Flere roboter sørger for å holde kursen på plass under 10 kr. Vi som akkumulerer, med stor tro på aksjen, får takke og bukke så lenge det går.

Hva forventer vi oss fra PEN imorgen?

Alle prognoser tyder på at PEN slutter på kr. 10,10 i morgen. Og skal du trade litt, pass på å selge når den er på morgendagens høyeste, kr. 10,35. Det er dessverre alt jeg foreløpig vet.

Hva er dette her. Ingen vil eller tør kommentere Q1 res.? Har aldri skjedd før, iallefall ikke min tid.


Et resultat og Q1 som overskygges av regnskapsteknisk dings ifm. hedging på samlet USD 11.2 mill. Uten denne tekniske inntekten ville underskuddet og bunnlinjen ha vist underskudd med størrelsesorden USD 5.2 mill.

Med kun noe domestic sale i Tunisia og 1 lifting på Dussafu ble inntektene samlet USD 3.4 mill. mot USD 13.7 mill. i Q4 2019.

Det regnskapstekniske utslaget denne gang vil neppe vise samme størrelse som "gain" i Q2. Med kun 1 lifitng på Dussafu i Q2 med guidet 53.000 fat i juni, vil ikke generere særlig cash flow med oljepris i intervallet $30-40, slik det ser ut i dag. Videre belastes Q2 med løfting i Tunisia med 90. 000 fat til oljepris $19 – breakeven rundt $25. PEN kan generere noen inntekter ifm. Q3 og Q4, men da må oljeprisen økes radikalt – gitt produksjon 2.300-2.600 f/d.

Markedet bør ta innover seg at cash ble redusert fra USD 30.4 mill. i Q4 2019 til USD 24,2 mill. i Q1 2020. Nevnte beløp inkl. bankgaranti på USD 10. mill. ifm. boring av Salloum West med spudding Q4. Dette betyr at PEN må opprettholde denne bankgarantien og boreforpliktelsen, slik at fri-cash blir USD 14,2 mill. Når man vet at selskapet har avsatt USD 5 mill. som capex Dussafu og belastes med som guidet USD 5 mill. ifm. boring 2B i Sør Afrika H1 2021, blir det lite tilgjengelig fri-cash til øvrige M&A stunt. Selskapet fremstår som med gode muligheter for å overleve i disse tider, men neppe mer - før bedring kan ses neste år.

Videre bør markedet se hen til at PEN ikke evner å øke produksjonen, men taper terreng. Fra tidligere guiding på 2.600-2-900 f/d oppgis i Q1 en produksjon for 2020 på 2.300 – 2.600 f/d. Riktignok mener selskapet at man skal kunne komme opp mot 5.000 f/d for TPS assets (dvs. 1.400-1500 f/d netto PEN).

PEN guider nå Salloum West brønnen og boring til spudding Q4. Block 2B boring er guidet til H1 2021.

Er man kortsiktig, hva blir egentlig argumentet for å sitte med aksjen frem til f. eks. Q4, hvor det synes kunne lage seg til og man trolig får mer action for Tunisia og Gabon.

Selskapet kan overraske, men når det gjelder det operasjonelle vil lite skje. Er undergitt viruset. Videre betyr selskapets finansielle situasjon at en lånefasilitet ekstra ( utover nåværende gjeld USD 23 mill.) sitter meget langt inne. Kan ikke se at PEN nå har mulighet for ytterligere sprell, annet enn muligens foreta M&A innen exploration.

Q2 kommer trolig til å vise underskudd, dvs. det kommer ikke til å skje særlig i selskapet annet enn å avvente Covid-19. Som egentlig er gjengs for de fleste oljeselskap. Jeg opprettholder mitt syn:

Med fri-cash USD 14,2 mill., vil ved neste Q2 cash stiuasjonen ha forverret seg ala fra Q4 til Q1 trolig til å bikke under USD 10 mill. i fri-cash. Ser man en slik cash situasjon opp mot capex, sier det seg selv at oljeprisen for Q3 og Q4 bør øke drastisk, for at selskapet ska kunne generere inntekter til å pløye inn i videre boring og utbygging.

