Gjenoppstandelse?


Slik ble Element fanget i dødsspiralen

«Dødsspirallån» gir penger og fleksibilitet til selskaper uten alternativer. For Element fungerte det en kort stund – før aksjen falt som en stein.
Dette er siste bølgen med finansiell innovasjon etter krisen i 2008, sier BI-professor.

Våren 2018 surfet det norske gruveselskapet Element på en oppadgående bølge.
Det belastede navnet Intex Resources hadde blitt byttet ut. En ny kryptosatsning sendte aksjekursen opp. Det samme gjorde et varslet verdihopp på investeringen
i det kanadiske gruveselskapet Ambershaw.
I ryggen hadde Element et såkalt konvertibelt obligasjonslån, bedre kjent som «dødsspirallån», på 50 millioner kroner fra Alpha Blue Ocean (ABO). Ifølge
amerikanske finansmyndigheter kalles slike lån også «gulvløse» og «giftige».

Element satt hovedsaklig på nikkelforekomster i bakken på Fillepinene, men stod uten driftsinntekter. Det var lenge nærmest umulig å få tilgang på fersk kapital.
Administrerende direktør, Cecilie Grue, innrømmet at aksjemarkedet var «helt dødt». Avtroppende styreleder, Lars Beitnes, sier at «det er lett å bli historieløs»

– Da jeg kom inn i Element i 2016, var det ingen cash. Vi fullfinansiert Ambershaw-investeringen med millionene fra Alpha Blue Ocean, sier Beitnes til E24.

– Det ville vi aldri fått til på gode, gamle måten.
Så bestemte Element seg for å ta veddemålet til neste nivå.

Våren 2018 inngikk Element et nytt konvertibelt obligasjonslån med ABO.
Denne gangen var låneavtalen på 500 millioner – ti ganger så mye som det første lånet.
Det viktigste formålet skal ha vært å investere i det marokkanske gruveselskapet CMT. Element hadde nemlig ikke råd til å gjennomføre investeringsplanene ved inngangen til året, ifølge den siste årsrapporten fra 2017.
Inn kom Alpha Blue Ocean og Pierre Vannineuse med enda mer alternativ finansiering. Han skal forvalte en portefølje på 300 millioner dollar på vegne av en rekke fond gjennom selskapet Blue Ocean Avisors, som er registrert på
Seychellene og har kontorer i London og Geneve.

– En bedrift uten finansielle muskler fikk tilgang på finansering fordi Alpha Blue Ocean stilte opp, sier Beitnes til E24.

Lånet fra ABO var delt opp i ti deler og strakk seg over fire år. Hver del - eller såkalte transje - var på 50 millioner kroner. Element kunne trekke på en ny del av
lånet etter en nedkjølingsperiode på opptil 30 virkedager. Og forpliktet seg til å trekke på minst to av delene.
Det tok ikke lang tid før Element begynte å trå på bremsen.

– Jeg og en del andre aksjonærer så betydelig risiko i låneavtalen, sier Element-aksjonær Odd Ivar Lindland, som investerte mye av fritiden på å samle støtte mot forslaget.
Det andre «dødsspirrallånet» markerte starten på Elements krise.

Aksjekursen har falt 80 prosent det siste året. Både revisor, finansdirektør og styreleder har trukket seg på kort tid. Aksjen er nylig satt under særlig observasjon av Oslo Børs. Kryptosatsningen er blitt utsatt. Samtidig har aksjonærlisten fått et helt nytt navn på topp: Alpha Blue Ocean.

– Uheldigvis viste det seg at frykten vår var velbegrunnet, men det er lett å være etterpåklok, sier Lindland.
Den kompliserte låneavtalen er designet slik at ABO kan konvertere sine rentefrie obligasjoner til Element-aksjer når de selv måtte ønske – så lenge de gjør det innen et år. Prisen på aksjene blir bestemt av den laveste daglige volumvektede
snittprisen i de ti dagene før konverteringen. I praksis har ABO kunnet konvertere flere Element-aksjer jo lavere kursen har falt – og spist mer og mer av det kriserammede selskapet.
På toppen fikk ABO to ulike typer tegningsretter som kunne brukes til å øke eierandelene ytterligere.

– Det er klart av avtalen at Alpha Blue Oceans inntjening på det rentefrie lånet må komme fra salg av aksjer eller tegningsretter i markedet. I tillegg får de et
kontant gebyr på 5 prosent, som forøvrig er ganske høyt sammenlignet med gebyret på vanlige lånefasiliteter, sier Østergaard ved BI.

– Dette er helt klart ikke et standard konvertibelt lån, men et resultat av den siste bølgen med finansiell innovasjon etter finanskrisen i 2008.


For å unngå ytterlige kursfall har Element og ABO inngått flere tilleggsavtaler som har utsatt lånetransjer og begrenset ABOs salgsaktivitet. Når ABO har solgt unna sine Element-aksjer i markedet, har det mest sannsynlig bidratt til å presse
Element-kursen ytterligere ned, som igjen gir ABO flere aksjer ved neste konvertering. ABO velger selv når de skal konvertere lån til aksjer utifra
markedssituasjonen, men den formelle konverteringen kan ta en stund. Investoren har derfor lånt 5,75 millioner aksjer med renter fra to Element-aksjonærer med tette bånd til styrelederen, for å få tilgang på aksjene umiddelbart.

