NAS Aksjebok versus Morningstar

EliotS
NAS 15.02.2020 kl 08:50 2824

Alle aksjeselskap i Norge er pliktige til å føre en oppdatert aksjebok. Dette skal rapporteres til aksjonærregisteret i januar hvert år. Her er top-20 listen over størrest NAS-aktionærer som er listet i Q4 rapporten:

20 largest shareholders at 31 December 2019:

1. HBK Holding AS: 14.229.015 aksjer (8.7 %)
2. Folketrygdfondet: 10.884.688 aksjer (6.7 %)
3. Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Varma: 7.600.000 aksjer (4.6 %)
4. Danske Capital (Norway) 6.381.845 aksjer (3.9 %)
5. Pareto Asset Management AS: 4.052.733 aksjer (2.5 %)
6. City Finansiering AS: 3.946.041 aksjer (2.4 %)
7. DNB Asset Management AS: 3.678.057 aksjer (2.2 %)
8. Kite Lake Capital Management (UK) LLP: 2.906.986 aksjer (1.8 %)
9. Sneisungen AS: 2.322.414 aksjer (1.4 %)
10. J.P. Morgan Securities plc (UK): 2.233.055 aksjer (1.4 %)
11. Bank of America Merrill Lynch (UK): 1.842.739 aksjer (1.1 %)
12. Nordnet Bank AB: 1.608.859 (1.0 %)
13. Stenshagen Invest AS: 1.523.476 aksjer (0.9 %)
14. Delphi Fondene: 1.472.682 aksjer 0.9 %
15. SEB Luxembourg - Custodian: 1.386.658 aksjer (0.8 %)
16. Storebrand Kapitalforvaltning AS: 1.307.945 aksjer(0.8 %)
17. Hands-On Property AS: 1.143.753 aksjer (0.7 %)
18. Credit Suisse Securities (Europe) Limited: 1.044.351 aksjer (0.6 % )
19. DNB Bank ASA Sweden: 1.032.554 aksjer (0.6 %)
20. KLP Forsikring: 1.032.260 aksjer (0.6 %)

Financielle institutioner og funds, som opererer på det amerikanske marked har en rekke krav til at de skal registeret deres ejerandele i børsnoterede aksjeselskap. For at sikre at de financielle aktører levere op til kravene er der en del som rapportere mere end de skal. Oversigter omkring investreinger kan derfor godt være litt inkonsistent. Det er også værd at bemærke at disse lister er IKKE identiske med den liste som skal føres i en aksjebok. Fonden som ikke har beøring med USA vil ikke fremgår af disse oversigter og her ikke enkelt investorer, som kun er investeringsselskaper men som ikke er en financiel institution.

Morningstar, Inc. er et globalt selskap for finansielle tjenester med hovedkontor i Chicago, Illinois, USA. Det gir en rekke investerings-, forsknings- og investeringsstyringstjenester. En av Morningstartjenester er at samle inn data på hvor de financielle institioner og fond har investeret. Basal information omkring dette er samlet på websitet morningstar.com. I Europa er der ikke krav omkring disse data og derfor har websitet morningstar.no ikke oplyser om dette.

Her er listen over de støreste financielle aktionær ifølge Morningstar.com per 31 jan 2019.

Major Institutions

1. Pacific Investment Management Company: 15.462.267 aksjer (11,34 %)
2. DNB Asset Management AS: 6.667.428 aksjer (2,32 %)
3. Danske Capital, division af Danske Bank A/S: 5.970.615 aksjer (4,38 %)
4. Pareto Asset Management AS: 4.384.400 aksjer (3,22 %)
5. Storebrand Asset Management AS: 2.732.527 aksjer (2.00 %)
6. KLP Kapitalforvaltning AS: 1.855.087 aksjer (1,36 %)
7. Dimensional Fund Advisors LP: 1.501.202 aksjer (1,10 %)
8. Vanguard Group Inc: 1.135.069 aksjer (0,83 %)
9. BlackRock Fund Advisors: 612.913 aksjer (0,45 %)
10. GVC Gaesco Gestión SGIIC: 609.007 aksjer (0,45 %)
11. Norron AB: 590.000 aksjer (0,43 %)
12. Nordea Investment Management AB: 433.615 aksjer (0,32 %)
13. Northern Trust Investments Inc: 351.632 aksjer (0,26 %)
14. Danske Bank Asset Management: 337.717 aksjer (0,25 %)
15. Handelsbanken Fonder AB: 301.476 aksjer (0,22 %)
16. Madrague Capital Partners AB: 296.957 aksjer (0,22 %)
17. Nordea Investment Funds SA: 261,324 aksjer (0,19 %)
18. Öhman Fonder: 229.089 aksjer (0,17 %)
19. Xact Kapitalförvaltning AB: 224,759 aksjer (0,16 %)
20. Fondsforvaltning AS: 206,442 aksjer (0,15 %)

Lad os så sammenligne de to lister.