PEN fremstår som vingestekket i 2020, men potensialet er til stede for 2021 og deretter.

PEN og andre oljerelaterte var "inn" før. Det er en egen kanal på XI om Pen, men det er meget sporadiske innlegg. Jeg opplever en dreining mot at mange kun dagtrader innen alle type aksjer som er kursdynamiske + der emisjoner lager støy. Med det var vel ikke det som du tenkte på i dette tilfelle, Gunnarius

Har du brukt natta på å komponere dette nidskriftet? Som en sa det tidligere, og som du likte godt, dette er jo en kjøpsanledning av de sjeldne. Smart baisser du?

PEN aksjen tiltrekker seg nok også slike aktører som du viser til. Tror likefullt at longerne følger med videre inn i 2021 og videre.

Tror bestemt at selskapet - sitte med aksjen - representerer en preservering, inntil man kommer til f.eks. Q4.

Igjen, det er ikke noe feil med aksjen. den er bare lite tidsriktig, særlig fordi likviditeten ikke tilkjennegir stunt av ymse slag (M&A).

Det var da fælt så negativ du var gunnarius. I disse virus tider så klarte Pen seg ganske bra . På driften gikk selskapet i minus, men satt likevel igjen med et resultat før skatt på 9,1 millioner dollar. Årsaken til dette var hovedsakelig selskapets sikring av råoljeprisen.

Nå synes jeg personlig at Gunnarius sank til sitt all-time-low. Her var det mye synsing og antakelser uten noen særlig rot i virkeligheten og events tatt ut av sin setting. Ser at du heller brukte tiden på å skrive dette lange innlegget fremfor å lytte til Panoro sin webcast som var svært bra dette kvartalet. De har tydelig hatt omfattende runder med styret i forkant. Flere svar og kommentarer til dine synsinger ble gitt her. Foreslår at du reprioriterer din tidsbruk fremover så du kommer tilbake til det gode analytiske nivået du er kjent for.

Igjen et sterkt signal om at dyktig ledelse styrer støtt gjennom grov sjø.

Eneste antakelse jeg kan se gjelder min påstand om at selskapet trolig vil ha lavere cash ved Q2 enn denne gang.

Ser på innkallingen til GF 18/6 at det er overveiende sannsynlig med utbytte i PNOR aksjer fremfor kontanter? Kan det da dreie seg ca 1,5 PNOR/PEN?

Jeg vil kanskje heller si omvendt. Det kommer nok an på når oppgjøret skjer og hva som er oljeprisen da. Er kursen på Petronor aksjen da over 0,13 USD så vil det være i oppgjør i Petronoraksjer.

Er den lavere vil Petronor kunne utbetale i cash eller eventuelt en kombinasjon. Her er ordlyden:

«Under the terms of the Transaction, PetroNor has an option to pay a portion of the Share Consideration in cash, in an event PetroNor’s share price reduces to less than US$ 0.13 per share (based on the current number of shares in issue), at the time of completion of the Transaction»

Pr. idag er kursen et stykke under 0,13 USD, men selvsagt vet vi ikke hva det vil være ved oppgjørsdatoen.

Hvor om allting er, så er det vel verdi av $10mill det gjelder?

Ellers var det veldig stille her i dag. Den ivrigste skribenten på PEN tråden har nå lenge vært en uten aksjer. Fint om vi kunne hatt litt mer fra aksjonærene. Har akkurat lest transcript fra presentasjonen. Her er noen interessante kommentarer under Q/A seksjonen:

Jørgen Torstensen, Fearnley Securities AS, Research Division - Analyst [6]

--------------------------------------------------------------------------------

Okay. That makes sense. And if you don't mind me asking another one at this issue specifically on exploration, the sort of order of operations in terms of which wells you're next up and some additional details on that, if you can.

