va_le
Jeg ser at analytikerne er tilfreds med raten som West Bolista oppnår i sin første kontrakt. Noen sier det et bra til å være den første kontrakten for riggen. DnB mener det tilsvarer en basisrate på rundt USD 300k/dag pluss bonus. Pareto mener basisraten er USD 300-305k/dag. Den faste kontraktsperioden ventes å pågå fra Q2'20 til Q1'22. Deretter opsjoner t.o.m. Q3'22 hvis alt erklæres - til markedsrate på tiden når operasjonene utføres. DS Nordkapp har basisrate USD 300k/dag i sitt første kontraktsår som ventes starte mai/juni 2019. ODL har et par rigger som ventelig vil påbegynne nye kontrakter tidlig i 2020. Tror du, va_le, at også disse vil gå på USD 300k/dag som basisrate?

Nei, selvsagt forventes det et løft mot 2020, men da må eksempelvis Dolphin og Seadrill mm starte skrapingen av flere rigger.

Ratene er som TO sjef Jeremy sier i høst levelige først på 400+.. Rigger og selskap går rundt på 300+, men det er renteavhengig/gjeld utvikling/sps mm hvor godt vi lever på slike rater.

Håpet var at rigger som signeres mot 2022 ville oppnå opp mot 400k men virker som det fort blir 2023/24 før de kommer.

Ikke slik det var forventet i 2017/2018..

Nå har vel ikke seadrill så mange rigger de kan skrape, og heller ikke dolhpin. Eneste seadrill kan skrape innen semi er west alpha og west venture. Dolphin kan vel skrape Borgland Dolphin og Byford Dolphin, mens Blackford Dolphin og Bideford Dolphin er så og si klasset frem til 2024. De fleste riggselskap har et par rigger hver som er skrapingskandiater. Eksempelvis WilHunter, Deepsea Bergen, Polar Pioneer, Ocean Guardian osv. Nå har det blitt skrapet mye i nordsjøen, og Transocean har pensjonert alle de gamle songa riggene.

Glemmer du west navigator?

At riggene har klasse har null å si når årsmodellen er 70/80, reaktiviseringskostnaden 30/100 millioner per enhet for å opprettholde sut. Da får en aldri slike rigger på arbeid på norsk sokkel med kontraktvarighet og rater under 250 000.

Men det disse enhetene bidrar til er å trekke ned rate nivået for det er jo alltid «en mulighet» for reaktivering og dette vet operatørene å bruke i forhsndlinger om pris og kontrakt.

Så de har alt å hugge vil jeg heller si!

Nå er ikke west navigator en semi, men drillship. Det er riktig at det er høy reaktiveringskostnad. Det var derfor 2002 Eirik Raude ble skrapet, og som odl har opplyst er at det er fullt mulig at bergen blir skrapet hvis ikke ratene er over 250.000 når det skal inn til ny klassing. Seadrill har også en eldre HE jack up fra 1993. Derfor har seadrill maks 4 rigger som er skrapingskandidater. Nå strammer nordsjø markedet seg til og en skal ikke se bort i fra at en del eldre rigger overlever denne sykelen eksempelvis west venture.

Navigator lå 8 år på ormen lange på haltenbanken så for min del er det enheten som antall og ikke spesifikasjonen som er utfordringen i markedet..

Jeg håper ratene hopper, men er skuffet over nivået, så godt oppsummert da:

Beacon kommer på bemannings avtale, med usikker inntjening og suksess.

Nye kontrakter holder ok, men under forventet rate fea2017/18 nivåer.

Hvilke triggere har vi da utenom oljepris?

Går oljeprisen ned til 50 igjen ryker jo fort odl under 20kr selv om det ikke burde ha noe innvirkning på rigg..

Nedenfor er redigert utskrift fra ODLs Q4'18 conference call hvor ODL antyder at det kan bli managementavtale for rigg med kjøpsopsjon:

Unidentified Analyst, [8]

--------------------------------------------------------------------------------

Perfect. And sorry, just one last one for me, Stavanger. Are you still bidding the Chinese units? I think there's rumor that you've been bidding the Chinese units in 2 or at least 1 of the units into tenders and that's obviously the last stranded parts unit out there. Are you still bidding those into tenders?

