Gjenoppstandelse?


Slik ble Element fanget i dødsspiralen

«Dødsspirallån» gir penger og fleksibilitet til selskaper uten alternativer. For Element fungerte det en kort stund – før aksjen falt som en stein.
Dette er siste bølgen med finansiell innovasjon etter krisen i 2008, sier BI-professor.

Våren 2018 surfet det norske gruveselskapet Element på en oppadgående bølge.
Det belastede navnet Intex Resources hadde blitt byttet ut. En ny kryptosatsning sendte aksjekursen opp. Det samme gjorde et varslet verdihopp på investeringen
i det kanadiske gruveselskapet Ambershaw.
I ryggen hadde Element et såkalt konvertibelt obligasjonslån, bedre kjent som «dødsspirallån», på 50 millioner kroner fra Alpha Blue Ocean (ABO). Ifølge
amerikanske finansmyndigheter kalles slike lån også «gulvløse» og «giftige».

Element satt hovedsaklig på nikkelforekomster i bakken på Fillepinene, men stod uten driftsinntekter. Det var lenge nærmest umulig å få tilgang på fersk kapital.
Administrerende direktør, Cecilie Grue, innrømmet at aksjemarkedet var «helt dødt». Avtroppende styreleder, Lars Beitnes, sier at «det er lett å bli historieløs»

– Da jeg kom inn i Element i 2016, var det ingen cash. Vi fullfinansiert Ambershaw-investeringen med millionene fra Alpha Blue Ocean, sier Beitnes til E24.

– Det ville vi aldri fått til på gode, gamle måten.
Så bestemte Element seg for å ta veddemålet til neste nivå.

Våren 2018 inngikk Element et nytt konvertibelt obligasjonslån med ABO.
Denne gangen var låneavtalen på 500 millioner – ti ganger så mye som det første lånet.
Det viktigste formålet skal ha vært å investere i det marokkanske gruveselskapet CMT. Element hadde nemlig ikke råd til å gjennomføre investeringsplanene ved inngangen til året, ifølge den siste årsrapporten fra 2017.
Inn kom Alpha Blue Ocean og Pierre Vannineuse med enda mer alternativ finansiering. Han skal forvalte en portefølje på 300 millioner dollar på vegne av en rekke fond gjennom selskapet Blue Ocean Avisors, som er registrert på
Seychellene og har kontorer i London og Geneve.

– En bedrift uten finansielle muskler fikk tilgang på finansering fordi Alpha Blue Ocean stilte opp, sier Beitnes til E24.

Lånet fra ABO var delt opp i ti deler og strakk seg over fire år. Hver del - eller såkalte transje - var på 50 millioner kroner. Element kunne trekke på en ny del av
lånet etter en nedkjølingsperiode på opptil 30 virkedager. Og forpliktet seg til å trekke på minst to av delene.
Det tok ikke lang tid før Element begynte å trå på bremsen.

– Jeg og en del andre aksjonærer så betydelig risiko i låneavtalen, sier Element-aksjonær Odd Ivar Lindland, som investerte mye av fritiden på å samle støtte mot forslaget.
Det andre «dødsspirrallånet» markerte starten på Elements krise.

Aksjekursen har falt 80 prosent det siste året. Både revisor, finansdirektør og styreleder har trukket seg på kort tid. Aksjen er nylig satt under særlig observasjon av Oslo Børs. Kryptosatsningen er blitt utsatt. Samtidig har aksjonærlisten fått et helt nytt navn på topp: Alpha Blue Ocean.

– Uheldigvis viste det seg at frykten vår var velbegrunnet, men det er lett å være etterpåklok, sier Lindland.
Den kompliserte låneavtalen er designet slik at ABO kan konvertere sine rentefrie obligasjoner til Element-aksjer når de selv måtte ønske – så lenge de gjør det innen et år. Prisen på aksjene blir bestemt av den laveste daglige volumvektede
snittprisen i de ti dagene før konverteringen. I praksis har ABO kunnet konvertere flere Element-aksjer jo lavere kursen har falt – og spist mer og mer av det kriserammede selskapet.
På toppen fikk ABO to ulike typer tegningsretter som kunne brukes til å øke eierandelene ytterligere.