--------------------------------------------------------------------------------

John Andrew Hamilton, Panoro Energy ASA - CEO [7]

«Sure. So the very first exploration well will be spud in June on current schedules in Gabon. We have 2 optional slots on the rig. The joint venture has not made a decision yet on whether to exercise those options. We, of course, at Panoro, hope that we take all the options. But that decision has not been taken by the JV yet. But should we elect to take 1 or 2 of those options as we follow immediately from June, so you'd probably see a well, one in July and one in August roughly. So you'd have 3 back to back there. Salloum is currently slated as a third quarter event. So that one will slot in there. And then Block 2B, we hope to be able to drill that perhaps -- or spud that by the end of the year. That depends on, first of all, getting approval from the South African government; secondly, making sure we secured a rig. So on that one, we've said as early as Q4, that could easily slip into next year if there are any delays to finding a decent rig. But it's sort of in that time period.»

Et spørsmål ang. 2B i Sør-Africa

«We have another question that's come in through the webcast. Are we targeting oil on Block 2B? Or is it also a condensate in gas? And given the discovery, what would be the most likely development concept? Richard, can I turn that over to you, please?

--------------------------------------------------------------------------------

Richard Morton, Panoro Energy ASA - Technical Director [8]

--------------------------------------------------------------------------------

Yes. So the discovery well tested oil, and we hope to find oil updip of that. In terms of the development plan, we're looking at a concept of a platform with a FSO with a drilling center, drilling deviated wells from that drilling center. So we do have conceptual developments already in mind for the project.»


Og denne ang. nye farmout

«Jørgen Torstensen, Fearnley Securities AS, Research Division - Analyst [4]

--------------------------------------------------------------------------------

Okay. That's good. So just to follow up on your comments on sort of further M&A, do you have any specific regions you're looking at or any indications whatsoever, what could be sort of relevant for you to consider?

--------------------------------------------------------------------------------

John Andrew Hamilton, Panoro Energy ASA - CEO [5]

--------------------------------------------------------------------------------

Yes. Sure, Jørgen. At the moment, we're really concentrating on, obviously, our existing asset set, which is going through a high level of activity. On the M&A front, we're really just, at the moment, concentrating on some of these smaller exploration stakes that we're looking to take in sort of material areas like Block 2B, some things that can be real game changers, where we take a small stake, which is not going to expose ourselves too much to turn into an exploration company but nonetheless where we can provide for some growth for the future. So we're not, at the moment, entirely focused on large-scale M&A, more adding strategic bits to the portfolio.

--------------------------------------------------------------------------------

Jørgen Torstensen, Fearnley Securities AS, Research Division - Analyst [6]

Fluefiskeren, stille ja. Jeg tror dessverre vi har mistet en av forumets - innen olje - aller beste og analytiske skribenter, nemlig Mr. Swinsson. Han kunne både ringe inn ifm. CC, gå på seanser og holde tett kontakt med selskapet. En uteblivelse som faktisk medfører at jeg savner han mye. Meget god støttespiller på det regnskapsmessige etc.

Ellers helt enig med deg hva angår at folk bør engasjere seg mer (PEN) ifm. selve driften og operasjonene inkl. boring. Kanskje trenden er lavere aktivitet på oljetrådene, vet ikke?

Tror faktisk at aksjekursnedgangen tidligere tillot en del øretrillere å ta plass i aksjen på en tid den var på alles lepper og i media - var hot. Hva skal man si aksjen er i dag - warm stacked?

Fluefiskeren, kan du legge en link til transkripsjonen?

