KITRON en vinner i 2020


Jeg har fattet interesse for selskapet siden jeg anser det som kraftig undervurdert på Oslo Børs.

Først noen kjappe tall:

Kitron hadde en inntekt på NOK 738 mill i 2019 (Q3) som er 31% opp fra samme tid i fjor. De opererer innenfor mange forskjellige områder, men de hadde størst oppgang innenfor offshore og forsvarssektoren. Det skal nevnes at de også står sterkt innenfor industri/telekom og medisinsektoren.

De hadde en backlog på NOK 1572 mill i 2019, hvilket er en oppgang på 40% fra backlogen på NOK 1122 mill i 2018.

De hadde en EBITDA på NOK 60 mill i 2019 som er en 32% økning fra 2018. Dette tyder på gode utbytter i 2020, men trolig edruelige og fornuftige for å fasilitere videre vekst.

Mine betraktninger:

Jeg anser selskapet som økonomisk stabilt, med en vekst som er fornuftig. Kitron er stor innen sektorer som er pengesterke og robuste. Selskapets aksjeverdi har en stor oppside, i tillegg til fornuftige utbytter. Den store oppsiden ser jeg som en følge av at de er tunge i store, solide selskap i tillegg til at de har fått inngang inn i fornybar energi. Kitron fikk nylig en kontrakt verdt over NOK 75 mill hos et ledende selskap innen fornybar energi. Som alle vet er fornybar energi et marked i sterk vekst.

Avslutningsvis har jeg satt meg inn i fagmilitært råd 2019 som sier en del om ting i tiden i forsvarssektoren i Norge. Kort oppsummert blir det presentert fire (fem) alternativer for hvordan Forsvaret burde se ut for å møte dagens trusselbilde. Uansett hvilket som blir valgt økes satsingen med minst NOK 12 mrd og opp mot NOK 25 mrd. Hvilket alternativ de går for vedtas i løpet av våren 2020.

Og med det er herved Kitron-tråden 2020 åpnet. Har troen på et bra år!
Redigert 20.01.2020 kl 07:04 Du må logge inn for å svare
focuss
22.09.2020 kl 17:13 3953

Til de som kanskje ikke har så mye erfaring med aksjemarkedet så mener jeg selvfølgelig ikke 1/3 eller 1/6 del av aksjekurs, men av total verdi. NOD 16 mrd, KIT 3 mrd.
Skyldes trolig det faktum at KIT har vokst så fort siste fem år at markedet har mistet synet av den. Av børsens mange rariteter.
jularbo
22.09.2020 kl 17:40 3960

Hei TL
Vet ikke hvor du har tallet P/E 19,23 i fra, men jeg skal dokumentere bedre tall. Kan være basert på resultat fra 2019 mot dagens kurs. Skal man ha en oppdatert P/E, så må vi bruke dagens inntjening og dagens kurs, og det siste vi har er Q1+Q2 som er (0,23+0,36 =0,59) kr. Det betyr at P/E er: dagens kurs/inntjening: 17,34/0,59*2=14,69. Har her antatt at 2 halvår blir likt med 1 halvår, og derfor ganget med 2. Dette betyr at Kitron er alt for lavt priset som et vekstselskap. Bør ha P/E på rundt 20+. Altså kurs: 1,18*20=23,6 kr.

Da får vi se hva Q3 kan vise oss 21.10 som vil være svært viktig bekreftelse på den fine trenden. Så kan det muligens også vedtas utbytte for 2019.

Er det noe som tilsier at inntjeningen i Q2 er noen ny normal?
Utifra det selskapet selv har sagt, så forstår jeg på dem at svaret er nei. Ikke gitt at neste år blir bedre på bunnlinjen enn coronaåret?
22.09.2020 kl 19:10 3872

jularbo
P/E tok jeg fra Nordnet sine sider fra selskaps info. Du har nok noe bedre referanse..
jularbo
22.09.2020 kl 20:56 3805

Kaisovski
Hvem vet hva som blir normalt? Nå leverte Kitron 2 gode kvartal over forvntning, og Q2 ble av en eller annen grunn rekordkvartal. Hvorfor, blir bare spekulasjoner. Kan være gode kontrakter innen coronarelaterte oppdrag. Mindre utgifter til reising.....mm. Da får vi bare vente til Q3 for å få stadfestet en trend.
TL
Som det står i mitt innlegg så har jeg brukt dagens tall, og estimatet kan gjelde for tidlig 2021 da vi ikke vet resultat for 2 halvår.

