NAS: - Flaggemelding – HBK Holding AS


HBK Holding AS (HBK) har i dag, 13. februar 2020, inngått avtale om en "total return swap" (TRS-avtalen) med Danske Bank, Norwegian Branch, for 5 millioner aksjer i Norwegian Air Shuttle ASA (NAS). TRS-avtalen gjennomføres umiddelbart, løper i tre måneder fra i dag og utløper således 13. mai 2020. HBK vil etter gjennomføring av TRS-avtalen eie til sammen 19 600 578 aksjer i NAS, tilsvarende 11,98 % av aksjene i selskapet, og som inkluderer utlånte aksjer.

https://newsweb.oslobors.no/message/495417

(En TRS-avtale er et finansielt veddemål der en investor får ut differansen mellom inngangskursen på kontrakten og kursen på aksjen. Dersom kursdifferansen er negativ vil investor måtte betale kontant til motparten.)

Redigert 13.02.2020 kl 16:54 Du må logge inn for å svare
Sann
13.02.2020 kl 19:24 3938

Det ligger vel i kortene at en avklaring rundt erstatningen skjer innen 4 uker. Etter dette har Nas mulighet til å kansellere leveransene på Max flyene og som fremkom under presentasjonen idag. Dette vil legge et stort press på Boeing for å komme til enighet innen tidsfristen for kansellering og som Nas har hintet om ved flere anledninger. Skifter Nas leverandør om enighet ikke oppnås er dette i tråd med ledelsens uttalelse om at "nok er nok" på et gitt tidspunkt. Om dette skjer vil også Nas ta erstatningssaken rettens vei. All denne støy vil være svært negativt for Boeing i markedet og sannsynligheten for at en erstatning børsmeldes innen 4 uker.
livecnn
13.02.2020 kl 19:31 3882

Flyene vil bli godkjent og NAS trenger flyene, så det er vel mer en "standstill" situasjon.
omac
13.02.2020 kl 19:56 3743

Aldri I livet at nas kansellerer boing og må sitte med en splittet flåte og trene pilotene på nytt, da stuper aksjen
Sann
13.02.2020 kl 20:00 3720

Tror du Boeing gambler på at det er tilfelle? Da spiller de høyt...
omac
13.02.2020 kl 21:54 3408

ei, men jeg tror heller ikke NAS vil sette seg i sjakk matt
EliotS
13.02.2020 kl 23:25 3158

Grønland - Jeg er kommet litt på overarbejde de sidste 24 timers. Der foregår rigtigt meget rundt om NAS lige nu.

Men korrekt at Kise og Kjos har brugt dette værktøj før. Beskrevet i følgende artikel eksempelvis i forhold til Bank Norwegian:

https://e24.no/boers-og-finans/i/L0zGG1/norwegian-casher-inn-paa-nytt-i-bank-norwegian
Artige
13.02.2020 kl 23:39 3095

Må aksjene tilbakeleveres 13. Mai eller kan de leveres når som helst i denne perioden?
Fred55
14.02.2020 kl 07:15 2929

Vanvittig bra selv om det er en TRS og ikke direkte kjøp, men 5 mill aksjer er ca 3 % av selskapet. De har lagt med en eierdel på rundt 9% nå knappe 12% og flaggmelding. Kan nesten si at dette er enda bedre en direkte kjøp. Da det begrunnes med den korte fristen for en potensiell gevinst :-) 3 måneder. Og måvel sånn sett sett være en enorm kurs trigger for NAS på kort sikt ( fra i dag og opp til 3 måneder)
Antar at gårs dagen nesten var den eneste dagen de sånn sett kunne gjøre dette. Begge 2 er innsidere i NAS og vet akkurat hva som foregår ( selvsagt trolig ikke på detalj nivå) Men etter presentasjonen i går vet de fleste det meste av det de er nødt å si og dermed unngår en feil kjøp og kan bli "tatt" for det.

'Mye om ikke det meste rundt veien videre for NAS erstatninger avtaler og annet kommer innen den tid. Med andre ord enkelt og greit topp dette :-) Og må bli en fin dag i dag

Selvsagt flott at B&B kjøper, men sist gang de var i manesjen og kjøpte for ca 280 mill kom katastrofen , mange fulgte opp kjøpet.
Etter dette forsto jeg at B&B ikke var bjellesauer i eget selskap.

De kjøpte før budet og så gikk forhandlingene i stå, mener jeg å huske?

