De selger den i fremtiden. Sjekk hva Contango betyr.

Contango:
https://www.realvision.com/opportunity-in-the-covid-crude-oil-contango

Skikkelig BULL for tank. :)

Med olje ned til gi-bort priser, kan det bli lønnsomt å betale godt over $100.000 dag for å leie en VLCC i ett år..
Da er det bare å håpe at ledelsen i ADS kjenner sin besøkelsestid;)

- The contango spread between May and November Brent crude futures has hit a record $13.45 a barrel while the six-month spread for U.S. crude widened to minus $12.85 a barrel, the biggest discount since February 2009.
In a contango market, prices in the short term are lower than in future months, which encourages traders to store oil for sales in the future at a higher price.
“Almost all the spot (tanker) deals right now have floating storage tied into them – that’s the only way to make money. You’re not going to make money trading the cargo now,” said Ashok Sharma, managing director of shipbroker BRS Baxi in Singapore.
While onshore storage space is typically cheaper than floating storage, traders are increasingly seeking to store oil on tankers as onshore space becomes increasingly scarce.
VLCC time charter rates for floating storage jumped to as much as $120,000 per day by Monday, up from about $40,000 per day at the start of the month, the shipping sources said.
Even at those rates, by storing oil onboard VLCCs for six months, traders could lock in as much as $7 million to $8 million in profit at current market prices, the sources said.
This is the second time this month freight rates have spiked after a surge in demand to ship the flood of crude oil unleashed by a battle for market share between Saudi Arabia and Russia.

https://gcaptain.com/tanker-rates-double-as-oil-contango-spreads/

Takk for svar, jeg skjønner hva det er, men hva med i mellomtiden? Rederiene vi jo ha betalt fortløpende.
Håper det ikke er noe problem.
Men jeg ser jo allerede nå at kunder her hjemme betaler for sent fordi de selv ikke får inn penger og da forplanter det seg videre til neste ledd i kjeden.

Det var intervju med Rystad på Finansavisen TV i dag. Han påsto at det var for dyrt å betale over 100k per dag for lagring offshort hvis man skulle tjene penger på dette. Synes det hørtes rart ut, men mener det var det han sa.

Fra Hannisdahl nettopp:

Most significant #oil #tanker spot movements today:

#VLCC +4% to $243k/d
#Suezmax +21% to $90k/d
#LR1 +8% to $39k/d

Rystad sier i morgendagens finansavisen om hvorfor det ikke lønner seg å lagre oljen i tankskip og han sier dette; « Da må du ha tankrater på 50–60.000 dollar dagen, og nå er tankratene mye høyere enn det, i hvert fall på noen av de slutningene jeg har sett, sier Rystad» men jeg er litt usikker på hvilken tidshorisont han da sikter til ? er det da 2021/2022 han sikter til ?

Håper Stratus får en liknende avtale som Page,men med forhøyet rate når den er klar for nytt oppdrag:

https://finansavisen.no/nyheter/shipping/2020/03/31/7513116/sikrer-inntjeningen-pa-skyhoye-nivaer

WASHINGTON (Reuters) - Top U.S. officials have for now put aside a proposal for an alliance with Saudi Arabia to manage the global oil market, according to three sources with knowledge of the matter, an idea one of them said came from White House national security advisers.

https://uk.reuters.com/article/uk-global-oil-usa-saudi/u-s-saudi-oil-alliance-idea-born-at-white-house-put-on-back-burner-for-now-idUKKBN21I33P

https://www.freightwaves.com/news/crude-tankers-poised-for-once-in-a-generation-boom

Kan gå mot super contango :

" calvinfroedge
@calvinfroedge
The points here TRULY are unbelievable. Tanker owners think land based storage is exhausted in 30-60 days. Conceivably every VLCC could be storing Crude in the next 6 months.
"
Link : https://twitter.com/OakInAlexandria/status/1245061337862025222

https://www.freightwaves.com/news/crude-tankers-poised-for-once-in-a-generation-boom Les, og lytt !