--------------------------------------------------------------------------------

Atle Saebø, Odfjell Drilling Ltd. - CFO & Executive VP [9]

--------------------------------------------------------------------------------

Actually, you're -- we sold all of our on-capacity. We are looking for available drilling capacity in in the market. I couldn't go into detail who we are talking to. But that we are indeed looking at units that we could include in our fleet. We could do that by management, we could do that by having at first write or a purchase option for the units. So we are looking at potential ways to meet the demand in the market, which could be hardly meet by our fleet.

Navigator har vel vært i opplag i ca 4 år og det skal nok mye til at den kommer tilbake i arbeid på norsk sokkel. Som jeg nevnte over det er endel skrapingskandidader der ute som sannsynligvis aldri kommer tilbake i arbeid. Det koster ikke altfor mye å ha de i kaldt opplag derfor er mange ikke skrapet ennå, men skrapingen kommer til å fortsette fremover sakte men sikkert.

Nå er de fleste moderne riggene allerede på kontrakt i Norge og de 3 Kina riggene kommer nok inn i markedet snart samt awilco nybygg og Island riggen. Etter det er det stramt så det blir nok rom for noen eldre rigger også men de fleste vil nok være på britisk sektor. Det ser ikke ut som feks dolphin sine rigger kommer tilbake på norsk sokkel med det første.

Hovedtrigger blir et strålende 1 PG andre kvartal 2019 der riggene har vært i arbeid og DSS sin bonus for total jobben levert innenfor alle estimater blir bokført

tålmodighet I dag kl 09:49
Jeg trodde Sør-Afrika jobben var uten et bonuselement i kontrakten. I børsmeldingen om tildelt kontrakt med Total står det at kontraktssummen er estimert til opptil USD 55 mill. inkl. mob./demob., og det er det jeg mener ODL har tatt utgangspunkt i når de har bokført inntekter for 18 boredager i Q4'18. Boringen ble avsluttet 13. feb. 2019, og da vil resten av inntektene bli bokført i Q1'19.

Resulatet er egentlig lite interessant, vi vet ca hvor det ligger. Det er rater og riggverdier som vil dra kursen fremover samt interesse for riggaksjer. Nå sluttet West bollsta til over 300.000 om dagen, og når vi kommer opp til 350.000-400.000 da er ikke kursen lenger 25.

p8 I dag kl 10:18
Det har du rett i.

Interesserte kan lese referat av den muntlige fremstillingen under ODLs resultatpresentasjon ifm. Q4'18 i linken nedenfor. På slutten er en sekvens med spørsmål fra analytikere samt ODLs svar som er interessant lesning for meg i alle fall.

https://finance.yahoo.com/news/edited-transcript-odl-ol-earnings-025133350.html

Ser at west pegasus er i Norge. Regner med de får en kontrakt på denne snart eller hadde de vel ikke tatt den fra Cran Canaria til Norge. Ellers er West Eminence fremdeles i opplag den er aktuel for norsk sokkel.

ODL:JOBBER MED Å TA INN "BEACON ATLANTIC" OG "PACIFIC" PÅ MANAGEMENT-AVTALE

Oslo (TDN Direkt): Odfjell Drilling har tidligere kommunisert at de ser etter tilgjengelig borekapasitet i markedet. Riggene det er snakk om er "Beacon Atlantic" og "Beacon Pacific" fra CIMC Raffles-verftet i Kina.

-Vi jobber først med å ta inn en av dem på management deretter kanskje en til, der "Beacon Atlantic" vil komme først, sier konsernsjef Simen Lieungh i Odfjell Drilling til TDN Direkt onsdag.

Lieungh sier Odfjell Drilling har jobbet i et halvannet år for å finne en løsning med kineserne, men at de nå har mulighet for en kontrakt.

-Vi har nå mulighet for en kontrakt og vi har en mulighet med kinesisk "acceptance", så tanken er å få de til Norge. Vi vil ha en opsjon på å kjøpe dem, gjennom aksjer, eller kontanter. Vi har ikke bestemt oss for hva vi gjør. Dersom vi lykkes nå gjør vi en management-avtale, men jeg tror ikke åpningsraten er noe å bli fornøyd med, sier Lieungh.

Lieungh sier Odfjell Drilling har vært i flere anbudsrunder med "Beacon Atlantic", blant annet på Luno II, der Northern Drillings "West Bollsta" gikk av med seieren, samt Neptuns Duva-utvikling.

