Da kjem det snart en oppdatering..

-Laveste sluttkurs (rett før tallslipp) var 0,5135 - noe som ga P/B 1,19. (Var nede på 50 øre intradag).

-Det er sjelden jeg kommenterer handel, og sjelden jeg treffer bunn/topper) - men det siste jeg handlet
før tallslipp var eksakt på 0,5135.
Kjøpte mange poster fra 75 øre og nedover, og hvor 8 av 12 poster var under 70 øre.
Jeg solgte 25% av beholdning på 0,697. (Det er lenge til neste tallslipp. Må nesten regne med svingninger).
Greit å være posisjonert for det meste ?‍♂

677 000 aksjer lastet. I morgen sitter jeg muligens med 1 mill!

8 børs dager til Q3. Da får vi litt mer info om ståa. ML er forventet å melde dårlig salg men også kutt i kostnader. Jeg håper virkelig de kommer med« OK» tall for ML siden de ikke meldt om produksjonsstans. Vore utilgivelig å sløse for mye cash på å holde det gående. Ledelsen har jo deklarert at drift vil stanses dersom fortsatt drift ville risikert øvrig drift og da får vi tro at ML trass alt går så pass bra at det er ikke er tilfelle. Personlig hadde jeg foretrukket å stanse driften yesterday for å sikre cash å slippe subvensjonere ML med den deilige profiten som renner inn fra Butte hvert Q,men samtidig er det jo fristende å holde det gående lengst mulig i håp om en Kina deal. Den dealen vil komme før eller siden og kan i prinsippe komme når dom helst ( det pågår forhandlinger via diverse back channels ) Det ville vært trist å behøve bruke 6 måneder på oppstart hvis deal kom rett etter produksjonsstans. Blir ellers spennene å høre om utviklingen ved yulin ( semi grade er ordet vi leiter etter i Q3 rapport) og Butte ( ev meldinger om økt salg/faste kontrakter). Butte har muligheter å øke produksjon og økte volumer her med de gode marginer Butte opererer med ville gitt stor uttelling. På disse nivåer er det befriende å ikke lenger behøve lure på å selge. Nå sitter jeg heller med hele veien og er sikker på at en teoretisk konk ville gitt betydelig høyere utbytte en dagens kurs uansett. Rec er en fantastisk bedrift som dessverre fått ene ballen klemt i døra av tariffstriden, men bedriften som sådan er full av fantastiske muligheter og teknologi. Muligheten for endring i rammevilkår, videre utvikling av teknologi og produkter, oppkjøp eller jv gjør den så spennende. Tallyho and good luck.

Short = topp 20.. derfor skjer det nada

Enig der MCAP123 men så lenge Rec har svake eier så får short mafian styre akkurat som dem vil .........

Når vi veit at Butt fått indikative bud på rundt 300 million USD og nybyggkost er 1200 million usd så føler jeg at det er mer interessante tall å forgholde seg til.
Videre er jo 75 million uds investert i yulin og ca 1700 million usd i ML. Nå er jo fremtiden til ML usikker men Butte og Yulin har jo meget godde framtidsutsikter og aksjen burde minimum reflektere det. Så fårr vi tenke på ML som en opsjon (som jeg tror vil bli realisert = solgt eller JV).

Som man ser av TS-innlegg gjorde P/B et hopp fra 0,5 til 2 pga kraftig nedskrivning av Egenkapitalen (shareholders equity).
Og den 22 Juli var kurs 0,77 og P/B 1,8.

Skal kurs ned til P/B 0,5 igjen - tilsvarer det kurs 21,5 øre. Mens P/B 1 = 43 øre

I skrivende stund er kurs ca 54 øre, noe som gir P/B 1,23 -
hvilket (relativt sett) er en svimlende høy P/B for REC-aksjonærene (?) ?

