Estimat Q1 basert på tilgjengelig informasjon


Jeg har satt opp et estimat på hva vi kan vente oss i mai 2020 når q1 resultatene blir offentliggjort. Dette er positiv lesning.

Q4: Q1
Revenue 12381 26350
Net revenue 6640 20500
Vessels days 215 263
TCE 30900 78000
Operating expenses 12094 12900
Operating profit 286 13450
Net profit -470 12750
EPS -0,02 0,55
Dividend 0,09 0,30
Cash flow 3576 17000
Cash position 5306 10700

I et normalt marked ville aksjekursen minmum forsvart kr 30 med yield på 10%. Om vi kommer dit før 1. juni vet ikke jeg, men et utbytte på kr 3 til 3,30 litt basert på usd vekslingskurs og aksjekurs idag på kr 19. Da sier jeg kjøp.

Lykke til
zefal
25.03.2020 kl 13:12 3276

Enig i det meste her, lurer bare på hvordan denne slår inn i Q1 i forhold til utbytte. I Q2 vil vi være på 27musd gjeld, så da får vi utbetalt alt i utbytte. Jeg fikk fylt på aksjer til 17,6 kr på mandag, takker og bukker til selger for det :)

Under the terms of the USD 37.5 million Fleet Loan, there is no fixed amortization until maturity on
31 December 2022, apart from a Cash Sweep and a Dividend Amortization mechanism:

i. Cash Sweep – from and including Q1 2020, all liquidity above the Minimum Liquidity (defined as 10%
of Financial Indebtedness), on a quarterly basis is paid as prepayment of the New Loan up to a maximum
amount of USD 250,000 per vessel per quarter. Applied until outstanding loan balance is USD 30 million.

ii. Dividend Amortization – whereby 50% of any dividend exceeding USD 2 million per quarter, USD
4 million per half-year and USD 6 million per annum is applied towards prepayment of the New Loan.
Applied until outstanding loan balance is USD 27 million.

Any amount paid for a quarter under the Cash Sweep mechanism shall reduce accordingly the prepayment
obligation under the Dividend Amortization clause.

Ta også med i beregningen at de skal betale siste gjenstående på scrubberne i q1, som er ca 9musd.
Redigert 25.03.2020 kl 15:45 Du må logge inn for å svare
tuja
25.03.2020 kl 13:21 3242

ADSC må da være ett kanonkjøp på dagens nivå. Blir også interessant hva Page og Serenade får i dagrater. Det bør vel ikke være langt unna nye slutninger?

:)
mancity
25.03.2020 kl 13:30 3210

Ser dine beregninger, dersom skal skal betales 9 Musd for scrubbere 1q må vel disse trekkes ifra de 170 MUSD som er utagngspunkt for utbytte?
Struts
25.03.2020 kl 13:33 3205

Det er bra dere drar frem kalkulatoren! Når Hebbe (via sin pode Alexander) Hansson annonserer doblet utbytte for NAT for q1, skulle det tilsi USD 0.18 for ADS. Men så er det jo forskjell på Suezmax og VLCC, så NOK 3 (basis 1 USD = 10) høres glimrende ut for meg. ADS er og forblir en uslepen juvel. Så får vi bare håpe de mørke skyene som herjer i store deler av verden blåser over om ikke altfor lenge. I Kina ser det i det minste ut som det går mot en litt lysere vår.
zefal
25.03.2020 kl 15:44 3101

jaja det skal ikke stå på VILJEN til å betale ut utbytter, det er hele forretningsplanen det :) Jeg bare undrer om de har nok penger igjen til 3 kr i første kvartal, jeg er også svært ydmyk på de grove utregningene mine. Q2 blir uansett full pupp hvis ratene holder seg på 80-100 snitt, da blir det fort mellom 5-8kr utbytte. I mine øyne er derfor ADS er et svært godt tilbud på dagens nivåer!

-Håper selvfølgelig jeg tar feil, har lyst på 3 kr per aksje i q1!!
Redigert 25.03.2020 kl 15:56 Du må logge inn for å svare
Struts
25.03.2020 kl 16:02 3066

Ja, og så er de "gutta" der nede i Arendal ganske sindige folk. Innbiller jeg meg da. Og med generasjoner av erfaring fra shipping.

Helt vanvittig at ADSC kan kjøpes på dette nivået mens FRO går til himmels. Jeg kjøper enda mer, og shorter litt FRO som en hedge.
Struts
25.03.2020 kl 16:22 3020

Egentlig litt rart at ikke Finanstilsynet har stoppet/forbudt "shorting" av aksjer på OSE. Det er vel noen andre land som har gjort nettopp det.
mentira
25.03.2020 kl 16:40 2973

På mitt estimat om kontantbeholdning på 10,7 millioner dollar per 31.03.20 har jeg trukket fra siste avdrag for scrubbere. De skal drive både i april og mai før utbytte skal utbetales og da renner pengene inn, og jeg mener da at 7 millioner dollar vil bli utbetalt som blir ca 0,30 dollar per aksje
zefal
25.03.2020 kl 16:47 2948

April og mai også ja, det er et godt poeng. Jeg tenkte Q1 isolert sett. Også tenker jeg på det de må betale av gjelden for å komme ned til 27mill$ sånn at de står fritt til å dele ut resten av utbytte fremover. Regner jeg inn april og mai også så blir det 3 kr og vel så det, det er godt nytt :)
NOELLE
26.03.2020 kl 07:10 2752

Snart får vi sluttningene på PAGE og SERENADE :) Da kan man regne, men det blir meget meget bra det vet man allerede.

