DNB med oppdatert kursmål på NEL

Sann
NEL 06.03.2020 kl 10:16 2718

Ja dette var jo ikke så oppløftende så det gjelder å ha en porsjon tålmodighet her. Det er nok riktig at utrullingen av fyllestasjoner drar ut i tid i forhold til tidligere anslag. Da er det jo også naturlig at inntjeningen også forsinkes.

"Etter fjerdekvartalsrapporten fra Nel og oppdateringen fra Nikola i forbindelse med deres utrullingsplaner, opprettholder DNB Markets en salgsanbefaling på førstnevnte, med et kursmål på fem kroner pr. aksje.
Kursen stengte i går på 10,88 kroner.
«Antall stasjoner Nikola venter å etablere gjennom de neste årene er betydelig redusert og dette veies slik vi ser det kun delvis opp av noe høyere omsetning for Nel pr. stasjon. Slik vi ser det, vil en økt visibilitet knyttet til Nikolas planer medføre at konsensusforventningene for perioden frem til 2027 vil komme ned fremover», heter det i en fersk oppdatering.
På DNB Markets' estimater vil Nel nå oppnå en positiv inntjening fra tredje kvartal 2022, mot tidligere estimert tredje kvartal 2021."
Crom
06.03.2020 kl 10:19 2676

Kan noen forklare hva DNB mener med; "Slik vi ser det, vil en økt visibilitet knyttet til Nikolas planer medføre at konsensusforventningene for perioden frem til 2027 vil komme ned fremover"?
Keirax
06.03.2020 kl 10:27 2597

Fascinerende at siste dagers hendelser i form av Kværner, Trevor-innslag og Q4 konkluderes med samme kursmål som for 4-5 uker siden.
Magalaus
06.03.2020 kl 10:33 2545

Når DNB anbefaler noe så er de motsatt. Nå har dei garantert noen store kunder som skal inn i NEL eller så vil di ha billige aksjer selv.
Bsci
06.03.2020 kl 10:37 2513

Det menes:
Børsnotering av Nikola medfører/krever en større åpenhet (visibilitet) fra Nikola, da de må børsmelde kursdrivende informasjon. (dvs. en prising som ligger nærmere fakta enn forventninger).
Og derav vil de gjennomsnittlige (konsensus) forventninger til resultater også falle de neste årene.
Kanskje fordi vurderinger blir mer faktabasert (der vil uansett ligge noe forventninger til fremtidig inntjening, men i redusert omfang)

Crom
06.03.2020 kl 10:41 2487

Takk, for utdypning.

Tydelig DNB er pessimistisk vedrørende Nikola sin fremdrift, og mulighet for å lykkes med deres visjon.
Keirax
06.03.2020 kl 10:46 2444

De opprettholder kursmål til tross for Nikolas sammenslåing, kapitalinnhenting og planer om børsnotering. Alt dette har skjedd etter deres første analyse som tilsa kursmål 5kr. De driter seg ut. For syns skyld burde de i hvert fall ha justert kursmålet opp eller nef en krone 😂.
Sann
06.03.2020 kl 10:51 2404

Må ikke glemme at forsinkelsen på inntjening ifølge tidligere estimater er forskjøvet i ca 1 år. Dette har de jo rett i men hvor mye det vil påvirke kursen negativt er det vanskelig å forutsi tror jeg. Det som selvfølgelig er uheldig med denne forsinkelsen er at andre konkurrenter kan komme på banen og således skvise ut Nel utover den rammeavtalen som hittil er skissert.
Crom
06.03.2020 kl 11:04 2335

Snakker du om forsinkelsen ved at NEL valgte å bygge ny fabrikk på Herøya på 1000 MW/år istedet for å utvide på Notodden med 360 MW/år?

Tror NEL planlegger slik at de har kapasitet til riktig tid for Nikola sine behov, og at flytting av fabrikk ikke har påvirket for mye. Fabrikken på Herøya vil bli mye mer produktiv enn hva de ville fått til på Notodden.
Hva den reelle forsinkelsen er knyttet til å få satt i stand Herøya er litt uklart, men sett opp mot ITM Power, måtte NEL gå for Herøya. Spørsmålet blir hvor raskt de får Herøya opp på 100 %.

Uansett er NEL et vekstselskap, så så lenge de vokser kraftig i et sterkt vekstmarked er ikke et overskudd noe viktig. Inntjening og margin er selvsagt viktig, men det ser ut til at det kan bli meget bra når prosjektene nå fremover settes i gang, så lenge NEL er blandt de fremste på pris og kvalitet innen segmentet.
jimmen
06.03.2020 kl 11:12 2283

Pareto etter tall.