Bemærk at aksjebok er fra 31/12-2019 og Morningstar listen er fra 31/1-2020. Det betyder at tallen ikke skal være identiske men det er fair at forvente at der er et overlap i aktionær mellem de to lister.

Morningstar oplyser også om forandringer på listen. Her er det værd at bemærk at PIMCO er angivet til at have skaffet hele sin investering ved siste indrapportering. PIMCO investering er altså helt ny. Alle de øvrige listet financielle aktører har haft aktier tidligere og nogle har justeret litt op og litt ned.

I Morningstar er der også en rekke financielle aktører der er angivet til at have solgt alle aksjer inden 31/1-2020. Det dejer sig om følgende:

Sissener Canopus I (1.400,000 aksjer), Handelsbanken Nordiska Småbolag (700,000 aksjer), Alfred Berg Norge Classic (625,551 aksjer), iShares Core MSCI EAFE ETF (527,461 aksjer), Alfred Berg Aktiv (425,644 aksjer), Penser Yield A SEK Acc (260,000 aksjer), FORTE Trønder (225,000), Catella Nordic L/S Equity R (217,026), Avantage Fund FI (145,165) og en rekke flere med små beholdninger. Det er højest sandsynlig en rekke av disse som er frasalg ovenpå emissionen.

Så lad os se hvem fra aksjebok som vi også finder i Morningstar

Danske Capital (Norway) har 6.381.845 aksjer (3,9 %) per 1 jan 2020 og har så ifølge Morningstar per 1 feb 2020 5.970.615 aksjer (4,38 %).

Pareto Asset Management AS har 4.052.733 aksjer (2,5 %) per 1 jan 2020 og har så ifølge Morningstar per 1 feb 2020 4.384.400 aksjer (3,22 %).

DNB Asset Management AS har 3.678.057 aksjer (2,2 %) + DNB Bank ASA Sweden har 1.032.554 aksjer (0,6 %) per 1 jan 2020 og har så ifølge Morningstar per 1 feb 2020 6.667.428 aksjer (2,32 %)

Storebrand Kapitalforvaltning AS har 1.307.945 aksjer (0,8 %) per 1 jan 2020 og har så ifølge Morningstar per 1 feb 2020 2.732.527 aksjer (2,00 %)

KLP Forsikring har 1.032.260 aksjer (0,6 %) og har så ifølge Morningstar per 1 feb 2020 1.855.087 aksjer (1,36 %).

Der er altså et reltaivt godt samsvar mellem hvilke kapitalforvalter som var angivet i aksjebok og hvem som der kan identificeres i Morningstar.

Hvorfor er så ikke bankerne såsom J.P. Morgan Securities plc (UK), Bank of America Merrill Lynch (UK), SEB Luxembourg – Custodian, Credit Suisse Securities (Europe) Limited med på Morningstar listen?

Jeg tror at SEB Luxembourg peker på svaret. Her indgår det nemlig decideret i navnet at det «Custodian», hvilket betyder at de holder aktieposten på vegne af en anden investor. Her er altså en rekke ejer, hvor vi ikke kan få oplyst hvem den rigtig ejer er. Alle disse bank-enhet er også alle placeret i Europa så de er ikke tvunget af de amerikanske regler til at oplyse om ejerforholdene.

Bemærk at Northern Trust Investments Inc er angivet på Morningstar listen med 351.632 aksjer (0,26 %). På Hegnar debat forum er det oplyst at de skulle ha købt Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Varma: 7.600.000 aksjer (4.6 %). Det betyder at de ligger lige præcis under flage pligten på 5 %.

Men den stor elefant er så Pacific Investment Management Company som er angivet i Morningstar med 15.462.267 aksjer (11,34 %). Er det en fejl eller hvad sker her? De burde have været ude med en flage melding.