Andre kvartal var ekstraordinært. Men en margin på rundt 7 prosent i et normalår kan godt bli den nye normalen i Kitron. Norge og Sverige ser ut til å ha stabilisert seg på en margin på rundt 7 prosent. Litauen har vanligvis ligget på en margin i overkant av 7 prosent og Kina har vel ligget enda høyere. Volumet i Kina har også vært klart stigende i flere år, og det ser ut til å fortsette så da vil deres gode marginer også vekte mer i totalen. Så da blir det kanskje et spørsmål om hva USA og Polen klarer å levere i 2021. Jeg er ganske sikker på at Polen vil kunne klare å levere en margin på 7 prosent eller mer når de kommer opp i volum men kanskje ikke i 2021.Når det gjelder USA er jeg mer usikker, men også de har et mål om å levere en margin på 7 prosent.
bellx
23.09.2020 kl 13:28 3536

Ser på listen over norges 500 største it selskaper i FA på mandag. Kitron er no.12,mange selskaper der man kan sammenligne nøkkeltall med men det virker som om markedet ikke bryr seg om å lese tall da det er kjedelig for mange.
focuss
23.09.2020 kl 14:12 3700

jularbo
Med P/E på 14,7 må Kitron være blant de billigste på børs. En så lav P/E i dagens lavrente marked er spesielt. P/E=40 gir rente 2,5% med kurs 47,2.
Redigert 23.09.2020 kl 14:16 Du må logge inn for å svare
jularbo
23.09.2020 kl 14:45 3651

Hvis det er noen som er bekymret pga corona, så viser denne melding fra Kitron at det ikke er grunn til bekymring:

23 SEPTEMBER 2020
While the Corona pandemic is still a major challenge around the world, Kitron’s operations are running largely as normal, and now we have decided to gradually allow customer visits to our factories, which we cancelled in March. Visits will be selective and carried out in a manner that minimizes the risk of exposure to the virus.

Otherwise, the situation is more or less unchanged: all our facilities are fully operational, and ensuring a safe working environment and fulfilling our commitments to customers remain our key priorities.

Edit:
Et lite regnestykke. I 2019 oppnådde Kitron en EPS på kr 0,74. I mitt hode skal de greie en EPS på rundt kr 1,18 i 2020. (Se mitt innlegg lenger oppe). Det er en forbedring på hele 59,5%
Redigert 23.09.2020 kl 14:56 Du må logge inn for å svare
23.09.2020 kl 14:56 3629

Det er jo helt fantastisk, Q3 har snart passert uten stopp i produksjonen, snarere tvert imot, så har "Corona" øket etterspørsel og omsetning og produksjon på KIT fabrikkene, uten at markedet reagerer, greit nok, blir i vertfall bra med utbytter fremover.
bellx
23.09.2020 kl 15:30 3589

Utbytte må det bli,ingen tvil om det. Ser forskjellige meglerhus kommer med "hinsidige"kursmål på forskjellige aksjer spesielt på ME lista.Skulle tro alle skal bli verdensledende.Kursmål skal jo være 6-12mnd frem i tid, Tror neppe det er mange som innfrir og da hadde det vært moro med en liste over hvor mye rett eller feil de tar.
jularbo
23.09.2020 kl 15:41 3568

pga corona, så har jeg blitt usikker på hele utbyttepolitikken. At det ikke ble utbetalt i vår, var rent taktisk pga myndighetene. Reelt er det sansynlig med utbytte på 90 øre for 2020. Legger man på utbytte for 2019 på 50 øre, så blir det samlet utbytte på kr 1,40. Muligens får vi 50-øringen i år, i så fall meldes det I q3
Audun
23.09.2020 kl 15:47 3556


Ser fram til Q3 om tre uker. Tror på rekordresultat. Jeg likte spesielt godt at CEO sa i deres Q2 webcast at de satset på å overraske positivt i Q3.
jularbo
23.09.2020 kl 16:07 3523

De har en Covid-19 update på sin hjemmeside
https://kitron.com/covid19-update
bellx
23.09.2020 kl 16:42 3472

Synes de burde sendt børsmeldinger om sånne ting som er såpass viktige,Står på mail lista deres men har ikke fått noe.Uansett var det veldig positivt,fint folk følger med.Hadde det vært en av boblene så hadde det blitt lagt ut som børsmelding og kursene hadde gått rett opp.
23.09.2020 kl 17:03 3447