Nå er jeg født på nettopp første april, og ikke helt uten grunn blitt kalt Norges største vits hele mitt liv - men din info er verdt å få med seg alle dager i året, og i år er det jo en ekstra bonus siden det i tillegg er skuddår!

Bærre lækkert. Nesten så at denne artikkelen begynner å gjøre seg gjeldende igjen:

ADS CRUDE CARRIERS: Dagens høye tankrater betyr at det minste VLCC-rederiet på Oslo Børs kan tjene inn hele børsverdien av selskapet på ett år. Selskapets stortankflåte har en cash breakeven-rate på cirka 15.000 dollar pr. skip pr. dag, mens spotmarkedsratene for VLCC-tonnasje nå svinger rundt 100.000 dollar. Hvis markedet holder seg på eller rundt dagens nivå resten av 2020, er det dermed duket for en kontantstrøm som overstiger børsverdien av selskapet . Etter hva Finansavisen får opplyst, er to av fartøyene, «ADS Page» og «ADS Serenade», utleid til rater som tilsvarer en timecharter-inntjening på henholdsvis 102.000 og 110.000 dollar dagen. Det tredje, «ADS Stratus», ble sluttet i november da markedet var lavere, men er nå utleid for en ny reise til rundt 100.000 dollar. Hvis det lykkes å sikre beskjeftigelse for alle tre skipene til 100.000 dollar året igjennom, ligger ADS Crude Carriers an til å tjene nær 92 millioner dollar, eller over 800 millioner kroner. Mandag formiddag var børsverdien av rederiet til sammenligning 739 millioner kroner. (FA)

Vi vil nok se en synkende kurs de neste dagene

Fordi? Kan det være at tanksegmentet aldri har sett bedre ut? Er det derfor kursene skal synke?

Aksjer som er tydelig påvirket av oljekrisen på bunnlinjen stiger, og tank, som er i sin beste tid "ever", synker litt tilbake. dette i en tid da pengene strømmer på bunnlinjen i bøtter og spann. Ja ja, verden vil bedras. Men, bra for de som akkumulerer.

:)

Årsrapporten kommer om 2 dager. Kanskje kommer det en oppdatert guiding i den forbindelse? evt noe om lange TCs :)

Mere olje underveis:

https://twitter.com/Aramco/status/1245323249896038401

Stian Jacobsen
Publ. 16:34 - 1.04.20

Ferske tall fra det amerikanske energidepartementets statistikkfløy viser at de amerikanske råoljelagrene økte med 13,8 millioner fat i forrige uke.

Ifølge TDN Direkt var det ventet en vekst på 4,0 millioner fat.

Bensinlagrene økte med 7,5 millioner fat mens destillatlagrene falt med 2,2 millioner fat.

Det var ventet at bensinlagrene skulle øke med 1,9 millioner fat og at destillatlagrene skulle øke med 1,0 millioner fat.


Og lager i USA er nesten fylt opp. Snart bare lagring til sjøs som er mulig. Hepp hepp :)

https://english.alarabiya.net/en/business/energy/2020/04/01/UAE-Fujairah-crude-and-oil-product-storage-at-full-capacity-Sources

Storage tanks in the United Arab Emirates’ Fujairah, a key bunkering and oil hub in the Middle East, have reached their full capacity for both crude and oil products, three industry and trading sources told Reuters on Wednesday.

Located on the east coast of the UAE at the entrance to the Strait of Hormuz, Fujairah is one of two major ports in the region along with Oman’s Sohar and is a busy refueling point for tankers taking crude on long voyages out of the Gulf.

The Fujairah emirate is keen to boost its status as a global trading hub by increasing its port storage capacity from 10 million cubic meters to 14 million cubic meters by 2020. Traditionally, it focused on fuel to power tankers and refined oil products but has also expanded in recent years to crude storage.