" $ADSCME booked 70% (193d) vessel days Q1 at an average 85,000USD. To put thing in perspective. Times three ships, will generate a staggering $49,000,000 earnings. Company dept $30,000,000!""

Liker diskusjonen her nå - godt initiativ og supert å se at vi klarer å holde usaklige innlegg unna.

Q1 er jo ganske sikkert - der har vi jo mye informasjon. Jeg for min del kommer frem til en nettoomsetning på 15,8MUSD/0,68USD per aksje. Så det kan jo stemme ganske godt overens med 3kr i utbytte for Q2 som noen av dere skriver.

Q2 blir nok kjedeligere fordi vi har hatt noen lave seilinger på Page og Serenade (18,9 + 22) som gjør at jeg foreløpig lander på et estimat på 7,4MUSD/0,32USD per aksje. Men har da brukt et konservativt estimat på de gjenværende dagene av Q2 så denne kan revideres oppover når vi kjenner til de nye ratene vi får fremover.

Uansett er det INGEN tvil om at ADSC er altfor billig nå, og jeg tror - helt oppriktig - at vi får 12-20kr i utbytte for 2020.

ADSC er min nest største posisjon og blir nok den største om vi er heldige nok til å få et ytterligere nedsalg før Q1-fasiten foreligger.

NOELLE
26.03.2020 kl 08:39 2687

" Once in a lifetime opportunity " :)
zefal
26.03.2020 kl 09:06 2657

De lave seilingene kommer vel 90% under Q1? De begynte jo halvveis ut i februar og er ferdig 1 uken i april. Så får vi forhåpentligvis 3x90 000+ fra midten av april som da er 2 uker ut i Q2. Q2 ligger an til å bli vesentlig bedre enn Q1 hvis dette går veien :)

Takk for gode betraktninger og prognoser.

Selskapet er så slankt bygd opp at utbyttekapasiteten er meget god. Noe usikkerhet om de kan komme til å holde igjen litt kapital i tilfelle det kan bli et dårlig marked når Opec+ kommer til enighet og etterdønningene etter Corona slår inn. Nå har de så lav BE at de neppe kommer til å seile med tap uansett.
Ratta
26.03.2020 kl 09:20 2625

Når kan vi forvente å få informasjon om slutningene som skal gjøres for April?

I følge mine notater er det:

ADS Page: 12.03 - 18.04 @ 18 950
ADS Serenade: 03.03 - 11.04 @ 22 271

Er kanskje litt tidlig å få ny informasjon på disse, men i starten av April tenker jeg vi kan høre noe.

Så 29 (11 + 18 dager) dager med svært kjipe rater da med andre ord. Men du har rett, disse går hovedsakelig på Q1 - jeg var litt rask i formuleringen der. Hovedårsaken til at jeg foreløpig har så lavere omsetning i Q2 er fordi jeg budsjetterer med 60k rater, som nok er svæært konservativt. Ser frem til fasit
Redigert 26.03.2020 kl 09:31 Du må logge inn for å svare
zefal
26.03.2020 kl 09:32 2601

Jepp det stemmer vel. Jeg tok utgangspunktet i fully fixed datoen i appen som er 18 og 24 feb, men det er sikkert feil måte å gjøre det på.
Ratta
26.03.2020 kl 09:36 2585

Takk!
Regner med at slutningene gjøres i god tid før skipet er ledig. 1-2 uker er normalt kanskje da.
CapitaL
26.03.2020 kl 09:42 2559

De siste tallene for Page og serenade, som er oppdatert på Ti appen er RV 20,7k og 21,7k.. Og så har vi jo faktorer som bunkerspris,, slow steam og slikt.
Page går for øvrig bare med halv last iflg vesselfinder, noe som skulle bety drivstoffbesparelser, så her er det variabler ute og går..
zrythar
26.03.2020 kl 09:51 2525

Nå er jo Ads i en pool med andre båter som forhåpentligvis har fått bedre rater en 20 tallet, husker ikke helt nøyaktig men det var vel ikke lenge ratene ble sluttet på 20 tallet?
Struts
26.03.2020 kl 10:47 2435

Jøss, har det plutselig gått opp for folk at ADS eksisterer?

Hmmm, kanskje noen vet noe om de nye ratene de har fått? Er jo ingenting for salg, så om noen skal ha litt aksjer så går den fort mange prosent.