– Det er klart av avtalen at Alpha Blue Oceans inntjening på det rentefrie lånet må komme fra salg av aksjer eller tegningsretter i markedet. I tillegg får de et
kontant gebyr på 5 prosent, som forøvrig er ganske høyt sammenlignet med gebyret på vanlige lånefasiliteter, sier Østergaard ved BI.

– Dette er helt klart ikke et standard konvertibelt lån, men et resultat av den siste bølgen med finansiell innovasjon etter finanskrisen i 2008.


For å unngå ytterlige kursfall har Element og ABO inngått flere tilleggsavtaler som har utsatt lånetransjer og begrenset ABOs salgsaktivitet. Når ABO har solgt unna sine Element-aksjer i markedet, har det mest sannsynlig bidratt til å presse
Element-kursen ytterligere ned, som igjen gir ABO flere aksjer ved neste konvertering. ABO velger selv når de skal konvertere lån til aksjer utifra
markedssituasjonen, men den formelle konverteringen kan ta en stund. Investoren har derfor lånt 5,75 millioner aksjer med renter fra to Element-aksjonærer med tette bånd til styrelederen, for å få tilgang på aksjene umiddelbart.

Aksjelånet gir ABO muligheten til å selge Element-aksjer også før selskapet mottar aksjer fra konverteringen. Dermed har de mulighet til å selge lånte aksjer på samme måte som i tradisjonell shorthandel, noe de beskyldes for å ha gjort etter en liknende avtale i IT-selskapet Induct. Et shortsalg er et veddemål der man selger lånte aksjer i håp om at aksjekursen skal falle, som i seg selv kan bidra til pessimisme rundt selskapets fremtid og bidra til kursfall.

– Aksjelånet er en ren oppgjørsmekanisme, forklarer styreleder Beitnes til E24.

– Det var en betingelse i avtaleverket med Alpha Blue Ocean at noen stilte opp
med aksjelån. Dersom det blir forsinkelse, så evner selskapet å levere aksjene.

– Tror du at Alpha Blue Ocean kan ha brukt aksjelånet til å shorte Element-aksjen?

– Det er mulig. Det er hundre prosent opp til Alpha Blue Ocean om de shortselger aksjene eller ikke. Jeg har heldigvis mye annet å bruke tiden min på enn å følge med på det, sier Beitnes.

Finansprofessor Thore Johnsen ved NHH sitter i styret til utviklerselskapet Harmoneychain, som hjelper Element med å utvikle sine kryptovalutaer sikret i
råvarer. Johnsen synes låneavtalen fremstår som en «klassisk shortposisjon».

– Hvis noe går, snakker og lukter som en shortposisjon, er det mest sannsynlig en shortposisjon, sier Johnsen til E24.

Østergaard ved BI tror at et shortsalg kunne ha fungert som en delvis hedge for de lange posisjonene Alpha Blue Ocean får gjennom tegningsretter. BI-professoren understreker at hun uttaler seg utelukkende på teoretisk grunnlag når hun sier at et shortsalg indirekte har kunnet ført til at tegningsrettighetene blir mer verdt.

– Teoretisk er det mulig at shortsalget trykker aksjekursen ned, for eksempel fordi likviditeten i aksjen er lav. Hvis den korte posisjonen etableres rett i forkant av at Element trekker på lånefasiliteten og tegningsrettene utstedes, da vil tegningsrettene bli mer verdt fordi utøvelsesprisen blir satt lavere, sier Østergaard.

ABO har ikke oppgitt noen shortposisjoner til Finanstilsynets shortregister, der posisjoner over 0,2 prosent skal meldes inn og posisjoner over 0,5 prosent skal offentliggjøres.