Helt rett!
De hadde bud på bordet som de ønsket å akseptere, men grunnet uroen i aksjemarkedet samt at det ble store uavklarheten med Brexit stoppet forhandlingene.

Nå er situasjonen en helt annen, både med Brexit, men også for NAS.

Det blir å ta ting ut av sammenheng å snakke om katastrofe osv. Bare overse, og gjøre sine egne undersøkelser og vurderinger.

Og så lenge ikke allmennheten har skjønt hva som foregår er det bare å kjøpe med begge hender.
Epona
14.02.2020 kl 08:52 2446

Den omtalte saken var jo også en familiegreie, da der var økonomisk kluss i nært slektskap og det oppsto uenighet om når og evt hvor mye.
Irrelevant i denne situasjonen.
Fred55
14.02.2020 kl 08:59 2376

Stemmer det. Det som er litt merkverdig er at dette ikke skrives mer om på diverse media. Ikke ofte store eiere/innsidere kjøper 3 % av eget selskap. Legger en til at det er ett 3 månders kjøp/leie av aksjer som gevinsten faktisk ma hentes innen 3 månder, eller tapet så er det jo en trigger av dimensjoner. Kombinert med at det faktisk sier helt klart og tydelig at noe er på gang i NAS. Om noe er salg/fusjonering/samarbeid/erstatning eller annet kan en spekulere i. Selvsagt kan ikke JS si at han er ansatt for å selge NAS det er jo ikke hans primær oppgaver. Han skal få skuten NAS inn på riktige spor få frem verdier for eierne og skape en sunn og sikker vekst. Synlig gjøre verdier. Så er det de potensielle kjøperne/som vil fusjonere som ut fra det han og andre før han har skapt som velger om de vil kjøpe fri legge inn bud etc. Om noe slikt skulle kommer. Er det styret som velger å gå for det eller ei. Og vi aksjonerer står fritt til å selge eller ei. Dette er grunnleggende for alle selskaper som er børs notert. Alt er til salg for rette prisen enkelt og greit.
Selv overbevist om at noe er under oppseiling og vil komme i nær fremtid. Boeing avtalen må trolig på plass innen ca 1 måned hva velger en der å gjøre ? Velger en å kansellere går for erstatning kjøre det via rette eller enighet. Legg også merke til at NAS nå sier Max fly i september altså skyver de det enda lengre frem en andre gjør. Alt tidligere en det blir positivt. Smart trekk i seg selv. Kan selv ta en grei gevinst på dette nivået, men ser ett mye større potensiale på kort sikt. Selvsagt kan BK velge å låne 5 mill til shortere, men en stor risiko og shorte på kr 40 når en vet hva som er rett rundt hjørnet. Kan motsatt vei være at BK skal ha tilbake de shortete aksjene i forkant av dato for denne avtalen. Vel da kan det bli fart i NAS om en samtidig kommer med avtaler i gang og Max fly i luften før september.
ksandal
14.02.2020 kl 09:10 2309

Har vært short fra 136kr til 40. og vurderer nå en long fra 40 til 50 utover sommeren. blir nok heisan og hopsan turer både nedom 30 tallet og mye dritt før den når 50. men 50 er faktisk mulig med denne utviklingen de nå viser.
livecnn
14.02.2020 kl 09:23 2225

Hender det at du går inn å leser det du selv har skrevet historisk ?

Veldig enig i det du skriver, godt oppsummert!

Men Kjos øker ikke nå pga. Boeing, han øker fordi han vet at det er noen som har kjøpt seg opp og blitt 3 største aksjonær. Og han vet at det mest sannsynlig er en budgiver/investor som ønsker mer av kaka en de 4,65%.

I tillegg vet han at NAS gjør MYE rett på driften, og at situasjonen vil forbedres enda mer og betydelig frem til Q1.

Et lite knist i media om at noe er på gang så tar det fyr!
livecnn
14.02.2020 kl 09:49 2077

Kjos og co har vel ikke stemmerett for disse 5 millioner aksjene ?
Eller ?
Redigert 14.02.2020 kl 09:50 Du må logge inn for å svare
Strategi
14.02.2020 kl 10:41 1940

Her er det bare å laste opp kassa.
EliotS
14.02.2020 kl 10:42 1926

Nej - De aktier Kise og Kjos har lavet omtale omkring er fortsat ejet af Danske Bank. Stemmeretten er ikke fulgt med og det betyder at det bliver Danske Bank som en evt opkøber fortsat skal tale med.