Jeg sitter selv på 50,000 aksjer som aldri skal selges. Sitter frem til skraping av båtene
CapitaL
26.03.2020 kl 11:18 2348

Ingen nye slutninger enda.. så det er vel som det sies her, et nedsalg som er mer eller mindre ferdig?
Struts
26.03.2020 kl 11:28 2323

Har egentlig en god stund følt meg litt som en gammel sopp iført Donald Duck-kostyme med Donald Trump-maske og munnbind mens jeg har solgt meg ned i FRO og opp i ADS. Jeg er fremdeles gammel og ser ut som en fluesopp, men føler nå (som "fattigstakkar" - noe jeg ikke tror en fluelort på at han/hun er - muligens også gjør) og flere andre her; at man kanskje allikevel ikke har trådd helt feil.

Så lenge det varer - man får nyte øyeblikkene, nedturene kommer sikrere enn skatter og avgifter hånd i hånd med fanden på flatmark!
CapitaL
26.03.2020 kl 11:49 2283

Håper ikke det.. Tenkte å sitte og høste utbytter to the bitter end her:))
Struts
26.03.2020 kl 12:30 2205

Hm, noe er i alle fall i ferd med å skje. I motsetning til i FRO er det vel ikke mulig å shorte i ADS? Og i Frontline er det pr siste oppdatering over 5 millioner aksjer (2.61%) shortet. Skulle man gjøre noe for å bedre finansmarkedet, så burde man vel egentlig forby også det. Har jeg ment lenge, men oppfatningen er vel fremdeles den blant politikere som Einar Førde hadde i sin tid: "Å stimulere Børsen er som å bera havre til ein daud hest".

Og etter at han hadde sagt det, gikk vel børsen opp de neste 20 konsekutive år eller der omkring.
Redigert 26.03.2020 kl 12:48 Du må logge inn for å svare

Ikke tilgjengelige aksjer for shorts i ADSC så vidt meg bekjent nei. Men samma det - folk må gjerne shorta så mye de bare vil. Håpløst case å shorte en utbytteaksje som dette - vil kun føre til raskere stigning. Er nok mange som sitter på sidelinjen her og får dårlig tid med å kjøpe når oslo børs sitt beste case går fra dem. Kan bli trangt i døra som man sier.

Til alle på tråden her som har vært smarte nok til å kjøpe under 20kr: ikke selg aksjene deres for billig fordi det frister å ta en kortsiktig gevinst nå da. Her kan vi fort få både 40 og 50 kr per aksje om vi er smarte. Mine får de iallefall ikke tak i :)
mentira
26.03.2020 kl 13:21 2076

Jeg har idag pratet med meglere som jobber tett opp mot tankmarkedet for å få en forklaring på dagens oppgang. Det jeg ble fortalt er at Frontline aksjonærer i dag har mottatt sitt utbytte fra q4, og at mye av disse pengene er reinvestert i ADS. Det tyder jo på at folk nå skjønner at ADS var, og fremdeles er, totalt feilpriset. Akkurat på samme måte som Arne Fredly mener at Hunter var Koko priset.
Jeg tror vi ser 30 tallet her før påsken.
Struts
26.03.2020 kl 13:25 2057

Ah, det var en plausibel forklaring! Får vel sjekke kontoen selv for FRO utbyttet (som vel ikke var mye, men alle monner drar osv). Da ser jeg frem til nok en reprise av Jack Nicholsons "Gjøkerede"!

Kanskje det allikevel BLIR en god påske!
Struts
26.03.2020 kl 14:01 1963

Ok, og takk for info Boss! Men virker som det kan koste skjorta. Jeg tror jeg gjør som anbefalt av flere her - tar utbytte og venter til skraping i 2022 (+/-). Med mindre jeg ligger 6 fot under. Men, da er det jo uansett irrelevant.

Vi får se hvor rederiets trekløver ender opp (AGW, come hell and high water)!

Fryktelig som ADS drar ifra nå. Snuser på 23-tallet i skrivende stund. Endelig skal man begynne å føle på det gode vi har i vente. Dette kan vel få andre til å få ut fingern også før det er for sent.
zefal
26.03.2020 kl 15:43 1833

De som kjøpte på 17 blank skal vel snart selge ut på 23-24 tipper jeg, så vi går vel ned igjen på 19-20 snart :)

Og da slår vi til, gode mann ;)

"#VLCC storage economics surging as #oil prices rout & strong contango developing in the futures curve. Contango now implies #VLCC earnings of $117k/d for 6 months & $77k/d for 1y " Joakim Hannisdahl

Se for dere slutninger på rundt 100 k i seks måneder for de to skipene som snart er tilgjengelige. Jesus, blir svimmel bare av tanken.
Met1976
26.03.2020 kl 17:23 1704

Blir litt svimmel av rundt 70/for et år også jeg, snakker om fast sikkert utbytte....