-Vi byr den inn der vi ikke har rigg selv, sier konsernsjefen.

Han sier ratene Odfjell Drilling byr inn "Beacon Atlantic" på er lave, og at grunnen til at Odfjell Drilling ikke har vunnet anbud med riggen er at de ikke ønsker å ta risiko.

-Vi ønsker ikke å ta risiko når vi tar en rigg fra Kina. Det å ta en rigg fra verftet til operasjon er mellom 70, 80 og 90 millioner dollar. Det der er ikke vi villig til å betale på de riggene. Dersom man ikke blir enige om mobiliseringen blir riggen liggende, sier han.

-Vi vil sikre at vi har kontroll på de markedene vi er i. Riggene vil vi tjene en beskjeden management-fee på, og ratene for å ta det opp vil være lavt, lavere enn hvis vi for eksempel bød inn "Deepsea Atlantic" på de samme jobbene. For å få riggene inn døra må man gå lavt, sier Lieungh.

Han er uenige i påstanden om at Odfjell Drilling ødelegger markedet.

-Det er bare tull. Om ikke vi tar de riggene, så vil noen andre ta dem så de kommer uansett. Vi har jobbet lenge med å få tak i dem, og du får det du forhandler om, sier Lieungh.

ODL:NYBYGGPRISENE KOMMER TIL Å GÅ KRAFTIG OPP -LIEUNGH

Oslo (TDN Direkt): Konsernsjef Simen Lieungh i Odfjell Drilling mener prisene på riggnybygg kommer til å stige kraftig.

-Skal man kjøpe ny rigg i dag, med de spesifikasjonene du vil ha, må du regne med at markedet har løftet seg. Verftene er ikke villige til å gå på tapsprosjekter, sier han til TDN Direkt.

Lieungh sier rater og kontrakter ikke ennå er i stand til å forsvare ett nybygg.

-Du må ha fem år, og man må se fire-tallet (400.000 dollar pr dag), og det har vi ikke gjort ennå, sier Lieungh.

«Han er uenige i påstanden om at Odfjell Drilling ødelegger markedet.»

På sett og vis feil, ODL leker her i en divisjon hvor «de andre» som han sier ville kjøpt ut riggen fra verft og således gitt mindre ratepress. Det som nå skjer er at markedsraten som de gule skal over på er betydlig lavere enn hva de kunne vært med rigger fra aktører med finansiell ryggrad..

Et beskjedent managment fee blir fort usikkert med kostnad på opplæring og ansettelser av nytt mannskap.

Jeg ønsker meg emisjon og kjøp med skikkelig rate fremfor dette greiene her ass..

Godt ikke du er med i ledelsen Vale. Som jeg har skrevet en stund blir ingen emisjon på dagens kurs. En management avtale med opsjon på kjøp var akkurat det jeg skrev en stund tilbake. Disse Kina riggene vil uansett ikke få en høy rate på den første kontrakten. Selvfølgelig presser nå Odfjell markert i Nordsjøen, men dette vil i størst mulig grad påvirke de eldre riggene. De med moderne HE rigger vil uansett få kontrakter i overskuelig fremtid. Lykke til dolphin drilling. Det blir sannsynligvis litt mer skraping der i gården.

Dolphin er nok konkurs ja og godt er det. Dolphin riggene, Navigator, Polar Pioneer, Arctic, Deepsea Bergen, Scarabeo 5, mm Må ut av markedet mot 2022.

Kjøpsopsjon på rater en aldri vil kunne kjøpe på er ikke mye win win. De større aktørene som selv tar hdle risikoen er de som nå tar de kontraktene som ville kunne finansiere kjøp.

Jeg er skuffet, vil ha fokus på å øke markedsraten

Tror du awilco utøver opsjonen på nybygg nr 2?

Ja..

AkerBp/Aker har en plan med Awilco tror jeg. Beste hadde vært at Odfjell Awilco og eller NorthSeaRigs fusjonerer før større aktører plukker de opp en etter en..

Ikke sikkert Røkke er interessert i awilco, men han er interessert i at det ikke blir for få rigger samt nye rigger skaper inntekt for akastor som leverer borrepakker.

