REC - Recommendation: Buy (Hold) · Target Price: NOK 6.0 (3.0)

Sa2ri
REC 17.02.2020 kl 21:14 17119

ARC er ute med en oppdatering på REC i kveld, og de skriver blant annet følgende:

"Recommendation: Buy (Hold) · Target Price: NOK 6.0 (3.0) · Current Share Price: NOK 4.0

Restart appears to be more than a possibility
REC delivered Q4 results fairly in line with its guiding, but more importantly, the company was outspoken regarding its future strategy. Following the Phase 1 trade deal and an improving polysilicon market balance, there is definitely a rationale for restarting Moses Lake, also because this would enable a gradual transition into the battery market, given a commercialization of the silicon anode technology. Divesting Butte or raising equity are two funding options.

Trade war resolution and improving market balance could justify a restart
Last month, polysilicon became a part of the Phase 1 trade agreement. Though there is still some uncertainty related to how it will be implemented, it is our understanding that US-produced polysilicon now will have access to the Chinese market. REC will test its actual market access by sending smaller quantities to customers, and if accepted, this could lay the foundation for a full restart. Additionally, the ripple-effects of the massive Chinese supply expansions in the polysilicon market in 2018 are finally starting to play out – for instance Korean producer OCI just shut down production of 50,000 metric tons (~9% of global supply), while demand is steadily growing, thereby supporting rising prices.

Moses Lake could provide silane to 3 million electric vehicles in 2025
By replacing some of the graphite in a battery anode with silane, both the charging time decreases and the energy density improves. Should certain technological challenges be resolved, the silane market could increase tenfold to serve EV’s in 2025 and REC has ~70% market share (see discussion on page 3).

Target price raised to NOK 6 (3) based on probability weighted scenarios
Our probability weighted scenario approach points to a value of 6.8 NOK/sh, based on an EV/EBITDA multiple of 6x and a price of 11 USD/kg. We apply a 75% probability for a successful Moses Lake start-up (involving production execution that meets cost targets and quality requirements), and a 10% probability for a technological silicon anode breakthrough (see sensitivities on page 2).

Arctic Securities AS
Daniel Stenslet"
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Anders9ls1
17.02.2020 kl 21:17 10465

Jøss.
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
Sann
17.02.2020 kl 21:28 10346

Ja med hele 10% sjanse for å kunne bruke dette i bilbatterier er det jo bare å satse alle sparepengene og selge huset....
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
MorganKane
17.02.2020 kl 21:30 10281

Greit nok,

Men legg merke til at de kjører ev/ebitda på 6. Det er jo like konservativt som fattig. Tomra, NEL, scatec, you name them, har ev/ebitda på ca 40-50. Det er absolutt ingen grunn til at REC, i hvertfall ikke hvis ML, starter opp igjen, skal prises lavere. Så egentlig har arctic kursmål på ca 30-50. Med batterier evolusjonen rett rundt hjørnet så er ikke vekstpotensialet noe mindre.
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
BIF78
17.02.2020 kl 21:34 10222

Det er vel blot første af flere opgraderinger, der kommer indenfor den næste uge.

En god plan for opstart af ML og jeg kan ikke se nogen grund til, at REC ikke skal over 10 kr. i år.
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
fattigstakkar
17.02.2020 kl 21:35 10187

Takk for denne. Analysen er veldig lik min egen vurdering av REC, og jeg har også tenkt at 6 kr er det naturlige nivået basert på det vi nå vet. Ikke dermed sagt at den ikke kan gå høyere når først kursen har begynt å gå. Spennende om vi får noen oppdatering fra Meyer.
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
17.02.2020 kl 21:36 10142

Hadde vært morro å vite hvordan disse kommer frem til den 10% sjansen for batterier...
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
17.02.2020 kl 22:11 9848

Får tro dette gir en positiv effekt i morgen. Ser vi 5,50 eller kanskje også 6,00?
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
Skalleknarp
17.02.2020 kl 22:45 9639

Nok en finansaktør skrur til klimakravene: Innen utgangen av 2021 vil storbanken Royal Bank of Scotland droppe finansiering av olje- og gasselskaper, hvis de ikke har planer i tråd med Parisavtalen. Mao det er «påtvunget» stor fremtid i fornybart, og det gjelder å posisjonere seg.
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
questi
17.02.2020 kl 22:50 9582

Rent statistisk.. hvis 30 av de største produsenter kontakter REC og REC samarbeider med 3 av dem, kunne det kanskje gi 10% :)
Dette er antatt at alle bruker vidt forskjellige teknologier og inngangsmaterialer - men vi vet jo at batterifolka ikke bruker forskjellige inngangsmaterialer.. ALLE bruker Silan eller i videre utstrekning nanoparktikler av silisium :)

Jeg tror derfor at sjansen for at REC blir involvert (dersom de ikke blir motarbeidet strategisk) som leverandør er forøyeblikket ca 70% - de har 70% av silanmarkedet :)
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
Randers
17.02.2020 kl 23:59 9225

Ser det nevnes en pris på $11/kg. Det er lignende jeg nevnte i en kommentar. ASP må opp 3/kg da, for å
komme dit REC snakket om. Og på kort/mellomlang sikt vil ikke OCI sin stans pushe ASP opp raskt nok.