Aksjelånet gir ABO muligheten til å selge Element-aksjer også før selskapet mottar aksjer fra konverteringen. Dermed har de mulighet til å selge lånte aksjer på samme måte som i tradisjonell shorthandel, noe de beskyldes for å ha gjort etter en liknende avtale i IT-selskapet Induct. Et shortsalg er et veddemål der man selger lånte aksjer i håp om at aksjekursen skal falle, som i seg selv kan bidra til pessimisme rundt selskapets fremtid og bidra til kursfall.

– Aksjelånet er en ren oppgjørsmekanisme, forklarer styreleder Beitnes til E24.

– Det var en betingelse i avtaleverket med Alpha Blue Ocean at noen stilte opp
med aksjelån. Dersom det blir forsinkelse, så evner selskapet å levere aksjene.

– Tror du at Alpha Blue Ocean kan ha brukt aksjelånet til å shorte Element-aksjen?

– Det er mulig. Det er hundre prosent opp til Alpha Blue Ocean om de shortselger aksjene eller ikke. Jeg har heldigvis mye annet å bruke tiden min på enn å følge med på det, sier Beitnes.

Finansprofessor Thore Johnsen ved NHH sitter i styret til utviklerselskapet Harmoneychain, som hjelper Element med å utvikle sine kryptovalutaer sikret i
råvarer. Johnsen synes låneavtalen fremstår som en «klassisk shortposisjon».

– Hvis noe går, snakker og lukter som en shortposisjon, er det mest sannsynlig en shortposisjon, sier Johnsen til E24.

Østergaard ved BI tror at et shortsalg kunne ha fungert som en delvis hedge for de lange posisjonene Alpha Blue Ocean får gjennom tegningsretter. BI-professoren understreker at hun uttaler seg utelukkende på teoretisk grunnlag når hun sier at et shortsalg indirekte har kunnet ført til at tegningsrettighetene blir mer verdt.

– Teoretisk er det mulig at shortsalget trykker aksjekursen ned, for eksempel fordi likviditeten i aksjen er lav. Hvis den korte posisjonen etableres rett i forkant av at Element trekker på lånefasiliteten og tegningsrettene utstedes, da vil tegningsrettene bli mer verdt fordi utøvelsesprisen blir satt lavere, sier Østergaard.

ABO har ikke oppgitt noen shortposisjoner til Finanstilsynets shortregister, der posisjoner over 0,2 prosent skal meldes inn og posisjoner over 0,5 prosent skal offentliggjøres.

Man kan skylde på ABO så my man vil, men tidligere ledelse skulle vært fengslet for dårlig dømmekraft bl.a.
Nå er det derimot en ny tid, med en ny ledelse og en ny strategi - som er fullført til punkt og prikke så langt.

https://e24.no/boers-og-finans/i/g7yv30/element-vil-ut-av-omstridt-laaneavtale-med-alpha-blue-ocean

https://e24.no/boers-og-finans/i/y30a8r/element-avslutter-omstridt-laaneavtale-aksjen-hoppet

ABO sitt nedsalg er straks over og Element vil forhåpentligvis bli en viktig brikke i den nye verdensøkonomien som svært få klarer å se realiteten ved, enda. LAST OPP.
Redigert 25.02.2020 kl 23:05 Du må logge inn for å svare

Er ikke hun Toverud enda igjen ifra gammel røverbande? Hun må bort. Har ikke brukt for dødvekt. La oss fremme forslag på neste GF.
Aldara
25.02.2020 kl 05:43 4639

Gjenoppstandelse..?
Ja!
Selskapet har nå penger og er fit for fight.
Dessuten vil salgspresset utebli nå som parasittene forsvinner..
Når er abo ute..? Kan være like om hjørnet...
Jeg føler en barnlig glede! Og husk TC har levert fra start!
25.02.2020 kl 08:54 4484

ELE blir børsvinner en av de første dagene. Melding om at ABO er ute vil sende aksjen høyt. Det er ikke lang vei til 6 kroner ++.

Aksjen var over 7,50 kroner rett før jul, og kommer dit igjen om kort tid.
Redigert 25.02.2020 kl 08:55 Du må logge inn for å svare

Ser ikke ut som de er ute enda..
Theo19
25.02.2020 kl 09:08 4353

Ingen topp 20 liste i går?
Møre75
25.02.2020 kl 09:08 4339

Dem har vel en liten slump igjen enda
Aldara
25.02.2020 kl 09:10 4325

Godt spørsmål...
Hvorfor er ikke denne lagt ut..?
Skulle gjerne sett hvem som slukte 850k utenfor børs...
Noen som har noen tanker..?

