir det gøy !
alvor
19.08.2018 kl 20:50 8846

Frontline opp 11% på fredag på NYSE. Fearnley er ute med kjøpsanbefaling og spår rater på 100.000 dollar i 2020 og supersykel for tank. Det kan bli en spennende uke med resultatfremleggelser for Frontline og HUNT. Her får HUNT anledning til å gi signaler om planer. Sannsynligvis melder de erklæring av opsjonen til å bygge ytterligere 3 skip. Arctic har anbefaling med kursmål 5kr.
Mondial
19.08.2018 kl 22:41 8819

Jeg selger ikke før vi er over 5kr. Og jeg tror det kommer innen året er omme.
19.08.2018 kl 22:50 8802

100K VLCC marked kommer til å få Hunt enkelt over 5,-

Har ikke gjort noen sensitivitets analyse med tanke på NAV, men på øyemål så burde skipene handles over 110m-120m USD med rater på 100k dagen. Hunter handles da på 7,5 - 10 NOK gitt dagens giring og at resterende CAPEX hentes inn via obligasjonsmarkedet. (Veldig røft regnet)
Redigert 19.08.2018 kl 22:50 Du må logge inn for å svare
alvor
20.08.2018 kl 07:24 8710

Brukes PE på 10 blir kursen mellom 15 og 20

Frontline gikk 4 gangeren på slutten av 2014 og 10 gangeren ca 2002
Redigert 20.08.2018 kl 08:34 Du må logge inn for å svare
OilKing
20.08.2018 kl 08:09 8674

Herlig info karer :) må innrømme at jeg nesten utelukkende kjøpte Hunter på grunn av Fredly. VLC og tank har jeg begrenset kunnskaper om.
20.08.2018 kl 16:17 8593

For å si som Munger.

Om jeg ikke hadde vært smart, så hadde jeg fulgt etter de smarte. Fredly er en av få bjellesauer man kan følge med på. Smart er han også. :)
Cutter
21.08.2018 kl 14:11 8478

Kan det ventes noe nytt imorgen? Hvis det skal erklæres opsjoner på flere skip må det vel mere kapital inn enten ved lån eller ny emisjon?
21.08.2018 kl 20:27 8410

Det kommer mer info vedr. opsjonene.
alvor
22.08.2018 kl 08:29 8282

Dagens rapport er kort og konsis om framtidsutsiktene.

Den viser også at Badger ligger som eget forretningsområde og kan fungere som en opsjon.

For norske AS bør HUNT foretrekkes som tankereksponering fordi det gir skattefri gevinst mens eksempelvus FRO er registrert på Bahamas og utenfor fritaksmodellen og dermed skatt på gevinster
OilKing
22.08.2018 kl 09:02 8244

Lest rapporten. Dette lover veldig bra!