Tror ikke ledelsen er fremmed for å selge Butte, kommer det et godt bud blir det solgt(hvis majoriteten er enig selvfølgelig). Gjelden minus evt skattekrav og garantilån er bundet i Butte som enkelt kan skilles ut. Tilbake står REC med penger på bok til å benytte seg av Yulin opsjon evt oppgradere ML. Det som er gull er at de har tid på seg til å se at oppstart og drift av Yulin går som planlagt.

Kommer nok, bare å være tålmodig, som regel.

At vi kan se ,50 er ikke umulig slik dette selskapet er blitt styrt de siste årene.

Som TS viser til , er verdiene blåst bort de siste årene.

Ny gjeld for å betale gammel gjeld. På toppen av det.

Sitter kun igjen med 15% av Kina satsingen og kun opsjon på mye gjeld der også.

Da kan vi vel konstatere at viljen til å selge under 76 øre er tilnærmet fraværende på dette tidspunktet. Og hva skjer da?

Ref totalverdien på $450 mill, blir dette avskrevet løpende og kan ikke skrives opp igjen. Ved å barbere bort verdier/resultater gir dette et kraftig signal til ansatte, JV partner, kunder, leverandører, Kina og USA, på godt og vondt. Det kan være enklere å kutte lønns- og produksjonskostnader, når ting går dårlig.

Synes ikke du var så konspiratorisk JBG. Hadde du derimot skrevet at hovedeieren sørget for å underfinansiere selskapet ved siste refinansiering for å spekulere i videre kursfall/emisjon gjennom kraftige nedskrivninger i Q2, utlån av aksjer til shorting og terminering av termin kontrakt, da hadde jeg synes du var konspiratorisk :-)

Balansen er ryddet, og organisasjonen er slanket og blodtrimmet i ML og Butte. Alt ila. 9 måneder. Og med ryddige kvartalsvise regnskapsoppstillinger for Butte vs. ML nå fra 2018. De har til og med evnet å fjerne Bond REC03 fra recsilicon.com etter buy-back i mai18. Det må også ha vært en lærdom for TT og May at de - selverklært - ikke klarte å forklare Butte semi-caset til Bond2023 til nordiske investorer under presentasjonsrunden i mars.

På Q2 sa TT nei til å utvide balansen og nei til emisjon. Likevel så vi analytikere sende ut nedgraderinger samme dag med base case for REC at det er behov for new equity sales. Med forventet høy driftskost for ML fremover, kan vi kanskje våge å tro mer på TT om at emisjon for å finansiere lite sexy driftsunderskudd i ML faktisk ER utelukket, og at tiltakene vi nå ser er for å presentere godt assest management for ev. asset salg. Trolig har ledelsen fått en del innspill her siste år etter å ha bestilt tjenester og møter for nettopp slik konsultasjon.

REC har ikke skjært helt inn til beinet ennå, for TT humper vel rundt i jet-flyet sitt så vidt jeg forstår.

Takk for deling av denne. Trump er jo ikke kjent for å være en frontfigur for solar-segmentet, men understrekingen av "rural area"-problematikken (Trumps kjernevelgere) kan kanskje gå inn. Uansett, Trumps handlemåte viser seg nå stadig tydeligere, og et godt utkomme på handelskonflikten Kina-USA kan dermed ligge i kortene ganske snart.

Dear Mr. President:

As Members of Congress representing Washington State and Montana, we urgently seek your assistance to meaningfully engage in discussions with China toward a positive resolution around the trade disputes and retaliatory duties imposed by China that are negatively impacting the U.S. polysilicon manufacturing sector. Developing a path to resolution away from the current standstill will effectively mean saving hundreds of jobs this industry supports in our home states.
Polysilicon is a high-tech, advanced raw material, and is the critical ingredient to the production of semiconductors and solar panels. Polysilicon is expected to be the foundation of new strategic products that are likely to dominant future growth in certain technologies, like silicon based batteries and electric vehicles. Unfortunately, the economic impact of Chinese anti-dumping and countervailing duties that were imposed on the U.S. polysilicon industry in retaliation for U.S. duties on Chinese solar products in 2014 has devastated this once strong U.S. industry across the country.
The direct effect of this unfair Chinese trade enforcement action has had particularly dire effects for REC Silicon (REC), a U.S. manufacturer of polysilicon with major operations in Moses Lake, Washington and Butte, Montana. On July 2nd, REC announced the layoff of nearly 40 percent of its workforce in Moses Lake, amounting to approximately 95 employees across the company. At REC’s manufacturing facility in Butte, many workers have also lost their jobs. This is the most recent round of several layoffs at REC as a direct consequence of China’s unfair trade retaliation, but this is the most severe to date, and we fear further job losses may follow in the near term. Job loss to this degree hits particularly hard in rural communities like Moses Lake, where the unemployment rate stands at 6.2 percent, almost double the national average. This is especially devastating when you consider that at its peak in 2011, REC generated $1 billion in annual revenues from its manufacturing operations across the United States and accounted for approximately 900 high-paying jobs.
In addition to further layoffs, China’s devastating trade retaliation is forcing REC to consider a complete shutdown of its operations in Washington State within the coming months. This will result in the loss of the remaining 200 highly skilled jobs in Moses Lake, and will jeopardize the United States’ control of the most energy-efficient technology used globally to create polysilicon. We also understand that this dispute is putting potentially undue pressure on and further threatening jobs at the two other remaining U.S. polysilicon producers affected by this dispute. Without a permanent resolution, a series of harmful economic effects will continue to domino in our states and the United States will suffer severe and possibly irreversible setbacks in its ability to manufacture semiconductors, solar panels, and other new technology products without reliance on China.
As such, we request your immediate attention to this issue by elevating this dispute in the ongoing conversations between your Administration and Chinese officials. It is imperative the U.S. direct these talks toward a positive and permanent resolution for U.S. polysilicon companies, including REC, while persuading China to play fair. Doing so would preserve hundreds of U.S. jobs and American technological leadership in polysilicon manufacturing.

Cc:
The Honorable Robert Lighthizer, United States Trade Representative
The Honorable Wilbur Ross, Secretary of Commerce
The Honorable Steven Mnuchin, Secretary of the Treasury
The Honorable Terry Branstad, Ambassador of the United States to China
The Honorable Larry Kudlow, Assistant to the President for Economic Policy
The Honorable Peter Navarro, Assistant to the President for Trade and Manufacturing Policy
The Honorable Everett Eissenstat, Deputy Assistant to the President for International Economic Affairs

Sincerely,

https://newhouse.house.gov/media-center/press-releases/trade-citing-devastating-impact-polysilicon-tariffs-moses-lake-jobs

Så sant, Johnny.. Rapporteringen har en agenda akkurat som du sier :) May er smart :)

Det med handelsforhandlinger kan være konspiratorisk.. men ikke resten..

Man kunne allerede se på hvordan May ofte velger å forskuttere negative følger som feks skattekravet osv osv..
- rettferdig gjøring av nedbemanning er svaret :)

Tenkte det samme. Enig i siste avsnitt, men som deg er jeg usikker på hvilken av faktorene som var viktigst.

@ randers, otern, origo & Sa2ri

I regnskapet står nå (etter nedskriving & oppskriving) verdien av alle REC Silicons “Property, plant & equipment” oppført til $ 163,7 mill. Derimot, som det siste bond-prospektet sier, ble Butte-oppkjøpet fullført i 2009 til en totalverdi på $450 mill.

I tillegg har varelageret av «finished goods» alene økt siden årsskiftet med ca 45 % i volum, men verdien er nedskrevet til under det det var ved årsskiftet.