Jeg vil kontakt Oslo Børs på mandag for at hører nermere om reglene her.
Redigert 20.01.2021 kl 12:54 Du må logge inn for å svare
ToffeeMan
15.02.2020 kl 09:08 2756

Ja, 11,4% var ikke småtterier. Noe er på gang!
Grønland
15.02.2020 kl 09:10 2745

Eliot. Hvis det går an å sende privat melding her på forumet kan jeg sende deg oppdatert topp 50 liste fra NAS
Fred55
15.02.2020 kl 11:45 2585

Kan du ikke legge ut topp 50 her da ?
Er folketrygdfondet helt ute ?
Og er HBK skiftet navn til det du nevner eller hvor er HBK blii av. Se sendte jo flaggmelding her om dagen med den transaksjonen på 3 % så de må jo være med på denne listen fra 31.01.20. ?
EliotS
15.02.2020 kl 12:22 2484

Folketrygfonden's investeringsmandat er at investerer med utgangspunkt i en referanseindeks bestående av 60 prosent aksjer og 40 prosent obligasjoner, fordelt med 85 prosent i Norge og 15 prosent i resten av Norden.

Det betyder at Folketrygfonden ikke er eksponeret imod det amerikanske marked og dermed ska de ikke rapporter data som er grundlaget for de oversigter Morningstar laver. Jeg er helt sikker på at Folketrygfonden fortsat er stor ejer i NAS. Jeg regner med at de fortsat også har aktier udlånt til hedge for den konvertible obligation.
Redigert 15.02.2020 kl 12:23 Du må logge inn for å svare
Epona
15.02.2020 kl 12:34 2450

Takker for dine analyser. Betyr det du skriver at det ikke finnes oppdaterte, åpne og komplette aksjonærlister i NAS (eller andre tilsvarende selskaper)?
EliotS
15.02.2020 kl 12:50 2403

Nej - jeg svaret kun i forhold til Morningstar.
Grønland
15.02.2020 kl 14:17 2297

EliotS,
Takk igjen. Jeg forstår hva du skriver og resonementene, men sliter med å forstå at det stemmer.

Så setter pris på om du undersøker dette med OB på mandag.
Grønland
15.02.2020 kl 14:25 2277

Her har dere topp 50 fra 14.2.20. Den er med 3 dagers forsinkelse, så faktisk beholdning kan være annerledes
Der hvor det ikke står navn/selskap, er det privatpersoner som har beholdningen.
Denne er ikke inkludert utlånte shortaksjer

Position Investerare Aktier Aktier% Värde
50 UBS SWITZERLAND AG 315474 0,19 % 12417057
49 CITIBANK, N.A. 319313 0,20 % 12568160
48 FONDSAVANSE AS 331774 0,20 % 13058625
47 BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES 343800 0,21 % 13531968
46 CITIBANK, N.A. 359009 0,22 % 14130594
45 365663 0,22 % 14392496
44 370000 0,23 % 14563200
43 UBS SWITZERLAND AG 384086 0,23 % 15117625
42 NORRON SICAV - TARGET 400000 0,24 % 15744000
41 VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJENORGE 420000 0,26 % 16531200
40 MORGAN STANLEY & CO. INT. PLC. 435926 0,27 % 17158047
39 443000 0,27 % 17436480
38 THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV 452342 0,28 % 17804181
37 J.P. MORGAN SECURITIES PLC 460690 0,28 % 18132758
36 DANSKE BANK AS MEGLERKONTO INNLAND 521008 0,32 % 20506875
35 THABO ENERGY AS 532672 0,33 % 20965970
34 ULSVÅG INVEST AS 539160 0,33 % 21221338
33 DANSKE INVEST NORGE II 555945 0,34 % 21881995
32 THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV 602048 0,37 % 23696609
31 HAVLI AS 611839 0,37 % 24081983
30 STATE STREET BANK AND TRUST COMP 696468 0,43 % 27412980
29 EQUINOR PENSJON 720332 0,44 % 28352268
28 VERDIPAPIRFONDET PARETO NORDIC 760500 0,46 % 29933280
27 O.N. SUNDE A/S 761505 0,47 % 29972837
26 AVANZA BANK AB 792173 0,48 % 31179929
25 AKTIV PORTFOLIO AS 800000 0,49 % 31488000
24 SIX SIS AG 813659 0,50 % 32025618
23 NORDEA BANK ABP 940545 0,58 % 37019851
22 STAVANGER FORVALTNING AS 1010502 0,62 % 39773359
21 NORDNET LIVSFORSIKRING AS 1061819 0,65 % 41793196
20 KLP AKSJENORGE INDEKS 1070390 0,65 % 42130550
19 SAXO BANK A/S 1135565 0,69 % 44695838
18 HANDS-ON PROPERTY AS 1224631 0,75 % 48201476
17 DANSKE BANK A/S 1305036 0,80 % 51366217
16 DANSKE INVEST NORSKE AKSJER INST 1444966 0,88 % 56873862
15 1500000 0,92 % 59040000
14 STENSHAGEN INVEST AS 1501185 0,92 % 59086642
13 SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 1631158 1,00 % 64202379
12 CLEARSTREAM BANKING S.A. 1647607 1,01 % 64849812
11 BANK OF AMERICA, N.A. 1761138 1,08 % 69318392
10 SNEISUNGEN AS 2322414 1,42 % 91410215
9 VERDIPAPIRFONDET DNB NORGE 2738051 1,67 % 107769687
8 VERDIPAPIRFONDET PARETO INVESTMENT 2814000 1,72 % 110759040
7 NORDNET BANK AB 2820885 1,72 % 111030034
6 THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV 2870812 1,76 % 112995160
5 DANSKE INVEST NORSKE INSTIT. II. 3390179 2,07 % 133437445
4 CITY AKSJEINVEST AS 3946041 2,41 % 155316174
3 THE NORTHERN TRUST COMP, LONDON BR 7600000 4,65 % 299136000
2 FOLKETRYGDFONDET 11172363 6,83 % 439744208
1 HBK HOLDING AS 13156240 8,04 % 517829606