Say no more.

https://seekingalpha.com/article/4335459-okeanis-eco-tankers-bargain-in-tanker-world

Bærre lækkert:

Now, let's say that the oldest few hundred VLCC tankers go into storage trades. That seriously crimps the global fleet supply of roughly 800 actively transporting crude. When 26 COSCO tankers were sanctioned last fall, rates went to 10-year highs. What happens when a few hundred leave the transport fleet? Well, rates go to Pluto. At current daily charter rates of around $200,000 to transport oil, a VLCC earns $70 million, which is a stunning return on a 10-year vessel worth about $50 million. Even better, the owner likely only has about $20 million of equity invested. This means that at current rates, the owner makes 3.5 times his money each year. Ironically, despite all of this going on, most tanker stocks trade at roughly half of NAV.

In conclusion, we see that there is going to be a great demand for oil tankers while supply is going to be reduced because of storage. Rates have already reacted to this situation and rallied 40% last week, reaching 200k$ for VLCC (Very Large Crude Carriers) according to Cleaves. This situation is impressive considering that we are in an unfavorable season for rates and operating expenses are around 20k$ for a ship like this.


:)

- STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Det står för närvarande massor av fulla saudiska tankers i Persiska viken utan bestämd destination, rapporterar Dow Jones på tisdagen.

Situationen är ett bevis på att oljemarknaden är i så kallat "super contango" - ett läge där lagerkapaciteten blir allt mer dyrbar. Men Saudiarabien har under dagen gett besked om att produktionen kommer att öka ytterligare.
12,3 miljoner fat per dag utan bortre tidsgräns. Så mycket kommer Saudiarabien öka sin oljeproduktion till, vilket är 25-30 procent över normala volymer - dessutom i ett skede då efterfrågekollapsen varit närmast total under coronavirusutbrottet.
Enligt Wall Street Journal har Saudiarabien också begärt rabatter från amerikanska konsulter för att lindra pressen på det statliga oljebolaget Saudi Aramco, som är själva dammverket i den störtflod som släppts fri av regimen efter förhandlingskollapsen vid mötet i Opec+ i början av mars.
Målet är att få upp produktionen ända till 13 miljoner fat per dagen så snart som möjligt.
De produktionsbegränsningar som gällde under den tidigare överenskommelsen med Ryssland vid Opec+, begränsningar som Saudiarabien ville utöka i mars, upphörde vid midnatt. Det betyder att ingen part i priskriget nu över huvud taget är förbunden till några produktionsbegränsande avtal för att hålla priset uppe.
Sedan årsinledningen har priskraschen varit skoningslös och mars var den värsta månaden för den globala oljesektorn någonsin med en halvering av priset på Brentolja.
USA:s president Donald Trump och Rysslands dito, Vladimir Putin, höll ett telefonmöte på tisdagen för att diskutera läget. På onsdagen pågick också kontakter mellan ländernas energiministrar, men från ryskt håll uppgavs att inga kontakter tagits med Saudiarabien.

The fight goes on..

Og folk selger for peanuts. Tok flere ADSC på 24kr.

:)

- China is to start buying oil for state reserves after sharp drop in prices - report

https://www.forexlive.com/news/!/china-is-to-start-buying-oil-for-state-reserves-after-sharp-drop-in-prices-20200402

Vd. Okeanis:
Artikkelen under viser status for Okeanis med hensyn til kontraktsinngåelser og rater ved Q4 rapporteringen. Som det fremgår av artikkelen valgte man ikke å utbetale utbytte for Q4. Istedet valgte man å nedbetale gjeld/styrke balansen i selskapet. Dette er utvilsomt en fordel for alle nye investorer.

https://finansavisen.no/nyheter/shipping/2020/02/28/7501718/utsetter-utbytteprogram

Hvem legger ut 50k aksjer åpent for salg? Svar: Noen som vil riste løs aksjer fra de som ikke ser skogen for bare trær. :)

https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Oil-Price-War-Is-It-Game-Over-For-Trump.html

OPEC has been unable to agree to hold an emergency meeting, suggesting that the group has no intention to cut production anytime soon.