Jo mer jeg leser Q2-rapport og om grunnlaget, desto mer virker det som om rapporteringa hadde en skjult agenda. Var det et innspill til handelsforhandlinger, var det for å rydde bort negative effekter for framtiden eller var det for å «utnytte» tørken i PV-markedet for å rettferdiggjøre kutt i staben. Det kan se ut som et forsøk på å «resette» selskapet, for å gi framtidige rapporteringer gode forutsetninger.

… er jeg litt for konspiratorisk her?

Daqo har steget 4.8% denne uken på lavt volum,avoid.

I kina er det i alle fall soloppgang nå. DAQO og GCL-POLY har for eksempel begge steget ca 10% på noen dager.

Det er liten grunn til lenger å bry seg særlig om de ukentlige prisstatistikkene. Dere må da begripe det! Katta er til de grader ute av sekken.

REC sier:
-det er lite håp om økt FBR-produksjon dersom ikke handelskrigen løses
-de vurderer å avvikle all amerikansk produksjon av materiale til solindustrien
-at i så fall er amerikansk FBR produksjon historie

Ref: https://www.pv-tech.org/news/rec-silicon-evaluating-suspension-of-fbr-polysilicon-production

Hvis ML opphører driften, vil en rekke solar-fond selge seg helt ut av REC. Og de er vel godt i gang. Ved å utbasunere dette om fremtiden for ML, sier TT samtidig at REC ikke er en robust og fremtidsrettet leverandør av FBR til eksisterende kunder. Og for REC-aksjonærene er slikt nedsnakking av TT så klart til skade, i verdens FBR-øyne forøvrig.

REC guider cash cost på 15MUSD/kg ut 2018. ML er nedskrevet i null, og kan med redusert driftskost for 85 sparkede ansatte i beste fall holdes i et slags sideleie til ev. beslutning om avvikling tas. Og ventelig helt uten positivt konsernbidrag fra ML selv om ASP ev. skulle øke fremover.

Hvis det da ikke kommer en løsning på handelskrigen. Vår 15mill-i-årslønn-TT har gjentatte ganger sagt "han regner med" en løsning. Kjapp googling, som her til TDN Finans: https://forum.hegnar.no/archive/thread/2283163/view. Og her: https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2017/05/Rec-tror-handelskrigen-vil-stoppe

TT sa også 1) at ML anlegget kommer til å bli liggende som det er, og 2) ML selges ikke. Det er noe underlig at CEO er bastant om hva styret og eierne måtte mene om dette, og det bærer vel preg av at han har diltet i hælene en stadig mer fatalistisk, men tidligere tidligere solar-villig JUM på felleskontoret deres. JUM har ikke kjøpt REC-aksjer på 2.5 år, men tok et innsidesalg på nær ti prosent av beholdningen for to måneder siden.

Mye hadde vært annerledes hvis REC's ledelse, den gang, hadde fått til en avtale med JV-partner om JV-oppgjør fra eiendeler i et utskilt og felles ML-anlegg.

Handelskrigen, altså. Ellers er solarhistorien til REC slutt.

Synlig short er dermed sunket ca 10% på fire børsdager...

Da viser SSR at GSA Capital Partners LLP i går dekket inn 3.2 mill aksjer.

HA-ha!!

Forøvrig: full satsing på løpende sikksakk reddet meg fra kollapsen fra 1.50 og nedover, og tiden vil vise om jeg nå er utsatt for fata morgana eller første signaler om stabilitet og oppgang for REC også i PV-segmentet.

*Sofa - tøft av deg å satse tungt nå.

Men jeg ser ikke det samme som deg. Er heller ingen daytrader, så er litt pinglete. Sitter dog med en lyttepost
fra rett før tallslipp Q2. Kjøpt på midt 80-tall. Jeg ? visst fortsatt.. : p

Jeg kommer ikke til å handle i dag.

-Men må ikke blande Hammers med meg. (..det er Tomtanken som insisterer på at Hammers/Randers er
samme person. Det hender riktignok vi kødder litt med underskrift på kommentarer - det er for å ikke skuffe T-tanken..)