Men ML skal heller ikke startes opp i neste uke. Det vil evn ikke skje før senere i år.
Blir spennende å sjekke ASP fremover - man får håpe pris er gunstig for ML mot slutten av året. Eller gjerne tidligere
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
focuss
18.02.2020 kl 00:11 9198

REC er jo så grønn at grønnere blir det ikke. Bør gi gode muligheter for en kreativ eier som Røkke dette. Synes dere som sitter med god detalj kunnskap viser det på en overbevisende måte. Uten risiko? selvfølgelig ikke. Hvor finner man aksjer med høyt potensiale uten risiko?
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
locksley
18.02.2020 kl 00:56 9016

Den går 20 prosent (6 kr) på dette. ARC hadde møte med REC etter Q4 fredag. De slapp helt sikkert analysen til sine kunder i dag tidlig. Her kommer det flere oppgraderte kursmål etterhvert, og ARC blir tilrettelegger i emisjon, som spikres over 6,60 etter børsslutt. Røkke kjøper i markedet og tar også meste av emisjonen. Kanskje er alt dette i boks i morgen kveld.
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
questi
18.02.2020 kl 07:04 8731

Ja :) kan ikke tenke meg noe selskap som er grønnere :) Det ville vel i så fall være det selskapet som driver med å fange CO2 tilbake fra atmosfæren, eller resirkulerer mikroplast fra havet :D REC har så mange bra egenskaper:

- REC er supergrønn fordi produktet de lager er basisen for all virksomhet (energi)
- REC er supergrønn fordi deres produkt inngår i TO grønne hovedgrener (energi OG energilagring)
- REC er supergrønn fordi råstoffet i deres produksjon finnes i uendelige mengder
- REC er supergrønn fordi de bruker den mest energieffektive produksjonen
- REC er supergrønn fordi de anlegget deres bruker vannkraft istedet for kull
- REC er supergrønn fordi de ikke har noe form for utslipp i produksjonen
- REC er supergrønn fordi deres produkt ikke gir akkumulert farlig avfall over tid
- REC er supergrønn fordi de tjener penger på ekte markedsetterspørsel og derfor ikke drenerer ressurser fra andre miljøtiltak

Hadde alle solselskaper vært som REC, som bruker både mindre energi, og som velger å bygge anlegget sitt nær fornybare kilder, så hadde vi sluppet at elektrisitet fra solar har et CO2 footprint på ca 30 gram karbondioksid per KWh som vi har i dag (til sammenligning har elektrisitet fra kull ca 600 gram footprint per KWh)

Med REC sin teknologi og foregangseksempel kan verden omsider oppnå NEGATIV (!) CO2 per KWh.
Den ENESTE måten for at et selskap skal kunne oppstå som klarer å fange CO2 tilbake fra atmosfæren uten å produsere mer CO2 i prosessen,
er at det finnes energikilder som har NEGATIV CO2 foot print.

Verden og menneskelig eksistens faller og står på om hvorvidt flere blir som REC (faktisk)....
Redigert 21.01.2021 kl 05:30 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
18.02.2020 kl 07:44 8756

Det som er fantastisk her er at deres kursmål på 6 baserer seg på 10% anodesjans. Den er vel nærmere 90. Good times!
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
questi
18.02.2020 kl 07:50 8693

(90/10) * 6 = 54 NOK/aksje :D
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
kongkveite
18.02.2020 kl 07:51 8664

Yep .. fant denne på en annen tråd.

https://ife.no/wp-content/uploads/2019/05/2019_BAT_general.pdf

Battery bonanza hvor det er et kappløp om å bruke mer og mer Silicon 🕺🤘
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
dno corelli
18.02.2020 kl 07:56 8625

Nå er det vel duket for fest, såfremt det ikke dupper ned en god del i starten av dagen, ble nok kjøpt litt pga av den oppdateringen til arc i går... vi kjøper på dipp, og satser på at vi ikke skal ned å snuse på 4,20 isch...skal vi opp, så er vel det litt trading først, spriker relativt mye nå på topp og bunn ila dagen..tippet ned et par %, før de fyrer opp igjen mot kursmål..
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
questi
18.02.2020 kl 08:13 8490

Veldig bra oversikt :) Illustrasjonene fra denne må vi 'låne' for REC sin nettside :D
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
18.02.2020 kl 08:16 8453

Dette må jo være et resultat av møtet Rec hadde med Arc etter Q4 presentasjonen? De er forsiktig optimistiske, men tydelig at Arc har fått tilstrekkelig troverdig informasjon ettersom de anbefaler kjøp.