Kise og Kjos kan derfor IKKE bruge disse aktier til at blokkere et opkøb.

Husk at Kjos er advokat og vet garantert hva han avtalerettslig har å vinne på å inngå denne avtalen.

Her tar du nok feil EliotS, er 99% sikker på at de får stemmerett over aksjene.
Redigert 14.02.2020 kl 10:59 Du må logge inn for å svare

Litt av "problemet" med disse TRS avtalene er at ikke alle skjønner at det i dette tilfelle er et innsidekjøp på 200.000.000,- , det er bare se hva folk skriver.
Fred55
14.02.2020 kl 11:06 1773

Riktig.
Alikevel går NAS i rødt selv med "innsidekjøp" på 3 %.

Forteller meg at her har NAS sin ledelse mistet oversikten/kontrollen på det de formidler. De evner rett og slett ikke å skape trygghet og noen form for sikkerhet og blir for vage og passive i det de formidler. Begrunner dette ved at andre ( fond, roboter, meglere osv) fritt bestemmer kursen, da det ikke er skapt troverdighet hos større potensielle aktører som vil satse på NAS. Samtidig sitter Kise og Kjos og meler egen kake ( noe som er fullt lovlig :-)
Mulig JS skulle begynne å lese bøker om ledelse fremfor å skrive. Ikke om å gjøre å reise rundt å bli godt likt. Skal bygge sten for sten verdier for eierne som tross alt ikke er de ansatte :-) :-)
Blir litt oppgitt nå. Greie tall i går gode planer fremover og innsiden kjøp og alikevel ramler vi nedover. Dette er faktisk toppledelsen sine oppgaver når de leverer som de gjorde i går og presenterte som de gjorde. Da bør de faktisk gå litt i dybden på hva/hvordan/når de formidler. Her skurrer det når 175 robotene får styre vilt som de ønsker.

Vi har sikker ulike historikk i NAS, men skjønner ikke at det er betimelig å hakke på ledelsen, når 1. CFO GK har sittet i jobben i litt over 1. år og på flere måter snudd opp/ned på selskapet. 2. CEO har vært i jobben i 6 UKER, og har knapt nok funnet ut hvor kaffemaskinen står, også virker man grinete for at kursen ikke går rett i taket.

Før q4 gikk kursen fra 34,5 til 42,-, ganske bra stigning. Før det ble den rammet av coronav som mye annet, i tillegg til at NAS er en aksje som svinger mer en de andre.
Så på 2 timer og 10 minutter så klarer altså folk å bli irritert og oppgitt over at kursen ikke går i taket.
Og greit at ikke ledelsen har kjøpt aksjer enda, men når hovedeier kjøper for 200 mill., så er ikke det godt nok fra "ledelsen"....?

Nei, ta dere en tur ut å få litt frisk luft:)
Redigert 14.02.2020 kl 11:15 Du må logge inn for å svare
Epona
14.02.2020 kl 12:34 1528

Frisk luft er sunt, - da kan hjernen få litt ekstra boost.
Ser ingen grunn heller til å hakke på ledelsen i selskapet, - men skulle ønske litt mer info. Dette er lett å forstå at det ikke er lett å få til, da finanspressen uansett vil snu alt på hodet og lirke fram negative vendinger i overskriftene for å selge mest mulig. Da er det bedre med radiotaushet og melde fra når de er nødt til det.
Strategi
14.02.2020 kl 13:31 1355

Tror sterkt på at Norwegian i dag som i går slutter godt over 40.
Å satse på nedgang herfra tror jeg vil straffe seg.
omac
14.02.2020 kl 14:29 1239

Om det ikke kommer noen flere meldinger i nærmeste fremtid, er jeg bombesikker på at vi ser 36 igjen før Q1 tallene.

ikkegodkjent skrev Innlegget er slettet
For mange forbehold for at jeg skal gidde vedde imot. Hadde du tatt bort første delen kunne jeg veddet imot.

Så er spørsmålet, gjør du det?
EliotS
14.02.2020 kl 15:49 1028

TRS-avtalen til blokering af fjendtligt opkøb

I Flaggemelding fra HBK Holding AS om Total Return Swap-avtalen med Danske Bank på 5 mill aktier var der angivet et minimum av information.