Synes ikke resultatet ikke er så mye å ta på vei for. Hva hadde man forventet med en slik oljepris ? Og med Corona i tillegg ? Tror vi at dette vil vedvare i årevis ? Jeg følger faktisk ikke så mye med rett og slett fordi dette ganske sikkert går over om et år. Men for de som sitter hele tiden og håper på billigsalg er de allerede for sent ute. Dessuten stoler jeg på styret i dette selskapet.

Tre av styrets medlemmer, Soden, Ådland og Herger, får rett og slett beskjed om å kjøpe mer aksjer på side 2, vedlegg 3, i innkallingen til generalforsamlingen. Hvert styremedlem bør eie aksjer for minst et års godtgjørelse, dvs 300K. Herger har ikke for mer enn 55K, de to andre rundt 100. Interessant!

Enig. Savner også Spitzer.

Sorry. Har den på en app fra Yahoo Finance. Kan ikke kopiere noen adresse derfra. Er nok ikke meningen heller.

Den er her hos Seeking Alpha også, men det krever abonnement tror jeg.

https://seekingalpha.com/symbol/PESAF?s=pesaf

EDIT: Det er visst bare rapporten som ligger der nå. Brukte denne før og det tok gjerne noen dager før den ble lagt ut såvidt jeg husker. Du kan jo sjekke om et par dager.

John Andrew Hamilton, Panoro Energy ASA - CEO [7] «Sure. So the very first exploration well will be spud in June on current schedules in Gabon. [..]
Den var overraskende for meg etter corona-nedstengninger. Forstår jeg det rett, oppstart letebrønn nå i juni 2020?

Også overraskende for meg, men så er den endelige beslutningen ikke tatt av Dussafu JV.

PEN har avsatt ifm. capex for inneværende år (Gabon) ~USD 5 mill., som jeg antok var dedisert ferdigstillelse av Tortue Fase 2. Eller er capex USD 5 mill. avsatt til boring av en eller to letebrønner? I så fall er det vel bare å få boret DTM-7H i samme slengen? Håper som John det kan bli boring, men tviler sterkt.

Norve ligger fremdeles helt i ro - Port-Gentil.

Like overraskende for meg og den der. Det er derfor jeg la den ut. Trodde neste brønn var den siste brønnen på fase2 (produksjonsbrønn).

Jeg opplever nevnte opplysning i dag 28.5 fra John Hamilton vedr. spud letebrønn i juni - som litt motstridende til det operatør BWE opplyser i sin børsmelding den 20.mai: [..] rescheduled as the COVID-19 restrictions on international travel limits the movement of essential personnel, subcontractors and equipment to and from several countries, including Gabon. The Company has for the same reason suspended drilling and connection of the planned DTM-7H well -------> and the subsequent exploration well. https://newsweb.oslobors.no/message/506038

Men, kanskje der i løpet av uken som har gått er "endret på tidsplan" for "subsequent exploration well"? Vi får se. :)

Litt info fra BWE-presentasjonen 20.mai (el var det 19.), vedr. "Ruche EEA Aerea" - som berører PEN:

OPEX: $ 16-18 pr barrel full year. Q1: $ 21,8 pr barrel. With DTM-4H/5H from early March.
Estimated 2020 production 5,8 million barrels (previous forecast was 7,1) =15000-16500 bbl/day (til PEN 7,5%)
Production Q1/20: 11,485 bopd. (Current 17000 bopd - fra PENs presentasjon).
First oil from DTM-6H & 7H expected Q2 2021, but working to improve/restart decitions once the logistical challenges resolved (after covid-19)
Liftings "Dussafu" 2020 (BW Adolo): Q1=1, Q2=1, Q3=1, Q4=2.
Estimated decline rate: 10-20% after a couple of years.

Produksjonen i USA faller stødig.
https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=WCRFPUS2&f=W

Det går riktig vei. I følge Bloomberg-analyse vil etterspørselen i juni være nesten lik tilbudet, og etterspørselen etter juli er større enn tilbudet.