Saudi Arabia likely sees little benefit to backing off its new strategy of flooding the market. In fact, Riyadh may now view additional volumes as critical to its budget with prices so low. “Saudi Arabia now needs to produce 13m bl/day and export 10-11m bl/day which, together with government spending cuts of 20-30%, will bring down its social break-even towards $50/bl,” Bjarne Schieldrop, chief commodities analyst at SEB, said in a report. “Lifting Saudi Aramco’s production capacity to 13m bl/day is not a threat, it is a need.”

“The market is hoping for too much if it is now expecting Saudi Arabia to cut production aggressively again once we are on the other side of the Q2 2020 oil market disaster and price trough,” Schieldrop said.

On April 5, Aramco will publish its prices for May, which will offer a major signal regarding Riyadh’s intentions.

Bra den tuja! Da er det bare i dag og i morgen igjen å gjøre det på, hvis man vil være ute eller inn før Aramco legger ut priser for mai.

Russian Kremlin: President Putin And Energy Minister Novak Discuss Global Oil, Domestic Fuel Markets Daily – RTRS
- Oil Producing Countries Have Not Discussed Any Specific Or Abstract Deals Beyond OPEC + Format

-U.S. shale company Whiting becomes first major bankruptcy of oil-price crash

- (Reuters) - Whiting Petroleum Corp filed for Chapter 11 bankruptcy, the U.S. shale producer said on Wednesday, the first publicly traded casualty of crashing crude oil prices that are expected to bite into record U.S. output.

Saudienes strategi virker.. 42 mill fat olje skulle det selskapet produsere i år.

https://www.reuters.com/article/us-whiting-petrol-bankruptcy-idUSKBN21J5KS

Min konservative ADS analyse kopiert fra Excel: Innspill? Som vi ser gir den en fair aksjekurs på 50NOK, og utbyttebetalinger på rett under 80NOK ila neste 3 årene.

In Thousands USD In Thousands NOK

Rates
2020 avg rates 72,000.00 756,000.00
2020A Q1 Q2 TCE 72,000.00 756,000.00
2020E Q3 Q4 TC 50,000.00 525,000.00

2021E rates TC 50,000.00 525,000.00
2022E rates TC 50,000.00 525,000.00
2023E Scrap Scrap

Others:
Break even cost p/d 20,000.00 210,000.00
Sailing days 1,000 1,000
Days in a year 365.00 365.00
Payout ratio avg 0.78 0.78 Year 1 2 3 4
Scrap price (millions) 16.20 170.10 Div yield Est. 60% 70% 80% 103%
USD/NOK 10.50 10.50
"Vessels book Value
(millions)" 81.57 856.46
WACC 0.20 0.20
"Vessel Inv. Q1 cost
(millions)" 9.00 94.50
G&A costs 1,000.00 10,500.00
OPEX 11,000.00 115,500.00


Year 2020 2021 2022 2023
Earnings 640,500,000.00 525,000,000.00 525,000,000.00
Break even costs -151,987,500.00 -76,650,000.00 -76,650,000.00
FCF 488,512,500.00 448,350,000.00 448,350,000.00
Dividends -293,107,500.00 -313,845,000.00 -358,680,000.00 -419,580,000.00
Acc. Ret Earnings 195,405,000.00 329,910,000.00 419,580,000.00 419,580,000.00
Vessel Sale (millions) 408.24
DPS 12.53 13.42 15.33 35.39
Accumulated DPS 76.68

NPV of PPS 50.06


"Liquidation model
(2023)"
Market cap (million NOK) 619.84
Book value (million NOK) 856.46

Auction values
Total assets value 510.30
Total liabilities 0.00

Liquidation value 510.30
Conservative (80%) --> Adj. Liqd. Value 408.24

Det betyr neppe at ingen andre overtar eiendelene etter hvert. Noen får satt dette igang igjen med lavere gjeld.

Jeg tror ikke investorene vil stå i kø for å kaste mer penger etter ulønnsom skiferolje med det første.. Det vil ta laang tid for skiferoljen å reise seg igjen;)

Finansguruen.. CBE er 13,5k i flg Hannisdahl.