Mvh Hammers, som sliter med slapp linjal i varmen ?

Rec er død, sjokolademannen har innsett at han må lese seg opp på hvilke fundamentale faktorer som innvirker på aksjer.

Takk - du har vel dine forventninger du også om disse 72 ørene...

EDIT: beklager Randers - blandet med hamringen fra Hammers.

Sofa, jeg tror du har kommet i en situasjon hvor du ser hva du ØNSKER å se, tilpasset posisjonen din.
Det har bygget seg på over noen børsdager for deg, sett ut fra kommentarene dine.

Men hey, det er dine valg og vurderinger

----

*Sofa, under - 72 øre..?

Har nevnt 21 øre, jeg. Basert på at aksjonærene helst vil ha P/B 0,5

Sunsirs har hatt bare 3 transaksjoner på en måned (regner med flat kurve = ingeting å melde). Legg også merke til at etter dagens transaksjon er kinaprisen nede til 95753 RMB, som fremdelses ligger 5-10% over f.eks. Infolink og Energytrend for priser i kina. Sunsirs er med andre ord "behind the curve", og har svakt datagrunnlag for statistikk.

Derfor laster jeg fremdeles opp i REC denne uka, enda mer idag og sikkert gjennom de kommende dagene hvis selgerne fremdeles er snille...

Totalt kolaps på Sunsirs, vær forsigtige med at investere for meget her før tingene har rettet sig

Oi den var stygg, alt håp ute

Som ventet, derfor er det så rart at Sunsirs, etter en lang periode med utflating, plutselig er 10 % ned i dag. http://www.sunsirs.com/uk/prodetail-463.html

Yihaa;-)

WOW - polypris opp både innen- og utenfor Kina!
https://pv.energytrend.com/pricequotes.html

Det som er veldig kult er at REC solgte ingenting i juni.. men i juli har de begynt å selge igjen.. Dvs at kundene deres har kommet på fote igjen! :)

Ser meget frem til denne oversikten, JBG!

JBG, 09:13;

Hvis jeg har knottet riktig i farta, så utgjorde Siemens PV 424 T og 146 T for hhv Q2-17/-18. Det minker. Mens EG/Silane øker.
Butte blir som du sier enda bedre enn tidligere. (..måtte raske gutter i bermudashorts holde seg langt unna..(!)

Ser frem til en kanon oversikt ? ?

Håper du finner deg en skyggefull plass og gjør det, JBG!

Forstår at det er regnskapsregler å forholde seg til når det gjelder mulighet for å oppskrive verdier av anleggsmidler. Men man bør også tolke og se på de underliggende tallene for anleggsverdiene av de forskjellige segmenter.

Butte har i det stille gjennomgått en transformasjon det siste året som vil sette betydelige spor. Det har dessverre ikke satt særlige spor enda da det er Siemens PV-poly som tynger segmentet. Nå sist med f eks nedskriving av varelageret, og negativt bidrag til EBITDA pga lavt volumsalg og lave priser. Men husk at denne produksjonen er utgående. Den kvartalsvise produksjonen av denne varekategorien er nå under en tiendedel av hva årsproduksjonen var i 2017. Samtidig øker semi-poly til halvlederindustrien betraktelig. Om jeg gidder i sommervarmen, skal jeg forsøke lage en oversikt rundt dette.

Etter hva jeg har lest har Kina tidligere gjort mottiltak når kursen synker, for å få den stabil. Det gidder de ikke denne gangen, da tollkrigen nå fører til at amerikanske varer blir dyre i Kina, mens kinesiske varer ikke blir tilsvarende dyrere i USA. Så selv om Kina ikke har like mye å gå på av tollavgifter som USA er det USA som likevel taper mest på «krigen». Kursmanipulasjon er nok litt å ta i, men myndighetene har nå ingen insentiver for å ikke la yuanen gå sin egen vei.