Good company – bad price
Forecast changes
Source: Pareto
Performance
Source: Factset
Analysts
Nel reported a Q4’19 EBITDA in line with expectations. We make no changes
to our long-term estimates and still project a tremendous growth trajectory
for the company. Still, the current share price is nowhere near justifiable for
these estimates. Sell and TP of NOK 6 reiterated.
Q4’19 report without large surprises
Nel reported a Q4’19 EBITDA of NOK -43m, in line with guidance. While
revenues were slightly higher, higher costs. Nel entered into several contracts
in the quarter (all previously announced), supportive for our growth
assumptions going forward.
Limited estimates changes
We keep our long-term revenue and margin estimates intact and expect
revenues to surpass NOK 6.7bn in 2030 (12x 2019) and for Nel to achieve an
EBITDA margin of almost 30% (despite the fragmented marked). We still
include a 5.5% FCF margin longer term (despite the capital heavy business
model). Our current estimates imply that Nel will deliver over ~4.7GW of
electrolysers combined during the next decade (our bull scenario, stretching
until 2050, has Nel delivering ~94GW over the next 30 years, an average of
~4.5 GW per year in 2030-50). Should we rather apply the price Nikola will
pay Nel for its electrolysers outlined in its investor deck, Nel will have to
deliver over ~7GW over the next decade to support our revenue estimates in
the electrolyser segment.
Still overpriced – Sell and TP NOK 6 reiterated
As the estimates and scenarios outlined above indicate, we are including a
significant growth for Nel and the green hydrogen market over the coming
decades. Still, our base case only indicates a NOK 4.5 fair value. Current share
price reflects a 4.85% WACC – way too low in our view. We keep our TP at
NOK 6 to reflect some of the tremendous effect the highly favourable
scenarios have on value (although we deem them relatively unlikely). Sell.
Anywhere
06.03.2020 kl 11:15 2268

TP 6 kroner for NEL er jeg enig i, og var også der jeg solgte NEL fra porteføljen min. Fra de nivåer vi har fremdeles i dag er NEL et greit short-bet.

Holder meg til hva DNB Market har gått ut med av anbefalinger av andre aksjer tidligere. Det ville medført enorme tap for investorer om de følgte rådene.
F. eks. DNB Market var helfrelst på Nano og var en av de største som kjøpte emi aksjer på kr 113,0. Derefter raste kursen, men DNB Market var stadig ute med anbefalinger etterhvert som kursen gikk ned. Kunne sikkert nevnt mange flere elendige salgs anbefalinger/kjøpsanbefalinger. Tenker nok at en av grunnene til at de ønsker salg av NEL er det store volumet hver dag som handles i dennne, aksjen, det vil nemlig hindre investeringer i andre verdipapir. Sånn funker !!!
omans
06.03.2020 kl 12:33 1999

Norne fikk rett mhp 11.95. Selv om det steg til 15.50.

Mulig de klarer bedre dette enn par/dnb.
Nå sier de 15 kroner, slik de ser det.
Så får andre fundere på hvem som får rett fremover..
Dnb frarådet også kjøp av akerbp på 60 kr.
Akkurat nå er ikke tiden å reflektere veldig mhp rasjonelle forhold, siden vix er 45-50. Ekstremt nervøst.

edit: er man heldige så ser vi en re-test av USA sin lave fra forrige fredag nå.
Så kan det om muligens neste fredag bli en høyere lave, og det kan gå over i ny fase mhp hvordan forholde seg til virus og marked.
Etter det kan man foreta rasjonell vurdering.
Redigert 06.03.2020 kl 12:57 Du må logge inn for å svare
Crom
06.03.2020 kl 13:16 1879

Ettersom tyskerne eier over 40 % av aksjene nå så er det vel like så interessant hva slags kursmål tyske analytikere opererer med. Har noen funnet noen kursmål fra noen som følger det i Tyskland? Vil jo være interessant for å tolke psykologien i aksjen.
spaggio
06.03.2020 kl 13:44 1810

Nellionæren skrev Kjøpt og betalt.
Hvilke motiver skulle Dnb og Pareto ha for ikke å sette realistiske kursmål ? De har vel noen tusen fondsparere og investorer forøvrig som følger Deres råd. Meg bekjent er det kun Molnes i Norne som burde ha vikarierende motiv for sine kursmål i all den tid de har vært tilrettelegger i samtlige av Nels emisjoner !

God helg.
Keirax
06.03.2020 kl 13:48 1787

Rart DnB via ett av sine fond har 10 mill aksjer i NEL samtidig som de spår mer enn en halvering av kursen.

Les svaret fra Keirax.
Dessuten kan det vel være noen private som bestiller slikt?
Er så mye humbug i den bransjen!
Men det går begge veier.
Har sett det feks når Spetalen solgte.
Sann
06.03.2020 kl 15:51 1522

Det hadde jo vært svært uredelig av DNB ovenfor sine kunder og ikke gi sin mening av utfallet av denne globale krisen og også kursmål selv om disse skulle peke nedover. På den måten får jo kundene et varsel og får mulighet til selv å vurdere et nedsalg. Med en VIX indeks nå på nesten utrolige 50 er det vel heller ikke så rart at mange tror dette skal nedover fremover.

Enig i VIX. Den er helt vill!
Nesten 50 er sjukt!

Men må si NEL er godt gående nå!
OSE er ned mer enn NEL 😂👍🏻
lektor79
06.03.2020 kl 16:16 1433

Er virus greiene overdrevet??
lektor79
06.03.2020 kl 16:29 1369

Hvor ender NEL? Taket?? Noen som vet når markedet kommer??
maimunek
06.03.2020 kl 19:27 1147

Jeg ser Corona Virus Epedemien som en resultat av Handelskrigen mellom China og USA. Tidspunktet er nesten for perfekt og vare sant. China kjøper hovedsaklig olje fra Iran. Nå har olje handeln mellom Iran , Russland og China stanset opp, Olje prisen sinker som en U båt. Er det ikke en master strike :) West propaganda skremer folk og DNB med sin kursmål på NEL :)))
Redigert 06.03.2020 kl 19:35 Du må logge inn for å svare