Redigert 15.02.2020 kl 14:37 Du må logge inn for å svare
Bartender
15.02.2020 kl 14:32 2261

Jeg har tatt bilde av Topp 10 lista ukentlig siden mai 2019 kilde DN.Investor. Lista gir ikke oversikt over antall aksjer, men kun % andel. Inn i mellom har det jo vært 2-3 emisjoner/utvanninger osv. Uansett - for HBK Holding AS ser lista slik ut : (med litt ujevnt mellomrom og 3d forsinkelse)
15.feb 8,3% 2020
5.feb. 8,7% 2020
29.jan 8,9%
15.jan 9,6%
8.jan 9,6%
2.jan 11,6% 2020
27.des 13,1% 2019
18.des 12,2%
11.des 12,1%
4.des 13,1%
27.nov 13,1%
20.nov 13,1%
13.nov 13,1%
6.nov 13,1%
31.okt 13,1%
23.okt 13,1%
16.okt 13,1%
10.okt 13,1%
2.okt 13,1%
25.sep 13,1%
4.sep 13,1%
28.aug 13,1%
14.aug 13,1%
24.jul 13,1%
17.jul 13,1%
15.jul 13,1%
24.jun 13,9%
14.jun 13,9%
5.jun 13,9%
29.mai 13,9%
16.mai 13,9% 2019
Redigert 15.02.2020 kl 14:40 Du må logge inn for å svare
EliotS
15.02.2020 kl 15:55 2147

Tak for oversigten. Den er guld værd. Min teori er at Kjos og Kise har solgt aktier for at kunne købe op i andre fly selskabet (eks Wizz Air) for at danne en ægte allianse. Så er spørgsmål hvornår andre køber op i Norwegian.
EliotS
15.02.2020 kl 16:39 2057

Grønland - Super flot. Jeg er på vej på resturant med familien. Vil se litt nærmere på den i aften.
EliotS
16.02.2020 kl 08:04 1657

Grønland - Nu har jeg gennemgået den top 50 aktionær-liste som du har lagt ud. Pacific Investment Management Company er fuldstændigt fraværende fra denne liste. Det peker på at Morningstar oversigten må ha en fejl. Det må være en fat finger mistake men jeg vil nu alligvel mandag prøve at få litt mere sikkerhed for dette.

Din liste rummer overraskende mange custodian banker. Der er tilsyneladende mange investorer som ikke vil legge kortene på bordet.

Jeg har også noteret mig at HBK Holding er helt nede på 8,04 %. Der er nok noget som skyldes at short varierer men alt peger på at HBK Holding også har solgt sig litt ut, hvilket der også litt mere detlajeret er redegjort for i et tidligere indlag av Bartender.

FOLKETRYGDFONDET ser til gengæld ud til at tror på projektet.

THE NORTHERN TRUST COMP med 4,6 % er interessant. Hvad vil de opnå med den post.

Jeg syntes ogsp det er interessant at CITY AKSJEINVEST nu er 4. størrste investor formelt set. Dansk Bank er akkumuleret set større men efter lånet af aktier til HBK har de sat sig litt på sidelinien de næste 3 måneder.