Salgsanbefaling fra Norne, target price 70!

oramone
PHO 17.02.2020 kl 17:19 2947

Norne kom i dag med salgsanbefaling av PHO, target price 70!

https://tekinvestor.no/uploads/short-url/2r97mlT12Mfv4yzMWFSYfxgS2rC.pdf
Redigert 20.01.2021 kl 00:21 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
17.02.2020 kl 17:23 2911

De kom ikke med salgsanbefalingen idag, den har de hatt siden 5.12.19.
De har hatt en presentasjon av Photocure idag.

Så du må nesten endre headingen din, for intet nytt.

https://finansavisen.no/investeringer/aksjeanalyse/2019/12/05/7479654/norne-securities-anbefaler-salg-av-aksjer-i-photocure
Slettet bruker
17.02.2020 kl 17:24 2893

Det vil si, headingen din er grei nok, men du skriver i innlegget ditt at SELL anbefalingen kom idag, det medfører ikke riktighet.
såpe i øynene
17.02.2020 kl 17:26 2872

Simpley Wall Street opererer vel med nærmere 400 Kr. Det er vel også en del i underkant, men i allefall mye nærmere sannheten enn mølet taxi sjåførene i N kladder sammen. En pinlig analyse på et nivå hvor en virkelig begynner å lure på hvilke kvalifikasjoner det trengs for å jobbe der.
oramone
17.02.2020 kl 17:29 2841

Simpley Wall Street er uansett bare en algoritmebasert "kursgenerator", PCen min fra 2014 klarer å generere mye høyere tall en 400 ;)

Men hva syns det er galt i analysen såpe?
Computum
17.02.2020 kl 17:29 2836

De burde nøyd seg med en "hold" anbefaling. Dersom de fremdeles mener Photocure vil vokse videre. De kan selvfølgelig ikke løpe etter markedet med sine kursmål, men å anbefale salg av aksjen når det endelig ser ut til at inntekter og overskudd vil øke kvartal for kvartal blir fryktelig galt.
Computum
17.02.2020 kl 17:33 2804

"En pinlig analyse på et nivå hvor en virkelig begynner å lure"

Lett å lire av seg slike usaklige kommentarer. Å synse om kursen kan alle gjøre. Det ville være mer interessant om du satte fingeren på feilene i analysen, da det virker som om du er mer kvalifisert enn analytikeren?
Redigert 17.02.2020 kl 17:34 Du må logge inn for å svare
såpe i øynene
17.02.2020 kl 17:59 2697

Er veldig mye som ikke henger på greip.En kan jo begynne med å spørre seg selv om hvilken prosent andel som Photocure kan forvente i USA markedet utifra denne blekka. Dette gir jo godt under 1 % markedsandel. Du kan jo legge inn samme del av markedet en har i Danmark og så finne frem kalkulatoren. Det er nok optimistisk i dag, men Photocure satser nå for fullt i USA.
focuss
17.02.2020 kl 18:04 2665

Nå har jeg sett gjennom presentasjonen til Norne og det er gledelig å se at de faktisk har hentet inn informasjonen fra PHO matriale og gjør en grei jobb i en del beskrivelser. Der de bommer er på metodikk. De tar en en typisk universitets fremgangsmåte for en student som skal løse en eksamensoppgave. Poenget er at det er ikke slik aksjemarkedet fungerer.

De ned diskonterer all kontantstrøm med 14,4 % p.a og dette er ment å ta hensyn til en rekke risikoforhold og kostnad av kapital og de ender opp med en NPV.
På denne måten vil ikke vekst få særlig betydning.

Hvordan vil aksjemarkedet bruke tallene. Dvs slike som spetalen som kan regne.

Det Norne regner seg frem til er at i 2024 så vil PHO generere ett netto resultat etter skatt på 385 millioner kroner. Et formidabelt resultat for ett selskap som er der Pho er i dag. Med den sterke veksten Norne legger til grunn så vil resultatet basert på P/E=60 gi en aksjekurs i 2024 på 1060 kroner. Hallo, 1060 kroner.

Så får aktørene i markedet vurdere hva de vil betale for en aksje i dag som de kan få 1060 kroner for om 4 år. Markedet vil selvfølgelig betale langt over dagens kurs for å få 1060 kr per aksje i 2024. Det er ganske så fortvilende at ett analyseselskap ikke forholder seg til det markedet de skal betjene, men befinner seg på skolebenken.
geem
17.02.2020 kl 18:08 2624

Bra analyse men feil konklusjon? På side 17 regnes det frem til kr. 17.65 i overskudd pr aksje i år 2024. Og det er helt uten inntekter fra cevira! PE på 20 tilsier kurs 340 i 2024, helt uten cevira inntekter! Spiller Norne på lag med Spetalens ?
Londonmannen
17.02.2020 kl 18:21 2563

Takk focuss for dine viktige korrigeringer. Mulig at enkelte småinvestorer vil gjøre feil valg basert på anbefalingen, men jeg tviler på at kursen vil korrigere tilbake på bakgrunn av dette. Sannsynlig kurs på 1k+ i 2024 høres ikke direkte avskrekkende ut. Fakta vil trolig bli enda bedre.

Ja, jeg tror jeg velger å bli sittende.
focuss
17.02.2020 kl 18:35 2498

I tillegg til å diskontere kontantstrøm med 14,4 % per år så forutsetter de ett stupbratt salg av Cysview etter 2024. Må si jeg er farlig nær å se på analysen som en skandale. Når samme selskap har kursmål på NEL på 15 kroner. Der bruker de en helt annen disonteringsfaktor. Jeg synes dette mølet er ja hva skal man si. Man kan faktisk mangle anstendige ord å bruke.
focuss
17.02.2020 kl 18:43 2455

Ser Medistim for tiden handles til P/E=45. PHO sin vekst vil bli langt sterkere og jeg P/E=60 er greit.
Slettet bruker
17.02.2020 kl 19:46 2249

focuss,
Analysen er intet annet enn en skandale.
Slettet bruker
17.02.2020 kl 20:13 2175

Hvordan er resultatene og treffprosenten til Norne, i et historisk perspektiv ?
Computum
17.02.2020 kl 21:46 1979

Samme analytiker hadde kursmål kr 11,95 for NEL i august 2019. Kursen var på det tidspunktet omkring kr 6.
Idag sluttet den på 12. Så da burde vi kanskje forvente en "hold" eller "sell" anbefaling?
Slettet bruker
17.02.2020 kl 21:49 1958

Det er ikke samme analytiker.
Karl Johan Molnes dekker Nel mens Tomas Skeivys dekker Pho.
ModusTollens
17.02.2020 kl 21:51 1947

"The big money was not in the individual fluctuations but in the main movements that is, not in reading the tape, but in sizing up the entire market and its trend." -Jessy Livermore
Slettet bruker
18.02.2020 kl 00:25 1582

Ok, det er mulig.
Men hovedansvaret er slik jeg skrev over.