Jeg fik sent igår aftes sat mig litt ind i hvad der gælder for disse avtaler men jeg har nu opdaget at jeg kun har forstået det halve budskab og det er vigtigt.

Jeg kender ikke den konkrete kontratsavtale-tekst mellem HBK og DB men jeg hørt mig litt rundt hvad der er vanligt at bruke i en avtale. På den måde fik jeg igår aftes den opfattelsen af Danske Bank IKKE overgiver aktionærrettighederne til HBK. Det tolket jeg som at Kise og Kjos udelukkende gik efter den økonomiske gevindst. Men når man kun udveksler sms’er så kan man nemt miste vigtig information.

Her kommer nemlig et interessant jurdiske fænomen i spil. Tolkningen av ordet ”bruk” bliver pludslig vigtig. I Norge’s Verdipapirhandellov angives det i § 2-5 nr. 5 at det må foreligge en avtale om ”bruk” av aksjonærrettigheter. Men ordet ”bruk” må innebære at en part har en faktisk bruk av aksjonærrettighetene. Det er betydeligt mere uklart hvordan det forholder sig med unnlatelse av å benytte aksjonærrettighetene (ikke-bruk).

Jeg har nu efter snak med en jurist forstået at avtalen højest sadnsynligt er reguleret med «ikke-bruk». Det vil sige at Danske Bank højest sandsynligt IKKE vil bruke sine aktionærrettighederne.

Dette gør at Dansk Bank’s aktier som nu er konsolideret ind i HBK Holding AS er sat ud av spillet ved en eventuel krav om at bruke stemmeret ved Generalforsamling eller ligende.

Men hvad der er endnu mere interessant. Dansk Bank sitter efter avtalen er indgået med risikoen for oppgang i aksjekursen. Dette sikrer Dansk Bank seg højest sandsynligt mot ved å kjøpe sikringsaksjer som selges ved avtalens utløp. Når disse aksjene tas ut av markedet, øker de øvrige aksjonærenes relative innflytelse i selskapet. Der ligge muligvis i tileeg også en avtale om «ikke-bruk» for disse sikringsaksjer. Hermed har HBK Holding AS sikret sig at 10 mio aktier er uten innflydelse.

Danske Bank var en af de størreste aktionærer i en akkumleret betragtning. Dansk Bank har nu stille sig mere eller mindre fuldt på samme side som Kise og Kjos.
Der er ingen tvivl om at den samlet transaktion medføre at BK Holding AS har konsolideret sin magt-position i Norwegian Air og de er blevet en spiller som ingen kan slippe uden om, hvis nogle skulle prøve sig på et fjendtligt opkøb. Der er også noget som tyder på at de må opfatte denne risiko som højere efter Q4 rapportering og de neste 3 måneder frem.

Overvejelsen kan også være at Kise og Kjos tror at avtalen med Boeing vil give så stor effekt på kursen at de vil «gear» deres position. Men Jacob Schram talt om at der ville gå et par måneder før end dette var på plads og det betyder at Kise og Kjos kunne ha ventet.

Jeg tror fortsat at det peger på at noget går for sig i kulissen for øjeblikket. Jeg tror ikke vi har hørt det siste kapitel i den historie. Jeg tenker serligt på dette fordi den 3. størrste aktiepost har skiftet hender til Northen Trust Company.
Redigert 14.02.2020 kl 17:33 Du må logge inn for å svare

Utrolig spennende informasjon!

Supert du sjekket dette EliotS. Dette er nok en deal for å øke sin maktposisjon i selskapet ja, og de har nok sett at 3. største eier har solgt til en klient som forvaltes av Northern Trust.

Prøvde meg på en mail til Varma for å se om jeg kunne få ut noe info om transaksjonen, men svar var som forventet;

Dear xxxx

Thank you for your email and interest to our company.

We do not comment individual investments or equities that we own. Unfortunately, I can’t confirm your question.