Jeg greier ikke å se Beaconprosjektene så negativt for ODL som va_le gjør. Jeg kan ikke se at man i første fase får økonomisk risikoeksponering da jeg antar at alt det driftsrelaterte for Beacon går over regnskapene til Beacon selskapene som ODL ikke vil eie i første omgang. ODL kan få et management fee på rundt USD 10k pr dag hvis man går igang med boreprosjekter for Beacon Atlantic.

Må være litt realistisk. Det er ikke mulig for Odfjell å kjøpe en rigg på nåværende tidspunkt, men de skaffer seg litt tid og en liten inntekt på riggen, og om de på et senere tidspunkt ønsker riggen kan de kjøpe den. Veldig bra for odfjell.

Jeg kan ikke se annet enn at ODL her kan sikre seg en opsjon på et stigende Riggmarkedet uten å ta særlig risiko. Med stigende rater og riggverdier bli ODL aksjer en hardere valuta å kjøpe for og det blir enklere å finansiere. Kortsiktig gir det lite inntjening, men potensialet i aksjen øker.

Helt enig!

Der fikk jeg rett ja;)..

Awilco bestiller nok en semi?

Kontrakten er annonsert på Upstream!

Da var det bekreftet

CIMC Raffles Offshore (“CIMC Raffles”) and Odfjell Drilling are pleased to
announce that Neptune Energy Norge, on 19 March 2019, has awarded Beacon
Atlantic a 6 wells firm drilling contract with 10 optional wells on the
Norwegian continental shelf. The commencement of the drilling operations is
expected to be in Q4 2019 and the estimated duration of the firm program is 400
days. CIMC Raffles and Odfjell Drilling are further establishing a project team
at the shipyard to prepare and mobilize for the operations in the North Sea.

CIMC Raffles and Odfjell Drilling have also entered into a 4 year management
agreement whereby Odfjell Drilling will manage and operate Beacon Atlantic on
behalf of CIMC Raffles based on terms and conditions customary for this type of
agreements. The agreement also secures Odfjell Drilling the exclusive right to
purchase the unit and a right of first refusal on any offer to purchase the unit
following the exclusivity period. The agreement also secures Odfjell Drilling
the right to market Beacon Atlantic’s sister unit, Beacon Pacific. Both units
will form an integral part of Odfjell Drilling’s modern and high performing rig
fleet.

Beacon Atlantic is of GM4D design and is currently at CIMC Raffles yard in
Yantai, China completing final commissioning and sea trials. The drilling unit
is capable of harsh environment operation and is winterized for operation in
Arctic areas. The unit is further designed for efficient operations with offline
capability and active heave compensation system.

“The agreement is important step in Odfjell Drilling’s long term strategy as we
now are securing an attractive rig capacity for harsh environment operations
combined with a purchase option. Beacon Atlantic will be a valuable addition to
our fleet and the award from Neptune Energy demonstrates that the rig, combined
with our unique harsh environment expertise, has excellent capabilities for
operations in the North Sea. CIMC Raffles and Odfjell Drilling have by this
created a strong partnership and we look forward to the continuation, says CEO
Simen Lieungh of Odfjell Drilling”.

For further queries, please contact:

Investor Relations:
Eirik Knudsen, Vice President Corporate Finance & Investor Relations
+47 934 59 173 / eikn@odfjelldrilling.com

Aberdeen, United Kingdom
19 March 2019
Odfjell Drilling Ltd.

http://www.netfonds.no/quotes/release.php?id=20190319.OBI.20190319S38

Interessant at ODL tar av litt på en melding som har liten økonomisk betydning for ODL, i hvert fall på kort sikt.
I og med at de har bare management fee på denne riggen er det lite å tjene nå, men at riggen nå blir gjort klar for boring på norsk sokkel vil bety at ODL etter hvert kan utløse kjøpsopsjonen og få en relativt rimelig rigg som er klar for NCS.

Verdsettelsesmessig synes jeg det er interessant nok med en slik managementavtale vs. f.eks. et gigantisk riggkjøp med emisjon til dårlig kurs. Hvis vi antar at de ikke kjøper riggen, men har managementavtale til USD 10k/dag i 30 år, utgjør det faktisk såpass som NOK 1,50 i verdiøkning per ODL-aksje. Noe som faktisk utgjør flere prosenter ekstra i DCF pr. aksje. Det er vanskelig i dag å regne på hva det ville bety i DCF-tilskudd, om noe, utover dette hvis de skulle kjøpe riggen iht. opsjonsavtalen.