Poenget er at de vil ikke ha kursen opp, derfor meldes heller ikke slike ting via børs som det normalt skulle vært gjort, og ville blitt gjort i andre selskaper, samt kontrakter under 20 MILL, som vanligvis børsmeldes i andre selskaper som f.eks. hadde slikt blitt meldt i NOD hadde sendt kursen opp flere kroner.
Dette er svært irriterende at ikke KIT kan melde mer over børs på lik linje med andre selskaper. Men i KIT skal det være lengst mulig tørke mellom børsmeldingene, helst ville de vel ikke meldt noen ting, så det kunne vært nyhets tørke mellom kvartal meldingene.
Hadde selskapet meldt om kontrakter under 20 mill, tror jeg det hadde blitt kort tid mellom meldingene, det viser ordrereserven. Ser ikke bort fra at kontraktene deles opp for å unngå børsmelde.
Her ligger garantert en avtale om oppkjøp av selskapet på lav kurs frem i tid, men først må det banes vei og legges tilrette.
Her må det en endring til, og forlange at kontrakter under 20 mill også må børsmeldes på lik linje som i andre selskaper.
Redigert 23.09.2020 kl 17:06 Du må logge inn for å svare
Audun
23.09.2020 kl 19:44 3341


Den meldingen fra Kitron hadde jeg ikke sett. Enig at den burde vært børsmeldt. Da er alt klart for en knallbra Q3. Venter at aksjekursen som vanlig stiger fram mot kvartalsresultatet. Mange som kjøper seg inn ukene før kvartalsresultater.
bellx
23.09.2020 kl 19:59 3323

Ser nano skal ha emi i kveld,det er et av dnb sine "fantasier" kursmål 74,det blir en stund til.Når det gjelder urealistisk haussing er sp1markets på topp med dnb på sølvplass mener jeg.Dette har jo ikke noe med kit å gjøre som har har kjøpt selskap i usa og bygd nye fabrikker de siste årene uten emisjoner pluss utbet.utbytter.Det er godt gjort.

Kjent trend det. Kitron har etablert seg fint på nordsiden av 17-tallet. Slow and steady wins the race skal dere se. Vi skal opp og frem, men vi har da ikke hastverk?
Audun
24.09.2020 kl 06:34 3116

Tror kursen etter Q3 om tre uker vil være over 20 kr. Jeg tror på et resultat på 78 millioner etter skatt. Hva tror dere? Og spesielt du Vennlig Hilsen :)
Redigert 24.09.2020 kl 06:34 Du må logge inn for å svare

jeg tror også på et sterkt resultat i tredje kvartal, men ikke like sterkt som i andre kvartal. Det vi kan forvente er at Norge, Sverige, USA og Kina leverer sterke resultater, mens det er mer usikkert med Litauen og Polen. Hvis de klarer et resultat på rundt 75 millioner på bunnlinjen, så tror jeg markedet vil reagere positivt på det. Så har vel guidingen og ordrereserven også en viss betydning for kursutviklingen i etterkant av presentasjonen. Ellers så er det ganske urolig på børsene rundt om i verden for tiden, så det kan nok også påvirke kursutviklingen i Kitron både før og etter tredjekvartalspresentasjonen. Men jeg tror ikke det i særlig grad vil påvirke Kitrons evne til å levere sterke resultater også etter tredje kvartal. Selv om børsene rundt om i verden ser ut til å være i korreksjonsmodus, så er det lite som tyder på at det kommer et nytt krakk i markedet. Så lenge sentralbankene fortsetter å pøse inn penger i børsmarkedene så skal det mye til at det blir et nytt krakk. Det er heller ikke så mange alternativer til å satse på aksjer hvis man ønsker å tjene penger på oppspart kapital. Å ha pengene i banken er ikke et godt alternativ, men det kan være lurt å ha litt penger i bakhånd hvis det blir en større korreksjon...
Audun
24.09.2020 kl 12:34 2920

Jeg har stor tro på den nye store fabrikken i Polen som har begynt å produsere. Der er investeringen tatt og der skulle de øke produksjonen ytterligere i løpet av 3. kvartal. Tror det kan bidra mye i forhold til Q2, og at det blir nok et rekordkvartal. 80 mill etter skatt tror jeg på i Q3. Ledelsen i Kitron er også veldig flink til å optimalisere produktmix og annet analytisk arbeid slik at de til stadig gjør forbedringer i arbeidskapital, effektivitet og lønnsomhet.