Best luck

Best,
Marjut Tervola
Thinky
14.02.2020 kl 16:26 865

Til de danske debattører her :
https://video.qbrick.com/play2/embed/player?accountId=287078&playlistId=319532e1-8c2c-4cd8-ba47-2779fa206528&configId=default&pageStyling=adaptive&autoplay=false&repeat=false&sharing=false

NAS hadde betydelig fremgang i 2019Q4 mot 2018Q4. NAS er på rett vei, og rendyrker nå fortjeneste.
Viktigheten av Norge er understreket. Og Norge er Nordens største flymarked. NAS er viktig for Norge.
Norge vil ikke slippe NAS. Om Norge slapp NAS må Norge inn i SAS igjen. Norge er nødt til å ha rimelig
kontroll av flytrafikkbetjenerne i Norge. Og vi har penger så vi kan gjøre dette.
NAS viser nå fin fremgang. Det er fint å se. Og styrker grunnlaget for norsk villighet til å fylle på mer
penger i NAS, om det trengs. Men nå jobber NAS og norske interesser med å skape et bedre NAS.
Og vi ser fremgangen stige frem. NAS har også attraktive flybilletter. Det er det ingen tvil om. NAS
må bare fortsette å rendyrke best mulig lønnsomhet. NAS har vært rammet av MAX-krisen. På et
tidspunkt vil dette gå over. Enten kompensasjon, MAX-fly som kan brukes, eller andre fly som kan
brukes.
Norske fond kunne godt ta litt ytterligere posisjoner i NAS, for å styrke det norske innslaget i NAS.
NAS er på rett vei. Det ser vi klart og tydelig nå. Og HBK tar ikke en TRS uten å ha tro på det.
_____________________________________________________________________________
Når vi kommer til mai kan TRS'n bli forlenget, om det skulle være behov for det.

Mht. MAX-flyene er jeg ikke sikker på om disse blir friskmeldt. NAS kan bli nødt til å skaffe seg
andre fly. I den grad de trenger flere fly. Smart å ha krympet programmet, og økt lønnsomheten.

NAS vil flytte langdistanse fra Kastrup og Arlanda til Oslo. Det kan bety at OSL får litt overtak på CPH.
Arlanda er litt "spilt av banen".
Norske flyplasser som Bergen, Tromsø, Bodø m.fl. går bra. Har fine utsikter.
NAS er populær i Europa og USA. NAS har fin fremgang i Spania og Italia. På USA kan NAS komme
til å gå mye bedre. Trump vil åpne døra for NAS. Trump og Norge er kjempevenner.
Bergen er nå femte travleste flyplass i Norden.
Redigert 14.02.2020 kl 16:30 Du må logge inn for å svare
EliotS
14.02.2020 kl 17:37 727

Tak for du forsøkte at spørge Varma.

Den aktieposition blir interessant at følge.
Gork
14.02.2020 kl 19:18 580

Jeg har tenkt på dette og min konklusjon er som følger:

1. Kjos har absolutt ingen økonomisk interesse i 5 mill aksjer mere, han har lommene fulle allerede.
2. Eneste poenget er å komme over 10% for å stoppe et mulig fremtidig tvangsinnløsning. Dette er for å bygge en sikrings mur rundt NAS.

Blir spennende å se hvem som har blitt 3 største aksjonær i NAS, svaret ligger der.

Lykke til.
Redigert 14.02.2020 kl 19:19 Du må logge inn for å svare
Epona
14.02.2020 kl 19:51 525

Denne stusselige handelen er vel meldepliktig, så da så:

: Mandatory notification of trade - Employee Share Saving Plan

On Friday 14 February 2020, a total of 72,208 shares were purchased on behalf of employees in Norwegian Air Shuttle ASA participating in the company's employee share saving program. The average purchase price was NOK 39.85 per share.

On behalf of Torstein Hiorth Soland the company has purchased 121 shares. The new holding is 1,421 shares.

On behalf of Eric Holm the company has purchased 119 shares. The new holding is 1,083 shares.

On behalf of Brede Huser the company has purchased 9 shares. The new holding is 1,413 shares.

On behalf of Knut Olav Irgens Høeg the company has purchased 112 shares. The new holding is 2,136 shares.

On behalf of Lasse Sandaker-Nielsen the company has purchased 196 shares. The new holding is 2,689 shares.

Fornebu, 14 February 2020
Norwegian Air Shuttle ASA

Martine Undeli Bekkelund, Investor Relations Officer
Phone +47 952 60 728
E-mail: martine.bekkelund@norwegian.com

This information is subject of the disclosure requirements according to §5-12 vphl Norwegian Securities Trading Act.
Redigert 14.02.2020 kl 19:51 Du må logge inn for å svare
EliotS
14.02.2020 kl 19:59 498

Gork - Enig med din betragtning. Men det peker også på at han regner med en mere permanent løsning indenfor 3 måneder.