Aksjen går på tro.. Dette var dessverre ingen god trigger i mine øyner. Operatørene klarer å opprettholde presset på ratene og gjennomsnittlig markedsrate forblir lavere enn forventet.

Om få år skal vel Cat riggene til Equinor fornyes og da raser gjennomsnittsraten på Norsk sokkel.

Jeg ønsker meg mindre riggtilbud og høyere rater på inngåtte kontrakter.

DET vil være en kjempetrigger..

Vale skriver: Jeg ønsker meg mindre riggtilbud og høyere rater på inngåtte kontrakter.

Er akkurat det som skjer, men det tar tid. Ratene er over 300k for de beste riggene, og det skrapes ennå. Pluss at det er endel som ligger i opplag som aldri kommer tilbake i drift igjen.

Hele riggmarkedet er i bedring. Bdrill sine Jack up går til 100k nå og moderne drillship er rundt 200k

Hva var raten på denne slutningen?

4-års managementavtale med opsjon for kjøp, men ser ikke noe i børsmeldingen om når opsjonen kan utøves. Kan en da anta at ODL kan kjøpe riggen når som helst de neste 4 år, eller er det kun ved managementavtalens utløp?

Jeg har sett alt fra 150.000-250.000.

Uansett er det ingen kurstrigger..

I så fall er det ikke nødvendigvis bedre å eie riggen enn å ha management avtale.

Nei, men godt disse kinesiske riggene kommer til Norge nå. Disse kommer uansett inn en eller annen gang, og de presser nå de eldre rustne riggene.

Jeg mener motsatt! Eie = press for betre rate = kurstrigger ved styrket bunnlinje.

Alt til sin tid. Om de må emitere på disse nivåene kan riggen bli ekstrem dyr nå kursen står i 50. Da er det bedre å sikre seg retten til å kjøpe, men kan utsette tidspunktet til markedet og dermed kursen er bedre.

Tror ikke raten hadde blitt høyere hvis Odfjell hadde eid riggen. En Kina rigg uten historikk må inn på lav rate en periode, sånn er det.

Jeg tror p8 har rett i sine vurderinger på tråden her i dag.
Iht. TDN direkt antar Bassoe rate rundt USD 150k/dag. Jeg vet ikke om det er et bonuselement på toppen. Hvis riggen hadde hatt eminent historikk, ville raten kanskje kommet opp i rundt USD 250k/dag. CEO i ODL sa nylig at raten kom til å bli lav i starten for denne riggen for å få innsmett i markedet. Han sa også at mobilisering måtte dekkes for å hente den fra Kina. Jeg vet ikke om de fikk mobiliseringskomp. i kontrakten.

Nedslående anslag fra Rystad.

Tror på 2025
Det globale oljeservicemarkedet vil ikke være tilbake på gamle høyder før i 2025, tror Rystad Energy. For rigg og seismikk vil det ta lenger tid. (Finansavisen)

Det er vel ingen stor overraskelse. Situasjonen har vært ekstrem med et aktivitetsnivå langt under det normale. Det siste året har det vært en tydelig bevegelse i positiv retning for oljeservice. Men det går langsomt, f.eks. i drilling rapporterer SDRL om en 6% bedring fra 18-19.

Likevel bedrer økonomien for oljeservice seg betydelig. Det betyr at parallelt med økt aktivitet er kapasiteten redusert slik at for næringen nærmer det seg balanse i en del markeder selv om aktivitetsnivået er langt fra det det var for noen år siden.

Rystad trenger overskrifter, derfor drar de nok one-linerne litt lenger enn det tallene gir grunnlag for.

Er det noen som har regnet på kursen til ODL når/hvis Bergen blir hugget i høst?

Uten kontrakt til å forsvare klassing vil jeg tro denne blir hugget og kontrakt må være 200k pluss vil jeg anta for at de økonomisk skal kunne forsvare nye 5 år.

Med Beacon til 200k ish mener jeg dette sparker beina under videre levetid for Bergen.

Jeg tipper og har sagt at vi skal godt under 20kr før vi mot vinter en gang snur.
Noen formeninger?