Man kan skylde på ABO så my man vil, men tidligere ledelse skulle vært fengslet for dårlig dømmekraft bl.a.
Nå er det derimot en ny tid, med en ny ledelse og en ny strategi - som er fullført til punkt og prikke så langt.

https://e24.no/boers-og-finans/i/g7yv30/element-vil-ut-av-omstridt-laaneavtale-med-alpha-blue-ocean

https://e24.no/boers-og-finans/i/y30a8r/element-avslutter-omstridt-laaneavtale-aksjen-hoppet

ABO sitt nedsalg er straks over og Element vil forhåpentligvis bli en viktig brikke i den nye verdensøkonomien som svært få klarer å se realiteten ved, enda. LAST OPP.
Redigert 25.02.2020 kl 23:05 Du må logge inn for å svare
Trump
25.02.2020 kl 14:58 1994

innregistrert skrev Nu da🚀
Jupp hupp

Tipper Geir Johansen har blitt enig med ABO om å komme seg til helvete ut innen Q4, slik at gjennomslagskraften i termineringen av avtalen er vellykket. Så lenge de er inne så henger de som en mørk sky over alt som blir presentert av nyheter. I motsetning til den ELENDIGE ledelsen tidligere som presterte å uttale "Det er hundre prosent opp til Alpha Blue Ocean om de shortselger aksjene eller ikke. Jeg har heldigvis mye annet å bruke tiden min på enn å følge med på det, sier Beitnes", så er den nye ledelsen aksjonærvennlig.

Kan komme noen godbiter her nå, tenker jeg :)
Redigert 25.02.2020 kl 15:02 Du må logge inn for å svare
Trump
25.02.2020 kl 15:03 1976

Måtte køpe litt til på 5...Strakk kreditten...

Go baby go🥳🚀🚀

Nå kan vi endelig se frem til 20 kroner 👍👍
Møre75
25.02.2020 kl 15:10 1925

Ja han kan ta med se han rottulf å silkeskjerfet i samma utfarten 🤣🤣🤣🤣
Rubin
25.02.2020 kl 15:14 1900

«denne gangen»? ABO jævelen skal aldri bli ønsket velkommen igjen!! 👺⚰️
Rubin
25.02.2020 kl 15:19 1871

Tipper kurs 20kr innen kort tid 🥂
Trump
25.02.2020 kl 15:19 1865

Jau...det var lurt tenkt...man må ta hensyn til potensialet på samkjøringen i de tilfellene der...logistikk er også in
25.02.2020 kl 15:37 1803

Tydelig at noen vet at ABO er ute! Opp mot 6 kroner før slutt i dag!!??

Våkn opp🥳🚀

🚂🚂---------🏃‍♂️🏃‍♂️🏃‍♂️🏃‍♂️🏃‍♂️
nopetter
25.02.2020 kl 15:41 1833

Der dukket algoritmen opp og da blir det ikke noe kr 6 idag
Aldara
25.02.2020 kl 15:57 1765

Du milde SATAN...
Here we go again..????
Bmwi8
25.02.2020 kl 15:59 1763

Det smalt rett i kjellern gitt. Da kan man hvertfall konkludere med at Abo er ferdig solgt

Du forstår ABO er historie i ELE nå🤓🥳👍
Aldara
25.02.2020 kl 16:08 1708

Siste rest fra abo..?
25.02.2020 kl 16:11 1696

I morgen skal Element-aksjen høyt.
nopetter
25.02.2020 kl 16:15 1674

vet du hva jeg egentlig skriver om, har jeg nevnt BO!!

nå overtar algoritmen showet igjen med nye runder dump og pump, det var denne som moste ned kursen fra 5,20 ikke BO
Redigert 25.02.2020 kl 16:24 Du må logge inn for å svare
Møre75
25.02.2020 kl 16:19 1660

Hadde gjort se med ei mld at dem var ferdig solgt
25.02.2020 kl 16:23 1636

tipper kursen havner på 4.92
Aldara
25.02.2020 kl 16:26 1613

Skuffende igjen!
Huff og huff!
Det er jo bare idioti å sitte rolig i denne.
Hvis jeg hadde fulgt magefølelsen og solgt og kjøpt idag hadde jeg 3 handler jeg hadde tjent på!
Faen!
nopetter
25.02.2020 kl 16:33 1581