Er derfor dette er et konservativt estimat ;)

13:38:01
TDN Direkt
Tankaksjer faller tilbake, men markedet holder seg sterkt

Tankrederiene på Oslo Børs faller tilbake torsdag mens oljeprisene stiger, blant annet etter at USAs president Donald Trump onsdag sa at han forventer at Saudi-Arabia og Russland vil nå en avtale om oljeproduksjon innen få dager.

VLCC-ratene holder seg fortsatt på svært høye nivåer, og fraktraten fra Persiabukten til Kina ble ifølge en liste fra Pareto Securities notert til 241.098 dollar pr dag onsdag.

Dette tilsvarer en oppgang på 3,2 prosent sammenlignet med foregående handelsdag og en oppgang på nær 141 prosent over den siste uken.

Olje- og tank-analytiker Ole-Rikard Hammer i Arctic Securities sier at det definitivt er et selgers marked i tankmarkedet. Han peker på at mye tonnasje er blitt sluttet unna til lengre kontrakter, typisk med mulighet for å brukes til lagring, hvilket gir ytterligere innstramning.

Hammer peker samtidig på tankmarkedets sykliske og volatile historie, og han ser ikke at det endrer seg.

– Når det er sagt så har vi et rimelig optimistisk markedssyn i det korte bildet fordi overskuddet av olje i verdensmarkedet trolig vil kreve mer tonnasje for å bli administrert, sier han til TDN Direkt torsdag, og legger til:

– Vi tror ikke dette endrer seg på kort sikt. Risikoen er enten at Saudi-Arabia og Russland blir enige om produksjonskutt ganske raskt og/eller at det tvinger seg frem kutt hos andre produsenter av økonomiske årsaker, sier han.

DHT Holdings og Hunter Group er blant oljetank-rederiene som har sluttet noen av sine fartøy på lengre kontrakter den siste tiden. Det USA-noterte selskapet DHT Holdings meldte onsdag kveld at de har inngått tolv måneders timecharter-kontrakt for seks VLCC-er til en snittrate på 67.300 dollar pr dag. I mars meldte Hunter Group at de har inngått kontrakter på seks måneder for tre av sine VLCC-er til en snittrate på 80.000 dollar pr dag.

I en rapport torsdag omtaler shippinganalytikerne Espen L. Fjermestad og Peder Nicolai Jarlsby i Fearnley Securities DHT Holdings beslutning som et smart trekk.

«Til tross for at spotratene er på en multippel av timecharter-nivåene, ser vi på dette som et smart trekk fra DHT gitt den nåværende markedsusikkerheten og det faktum at timechartrene (utenom «DHT Lion») dekker noen av de eldste skipene i flåten», skriver analytikerne.

Administrerende direktør Erik Frydendal i Hunter Group sier de er generelt positive til markedet, og at det er fristende å slutte ut skip på lengre kontrakter med de sterke ratene.

-Samtidig så skal man ikke undervurdere hvor sterkt spotmarkedet er for øyeblikket, og vi ser at enkelte tror så mye som 200 VLCC-er kan bli tatt ut av flåtebalansen for å fungere som lagring, sier han til TDN Direkt.

Hei, etter litt kjapp hoderegning og dagens fall måtte jeg bli aksjonær i ADS, etter hva jeg har forstått har de break even på 13-14k. De har sikret 45% av flåte dagene til 72k, de har en gjeld på 37mill USD, 3 skip som hovedplanen er å skrape etter end 2022. Disse har en verdi på ish 15 mill usd stk? De har 2 båter på lange kontrakter(6mnd), og en som snart er klar for spot?. Det de har booket så langt vil gi en fcf for første halvår på over 20 mill usd, mcap idag er 500-600 mill nok ish. Hvis tallene mine stemmer er ikke dette for å kopiere fredly koko prising? hvis noe av det som står her er feil gjerne rett på meg |brukte 30 min på å regne å lete opp den infoen jeg fant kjapt

De har kun 1 skip på 6 mnds kontrakt, de to andre er ute i spot.
Skrapverdien for slike skip er rundt 14 millioner dollar pr stk, de ble kjøpt for 22,5 mill uten scrubbere.
De har break even på 16900$ pr skip.