Det får du ikke vite før i morgen:)

Here it is:

HOPE FOR MORE AS 14.11% 2650000
NOMURA INTERNATIONAL PLC 9.14% 1716848
STORVESTRE RIKARD ARNE 4.9% 920000
BJØNNESS ERIK 2.28% 429600
NORDNET BANK AB 2.13% 401694
EASY2CONNECT AS 2.13% 400000
HAUGSTAD KIM JARLE 2.03% 382300
AUPLATA SA 1.99% 375000
SIMBA AS 1.99% 374171
PRO AS 1.98% 371764
WIPS AS 1.06% 200000
SØRINVEST AS 1.02% 191667
DEDEKAM HOLDING AS 0.9% 170050
FLØYSTAD BJØRNAR 0.82% 155555
ELEMENT ASA 0.81% 152793
WESTMOEN ARILD 0.8% 151500
NORDNET LIVSFORSIKRING AS 0.71% 134905
SILVERCOIN INDUSTRIES AS 0.7% 132205
BETTUM ARILD 0.68% 128199
JOHANSEN GEIR OLE 0.66% 125000
TOPP 20 AKSJONÆRER 50.94% 9563251
ANDRE AKSJONÆRER 49.06% 9211026
TOTALT ANTALL AKSJER 100% 18774277
SIST OPPDATERT 24/02-2020
nopetter
25.02.2020 kl 09:39 4198

det kom da vitterligen en flagge melding igår

ABO blir helt klart tomme i dag👍
Aldara
25.02.2020 kl 10:46 4008

Er ikke Nomura med 1,7 mill aksjer bare sorgen..?
Og hvem er hope for more..?
25.02.2020 kl 10:56 3996

Følg med. Det lastes aksjer opp til 5 kroner nå. Slutt rundt 5,30 - 5,50 i dag?
nopetter
25.02.2020 kl 11:12 3938

Nå er jeg fan meg rystet hvordan er det mulig å komme med slike spørsmål når man skriver på disse trådene ukentlig 😳

Har skjedd mye etter den lista. Hope for more er styreleder Thomas

Nå tar den snart av🚂🚂----🏃‍♂️🏃‍♂️🏃‍♂️
Aldara
25.02.2020 kl 11:19 3881

Det var bare et køddespørsmål for å se reaksjonen...
Ha ha ha... Spes du nopetter!
nopetter
25.02.2020 kl 11:25 3846

du å rød larsen er på samme nivå når det gjelder kødd, der kødd og kunnskap går inn i en annen
Aldara
25.02.2020 kl 11:27 3830

Går inn i en annen hva...?
25.02.2020 kl 11:34 3808

Idag gjør jeg return, etter å ha solgt meg ut på 7.8 før jul. Endelig er tiden inne for å bli kvitt ABO, lagt inn en større ordre idag som jeg tror går igjennom. Første ele fredag uten ABO, hvem vet hvor den vil ende!

Ser ikkje noe større ordre?
Aldara
25.02.2020 kl 11:40 3769

Innreg...
Ordren kan være lagtover flere plan..

Er det ikkje bare å sope alt opp til 5 kroner så får du den i det minste 🥳
25.02.2020 kl 12:13 3676

Melding kommer før børsen åpner i morgen --> + 20% opp fra start.
Aldara
25.02.2020 kl 12:23 3634

Håper du har rett nwsinvest!
Er MEKTIG lei kursen som stadig tynger pga tyngden av abaksjer som skal ut!
25.02.2020 kl 12:26 3623

Fått kjøpt en god del, hadde vært umåtelig moro og endelig treffe like før noe stort skjer.
Møre75
25.02.2020 kl 12:29 3609

Haft å Samdal eier de å ei dame . Bare å sjekke på purehelp
Zolo
25.02.2020 kl 13:41 3423

The computer "has left the building" :-)

Ingen synlig manipulering en time nå......

Redigert 25.02.2020 kl 13:41 Du må logge inn for å svare
nopetter
25.02.2020 kl 13:56 3364

Det tror jeg ikke skjer med det første👍

Brygger på eit rally nu🥳🚀

Sorry til alle som ventet på dumpa, nå går det bare en vei. Får mest sannsynlig vite hvem som kjøpte i morgen, hvis ikke de slapp ut igjen i markedet øyeblikkelig på fredag. Bør komme noen oppdateringer fra selskapet snart også. Q4 om tre dager, kan komme noen drops der. Ser teknisk utrolig bra ut.

Hvis det ikke kommer aksjer til salgs under 5,- igjen, så hørte du det her først:)
nopetter
25.02.2020 kl 14:26 3223

ser ut til å gå mot slutten for BO denne gangen
25.02.2020 kl 14:50 3119

Tør ikke være utenfor Element nå. Aksjen skyter plutselig fart med nye investorer som kommer til. Det ligger endel volum på 5,50 kr. Brytes den går aksjen rett mot 6 kroner. Solgte litt tidligere i ELE men måtte inn igjen nå. Er om å gjøre å ikke være utenfor når den går 🚀🚀🚀
Møre75
25.02.2020 kl 14:54 3097

Bare ikke dissa jævla kreka har mer ammunisjon på lager da Å kjører den ned til 4,6 igjen ... Skal ha meg en go klunk Cognac når dissa folka er ute for godt