Erfaringsmessig så har også Kitron en fin tendens til å overraske positivt. Oktober er også en måned de ofte får nye kontrakter.
Redigert 24.09.2020 kl 12:37 Du må logge inn for å svare

Ja, det kan godt hende at du får rett. Samlet så vil nok Litauen og Polen levere et sterkere resultat enn det som Litauen leverte alene i fjor. Så da kan vi kanskje konkludere med at alle Kitrons virksomheter vil levere et mye sterkere resultat enn det de gjorde i fjor. Som du sier så hadde Kitron også noen kostnader i forbindelse med etableringen av fabrikken i Polen i tredje kvartal i fjor og som de ikke har i år. Jeg tror også at Kitron hadde noe utestående fra forsikringsoppgjøret etter flommen i USA i fjor. Dette tror jeg ble oppgjort tidlig i tredje kvartal, så dette går vel direkte inn på bunnlinjen og vil bidra til å bedre den positive kontantstrømmen i kvartalet.
Redigert 24.09.2020 kl 14:04 Du må logge inn for å svare
jularbo
24.09.2020 kl 13:55 2835

Jeg går høyt på banen og spår et resultat på linje med Q2 (36 øre). Hvorfor ikke? Det er ingen signaler som tyder på at vi skal få et dårligere resultat, og betrakter dette som et nøkternt estimat. Blir heller ikke overrasket om vi ser 40 øre. Da ligger vi an til et årsresultat på respektable rundt kr 1,30-1,40. Dette vil generere utbytte på 90 øre +. I dag er det robotene som leker seg med 2-øringer, bortsett fra en kryssing av 230k. Enig med dere om tankene rundt Polen og Litauen. Takk for konstruktive innspill alle sammen.

Deilig å kunne plukke aksjer lavt på 17-tallet idag.
bellx
24.09.2020 kl 20:52 2610

Det har du rett i,når utbytte kommer blir det grei avkastning.Når overprisete bobler faller drar de det meste med seg.Det er "boblekø" på merkur markets Alt for lett å bli notert der. Det er gledelig stor omsetning i kit om dagen mange flere aksjonærer derfor svinger det mer enn vanlig tror jeg? Kjøpte selv både i går og i dag.
ruda
25.09.2020 kl 09:40 2420

Kitron går så det suser. Spennende å se hva utbytte blir. Utrolig at vi ikke allerede har passert 20

Kan være den tiltrekker seg flere day-tradere og likens nå som den har blitt mer populær. Gårsdagens hamstring bærer allerede frukter. Buy the dips

Etter folketrygdfondets inntog fredag spår jeg en meget positiv uke for Kitron. Lykke til folkens

Vært rolig for Kitron siste tiden. Holder seg noen lunde stabil til tross for lite nyheter. Vi får bare glede oss til nye store kontrakter og en god Q3-rapport. Minner om at Kitron ikke børsmelder mindre kontrakter slik som mange andre gjør.

Til dere som selger under 18 så takker jeg for aksjene!
Bobby
06.10.2020 kl 18:35 1408

Hei Yuri. Jeg har ikke helt tråden her. Har rotet rundt med litt andre greier en stund. Hva tenker du fremover? Blir det utbytte i år, eller må vi vente til neste år? Kan vi forvente mer kursøkning med det første, eller er mesteparten tatt ut?
suspekt
17.10.2020 kl 23:59 966

Nok å gjøre for kit med å produsere medesinsk matriell. Covid 19 bare øker i verden. q3 på onsdag, det tror jeg blir oppløftende, og sikkert økende ordrereserver. 20 tallet er nok snart historie i denne juvelen.

Denne har jeg ikke sett før nå! Velkommen tilbake. Alt ligger til rette for at det kommer melding om utbytte på tirsdag, men man vet aldri. Når det gjelder kursøkning så kan det fundamentale i Kitron, kombinert med at det er et vekstselskap, kunne forsvare en kurs på 40-50 enkelt. Om det er gode nyheter på Q3 på tirsdag forventer jeg nok et byks videre opp. 19- og 20-tallet er snart historie. Omsetningen går opp og det samme gjør kursen. Dette tyder på at flere og flere får opp øynene.
Redigert 18.10.2020 kl 13:35 Du må logge inn for å svare
bellx
18.10.2020 kl 14:29 718

Det er vel onsdag?
suspekt
18.10.2020 kl 21:38 505

21.10 som fortsatt er onsdag, men samma det, tror på gode nyheter.

står 20 oktober (tirsdag) på kitrons hjemmeside.
Står 21. oktober (onsdag) på dn-investor.