Ble postet under PetroNor, men hører også hjemme under PEN. Ref. Q1 fra PetroNor:

PetroNor i dag:

OUTLOOK

Due to the COVID-19 outbreak and subsequent travel restrictions,
the company expects to be able to receive the governmental
approval of the Aje transaction during H2 2020.

Panoro Energy i går:

Regulatory processes underway but
expected to take several more months

Var guidet til sommer. Er nok en del PEN aksjonærer som har entret aksjen i påvente av snarlig godkjennelse og innfrielse av Aje-deal med PetroNor. Nå ser det ut til at dette her kan drøye i flere måneder til og da er man trolig kommet tett opp mot Q4. En vurdering som jeg tror kan være relevant om man ønsker å ta del i denne deal ved å eie PEN-aksjer. Dvs. dette skal behandles ifm. AGM til PEN og styret. Se agenda AGM side 3/33 og 4/33.

https://newsweb.oslobors.no/message/506321

Det er tydelig at du fortsetter din vendetta mot PEN. Hva med din agenda? Dette burde du holde deg for god til?

Tror di fleste med PEN aksjer har disse for en annen grunn,Gunnarius...
kanskje som meg ,,for å selge dem igjen på 25 kr som sist gang... :)

Dette er absolutt relevant informasjon, som stadfester tidsplan og beror deretter på en prosedyre som det vises til i agenda for AGM og rekkefølgen, dvs. styre blir etter myndighetenes godkjennelse (Nigeria) endelig organ. Selvfølgelig må dere tolke nyttig info som baissing. Kanskje det ble for følsomt og ubehagelig? Dette må man kunne tåle.

Det hadde jeg innstilt meg på for lenge siden. Myndighetsgodkjennelser er umulig å tidfeste nøyaktig. Det være seg i Nigeria, Norge eller Brasil. Noen av oss husker kanskje salget av Manati i Brasil.

Det er mange ting å bekymre seg over i disse tider. Dette er ikke en av dem.

Gunarius skrev!Var guidet til sommer. Er nok en del PEN aksjonærer som har entret aksjen i påvente av snarlig godkjennelse og innfrielse av Aje-deal med PetroNor.

Man bør eie pen aksjer for man vet ikke når tiden blir fastsatt for et Pent utbytte. En Pen inntekt kan det bli så kjøp deg inn igjen gunnarius. Du er nå den hyppigste skribenten på forumet.

Så relevant at det må postes både på PEN- og PNOR-tråder før børsåpning? Lite troverdig.

Synes det er en trist utvikling i PEN aksjen hva angår skribenter og innhold. Det blir nå vinklet mest mot aksjekurs og person. Dette forsterker mitt syn på at det er øretrillerne som har inntatt manesjen.

Savner som sagt saklig debatt om boring og operasjonene vs. finansiell situasjon og utfordringene med Covid-19 og oljepris. De gamle gutta bidrar greit, men det er del nye som hausser og klager på personer og kun ser $-tegnet. La oss nå ikke synke ned på IOX nivå!

spar meg Gunnarius,man skal ikke kaste stein når man sitter i et glasshus...

Debatt er snodige greier ....

Enig med gunnarius, hold dere unna PEN – dette ser særdeles mørkt ut. Eventuelle usikkerheter og forsinkelser vedr. PEN, skal og bør tolkes i retning av worst case scenario – det gjør man nemlig for alle andre selskaper. At PEN skulle bli den eneste oljeaktøren som ble truffet av både corona og oljepriskrig, det hadde jeg aldri i verden forestilt meg.

Hva med også legge inn i matrisen en uforutsatt Blow Out? Det er klart at dette vil være en meget uheldig omstendighet for PEN. Hvis ledelsen ikke har tenkt på en sådan variant (og avsatt midler deretter), vil jeg nesten karakterisere de som hodeløse høns. Men hva kan man egentlig forvente når hele ledelsen er medlemmer i Amatørenes Landsforbund? Nei, ikke noe særlig!