Det dummeste du gjør er å sitte rolig nå er BO ferdige og nå overtar manipuleringen. Jeg dumpet umiddelbart trader postene når jeg så at de kom på banen. Disse kan nå finne på å mose aksjen under 4,50 igjen. Dette har de gjort over 2 år
25.02.2020 kl 16:34 1579

Jeg har troa, eneste er at kursen blir manipulert mot slutten der. Men en god nyhet angående blockchain prosjektet eller at ABO er helt ute så er vi plutselig oppe i det dobbelte av hva kursen endte på idag.
Aldara
25.02.2020 kl 17:12 1491

Mener du , nopetter, at når vi får mld om bye bye abo så vil ikke kursen stige..?
Fordi noen manipulerer...?
Aldara
25.02.2020 kl 17:14 1488

Tror du ikke NOEN har manipulert for å fucke opp for abo..?
Nå når der ikke er noe møkk igjen...Tror du fortsatt manip holder frem..?
nopetter
25.02.2020 kl 17:15 1510

Er det du kommer med nå kun kødd
Aldara
25.02.2020 kl 17:16 1510

Det er opptil deg å finne ut🙃
25.02.2020 kl 17:25 1483

Kursen har gått over 8kr med Abo, og 4900 robotene pleier å forsvinne i tiden. Kursen var langt høyere da selskapet fortsatt drev med gruvevirksomhet, nå vil Abo snart være historie. Og kursen vil sprette opp. Jeg er ikke like optimist som Inneregistrert, siden det han sier kommer aldri til skje mtp kursen, Men blockchain teknologien er superspennende og vil ha en viktig rolle i den "Nye" verdensøkonomien. Jeg tror hvis Element klarer å posisjonere seg i dette markedet så vil dette bli gull, sølv og bronse til aksjonærene i ELE.
nopetter
25.02.2020 kl 17:28 1476

Da får du henvende deg til dine likesinnede
Aldara
25.02.2020 kl 17:36 1451

Det er jo nettopp det jeg gjør___
Møre75
25.02.2020 kl 17:46 1419

Mulig der var noen som tok litt gevinst sikring på slutten der ,, å noen som ikke har troa på at bo er helt ute av dansen enda
Rubin
25.02.2020 kl 18:58 1313

Alltid negativ når du har solgt. 🙁 Alle vet jo at den aller STØRSTE manipulatoren har vært ABO. Punktum finale!
nopetter
25.02.2020 kl 19:07 1303

Jeg sa jeg moste ut tradings posten. Og ja jeg er negativ når jeg ser disse signalene. Den rett og slett bøttet kursen ned nesten 30 øre. Dessverre gjør heller ikke markeds utsiktene det noe lettere å sitte på for mye aksjer iht virus frykten. Nå knekker Dow ned med nye 500 poeng per tid.

Og det er ikke BO som styrer den algoritmen det er garantert du vil se denne lenge etter at de er utsolgt
Redigert 25.02.2020 kl 19:17 Du må logge inn for å svare

Jeg har mistenkt lenge at det er deg.. 😊
nopetter
25.02.2020 kl 20:14 1201

Det jeg gjør eller ikke gjør spiller null og nada jeg er bare i lett fluevekt klassen, disse kan lett trade for 20 mill kroner

Det som faktisk har betydning er at Dow, en har falt bortimot 1800 poeng på to dager. Dette må gjøre utslag
Redigert 25.02.2020 kl 20:17 Du må logge inn for å svare
Aldara
25.02.2020 kl 22:45 1058

Ikke nødvendigvis element.
Det har vi sett før!
Trump
26.02.2020 kl 08:02 880

Nettopp, Og det vil vi få se framover også.
asulg
26.02.2020 kl 08:52 788

Does anyone have a top 20 list of 24.02?