Den 10% for batterier er kortsiktig, og vil etterhvert øke når forskningen og avtalene blir mer og mer realisert.
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
kongkveite
18.02.2020 kl 08:24 8387

TT vet iallefall mer om batterier enn det han prøver å gi uttrykk for.. Dårlig skjult pokerfjes Når han ble spurt om Rec’s posisjon Ang batterier på Q4.

Blir trangt inn døren i dag. Target 7,50,-
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
questi
18.02.2020 kl 08:28 8344

Ja :) Han holder noe skjult :) beviselig så unngår han å snakke om hvem de arbeider med :)
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
18.02.2020 kl 09:04 8149

Nå også på TDN:

"REC: ARCTIC SECURITIES OPPGRADERER TIL KJØP, KURSMÅL 6 (3)
Oslo (TDN Direkt): Arctic Securities oppgraderer anbefalingen på REC Silicon-aksjen til kjøp fra hold. Kursmålet oppjusteres til 6 kroner pr aksje, fra tidligere 3 kroner.

Det fremgår av en oppdatering mandag kveld.

Meglerhuset peker på at det definitivt er et rasjonale for å gjenoppta driften ved Moses Lake i etterkant av fase 1-handelsavtalen og forbedret markedsbalanse for silisium.

LK finans@tdn.no

Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70"
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
18.02.2020 kl 09:15 8027

Det ser ut til at det nå står et "slag" om 5,50. Brytes dette psykologiske nivået er neste nivå (psykologisk) 6,00. Aksjen ser ut til å allerede ha brutt opp gjennom 5,40 som (dersom det holder ut dagen) vil utløse et kjøpssignal.
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
fattigstakkar
18.02.2020 kl 09:28 7884

Synes dette er forvirrende. Tolket TT som han mente at REC ville kunne gå med overskudd ved å selge i Kina med dagens priser. Hvordan kan det henge sammen? Kan det være at det er faste kostnader som påløper uansett, så det vil medføre et mindre tap ved å produsere enn å holde stengt?
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
questi
18.02.2020 kl 09:30 7844

Så det er april skal Tesla snakke om den nye typen batterier ja :)
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
18.02.2020 kl 09:51 7697

Blir spennende å se utviklingen idag. Regner med at det vil være mye gevinstsikring på toppene, samtidig som flere hiver seg på kjøpsknappen på duppene?
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
18.02.2020 kl 09:57 7658

😂
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
questi
18.02.2020 kl 10:18 7505

Ifølge TT så har REC noe som heter FBR-prime.. som fremkommer i større og større kvantum jo lenger REC har sin reaktor oppe og går.. (dette skyldes blant annet at forurensningene i rør og reaktorer blir 'vasket bort' ved jevnlig bruk). FBR-prime ligger ca midt-i-mellom i prissjikt, mellom såkalt mono-kvalitet (blå kurve) og multi-kvalitet (oransje kurve)

Se følgende plansje:https://imgur.com/a/REB3SQx

Per 18. feb 2020 med bunnpris-situasjon i Kina vil REC allerede oppnå en margin på 0.3 USD/kg med dette FBR-prime.
Det er forventet at ved slutten av 2020 frem til og med 2022, vil prisen på FBR-prime øke til minst 11 USD/kg,
og gi en fortjeneste margin på 3.0 USD/kg.



--------------------

Priser for ulike produktkvaliteter i Kina http://pvinsights.com/
RECs presentasjon for 4. kvartal 2019 https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/ebe0e1fa-04da-479b-8986-06ceaf55c65d (se side 25 & side 28)
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
18.02.2020 kl 10:20 7481

Dette er galskap REC prises helt urealistisk. Kina vil være nedstengt ut sommeren. Ingen etterspørsel etter polysilisium.
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Lykkeknotten
18.02.2020 kl 10:39 7359

Fradrag, Du mangler argumentasjon, hva legger du til grunn for dette utsagnet? REC viste det motsatte på presentasjonen i forrige uke, hvorfor mener du de har feil. Eller der det bare at du håper REC har feil?
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
questi
18.02.2020 kl 10:42 7323

Det vil heller ikke være produksjon av polysilisium i Kina nettopp pga viruset...

I en overproduksjonssituasjon, vil stopp av både konsument og produsent gi mindre vekst i tilgjengelig volum :)
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
18.02.2020 kl 10:55 7216

China is the world’s largest manufacturer of solar panel technology, points out Yvonne Liu at Bloomberg New Energy Finance, a market research firm. “The market is really big,” she says. “It is like industrial policy for the government.” According to the International Energy Agency (IEA) more than 60% of the world’s solar panels are made in China. The government has a clear economic interest, then, in ensuring that there is high demand for solar panels.
https://www.bbc.com/future/article/20180822-why-china-is-transforming-the-worlds-solar-energy

60% av verdens solcellepanel blir laget i Kina. Kina er også den største kunden. Dette viruset vil føre til ny finanskrise og da vil dyre grønne investeringer ikke være prioritert.
https://www.zerohedge.com/economics/china-disintegrating-steel-demand-property-sales-traffic-all-approaching-zero?

Viruset vil ramme hele verden både direkte og indirekte via økonomiske konsekvenser. Alt fra Teknologi til Medisiner er avhengige av Kina.
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
18.02.2020 kl 10:57 7203

Nedstengt ut sommeren faktisk. Produksjonen fortsetter i Kina, selvom den er redusert. F. Eks poly produksjon som krever flere operatører enn i den mer automatiske elektronikk bransjen vil jo få lagrene ned. Det er forventet litt stigende priser (fra kinesisk side) utover også. Så den får du dra lenger ut på landet med
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
questi
18.02.2020 kl 11:04 7141

Men for REC som aldri har solgt noe til Kina i hele 5 år vil jo det bare kunne gå oppover :)
REC kan jo ikke selge minus antall sekker med polysilium til Kina når de allerede har ligget på null siden 2015 :)

Det er større problem for de polysilisiumsprodusentene inne i Kina som har ligget på lat siden og forventet å få solgt så og så mye.. men som plutselig nå samtidig blir rammet av:

1. Finansforpliktelser som påløper
2. Bortfall av statlig støtte pga nye prioriteringer (blant annet virusbekjempelse)
3. Bortfall av handelsbarriere
4. Nedstengte fabrikker over lengere tid

Med viruset blir frafallet av overkapasitet i polysilisium i Kina voldsomt..
det kan hende det blir mye større underproduksjon enn TT har forespeilet... :O
Hvis Kina skal prioritere å skyte inn penger for å redde noe.. så redder de seff de sektorer som det er størst fremtid i å redde.



Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
18.02.2020 kl 11:08 7109

Du linker til en artikkel som er 1.5år gammel. Mye har skjedd de siste 2 mnd.

Og hva mener du med dyre grønne investeringer? Mener du at verden kommer til å prioritere kull fremfor fornybar energi slm vannkraft og sol? Tror du er litt vell trangsynt her hvis du mener at REC både er dyr ift andre produsenter og at fremtiden ikke ønsker et grønt skifte. Dette må du begrunne ytterligere, ingenting av det du bruker som argumentasjon holder vann. Dette er vestrehåndsarbeid fra din side.
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
18.02.2020 kl 11:13 7058

Til og med Polen stenger kullkraftverk nå. Det er enorme installasjoner på gang iblant annet India, Afrika og selvfølgelig Kina. USA skl ha 30% av strømmen produsert av solceller innen 10 år. Så jaja tro hva du vil
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
18.02.2020 kl 11:35 6949

Jeg er for det grønneskifte, alle ser at ikke verden kan fortsette å spy ut karbondioksid. Men Kina vil bli knust av dette viruset. De vil få store økonomiske problemer sammen med resten av verden. Da vil de ikke ha noe problem med å kjøre i gang sin egen polysilisium produksjon med energi fra kullkraftverkene sine. Kina har gigantiske kullreserver i Xinjiang. Det er blant annet derfor de kjører konsentrasjonleirer for Uhygurene, de er livredd for å miste ressursene de trenger. Tibet dreide seg om kontroll på vannressurser.
Så når det eventuelt blir mulig å kjøre i gang produksjonen igjen vil markedet også utenfor Kina velge billigste leverandør Kina. Derfor har jeg ingen tro på REC. Da måtte resten av verden innført co2 toll på Kinesiske panel.
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare
Lykkeknotten
18.02.2020 kl 11:49 6876

Fradrag, artiklen fra Bloomberger er fra 2018. Det er lang tid siden og mye har endret seg, bla flere produsenter av poly i kina er lagt ned siden da.
Dersom du mener Corona fortsatt er et problem til høsten når ML går i drift, deler jeg ikke bekymringen med deg.
Redigert 21.01.2021 kl 06:24 Du må logge inn for å svare